Kitoku Shinryo Co., Ltd. · TSE:2700
Kitoku Shinryo — H1 FY2004 Earnings Presentation
25 slides from Kitoku Shinryo's earnings presentation, Jun 3, 2004
Slide 1: 2004年9月期 中間決算説明会
2004年9月期 中間決算説明会 2004年6月3日
Slide 2: 決算説明
決算説明 ◆中間期の業績（連結） ◆中間期の業績（単独） ◆セグメント別の状況 ◆貸借対照表の状況（連結） ◆キャッシュ･フローの状況 ◆財務戦略上の課題 ◆通期の見通し（連結） ◆通期の見通し（単独） ◆セグメント別の見通し
Slide 3: 2004年9月中間期の業績（連結）
2004年9月中間期の業績（連結） （単位：百万円) 主な項目 03年中間期 04年中間期 増減額 主な増減要因 売上高 51,394 55,057 3,663 コメ不作による価格高騰 棚卸資産低価法採用 売上総利益 3,593 3,317 △ 276 （評価損 432百万円） 販管費 3,752 3,596 △ 156 人件費抑制 営業利益 △ 159 △ 279 △ 120 経常利益 △ 285 △ 503 △ 218 在庫積増しにより金利負担増 中間純利益 △ 556 △ 314 242 2
Slide 4: 2004年9月中間期の業績（単独）
2004年9月中間期の業績（単独） （単位：百万円) 主な項目 03年中間期 04年中間期 増減額 主な増減要因 ①コメ不作による価格高騰 売上高 40,356 42,484 2,128 ②食品事業分社化 棚卸資産低価法採用 売上総利益 1,976 1,401 △ 575 （評価損 421百万円） 販管費 2,207 1,956 △ 251 人件費抑制 営業利益 △ 230 △ 555 △ 325 経常利益 △ 257 △ 693 △ 436 在庫積増しにより金利負担増 中間純利益 △ 488 △ 401 87 3
Slide 5: セグメント別の状況
セグメント別の状況 （単位：百万円） 主な項目 03年中間期 04年中間期 増減額 主な増減要因 売上高 43,957 47,906 3,949 コメ不作による価格高騰 米穀事業 棚卸資産低価法採用 営業利益 378 159 △ 218 （評価損432百万円） 売上高 2,344 2,033 △ 310 相場低迷で推移 鶏卵事業 営業利益 36 67 31 売上高 4,027 4,097 70 食品事業 営業利益 20 137 118 もち粉、上新粉堅調に推移 飼料（園 売上高 1,064 1,019 △ 44 芸）事業 営業利益 46 79 33 売上高 51,394 55,057 3,66
Slide 6: 貸借対照表の状況（連結）
貸借対照表の状況（連結） （単位：百万円） 主な項目 03年中間期 04年中間期 増減 備考 現金および預金 2,474 2,806 332 売掛債権 8,999 9,350 351 棚卸資産 4,894 11,158 6,264 供給不安からの在庫積増し その他流動資産 2,458 1,366 △ 1,092 有形固定資産 10,642 10,305 △ 337 無形固定資産 159 604 445 システム投資 投資等 2,697 2,812 115 買掛債務 3,106 2,630 △ 476 政府備蓄米購入は現金決済 有利子負債 21,696 28,684 6,988 在庫積増しにより
Slide 7: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （単位：百万円） 主な項目 03年中間期 04年中間期 増減額 主な増減項目 税引前当期純利益 △ 809 △ 509 300 減価償却費 445 493 48 売上債権増減 85 △ 445 △ 530 棚卸資産増減 △ 967 △ 7,208 △ 6,241 供給不安からの在庫積増し 仕入債務増減 △ 84 △ 832 △ 748 その他 △ 152 1,414 1,566 営業活動によるＣＦ △ 1,482 △ 7,087 △ 5,605 有形固定資産の取得・売却 △ 734 △ 160 574 （前期）九州に無洗米工場建設 その他 △ 245 △ 88 157
Slide 8: 財務戦略上の課題
財務戦略上の課題 ◆ 経常利益の黒字化 ■ ２期連続赤字からの回復 ■ コミットメントライン（緊急時資金枠）導入条件の クリア ◆ 有利子負債の圧縮（連結） 項目 03年9月末 03年12月末 04年3月末 有利子負債額 208億円 342億円 286億円 ※社債21.5億円発行含む 7
Slide 9: 通期の見通し（連結）
通期の見通し（連結） （単位：百万円） 主な項目 03年9月期実績 04年9月期見通し 増減額 売上高 105,764 108,000 2,236 売上総利益 7,404 7,300 △ 104 販管費 7,438 7,150 △ 288 営業利益 △ 33 150 183 経常利益 △ 289 △ 215 74 当期純利益 △ 645 350 995 ◆ 前提条件 ■ 売上高 ３月入札価格（下げ基調）を基準とする 従って、下半期は前期比 97%（1,427減） ■ 売上総利益 通期減少 104 （下半期 172増） ■ 販管費抑制 人件費減少 297 （下半期 200減） ■ 営業外損益 金
Slide 10: 通期の見通し（単独）
通期の見通し（単独） （単位：百万円） 主な項目 03年9月期実績 04年9月期見通し 増減額 売上高 85,557 84,400 △ 1,157 売上総利益 4,319 3,560 △ 759 販管費 4,393 3,805 △ 588 営業利益 △ 74 △ 245 △ 171 経常利益 △ 238 △ 510 △ 272 当期純利益 △ 498 200 698 ◆ 前提条件 ■ 売上高 ３月入札価格（下げ基調）を基準とする 従って、下半期は前期比 93% （3,285減） 食品事業の分社による減少 5,408 （下半期 2,468減） ■ 売上総利益 通期減少 759 （下半期 183減
Slide 11: セグメント別の見通し
セグメント別の見通し （単位：百万円） 03年9月期 04年9月期 増減額 主な項目 （百万円) （百万円) （百万円） 主な増減要因 売上高 91,557 93,651 2,094 上半期価格高騰、下半期価格軟調 米穀事業 営業利益 1,058 1,211 153 上半期評価損発生、下半期価格安定 売上高 4,284 4,063 △ 221 上半期相場低迷、販売数量堅調 鶏卵事業 営業利益 68 139 71 販管費削減 売上高 7,936 8,291 355 食品事業 営業利益 △ 12 90 102 もち粉、上新粉の需要堅調 飼料（園 売上高 1,986 1,995 9 糟糠類売上高堅調
Slide 12: 環境認識と今後の展望
環境認識と今後の展望 ◆コーポレートガバナンスに関する施策の状況 ◆04年中間期の取組みと課題 ◆米穀の指標価格と生産量の推移 ◆中間期米穀の指標価格の比較 ◆米穀事業を取巻く環境 ◆米穀事業収益力の強化 ◆米穀事業仕入・製造体制の改善 ◆米穀事業営業戦略の見直し ◆米穀事業の目指す姿 ◆食品事業・鶏卵事業の目指す姿 ◆飼料事業の目指す姿 ◆木徳神糧グループ成長ストーリー
Slide 13: コーポレートガバナンスに関する施策の状況
ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｶﾞﾊﾞﾅﾝｽに関する施策の状況 ◆コンプライアンス活動 ◆コンプライアンス活動 ■ ■ 平成15年１月 平成15年１月 コンプライアンス委員会の発足 コンプライアンス委員会の発足 グループの全役職員向けに実践研修の実施 グループの全役職員向けに実践研修の実施 グループ向けの｢コンプライアンス活動ハンドブック｣の作成 グループ向けの｢コンプライアンス活動ハンドブック｣の作成 ■ ■ 平成16年１月から 平成16年１月から ケーススタディ方式の研修の実施 ケーススタディ方式の研修の実施 ◆品質表示管理委員会の役割 ◆品質表示管理委員会の役割 ■ ■ 平成15年１月 平成15年１月
Slide 14: 04年中間期の取組みと課題
04年中間期の取組みと課題 ◆中間期における取組み ◆中間期における取組み ■グループ精米工場のISO取得推進 ■ グループ精米工場のISO取得推進 本牧精米工場の｢ISO9001｣｢ISO14001｣同時取得 本牧精米工場の｢ISO9001｣｢ISO14001｣同時取得 備前食糧の｢ISO9001｣｢ISO14001｣取得推進中 備前食糧の｢ISO9001｣｢ISO14001｣取得推進中 ※桶川精米工場、木徳九州において取得済み ※桶川精米工場、木徳九州において取得済み ■コンタミネ―ション（異種混入）解消対策の実施 ■ コンタミネ―ション（異種混入）解消対策の実施 設備投資の実施、製造手順
Slide 15: 米穀の指標価格と生産量の推移
米穀の指標価格と生産量の推移 米穀の指標価格（全銘柄加重平均）と生産量（平成2年産～平成15年産） 円 万㌧ 指標価格 35,000 1,198 1,200 生産量 1,050 1,057 1,075 918 949 31,000 1,034 1,003 960 900 896 906 889 783 27,000 779 600 21,907 21,990 22,760 23,000 21,313 21,367 300 20,814 18,508 19,000 20,204 19,806 16,274 16,274 17,625 16,904 16,157 15,000 0 H2年産 H3年
Slide 16: 中間期米穀の指標価格の比較
中間期米穀の指標価格の比較 月別米穀指標価格（全銘柄加重平均）の推移 15年産米 14年産米 円 4年産米 25,000 23,537 23,768 22,810 22,574 21,774 22,000 22,089 22,148 20,959 21,090 19,939 19,000 19,188 18,738 18,723 16,648 16,176 16,186 15,780 16,000 16,562 15,969 15,949 15,923 15,769 13,000 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 項目 ９月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月
Slide 17: 米穀事業を取巻く環境
米穀事業を取巻く環境 ◆全体環境 ■生産、流通の自由化 ■販売競争の激化 ■消費者の安全･安心への関心の高まり ◆改正食糧法の施行 （16年4月1日） ■計画流通制度及びその関連制度の廃止 ■自主流通米価格形成センターの改組 米穀価格形成センター ■JAS法による表示規制の強化 ■米穀の農産物検査の規制緩和 16
Slide 18: 米穀事業収益力の強化
米穀事業収益力の強化 収益力の強化 ◆仕入・製造体制の改善 ◆仕入・製造体制の改善 ◆営業戦略の見直し ◆営業戦略の見直し 17
Slide 19: 米穀事業仕入・製造体制の改善
米穀事業仕入・製造体制の改善 ◆ 現状 ◆ 効果 ■ 産地（地区）指定米の推進 ■ 在庫の平準化 ■ 計画流通米中心の仕入 ■ 仕入コストダウン ■ JAS法による表示規制の強化 ■ 製造コストダウン ◆ 問題点 ◆ 改善策 ■ 商品企画の硬直化 ■ 仕入の多様化、複線化 ■ 仕入過剰による在庫ﾘｽｸ増加 ■ ブレンド米販売の強化 ■ 少ﾛｯﾄ多頻度による製造ｺｽﾄ増 ■ 産地情報の収集強化 ■ 製品アイテム統合の推進 18
Slide 20: 米穀事業営業戦略の見直し
米穀事業営業戦略の見直し 商 商品品提 ◆ 既存取引先への取組み 提案案力 ■ 社内仕入・製造・販売情報の一元化 力の ■ 商品企画に役立つ産地・取引情報の の強 営業力の強化 強化 集約と活用 化 ■ チャンスロスを最小限に 競 競争争力 ◆ 新規開拓の強化 力の ■ 新規開拓の営業人員の増強 の強 強化 ■ 地域販売体制の強化 化 ■ 商品開発力の強化 19
Slide 21: 米穀事業の目指す姿
米穀事業の目指す姿 収益力の強化 お取引先 産地 GMS 生産 日本 CVS 産地情報 販 売 仕 入 木徳神糧 外食 小売 商品企画開発 営業力の強化 付加 価 値 産地情報 情報収集 海外 チャネル情報 消費者起点 消費者ニーズ 消費者 マーケット 20
Slide 22: 食品事業・鶏卵事業の目指す姿
食品事業・鶏卵事業の目指す姿 消費者 お取引先 食品事業 鶏卵事業 個配・宅配 小売 キトクフーズ 内外食品 グループ 素材 素材 食品加工メーカーへ ・付加価値の高い惣菜の製造 特別飼育鶏 特殊卵 ・差別化された製品の提供 素材 「つくば鶏」 強化 グループ内 相乗効果の 発揮 米穀事業 21
Slide 23: 飼料事業の目指す姿
飼料事業の目指す姿 脱脂糠 配合飼料メーカー 脱脂糠 油脂メーカー 木徳神糧 米糠 牧草等 精米工場 精米工場 安定的に競争力の 安定的に競争力の 専門商社機能の発揮 専門商社機能の発揮 高い飼料原料を販売 高い飼料原料を販売 直輸入拡大 直輸入拡大 海外産地 22
Slide 24: 木徳神糧グループ成長ストーリー
木徳神糧グループ成長ストーリー 新たな木徳神糧グループ 新たな木徳神糧グループ 成長 第二段階 第二段階 06年9月期～ 06年9月期～ ・成長・飛躍 準備 第一段階 第一段階 04年9月期～05年9月期 04年9月期～05年9月期 ・収益力の強化 ・事業・財務の基盤補強 23
Slide 25: 将来予測について
将来予測について ◆ 本資料のうち、業績見通し等に記載されている各数値は、 現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算定 しており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の 事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、 実際の業績等と大きく異なる可能性があります。 24