Daido Steel Co., Ltd. · TSE:5471
Daido Steel — Q2 FY2025/3 Earnings Presentation
35 slides from Daido Steel's earnings presentation, Oct 30, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算説明会
２０２５年３月期 第２四半期 決算説明会 2024年10月30日
Slide 2: 目次
目次 2024年度第２四半期決算(2024年4月～2024年9月) p.2 セグメント別売上高・営業利益（前年差・予想差） 18 24年度上期決算の概要 3 24年度 営業利益の変化要因（前年差） 19 セグメント別売上収益・営業利益（前年差・予想差） 4 24年度 営業利益の変化要因（予想差） 20 原材料価格 5 セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機） 21 24年上期 営業利益の変化要因（前年差） 6 配当について 22 24年上期 営業利益の変化要因（予想差） 7 設備投資 23 特殊鋼鋼材概況 8 機能材料・磁性材料概況 9 トピックス 24 自動車部品・産業機械部品概
Slide 3: 2024年度 第2四半期決算
2024年度 第２四半期決算 (2024年4月～2024年9月) 2
Slide 4: 24年上期決算の概要
■ 24年上期決算の概要 前年対比では、日系自動車の生産減を受けて構造用鋼は数量減の一方、自由鍛造品は旺盛な 受注を出荷に結び付け売上増。ステンレス鋼も回復基調のため前年差の営業利益は増益。 当初予想対比では、一時的なニッケル市況上昇によるコスト増加、生産減による原単位悪化など により実力ベースで減益。清算手続き中の中国磁石子会社における一過性損失もあり予想差が拡大。 （千ｔ・億円） 2023年 上期実績（IFRS） 2024年 上期実績（IFRS） 5/10 前年差 １Q ２Q 合計 １Q ２Q 合計 予想差 鋼材売上数量 266 263 529 262 257 519 -10 -7 売上収
Slide 5: セグメント別売上収益・営業利益（前年差・予想差）
■ セグメント別売上収益・営業利益（前年差・予想差） （億円） 2023年度実績 2024年度実績 前年差 5/10予想差 上期 １Q ２Q 上期 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 特殊鋼鋼材 1,086 63 534 33 521 28 1,055 61 -31 -2 -45 6 機能材料・ 1,023 50 497 30 504 21 1,001 51 -22 1 1 -44 磁性材料 自動車部品・ 511 32 272 28 265 21 537 49 26 17 -13 -1 産業機械部品 エンジニア
Slide 6: 原材料価格
■ 原材料価格 新断(千円/t) H2(千円/t) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 75.0 75.0 120 99.2 90 54.0 50.0 49.0 50.0 48.2 81.3 81.1 81.5 80.7 46.8 47.9 47.4 44.4 44.5 42.9 42.4 60 71.7 40.8 （9月） 35.8 （9月） 25.0 25.0 （9月） 24/上 予想前提 30 52.0千円/ｔ 24/上 予想前提 47.5千円/ｔ 0.0 0.0 0 6 8 2 6 8 2 6 8 22/4 10 12 23/4 10 12 24/4 10 12 10 12 10 12 10 1
Slide 7: 24年上期 営業利益の変化要因（前年差）
■ 24年上期 営業利益の変化要因（前年差） 鉄スクラップ ▲5 （億円） Ni等合金 +13 エネルギー・資材 +31 23/上 24/上 実力ベース 188 実力ベース 192 (前年差 +4） 鉄スクラップ スライドギャップ+5 自由鍛造品の売上増の一方、 ・自動車向け構造用鋼は減少 ステンレス鋼構成変化、 ・一方、ステンレス鋼は数量増 期末為替差損（円高影響） 6
Slide 8: 24年上期 営業利益の変化要因（予想差）
■ 24年上期 営業利益の変化要因（予想差） （億円） 鉄スクラップ +10程度 24/上予想 Ni等金合 ▲25程度 24/上 実力ベース 205 エネルギー・資材 +5程度 実力ベース 192 （予想差 ▲13） 鉄スクラップ スライドギャップ+4 自動車向け構造用鋼および 期末為替差損（円高影響） 関連会社製品の減少 7
Slide 9: 特殊鋼鋼材概況
■ 特殊鋼鋼材概況 （億円） (億円) 24/上予想 24/上実績 23年 24年 5/10 実力ベース 52 実力ベース 58 前年差 上期 上期 予想差 売上収益 1,086 1,055 -31 -45 営業利益 63 61 -2 6 実力ベース ※ 56 58 2 6 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ 1 6 5 4 ※特別損益に該当する項目、在庫評価損益、環境費用引当、固定資産税（平準化）を補正 ＜鋼材売上数量(単体)＞ （千ｔ/月） 17年度対比（他社応援除く・数量ベース） 140 103% 100% 120 90% 96% 83% POINT 82% 75% 79% 100 80 中国におけ
Slide 10: 機能材料・磁性材料概況
■ 機能材料・磁性材料概況 （億円） (億円) 24/上予想 実力ベース 87 23年 24年 5/10 前年差 24/上実績 上期 上期 予想差 実力ベース 68 売上収益 1,023 1,001 -22 1 営業利益 50 51 1 -44 実力ベース ※ 71 68 -3 -19 ※特別損益に該当する項目、在庫評価損益、環境費用引当、固定資産税（平準化）を補正 ＜高合金・磁材製品・粉末製品（売上高）＞ 200% ＜17年度＝100(金額ベース)＞ 184% 高合金 POINT 170% 157% 151% 153% 140% 138% 133% ステンレス鋼はデータセンター用のHDD需要
Slide 11: 自動車部品・産業機械部品概況
■ 自動車部品・産業機械部品概況 （億円） (億円) 24/上予想 24/上実績 実力ベース 47 23年 24年 5/10 実力ベース 45 前年差 上期 上期 予想差 売上収益 511 537 26 -13 営業利益 32 49 17 -1 実力ベース ※ 30 45 15 -2 ※特別損益に該当する項目、在庫評価損益、環境費用引当、固定資産税（平準化）を補正 ＜自由鍛造品（売上高）＞ 49% 50 自動車・産業機械セグメントに占める割合 39% 44% POINT 24% 24% 25% 40 19% 20% 自由鍛造品は好調な航空機関連、重電、掘削関係 の需要を確実に出荷につなげたこと
Slide 12: 総資産、ROE、D/Eレシオ
■ 総資産、ROE、D/Eレシオ 有利子負債は前期に計上した資産売却益に対応する納税が発生し増加 効率生産による棚卸資産圧縮、保有資産の有効活用により資産効率を改善していく （億円） 0.66 0.69 24/3 24/9 0.64 前期差 流動資産 4,154 4,207 53 0.47 Ｄ／Ｅ 0.42 現預金 460 593 133 10.4% 営業債権他 1,709 1,474 -235 8.5% 7.9% ＲＯＥ 5.8% 棚卸資産 1,867 2,009 142 1.6% 非流動資産 3,733 3,733 0 IFRS 有形固定資産 2,200 2,232 32 （億円） 合計
Slide 13: キャッシュ・フロー
■ キャッシュ・フロー 運転資金増加が収まったことで営業C/Fは高水準を維持 得られた営業C/Fは将来の成長のため、戦略投資に活用していく （億円） IFRS 23年度 24年度 フリー・キャッシュフロー 上期 年間 上期 136 投資C/F 税引前利益 190 451 196 638 261 減価償却費 減価償却費 149 298 148 268 298 運転 売掛金 -113 -125 234 247 45 494 税引前利益 148 259 407 451 営業 資金 買掛金 -3 -16 -46 212 17 44 25 196 Ｃ/Ｆ 増減 101 棚卸資産 8 69 -143 -3
Slide 14: 2024年度 見通し
2024年度 見通し (2024年4月～2025年3月) 13
Slide 15: 24年度下期 環境認識と基本方針
■ 24年度下期 環境認識と基本方針 環境認識 ■自動車生産は、上期での日系自動車メーカー認証不正や中国BEV化進展の影響により 下振れとなり、通期では前年割れの見通し。 調整局面からの回復を期待していた半導体・産業機械についても、昨年対比で回復の 兆しはみられるものの、在庫調整の進展・実需変化を見極めていく。 ■各国の金融環境変化と為替変動影響、米国における通商政策の変化と各国経済への 影響、中東地域を巡る地政学的リスクなど不透明さを内包した経営環境である。 基本方針 ■インフレ、賃上げ圧力(労務費、運賃コスト)の高まる環境下での着実なコスト圧縮、 労働生産性の改善、および販売価格戦略の遂行
Slide 16: 主要市場の動向 自動車関連需要
■ 主要市場の動向 自動車関連需要 世界需要は堅調も、日系自動車メーカーの認証不正や中国での販売不振影響により、 日系生産は当初想定対比で大幅に減少。24年上期から下期へは若干の回復を見込む 世界自動車需要予想 日系自動車生産見通し 前年比 ・前年比 （百万台） （百万台） ▲4.3% +1.5% 100 20 ・当初想定比 92.3 ▲6.1％ 91.6 90.9 91.7 27.3 25.7 26.2 90 その他 18 24.4 24.6 82.4 81.6 14.1 23.8 23.9 14.7 14.1 14.3 78.8 80 16 3.8 13.0 13.9 5.1 5.4 5.
Slide 17: 24年度 利益計画の前提（市況）
■ 24年度 利益計画の前提（市況） 24/下 計画前提 23年度実績 24/上実績 5/10予想差 中部 Ｈ２建値 43.7 42.4 36.5 -11.0 鉄スクラップ 千円/ｔ 中部 新断建値 47.9 47.9 42.5 -9.5 ニッケル ＬＭＥ ＄/Ｌｂ 8.7 7.9 7.5 ±0.0 原油 ドバイ ＄/Ｂ 81.3 80.7 85.0 ±0.0 為替レート ＴＴＭ 円/＄ 144.6 152.6 150.0 ±0.0 新断(千円/t) NI($/Lb) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 75.0 15.0 110.0 99.2 11.6 11.7 85.0 54.0 81.3 81.1
Slide 18: 24年度 連結業績見通し
■ 24年度 連結業績見通し 自動車減産により前年対比での鋼材売上数量は減少する一方、自由鍛造品は好調を継続。 前期の賃貸用不動産売却などを除いた実力ベースでは、前年対比増益の計画。 当初予想では下期にステンレス鋼の数量増加を見込んでいたが、上期並みにとどまる想定。 自動車減の影響もあり、利益は計画マイナスの見込。自由鍛造品の好調は継続。 （千ｔ・億円） 2023年度 実績（IFRS） 2024年度 見通し（IFRS） 5/10 前年差 上期 下期 合計 上期 下期 合計 予想差 鋼材売上数量 529 543 1,072 519 516 1,035 -37 -45 売上収益 2,872 2,9
Slide 19: セグメント別売上高・営業利益（前年差・予想差）
■ セグメント別売上高・営業利益（前年差・予想差） （億円） 2023年度実績 2024年度見通し 前年差 5/10予想差 通期 上期 下期 通期 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 売上収益 営業利益 特殊鋼鋼材 2,187 137 1,055 61 1,085 64 2,140 125 -47 -12 -110 0 機能材料・ 2,024 103 1,001 51 1,039 79 2,040 130 16 27 -60 -75 磁性材料 自動車部品・ 1,050 57 537 49 583 56 1,120 105 70 4
Slide 20: 24年度 営業利益の変化要因（前年差）
■ 24年度 営業利益の変化要因（前年差） （億円） ・自由鍛造品売上増 ・為替差損 23年 24年 実力ベース 409 実力ベース 417 (前年差 +8） ・給与、賞与、外注労務費他 自動車関連は数量減 ステンレス鋼、高合金は数量増 鉄スクラップ +15程度 Ni等合金 +20程度 エネルギー・資材 +15程度 19
Slide 21: 24年度 営業利益の変化要因（予想差）
■ 24年度 営業利益の変化要因（予想差） （億円） ・工具鋼数量減 24年予想 24年 ・為替差損 実力ベース 472 実力ベース 417 （予想差 -55） 鉄スクラップスライドギャップ +20 鉄スクラップ +45程度 特殊鋼鋼材数量 ▲45千㌧ Ni等合金 ▲50程度 エネルギー・資材 +10程度 20
Slide 22: セグメント別概況
■ セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機 ） 特殊鋼鋼材 (億円) 23年 24年 前年差 5/10 自動車向けを中心に売上数量は減少。 通期 予想差 上期 下期 通期 工具鋼も自動車関連の回復が遅れ減益。 売上収益 2,187 1,055 1,085 2,140 -47 -110 営業利益 137 61 64 125 -12 0 実力ベース ※ 134 58 68 126 -8 -1 鉄スクラップ市況の下落を受け、スライドギャップが プラスし、今期の減益は限定的。 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ 5 6 24 30 25 20 機能材料・磁性材料 (億円) 23年 24年 前年差 5/
Slide 23: 配当について
■ 配当について 2023年度 2024年度（見通し） 中間期 通期 中間期 通期 営業利益（億円） 177 423 183 400 当期純利益（億円）※１ 118 306 122 280 46.0 47.0 配当（円/株）※２ 20.0 21.0 （期末 26.0） （期末 26.0） 配当性向（％） 36.3 32.1 36.8 35.8 一過性影響除く配当性向（※３） 配当性向（％） 29.8 32.9 31.0 33.5 ※１．親会社の所有者に帰属する当期利益 ※２．2024年１月１日を効力発生日として、普通株式１株につき５株の割合で株式分割を実施いたしました。 2023年度の一株当た
Slide 24: 設備投資
■ 設備投資 収益拡大に貢献する成長市場・新分野への戦略投資、生産性改善投資に加えて CO2削減投資などを推進。 24年度は高機能ステンレス鋼・高合金用の真空再溶解炉（VAR）２基などの 戦略設備の立ち上げを計画。 IFRS適用による 固定資産対象拡大 IFRS 412 375 35 356 IFRS対象 344 設備投資(工事ベース) 319 303 301 289 259 268 261 265 35 247 244 243 224 232 233 232 225 207 210 日本基準 377 減価償却費 266 14年 15年 16年 17年 18年 19年 20年 21年 22年
Slide 25: トピックス
KEYI2 DAIDO STEEL GROUP >hr DAIDO STEEL CO. LTD. 24 Beyond the Special
Slide 26: 産業機械関連の需要動向
■ 産業機械関連の需要動向 当社産業機械向け（構造用鋼）の需要は18年度対比７割程度の水準 24年度上期受注は概ね公表値どおりの進捗も、回復は足踏み 下期受注水準は上期を若干下回る想定 当社の産業機械向け（構造用鋼）受注推移（2018年度＝100） 当初計画 100% 101% 73％から見直し 83% 81% 70% 73% 70% 72% 67% 68% 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 24年度 24年度 24年度 1-3月 4-6月 7-9月 計画 【工作機械受注額 日本工作機械工業会「工作機械統計」】 (億円／月） ( ）内は18年度対比変化率を示
Slide 27: ステンレス鋼の需要動向
■ ステンレス鋼の需要動向 24年度上期 ２４年度下期想定 当初計画対比上振れ 当初計画対比回復ペースは鈍化 自動車 自動車向けは日系自動車メーカーの生産 年後半にかけて需要回復を織込んでいたものの、 産業機械向け他 減影響を受けるものの、HDDデータセンター 産業機械向けについては上期を若干下回る想 向けが好調。 定。 当初計画対比回復は若干後ろ倒し ほぼ当初計画どおり 半導体製造 サプライチェーンにおける在庫調整の継続により 23年度下期に底打ち。一部ユーザーでは 装置向け 在庫を積み増す動きもあり、緩やかに回復。 回復タイミングは若干の後ろ倒し。 25年度以降に本格回復を想定。 図 ステ
Slide 28: セグメント別の営業利益進捗状況
■ セグメント別の営業利益進捗状況 特殊鋼鋼材セグメントでは日系自動車メーカー減産の影響、産業機械関連の需要減少の影響があるものの、 中期計画並みの利益水準を想定。 機能材料・磁性材料セグメントでは、販売数量の減少、磁石事業における一過性の損失もあり、利益水準の 引き上げは来期以降。半導体製造装置向け素材の本格的な需要回復は25年度を想定。 今後、高合金を中心に自由鍛造品ビジネスを拡大し、自動車部品・産業機械部品セグメントの利益水準を引き上げる。 鋼材売上数量（千ｔ／年） 1,311 1,349 1,260 1,253 1,219 1,159 1,136 1,146 1,176 1,150 1
Slide 29: 成長分野への戦略投資
■ 成長分野への戦略投資 高合金・高機能ステンレス鋼、チタン製品、磁石製品など、今後の成長ビジネス分野へ戦略的に設備投資を実行 26中期における戦略投資により25年度には110億円、26年度で160億円の営業利益の増加を計画する 設備投資内容 設備イメージなど 自 産 高合金プロセス改革 ■大型四面鍛造機、ＶＩＭ能力増強、ＶＡＲ２基増設 動 業 プロジェクト 熱処理・加工能力増強 車 機 高合金 航空機、掘削(Oil＆Gas)向け高合金認定取得、自由鍛造品製造能力増強 部 械 投資額：３００億円 品 部 2027年度プロジェクト完工に向けて順次設備を導入 ・ 品 ■知多第２工場におけるVAR設
Slide 30: ESGの取組み
■ ESGの取組み 2024年9月に『統合レポート2024』を発行。企業価値向上に向けた中長期的な取り組みを掲載 URL: https://www.daido.co.jp/common/pdf/pages/sustainability/data/2024.pdf E ➢ CO2排出量削減推進 〔目標：2030年50％削減、2050年カーボンニュートラル〕 ➔省エネ､CO2フリー電力で2023年度：排出量20%削減（2013年度対比） 地球環境の保護 ➢ 機械構造用鋼 棒鋼・線材製品（知多工場材）で環境ラベル「SuMPO EPD」を取得 (事業活動) 代表製品におけるCO2排出量などの第三者認証
Slide 31: 資本効率向上に向けて
■ 資本効率向上に向けて 安定的PBR１倍以上の確保に向けて、ＲＯＥ向上、保有資産の有効活用、株主還元強化など 資本効率向上に向けた経営を推進していく PBR ＰＢＲ １倍 ■保有資産の有効活用［政策保有株式の売却］ 1.0 250 ・2026年度までに純資産対比15%、2030年までに 当社PBR［左軸］ 純資産対比10％目安 0.8 200 ・2024年度までに20%以下の水準を目指す 0.6 150 (%) 株価水準 38 IFRS適用 (2021年3月末=100) 29.5 29.5 33 0.4 100 25.6 28 24.3 23.9 当社株価［右軸］ 21.4 (2021年3月
Slide 32: Fact Book
Fact Book DAIDO STEEL GROUP >hr DAIDO STEEL CO. LTD. 31 Beyond the Special
Slide 33: Fact Book 業績のハイライト
■ Fact Book 業績のハイライト 連 結 (百万円) 日本基準 ← IFRS 日本基準 ← → IFRS 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 19/9 20/9 21/9 22/9 23/9 24/9 売 上 高・ 売上 収益 490,421 412,722 529,667 578,564 578,564 252,476 179,490 255,224 281,857 287,235 283,439 営 業 利 益 24,768 10,070 36,982 46,986 42,250 13,711 ▲3,531 19,156 23,225 17,695 18,258 経
Slide 34: Fact Book セグメント別売上収益・営業利益
■ Fact Book セグメント別売上収益・営業利益 連 結 （億円） ＜新セグメント(12年4月～)＞ 日本基準 ← IFRS 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 売 上 高 2,078 1,817 1,458 1,978 2,148 2,187 特 殊 鋼 鋼 材 営業 利益 60 52 ▲ 26 38 98 137 売 上 高 1,846 1,674 1,494 1,976 2,197 2,024 機能材 料・ 磁性 材料 営業 利益 207 136 122 267 243 103 自 動 車 部 品 ・売 上 高 1,099 973 808 925 1,012
Slide 35: （注記）
（注記） 本資料に記述されております業績見通し等の数値につきましては、現 状で判断しうる一定の前提に基づいております。 今後発生する状況の変化によっては異なる業績結果となることも予 想されますので、投資等の判断材料として全面的に依拠されることは 差し控えて頂きますようお願いいたします。 また今後予告なしに予想数字が変更されることがあります。本資料に ある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても、各自の判 断と責任において使用されるものであり、本資料にある情報の使用に よる結果について、弊社は何らの責任を負うものではありませんのでご 了承ください。 34