Teijin Limited · TSE:3401
Teijin — Q2 FY2022 Earnings Presentation
37 slides from Teijin's earnings presentation, Nov 7, 2022
Slide 1: 2022年度第2四半期決算及び2022年度業績見通し 説明資料
2022年度第2四半期決算 及び 2022年度業績見通し 説明資料 帝人株式会社 2022年11月7日
Slide 2: 今回公表のポイント
今回公表のポイント マテリアル ヘルスケア 繊維・製品 IT その他 売上高推移 ■上期実績（前年同期対比） （億円） 6,000 • 堅調な需要を背景とした販売増、原燃料価格高騰に対応した販売価格改定 4,727 5,105 5,000 4,534 および為替影響等で、売上高は12.6%増の5,105億円となるも、営業利益は 273 265 54.8%減の142億円 4,000 273 1,584 1,335 1,489 ➢ マテリアル：自動車用途・航空機用途を中心とした販売量の増加や為替影 3,000 787 響等が利益貢献するも、米欧での労働需給逼迫による生産性悪化、中国 2,000 8
Slide 3: 当社の主要ターゲット市場の前提（2022年度）
当社の主要ターゲット市場の前提（2022年度） 需要は全般的に堅調な状況が継続する見通し 事業 市場 主な地域 上期実績 下期見通し 欧州 •特に欧州での高級車/EV向けタイヤ需要が拡大 自動車 •引き続き需要は堅調に推移 米国 •米国も引き続き需要は堅調 産業 欧州 アラミド •光ファイバー用途は高水準な需要が継続 •引き続き需要は堅調に推移 資材 米国 防弾・ 欧州 •防弾・防護とも需要は堅調 •引き続き需要は堅調に推移 マ 防護 米国 テ 中国 •中国ロックダウンによる部品調達難および需要減により、 リ 事務機 •需要減が継続 アジア 顧客の稼働が減少 ア 樹脂 ル 日本、中国 •半導体
Slide 4: 当社の主要ターゲット市場の前提（2022年度）
当社の主要ターゲット市場の前提（2022年度） 事業 市場 主な地域 上期実績 下期見通し •高尿酸血症・痛風患者数は拡大基調だが、後発品参入により市場規模（薬価売上）は縮小 医薬品 •糖尿病薬市場は微増も、厳しい競争環境が継続 • COVID-19影響により病院では訪問規制が継続し、e-プロモーション強化が継続 ヘルスケア 日本 • 在宅酸素療法（HOT）市場では、入院抑制により在宅療養へのシフトが継続 在宅医療 • 在宅持続陽圧呼吸療法（CPAP）市場は拡大継続、検査数は緩やかな回復基調継続 • 欧米の消費は回復、中国は都市封鎖の影響あ •欧米はインフレ・利上げにより、中国はゼロコロ 欧米
Slide 5: 目次
目次 1. 2022年度第2四半期決算 P.5 2. 2022年度業績見通し P.13 3. 参考資料 P.23 見通しに関するご注意 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するものではありません。 当資料に含まれている医薬品、医療機器、再生医療等製品（開発中のものも含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的アドバイスを目的とするもので はありません。 本資料は2022年11月7日午前11時30分に公表した弊社決算に基づくものです。
Slide 6: 1. 2022年度第2四半期決算
TEMIN : [I- 1. 202247 ER 2PU+ ERE
Slide 7: 実績ハイライト [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ 実績ハイライト [前年同期対比] 【売上高】 マテリアルでの堅調な需要を背景とした自動車用途・航空機用途の販売量増加に加え、原燃料価格高騰に対応した販売価格改定および 為替影響等により、全体で12.6%の増収 【営業利益】 マテリアルはアラミドでの前年同期の大型定修からの反動による操業度改善や複合成形の新大型プログラムの本格化および為替影響等 が利益貢献するも、米欧拠点での労働需給の逼迫による生産性悪化、中国ロックダウンによる販売減影響、原燃料価格高騰および物流 費増等で減益となり営業赤字。ヘルスケアは医薬品「フェブリク」の後発品参入による販売減や薬価改定
Slide 8: 実績サマリー [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ 実績サマリー [前年同期対比] （億円） （億円） 21年度 22年度 21年度 22年度 差異 増減率 差異 増減率 上期 上期 上期 上期 売上高 4,534 5,105 +571 +12.6% 設備投資 *5 1,660 *7 264 -1,396 -84.1% 営業利益 315 142 -172 -54.8% (設備投資 調整後※) (336) *7 営業外損益 12 58 +46 +396.4% 減価償却費 *6 336 372 +36 +10.8% 経常利益 326 200 -126 -38.7% 研究開発費 141 156 +15 +10.6
Slide 9: マテリアルセグメント [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 自動車用途・航空機用途を中心に需要堅調で販売量が増加。為替影響による ◆ マテリアルセグメント [前年同期対比] 収益押し上げ効果はあったものの、米欧拠点での労働需給逼迫による生産性悪 （億円） 化、中国ロックダウンによる工場稼働率低下、原燃料価格高騰および物流費増 等が利益に影響 21年度 22年度 前年同期 増減率 ◼ アラミド繊維（増収・増益） 上期 上期 との差異 - 労働需給の逼迫やサプライヤーの主要消耗品供給制約等による生産性悪化等で 売上高 1,908 2,326 +417 +21.9% 販売量が減少するも、前年同期の大型定修実施からの操業度改善
Slide 10: ヘルスケアセグメント [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ ヘルスケアセグメント [前年同期対比] （億円） 糖尿病治療剤の販売や在宅医療機器のレンタルは堅調 21年度 22年度 前年同期 一方で、医薬品「フェブリク」は、6月の後発品参入により販売量が減少 増減率 上期 * 上期 との差異 ◼ 医薬品 売上高 869 787 -82 -9.4% - 2022年6月に「フェブリク*1」 の後発品が参入し販売量減少 EBITDA 373 277 -96 -25.7% - 糖尿病治療剤の販売が堅調に推移 減価償却費 131 130 -0 -0.2% - 「ソマチュリン*2」や「ゼオマイン*3」の販売量が順調に拡大 営業利
Slide 11: 繊維・製品セグメント、ITセグメント [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ 繊維・製品セグメント [前年同期対比] （億円） ◼ 繊維・製品セグメント 21年度 22年度 前年同期 - 産業資材分野：水処理フィルター向けポリエステル短繊維、自動車関連 増減率 上期 上期 との差異 部材、人工皮革は堅調 売上高 1,335 1,584 +249 +18.7% - 衣料繊維分野：欧米・中国向けのテキスタイル・衣料品の販売が好調に 推移 EBITDA 67 87 +20 +29.8% - 原燃料価格や物流費の高騰、円安影響による仕入れコスト上昇が業績 減価償却費 31 34 +3 +9.4% に影響したものの、繊維原料・テキスタイルの販
Slide 12: 営業外損益・特別損益 [前年同期対比]
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ 営業外損益 [前年同期対比] ◆ 特別損益 [前年同期対比] （億円） （億円） 21年度 22年度 21年度 22年度 差異 差異 上期 上期 上期 上期 受取利息 2 5 +2 投資有価証券売却益 40 12 -27 受取配当金 6 8 +1 その他 2 0 -2 持分法による投資利益 29 26 -4 特別利益 計 42 13 -29 デリバティブ評価益 8 114 +106 固定資産除売却損 9 7 -3 投資事業組合運用益 - 6 +6 投資有価証券評価損 - 3 +3 その他 5 4 -1 減損損失 16 1 -15 営業外収益 計 51 16
Slide 13: 財政状態・キャッシュ・フローの状況
1. 2022年度第2四半期決算 ◆ 財政状態 [前年度末対比] ◆ キャッシュ・フローの状況 [前年同期対比] （億円） （億円） 22年 22年 内 為替 21年度 22年度 差異 差異 3月末 9月末 換算影響 上期 上期 総資産 12,076 13,051 +975 +493 営業活動 339 321 -17 負債 7,428 8,222 +795 +301 投資活動 -1,636 *3 -298 +1,337 (内 有利子負債) 4,852 5,447 +595 +224 フリー・キャッシュ・フロー -1,297 23 +1,320 純資産 4,648 4,829 +180 +192
Slide 14: 2. 2022年度業績見通し
TEMIN : 2. 20224 (a 13
Slide 15: 通期業績見通しハイライト
2. 2022年度業績見通し ◆ 通期業績見通しハイライト [前年度対比、前回見通し*対比] 【前年度対比】 • 売上はマテリアルでの堅調な需要を背景とした生産能力増強、新工場稼働に伴う販売量増効果、原燃料価格高騰に対応した販売価格改定、為替影響等により増収 となる見通し • 営業利益はマテリアルでの欧州天然ガス価格の高騰、米欧拠点での労働需給逼迫による生産性悪化、ヘルスケアでの医薬品「フェブリク」の後発品参入による販売量減 影響等で営業減益となる見通し 【前回見通し*対比】 • 売上はマテリアルでの円安の進展および原燃料価格高騰に伴う販売価格改定等により微増の見通し • 営業利益はマテリアル
Slide 16: 通期業績見通しサマリー
2. 2022年度業績見通し ◆ 通期業績見通しサマリー [前年度対比、前回見通し*1対比] （億円） 21年度 22年度 22年度 前回見通し 差異 増減率 *1 増減率 実績 見通し 前回見通し との差異 売上高 9,261 10,500 +1,239 +13.4% 10,000 +500 +5.0% 営業利益 442 250 -192 -43.4% 500 -250 -50.0% 経常利益 497 290 -207 -41.6% 520 -230 -44.2% 親会社株主に帰属する当期純利益 232 160 -72 -30.9% 280 -120 -42.9% ROE *2 5.5% 4
Slide 17: セグメント別 売上高・営業利益
2. 2022年度業績見通し ◆ セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比、前回見通し*1対比] （億円） （億円） 21年度 22年度 22年度 前回見通し 21年度 22年度 22年度 前回見通し *2 差異 増減率 *1 *2 差異 増減率 *1 実績 見通し 前回見通し との差異 実績 見通し 前回見通し との差異 売上高 営業利益 マテリアル 3,851 4,850 +999 +25.9% 4,600 +250 マテリアル -57 -85 -28 - 155 -240 ヘルスケア 1,751 1,550 -201 -11.5% 1,550 0 ヘルスケア 433 235 -198
Slide 18: マテリアルセグメント [前年度対比、前回見通し対比]
2. 2022年度業績見通し ◆ マテリアルセグメント [前年度対比、前回見通し*1対比] ＜EBITDA増減内訳＞ （億円） （億円） 21年度 22年度見通し 22年度 前回見通し 差異 21年度 22年度 実績 上期 下期 計 前回見通し*1 との差異 数量差 スプレッド差*2 為替影響 その他 実績 見通し 売上高 高機能材料 2,735 1,511 1,589 3,100 +365 3,000 +100 ▲90 複合成形材料 1,116 814 936 1,750 +634 1,600 +150 計 3,851 2,326 2,524 4,850 +999 4,600 +250 ＋1
Slide 19: ヘルスケアセグメント [前年度対比、前回見通し対比]
2. 2022年度業績見通し ◆ ヘルスケアセグメント [前年度対比、前回見通し*1対比] （億円） ＜EBITDA増減内訳＞ （億円） 21年度 22年度見通し 22年度 前回見通し 21年度 売値・ 22年度 *2 差異 数量差 その他 実績 上期 下期 計 前回見通し *1 との差異 実績 *2 構成差 見通し 売上高 1,751 787 763 1,550 -201 1,550 0 EBITDA 696 277 223 500 -196 525 -25 減価償却費 263 130 135 265 +2 265 0 医薬薬価改定他 営業利益 433 147 88 235 -198 260
Slide 20: 2022年度業績見通し EBITDA増減要因
2. 2022年度業績見通し 2022年度業績見通し EBITDA増減要因（前年度対比） ◼ マテリアルでの増販やコスト削減施策の発現および為替影響による収益押し上げ効果はあるものの、ヘルスケアの医薬品「フェブリク」の 後発品参入影響やマテリアルでの労働需給逼迫による生産性悪化影響、原燃料価格高騰影響等により、EBITDA減少を見込む （億円） 21年度 22年度 内訳 数量差 スプレッド差*4 為替影響 その他 実績*3 見通し ＋80 ▲85 ＋75 ▲200 EBITDA*1 増減内訳 （－）原燃料価格高騰、薬価改定影響他 1,130 （＋）販売価格改定（アラミド、複合成形他） 1,00
Slide 21: 営業利益予想下方修正の主要因
2. 2022年度業績見通し 営業利益予想下方修正の主要因 事業 前回見通し*1 今回見通し 1Q実績 2Q以降の見通し 2Q実績及び3Q以降の見通し 修正方向 アラミド • 生産工程不調 • 2Q以降は生産が正常化 • 労働需給引き締まりやサプライヤーの主要消耗品供給 下方修正 • 為替影響と採算性の改善で Q 制約等による生産性悪化で在庫が逼迫 ごとに回復 • 想定以上の天然ガス価格高騰により採算性が悪化 樹脂 • 中国ロックダウン • 1Qの挽回困難で戻りも鈍い • 中国経済減速による需要低迷 下方修正 炭素繊維 • 販売好調 • 販売量がさらに回復 • 前回見通し以上に航空機向け増加
Slide 22: 各事業の収益改善に向けた取り組み
2. 2022年度業績見通し 各事業の収益改善に向けた取り組み 事業 収益改善に向けた取り組み内容 アラミド • 労働力不足への対応（臨時従業員の雇用等） • 工程不調原因である消耗品の安定調達 • 天然ガス価格高騰継続の場合の販売価格改定継続 • 原料調達・生産の分散化を検討 複合成形材料 • 故障設備の早期復旧と安定操業 • 内製化・自動化のさらなる推進・効果拡大 • グローバルの各拠点について、売却を含む選択と集中を検討 • 低採算プログラムからの撤退 • 本部内人事を刷新し、現地マネジメント力を強化 ヘルスケア • 強みのある整形領域での新薬の上市・販売による収益化 • 糖尿病治療剤の
Slide 23: 今中期計画のレビューと次期中期経営計画について
2. 2022年度業績見通し 今中期計画のレビューと次期中期経営計画について（2023年2月公表予定） ◼ 「中期経営計画2020-2022」で目指してきた、「成長基盤の確立」は不十分 • 「Strategic Focus」（将来の収益源育成分野） ✓ 自動車向け複合成形材料の新規プログラム獲得によるプレゼンス強化、航空機向け炭素繊維中間 材料の開発と北米炭素繊維生産拠点構築、地域密着型総合ヘルスケアサービス事業展開への積 極投資を行い、一定の成果。しかしながら、利益への貢献が伴わず、当初想定から大きく乖離 • 「Profitable Growth」（利益ある成長分野） ✓ アラミド事業は旺盛
Slide 24: 3. 参考資料
TEMIN : 3. SSB 23
Slide 25: 開示セグメントの変更
3. 参考資料 開示セグメントの変更 帝人ナカシマメディカル㈱、帝人メディカルテクノロジー㈱を中心に展開している埋込型医療機器事業について、イノベーション を生み出していく新規事業と位置づけ、全社的・長期的視点で育成・強化を図るため、セグメント区分を変更 ～2021年度 2022年度～ セグメント 事業 事業 セグメント 高機能材料 高機能材料 マテリアル マテリアル 複合成形材料 複合成形材料 医薬品・在宅医療 医薬品・在宅医療 ヘルスケア新事業 ヘルスケア新事業 ヘルスケア ヘルスケア 埋込型 機能性 機能性 医療機器 食品他 食品他 繊維・製品 繊維・製品 繊維・製品 繊維・製品 IT
Slide 26: 定常的な損益影響要因
3. 参考資料 定常的な損益影響要因 セグメント 主な特徴 • アラミド大型定修は3年に一度（次回は2024年度1Q） マテリアル • 樹脂は毎年2Q、3Qに定修 ヘルスケア • 4Qに経費集中傾向 繊維・製品 • 衣料関係は3Qが秋冬物・4Qが春物シーズン IT • 2Q、4Qはシステム検収時期で納入増 25
Slide 27: EBITDA増減（連結合計）[前年同期対比]
3. 参考資料（第2四半期決算） ◆ EBITDA*増減（連結合計）[前年同期対比] （億円） 21年度 22年度 前年同期 増減率 上期 上期 との差異 売上高 4,534 5,105 +571 +12.6% EBITDA* 651 515 -136 -20.9% 減価償却費 336 372 +36 +10.8% 営業利益 315 142 -172 -54.8% 営業利益ROIC 7.9% 3.4% -4.6% - （億円） 21年度 売値・ 原燃料 為替 22年度 内訳 数量差 その他 上期 構成差 単価差 影響 上期 +115 ▲180 +30 +40 EBITDA* ▲141 増減内訳
Slide 28: セグメント別 売上高・営業利益 四半期推移
3. 参考資料（第2四半期決算） ◆ セグメント別 売上高・営業利益 四半期推移 [前年同四半期対比、直前四半期対比] （億円） 21年度 * 22年度 差異 差異 22/2Q 22/2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 年間 1Q 2Q -21/2Q -22/1Q 売上高 高機能材料 693 703 663 675 2,735 699 812 +109 +113 複合成形材料 264 248 274 330 1,116 375 440 +192 +65 マテリアル 計 958 950 937 1,006 3,851 1,074 1,252 +301 +178 ヘルスケア 440 430 466 41
Slide 29: 連結損益計算書 四半期推移
3. 参考資料（第2四半期決算） ◆ 連結損益計算書 四半期推移 （億円） 21年度 22年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 売上高 2,259 2,275 2,336 2,390 2,438 2,666 売上原価 1,550 1,587 1,699 1,714 1,749 2,040 売上総利益 709 688 638 676 689 626 販管費 536 546 571 616 581 592 営業利益 173 142 67 60 108 35 営業外損益 12 -0 20 23 35 22 （内 金融収支） -2 -5 -4 -5 -4 -11 （内 持分法投資損益） 15 14
Slide 30: 連結貸借対照表 四半期推移
3. 参考資料（第2四半期決算） ◆ 連結貸借対照表 四半期推移 （億円） 21年度 22年度 6月末 9月末 12月末 3月末 6月末 9月末 資産 流動資産 5,389 5,517 5,537 5,720 6,030 6,331 固定資産 6,461 6,171 6,220 6,356 6,623 6,720 合計 11,850 11,688 11,757 12,076 12,653 13,051 負債・純資産 負債 7,439 7,182 7,209 7,428 7,854 8,222 (内 有利子負債) 5,029 4,828 4,729 4,852 5,178 5,447 純資産 4
Slide 31: セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比]
3. 参考資料（2022年度見通し） ◆ セグメント別 売上高・営業利益 [前年度対比] （億円） * 21年度実績 22年度見通し 差異 上期 下期 年間 上期 下期 年間 上期 下期 年間 売上高 高機能材料 1,396 1,339 2,735 1,511 1,589 3,100 +115 +250 +365 複合成形材料 512 604 1,116 814 936 1,750 +302 +332 +634 マテリアル 計 1,908 1,943 3,851 2,326 2,524 4,850 +417 +582 +999 ヘルスケア 869 882 1,751 787 763 1,550
Slide 32: セグメント別経営指標
3. 参考資料（2022年度見通し） ◆ セグメント別経営指標 [前年度対比、前回見通し*1対比] （億円） 21年度 22年度 22年度 前回見通し 差異 実績*2 見通し 前回見通し*1 との差異 EBITDA*3 マテリアル 250 280 +30 520 -240 ヘルスケア 696 500 -196 525 -25 繊維・製品 121 160 +39 150 +10 IT 108 110 +2 110 0 その他 10 5 -5 5 0 消去又は全社 -55 -55 +0 -60 +5 合計 1,130 1,000 -130 1,250 -250 営業利益ROIC*4 マテリアル -
Slide 33: 主要経営指標推移
3. 参考資料（2022年度見通し） ◆ 主要経営指標推移 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 実績*6 実績 実績 実績 実績 見通し ROE *1 12.5% 11.2% 6.3% -1.7% 5.5% 4% 営業利益ROIC *2 11.2% 9.3% 8.7% 8.6% 5.5%*7 3% EBITDA *3（億円） 1,155 1,076 1,072 1,068 1,130 1,000 １株当たり当期純利益（円） 231.3 232.4 131.6 -34.7 120.6 83.2 １株当たり配当金（円） 60 70* 60 50 55 40 *100周年記念
Slide 34: Teijin Automotive Technologies (US) 外部環境動向と収益改善施策の進捗状況
3. 参考資料 ◆ Teijin Automotive Technologies (US) 外部環境動向と収益改善施策の進捗状況 外部環境動向 2021年度実績 2022年度前回見通し*2 2022年度見通し 原材料価格高騰 期初より年度末まで高騰が継続 1Qにて上昇した価格が継続の見通し 前回見通しから変化なし 半導体不足 2Qから年度末まで影響が継続 年度末に向かって緩やかに正常化する見通し 一部プログラムでOEMの生産制約 解消遅延 米国労働需給逼迫 期初より年度末まで逼迫の状況が継 年度前半に労働需給の逼迫が緩和する • 労働需給逼迫が年度末まで継続 続 見通し • 米国一部工場での設
Slide 35: 主要医薬品 国内売上高実績推移
3. 参考資料 ◆ 主要医薬品 国内売上高実績推移 （億円） 21年度 22年度 品名 薬効 1Q 2Q 3Q 4Ｑ 計 1Q ２Q 上期 フェブリク® 高尿酸血症・痛風治療剤 96 97 106 89 388 87 17 104 糖尿病治療剤四剤合計 75 70 74 56 275 69 62 132 ネシーナ® 2型糖尿病治療剤 36 33 35 27 131 34 31 64 イニシンク® 2型糖尿病治療剤（配合剤） 21 20 21 17 79 20 18 39 リオベル® 2型糖尿病治療剤（配合剤） 12 10 11 8 41 10 9 19 ザファテック® 2型糖尿病治療剤 7 6
Slide 36: 非財務情報 ESG外部評価
3. 参考資料 ◆ 非財務情報 ESG外部評価 GPIFの5つのESG指数全ての構成銘柄に採用されています MSCI ESG格付評価において最上位の「AAA」を獲得しました 日経SDGs経営調査で総合ランキング35位の高い評価を得ています （注） MSCIインデックスへの帝人株式会社の組み入れおよび帝人株式会社によるMSCIのロ ゴ、商標、サービスマークまたはインデックス名の使用は、MSCIまたはその関係会社による 帝人株式会社へのスポンサーシップ・宣伝・販売促進を企図するものではありません。 • ４分野全てにおいて「S以上」の高評価 MSCIインデックスはMSCIの独占的財産であり、MSCI
Slide 37: TEMIN
TEMIN Human Chemistry, Human Solutions