Aeroports De Paris · EURONEXT:ADP
Aeroports De Paris — Groupe ADP — Investor Day (2019)
34 slides from Aeroports De Paris's investor day presentation, 2019
Slide 1: Modèle économique & trajectoire financière
MODÈLE ÉCONOMIQUE & TRAJECTOIRE FINANCIÈRE JOURNÉE INVESTISSEURS 2019
Slide 2: Sommaire
SOMMAIRE 1 Un modèle économique robuste 2 Des fondamentaux préservés par la loi PACTE Des activités régulées 3 performantes à Paris Le développement des activités 4 non régulées Un groupe leader mondial 5 qui a les moyens de ses ambitions PAGE 2
Slide 3: Un modèle économique robuste
1 Un modèle économique robuste PAGE 3
Slide 4: Un modèle assis sur des piliers d'activités diversifiés
Un modèle économique robuste UN MODÈLE ASSIS SUR DES PILIERS D’ACTIVITÉS DIVERSIFIÉS ACTIVITÉS RÉGULÉES ACTIVITÉS NON RÉGULÉES à Paris Immobilier de Commerces Caisse Immobilier Locatif diversification aéronautique régulé aéroportuaire Sûreté & sécurité Autres activités Parcs & Prestations Prestation
Slide 5: De nombreux leviers de création de valeur qui assurent le dynamisme du modèle
Un modèle économique robuste DE NOMBREUX LEVIERS DE CRÉATION DE VALEUR QUI ASSURENT LE DYNAMISME DU MODÈLE ACTIVITÉS RÉGULÉES à Paris ACTIVITÉS NON RÉGULÉES Autres activités Immobilier de Aéronautique Commerces International régulées diversification Volume et nature du trafic Volume et nature du
Slide 6: Socle de performance commun
Un modèle économique robuste UN SCHÉMA INCITANT À LA PERFORMANCE ET À LA DISCIPLINE FINANCIÈRE ACTIVITÉS RÉGULÉES ACTIVITÉS NON RÉGULÉES à Paris CHIFFRE D’AFFAIRES Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires du régulé du non régulé CHARGES Charges Charges communes Charges 100% régulées à répartir 100% non
Slide 7: Des fondamentaux préservés par la loi PACTE
2 Des fondamentaux préservés par la loi PACTE PAGE 7
Slide 8: Un modèle d'exploitation confirmé pour 70 ans
Des fondamentaux préservés par la loi PACTE UN MODÈLE D’EXPLOITATION CONFIRMÉ POUR 70 ANS Lors du transfert au secteur privé d’une majorité du capital, le régime juridique du Groupe ADP sera modifié SITUATION ACTUELLE LOI PACTE(1) CONCESSION Qui est ADP propriétaire du foncier ADP propriétaire du fo
Slide 9: Une indemnité d'expropriation des aéroports parisiens
Des fondamentaux préservés par la loi PACTE UNE INDEMNITÉ D’EXPROPRIATION DES AÉROPORTS PARISIENS ANNÉE N ANNÉE N+70 A Transfert de la majorité du capital au secteur privé B Transfert de propriété à l’Etat Perte du droit d’exploiter dans 70 ans Versement à ADP d’une Versement par l’Etat à ADP d’une
Slide 10: Des principes de régulation parisienne confortés
Des fondamentaux préservés par la loi PACTE DES PRINCIPES DE RÉGULATION PARISIENNE CONFORTÉS UN MODÈLE DE RÉGULATION CONFIRMÉ ET SÉCURISÉ Confirmation de la caisse aménagée d’ADP par la loi PACTE telle que votée à l’Assemblée Nationale (en seconde lecture) Confirmation du principe de juste rémun
Slide 11: Des activités régulées performantes à Paris
3 Des activités régulées performantes à Paris PAGE 11
Slide 12: Une juste rémunération des capitaux investis
Des activités régulées performantes à Paris UNE JUSTE RÉMUNÉRATION DES CAPITAUX INVESTIS Il n’y avait jusqu'à présent pas de différence significative entre le CMPC du Groupe ADP et celui applicable au contrat de régulation économique en raison notamment de la faible part des activités internationale
Slide 13: CMPC
Des activités régulées performantes à Paris UNE JUSTE RÉMUNÉRATION DES CAPITAUX INVESTIS Assurer un niveau de rentabilité égal au CMPC aux bornes du contrat de régulation en moyenne sur la période 2021-2025 REVUE DES COMPOSANTES RETENUES DANS NOTRE PROPOSITION DE COÛT MOYEN PONDÉRÉ DU CAPITAL (CMPC)
Slide 14: Une surperformance mise au service de l'avenir
Des activités régulées performantes à Paris UNE SURPERFORMANCE MISE AU SERVICE DE L’AVENIR Objectif de convergence entre ROCE régulé et CMPC (5,4%) atteint et même dépassé en 2020 : la surperformance de 0,4 pt de ROCE (5,8%(1) vs. 5,4% en 2020) permettra une croissance plus économique 2016-2020 mo
Slide 15: Une proposition équilibrée en faveur de toutes les parties prenantes
Des activités régulées performantes à Paris UNE PROPOSITION ÉQUILIBRÉE, EN FAVEUR DE TOUTES LES PARTIES PRENANTES 1 2 3 Un trafic en croissance Réaliser un plan d'investissements près Continuer les efforts de maîtrise à Paris de deux fois supérieur au précédent des charges HAUSSE DU TRAFIC INVESTISS
Slide 16: Un plan d'investissement ambitieux pour anticiper la croissance du trafic
Des activités régulées performantes à Paris UN PLAN D’INVESTISSEMENT AMBITIEUX POUR ANTICIPER LA CROISSANCE A VENIR DU TRAFIC Une croissance du trafic dynamique de +2,6 % par an entre 2021 et 2025 CRE 2011-2015 CRE 2016-2020 CRE 2021-2025 +2,7% / an +2,8% à +3,2% / an +2,6% / an 130 TRAFIC 120 MPax
Slide 17: Une poursuite de l'effort de discipline financière
Des activités régulées performantes à Paris UNE POURSUITE DE L’EFFORT DE DISCIPLINE FINANCIÈRE Un engagement : 130 M€ d’effort de charges Evolution des charges - Contrat de régulation 2021-2025 régulées par rapport à la tendance en 2025 (périmètre régulé en M€) Effort de Une croissance des charg
Slide 18: Un financement du long terme par la performance du Groupe ADP
Des activités régulées performantes à Paris UN FINANCEMENT DU LONG TERME PAR LA PERFORMANCE DU GROUPE ADP IPC(1) + x% 5,95% Performance du Groupe ADP Besoin de financement -1,15% Phase 1 du 1,60% Terminal 4 1,6 Mds€ -1,50% Besoin de financement 4,35% -1,95% court/moyen terme(2) (CRE 4) 4,4 Mds€ 1,35
Slide 19: Une ambition d'investissement à long terme rendue possible par la régulation
Des activités régulées performantes à Paris UNE AMBITION D’INVESTISSEMENT À LONG TERME RENDUE POSSIBLE PAR LA SOLIDITÉ DE LA RÉGULATION ÉCONOMIQUE A long terme, la séquence d'investissements incluant le développement du Terminal 4 est cohérente avec l'historique d'ADP et de nos concurrents en Europe
Slide 20: Une capacité à autofinancer notre actif économique
Des activités régulées performantes à Paris UNE CAPACITÉ À AUTOFINANCER NOTRE ACTIF ÉCONOMIQUE MÊME AU PLUS HAUT DE NOTRE CYCLE D’INVESTISSEMENTS A long terme, le Groupe ADP génère un niveau de cash-flow en ligne avec les standards du secteur Free cash-flow / chiffre d’affaires EVOLUTION DES FREE
Slide 21: Le développement des activités non régulées
4 Le développement des activités non régulées PAGE 21
Slide 22: Une montée en puissance des activités commerciales
Le développement des activités non régulées UNE MONTÉE EN PUISSANCE DES ACTIVITÉS COMMERCIALES THE « ULTIMATE PARISIAN SHOPPING & DINING UN BUSINESS MODEL RENFORCÉ EXPERIENCE » Montée en gamme et duplication des concepts Consolidation par intégration globale de SDA et les plus performants Relay@
Slide 23: Un potentiel immobilier unique à révéler
Le développement des activités non régulées UN POTENTIEL IMMOBILIER UNIQUE À RÉVÉLER UN POTENTIEL FONCIER EXCEPTIONNEL À PARIS Réserves foncières : 355 ha = Surfaces constructibles : 1 543 000 m² UNE CROISSANCE CONTINUE DES SURFACES ET DES LOYERS Projets en cours 1 Entre 2018 et 2025, le parc tertia
Slide 24: Déploiement des équipements de sûreté financés par la taxe d'aéroport
Le développement des UNE POURSUITE DU DÉPLOIEMENT DES ÉQUIPEMENTS DE SÛRETÉ activités non régulées FINANCÉS PAR LA TAXE D’AÉROPORT Mise en place d’un ticket modérateur au 1er avril 2019(1) : 6 % des coûts couverts par la taxe d'aéroport (charges opérationnelles y compris amortissement) restent à la
Slide 25: Une volonté d'asseoir une position de leader mondial
Le développement des activités non régulées UNE VOLONTÉ D’ASSEOIR UNE POSITION DE LEADER MONDIAL 2018 2025 TRAFIC FINANCIER TRAFIC FINANCIER Conserver 400 à 450 MPax notre position 281 MPax de leader grâce à un 25 c. 27% du ROC 30 à 40 35% à 40% du ROC développem- aéroports aéroports du Groupe ADP d
Slide 26: Un groupe leader mondial qui a les moyens de ses ambitions
5 Un groupe leader mondial qui a les moyens de ses ambitions PAGE 26
Slide 27: Une hausse du plan d'investissement à Paris tirée par le périmètre régulé
Un groupe leader mondial qui UNE HAUSSE DU PLAN D’INVESTISSEMENT A PARIS TIRÉE PAR a les moyens de ses ambitions LE PÉRIMÈTRE RÉGULÉ, AU SERVICE DES AMBITIONS DU GROUPE dont à engager 2016-2020 2021-2025 en 2019-2025 4,7 Mds€ 7,7 Mds€ 10,0 Mds€ Milliards d’euros courants Milliards d’euros Milliards
Slide 28: Une hausse continue de la profitabilité à moyen terme
Un groupe leader mondial qui a les moyens de ses ambitions UNE HAUSSE CONTINUE DE LA PROFITABILITÉ À MOYEN TERME CHIFFRE D’AFFAIRES EBITDA (1) Croissance de Chiffre d’affaires (%) Croissance d’EBITDA (%) +40% à +50% +40% à +50% 2018 2025 Marge d’EBITDA (% CA) 40% à 45% 40% à 45% 2018 2025 1. EBITDA
Slide 29: Une exigence constante de solidité financière
Un groupe leader mondial qui a les moyens de ses ambitions UNE EXIGENCE CONSTANTE DE SOLIDITÉ FINANCIÈRE SENSIBILITÉ DE LA NOTATION S&P DFN (2) / EBITDA Note actuelle : A+ perspective stable - Notation S&P « stand-alone », i.e. hors soutien de l’Etat - UN ENDETTEMENT CONTENU Toujours inférieur à 4,0
Slide 30: Une capacité du Groupe à rétribuer pleinement ses actionnaires
Un groupe leader mondial qui a les moyens de ses ambitions UNE CAPACITÉ DU GROUPE À RÉTRIBUER PLEINEMENT SES ACTIONNAIRES Depuis l’entrée en bourse, les actionnaires ont toujours été associés à la croissance des résultats du Groupe ADP La solidité financière du Groupe ADP et sa volonté de rétribuer
Slide 31: Annexe
Annexe PAGE 31
Slide 32: Un plan d'investissement au service du court, moyen et long terme
Annexe UN PLAN D’INVESTISSEMENT AU SERVICE DU COURT, MOYEN ET LONG TERME CRE 2021-2025 CRE 2026-2030 CRE suivants 2021 2022 2023 2024 2025 2026 … 2030 2031 … 2028 : mise en service de la première Phase 1 Terminal 4 jetée et d’une partie du processeur Terminal 4 2037 : Terminal 4 Phase 2 Terminal 4 f
Slide 33: Une croissance dynamique du trafic parisien depuis 2010
Annexe UNE CROISSANCE DYNAMIQUE DU TRAFIC PARISIEN DEPUIS 2010 EVOLUTION DU TRAFIC PASSAGERS À PARIS DEPUIS 2010 (EN %) 5,7% 4,5% 3,8% 3,0% 2,8% 2,8% 2,6% 2,7% 2,6% 2,6% 2,4% 2,2% 1,7% 1,8% 0,8% 0,4% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E ADP (Réel : Y
Slide 34: Avertissement
Avertissement Cette présentation ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobilières aux Etats-Unis ou dans tout autre pays. Des informations prospectives sont inclues dans cette présentation. Ces informations prospectives (y compris, le cas échéant, des prévisions et des objectifs) sont fondé