Gmo Payment Gateway, Inc. · TSE:3769
Gmo Payment Gateway — Q2 FY2014 Earnings Presentation
28 slides from Gmo Payment Gateway's earnings presentation, May 2, 2014
Slide 1: 平成26年9月期 第2四半期決算説明会
平成26年9月期 第2四半期決算説明会 テーマ：新たな市場を創造、日本のEC化率を高める取り組み 2014年5月2日 ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) h t t p : / / c o r p . g m o - p g . c o m /
Slide 2: 当資料取扱上のご注意
当資料取扱上のご注意 本資料に記載された内容は、2014年5月2日現在に おいて、一般的に認識されている経済・社会等の情勢 並びに当社が合理的と判断した一定の前提に基づいて 作成されておりますが、経営環境の変化等の事由に より、予告なしに変更される可能性があります。 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 当社の成長戦略 2. 財務ハイライト 3. 2014年9月期の業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 1.当社の成長戦略
1.当社の成長戦略 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 4
Slide 5: 1.1 最近の状況
1.1 最近の状況 ・大手ECモールの寡占化への誤解 事業環境 ・決済サービス料金の表示方法の変化 ・対面分野、ロングテール分野における競合状況の変化 ・大手加盟店の状況 成長戦略の進捗 ・新規顧客、新規事業の収益貢献 ・新たな成長領域の開拓 株価に対する考え方 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 5
Slide 6: 1.2 今後予想される、大きな2つの環境変化
1.2 今後予想される、大きな2つの環境変化 BtoC EC市場のEC化率上昇、BtoB市場のカード決済化 非対面分野（EC） 対面分野 狭義BtoC EC 9.5兆円 ① BtoC市場 BtoC EC化率 3％ → 30％ （約300兆円） サービスコマース ② 公金・公共料金 ①狭義BtoC EC市場の拡大 マイクロ ③ （現EC拡大、大手メーカー直販、大手流通のオープン化） O2O コマース ②マイクロコマースの拡大 ③「サービスコマース」「公金・公共料金」 「O2O」のEC化 BtoB市場でのカード決済は ほとんど普及していない BtoB市場 （約1,000兆円） ①製造業の決済ストラ
Slide 7: 1.3 当社グループが目指す製品戦略
1.3 当社グループが目指す製品戦略 問題解決プラットフォームを提供「収益を伸ばすための様々な問題の解決」 少人数・自動化可能 高度な運用体制 問題解決度 高 売上増大支援体制の充実 GMO Payment Service 大規模運用体制の充足 （不正利用対策・DR等） シンプルな マルチ 最近話題 Spike カード決済 ペイメント化 Fastpay 継続課金等 による決済手段の ・GMO Global Payment webpay による課金 ・集客支援サービス等 多様化 体系の多様化 低 複合度 低 高 ・PayPal ・Google GMO-PGグループ プレーヤー Checkout
Slide 8: 1.4 狭義BtoC EC市場の拡大
1.4 狭義BtoC EC市場の拡大 これまでネット販売化・カード決済化されていなかった分野の開拓が進捗 ネット販売・カード決済：一般化 ネット販売・カード決済：普及中 ネット販売・カード決済：未対応 大手メーカー 大手流通 伝統的事業体 ファッション、靴等嗜好品系の小売・小規模メーカー、二次流通 本、チケット等の規格品系の小売・小規模メーカー、二次流通 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 8
Slide 9: 1.5 マイクロコマース（スモールBtoC・CtoC）の台頭
1.5 マイクロコマース（スモールBtoC・CtoC）の台頭 個人の領域にすそ野が広がり始めたEC市場への戦略的対応が進捗 スピード・容易性 フリー フリーマーケット のようにネット上で マーケット 個人間取引を行う 型 サービス 自分のスキルや知識を スキル 少額で販売するサービス インスタント 販売型 誰でも短時間で簡単に EC オンラインストアを つくることができる サービス サービス モノ クリエイティブなプロジェクトで必要な クラウド 資金をネット上で少額募集するサービス ファンディング 型 業種 クラウド 特化型 ソーシング 型 業種が特化しているフリーマーケット サービスを分野別
Slide 10: 1.6 O2O戦略：対面市場のEC化シナリオ
1.6 O2O戦略：対面市場のEC化シナリオ 対面市場をスマホで支払える環境（＝EC）に変換する 非対面市場 対面市場 O2O市場 様々な業界、様々な会社が 様々な業界、様々な会社が それぞれの方法でアプローチ それぞれの方法でアプローチ その他 GMO-PG プレイヤー 「GMO Pallet」を展開 「GMO pallet」で、 対面市場のEC化を 推進する まずは、25兆円市場の外食業界をEC化 EC化率を0％→30％へ ※参考：株式会社富士経済「外食産業マーケティング便覧 2013 No.1・2」、当社推測 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway,
Slide 11: 1.7 戦略サービス「GMO Pallet」の展開
1.7 戦略サービス「GMO Pallet」の展開 カードを出さずにスマートにスマホ決済 1：お客様のスマートフォンで決済する場合 ①お客様：店舗にチェックイン ②店舗：金額入力 ③お客様：金額確認・ ④お客様：レシートの通知 暗証番号入力（決済完了） 2：店舗側のモバイル端末（スマートフォン・タブレット）で決済する場合 ①お客様：店舗にチェックイン ②店舗：金額入力 ③お客様：金額確認・ ④お客様：レシートの通知 暗証番号入力（決済完了） Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 11
Slide 12: 1.8 BtoB市場のカード決済化
1.8 BtoB市場のカード決済化 未開巨大市場のクレジットカード決済処理を担う 非対面分野（EC） 対面分野 BtoC市場 約9.5兆円 約290兆円 （約300兆円） 約170兆円 約830兆円 BtoB市場 （約1,000兆円） 1,000兆円市場のプラットフォーム ※参考：経済産業省「平成24年度電子商取引に関する市場調査」 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 12
Slide 13: 1.9 株価動向
1.9 株価動向 継続的に20％以上利益成長する戦略を実行中 (千円） ※％は経常利益成長率 (株価指数） 1.4 2,500,000 +20.1％ 23.0% 1.2 20.9% +16.1％ 2,000,000 2005年4月終値を1としたときの株価指数 19.3% 1.0 17.1% +23.3％ 16.1% 16.9% 15.5% +24.7％ 14.3% 0.8 1,500,000 +23.7％ 0.6 1,000,000 +22.6％ +17.1％ 0.4 +20.7％ +81.0％ 500,000 0.2 2.3% 0 0 2005/9 2006/9 2007/9 2008/9
Slide 14: 1.10 将来予測
1.10 将来予測 EC化率向上と事業領域拡大で、経常利益100億円を超える成長を目指す 2014年 2020年前後 20XX年 EC化率 3％ 10％ 30％ （成長余地） EC市場規模 10兆円 25兆円前後 2.5倍 × GMO-PGグループ シェア 13％ 20％ 1.5倍 GMO-PGグループ 流通金額 1.3兆円 5兆円 （2014/9期予想） +α＝ 4倍以上の GMO-PG 25億円 100億円規模 成長余地 連結経常利益 （2014/9期予想） ※参考：経済産業省「平成24年度電子商取引に関する市場調査」、株式会社野村総合研究所「IT市場ナビゲーター2014年版」、当社予測
Slide 15: 2. 財務ハイライト
2. 財務ハイライト Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 15
Slide 16: 2.1 連結業績サマリー
2.1 連結業績サマリー 売上原価増加のなかで売上総利益は+24.0％の増益 14年9月期2Q実績 対13年9月期2Q累計実績 対14年9月期2Q累計予想 （百万円） 1Q 2Q 2Q累計実績 実績 増減率 2Q累計予想 進捗率 売上高 1,645 1,842 3,487 2,731 27.7％ 3,286 +106.1% 売上原価 317 384 701 484 44.7% - - 売上総利益 1,327 1,458 2,785 2,246 24.0％ - - 販売費及び 750 796 1,546 1,230 25.7% - - 一般管理費 営業利益 577 661 1,239 1,015
Slide 17: 2.2 連結貸借対照表サマリー
2.2 連結貸借対照表サマリー 大きな変動なく推移 14年9月期 13年9月期 14年9月期 13年9月期 （百万円） 増減 （百万円） 増減 2Q実績 2Q実績 2Q実績 2Q実績 流動資産 21,464 15,700 5,763 流動負債 17,223 11,842 5,381 現金及び預金 19,544 14,376 5,168 預り金 15,731 10,944 4,787 前渡金 680 222 457 その他の流動負債 1,492 898 593 その他の流動資産 1,273 1,126 146 代表加盟サービスによる加盟店の預り金 貸倒引当金 △33 △25 △8 ※加盟店の締め
Slide 18: 2.3 売上高原価率・販管費率（四半期推移）
2.3 売上高原価率・販管費率（四半期推移） 集客支援サービス等が計画以上に伸長し原価率上昇 （千円） 2,000,000 特殊開発売上 70.0% 40百万円 1,842,793 1,800,000 1,645,144 60.0% 1,563,063 1,600,000 53.2% 58.5% 1,469,820 1,420,034 51.6% 50.0% 1,400,000 47.0% 45.5% 45.9% 1,307,506 1,311,166 44.0% 44.4% 45.6% 43.9% 45.8% 43.2% 1,200,000 44.0% 1,162,012 1,176,791
Slide 19: 2.4 売上高・経常利益（四半期推移）
2.4 売上高・経常利益（四半期推移） 特殊開発案件により売上高+29.8％ ■売上高 対前年同期比 +29.8％ ※特殊要因を除くと27.0％ ■ 経常利益 対前年同期比 +18.6％ ※下記要因を除くと+25.5％ （千円） （千円） 前2Qとの主な販管費差異 1,842,793 特殊開発売上 641,092 ・GMO-PS分 1,800,000 40百万円 601,701 ・増床による家賃増 600,000 1,645,144 560,812 1,600,000 1,563,063 540,382 1,469,820 1,420,034 500,000 480,414 475,402 1
Slide 20: 2.5 セグメント別売上（四半期推移）
2.5 セグメント別売上（四半期推移） 全セグメントで20％を超える増収 （千円） 対前年同期比較 700,000 670,573 （1Q） （2Q） イニシャル売上 +37.0％ +55.8％ 600,000 固定費売上 +27.9％ +29.0％ 568,811 582,291 処理料売上 +20.6％ +25.9％ 526,214 529,688 加盟店売上 +25.3％ +27.4％ 505,369 500,000 473,999 483,241 464,540 470,792 441,038 431,131 464,560 408,062 403,729 425,963 401,28
Slide 21: 2.6 セグメント別売上
2.6 セグメント別売上 全セグメントをバランスよく成長させる 対前年同期比 +55.8% +29.0% +25.9% +27.4% 新サービス 新サービス 新サービス 後払い 早期入金サービス 集客支援サービス 配送サービス 1％ 新サービス 7％ 25％ 開発 SSL 決済事業 決済事業 決済事業 62％ 決済事業 38％ 75％ 93％ 99％ イニシャル ストック トランザクション スプレッド （イニシャル売上） （固定費売上） （処理料売上） （加盟店売上） ※イメージ図：％は2014年9月期2Q実績における構成比 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gat
Slide 22: 2.7 主要係数推移（四半期推移）
2.7 主要係数推移（四半期推移） 稼動店舗数は着実に増加、決済処理件数・金額が高い伸び 稼動店舗数 47,056店、決済処理金額 約3,500億円、決済処理件数 約1億5,800万件 （店） （億円） (万件） 4,000 18,000 50,000 3,000 16,000 40,000 2,000 14,000 11/3月時点 1,000 加盟店売上分 12,000 決済処理金額の割合 30,000 約20％ 10,000 0 加盟店売上分 決済処理金額の割合 8,000 約30％ 20,000 6,000 4,000 10,000 2,000 0 0 . 08/12 09/3 09/6
Slide 23: 2.8 GMO-PGグループ戦略と新規事業の実績
2.8 特に注力の新規事業は戦略どおりに進捗 GMO-PGグループ戦略と新規事業の実績 ■集客支援サービス（GMO-PG） 集客支援サービス売上高 加盟店の支援を拡大 11/9 12/3 12/6 12/9 13/3 13/6 13/9 14/3 11/12 12/12 13/12 ■GMO-PS GMO後払い決済処理金額 大手メーカー複数獲得 2013年5月 プレスタート 13/5 13/6 13/7 13/8 13/9 14/1 14/2 14/3 13/10 13/11 13/12 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Righ
Slide 24: 3. 2014年9月期の業績予想
3. 2014年9月期の業績予想 Copyright (C) 1995 GMO Payment Gateway, Inc. All Rights Reserved. 24
Slide 25: 3.1 連結業績推移サマリー（2014/9期予想）
3.1 連結業績推移サマリー（2014/9期予想） 投資フェーズは更に続くも経常利益増加率は20％台に回帰 （千円） 7,000,000 6,934,000 40% 先行投資の継続 と、セールス 34.3% 37.0% 37.5% 35.5% 35.5% ミックス（原価率 36.4% 36.5% 6,000,000 32.8% 33.2% 5,764,085 の高い付加価値 サービスの販売） ¥28.50 30% により売上高経常 5,000,000 4,708,097 利益率は横ばいを ¥24.50 予想 24.0% 3,866,316 4,000,000 22.7% ¥19.50 20%
Slide 26: 3.2 セグメント別売上（2014/9期予想）
3.2 セグメント別売上（2014/9期予想） 加盟店売上25％増、処理料売上23％増を計画 （千円） 7,000,000 EC市場拡大を前提と し、加盟店売上の好調 持続を予想 6,000,000 + 25％ 5,000,000 景気回復による + 27.6％ 大手加盟店のトラン ザクション増、GMO 4,000,000 + 28.4％ 後払いの拡販 + 36.4％ + 23％ 3,000,000 集客支援サービスは + 40.3％ + 17.3％ 保守的に計画（※計 +25.9％ + 14.8％ 2,000,000 画以上で進捗中）、 +46.9％ + 16.6％ +88.4％ + 18.
Slide 27: 3.3 売上高原価率・販管費率（2014/9期予想）
3.3 売上高原価率・販管費率（2014/9期予想） 売上高原価率と販管費率のバランスを取る （千円） 販管費 7,000,000 6,934,000 60% • 優秀な人材の獲得 • 日常的な経費削減 努力の継続 6,000,000 52.0% 50.8% 50.6% 5,764,085 • 増床による家賃増 49.0% 49.0% 47.7% 48.1% 47.7% • GMO-PS分の増加 44.7% 46.6% 5,000,000 4,708,097 40% 4,000,000 3,866,316 30.5% 3,145,901 売上原価 3,000,000 • 先行投資の継続 24.
Slide 28: ありがとうございました
ありがとうございました ＧＭＯペイメントゲートウェイ株式会社 (東証一部 3769) IRサイトURL http://corp.gmo-pg.com/ お問合せ・個別取材のお申込みは、企業価値創造戦略統括本部 IR・広報グループまでご連絡ください。 IR・広報グループ TEL:03-3464-0182
GMO Payment Gateway — Q2 FY2014 Earnings Presentation on 6ix