Tokyo Gas Co., Ltd. · TSE:9531
Tokyo Gas — Q1 FY2024 Earnings Presentation
28 slides from Tokyo Gas's earnings presentation, Jul 31, 2024
Slide 1: 2024年度第1四半期決算説明会
TSE:9531 2024年度（2025年3月期） 第1四半期決算説明会 2024年7月31日
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと 2 2024年度第1四半期（連結）対前年同期は、原料費調整に伴う都市ガスの売上単 価減等により、減収減益。 2024年度第1四半期 売上高 ：5,869億円（対前年同期：▲627億円） 当期純利益： 199億円（対前年同期：▲577億円） 2024年度通期見通し（連結）は、営業利益ベースでは前回（24年4月）公表の見 通しから据え置き。海外事業において、1Qで発現した北米シェールガス事業での 販売ガス価格が低位で推移した影響を織り込む一方、全社大の継続的なコスト削 減等により当初計画の利益規模を確保する見通し。 2024年度通期見通し 当期純利益： 810億円（対
Slide 3: 2024年度第1四半期決算実績概要
01 2024年度 第1四半期決算実績概要 ※2024年度より、当社の子会社であるTOKYO GAS UNITED KINGDOM LTD.を エネルギー・ソリューションセグメントから海外セグメントに含める組織変更を実 施したことに伴い、2024年度及び2023年度のセグメント情報（2023年度資産額 及びROAを除く）は、変更後のセグメント区分に基づき作成したものを開示してい ます。 Copyright© TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 2024年度1Q実績（連結）売上高・利益等
2024年度1Q実績（連結）売上高・利益等（2024.4.1－2024.6.30） 対前年同期実績 4 ポイント 減収減益 (+/▲は利益に対する影響を示す, 億円) 対前年度 実績 売上高 ▲627 原料費調整に伴う単価減などによる「エネルギー・ソリューション」の売上高減 等 営業利益 ▲680 フレーム影響に伴う単価差などによる「エネルギー・ソリューション」の利益減 等 当期 20：(特別利益）受取損害賠償金 特別損益 ▲4 前期 24：(特別利益）投資有価証券売却益 (単位: 億円) 2024年度1Q 2023年度1Q 増減 % 経済フレーム 2024年度1Q 2023年度1Q 都市ガス
Slide 5: 2024年度1Q実績 セグメント別 売上高・利益
2024年度1Q実績 セグメント別 売上高・利益 対前年同期実績 5 (単位: 億円) ※3 売上高 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 2024年度 2023年度 2024年度 2023年度 増減 ％ 増減 ％ 1Q実績 1Q実績 1Q実績 1Q実績 エネルギー・ソリューション ※1 5,203 5,919 ▲716 ▲12.1 253 820 ▲567 ▲69.1 （持分法損益含む） ガス ※2 3,841 4,310 ▲469 ▲10.9 182 666 ▲484 ▲72.6 電力 1,235 1,428 ▲193 ▲13.5 23 112 ▲89 ▲79.2 ネットワーク 791
Slide 6: 2024年度1Q実績 経常利益分析
2024年度1Q実績 経常利益分析 対前年同期実績 6 ガス ▲484億円： 都市ガス粗利減 ▲407億円： 数量差等 ▲69 (内：気温影響数量差＋4）、スライド差▲338 エネルギー・ (売上高) ▲341億円：数量差等▲52、スライド差▲289 ソリューション (原材料費等) ▲66億円：数量差等▲17、スライド差▲49 2024年度1Q ▲567億円 （内：為替▲137、油価56) （実績） (▲69.1%) 固定費増等：託送費用増、諸経費増、 セグメント 253←820 270億円 利益 諸給与減（退職手当（年金数理差異等））等 LNG販売利益減等 ▲676億円 (▲71.4%)
Slide 7: 2024年度1Q実績（連結）ガス販売量・件数
2024年度1Q実績（連結）ガス販売量・件数 対前年同期実績 7 都市ガス販売量 件数、LNG販売量 （単位：百万m3） ▲38百万m3 2,428 2,466 2024年度 2023年度 2,500 増減 (▲1.5%)の減少 1Q実績 1Q実績 取付メーター数 12.0 ◼家庭用 ▲41百万m3(▲6.7%) 1,247.0 1,235.0 571 612 家庭用 （万件）※ (+1.0%) 気温要因 ＋1百万m3 2,000 LNG販売量 ▲111 日数影響 ＋7百万m3 520 631 （千t） (▲17.5%) お客さま件数 +8百万m3 その他 ▲57百万m3 ※ 導管事業者として
Slide 8: 2024年度1Q実績（連結）電力販売量・件数
2024年度1Q実績（連結）電力販売量・件数 対前年同期実績 8 電力販売量 （単位：百万kWh） 小売件数実績 ※小売件数＝電力料金請求対象件数 6,000 （累計：千件） ▲260百万kWh （四半期：千件） (▲5.0%)の減少 5,262 3,871 3,975 5,002 300 3,697 3,766 4,000 3,612 5,000 3,475 3,314 3,500 3,190 250 ◼小売 ＋138百万kWh(＋5.6%) 2,934 3,014 3,090 2,876 2,788 3,000 ■卸他 ▲398百万kWh(▲14.2%) 4,000 小売 200 2,46
Slide 9: 2024年度通期見通し
02 2024年度通期見通し ※2024年度より、当社の子会社であるTOKYO GAS UNITED KINGDOM LTD.を エネルギー・ソリューションセグメントから海外セグメントに含める組織変更を実 施したことに伴い、2024年度及び2023年度のセグメント情報（2023年度資産額 及びROAを除く）は、変更後のセグメント区分に基づき作成したものを開示してい ます。 Copyright© TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 10: 2023年-2025年度中期経営 主要計数・投資計画
2023年-2025年度中期経営（連結） 主要計数・投資計画 10 23-25年度 2024年度 2023年度 備考 中計 見通し 実績 セグメント利益 1,500億円 1,208億円 2,233億円 ROA ４％程度 2.1% 4.5% 純利益/総資産 （期首・期末平均） ROE ８％程度 4.8% 10.4% 純利益/自己資本 （期首・期末平均） D/Eレシオ 0.82 0.85 0.9程度 ハイブリッド社債・ハイブリッドローン考慮後 ※ 0.78 0.81 1.1兆円 営業キャッシュ・フロー 3,370億円 3,822億円 純利益 + 減価償却（長期前払費用償却含む） （2023-202
Slide 11: 2024年度計画（連結）セグメント別ROA
2024年度計画（連結）セグメント別ROA 11 ・事業ポートフォリオマネジメント推進のため、 「各カンパニー」・「各基幹事業会社」に対し、 固有のROA目標に基づく業績管理を導入しています。 ・セグメント別ROA見通し及び実績（期末）の開示を 行い、進捗に関わるトピックスをご説明していきます。 ※セグメント別ROA＝セグメント利益（営業利益＋持分法損益）÷ セグメント資産（期首・期末平均） ※セグメント別ROA（2023年度実績）については、TOKYO GAS UNITED KINGDOM LTD. のセグメント 区分変更が反映されていません。 2024年度見通し 2024年度 2023年度
Slide 12: 2024年見通し（連結）売上高・利益等
2024年見通し（連結）売上高・利益等（2024.4.1－2025.3.31） 対前回見通し 12 ポイント 減収増益(対前回見通し) (+/▲は利益に対する影響を示す, 億円) 対前回 見通し 売上高 ▲40 北米上流プロジェクト売上減による「海外」の売上高減 営業利益 ±0 ー 今回 20：(特別利益）受取損害賠償金 20 特別損益 +20 前回 0 (単位: 億円) 前回 前年度 前回 前年度 見通し 増減 % 増減 % 経済フレーム 見通し 見通し 実績 見通し 実績 都市ガス販売量 (百万m3、45MJ) 11,422 11,422 0 ― 11,303 119 1.1 為替レート
Slide 13: 2024年度見通し セグメント別利益
2024年度見通し セグメント別利益（営業利益＋持分法損益） 13 (単位: 億円) 売上高 ※3 セグメント利益（営業利益＋持分法損益） 前回 前回 見通し 増減 ％ 見通し 増減 ％ 見通し 見通し エネルギー・ソリューション ※1 23,159 23,159 0 ー 993 978 15 1.5 （持分法損益含む） ガス ※2 16,352 16,352 0 ー 675 675 0 ー 電力 6,054 6,054 0 ー 135 135 0 ー ネットワーク 3,368 3,368 0 ー 12 12 0 ー 海外 1,827 1,867 ▲40 ▲2.1 309 349 ▲40 ▲1
Slide 14: セグメント別情報 エネルギーソリューション
セグメント別情報 エネルギーソリューション 14 業績サマリー (単位: 億円) 2024年度見通し 前回見通し 増減 % 前年度実績 増減 % 売上高 23,159 23,159 0 ― 24,228 ▲1,069 ▲4.4 ガス 16,352 16,352 0 ― 17,014 ▲662 ▲3.9 電力 6,054 6,054 0 ― 6,327 ▲273 ▲4.3 セグメント利益 993 978 15 1.5 2,011 ▲1,018 ▲50.6 （営業利益＋持分法損益） ガス 675 675 0 ― 1,472 ▲797 ▲54.1 電力 135 135 0 ― 355 ▲220 ▲6
Slide 15: セグメント別情報 エネルギーソリューション（ROA・投資）
セグメント別情報 エネルギーソリューション 15 業績サマリー (単位: 億円) 2024年度見通し 前回見通し 増減 % 前年度実績 増減 % セグメント資産 17,940 17,940 0 ― 17,083 857 5.0 ROA（％） 5.7 5.6 0.1 ― 12.0 ▲6.3 ― 減価償却費 766※ 766※ 0※ ― 699 67 9.5 合計 1,113 1,113 0 ― 688 425 61.7 ※内、成長投資 695 695 0 ― 487 208 42.7 設備投資 ガス 434 434 0 ― 241 193 80.2 電力 264 264 0 ― 200 64 3
Slide 16: 2024年度見通し（連結）ガス販売量・件数
2024年度見通し（連結）ガス販売量・件数 16 都市ガス販売量 15,000 （単位：百万m ） 3 ■家庭用 家庭用 件数、LNG販売量 対前回見通し ◼その他 2024年度 前回 増減 前年度 増減 見通し 見通し 実績 業務用 取付メーター数 0.0 14.5 ±0百万m3 11,422 11,303 1,259.6 1,259.6 1,245.1 （万件）※ (ー) (+1.2%) (ー) 工業用 LNG販売量 0 ▲93 1,898 1,898 1,991 （千t） (ー) (▲4.7%) 10,000 2,816 2,816 2,724 ※ 導管事業者としてのメーター取付数 卸
Slide 17: 2024年度見通し（連結）電力販売量
2024年度見通し（連結）電力販売量 17 電力販売量 （単位：百万kWh） 30,000 対前回見通し 25,479 24,060 25,000 ±0百万kWh (ー) 小売 20,000 13,439 対前年度実績 ▲1,419百万kWh 15,000 (▲5.6%)の減少 24,060 24,060 10,000 卸他 12,040 5,000 0 2024年度見通し 前回見通し 2023年度実績 ※各項目は四捨五入して表示 Copyright© TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 18: セグメント別情報 ネットワーク
セグメント別情報 ネットワーク 18 業績サマリー (単位: 億円) 2024年度見通し 前回見通し 増減 % 前年度実績 増減 % 売上高 3,368 3,368 0 ― 3,264 104 3.2 セグメント利益 12 12 0 ― ▲39 51 ― （営業利益＋持分法損益） セグメント資産 6,360 6,360 0 ― 6,488 ▲128 ▲2.0 ROA（％） 0.2 0.2 0 ― ▲0.6 0.8 ― 減価償却費 991※ 991※ 0※ ― 993 ▲2 ▲0.2 設備投資（基盤投資） 867 867 0 ― 807 60 7.5 ※長期前払費用償却を含む 【対前回】増減なし
Slide 19: セグメント別情報 海外
セグメント別情報 海外 19 業績サマリー (単位: 億円) 2024年度見通し 前回見通し 増減 % 前年度実績 増減 % 売上高 1,827 1,867 ▲40 ▲2.1 1,201 626 52.0 セグメント利益 309 349 ▲40 ▲11.5 304 5 1.4 （営業利益＋持分法損益） セグメント資産 10,260 10,260 0 ― 11,041 ▲781 ▲7.1 ROA（％） 2.9 3.3 ▲0.4 ― 3.6 ▲0.7 ― 減価償却費 728※ 728※ 0※ ― 289 439 151.7 設備投資（成長投資） 1,023 1,023 0 ― 403 620 15
Slide 20: セグメント別情報 都市ビジネス
セグメント別情報 都市ビジネス 20 業績サマリー (単位: 億円) 2024年度見通し 前回見通し 増減 % 前年度実績 増減 % 売上高 721 721 0 ― 911 ▲190 ▲20.9 セグメント利益 159 159 0 ― 229 ▲70 ▲30.7 （営業利益＋持分法損益） セグメント資産 3,280 3,280 0 ― 3,036 244 8.0 ROA（％） 5.0 5.0 0 ― 7.5 ▲2.5 ― 減価償却費 129※ 129※ 0※ ― 114 15 12.8 設備投資（成長投資） 354 354 0 ― 158 196 123.8 投融資（成長投資） 56 23 3
Slide 21: 2024年度見通し（連結）対前年度実績
2024年度見通し（連結）（2024.4.1－2025.3.31） 対前年度実績 21 前年度実績経常利益からの変化要素 （億円） 2,281 51 5 7 ネットワーク 海外 連結調整 1,110 ▲1,018 ▲70 エネルギー・ 都市ビジネス ソリューション ▲146 営業外損益 23年度実績 24年度見通し Copyright© TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 22: 参考資料
03 参考資料 Copyright© TOKYO GAS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 23: 原油価格・為替レート変動の粗利影響感度（都市ガス）
原油価格・為替レート変動の粗利影響感度（都市ガス） 23 原油価格JCCが$1/bbl上昇する場合 (単位: 億円) 収支影響時期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 年度計 第2四半期 ▲1 ▲9 +6 ▲4 第3四半期 ― ▲2 ▲9 ▲11 変動時期 第4四半期 ― ― ▲2 ▲2 通期 ▲1 ▲11 ▲5 ▲17 円ドルレートが¥1/$円安になる場合 (単位: 億円) 収支影響時期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 年度計 第2四半期 ▲5 +5 +3 +3 第3四半期 ― ▲7 +7 0 変動時期 第4四半期 ― ― ▲10 ▲10 通期 ▲5 ▲2 0 ▲7 Copyright©
Slide 24: 原油価格・為替レート
原油価格・為替レート 24 原油価格（JCC） 120.00 110.00 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 ($/bbl) 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 24年度 23年度 22年度 為替レート 160.0 155.0 150.0 145.0 140.0 135.0 130.0 125.0 120.0 (¥/$) 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 24年度 23年度 22年度 Copyright© TOKYO GAS Co.,
Slide 25: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて 25 【主要な指標の状況】 早期にPBR1倍を達成し、 PBR（倍） より高い水準へ PER（倍） 2.00 30.00 1.80 25.00 1.60 1.40 20.00 1.20 1.00 15.00 0.80 10.00 0.60 0.40 5.00 0.20 0.00 0.00 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 PBR（倍） PER（倍） ※2024年度のPBR・PERは、2024年6月末時点 今回 前回
Slide 26: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて（取り組み）
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて 26 （1）事業ポートフォリオマネジメントの推進 2024年度より、グループKGI/KPIを達成するため、KPIツリーによる経営管理を導入。各カンパニー・基幹事業会社等がそれ ぞれの資本コスト、期待役割に応じたカンパニーROA達成に向け、各々改善ドライバーを設定し取り組む 2025年度における中計KGI（ROA/ROE）を必達とし、これに向けては、収益性の改善に加えＢ／Ｓのさら なる効率化が不可欠と認識。短期的な取り組みとして、資本コストに照らし、非効率資産売却（政策保有株 売却加速※含む）および資金回収早期化に資する実行策等をリストアップ
Slide 27: 海外プロジェクト
海外プロジェクト 27 9 1 2 4 5 7 3 6 8 地域 番号 国名 案件名称 投資分野／投資内容 参加年 イーグルフォード 上流 シェールガス 2016 TG・ナチュラルリソーシズ 上流 シェールガス 2017 ＴＧＥＳアメリカ 中下流 エネルギーサービス 2015 1 米国 バーズボロ 中下流 天然ガス発電 2017 北米 アクティナ 中下流 太陽光発電 2020 ロングボウ 中下流 系統用蓄電池事業 2024 アーム・エナジー・ホールディングス 中下流 マーケティング・トレーディング事業 2024 2 メキシコ バヒオ 中下流 天然ガス発電 2004 ガスマレーシア 下流 ガス配
Slide 28: 見通しに関する注意事項
＜見通しに関する注意事項＞ このプレゼンテーションに掲載されている東京ガスの現在の計画、見通し、戦略、その他の歴 史的事実でないものは、将来の業績に関する見通しであり、これらは現在入手可能な情報から 得られた東京ガスの経営者の判断に基づいております。 実際の業績は、さまざまな要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうる ことをご承知おき下さい。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、日本経済の動向、原 油価格の動向、気温の変動、円ドルの為替レート変動、ならびに急速な技術革新と規制緩和の 進展への東京ガスの対応等があります。 Copyright© TOKYO GAS Co., L