Mitsui & Co.,ltd · TSE:8031
Mitsui & Co.,ltd — Investor Day (2024)
38 slides from Mitsui & Co.,ltd's investor day presentation, Dec 5, 2024
Slide 1: Investor Day 2024
=HMETYAZ8-F7 2024 BME RS CAA AL ES CEO ik f2— Copyright © MITSUI & CO., LTD. ALL RIGHTS RESERVED. MITSUI&CO.
Slide 2: 成長戦略の骨子
成長戦略の骨子 成長投資 ⚫ ＊とその周辺領域での事業群形成、産業横断的プレミアムを創出 ⚫ アップサイドの大きい成長分野での戦略的な取組み、希少性の高いモノ・ サービスの適切なマネジメント ミドルゲーム ⚫ 事業の競争力強化による収益力拡大 成長戦略の中核 ⚫ 赤字事業の効率化・ターンアラウンド・撤退による収益力改善 持続可能で競争力ある 事業ポートフォリオの構築 資産リサイクル ⚫ 産業構造の変化を捉えた資産入替えによる事業ポートフォリオの良質化 ⚫ ・事業価値などを踏まえた有効な戦略オプション 経営資源の配分 ⚫ キャッシュ創出力と強固な財務基盤に基づく資金配分 ⚫ 独自のプラットフォー
Slide 3: 事業ポートフォリオの良質化・拡大と資産リサイクル
事業ポートフォリオの良質化・拡大と資産リサイクル ◆ 継続的な資産入替えにより、事業ポートフォリオを良質化・拡大 事業ポートフォリオの良質化 継続的な資産入替え ⚫ ポートフォリオ・レビューの強化、マネジメント目線 による成長投資の厳選、売却対象資産の抽出 成長性 パートナーシップ 希少性のマネジメント ⚫ 、事業価値、時機も踏まえた 戦略的な資産入替え 成長ドライバー (億円) (億円) エネルギートランジション モビリティ 事業ポートフォリオ 良質化に向けた ヘルスケア タンパク質 オプション 分散効果 地域 産業 時間軸 エントリーポイント 持続性 競争力 期 期 期 期 期 期 期 期
Slide 4: グローバルでの収益基盤拡充
グローバルでの収益基盤拡充 ◆ それぞれの地域において収益基盤の拡充が進捗、地域分散の効いた事業ポートフォリオを構築 ◆ グローバルマトリクス体制に基づく事業機会の発掘とリスクマネジメント 億円 欧州他 日本＊ アジア・ パシフィック 億円 米州 期 期 ＊ 本社コストは各地域の利益ベースで各地域に配分
Slide 5: 成長ドライバー: エネルギートランジション
成長ドライバー ◆ トラックレコード グローバルに地域分散された 事業ポートフォリオをベースに収益基盤を拡大 ◆ 成長戦略 パートナーシップと総合力の発揮により 事業の収益基盤をさらに拡大 事業 当社持分生産能力 ＊ ＊ カ国 プロジェクト 百万トン規模 年 百万トン 拡張 追加開発 プロジェクト 生産中 プロジェクト 開発中 プロジェクト 開発・拡張準備中 天然ガス上流権益 当社持分生産能力＊ 事業参画時から 百万トン 倍 ＊ 最終投資決断 ベース ＊ キャメロン 年 以降は 最終投資決断 ベース、 年以前は生産能力実績ベースで集計
Slide 6: 成長ドライバー モビリティ
成長ドライバー モビリティ ◆ トラックレコード 各業界を代表するパートナーとの強固な関係性を起点に、世界中で事業を拡大 ◆ 成長戦略 ミドルゲームの推進による既存事業の競争力強化、成長投資による事業群の形成 当期利益推移＊ ⚫ 米州・アジアでの事業群 自動車 形成・拡大 期利益 (億円) ＊ ⚫ パートナーシップを梃にした 約 億円 優良案件の獲得 産機・建機 ⚫ 豪州及びペルーでの鉱山向け 期利益 事業 ＊ ⚫ 有力建機メーカーとの協業 約 億円 ⚫ 船舶保有、トレーディング、 船舶 事業投資などを複合的に推進 期利益 ＊ ⚫ 船舶業界随一の経験・実績、 約 億円 国内外一流パートナーとの
Slide 7: 成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア
成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア ◆ タンパク質 エビ・鶏のコアとなる事業を獲得。飼料・種苗と合わせ、シナジー発揮による事業群の価値向上を推進 ◆ ヘルスケア は当社出資以降、 を約 倍に拡大。さらなる規模拡大と競争力強化を継続 タンパク質 ヘルスケア から ウェルネスへ アニマル 医療 ソリューション 水 産 医療 エビ養殖 エビ加工 病院・ 人材 フードサービス クリニック 動物種苗 ＊ 畜 産 ニュート ブロイラ－生産・ リション ヘルスケアデータ 食品 フード を活用した 食肉加工・食品製造 サイエンス 飼 料 製薬事業 ＊ 年 月期中に 見込み
Slide 8: 成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア
成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア ◆ タンパク質 エビ・鶏のコアとなる事業を獲得。飼料・種苗と合わせ、シナジー発揮による事業群の価値向上を推進 ◆ ヘルスケア は当社出資以降、 を約 倍に拡大。さらなる規模拡大と競争力強化を継続 タンパク質 ヘルスケア から ウェルネスへ 動物タンパク質消費トレンド 成長に向けた ＜ エビ ＞ 取組み • 生産拡大と 事業間シナジーの創出 〔市場成長率〕 アニマル 医療 ソリューション 水 産 全体 医療 エビ養殖 エビ加工 病院・ 人材 フードサービス 百万トン 鶏肉 クリニック 百万トン 動物種苗 （世界需要） ＊ エビ 畜 産 ニュート ブロイラ－
Slide 9: 成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア
成長ドライバー タンパク質・ヘルスケア ◆ タンパク質 エビ・鶏のコアとなる事業を獲得。飼料・種苗と合わせ、シナジー発揮による事業群の価値向上を推進 ◆ ヘルスケア は当社出資以降、 を約 倍に拡大。さらなる規模拡大と競争力強化を継続 タンパク質 ヘルスケア から ウェルネスへ 成長に向けた 成長に向けた 取組み • 事業ポートフォリオ拡大と強化 取組み の収益拡大 • 事業規模拡大に向けた • 経営体制強化 抜本的な生産性向上 • ・イノベーション取組み 成長に向けた 取組み アニマル 医療 • 医薬×データ ソリューション 水 産 医療 の事業創出 エビ養殖 エビ加工 病院・ 人材 百万
Slide 10: 企業価値向上・株主還元の継続的な拡充
企業価値向上・株主還元の継続的な拡充 ◆ 成長戦略の実行により企業価値の継続的な向上を実現、株主還元の拡充を継続 基礎営業キャッシュ・フローに 対する総還元の割合の見通し (億円) 円 超 株当たり配当 過去 年 年率 複利 成長 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 期 配当総額（左軸） 自己株式取得（左軸） 株当たり配当（右軸）
Slide 11: 持続的な成長に向けて
の持続的な成長に向けて 代表取締役専務執行役員 重田 哲也
Slide 12: 外部環境認識
外部環境認識 変化する世界情勢 での舵取り 地政学的環境の変化 金利・為替・商品市況のボラティリティ サプライチェーンの変化 エネルギー・資源の安定供給 持続可能な社会の実現 （脱炭素/自然資本/人権） ヘルスケア、ウェルネスへの関心
Slide 13: 継続的な基礎収益力の拡大
継続的な基礎収益力の拡大 ミドルゲームの推進 事業ポートフォリオの変革 • での成長投資と事業群形成 • 既存事業の徹底強化 • 継続的な事業ポートフォリオの入替え • トラックレコードの再現性 • 戦略的な資産売却による潜在価値の果実化 基礎収益力 の拡大 経営資源配分の最適化 • 成長期待の高い領域への 経営資源の優先配分
Slide 14: 基礎収益力向上のトラックレコード 金属資源セグメント
基礎収益力向上のトラックレコード 金属資源セグメント ◆ 拡張による生産数量増や、鉱山インフラへの投資などが持続的な成長に寄与 ◆ 優良資源積増しを通じた収益基盤の更なる盤石化へ 年 月期 年 月期 金属資源セグメント業績 億円 億円 内、一過性損益 ▲ 億円 ▲ 億円 金属資源セグメント業績 除く一過性 億円 ポートフォリオ 億円 良質化 基礎営業キャッシュ・フロー 億円 億円 • 鉄鉱石価格 • 鉄鉱石持分生産量 百万トン 百万トン 改善・再編 拡張・強化 ⚫ 連外化 ⚫ ・ ⚫ 新規鉱区開発決定 ⚫ ・ 再編 鉄鉱山権益取得 ⚫ 銅鉱山追加取得 ⚫ 銅鉱山売却 ⚫ 積出港拡張完工 ⚫ オ
Slide 15: 基礎収益力向上のトラックレコード エネルギーセグメント
基礎収益力向上のトラックレコード エネルギーセグメント ◆ 原油価格下落の影響はあるも、機を捉えた 事業・物流の拡大がポートフォリオ良質化に寄与 ◆ などの順調な立ち上げと次世代燃料へのシフトを通じた成長を見込む 年 月期 年 月期 エネルギーセグメント業績 億円 億円 内、一過性損益 億円 億円＊ エネルギーセグメント業績 除く一過性 億円 Cameron立ち上げ 億円 コスト競争力強化 基礎営業キャッシュ・フロー 億円 億円 • 原油価格 • ガス・原油持分生産量 千 日 千 日 エネルギー第一本部 エネルギー第二本部 エネルギーソリューション本部 ⚫ 英国油・ガス田売却 ⚫ 米国 液化事
Slide 16: 基礎収益力向上のトラックレコード 次世代・機能推進セグメント
基礎収益力向上のトラックレコード 次世代・機能推進セグメント ◆ 国内中核関係会社において、ミドルゲームを推進 ◆ 特に三井情報は 期の を通じた完全子会社化以降着実に成長 ◆ オーガニックとインオーガニックを組み合わせ、再現性ある中核事業の伸長を見込む 期 最高益 億円 当セグメントにおける国内中核関係会社 当社取込益推移 衛星基幹放送事業 期 最高益 期 期 サイバーセキュリティ事業 年率 複利 成長 コンタクトセンター・ 事業 期 最高益 国内物流倉庫事業及び国際複合一貫輸送事業 期 最高益 総合サービス テレビショッピングを主体とした通信販売 期 最高益 不動産売買・賃貸借・仲介 期
Slide 17: 投資のトラックレコード
投資のトラックレコード 投融資案件審査 トラックレコード ハードルレート 戦略性・競争力 アンダーパフォーム アウト 件 パフォーム 以上 開発遅延 件 希少性 前提： ベース・税後 件 投融資保証 リスクリターン 事業群 収益貢献 大型 収益率 比率 戦略 タイミング 投融資案件＊ 件 会議体と 案件あたりの金額基準 取締役会 経営会議 投融資案件審議会 想定線 億円超＊ 億円以上 億円超 件 ＊ 年 月期まで 億円超、 年 月期より 億円超へ変更 ＊ 中期経営計画 、中期経営計画 、中期経営計画 に実行した投融資案件のうち、その金額が 億円を超え、東京証券取引所に対する適示開示 任意開示を
Slide 18: キャッシュ創出力を支える資産ポートフォリオ・レビュー
キャッシュ創出力を支える資産ポートフォリオ・レビュー 資産ポートフォリオ・レビュー 上場株式＊ 保有銘柄数 期末 期初 ⚫ 資産ポートフォリオ・ 期 期 ⚫ 前期 方針案件の 中 中 レビュー結果報告 フォローアップ 期 保有方針の妥当性、 ⚫ 当期の資産ポートフォリオ・ 銘柄 の実行性 レビュー対応方針 超 縮減 期央 資産ポートフォリオ・レビューの実施 期 対象は、全 件 簿価 兆円＊ 銘柄 うち、 方針＊ 約 割 簿価 約 割 期 ＊ 年 月期末ポジション ＊ 方針となった資産は、その具体的道筋や撤退難易度検証の対象となる ＊ 持分法適用会社を除く一般社外株式のうち、保有目的が純投資目的
Slide 19: キャッシュ創出力強化のトラックレコード
キャッシュ創出力強化のトラックレコード ◆ 経営資源を成長分野へ再配分し、「事業ポートフォリオ」の変革を推進 億円 資産リサイクルの推移 億円 投資キャッシュ・イン 右軸 資産リサイクル益 左軸 期 期 期 期 期 中期経営計画 中期経営計画 予想 平均 平均 中期経営計画 中期経営計画
Slide 20: 財務体質の強化
財務体質の強化 ◆ 中期経営計画 より還元後キャッシュ・フローの黒字化を前提とした財務戦略を導入 ◆ は 倍水準から 倍水準へ大きく低下。キャピタル・アロケーションの柔軟性を確保 中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 中期経営計画 期 期 還元後 ▲ キャッシュ・フロー＊ 水準 (億円) 基礎営業 キャッシュ・フロー倍率 様々な選択肢を有する財務基盤を確立 中長期的な視点で資本の最適化へ ＊基礎営業キャッシュ・フローと資産リサイクル額から、投融資額と株主還元額を引いたキャッシュ・フロー
Slide 21: 結び
結び 基礎収益力の拡大 • ミドルゲームの推進 経営 • 事業ポートフォリオの変革 での • 経営資源配分の最適化 事業群形成＊ • 投資規律の徹底 収益性向上 の 持続的な向上 適切な 株主還元 資本構成 の強化 • バランスシートのサイズ • 基礎収益力の拡大に • 適正なレバレッジ 継続的な 株主還元の割合＊ 引上げ 応じた増配 累進配当導入 • 機動的な自己株式取得 バランスシートの見直し ＊ 当社が知見を有する領域またはその周辺領域で事業強化・事業群を形成することで、事業の下振れリスクを抑えながら成長を目指すもの ＊ 基礎営業キャッシュ・フロー対比の株主還元の割合
Slide 22: Appendix
MITSUI&CO Appendix
Slide 23: 中期経営計画以降の主な投資トラックレコード
中期経営計画 以降の主な投資トラックレコード 公表時期 案件名＊ 投融資保証額 利益貢献＊ 当初想定対比 現状 年 月 米国 追加取得 億円＊ 億円 アウトパフォーム 操業中 年 月 浮体式海洋石油・ガス貯蔵積出設備 出資 計 件 億円 億円 想定線 操業中 年 月 米国 シニア住宅 件取得 億円 億円＊ 想定線＊ 操業中 一部売却済 年 月 追加取得 億円＊ 億円 アウトパフォーム 操業中 年 月 鉄鉱石 新規鉱区開発 億円 非開示 アウトパフォーム 操業中 年 月 モザンビーク 億円＊ 開発中 開発遅延 不可抗力宣言中 年 月 豪州 の公開買付・ ガス田ステージ 億円＊ 開発中 開発遅延
Slide 24: 持分法適用会社からの受取配当金
持分法適用会社からの受取配当金 持分法損益と持分法配当 配当回収率 億円 ■ 持分法損益 ■持分法配当 ●配当回収率 期 期の ヶ年平均 約 中期経営計画 中期経営計画 期 期 期 期 期 予想 平均＊ ＊ 平均＊ 中期経営計画 中期経営計画 ＊ 中期経営計画 と中期経営計画 はそれぞれの期間の 年平均 ＊ 年 月期は持分法損益が赤字のため計算から除外
Slide 25: MITSUI&.CO.
a MITSUI&.CO. Pe eee tihos SWALLOW MARVEL SW
Slide 26: 取組方針
の取組方針 ◆ 気候変動シナリオ、エネルギー需要の振幅に対応可能な、複数シナリオに備えるポートフォリオを構築 バリューチェーン全体を ポートフォリオ 俯瞰した戦略性ある案件 良質化 下方耐性と将来の アップサイドを有する案件 収益性確保 案件厳選 社会の 削減に 資する案件 削減 天然ガス・ 次世代燃料 脱炭素 ⚫ 優良プロジェクトへの事業参画、 ⚫ 次世代燃料製造・安定供給 ⚫ 知見、産業横断的ネットワーク 下方耐性強化 への取組み を活かした ＊の立上げ ⚫ 脱炭素対応を通じた既存資産の ⚫ クリーンアンモニア ⚫ 再エネ発電事業と周辺事業の 競争力強化 バリューチェーンの構築 着実な立ち
Slide 27: 一次エネルギー見通しと天然ガスの位置付け
における の位置付け ◆ 世界の一次エネルギーは再エネ及び天然ガスが当面伸長する見通し ◆ 天然ガス・ は生成 普及に伴う電力需要増加にも対応する安定電源燃料としての重要性を再認識 【一次エネルギー消費見通し】 【 中長期需給見通し】 ＊ ＊ 天然ガス 再エネ 石炭 石油 バイオマス 水力 原子力 その他 アップサイドポテンシャル 需要見通し ＊ 供給見通し 建設中 需要見通し 需要見通し ＊ 供給見通し 操業中 出典 ＊ 石油換算数量 百万トン単位 ＊ 年間数量 百万トン単位 ＊ 国際エネルギー機関 が発行する は、各国が表明済の政策を反映したシナリオ は、パリ協定に沿い各国が宣言した野心を
Slide 28: 地理的に分散された天然ガス・LNG事業ポートフォリオ
地理的に分散された天然ガス・ 事業ポートフォリオ ◆ 既存案件の競争力強化・拡張を通じた、アップサイド果実化と下方耐性の強化 ◆ 開発案件の着実な立ち上げによる収益基盤強化 事業 当社持分生産能力 ＊ ＊ カ国 プロジェクト 百万トン規模 年 拡張 追加開発 プロジェクト 生産中 プロジェクト 開発中 プロジェクト 開発・拡張準備中 天然ガス上流権益 ＊ 最終投資決断 ベース
Slide 29: ガスバリューチェーンへの展がり
ガスバリューチェーンへの展がり ◆ 天然ガス上流権益、 プロジェクト権益、 購入契約などの多様な参画方法から、競争力あるガス・ を供給し発電することでエネルギー安定供給に貢献 一気通貫した当社ガスバリューチェーン 天然ガス上流権益 液化設備 船 火力発電所 需要家 福島天然ガス発電所 ＊ 追加開発 天然ガス上流権益 含開発中 プロジェクト 含開発中 長期購入契約 ガス火力発電所 ＊
Slide 30: LNG物流ポートフォリオ
物流ポートフォリオ ◆ 分散されたLNG供給源と保有船団拡充・運用最適化を通じ、安定した供給力と需給調整機能を発揮 供給源 長期傭船 期 自己名義取扱い＊ 新規調達契約 期 期 百万トン 百万トン 規模 年 規模 年 隻 隻 トレードフロー 新規トレードフロー 拡張 追加開発 生産中 開発中 ・天然ガス 開発・拡張準備中 天然ガス上流 含開発中 長期購入契約 ＊ 年 月期最新見通し
Slide 31: LNG事業
事業 ◆ 事業ポートフォリオと物流ポートフォリオ双方の積み増しを通じ、長期安定収益基盤を拡充 ・エネルギー世界大手との戦略的パートナーシップ ⚫ 参画・運営を通じて 年にわたり培ってきた との信頼関係 パートナー ⚫ ・他事業を通じた ・ ・ との シップ 強固なパートナーシップ プロジェクトへの貢献 ⚫ 事業運営知見の活用 総合力 ⚫ 安定的な 引取り 発揮 ⚫ 販売支援 エネルギートランジションに沿った低炭素 事業 ⚫ の採用、クリーン電力活用により 低炭素化 対応策を具備
Slide 32: LNG事業における低炭素施策
事業における低炭素施策 ◆ 各プロジェクトの状況に応じた 対応策を具備することにより、持続的競争優位性の確保を狙う 各工程における 対応策 上流ガス開発・調達 液 化 海上輸送 利 用 ＆ 領域での技術的知見の利活用 産業横断的な顧客へアクセス ⚫ 液化設備電動化 ⚫ 燃費改善 ⚫ ⚫ 再エネ電源調達 ⚫ ＊ の再液化 ⚫ エミッターからの ⚫ ＊ 生産 ⚫ 回収 電源 電動化 生産 導入 拡張 電源 電源 電動化 導入 導入 既存事業 追加開発 建設中 ボルトオン・新規事業 導入決定済み ＊ 再生可能天然ガス 導入検討中 ＊ のような低温液体を輸送・貯蔵する場合に、貯蔵タンク外部からの自然入
Slide 33: クリーンアンモニア バリューチェーンの構築
クリーンアンモニア バリューチェーンの構築 ◆ アブダビADNOC、北米 等、戦略的パートナーとの連携を通じた着実なプロジェクト進捗 ◆ エネルギー、化学品、モビリティ本部間の産業横断的な実績・知見の融合 製 造 輸 送 販 売 ⚫ 戦略的パートナーとの連携 ⚫ アンモニア運搬船 ⚫ 肥料用原料 ⚫ 技術力・コスト競争力・販売戦略 ⚫ 燃料船共同開発 ⚫ 化学品原料 ⚫ 浮体式貯蔵再ガス化設備 ⚫ 発電用・船舶用燃料 欧州 年 ＊ 導入 アンモニア輸入シェア 決定済 販売 超 との 米国 ＊ 輸送 販売 共同製造事業 製造 アンモニア輸送船 製造 施行済 隻共同発注 との 日本 最終投資決断予
Slide 34: 取組み
・ の取組み ◆ 事業のビジネスモデル構築に向け、グローバルに検討推進中 ターゲット 年までに年間 百万トン＊規模 アジア大洋州での バリューチェーン事業開発 ガス田 マレー半島沖南部 インドネシア 既存事業併設 事業 ＊ 当社持分ベース
Slide 35: CCS事業への取組み
事業への取組み ◆ 貯留事業者として、産業界と連携しながら日本・マレーシアの バリューチェーン構築 社の事業パートナーで推進 西日本広域の複数産業から を分離回収 ⚫ 本邦 社と共に 支援 マレーシア地質知見・ 欧州での 現地政府との関係 商業開発実績 事業として採択済 ⚫ 極東からの海上アクセスが良く、 ハブの適地として期待 ⚫ 液化 船の業界標準策定に 取組中 マレー半島沖南部 ⚫ スケールメリットを活かしたユニット ハブ コストの低減を狙う 貯蔵量 百万トン 年 顧客ネットワーク 分離回収の対象となる 排出源 日本政府との関係 当社参画石油・ガス 探鉱・開発事業 過去実績含む
Slide 36: 将来見通し
将来見通し ◆ 天然ガス・ が当面の成長ドライバー ◆ 電動化シフト、次世代燃料、再エネ・電力トレーディング、カーボンマネジメントもそれぞれ成長見通し 当期利益 億円 当期利益 億円 ■カーボンマネジメント 強 ■ 再エネ・電力トレーディング 削減貢献量 ■ 次世代燃料 ■ 電動化シフト 百万トン 強 ■ 天然ガス・ 削減貢献量 百万トン ▲ 年 月期 年 月期
Slide 37: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意 本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の判断や 入手している情報に基づくもので、種々の要因により変化することがあり、これらの 目標や予想の達成、及び将来の業績を保証するものではありません。また、これらの 情報が、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報及び資料の 利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって 行なって下さいますようお願いいたします。本資料利用の結果生じたいかなる損害に ついても、当社は一切責任を負いません。
Slide 38: 360° business innovation.
360° business innovation. MITSUIECO.