Yamazen Corporation · TSE:8051
Yamazen — FY2009 Earnings Presentation
34 slides from Yamazen's earnings presentation, May 28, 2009
Slide 1: Yamazen FY2009 results presentation
Bae « YAMAZEN 2009 (GrowihValve Plan rel5 S axed Ly = 4, a 200943 A kM BAS v Be yond \ Expectation 20094F5 A 28A
Slide 2: Agenda
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．２００９年３月期決算の概要 Ⅱ．２０１０年３月期の業績予想 Ⅲ．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」の進捗 Ⅳ．２００９年度の取り組み Ⅴ．コーポレートガバナンス、株主還元
Slide 3: I. Overview of FY March 2009 results
Ⅰ．２００９年３月期決算の概要 １．２００９年３月期（第６３期）業績ハイライト ２．四半期業績推移（売上高・経常利益） ３．経常利益の増減要因 ４．部門別売上高実績 ５．部門別概況 ６．貸借対照表 ７．財務の状況、キャッシュフロー
Slide 4: Consolidated results highlights FY March 2009
１．２００９年３月期（第６３期）連結業績ハイライト ¾ 国内設備投資の減速により、国内の生産財事業の業績が苦戦。海外も 新興国向け需要が急速に減少。 ２００８年３月期 ２００９年３月期 公表計画 計 画 （単位：百万円） 増 減 率 （第６２期） （第６３期） （修正分） 対 比 ％ 売 上 高 376,852 325,947 △ 13.5 327,000 △ 0.3 売上総利益 43,078 38,034 △ 11.7 ― － 販売管理費 31,559 31,226 △ 1.1 ― － 営 業 利 益 11,518 6,807 △ 40.9 6,400 6.4 経 常 利 益 11,405
Slide 5: Quarterly results trend (sales, ordinary income)
２．四半期業績推移（売上高・経常利益） 単位：百万円 （）内累計値 ＦＹ １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ 89,580 95,695 98,259 94,076 ’07/3 (185,275) (283,534) (377,610) 90,144 95,864 97,322 93,522 売 上 高 ’08/3 (186,008) (283,330) (376,852) 91,528 95,215 80,007 59,196 ’09/3 (186,743) (266,751) (325,947) 2,642 3,443 3,522 3,306 ’07/3 (6,085) (9,607) (12,913
Slide 6: Factors in ordinary income change
３．経常利益の増減要因 （単位：百万円） ２００８年３月 １１，４０５ 売上総利益 生産財部門の減収、円高による為替の影響など ▲６，１３５ ５，０４４ 減少 ＋１，０９１ 消費財部門増収効果 販管費 ▲４４８ 人件費、販売手数料減少など ３３３ 減少 運賃（家庭機器出荷増） ＋１１５ デリバティブ評価損益差 ＋７５５ 営業外収支 受取利息減少 ▲６７ ４５８ 増益要因 改善 減益要因 支払利息減少 ＋７８ その他営業外収支差 ▲３０８ 前期比▲４，２５３ ２００９年３月 ７，１５２ （▲３７．３％）
Slide 7: Sales results by division (consolidated)
４．部門別売上高実績（連結） （単位：百万円、％） ２００８年３月期 ２００９年３月期 前期比 公表計画 計画 部 門 （第６２期） （第６３期） 増減率 （修正分） 対比 工 作 機 械 部 門 89,491 68,340 △ 23.6 68,000 0.5 産業システム部門 64,547 55,455 △ 14.1 56,000 △ 1.0 機 械 工 具 部 門 65,757 54,833 △ 16.6 56,000 △ 2.1 Ｓ Ｅ 部 門 10,500 8,505 △ 19.0 8,500 0.1 （生産財部門合計） 230,297 187,135 △ 18.7 188,500 △
Slide 8: Division overview: production equipment and materials
５．部門別概況①：生産財事業（機械・産業システム・工具・ＳＥ） ¾ 国内生産財各部門は、３Ｑ以降の急速な設備 生産財事業 投資減退・減産による需要減で減収減益。 主要マーケットである自動車関連の生産調整・ Production Equipments 設備凍結で、工作機械をはじめ、周辺機器や消 and materials 耗工具類の販売が大きく減少。 ＜２００９年度どてらい市実績＞ 売上高 開催数 ３０ヶ所 187,135百万円 （前期比18.7％減） 受注額 67,379百万円 動員数 167,933名 機械 ２１．０ （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 （率） 産シス ‘０９／
Slide 9: Division overview: consumer goods business
５．部門別概況②：消費財事業（住設建材・家庭機器） ¾ 住宅需要の低迷で住設建材部門は減収も、家 消費財事業 庭機器部門は、市場の低価格志向に即したオ リジナル商品群の充実で増収増益。 Housing equipments & 「グリーンボール・プロジェクト」 「イエノグ・ワラン Home Products ティ」等の施策効果で、空調機器（前期比１０ ４％）や、建材（同１０８％）などのジャンルが伸展。 売上高 昨シーズンの扇風機販売台数１７８万台。調理 099,622百万円 家電などを中心に家電量販向けが大きく伸展。 （前期比2.2％増） 家機 「くらしのｅショップ」が楽天市場の １６
Slide 10: Division overview: international operations
５．部門別概況③：国際事業（生産財） ¾ 海外生産財（国際営業部門）は、新興国の設備 国際事業（生産財） 投資需要が減退し、減収減益。 各地の需要対応、サービス拡充に向けて、拠点 International Operations （組織）・支援体制を拡充。 Îフィリピン、ポーランドに新たな拠点、中国・東莞 にショールームを設置。ドイツを現法化。 売上高 シカゴショー出展をはじめ、各地展示会出展・ 035,337百万円 オープンハウス開催で、新規顧客開拓は順調。 （前期比20.9％減） 国際 １０．８ （単位：百万円） 売 上 高 営 業 利 益 （率） ‘０９／３期 35,337 45
Slide 11: Consolidated balance sheet
６．貸借対照表（連結） ¾ 総資産圧縮で、資産効率・自己資本比率は大幅に向上。 （単位：億円） 資産の部 負債・総資産の部 1,483 流動資産 流動負債 ▲４４３ 1,316 ▲４５０ １，０３３ ８７２ 固定負債２２ ▲３９ 61 258 固定資産 純資産 364 ▲２８ ＋４ ２３０ ３６８ 総資産 1,741 ▲４７８ １，２６３ 自己資本比率 ２００８年３月末 ２００９年３月末 ２９．２％←２０．９％ ２００８年３月末 ２００９年３月末
Slide 12: Financial position and cash flow
７．財務の状況、キャッシュフロー 500 3.00 ¾ 財務体質強化が進む。 有利子負債 純資産 Ｄ/Ｅレシオ 400 Â ２００５年３月期比で有 364 368 1.59 348 2.00 利子負債は３割弱、純 298 300 281 資産は約２倍に （ （ 242 単位＝倍） 単位＝億円） 1.00 200 186 191 0.39 0.22 Â Ｄ／Ｅレシオは０．２２倍 0.86 0.55 144 （現預金加味したネット 0.00 100 83 では△０．２６倍）に 0 -1.00 '05/3 '06/3 '07/3 '08/3 '09/3 ※Ｄ／Ｅレシオ＝有利子負債÷純資産 200 1
Slide 13: II. FY March 2010 earnings forecast
Ⅱ．２０１０年３月期の業績予想 １．本年度の事業環境の見通し ２．２０１０年３月期（第６４期）定量計画 ３．部門別売上高計画（連結） 広島支社新社屋が竣工（２００９年９月予定）
Slide 14: Business environment outlook for this year
１．本年度の事業環境の見通し ¾ 国内外、全業種ともに急速な回復・持ち直しは期待薄。 事業セグメント 注視する指標など 市場環境の見通し※ 1 生産財事業 鉱工業生産指数 輸出の減少が国内需要の減少に波及。 －国内 日工会工作機械受注額 設備稼働率の低下で、自動車・電子デ 半導体製造装置受注額 バイスなどの輸出企業を中心に、設備 投資が大幅に減少。在庫調整も成長 自工会統計 率を押し下げ。 2 消費財事業 新設住宅着工戸数 価格や金利といったプラス要因はある －住設建材 ｷｯﾁﾝﾊﾞｽ出荷統計 ものの、将来への不安要素が強く、住 宅需要増は期待薄。過去最大規模の 住宅ローン減税や環境投資を注視
Slide 15: FY March 2010 quantitative plan
２．２０１０年３月期（第６４期）定量計画 ¾ 次年度につなげる足固めとして最低限の業績の確保を図る。 （単位：百万円、％） ２００９年３月期 ２００９年９月 ２０１０年３月期 前期比 科 目 （第６３期） （第２四半期） （第６４期） 増減率 売 上 高 325,947 138,000 290,000 △ 11.0 ＜ 単 体 ＞ 313,112 131,000 277,000 △ 11.5 営業利益 6,807 1,150 3,700 △ 45.6 ＜ 単 体 ＞ 6,289 1,050 3,100 △ 50.7 経常利益 7,152 1,300 4,000 △ 44.1 ＜ 単 体 ＞ 6
Slide 16: Sales plan by division (consolidated)
３．部門別売上高計画（連結） （単位：百万円、％） ２００９年３月期 ２０１０年３月期 前期比 部 門 構成比 構成比 （第６３期） （第６４期） 増減率 工 作 機 械 部 門 68,340 21.0 41,500 14.3 △ 39.3 産業システム部門 55,455 17.0 52,000 17.9 △ 6.2 機 械 工 具 部 門 54,833 16.8 52,000 17.9 △ 5.2 ｼｽﾃﾑｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ部門 8,505 2.6 6,300 2.2 △ 25.9 （ 生 産 財 部 門合計） 187,135 57.4 151,800 52.3 △ 18.9 住 設 建
Slide 17: III. Progress of mid-term plan GVP(re)15
Ⅲ．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」の進捗 １．ビジョン、中期的経営方針 ２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 ３．事業戦略（２００７/４～２０１０/３） ４．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」主要トピックス ５．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」定量計画（連結）
Slide 18: Vision and mid-term management policy
１．ビジョン、中期的経営方針 ものづくりに貢献し、快適な生活空間を提供する存在感ある専門商社を目指す！ 流通商社として取扱量の拡大 収益力向上 専門商社として 上場企業として 付加価値向上 経営基盤の充実 経営ｼｽﾃﾑ革新 財務体質強化 持続的な利益成長を目指し、 ステークホルダーの期待を超える満足と感動を！
Slide 19: Mid-term plan GVP(re)15
２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 Ｇｒｏｗｔｈ 2007.04-2010.03 －伸びゆく－社員 Ｇｒｏｗｔｈ －発展する－事業 経常利益１５０億円を達成する 経常利益１５０億円を達成する Ｇｒｏｗｔｈ 純資産１５０億円を積み増しする 純資産１５０億円を積み増しする －増加する－市場価値 顧客満足向上へ、ＣＲＭの継続と強化 Ｇｒｏｗｔｈ 経営資源の効率的配分 －拡大する－企業価値 国内生産財事業の安定成長 消費財・海外生産財（国際）事業の拡大 イチ・ゴー 工作機械のシェアを内需の１５％に 工作機械のシェアを内需の１５％に 15 海外売上高比率を１５％に 海外売上高比率を１５％に 有利子負
Slide 20: Business strategy (April 2007 to March 2010)
３．事業戦略（２００７/４～２０１０/３） 生産財事業 工作機械販売をはじめ、生産財各分野（ジャンル）でシェアＮｏ１を目 － 国 内 指す。顧客ニーズに的確に対応する体制と情報力（ＣＲＭ）で、深み のある提案営業を推進する。 Â用途別専門展示会による潜在需要の喚起 Â顧客接点機会の創出と充実 Â電子商取引（プロキュバイネット）の拡大 消費財事業 サブユーザ戦略の展開。得意先・仕入先より信頼を勝ち取る営業力・ －住設建材 提案力の強化で、事業規模の拡大を目指す。 Â全国広域＆地区優良ビルダーの開拓と深耕 Â邸別配送システムの有効活用による受注アイテムの拡充 消費財事業 流通業界におけるイニシアテ
Slide 21: Topics: MRO e-procurement Procubenet transaction growth
４．主要トピックス①：ＭＲＯ電子調達 プロキュバイネット取扱高の拡大 ¾ ＢｔｏＢ（ＭＲＯ商材）取引でのシステム利用 ＝業務合理化で、対面（提案）営業力の強 化と生産性向上に注力。 Â セミナー、各種プロモーションの展開による 利用率の向上で、取扱高は上期までは前年 同期比２．７倍と大きく伸展。 Â 前期アイテム数を２５％増（４３０万アイテム） で、カバー領域をさらに拡大中。 70 ＰｂＮ取扱高推移（億円） ＰｂＮ取扱高推移（億円） 60 ※２００７年１月より稼動 50 40 計画 30 60 42 48 20 10 0 1 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2008.5
Slide 22: Topics: expansion of overseas production equipment business
４．主要トピックス②：海外生産財事業の拡充 海外売上高比率を１５％に （単位：億円） ¾ フィリピン、ポーランドに新たに拠 500 国際売上高 14.0 点を設置。ドイツを現法化。 400 全社シェア 11.9 12.0 10.8 10.0 Â 各地の需要対応、サービス拡充 9.0 9.6 300 447 8.0 に向けて、拠点（組織）・人員配 353 363 6.0 置（交流）を拡充。 200 309 4.0 ¾ 海外新規顧客開拓数は前期（累 100 2.0 計）約９００社に。 0 0.0 '06/３期 '07/３期 '08/３期 '09/３期 ¾ 中国向け販売基盤の整備進む。 250 （％
Slide 23: GVP(re)15 quantitative plan (consolidated)
５．「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 定量計画（連結） 損益計画（修正） （単位：百万円） ２００７年３月期 ２００８年３月期 ２００９年３月期 ２０１０年３月期 売 上 高 377,610 376,852 325,947 290,000 営 業 利 益 12,318 11,518 6,807 3,700 経 常 利 益 12,913 11,405 7,152 4,000 当期純利益 7,506 5,496 3,791 2,300 主要財務指標 （単位：％） ２００７年３月期 ２００８年３月期 ２００９年３月期 ２０１０年３月期 売上高経常利益率 ３．４ ３．０ ２．２ １．４ 自 己 資 本 比 率
Slide 24: IV. Initiatives for fiscal 2009
Ⅳ．２００９年度の取り組み １．当期の経営方針 ２．当期の取り組み ３．当期の重点テーマ：環境ビジネス [2005年度] [2006年度] [2007年度] 参加企業：653社 参加企業：645社 参加企業：780社 削減ＣＯ2 8,015トン 削減ＣＯ2 12,332トン 削減ＣＯ2 20,159トン
Slide 25: Management policy: turning change into opportunity
１．当期の経営方針：変化を好機に～更なる攻めの経営を推進 ¾ 「山善の強み＝提案力」を活かし、前向きにアクションを起こす。 生産（技術）現場での困りごと（困っているだろうこと） 家作りでの困りごと（困っているだろうこと） 売り場での困りごと（改善したいだろうこと） ｅｔｃ “相乗効果” 提案営業力 ノウハウ・商品力 情報力・人財力 • 生産技術や建築技術など専門 • 取引先数約１万社との組織力、 • 潜在ニーズを掘り起こし、 ＝ 性を要求される分野に特化し、 × 情報発信力、業界への影響力 適時・的確に商品・サービ 培った営業プレゼンス • 国内外に広がるネットワーク スを提供 • 素材加工や
Slide 26: Initiatives: production equipment business
２．当期の取り組み①：生産財事業 国内（４部門）／売上計画１，５１８億円 ¾ エース会・親交会に営業資源を集中化、一元的で密接なサービスを展開。 担当マネージャー、エリアリーダーを配置し、顧客・地区・ 市場に見合った商品・ジャンルの販売を強化 部品加工機フェア、鍛圧・板金加工展、工場環境展、メカ トロフェアなど、用途別専門展示会を拡充 産業システム分野での、環境機器販売を再強化 海外（国際）／売上計画２９２億円 ¾ グローカル力強化に向けたインフラ／サービス網の整備を継続。 各国新規開拓した顧客（約９００社）との取引を深耕 海外拠点間、国内部門との連携を強化 国際ルール
Slide 27: Initiatives: consumer goods business
２．当期の取り組み②：消費財事業 住設建材／売上計画５００億円 ¾ 住宅需要低迷の中、成長分野／主力メーカとの取り組みに注力。 太陽光発電を基点とした環境適応住宅の提案 Î＋エコキュート、＋エコウィル、＋省エネ機器 邸別配送システムの活用によるデリバリー力強化、建材ア イテムの拡充 広域担当営業の増強、技術力：有資格者の増員 家庭機器／売上計画５５０億円 ¾ アイディア・価格で潜在需要を掘り起こし、デリバリー力で納品率向上。 納品率向上による顧客満足度向上へ 今シーズンのＰＢ扇風機出荷２００万台（計画）へ ３０周年企画：「清水国明ベストセレクション」＋「エコ択」 ＋「新
Slide 28: Key theme: environmental business, CO2 reduction
３．当期の重点テーマ：環境ビジネス ＣＯ２削減：グリーンボールプロジェクト ¾ 製品ＣＤＭの先駆けとして２００５年度より活動を展開中。前期より削減効 果分をＣＥＲと交換するスキーム（国内初）に発展。 ¾ 省エネ法改正、グリーンニューディールといった環境機器需要に対応、 「商売と環境の両立」を目指します。 Â 関連する環境商品売上は年１００億規模、エコキュート取扱シェアは５％に。 Â 産業システム（工場向け）は、対象商品を２６アイテム（１８メーカー）に拡大。 16000 15,206 900 13,532 817 800 14000 12,332 780 700 12000 653 645 60
Slide 29: V. Corporate governance and shareholder returns
Ⅴ．コーポレートガバナンス、株主還元 １．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスについて ２．株主還元 ３．当期の配当
Slide 30: CSR and corporate governance initiatives
１．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスの取り組み ¾ 社会規範や倫理順守などの企業責任（ＣＳＲ）を全うしていくことで、企業 ブランドの向上、持続的で安定的な利益成長を目指す。 Â 企業行動憲章を海外含むグルー プ会社社員に配布。 Â リスクマネジメントとしてＣＳＲ課 題への取り組みを強化中。 企業行動憲章ポケットブック
Slide 31: Shareholder returns
２．株主還元 ❐基本的な考え方 ⊿財務体質と中長期的な経営基盤の強化を図るとともに、株主の 皆様に安定的かつ業績に応じた適正な利益還元を行うこととして います。 ❐配当政策について ⊿連結配当性向は１５％以上を目標とし、利益成長に応じて更なる 利益還元に努めます。 配当金の推移 ’06/３期 ’07/３期 ’08/３期 ’09/３期 ’10/３予 連結配当性向 １０．０％ １５．６％ ２１．３％ ３０．９％ ４０．８％ 中 間 － － ５．０円 ５．０円 ５．０円 配当金額 期 末 ７．５円 ※１２．５円 ７．５円 ７．５円 ５．０円 ※期末配当金１０．０円＋記念配当２．５円
Slide 32: Dividend for the current year
３．当期の配当 ¾ 連結配当性向：４０．８％を予定。 ¾ 配当金額：中間５．０円＋期末５．０円＝年間１０．０円を予定。 100.00 25.0 80.03 １株当たり純利益 80.00 75.19 １株当たり配当金額 20.0 58.60 （１株当たり配当：円） （１株利益：円） 60.00 15.0 12.5 12.5 40.4312.5 10.0 40.00 10.0 7.5 24.52 20.00 5.0 0.00 0.0 '06/3期 '07/3期 '08/3期 '09/3期 '10/3期予
Slide 33: Contact for inquiries
お問合せ先 その他、弊社ＩＲに関するご質問につきましては、 弊社ホームページ（ http://www.yamazen.co.jp/ ) の「お問い合わせフォーム（ＩＲ）」を ご利用ください。 また、当社が発信するニュース・リリースなどの最新の情報をＥメールにてお送りする「ＩＲサービス（ディ ア・ネットサービス※）」をはじめました。ご希望の方は弊社ホームページ内の専用登録ページに必要事 項を入力のうえ、ご登録（無料）ください。 ※ディアネットサービスは ㈱だいこう証券ビジネ スが提供しています。
Slide 34: Forward-looking statements notice
この資料には、当社の計画及び業績見通し等が含まれております。将来の計画や予想数値などは、現状の 入手可能な情報により、計画・予測したものであります。実際の業績等は、今後の様々な条件・要素によりこ の計画等とは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。