Japan Display Inc. · TSE:6740
Japan Display — Q2 FY2016 Earnings Presentation
26 slides from Japan Display's earnings presentation, Nov 9, 2016
Slide 1: 2016年度 第2四半期 決算説明会
2016年度 第2四半期 決算説明会 2016年11月9日
Slide 2: 目次
1. 16年度第2四半期実績 16年度第3四半期ガイダンス 2. 市場状況／技術戦略 3. 成長戦略（事業構造変革） 【ご注意】 ・ 本資料に記載の減価償却費は、のれん償却費及び営業外減価償却費を含みます。 ・ 本資料に記載の研究開発費は、売上原価及び販売管理費に含まれる金額の合計です。 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 16年度第2四半期実績 / 第3四半期ガイダンス
16年度第2四半期実績 16年度第3四半期ガイダンス 執行役員 CFO 吉田 惠一 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 2Q-FY16 トピックス
トピックス 一部顧客の需要減、出荷の期ずれ、円高等の影響により、２Q売上高は 8月9日発表予想を下回ったが、営業利益は費用削減等によりほぼ予想通りに着地 対ドル為替レートが前年同期比で約20円円高になったことで、売上高で300億円、 営業利益で50億円程度のマイナス影響が生じたものと試算 為替影響を含め前年同期比で大幅な売上減となるも、昨年度からの経営改革・構 造改革効果により、営業利益の減少は最小限に留めた 下期需要増に向けて、2Q後半から前工程工場稼働率が上昇 営業外では為替差損やその他の損失が発生 （億円） 為替レート 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 減価償却
Slide 5: 16年度第2四半期 連結業績
16年度第２四半期 連結業績 （億円） Q2-FY16 Q2-FY15 YoY増減 Q1-FY16 QoQ増減 売上高 1,966 2,617 ▲651 ▲24.9% 1,743 ＋223 ＋12.8% 売上原価 1,835 2,371 ▲536 1,659 ＋176 売上総利益 131 246 ▲115 ▲46.9% 84 ＋47 ＋55.8% 6.7% 9.4% 4.8% 販売費及び一般管理費 119 163 ▲44 118 ＋1 営業利益 12 83 ▲71 ▲85.2% ▲ 34 ＋46 - 0.6% 3.2% -2.0% 営業外損益 ▲ 76 ▲ 66 ▲10 ▲ 108 ＋32 経
Slide 6: 16年度上半期 連結業績
16年度上半期 連結業績 （億円） 1H-FY16 1H-FY15 YoY増減 売上高 3,710 5,079 ▲ 1,369 ▲27.0% 売上原価 3,495 4,654 ▲ 1,159 売上総利益 215 425 ▲ 210 ▲49.4% 5.8% 8.4% 販売費及び一般管理費 237 319 ▲ 83 営業利益 ▲ 22 106 ▲ 128 - -0.6% 2.1% 営業外損益 ▲ 184 ▲ 89 ▲ 95 経常利益 ▲ 206 17 ▲ 222 - -5.5% 0.3% 特別損益 ▲ 16 0 ▲ 16 税引前当期純利益 ▲ 222 17 ▲ 238 - -6.0% 0.3% 当
Slide 7: 16年度第2四半期 営業利益増減要因
16年度第２四半期 営業利益増減要因 8/9発表予想比 前四半期実績比 （億円） （億円） 変動費 -9 数量 +18 -20 売価・ ミックス +19 為替 固定費 -14 -5 数量 12 10 １Q16 為替 12 実績 2Q16 固定費 2Q16 2Q16 +64 予想 -19 +16 実績 実績 -34 変動費 -2 売価・ ミックス Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 7
Slide 8: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2016年9月 2016年3月 現金及び預金 727 551 売掛金 813 807 未収入金 1,030 571 在庫 1,092 1,141 その他 266 158 流動資産合計 3,929 3,228 固定資産合計 5,168 4,910 資産合計 9,097 8,139 買掛金 2,267 1,381 有利子負債 553 773 前受金 1,909 1,319 その他負債 932 1,013 負債合計 5,661 4,486 純資産合計 3,436 3,652 自己資本比率 37.5% 44.6% ネット有利子負債 -174 222 商品及び製品 14 28
Slide 9: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー （億円） Q1-FY16 Q2-FY16 1H-FY16 1H-FY15 YoY増減 税引前当期純利益 ▲ 158 ▲ 63 ▲ 222 17 ▲ 239 減価償却費 200 215 415 405 10 運転資金※１ ▲ 264 617 353 ▲ 529 882 前受金 600 ▲ 10 590 178 412 その他 ▲ 47 ▲ 29 ▲ 75 60 ▲ 135 営業キャッシュフロー 331 730 1,061 131 930 固定資産の取得による支出 ▲ 422 ▲ 239 ▲ 661 ▲ 594 ▲ 67 その他 5 34 39 20 19 投資キャッシュフロ
Slide 10: 16年度第3四半期 ガイダンス
16年度第3四半期 ガイダンス • 季節要因及び中国市場でのシェア回復により、売上高は前四半期比で 約35％増加の2,650億円を予想 • 売上高増加により、営業利益は100億円を想定 3Q-FY16 ガイダンス • 前工程の稼動は各工場高く、4Qも継続の見込 • 為替レートに関し、前年同期比で約16.5円の円高を想定しており、営業 利益に100億円程度のマイナス影響が見込まれるも、経営改革・構造改 革の効果によりカバー （億円） 当期 減価 研究 為替レート 売上高 営業利益 経常利益 純利益 償却費 開発費 (円/US$） 3Q-FY16（予） 2,650 100 - - 217 48 1
Slide 11: 市場状況／技術戦略
市場状況／技術戦略 代表取締役社長 兼 COO 有賀 修二 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 11
Slide 12: 製品分野及び顧客地域別四半期売上高推移
製品分野及び顧客地域別四半期売上高推移 （億円） 3,000 4Q16売上高見込 2,500 2,000 モバイル分野 1,500 欧米 1,000 500 その他地域 中国 車載・ ノンモバイル 0 分野 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16F (FY) 2Q16売上高は、中国向けで一部顧客が想定ほど伸びず、欧米向けも予測を下回った 3Q16は、欧米向けが新製品立ち上げで大きく回復。中国向けでは従来からの顧客と のビジネスが堅調なことに加え、OLEDからLCDへ切り替える顧客もあり、QoQ大幅 増収見込む Copyright © 2016 Japan
Slide 13: 3Qおよび4Q見通し
3Qおよび4Q見通し 3Qの売上高は2Q比大幅増加の見込み。中国スマートフォ ンメーカー向けのシェアが急回復 4Qの売上高は、欧米の季節変動の影響を受けるが、中国 顧客向けスマートフォン分野でのシェア拡大により、前年同期 比では大幅増収の見込み 車載向け売上高は下期増加。引き続き安定した成長を見 込む Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 13
Slide 14: 成長戦略を支えるプラットフォーム技術
成長戦略を支えるプラットフォーム技術 プラットフォームコア技術をベースに、アプリケーションの幅を広げ事業を拡大する 2in1 スマホ 航空・医療 サイネージ ノートPC 車載 VR/AR Gaming PC 書籍・教育 想定 アプリケーション “FULL ACTIVE” 4辺フリー・異形 プラットフォーム技術 低消費電力 薄型 フレキシブル 超高精細 PE・センシング 高速応答 反射型 MIP E-paper PE:Pixel EyesTM Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 14
Slide 15: FULL ACTIVE 技術ロードマップ
FULL ACTIVE 技術ロードマップ 2017 2018 2019 Phase1 4辺フリー／異形 LCDサプライチェーンの 複数社との共同開発 Phase2 低消費電力／薄型 Phase3 フレキシブル Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 15
Slide 16: フレキシブルOLED vs FULL ACTIVE
フレキシブルOLED vs FULL ACTIVE OLED FULL ACTIVE（LCD） フレキシブル Phase3(フレキシブル) 解像度(リアル) (~400ppi) (~800ppi) 省電力 厚み デザイン性 額縁(左右上/下) ／ ／ ベンダブル フォルダブル TBD TBD 動画応答性 コントラスト 色視野角 輝度視野角 寿命（焼き付き） コスト Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 16
Slide 17: 成長戦略（事業構造変革）
成長戦略（事業構造変革） 代表取締役会長 兼 CEO 本間 充 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 17
Slide 18: 中期経営計画シナリオ：事業ポートフォリオ変革
中期経営計画シナリオ：事業ポートフォリオ変革 ■事業ポートフォリオの変革により、ノンモバイル領域を2018年に 33%、2021年には50%以上の事業構造を目指す(生産比率） ・ CMOS (LTPS/Advanced-LTPS) を技術コアとして付加 価値の高いディスプレイ領域へのシフトを目指す ■OLEDの開発は今後も進め、差異化技術の確立と生産プロセス 技術の確立を図り、お客様のご意向に基づきLCDもOLEDも対応 可能な体制を構築 ■異業種との協業によりオープンイノベーションを推進 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reser
Slide 19: ディスプレイ産業の変革期 ＝ 成長産業
ディスプレイ産業の変革期 ＝ 成長産業 1. ディスプレイ搭載領域の拡大 成長機会 2. インタラクティブデバイスの進化 通信インフラの 異業種との協業による モノのインターネット化 高速化(5G/6G) オープンイノベーション推進 （IoT/AI） ソフト／ハードの融合 システムインテグレーション 書籍 スマホ 教育 車載 サイネージ 2in1 Gaming FY21 ノートPC VR/AR 航空 PC 約5兆円規模 医療 FY21 （グローバル市場） 約2兆円規模 （グローバル市場） Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserv
Slide 20: 成長戦略を支えるプラットフォーム技術（再掲）
成長戦略を支えるプラットフォーム技術（再掲） プラットフォームコア技術をベースに、アプリケーションの幅を広げ事業を拡大する 2in1 スマホ 航空・医療 サイネージ ノートPC 車載 VR/AR Gaming PC 書籍・教育 想定 アプリケーション “FULL ACTIVE” 4辺フリー・異形 プラットフォーム技術 低消費電力 薄型 フレキシブル 超高精細 PE・センシング 高速応答 反射型 MIP E-paper PE:Pixel EyesTM Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 20
Slide 21: JDIのターゲットセグメント
JDIのターゲットセグメント 重点領域は、FHDスマホ(FULL ACTIVE), 車載(デザイン性), VR/AR(高速応答・超高 精細), 薄軽狭小/2in1ノートPC(低消費電力/PE), サイネージ(反射型) *()内は各アプリケーションに対する技術的な強み 1000 VR 高速応答 800 AR 高精細・低消費電力(LTPS) 600 FULL ACTIVE・シート化 PPI スマホ 400 センシング(PE) 車載 2in1ノートPC 反射型・ (HUD) 医療用モニター 200 /タブレット E-Paper 車載(CID/Cluster) Gaming PC TV Weara
Slide 22: E Ink Holdingsとの事業提携
E Ink® Holdings Inc.（E Ink）との事業提携 × E Inkの 当社が液晶で培った “電子インク技術” “バックプレーン技術” を採用した電子ペーパー LTPS、インセルタッチ etc... E Inkとの業務提携により、事業構造変革推進のひとつとして、 サイネージ、電子棚札、ロジスティックタグ、電子ノート・教育、 建材向けなど広く、ノンモバイル新市場を開拓する ✓ 電気泳動方式電子ペーパーの先駆者 ✓ 紙のような静止画に優れた表示が可能 ✓ 電子ペーパー普及を企図する Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Rese
Slide 23: E Inkとの事業提携によるJDIのシナジー
E Ink との事業提携によるJDIのシナジー E Inkとの業務提携により、電子ペーパー製品をラインアップに加え 反射型ディスプレイの製品ラインアップを強化する LCD（反射MIP） カラーフィルター 液晶 TFT （バックプレーン） ペーパーライク 耐衝撃性 E-Ink（EPD） 低消費電力 フレキシブル E-Ink 広視野角 目に優しい TFT （バックプレーン） 軽量 外光視認性 OLED 常時表示 封止 有機EL TFT （バックプレーン） Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Reserved. 23
Slide 24: 構造改革の進捗：後工程工場・台湾事業再編
構造改革の進捗 事業構造改革（2016年3月発表） 1. 後工程工場 – MOZ*売却・台湾事業再編 *Morningstar Optronics Zhuhai ■目的 後工程工場の再編により、固定費を削減 台湾事業 ■進捗 TDI の再編 稼働率が低い ローエンド製品製造のMOZ社の MOZ STC 上場廃止 全株式を、中国携帯モジュール会社Holitech 売却 JDIT Technology Co.に持分譲渡 KOE （11月3日MOZ株式変更登記完了） ■関連事項 MOZ製品の管理・販売業務を行ってきた 当社子会社STC及びTDIを含む台湾事業を *台湾内JDIグループ企業 今後再編し
Slide 25: 構造改革の進捗：前工程工場・労務費削減
構造改革の進捗 2. 前工程工場 ・構造改革対象のFab1設備の除却完了 東浦工場 ・Fab2現在フル稼働 前工程工場 茂原工場 ・閉鎖に向け、製品の作りこみを実施 V3ライン ・12月に生産投入終了予定 3.労務費削減 従業員数はFY16末までに前期末従業員数の30％に相当する4,736名 （国内636名、海外4,100名)削減の見込み 国内従業員数 海外従業員数 合計 2016年3月期 5,702 10,020 15,722 2017年3月期(見込) 5,066 5,920 10,986 Copyright © 2016 Japan Display Inc. All Rights Re
Slide 26: 将来予測及び見通しに関して
将来予測及び見通しに関して 本資料に記載される業界、市場動向または経済情勢等に関する情報は、現時点で入手可能な情報に基づいて作成しているものであり、当社がその真実 性、正確性、合理性および網羅性について保証するものではありません。 また、本資料に記載される当社グループの計画、見積もり、予測、予想その他の将来情報については、現時点における当社の判断又は考えにすぎず、実 際の当社グループの経営成績、財政状態その他の結果は、国内外の個人消費その他の経済情勢、為替動向、スマートフォンその他の電子機器の市場 動向、主要取引先の経営方針、原材料価格の変動等により、本資料記載の内容またはそこから推測される内