Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — FY2014 Earnings Presentation
43 slides from Moresco's earnings presentation, April 2014
Slide 1: 第56期決算説明会
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第５６期決算説明会 （平成２５年３月１日～平成２６年２月２８日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１４年４月 第56期決算説明会資料
Slide 2: 株式会社 MORESCO 会社概要
株式会社 MORESCO MORESCO Corporation 神戸市中央区港島南町５丁目５番３号 設 立 １９５８年１０月 (昭和３３年） 代 表者 代表取締役会長 中野正德 代表取締役社長 赤田民生 従業員数 ２８４人[単体]、５８８人[連結] （２０１４年２月末日現在） 資 本金 ２,０９１百万円 事業内容 特殊潤滑油、素材、ホットメルト接着剤などの 化学品の開発・製造・販売 売 上高 ２３,７２４百万円（201４年2月期：連結） 経常利益 ２,０１２百万円（201４年2月期：連結） 2 第56期決算説明会資料
Slide 3: MORESCOグループの国内外拠点
MORESCOグループの国内外拠点 中国 北米 無錫松村貿易有限公司 〔特殊潤滑油、ホットメルト接着剤〕 MORESCO USA Inc. 〔特殊潤滑油〕 莫莱斯柯花野圧鋳塗料（上海）有限公司 〔ダイカスト用油剤〕 無錫德松科技有限公司（持分法適用会社） 〔特殊潤滑油、ホットメルト接着剤〕 天津莫莱斯柯科技有限公司 (2014年3月設立) 〔衛生材料用ホットメルト接着剤〕 日本国内の主要子会社 株式会社マツケン 〔廃水処理薬剤・装置〕 株式会社モレスコテクノ 〔分析サービス〕 エチレンケミカル株式会社 〔自動車用ケミカル用品〕 東南アジア MORESCO(Thailand)Co., Ltd.
Slide 4: 事業内容
事 業 内 容 売上比率（14年2月期） ４５% 特 殊 潤 滑 油 部 門 自動車、鉄鋼産業等向けの 特殊潤滑油 １０% 化学品 合 成 潤 滑 油 部 門 自動車用高温ｸﾞﾘｰｽ原料、 ﾊｰﾄﾞﾃﾞｨｽｸ表面潤滑剤 事 業 素 材 部 門 化粧品・ﾎﾟﾘｽﾁﾚﾝの原料油､ １６% ＬｉＢ膜生産用、他 ２３% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤 部門 紙おむつ等の衛生材、ラベ ル・自動車向け等の接着剤 関 連 廃水処理装置・処理薬剤等の販売 （株式会社マツケン） ６％ 事 業 分析試験 （株式会社モレスコテクノ） 賃貸ビル事業 モレスコ本町ビル（大阪市中央区備後町） ０.２% 4 第56期決算説明会資料
Slide 5: 化学品事業の売上高構成
化学品事業の売上高構成 (平成２６年２月期) その他（原材料輸出･装置類等） ６％ 難燃性作動液 特殊潤滑油部門 （12.7億円） 高真空ﾎﾟﾝﾌﾟ油 ４５％ 粘着用途他 6% 7% （106.8億円） ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 7% 3% 切削油剤 6% ２３％ （55.3億円） 16% 連結売上高 ダイカスト用油剤 （化学品事業） 14% 衛生材用途 23,670百万円 4% スルホネートその他 その他（エチレンケミカル(株) 12% 15% 製品、熱間鍛造潤滑剤等） 素材部門 5% 5% １６％ 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ （38.2億円） 合成潤滑油部門 ＨＤ表面潤滑剤 １０％ 第56期決算説明会
Slide 6: 当期の経営環境(1)
当期の経営環境(１) （兆円） ＧＤＰと国内自動車生産台数の推移 資料：内閣府 140 Q別ＧＤＰ（実額） 130 120 110 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 10-12 2010 2011 2012 2013 万台 120 100 月別国内自動車生産台数 80 60 40 20 0 2010/1 2010/7 2011/1 2011/7 2012/1 2012/7 2013/1 2013/7 2014/1 資料：自動車工業会 6 第56期決算説明会資料
Slide 7: 当期の経営環境(2)
当期の経営環境(2) 海外自動車生産台数の推移 2012.3-2013.2 2013.3-2014.2 千台 中国 千台 米国 2,500 1,200 2,000 800 1,500 1,000 400 500 0 0 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 千台 千台 タイ インドネシア 300 120 200 80 100 40 0 0 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 7 第56期決算説明会資料 資料：マークラインズ社
Slide 8: 当期の経営環境(3)
当期の経営環境(３) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 130 125 110 115 90 105 70 95 50 85 30 75 07-1Q 08-1Q 09-1Q 10-1Q 11-1Q 12-1Q 13-1Q 14-1Q 千円／kL 100 国産ナフサ価格 80 60 40 20 07-1Q 08-1Q 09-1Q 10-1Q 11-1Q 12-1Q 13-1Q 14-1Q 暦年 8 第56期決算説明会資料
Slide 9: 決算説明（2014年2月期）
決 算 説 明 （２０１４年２月期） 9 第56期決算説明会資料
Slide 10: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 前期比 売上高 １９,９８７ ２３,７２４ +19% 売上総利益 ５,６４２ ７,１４８ +27% 販管費 ４,７４２ ５,３３０ +12% 営業利益 ９０１ １,８１８ +102% 営業外損益 ２６８ １９５ △27% 経常利益 １,１６９ ２,０１２ +72% 税引前利益 １,１７７ ２,０１２ +71% 当期純利益 ６６２ １,２１２ +83% 10 第56期決算説明会資料
Slide 11: 売上高,総利益率の推移
売上高,総利益率の推移 百万円 売上高 売上総利益率 25,000 23,724 60% 20,000 19,987 50% 18,656 16,441 15,000 40% 12,666 10,000 30% 31.2% 31.7% 30.1% 29.5% 28.2% 5,000 20% 0 10% ０９年度 １０年度 １１年度 １２年度 １３年度 11 第56期決算説明会資料
Slide 12: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 前期比 特殊潤滑油部門 ８,９９３ １０,６８１ +19% 合成潤滑油部門 １,７２９ ２,３８０ +38% （うち、HD表面潤滑剤） （712） （1,200） （+69％） 素材部門 ３,４４６ ３,８１８ +11% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ４,６０８ ５,５２６ +20% その他 １,１５５ １,２６５ +10% 化学品事業計 １９,９３０ ２３,６７０ +19% ビル事業 ５６ ５４ △5% 売上高合計 １９,９８７ ２３,７２４ +19% 12 第56期決算説明会資料
Slide 13: 部門別売上高の増減
部門別売上高の増減 百万円 24,000 +918 +110 23,724 23,000 その他 +373 ﾎｯﾄﾒﾙﾄ 素材 22,000 特殊潤滑油 +651 +1,688 合成潤滑油 21,000 19,987 20,000 19,000 18,000 12/4Ｑ累計 13/4Ｑ累計 13 第56期決算説明会資料
Slide 14: 当期の実績（特殊潤滑油部門）
当期の実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比１８.８％増（１０,６８１百万円） 数量は ７.３％増 億円 12年 13年 35.3 35 33.2 難燃性作動液 30 28.4 ・中国で自動車生産の伸び 27.0 にともない増加 25 アルミ用、マグネシウム用 20 17.4 ダイカスト用油剤 15.7 ・中国、東南アジアで増加、 15 13.1 11.6 日華化学㈱譲り受けを含む 10 7.9 その他 7.2 5 ・日華化学㈱から譲り受けた 熱間鍛造潤滑剤が増加 0 真空油 作動液 切削油剤 ﾀﾞｲｶ ｽ ﾄ 用油剤 その他 14 第56期決算説明会資料
Slide 15: 当期の実績（合成潤滑油部門）
当期の実績（合成潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比３７.７％増（２,３８０百万円） 数量は １４.２％増 億円 12年 13年 15 高温用潤滑油 11.4 12.0 自動車向けグリース用途等 ・自動車の生産拡大により 10 9.8 好調が持続 7.1 ハードディスク表面潤滑剤 5 ・高性能新製品の採用が進み 過去最高の売上高 0 合成潤滑油 ＨＤ潤滑剤 15 第56期決算説明会資料
Slide 16: 当期の実績（素材部門）
当期の実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年比１０.８％増（３,８１８百万円） 数量は ７.８％増 12年 13年 億円 40.0 流動パラフィン ・ポリスチレン樹脂添加剤向け用途 28.7 やリチウムイオン電池向けが堅調 30.0 25.7 に推移 20.0 スルホネート ・金属加工油の添加剤向けが輸出や 10.0 6.8 国内向け共に増加 5.5 3.3 2.7 0.0 流動 ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他 ﾊﾟﾗﾌｨﾝ 16 第56期決算説明会資料
Slide 17: 当期の実績（ホットメルト接着剤部門）
当期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年比１９.９％増（５,５２６百万円） 数量は ２１.１％増 億円 12年 13年 40.0 38.7 紙おむつ向け 31.0 ・インドネシアの子供向けが増 30.0 加 粘着分野は堅調に推移 ・ビジネスフォーム向けが増加 20.0 11.4 空気清浄機用フィルター接着剤 10.1 が好調 10.0 5.0 5.2 ・PM２．５の影響など 0.0 衛生材 粘着 その他 17 第56期決算説明会資料
Slide 18: 新製品売上高
新製品売上高 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 前期比 新製品売上高 ２,６２７ ２,５８１ △２% 新製品売上高寄与度 13.1% 10.9% 売上に貢献した新製品 ・合成潤滑油 （ハードディスク表面潤滑剤） ・難燃性作動液 （潤滑・耐熱・耐酸化安定性向上タイプ） ・ダイカスト用離型剤 （少量塗布･高温付着開発品） ・切削油剤 （加工性に優れたエマルジョンタイプ） ・ホットメルト接着剤 （大人用紙おむつ組立用、ビジネスフォーム用） 18 第56期決算説明会資料
Slide 19: 海外売上高
海外売上高 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 前期比 海外売上高 ４,３１８ ７,４０４ ＋７２% 海外売上高比率 2１.6% ３１.２% 14/2期 国別売上高比率 その他 ﾏﾚｰｼｱ 8% 2% シンガ ポール 7% 中国 北米 37% 9% タイ 16% インドネ シア 21% 19 第56期決算説明会資料
Slide 20: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 前期比 売上高 １９,９８７ ２３,７２４ +19% 売上総利益 ５,６４２ ７,１４８ +27% 販管費 ４,７４２ ５,３３０ +12% 営業利益 ９０１ １,８１８ +102% 営業外損益 ２６８ １９５ △27% 経常利益 １,１６９ ２,０１２ +72% 税引前利益 １,１７７ ２,０１２ +71% 当期純利益 ６６２ １,２１２ +83% 20 第56期決算説明会資料
Slide 21: 連結 売上高と経常利益の推移
連結 売上高と経常利益の推移 百万円 売上高 経常利益 百万円 25,000 23,724 3,500 19,987 3,000 20,000 18,656 16,441 2,500 15,000 13,659 12,666 2,000 1,414 2,012 10,000 1,500 1,303 1,000 1,169 5,000 500 571 400 0 0 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 21 第56期決算説明会資料
Slide 22: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １３/２期 １４/２期 増減 前期比 販売費・一般管理費 ４,７４２ ５,３３０ ＋５８９ ＋１２％ うち、研究開発費 ９８６ １,０３３ ＋４７ ＋５％ 売上高販管費比率 ２３.７% ２２.５% 売上高研究開発費比率 ４.９% ４.４% ＜経費の増加要因＞ ・日華化学㈱のれん償却費 ・インドネシア現地法人の経費増 ・人件費の増加 ・為替換算レート差（円安要因） 22 第56期決算説明会資料
Slide 23: 決算概要 連結貸借対照表
決算概要 連結貸借対照表 単位：百万円 科目 １４/２期 増減 科目 １４/２期 増減 現預金 １,７２４ ４６５ 仕入債務 ４,４４３ ８８３ 売上債権 ５,９１１ １,２５７ 有利子負債 ２,２３８ ３９０ たな卸資産 ３,２７８ ４６４ その他流動負債 １,３３２ ３１０ その他 ３８３ ５３ その他固定負債 ４５６ △１６０ 流動資産 １１,２９６ ２,２４０ 負債合計 ８,４６９ １,４２３ 有形固定資産 ５,０７７ ２４０ 資本金・資本剰余金 ４,０４１ １,１２９ 無形固定資産 １,６３４ １,０５０ 利益剰余金 ５,６９１ ９８４ 投資その他 １,６５０ ５９６ 株主資本 ９,
Slide 24: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 百万円 2,500 増資 ＋1,129 借入金 ＋390等 営業 2,000 ＋1,286 投資 財務 1,500 △2,210 ＋1,245 換算差額 現金同等物 ＋105 1,000 1,441 日華事業譲受 1,015 +1,452 現金同等物 500 ソフトウエア +294等 0 期首 期末 第56期決算説明会資料
Slide 25: 主要連結対象個別各社の業績
主要連結対象個別各社の業績（累計） 売上高（百万円） 経常利益（百万円） 13年2月期 14年2月期 前期比 13年2月期 14年2月期 前期比 MORESCO １４,８７８ １６,２９６ ＋１０% ８４４ １,２２７ ＋４５% マツケン ５６５ ６２４ ＋１０% ２４ ２３ △３% モレスコテクノ ２３１ ２５４ ＋１０% １６ ２８ ＋７８% エチレンケミカル ２,５４５ ２,６２１ ＋３% ２０７ ２３８ ＋１５% 無錫松村貿易 ８６９ １,２９６ ＋４９% ６７ １４５ ＋１１５% 莫莱斯柯花野（上海） ７１１ １,０１９ ＋４３% ６１ １２０ ＋９７% MORESCO(Thaila
Slide 26: 決算概要 経営指標
決算概要 経営指標 １３/２期 １４/２期 １株当たり 当期純利益 ７７.６８円 １３２.４８円 自己資本 ９００.４１円 １,０５０.３４円 自己資本利益率（ＲＯＥ） ８.９％ １３.６％ 総資本経常利益率（ＲＯＡ） ７.６％ １１.４％ 売上高経常利益率 ５.８％ ８.５％ 26 第56期決算説明会資料
Slide 27: 14/2期の配当について
１４／２期の配当について １３/２期 １４/２期 連結当期純利益 ６６２百万円 １,２１２百万円 配当額 ２１３百万円 ２９０百万円 １株当たり配当金 ２５円 ３０円 配当性向(注) ３２.２％ ２２.６％ （注）配当性向＝１株当たり配当金／１株当たり当期純利益（％） 27 第56期決算説明会資料
Slide 28: 中期経営計画の概要（2015年2月期～2017年2月期）
中期経営計画の概要 （2015年2月期～2017年2月期） 28 第56期決算説明会資料
Slide 29: 中期利益計画（連結）
中期利益計画（連結） 単位：百万円 １４/２期 １５/２期 １６/２期 １７/２期 売上高 ２３,７２４ ２７,３００ ３０,８００ ３３,７００ 営業利益 １,８１８ ２,１００ ２,５００ ２,９００ 経常利益 ２,０１２ ２,４００ ２,８００ ３,２００ 当期純利益 １,２１２ １,３５０ １,６００ １,９００ 経常利益率 ８.５％ ８.８％ ９.１％ ９.５％ 29 第56期決算説明会資料
Slide 30: 中期経営計画（2014～16年度）
中期経営計画（2014～16年度） 2014/2/21発表 百万円 売上高 経常利益 百万円 40,000 4,000 １３年度対比 売上高 +４２% 35,000 33,700 3,500 30,800 30,000 27,300 3,200 3,000 25,000 23,724 2,800 2,500 19,987 2,400 １３年度対比 20,000 16,441 18,656 経常利益 +５９%2,000 2,012 15,000 1,169 1,500 1,414 1,303 10,000 1,000 5,000 中期経営計画 500 0 0 10年度 11年度 12年度 13年
Slide 31: 中期経営計画のポイント
中期経営計画のポイント ■ 現地ニーズに密着したダイカスト用油剤、切削油剤 のグローバル展開 ■ 中国、東南アジアでの紙おむつ用接着剤の事業拡大 ■ 次世代に対応したハードディスク表面潤滑剤の先行 開発 ■ 流動パラフィン、合成潤滑油の海外展開 31 第56期決算説明会資料
Slide 32: 中期計画 部門別売上高の推移（連結）
中期計画 部門別売上高の推移（連結） 201３度年対比 11９％ 13４％ 1２1％ 1９２％ 計 画 16年度 12,700 3,180 4,630 10,590 2,550 15年度 12,130 2,880 4,410 9,010 2,320 14年度 11,950 2,460 4,190 6,900 1,750 13年度 10,681 2,380 3,818 5,526 1,265 12年度 8,993 1,729 3,446 4,608 1,155 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 百万円 特殊潤滑油 合成潤滑油 素材
Slide 33: 新製品開発の3つの分野
新製品開発の３つの分野 １．環境関連分野 ２．情報関連分野 ●自動車用潤滑剤 ●耐熱性ホットメルト接着剤 ●ハードディスク表面潤滑剤 ●ＨＤ軸受用潤滑油 ●ＬｉＢ生産用流動パラフィン ３．エネルギーデバイス分野 ●バリア性封止材料 太陽光発電 有機ＥＬ パネル 33 第56期決算説明会資料
Slide 34: MORESCOの新製品開発
MORESCOの新製品開発 MORESCOの新製品開発 ハードディスク ・高信頼性サーバー向けHD潤滑剤を上市 表面潤滑剤 ・次世代記録方式対応新製品の開発 ・ＨＤＤ動圧軸受油の開発 合成潤滑油 ダイカスト用 ・少量塗布型離型剤(アルミ用)を上市 離型剤 ・高離型、高付着タイプの新離型剤の開発 ・超精密加工用切削油剤 切削油剤 ・難切削材用（ﾁﾀﾝ、ｲﾝｺﾈﾙなど）切削油剤の開発 （航空機用） 難燃性作動液 ・省電力タイプの難燃性作動液 ホットメルト ・子供用紙おむつ向けホットメルトを上市 接着剤 ・反応型ホットメルトの耐熱性の向上 有機デバイス用 ・有機デバイス用封止材料を上市 材料・装置
Slide 35: 当期（2015/2月期）計画概要
当期（２０１５/２月期）計画概要 35 第56期決算説明会資料
Slide 36: 15/2期連結業績予想
１５/２期連結業績予想 単位：百万円 １４/２期 １５/２期 前期比 実績 予想 売上高 ２３,７２４ ２７,３００ +15% 営業利益 １,８１８ ２,１００ +16% 経常利益 ２,０１２ ２,４００ +19% 当期純利益 １,２１２ １,３５０ +11% 36 第56期決算説明会資料
Slide 37: 15/2期連結業績予想（上・下期別）
１５/２期連結業績予想（上･下期別） 単位：百万円 前年 前年 １５/２上期 １５/２下期 同期比 同期比 売上高 １３,３００ +20% １４,０００ +10% 営業利益 ９５０ +25% １,１５０ +9% 経常利益 １,１００ +23% １,３００ +17% 当期純利益 ６００ +12% ７５０ +11% 37 第56期決算説明会資料
Slide 38: 売上高予想
売上高予想 単位：百万円 １４/２期 １５/２期 前期比 特殊潤滑油部門 １０,６８１ １１,９５０ +12% 合成潤滑油部門 ２,３８０ ２,４６０ +3% 素材部門 ３,８１８ ４,１９０ +10% ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ５,５２６ ６,９００ +25% その他 １,２６５ １,７５０ +38% 合計 ２３,６７０ ２７,２５０ +15% ビル事業 ５４ ５０ △7% 合計 ２３,７２４ ２７,３００ +15% 38 第56期決算説明会資料
Slide 39: 当期部門別事業概況
当期部門別事業概況 特殊潤滑油部門 合成潤滑油部門 （前年比１２％増） （前年比 ３％増） ■中国、東南アジアでの ■グリース用基油の中国、欧 積極販売 州市場の開拓 ■ダイカスト用油剤、切削油 ■食品、建材用途の海外 剤に重点をおき、製品開発 展開 とシェア拡大 ■HD表面潤滑剤は、新潤滑 剤の投入による継続的な 新機種での認定 素材部門 （前年比 １０％増） ホットメルト接着剤部門 ■流動パラフィンは海外での （前年比 ２５％増） リチウムイオン電池膜 ■紙おむつ用の中国、インド 生産用の拡販 ネシアでの需要対応 ■ビジネスフォーム向けの ■既存用途以外の新用途開 開発と売上拡大 発の加速
Slide 40: 15/2期の配当について
１５/２期の配当について １４/２期 １５/２期予想 連結当期純利益 １,２１２百万円 １,３５０百万円 配当額 ２９０百万円 ３３８百万円 一株当り配当金 ３０円 ※１３５円 配当性向 ２２.６％ ２５.１％ ※１ 中間配当を実施 第２四半期末 １７．５円、期末 １７．５円 配当性向＝１株当たり配当金／１株当たり当期純利益 （％） 40 第56期決算説明会資料
Slide 41: 対処すべき課題
対処すべき課題 １．新興国における、自動車、衛生材料分野の成長 （１）国内は円安や株価の上昇が進行し、景気は回復基調 （２）中国、東南アジア等の新興国を中心に成長が持続 （３）海外経済の持ち直しと円安を背景に輸出は増加の見通し ２．当社の対応 （１）日本、中国、北米での開発強化 （２）海外成長市場の開拓 ・中国、東南アジアへの展開を更に強化 ダイカスト用離型剤、紙おむつ向けホットメルト接着剤、切削油剤 現地法人の営業力強化 ・メキシコへの展開（拠点の設置と積極的な需要の取り込み） （３）経営体制の変更（後述） 41 第56期決算説明会資料
Slide 42: 経営体制の変更
経営体制の変更 取締役の役割と執行役員の役割を明確に区分し ガバナンス体制を強化する （１）取締役（会）の役割 ①会社の意思決定を行う ②会社の業務執行状況の監視、監督を行う ③社外取締役を強化し経営の透明性を向上させる ④よりグローバルな視点からの経営を推進する 社外取締役２名増員 浅野応孝、Li-Ju Judy Lin （２）執行役員の役割 ①取締役会の意思決定に基づく担当部門の業務執行責任 を負う ②業務執行責任の階層を明確にするために役位を設ける 社長執行役員、専務執行役員、常務執行役員 上席執行役員、執行役員の５段階 42 第56期決算説明会資料
Slide 43: 本社・研究センター
本社・研究センター 神戸市街 ポートアイランド 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 株式会社 MORESCO ＩＲ窓口 078-303- 9058（広報部） 43 140418 第56期決算説明会資料