Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ — IGD SIIQ — H1 2019 Earnings Presentation
37 slides from Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ's earnings presentation, Aug 2, 2019
Slide 1: Presentazione risultati 1H2019
Presentazione risultati 1H2019 Market call 2 agosto 2019 ore 12.30 Centro Luna – Sarzana (SP)
Slide 2: Disclaimer
This presentation does not constitute an offer or an invitation to subscribe for or purchase any securities. The securities referred to herein have not been registered and will not be registered in the United States under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), or in Aust
Slide 3: Highlights
Highlights 77,3€ mn 68,6€ mn Ricavi da attività locativa netti Ricavi da attività locativa +4,4% +13,0% (+4,6% adj ex IFRS16)* 62,9€ mn 41,8€ mn Ebitda gestione caratteristica +13,1% Utile netto ricorrente (FFO) (+4,0% adj ex IFRS16)* +7,6% Margine 78,2% Margine da Freehold 80,0 % 2.388,3€ mn 10,78€
Slide 4: Andamenti Operativi
Andamenti Operativi
Slide 5: Il contesto macroeconomico - un aggiornamento
Il contesto macroeconomico - un aggiornamento ITALIA Economia quasi flat che risente della debolezza Consumi si mantengono positivi, ma aumenta la • Crescita attesa del PIL per il 2019 è delle esportazioni e degli investimenti propensione al risparmio delle famiglie quasi nulla a causa di variabili
Slide 6: Ricavi locativi (€mn)
Ricavi locativi (€mn) LFL totale -0,5% +3,2 €mn -0,6% +1,8% +4,4% 0,1 Composizione ricavi locativi 3,6 -0,4 77,3 Tot ricavi 74,1 locativi 77,3 € mn Ricavi da Attività Locativa Delta LfL Italia Non Omogeneo Italia Delta LfL Romania Ricavi da Attività Locativa 1H 2018 1H 2019 calo gallerie (-0,9%) do
Slide 7: Net rental income: i risultati (€mn)
Net rental income: i risultati (€mn) +2,8€mn Italia +4,7% +4,6% Romania +2,1% +7,9€mn +13,0% * *2019 adj ex IFRS16 non considera l’applicazione del principio contabile IFRS16. Alcune somme dei numeri riportati potrebbero presentare scostamenti non significativi in relazione ad arrotondamenti 7
Slide 8: Performance operative Italia
Performance operative Italia 93,7 % dei ricavi locativi totali Decremento dovuto soprattutto a vacancy 96,3% occupancy strategica e temporanea su alcune medie superfici; (96,6%* dato corrente) IGD sta lavorando alla ricommercializzazione (già vs 97,2% FY18 affittati 1,300mq) anche ipotizzando rimodu
Slide 9: Focus sugli andamenti
Focus sugli andamenti Andamento progressivo fatturati e ingressi (delta 2019/2018) -0,4% +0,2% 1Q -6,2% 2Q +0,6% 2,0% 1,4% 1,0% 0,6% -0,2% -0,1% 0,0% gen-19 feb-19 mar-19 apr-19 mag-19 giu-19 lug-19 -1,0% -0,4% -1,1% -1,2% -2,0% -3,2% -3,0% -3,9% -2,9% -3,8% -4,0% -5,0% -6,0% -6,2% -7,0% Fatturati I
Slide 10: I progetti in corso: la nostra idea di shopping
I progetti in corso: la nostra idea di shopping Adeguiamo l’offerta per soddisfare i nostri visitatori Inseriti nuovi brand: LLOA BE NATURAL (ristorazione bio) a Centro Sarca, DROGERIE MARKT (grocery) a Centro Piave e Gran Rondò BABY STAR (beauty saloon ed area intrattenimento per bambini) a Fonti d
Slide 11: I progetti in corso: sostenibilità ambientale
I progetti in corso: sostenibilità ambientale GREEN Ambito Il nostro impegno Azioni realizzate marzo/agosto 2019 • ISO 14001 per il 95% del portafoglio +3 Centri certificati ISO 14001 Certificazioni ambientali • BREEAM IN USE per altri 5 Centri Commerciali +2 Centri certificati BREEAM IN USE Interve
Slide 12: Romania – contesto e performance operative
Romania – contesto e performance operative 6,3% dei ricavi locativi totali Il PIL continua a crescere a ritmo molto sostenuto I consumi sono il principale driver dell’economia ma sono in aumento anche gli investimenti privati 7,0% 8,9% 8,3% 4,0% 4,1% 4,0% 3,7% 5,3% 5,2% 4,5% Contesto 2016 2017 2018
Slide 13: Romania - Attività commerciali
Romania - Attività commerciali 2 nuovi negozi (Ploiesti Grand Center & Ploiesti Big) Rete totale: 6 negozi Brand tedesco abbigliamento New entry nel portafoglio Winmarkt: merchandising mix sempre 1 negozio più internazionale e (Cluj) attrattivo Brand rumeno Attrezzatura e abbigliamento bambini Nuova
Slide 14: Portafoglio
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Portafoglio Progetto Porta a Mare Livorno
Slide 15: Il real estate italiano: aggiornamento
Il real estate italiano: aggiornamento Investimenti real estate per tipo di format 1H2019 1H2019 RECORD: investimenti €5,1 mld alberghiero (miglior 1H di sempre) 41% uffici 33% • 80% investitori sono stranieri altro 5% logistica retail • Miglior settore è l’alberghiero 6% 15% seguito da uffici Retai
Slide 16: Il Portafoglio di proprietà
Il Portafoglio di proprietà Katanè € 2.412,1 mn* € 2.388,3 mn* Porte di Napoli altro 4% altro 4% (97,9 €mn) (100,7 €mn) Romania 6% Romania 6% (154,8 €mn) (151,2 €mn) Tiburtino PICCOLE 10,5% ESP Gallerie 65% Gallerie 65% (1.573,8€mn) -0,99% (1.553,1 €mn) MEDIE KEY ** Puntadiferro 35,6% 53,9% Conè C.
Slide 17: Gli investimenti immobiliari
Gli investimenti immobiliari Net Initial Gross Initial Financial FY 2018 1H 2019 Δ% Net Initial Yield Yield topped Yield occupancy up Gallerie Italia 1.573,79 1.553,06 (-1,32%) 6,43% 95,05% Tot. Italia 5,40% 5,40% Iper Italia 585,63 583,38 (-0,38%) 6,07% 100,0% 96,3% Romania 154,79 151,17 (-2,34%) 6
Slide 18: Attività di asset management - rimodulazione degli spazi
Attività di asset management - rimodulazione degli spazi Iniziati i lavori di rimodulazione di alcuni ipermercati in linea con il Piano Strategico 2019-2021 1 Obiettivo: riduzione dell’area dell’ipermercato e creazione di nuove unità retail in galleria • Ipermercato: lavori in corso – fine lavori: s
Slide 19: Asset rotation
Asset rotation 28 giugno 2019: accordi di compravendita* Ceduto Palazzo Orlando (immobile ad uso uffici) Acquisito 50% della Galleria Commerciale incluso nel progetto Porta a Mare di Livorno Darsena City di Ferrara (di cui attualmente IGD è GLA totale: 5.270 mq già comproprietaria) Prezzo cessione:
Slide 20: Progetto Porta a Mare (1/3): panoramica
Progetto Porta a Mare (1/3): panoramica Focus slide MOLO MEDICEO, seguenti LIPS, ARSENALE Hotel, residenze, servizi per il porto OFFICINE STORICHE Work in progress Retail: >15,000 mq Residenze: 43 unità Focus slide successiva PIAZZA MAZZINI Completato Retail: già operativo dal 2016, proprietà IGD Re
Slide 21: Progetto Porta a Mare (2/3): Officine Storiche
Progetto Porta a Mare (2/3): Officine Storiche Ripresa lavori*: marzo 2019 Fine lavori: 2H 2020 Investimento totale previsto: € 53 mn (rimanenti ca. € 20 mn) Superficie totale: 20 mila mq, di cui 15 mila mq destinati al retail Punti vendita: 30 + 10 ristoranti + 1 centro fitness L’area congiungerà i
Slide 22: Progetto Porta a Mare (3/3): Altri sub ambiti
Progetto Porta a Mare (3/3): Altri sub ambiti Molo mediceo Arsenale LIPS: ipotesi di un business hotel a 4 stelle e residence con appartamenti pensati per equipaggi delle navi o student housing ARSENALE: ipotesi di uno o più residence MOLO MEDICEO: servizi per il porto turistico Lips Allo studio la
Slide 23: Risultati Finanziari
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Risultati Finanziari Conè – Conegliano
Slide 24: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) +3,0 €mn +7,6% 0.6 0.1 2.2 38.9 41.8 FFO_2018 Delta EBITDA adj Delta Gest. Finanziaria adj Delta Imposte e Altro FFO_2019 24
Slide 25: EPRA NNNAV per azione
EPRA NNNAV per azione € per azione 31/12/2018 30/06/2019 Δ NAV 11,77 11,34 -3,6% NNNAV 11,45 10,78 -5,8% € -0,50 € -0,20 € 0.38 € -0,35 € 11.45 Effetto pieno dividendo € 10.78 distribuito a maggio EPRA NNNAV 31 DIC Dividendo Delta Fair value debito FFO Fair Value Immobili EPRA NNNAV 30 GIU 2018 e al
Slide 26: La struttura finanziaria (1/2)
La struttura finanziaria (1/2) Break down del debito* PFN 1.184,9 €mn** 31/12/2018 30/06/2019 48,2% LTV 45,8% (senza IFRS16 ca. 47%) MERCATO SISTEMA L.T. 47% BANCARIO 3,8X 1.164,98 ICR 3,5X (senza IFRS16 53% ca. 3,7x) COSTO MEDIO DEL DEBITO 2,7% 2,4% B.T. 22,67 CASSA -2,76 RATING S&P GLOBAL RATINGS
Slide 27: La struttura finanziaria (2/2)
La struttura finanziaria (2/2) Break down debito secured e unsecured 31/12/2018 30/06/2019 ca. 0,97 x GEARING RATIO ca. 0,88 x (senza IFRS16 SECURED ca. 0,93x) 29% DURATA MEDIA DEL DEBITO A ca. 4,3 anni ca. 3,77 anni LUNGO TERMINE UNSECURED HEDGING SUL DEBITO A LUNGO ca. 92,9% ca. 93,3% 71% TERMINE
Slide 28: Outlook
Outlook REVIEW OUTLOOK FFO FY2019: +4/5% Ritocco a precedente guidance (+6/7%) tenuto conto di: • Debole dinamica dei consumi • Leggero incremento della vacancy temporanea e strategica (con conseguente aumento dei costi non rifatturabili) • Impatti temporanei dovuti ad attività di rimodulazione di m
Slide 29: Allegati
Allegati Centro Leonardo
Slide 30: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato (a) (b) (c) D D CONSOLIDATO GRUPPO 1H_CONS_2018 1H_CONS_2019 1H_CONS_Adj_2019 (b)/(a) (c)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 67,8 71,1 71,1 4,9% 4,9% Ricavi da attività locativa leasehold 6,3 6,3 6,3 -0,8% -0,8% Totale Ricavi da attività locativa 74,1 77,3 77,3 4,4%
Slide 31: Funds from Operations (FFO) € 41,8 mln (+7,6%)
Funds from Operations (FFO) € 41,8 mln (+7,6%) Funds from Operations CONS_2019 CONS_2018 D vs cons 2018 D% EBITDA Gestione Caratteristica 62.946 55.637 7.309 13,1% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -5.096 0 -5.096 n.a. Gest. Finanziaria Adj -15.451 -16.046 595 -3,7% Gestione Partecipazione/Straor
Slide 32: NNNAV
NNNAV Δ% (b vs 31/12/2018 (a) 30/06/2019 (b) NNNAV Calculation a) €'000 € p.s. €'000 € p.s. Numero di azioni Totali* 110.341.903 110.341.903 1) Patrimonio Netto di Gruppo 1.252.338 11,35 1.202.438 10,90 -4,0% Esclude Fair value Strumenti Finanziari 17.364 21.204 n.a Fiscalità differita 28.480 27.274
Slide 33: Contratti in Italia e in Romania
Contratti in Italia e in Romania Scadenze contratti gallerie e ipermercati (% valore e n. contratti) Italia N. contratti gallerie: 1.467 N 24 Durata residua media N 923 93.8% Ipermercati 14,24 anni Gallerie 4,57 anni 68.5% N 187 N 235 N1 N 122 6.2% 10.2% 14.0% 7.4% 2H2019 2020 2021 >2021 Romania N.
Slide 34: Key tenants
Key tenants Top 10 Tenants Gallerie Top 10 Tenants Gallerie Italia Romania Incidenza Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato fatturato supermercato 10,0% 11 abbigliamento 3,0% 13 abbigliamento 7,5% 6 abbigliamento 2,9% 12 abbigliamento 4,1% 11 calz
Slide 35: Ulteriori Highlights Finanziari
Ulteriori Highlights Finanziari FY2018 1H 2019 QUOTA DEBITO A M/L TERMINE 79,8% 93,5% LINEE DI CREDITO NON COMMITTED CONCESSE 191 € mn* 181 € mn* LINEE DI CREDITO NON COMMITTED DISPONIBILI 148,2 € mn 158,3€ mn LINEE DI CREDITO COMMITTED CONCESSE E DISPONIBILI 60 €mn 60 € mn MKT VALUE IMMOBILI/TERREN
Slide 36: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 30/06/2019 31/12/2018 D D% Investimenti immobiliari 2.370.089 2.346.527 23.562 0,99% Immobilizzazioni in corso e acconti 36.619 36.563 56 0,15% Attività immateriali 12.401 12.696 (295) (2,38%) Altre attività materiali 9.039 9.615 (576) (6,37
Slide 37: Investor relations contacts
Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 509260 federica.pivetti@gruppoigd.it to @igdSIIQ