Wh Group Ltd. (hk) · HKEX:288
Wh Group Ltd. (hk) — WH Group — Q3 2026 Earnings Presentation
19 slides from Wh Group Ltd. (hk)'s earnings presentation, Oct 28, 2026
Slide 1: WH Group 2026
| Zee es AZ WH GRoup 2026 = SR Wea \ NASDAQ: SFD = MORLINY FOODS
Slide 2: 免责声明
免责声明 • This presentation and the accompanying slides (the “Presentation”) have been prepared by WH Group Limited ("WH Group " or the "Company") solely for information purposes. • This Presentation does not constitute or form part of and should not be construed as, an offer or invitation to acquire,
Slide 3: 内容概览
内容概览 01 2026年三季度业绩摘要 02 2026年三季度经营回顾 03 发展战略 04 附录 2
Slide 4: 2026年前三季度业绩摘要
2026年前三季度业绩摘要 3
Slide 5: 合并财务概述
合并财务概述 . 重要运营数据 2026年前三季度 2025年前三季度 同比变化 肉制品销量（万公吨） 231.9 223.1 +3.9% 猪肉销量（万公吨） 305.7 296.7 +3.0% 关键财务数据 百万美元 2026年前三季度(1) 2025年前三季度(1) 同比变化 收入 20,610 20,477 +0.6% EBITDA (1) 2,340 2,496 -6.3% 经营利润 1,696 1,926 -11.9% 本公司拥有人应占利润 (1) 1,017 1,168 -12.9% 摊薄后每股盈利（美分) (1) 7.91 9.09 -12.9% 注 1、生物资产公允价值调整前
Slide 6: 分部经营情况
分部经营情况 按业务分部划分的2026年前三季度收入 (1) 按业务分部划分的2026年前三季度经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % % 其他 9.8% 6.5% -4.1% 100% 97.6% -71 111 总额 1,696 20,610 1,656 猪肉 肉制品 38.2% 52.0% 肉制品 猪肉 其他 总营业利润 按地区划分的2026年前三季度收入 (1) 按地区划分的2026年前三季度经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % % 欧洲 16.8% 欧洲 9.6% 中国 31.6% 中国 43.1% 总额 总额 20,610 1,696 北美 47.3% 北美 51.6% 注
Slide 7: 2026年前三季度经营回顾
2026年前三季度经营回顾
Slide 8: 生猪出栏量及猪价
生猪出栏量及猪价 2026年前三季度，中国生猪供应充裕，猪价持续处于历史低位；美国市场因需求不足，猪价同比下跌；欧盟 市场受需求减弱及区域性生猪供应过剩影响，猪价同比跌幅较大 。 中美生猪出栏量 中美欧猪价 万头 中国 美国 人民币/千克 美元/千克 25,000 8,000 中国 美国 欧洲 6.0 40 19,899 20,026 7,000 20,000 19,566 19,455 35 5.0 17,649 19,476 16,599 17,021 18,939 16,940 16,493 16,373 6,000 30 15,635 17,220 4.0 15,000 15,451
Slide 9: 美国肉价及市场价差
美国肉价及市场价差 猪肉价格 美国肉-猪价差 美元/千克 美元/千克 2.8 0.30 2.6 0.25 2.4 0.20 2.2 0.15 2.0 0.10 1.8 0.05 1.6 0.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2025 2026 2025 2026 2026年前三季度: • 美国平均猪肉价格为2.13美元/公斤，同比下降7.0%。 • 猪肉价格跌幅大于生猪价格跌幅，肉猪价差同比收窄。 资料来源: 美国农业部 8
Slide 10: 中国业务经营业绩
中国业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉 (2) 百万美元 百万美元 百万美元 728 724 730 689 27.9% 11.5% 26.7% 11.2% 35 1.1% -0.1% -4 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售收入 2. 分部柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售收入 9
Slide 11: 北美业务经营业绩
北美业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉 (2) 百万美元 百万美元 百万美元 981 796 776 803 12.9% 12.6% 275 8.9% 7.5% 3.6% 131 1.9% 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售收入 2. 分部柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售收入 10
Slide 12: 欧洲业务经营业绩
欧洲业务经营业绩 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉 (2) 百万美元 百万美元 百万美元 221 152 163 111 78 7.1% 6.3% 8.2% 4.7% 6.9% -1.4% -16 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 2025年前三季度 2026年前三季度 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售收入 2. 分部柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售收入 11
Slide 13: 发展战略
发展战略 12
Slide 14: 发展战略
发展战略 万洲国际将持续整合全球资源，发挥协同效应，继续推行 “两调一控”，坚持 “产业化、多元化、国际化、数字化”战略，巩固在全球肉类行业的领先地位。 下一步要重点做好以下工作，为企业长期可持续发展奠定坚实的基础，行稳致远。 进一步提升猪肉业务经营，优化成本结构，改善养殖绩效，提升生鲜肉经营规模， 增强市场竞争力。 肉制品业务进一步优化产品组合，扩大市场网络，保持规模和利润稳步增长。 持续优化猪肉产业链，稳步推进肉类产业多元化，完善全球产业布局，提升企业综 合实力。 坚持推行自动化和人工智能在各个领域的应用，推动数字化升级，实现降本增效、 提质增效。 13
Slide 15: 附录
Bila IIL ALFMANA ; 50% GRASA_ CTT a ANIMAL’
Slide 16: NED RR
2 NED RR WH GROUP AS Bo oo , PeLoui yy 9 15 —
Slide 17: | ACSW S$ Goble
| ACSW S$ 77 Goble a naNeS Fe AERIS HE PCE RGD AE Smithfield it] Smithfield. Smithfield. 2 NED RR WH GROUP 16 ——
Slide 18: so Cl)
| mi so Cl) PROTEIN: PROTEIN: & PROTEIN SAT EE X00 2 NED RR WH GROUP 17 —
Slide 19: 投资者关系
投资者关系 电话: (852) 2868 2828 电邮: investor@wh-group.com 18