Remy Cointreau SA · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau SA — FY2005/06 Earnings Presentation
38 slides from Remy Cointreau SA's earnings presentation, Jun 12, 2006
Slide 1: Résultats annuels au 31 mars 2006
Résultats annuels au 31 mars 2006 Paris, 12 juin 2006
Slide 2: Stratégie de valeur
Stratégie de valeur Dominique Hériard Dubreuil Résultats annuels au 31 mars 2006 2
Slide 3: Stratégie de valeur
Stratégie de valeur Recentrage du portefeuille Concentration sur les marques-clés Résolument Premium Accélération de la création de valeur Résultats annuels au 31 mars 2006 3
Slide 4: Chiffres clés
Chiffres clés Organique Publié Chiffre d’affaires : 798,3 M€ + 4,5 % + 6,7 % Résultat Op. courant : 141,8 M€ + 14,9 % + 11,3 % Marge opérationnelle courante : 18,7 % 17,8 % Résultat Net (part du Groupe) : 77,8 M€ + 67,9% + 56,2 % Résultat Net par action : 1,72 € (1,13 € à mars 2005) Baisse de l’ende
Slide 5: Faits marquants 2005-2006
Faits marquants 2005-2006 Un recentrage du Groupe pratiquement achevé Cession des activités polonaises de Bols (août 2005) Cession de Bols Liqueurs & Spiritueux (avril 2006) Cession de Bonnet (Champagne) Cessions en cours (Cognac de Luze) Résultats annuels au 31 mars 2006 5
Slide 6: Faits marquants 2005-2006
Faits marquants 2005-2006 Repositionnement stratégique sur le cœur de gamme Résolument Premium Hausses de prix générales et récurrentes Concentration des investissements marketing (marques clés et marchés prioritaires) Poursuite des améliorations opérationnelles Croissance organique à deux chiffres
Slide 7: Faits marquants 2005-2006
Faits marquants 2005-2006 Marques Progression des Cognacs Fine Champagne Rémy Martin Croissance de Cointreau Solide performance de Piper-Heidsieck Dynamique commerciale des marques partenaires Marchés Forte croissance aux Etats-Unis Réorganisation en Europe de l’Est (Pologne, Russie) Restructuration
Slide 8: Revue des activités
Revue des activités Jean-Marie Laborde Résultats annuels au 31 mars 2006 8
Slide 9: Chiffre d'affaires
Chiffre d’affaires M€ - IFRS Effet devises Activité + 16,2 + 33,8 748,3 * 798,3 * Croissance organique + 4,5 % Mars 05 Mars 06 * Périmètre hors vodkas polonaises (cédées en août 2005), liqueurs et spiritueux néerlandais et liqueurs italiennes (cédées en avril 2006) et Cognac de Luze, en cours de ces
Slide 10: Répartition du chiffre d'affaires
Répartition du chiffre d’affaires Par activité Par zone géographique Marques partenaires 16,8 % Champagne 15,3 % Cognac 40,4 % Europe 37,5 % Amériques 46,9 % Liqueurs & Spiritueux 27,5 % Asie & autres 15,6 % Résultats annuels au 31 mars 2006 10
Slide 11: Répartition du chiffre d'affaires
Répartition du chiffre d’affaires (par catégorie et zone géographique) 8,7% 10,7% 53,8% 35,9% 15,2% 28,0% 55,4% 74,1% 18,2% Liqueurs & Cognac Champagne Spiritueux Amériques Asie & autres Europe Résultats annuels au 31 mars 2006 11
Slide 12: Résultat Opérationnel Courant
Résultat Opérationnel Courant Croissance organique + 14,9 % M€ - IFRS Effet devises Volume Prix/Mix A&P Autres (4,5) + 5,1 + 11,1 + 0,7 + 2,0 Après (14M€) de 127,4 réinvestissement sur les 141,8 marques-clés Mars 05 Mars 06 ROC/CA : 17,0 % 17,8 % (org. 18,7%) Résultats annuels au 31 mars 2006 12
Slide 13: Résultat Net part du groupe
Résultat Net part du groupe M€ - IFRS 49,8 77,8 Mars 05 Mars 06 Résultats annuels au 31 mars 2006 13
Slide 14: Cognac
Cognac Ventes en volume* (000 caisses) Chiffre d’affaires* (M€ - IFRS) Organique + 0,6 % Publié + 3,3 % 1 742 1 715 312,3 322,6 Mars 05 Mars 06 Mars 05 Mars 06 * Hors Cognac de Luze, en cours de cession Résultats annuels au 31 mars 2006 14
Slide 15: Cognac
Cognac Résultat opérationnel courant (M€ - IFRS) Croissance organique + 20,0 % Effet devises Volume Prix/Mix A&P Autres (5,2) (0,8) + 3,7 + 1,7 + 8,9 Après (9M€) de 68,0 réinvestissement sur 76,3 Rémy Martin • Hausses de prix • Bonne performance du VSOP et des QSS • Croissance soutenue aux Etats-Uni
Slide 16: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Ventes en volume* (000 caisses) Chiffre d’affaires* (M€ - IFR) Organique + 2,8 % Publié + 4,7 % 4 387 4 326 210.0 219,8 Mars 05 Mars 06 Mars 05 Mars 06 * Hors vodkas polonaises, liqueurs & spiritueux néerlandais et liqueurs italiennes Résultats annuels au 31 mars 2006 16
Slide 17: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Résultat opérationnel courant (M€ - IFRS) Croissance organique + 9,7 % Effet Volume Prix/Mix A&P Autres devises + 0,5 + 2,1 + 5,2 + 1,4 (4,2) Après (3M€) de réinvestissement sur Cointreau 46,9 51,9 Forte croissance de Cointreau aux Etats-Unis Croissance de Metaxa en Europe de l
Slide 18: Champagne
Champagne Ventes en volume (000 caisses) Chiffre d’affaires (€M - IFRS) Organique + 4,4 % Publié + 5,0 % 812 822 116,4 122,2 Mars 05 Mars 06 Mars 05 Mars 06 Résultats annuels au 31 mars 2006 18
Slide 19: Champagne
Champagne Résultat opérationnel courant (M€ - IFRS) Croissance organique + 14,2 % Prix/Mix A&P Volume Autres Effet devises + 0,2 + 2,7 + 2,2 (2,4) (1,3) Forte croissance de Piper-Heidsieck Gains de parts de marché 8,3 9,7 Baisse programmée des marques secondaires Investissements marketing accrus Mar
Slide 20: Marques partenaires
Marques partenaires Résultat opérationnel Chiffre d’affaires (€M - IFRS) courant 109,5 133,6 4,2 3,9 Mars 05 Mars 06 Mars 05 Mars 06 Résultats annuels au 31 mars 2006 20
Slide 21: Maxxium
Maxxium Année de l’intégration des marques Allied acquises par Beam Global Brands (300 M€ de CA supplémentaire pour Maxxium) Les marques directement concurrentes restent en dehors de Maxxium Renforcement des structures de distribution espagnole, allemande et canadienne Maintien de la parité actionna
Slide 22: Résultats consolidés
Résultats consolidés Hervé Dumesny Résultats annuels au 31 mars 2006 22
Slide 23: Structure du résultat opérationnel
Structure du résultat opérationnel Mars 06 Mars 05 Performance (M€ - IFRS) Publiée Organique Chiffre d’affaires 798,3 748,3 + 6,7 % + 4,5 % Marge brute 408,0 401,5 + 1,7 % + 2,0 % Frais commerciaux (197,5) (199,2) (0,8 %) Frais administratifs (80,2) (84,9) (5,5 %) Autres produits & charges 11,5 10,0
Slide 24: Impact des couvertures €/$
Impact des couvertures €/$ 1,26 1,23 1,18 1,20 Impact $/€ / EBIT/ROC 1,22 2006/07 1€ = 1,30 (15 M€) Cours moyen €/$ US 1,00 1,01 1€ = 1,25 Cours couvert (8 M€) (optionnel) 0,90 (1,31 = Cours « au pire », couverture optionnelle) 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 +2,8 Effet transaction (6,2) (36,4) (30,
Slide 25: Résultat Net des activités poursuivies
Résultat Net des activités poursuivies (M€ - IFRS) Mars 06 Mars 05 Résultat opérationnel 123,6 136,6 Résultat financier (63,1) (55,3) Résultat avant impôts 60,5 81,3 Impôts (13,7)* (23,8) Quote-part résultat sociétés mises en équivalence 8,5 7,4 (Maxxium – Dynasty) Résultat net des activités poursui
Slide 26: Résultat financier
Résultat financier (M€ - IFRS) Mars 06 Mars 05 Incidence de la première application IAS 32/39 au 1/04/2005 (5,1) - Amortissement des charges liées au refinancement (6,0) (3,4) Instruments de couverture de taux (1,3) (1,6) Sous-Total (12,4) (5,0) Autres charges financières* (51,5) (49,9) Autres produ
Slide 27: Résultat Net (part du groupe)
Résultat Net (part du groupe) (M€ - IFRS) Mars 06 Mars 05 Résultat Net des activités poursuivies 55,3 64,9 Résultat, net d’impôts, des activités cédées et en 18,6 (9,6) cours de cession Résultat Net 73,9 55,3 Intérêts minoritaires 3,9 (5,5) Résultat Net - part du Groupe 77,8 49,8 Résultats annuels a
Slide 28: Résultat des activités cédées ou en cours de cession
Résultat des activités cédées ou en cours de cession (M€ - IFRS) Mars 06 Mars 05 Bols Vodka 17,3 (0,7) (1) Liqueurs et Spiritueux hollandais, liqueurs italiennes 1,5 (2) (9,3) (1) Cognac de Luze (0,2) 0,4 Résultat, net d’impôts, des activités cédées et en cours de cession 18,6 (9,6) (1) dont impact
Slide 29: Dette Financière & Cash-Flows
Dette Financière & Cash-Flows (M€ - IFRS) Mars 06 Mars 05 Variation Dette Nette 771,5 862,8 (91,3) Flux nets d’exploitation 96,2 124,4 (28,2) Flux d’investissements 39,4 (16,7) + 56,1 Résultats annuels au 31 mars 2006 29
Slide 30: Maxxium - Chiffres clés
Maxxium - Chiffres clés (M€) Au 31 mars * 2005/06 2004/05 Chiffre d’affaires géré 1 675,2 1 462,6 dont facturé 1 493,6 1 287,5 dont commissionné 181,6 175,1 Résultat Opérationnel Courant 28,6 18,4 % du chiffre d’affaires 1,7% 1,3% Résultat net 22,5 10,9 * Exercice Rémy Cointreau Résultats annuels au
Slide 31: Bilan au 31 mars - Actif
Bilan au 31 mars - Actif M€ - IFRS 2006 2005 Immobilisations 810,1 1 118,3 Part dans les entreprises associées 123,6 113,6 Autres actifs financiers 70,7 7,6 Impôts différés 12,3 13,0 Actifs non courants 1 016,7 1 252,5 Stocks 852,4 845,9 Clients et autres créances d’exploitation 243,1 239,7 Créances
Slide 32: Bilan au 31 mars - Passif
Bilan au 31 mars - Passif M€ - IFRS 2006 2005 Capitaux propres 915,5 888,3 Passifs non courants 597,8 1 080,0 Passifs courants 852,4 439,2 Total Passif 2 365,7 2 407,5 Résultats annuels au 31 mars 2006 32
Slide 33: Perspectives 2006-07
Perspectives 2006-07 Jean-Marie Laborde Résultats annuels au 31 mars 2006 33
Slide 34: Perspectives 2006-2007
Perspectives 2006-2007 Création de valeur dans la durée Concentration sur les marques-clés Politique commerciale agressive sur les marchés prioritaires Plan de réorganisation CLS Rémy Cointreau Cession du cognac de Luze (prévue Q1 2006) Accroître notre compétitivité dans le respect de nos valeurs Le
Slide 35: Perspectives 2006-2007
Perspectives 2006-2007 Rémy Martin Montée en gamme - Rémy Martin représente 70 % des expéditions de la région pour l’appellation Fine Champagne - Focus sur VSOP – XO – Louis XIII Marchés moteurs de croissance - Etats-Unis, Asie et Russie - Global Travel Retail Résultats annuels au 31 mars 2006 35
Slide 36: Perspectives 2006-2007
Perspectives 2006-2007 Liqueurs et Spiritueux Poursuite de la croissance aux Etats-Unis Accélération du développement en Asie «Be Cointreauversial»: le renouveau de Cointreau Metaxa : un positionnement unique Mount Gay Rum : recentrage sur la qualité phare, Eclipse Résultats annuels au 31 mars 2006
Slide 37: Perspectives 2006-2007
Perspectives 2006-2007 Piper-Heidsieck et Charles Heidsieck Priorité à Piper-Heidsieck sur ses marchés stratégiques Charles Heidsieck : changement de distributeur en France Hausses de prix Amélioration de la rentabilité sur capitaux employés (restructuration sites de production en cours) Résultats a
Slide 38: Perspectives 2006-2007
Perspectives 2006-2007 Un nouveau périmètre «Résolument Premium» Les moyens d’une croissance rentable Notre objectif : Croissance organique à deux chiffres du Résultat Opérationnel Courant Résultats annuels au 31 mars 2006 38