Makita Corporation · TSE:6586
Makita — Q2 FY2019 Earnings Presentation
15 slides from Makita's earnings presentation, Nov 6, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第2四半期決算説明会
2019年3月期 第2四半期決算説明会 取締役社長 後藤 宗利 2018年11月6日 1 国際財務報告基準（IFRS）の任意適用について 2019年3月期第1四半期より、米国会計基準（USGAAP）に 替えて、国際財務報告基準（IFRS）を任意適用しています。 また、前年同四半期及び前連結会計年度の財務数値につ きましても、IFRSに組み替えて比較分析を行っております。 2 1
Slide 2: 2019年3月期上期 連結業績
2019年3月期上期 連結業績 前年比 売上収益 2,428億円 + 5.1% 国内売上 437億円 + 9.6% 海外売上 1,991億円 + 4.2% 海外比率 82.0% (17/9 82.7%) 3 地域別売上（中間期推移） 億円 2,310億円 2,428億円 2,500 2,172億円 76 2,001億円 69 154 中近東・ 110 156 139 122 82 アフリカ 2,000 135 204 148 117 オセアニア 215 206 107 363 178 350 中南米 1,500 345 318 アジア 1,000 986 1,055 846 北米 915 50
Slide 3: 為替レートの実績 / 現地通貨ベース売上動向 日本
為替レートの実績 18年3月期 19年3月期 上期 上期 米ドル ￥111.04 ￥110.26 0.7%の円高 ユーロ ￥126.32 ￥129.79 2.7%の円安 人民元 ￥ 16.42 ￥ 16.74 1.9%の円安 全通貨の加重平均で1%の円高 売上の減少額 20億円 5 現地通貨ベース売上動向 日 本 日本 15% FY18上期 + 13.3% FY18下期 + 9.0% FY19上期 + 9.6% 10% 5% 0% 17年3月期 18年3月期 19年3月期 -5% 下期 上期 下期 上期 6 3
Slide 4: 現地通貨ベース売上動向 欧州・北米・アジア
現地通貨ベース売上動向 欧 州 前年同期比伸び率 + 5.9% 東欧･ロシア 25% FY18上期 + 9.0% FY18下期 + 11.9% 20% FY19上期 + 8.5% 15% 10% 西欧 5% FY18上期 + 8.7% FY18下期 + 11.4% 0% FY19上期 + 4.3% -5% -10% -15% 17年3月期 18年3月期 19年3月期 下期 上期 下期 上期 7 現地通貨ベース売上動向 北米・アジア 20% 北米 FY18上期 + 4.5% FY18下期 + 12.8% FY19上期 + 4.4% 10% アジア FY18上期 + 14.9% 0% FY18下期
Slide 5: 現地通貨ベース売上動向 中南米・オセアニア・中近東・アフリカ
現地通貨ベース売上動向 中南米、オセアニア、中近東･アフリカ) 中南米 FY18上期 + 17.0% FY18下期 + 16.7% 25% FY19上期 + 17.5% 20% 15% 中近東・アフリカ 10% FY18上期 △19.9% 5% FY18下期 △5.0% 0% FY19上期 + 10.1% -5% -10% オセアニア -15% FY18上期 + 23.2% -20% FY18下期 + 15.0% -25% 17年3月期 18年3月期 19年3月期 FY19上期 + 3.0% 下期 上期 下期 上期 9 リチウムイオンバッテリ製品 園芸用機器（ＯＰＥ） 当期の新製品の一例 リチ
Slide 6: 地域別生産台数 / 棚卸資産（在庫）
地域別生産台数 前年上期 前年下期 当年上期 万台 1,580万台 1,531万台 1,541万台 1,800 54 52 51 1,200 1016 中南米 1135 1044 アジア 北米 600 70 欧州 63 61 257 日本 184 230 144 145 146 0 18年3月期 19年3月期 上期 下期 上期 11 棚卸資産（在庫） 2018年3月末 1,965億円 2018年9月末 2,154億円 189億円増加 内訳： 実在庫 191億円増加 為替の影響 2億円減少 12 6
Slide 7: 営業利益・売上原価・販管費
営業利益・売上原価・販管費 2018年3月期 2019年3月期 上期 上期 前年比 売上収益 2,310億円 2,428億円 + 5.1% 売上原価 △ 1,467億円 △ 1,526億円 + 4.0% 売上原価率 △ 63.5% △ 62.9% 0.6ポイント低下 販管費 △ 463億円 △ 501億円 + 8.2% 販管費率 △ 20.1% △ 20.6% 0.5ポイント上昇 営業利益 379億円 401億円 + 5.6% 営業利益率 16.4% 16.5% 0.1ポイント上昇 13 営業利益増減要因 単位：億円 材料費等 コスト その他 アップ 為替 販管費 +41 △9 △21 増加
Slide 8: 金融収益・税引前利益・四半期利益 / 設備投資・減価償却費・研究開発費
金融収益・税引前利益・四半期利益 2018年3月期 2019年3月期 前年比 上期 上期 金融収益 11億円 22億円 + 11億円 （△費用） 税引前利益 390億円 423億円 + 8.4% 親会社の所有者に 帰属する四半期利益 273億円 297億円 + 8.5% EPS 100.74円 109.33円 + 8.5% 15 設備投資・減価償却費・研究開発費 設備投資 単位：億円 2019年3月期 上期の主な設備投資 FY17 上期 50 岡崎工場： 土地購入 ルーマニア工場： 拡張工事 FY18 上期 77 FY19 上期 121 減価償却費 単位：億円 研究開発費 単位：億円 FY17
Slide 9: マキタの取組み 新製品（コードレス化の推進）
マキタの取組み 新製品（コードレス化の推進） エンジンから充電へ 販売・サービス拠点の拡充 17 マキタの取組み 新製品（コードレス化の推進） BLモータを搭載したハイパワーな製品 当期の新製品 充電式シャーレンチ 電動工具の WT310D コードレス化推進 • AC機同等以上の能率 • AC機特有の電圧降下お よびコード破断による漏 作業効率化 電の心配がない 安全性の向上 充電式チップソーカッタ CS553D • 最大切込深さ57.5mm • 厚さ12mmの鉄板もパワフル 現場の人手不足 に切断 対応への貢献 • 作業負荷に合わせた自動変 速機能 18 9
Slide 10: マキタの取組み エンジンから充電へ / 販売・サービス拠点の拡充
マキタの取組み エンジンから充電へ 充電式園芸用機器（OPE：Outdoor Power Equipment）の開発・拡販 当期の 新製品 エンジン製品から 充電式ヘッジトリマ 充電式製品への切替 MUH500D PR活動 排ガスゼロ（工具使用時） 騒音・振動の低減 軽量 操作性・メンテナンス性◎ 展示会・体験イベントの開催 19 マキタの取組み 販売・サービス拠点の拡充 顧客・地域密着スタイルの営業体制の強化 当期開設された拠点 国 都市 インド ムンバイ、 業界随一の アーメダバード、 ハイデラバード アフターサービス ベトナム ニャチャン ロシア ウラジオストク 迅速
Slide 11: 拠点網を活かした取組み
マキタの取組み 拠点網を活かした取組み 顧客・ユーザーに対し、より直接的にアプローチ 拠点網を活かした コミュニケーション コードレス製品の パワー、メリットを 実際に体験 地域ごとに異なる ユーザーニーズの 理解・掘り起こし 製品開発への フィードバック 21 業績の見通し・配当 売上予想、生産計画 業績予想 設備投資、減価償却、研究開発 配当 22 11
Slide 12: 2019年3月期 売上予想
2019年3月期 売上予想 前期比 売上収益 4,900億円 + 2.7% 国内売上 860億円 + 4.1% 海外売上 4,040億円 + 2.4% 海外比率 82.4% (18/3 82.7%) 通期 想定為替レート 米ドル ユーロ 人民元 105円 130円 16.8円 23 地域別売上予想 億円 4,900億円 4,773億円 5,000 161 155 4,150億円 313 307 中近東・ 282 ア フリカ 172 279 4,000 251 441 465 オセア ニア 231 401 739 730 中南米 3,000 661 アジア 2,000 2,021 2,095 1
Slide 13: 2019年3月期 通期業績予想 / 米中貿易摩擦による影響
2019年3月期 通期業績予想 18年3月期 19年3月期 前期比 売上収益 4,773億円 4,900億円 + 2.7% 営業利益 802億円 785億円 △ 2.2% 税引前利益 799億円 787億円 △ 1.5% 親会社の所有者に 帰属する当期利益 549億円 548億円 △ 0.3% EPS 202.39円 201.87円 - ROE 10.4% 9.8% 0.6pts 低下 25 米中貿易摩擦による影響 対象品目（当社関連） 第1弾（18年7月）、 電材・電子部品、製品（一部） 第2弾（18年8月） 第3弾（18年9月） アクセサリ（一部）、製品（一部） ＜第1弾、第2弾＞ …主に
Slide 14: 生産計画 / 設備投資・減価償却費・研究開発費
生産計画 万台 3,111万台 3,100万台 2,643万台 105 105 3,000 69 2,000 2,179 2,020 1,874 中南米 アジア 1,000 北米 140 124 欧州 132 540 298 414 日本 270 289 295 0 17年3月期 18年3月期 19年3月期(予) 27 設備投資・減価償却費・研究開発費 設備投資 単位：億円 上期 通期 FY17 50 132 2019年3月期 500億円（予定） ・ 岡崎工場 新倉庫 ・ 中国・ルーマニア工場の拡張、生産設備 FY18 77 150 ・ 海外販社 倉庫など FY19 121 500 400 （
Slide 15: 配当
配当 基本方針 連結配当性向 30%以上 18年3月期 19年3月期 親会社の所有者に帰属する 549億円 548億円（予） 当期利益 ＥＰＳ 202.39円 201.87円（予） 特殊要因 （税引後） ― ― １株当たり年間配当金 61円 未定（注） 中間配当 10円 10円 期末配当 51円 未定（注） 配当性向 30.2% 30%以上 （注）2019年4月開催予定の取締役会で連結配当性向30%以上となる配当案を決定。 29 http://www.makita.co.jp/ ここで記載されている見通しは、将来の業績に関する見通 しであり、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に 基づいて