Resorttrust, Inc. · TSE:4681
Resorttrust — Q1 FY2025.3 Earnings Presentation
36 slides from Resorttrust's earnings presentation, August 2024
Slide 1: 2025年3月期 第1四半期決算説明資料
2025年３⽉期 第1四半期決算説明資料 RESORTTRUST GROUP 「サンクチュアリコート琵琶湖 ベネチアンモダンリゾート」2024年10⽉開業予定 ※完成予想図 リゾートトラスト株式会社（証券コード4681）
Slide 2: 決算サマリー
決算サマリー RESORTTRUST GROUP ① 第１四半期は増収増益、売上⾼・営業利益において過去最⾼を更新。 2024年６⽉期：連結売上⾼ 509億円、連結営業利益 40億円 ・好調な会員権事業が業績を強く牽引。価格改定効果や既存物件の販売増加などにより、利益率が上昇した。 ・ホテル事業では稼働・単価ともに前年を上回り、計画通り順調な進捗。前年⽐では⼈財・営繕投資の計上時期の 差異(1Q増/4Q減)などにより1Qは減益も、通期では増益計画。メディカル事業は1Qで約２割増益と引き続き好調。 ② 会員権販売の契約⾼が第１四半期として３期連続で過去最⾼を更新。 2024年６⽉期「契約⾼」28
Slide 3: 決算ハイライト（4-6月）
決算ハイライト（４-6⽉） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第１四半期連結業績】 （百万円） ・会員権販売を筆頭に各事業において好調な 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 前年⽐ 運営実績となり、売上⾼・営業利益は、 実績 実績 実績 計上／評価ベースともに増収増益となった。 売上⾼ 40,224 42,994 50,949 +18.5% ・当期はサンクチュアリコート⾼⼭が開業済 営業利益 2,510 3,250 4,057 +24.8% であり不動産収益を繰延べないため、計上 ベースの伸び率は、より⼤きくなっている。 経常利益 2,578
Slide 4: 決算概況① 1Q契約高／販売口数
決算概況①１Q契約⾼／販売⼝数 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第１四半期 契約⾼／販売⼝数】（ホテル+メディカル） （億円） （⼝） ・ホテル契約⾼は、サンクチュアリコートシリーズの販売が好調を継続し契約を伸ばしたほか、 エクシブ、ベイコートの契約⾼が⼤きく伸びたことで、更にもう⼀段階⾼い⽔準まで伸⻑。 ・⼝数も増加しているが⽐較的⾼単価の既存物件の販売が進んだことで、単価上昇の効果が⼤きい。 ※今回資料より当期の「販売⼝数」を掲載するよう変更しております（会員数の推移はP.32をご覧ください） 3
Slide 5: 決算概況② 1Q稼働率／消費単価
決算概況② １Q稼働率／消費単価 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第１四半期 稼働率・単価（施設売上／宿泊⼈数）】 （円） ・会員制ホテルの稼働率はコロナ後にも上昇傾向を継続。当期1Ｑはサンクチュアリコート(SAC) ⾼⼭が開業した効果も加わり、前年⽐で1.8ポイントの上昇となった（SACは当期からの算⼊）。 ・単価も、2022年11⽉より実施した価格改定効果⾃体は⼀巡したものの、対前年で順調に上昇した。 （2020年6⽉期及び2021年6⽉期は、コロナ禍における稼働低下に伴って単価が上昇していた傾向あり。） ※2023年6⽉実績の消費単価は、当期の計算
Slide 6: 決算概況③ 1Q営業利益の状況（前年対比）
決算概況③ １Q営業利益の状況（前年対⽐） RESORTTRUSTGROUP RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【第１四半期 連結営業利益増減（対前期）】 50 △4 （億円） 【ホテル】 △5 +17 営繕費 四半期の 【ホテル】 △4 +3 △2 40 配分差異 運営収⼊増、 処遇改善、 【ホテル】 【メディカル】 【本社】 ⼈員増等 賞与引当 HM会費増、 他費⽤ +3 【会員権】 増加等 乗率差異 シニアライフ 契約⾼ 30 【会員権】 事業の回復 増加等 等 繰延べ 減少 （⾼⼭分） ホテルレストラン事業として 通期では増益を⾒込む 20 32.
Slide 7: 決算概況④ 本中期計画における重点施策の進捗
決算概況④本中期計画における重点施策の進捗 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST ※下線部は当期4-6⽉における変化・進捗 収益⼒の向上・収益性の改善 ・会員権価格の⾒直し ⇒2023年６⽉及び2024年4⽉に実施（サンクチュアリコート、既存） ・新規着⼯施設の検討⇒東名阪の在庫状況を勘案し、進⾏年度に２ヵ所以上の着⼯を予定 ・WEB経由予約、スマートチェックイン／アウトの浸透 ⇒WEB予約率上昇中、⽬標50％へ ・ハイメディック新規施設（⼤阪／東京／横浜）を公表、中之島に続き東京も新価格で発売 ・シニアレジデンス新商品第⼀号の都⼼部の計画を公表、ホスピスケア導
Slide 8: 決算概況⑤ 主な商品・サービス価格改定の状況
決算概況⑤主な商品・サービス価格改定の状況 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 2022年度 2023年度 2024年度 増収効果のイメージ ＜会員権事業＞ (⾦額は通期寄与ベース) サンクチュアリコート … 年間20〜30億円規模 販売価格 主に2023年度に増収寄与 (⼀部2024年度にも寄与) ベイコート倶楽部 … 年間５〜10億円規模 2023年度+2024年度に増収寄与 販売価格 … 年間３〜５億円規模 XIV販売価格 主に2024年度に増収寄与 （うち期限付き商品） ＜ホテルレストラン事業＞ … 年間10〜15億円規模 ルームチャージ 主に2023
Slide 9: セグメント別実績（4-6月）主要3事業セグメント
セグメント別実績（４-6⽉）主要３事業セグメント RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【第１四半期累計 評価営業利益の過去３ヵ年推移】 【第１四半期累計セグメント業績】 （百万円） ＜会員権セグメント＞ （百万円） 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 前年⽐ 前々年実績 前年実績 実績 売上⾼ 9,112 9,232 14,182 +53.6% 会員権 営業利益 2,967 2,399 4,388 +82.9% ホテル 売上⾼ 20,086 22,224 24,231 +9.0% レストラン 営業利益 400 1,363 43 △96.8% 売上⾼
Slide 10: 会員権セグメント 契約状況（4-6月）
会員権セグメント 契約状況（４-６⽉） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【商品別ホテル契約⾼】 当期はエクシブ・ベイコートが増加 【サンクチュアリコートシリーズ３物件を販売中】 （億円） ⾼⼭ 琵琶湖 2024年3⽉ 2024年10⽉ 開業 開業予定 121室 167室 ⽇光 2026年２⽉ 開業予定 162室 ＜販売率 ※ : ⾼⼭96％ 琵琶湖92％ ⽇光99％＞ 2024.6末ホテル会員権在庫：270億円 ※当初回収予定額に対する契約⾼の進捗率 （値上げにより販売額が進捗している影響も含む） 【デジタル活⽤契約⾼(内数)】 毎期順調に配信先と契約が増
Slide 11: 会員制ホテル 稼働率（月別ブランド別）
会員制ホテル 稼働率（⽉別ブランド別） RESORTTRUSTGROUP RESORTTRUST GROUP GROUP RESORTTRUST 【エクシブ：全3,613室】 ５⽉はGWの⽇並びの影響などからやや稼働が低下したが、他の⽉は前年を超過して推移 【ベイコート：全824室】 都市部の「東京ベイコート倶楽部」を中⼼に上昇を継続。 【ｻﾝｸﾁｭｱﾘｺｰﾄ：全121室】 新規開業後、順調に推移 ＜４⽉：76.6％、5⽉：79.6％、６⽉：77.0％＞ 10
Slide 12: 一般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド）
⼀般ラグジュアリーホテル 稼働率（カハラブランド） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST GROUP 【ハワイカハラ：338室】 今年1-3⽉は⼀時コロナ前レベルに回復も、4⽉以降の戻りは限定的。 ※ハワイは３ヵ⽉遅れで連結 【横浜カハラ：146室】 コロナ禍に開業。今期も対前年で稼働率の上昇を継続。 11
Slide 13: メディカルセグメントの販売／入居状況
メディカルセグメントの販売／⼊居状況 RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST 【ハイメディック販売⼝数】 2020年度より年間3,000⼝ペースに。今期は１Qとして過去２番⽬の好調な⽔準を維持。 （⼝） 【シニアレジデンス⼊居率】 2022年12⽉末以降に上昇傾向に転じており、当期１Qは微増にて推移。 全2,093室 12
Slide 14: 2025年3月期 計画（期初計画より変更なし）
2025年３⽉期 計画（期初計画より変更なし） RESORTTRUST GROUP 【連結損益】 【対前期 算定上の主な差異】 2024年３⽉期 2025年３⽉期 差異 実績 計画 ＜売上⾼／営業利益＞ 売上⾼ 201,803 233,200 +31,397 ・ホテル会員権契約⾼ 2024.3期：838億（新規発売なし） 営業利益 21,119 22,000 +881 2025.3期：839億（新規発売物件２物件を予定） 経常利益 21,807 22,500 +693 ・ハイメディック契約⾼ 2024.3期：87億 2025.3期：74億 当期純利益 15,892 15,900 +8 ・繰延実
Slide 15: 2025年3月期 計画：営業利益の状況（前年対比）
2025年３⽉期 計画：営業利益の状況（前年対⽐） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【2025年３⽉期通期計画】営業利益増減（対前期） 250 （賞与の⼀部計上を 部⾨間で⼊り繰り） （億円） +10 △2 △7 +8 △0 +1 +1 △10 +8 【本社】 【会員権】 【ホテル】 【メディカル】 200 【会員権】 △4 +4 【本社】 【メディカル】 【会員権】 【ホテル】 他費⽤ 前期:本社⇒当期:本部へ計上部⾨を変更 繰延実現 【ホテル】 【ホテル】 年会費等増 物件MIX 既存ホテル 減少等 （前期は決算賞与として0.5ヶ⽉を本社で 差異 ⽔
Slide 16: 中期経営計画 数値目標（2023.4〜2028.3）
数値計画（2023.4〜2028.3） 中期経営計画 数値⽬標（2023.4〜2028.3） RESORTTRUST GROUP 【５ヵ年共通⽬標】 【今後３年間の業績数値⽬標】 全体指標 2023.4〜2028.3 単位：億円 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 （初年度） （２年⽬） （３年⽬） 売上⾼営業利益率 10％以上 指標 前年実績 実績 期初計画 当初⽬標 【2024.5.15公表】 【2023.5⽉公表】 年平均10％以上 売上⾼ 1,698 2,018 2,332 2,300 営業利益成⻑率 ※ 2024.3期初計画を起点 営業利益 211 220 230
Slide 17: 開発スケジュール
開発スケジュール RESORTTRUST GROUP ■ ホテルはサンクチュアリコート３物件の後、2024年度以降も概ね１年間に１〜1.5施設のペースで開発を予定。 ■ ハイメディックは、2024年度に２カ所、2026年度に１カ所の開業を予定し、42,000⼝体制を構築。 ＜販売および開業スケジュール_2024年５⽉15⽇時点＞ ※今後変動の可能性あり 販売開始 開業・取得 （契約前案件含む） 年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2027年度 ⾼⼭ （121室） 琵琶湖 （167室） ⽇光（162室） 会員制 新規物件 販売・開業 リゾート
Slide 18: 当社四半期業績に関するご参考
＜当社四半期業績に関するご参考＞ ―個⼈投資家の皆様へ― 「会員制リゾート事業」やメディカル事業を⾏う当社グループの業績は、 単年度の四半期毎の業績において、以下の特徴的な動きが⽣じます。 ・会員権事業においては、開業と同時に、不動産利益を⼀括で計上する。 開業物件がある期、 特に開業する四半期の利益が、⼤きく上昇する。 （2023年度４Q(⾼⼭)、2024年度３Q(琵琶湖)、2025年度４Q(⽇光)の 開業時に⼤きく上昇する⾒込み。) ・リゾート地のホテル稼働は都市部と⽐較し、季節による繫閑差が⽣まれ やすく、且つ、閑散期には修繕等をかけやすいためコストを多くかける。 利益影響：夏場等の繁忙
Slide 19: appendix
appendix RESORTTRUST GROUP 18
Slide 20: 会員基盤と利用者層の拡大（グループ経済圏の最大化）
会員基盤と利⽤者層の拡⼤（グループ経済圏の最⼤化） RESORTTRUST GROUP 地域 富裕層世帯 23.3会員数 23.3浸透率 20万⼈時点推計 グループ経済圏(利⽤者層)の拡がり 関東 約65万世帯 約５万⼈ ８％ 14％ グループ施設 中部 約23万世帯 約４万⼈ 17％ 21％ 利⽤者層 関⻄ 約24万世帯 約４万⼈ 16％ 20％ 外国⼈ 会員の家族親族、 （富裕層中⼼） その他 約37万世帯 約１万⼈ 2％ 3％ ゲスト利⽤者、 法⼈従業員の 国内富裕層(2021年)149万世帯 福利厚⽣／健診 （2019年⽐12％増） （数百万⼈規模） 純⾦融資産：364兆円 国内中⼩企
Slide 21: 提供価値（サービス領域の拡大／社会価値の創出イメージ）
提供価値（サービス領域の拡⼤／社会価値の創出イメージ） RESORTTRUST GROUP 「余暇」「健康」に「未来への価値観」を融合させた⼀歩先の豊かさの提案 より環境に配慮した レジデンス サプリ、漢⽅ エステ、 健康寿命の延伸 最先端の施設開発と 化粧品 予防医学・未病研究 最上のホスピタリティ 顧客との関係性の深化 検診｜健診 レストラン 会員制事業としての プライマリー 新たな価値創造へ ケア 健康領域 余暇領域 ホテル ＜顧客フォローの最適化＞ 究極のテーラーメイドサービス ＜会員制プラットフォーム＞ 訪問看護 会員同⼠のネットワークによる活性化 ゴルフ ＜共感・ロイヤルティ＞ 顧
Slide 22: 長期ビジョン（10年後のありたい姿）
⻑期ビジョン（10年後のありたい姿） RESORTTRUST GROUP ＜各部⾨の10年後の⽬指す姿より＞ お客様との Try！The Excellent ⼀⽣涯のお付き合い Hospitality! に向けた 〜世界に誇れる 商品・サービスの追求 ホスピタリティ グループへ〜 ご⼀緒します、いい⼈⽣ 〜より豊かで幸せな時間（とき）を創造します〜 『⼈⽣100年時代の健康⻑寿、 プロフェッショナルな パーソナル・ウェルビーイングへの クリエイティブ⼈財集団 貢献 最も働きやすく 働きがいのある職場環境 ＜事業／グループとしてのあり⽅＞ ・顧客基盤と圧倒的な個々のブランド⼒を基に、グループ独⾃
Slide 23: SDGs・サステナブル経営への取り組み①
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み① RESORTTRUST GROUP ＜現状の取組みスケジュール＞ 2024年度 1Q（実績） 2Q以降（予定） ・地域協創PJの推進(蓼科、浜名湖) ・廃棄プラスチックのリサイクル企画 重要課題 ・エンゲージメントサーベイの実施(毎⽉) ・企業版ふるさと納税を通じた地域協創 (マテリアリ ・社員インタビューの社内報掲載 ・施設別サステナビリティブランディング ティ) ・サステナビリティサイトの年度⼀⻫更新 ・サステナビリティフォーラムの継続 ・2022年度までさかのぼったGHG排出量 GHG(温室効 ・既存施設の省エネチューニング (Scope3)の連
Slide 24: SDGs・サステナブル経営への取り組み②
SDGｓ・サステナブル経営への取り組み② RESORTTRUST GROUP ＜GHG削減⽬標の決定、TCFD提⾔に基づく開⽰を公表＞ ＜ GHG排出量の算定結果（2019-2023年度）＞ ■GHG排出量削減⽬標 2030年 2050年 Scope1,2(連結) （単位:tCO₂） 排出の内容 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 40％削減 カーボンニュートラル Scope1，2（連結）の削減 ＜2019年⽐＞ 達成 各施設での燃料 (ガソリン・重油 等)および電⼒の 142,706 131,270 136,522 134,245 139,338 ・国内全て
Slide 25: 評価売上高／評価営業利益の算定（決算ハイライト）
評価売上⾼／評価営業利益の算定（決算ハイライト） RESORTTRUSTGROUP GROUP RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP 【第１四半期連結業績】／【１Q営業利益、評価営業利益の過去3ヵ年推移】 評価加減算の内訳 （百万円） 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ ＜評価加減算内訳＞ 実績 実績 実績 繰延（不動産売上） + 8,595 +8,606 + 7,406 繰延実現（不動産売上） - - - 収益認識基準の変更 +328 +578 + 470 売上⾼評価加味 + 8,923 + 9,184 + 7,876 繰延（不動産利益） + 2,133 +
Slide 26: セグメント別実績詳細（4-6月）
セグメント別実績詳細（４-6⽉） RESORTTRUST GROUP 【会計ベースセグメント業績】 （百万円） 2020年6⽉ 2021年6⽉ 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 前年⽐ 実績 実績 前々年実績 前年実績 実績 売上⾼ 5,694 11,779 9,112 9,232 14,182 +53.6% 会員権 営業利益 2,203 2,784 2,967 2,399 4,388 +82.9% ホテル 売上⾼ 8,614 15,131 20,086 22,224 24,231 +9.0% レストラン 営業利益 △ 2,347 △ 925 400 1,363 43 △96.8
Slide 27: 物件別契約高詳細（4-6月）
物件別契約⾼詳細（４-６⽉） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【物件別契約⾼内訳】 （億円） ※ 2024年6⽉ 2020年6⽉ 2021年6⽉ 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 2025年３⽉期 販売進捗率 実績 実績 実績 実績 実績 （累計契約⾼） 通期計画 新 規 物 件 ① − − − − − − 359 新 規 物 件 ② − − − − − − 93 サンクチュアリコート⽇光 − − − 108 95 99.3% 98 サンクチュアリコート琵琶湖 − − 182 53 77 92.4% 145 サンクチュアリコート⾼⼭ − 1
Slide 28: 物件別売上高詳細（4-6月）
物件別売上⾼詳細（４-６⽉） RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【会員権セグメント売上 物件別内訳】 （億円） 2020年6⽉ 2021年6⽉ 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 2025年３⽉期 実績 実績 実績 実績 実績 通期計画 新 規 物 件 ① - - - - - 303 新 規 物 件 ② - - - - - 79 サンクチュアリコート ⽇光 - - - 92 80 82 サンクチュアリコート琵琶湖 - - 155 45 64 121 サンクチュアリコート ⾼⼭ - 15 2 21 23 45 ザ ・ カ ハ ラ ク ラ ブ ハ ワ
Slide 29: ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上高詳細
ホテルレストラン／メディカルセグメント 売上⾼詳細（４-６⽉） RESORTTRUST GROUP 【ホテルレストラン等セグメント売上内訳】 RESORTTRUST GROUP （百万円） 2020年６⽉ 2021年６⽉ 2022年６⽉ 2023年６⽉ 2024年６⽉ 2025年３⽉ 実績 実績 実績 実績 実績 通期計画 エ ク シ ブ 2,086 5,976 8,079 8,793 8,831 40,313 サ ン メ ン バ ー ズ 103 244 474 628 704 3,303 ト ラ ス テ ィ 284 484 331 554 622 2,446 ベ イ コ ー ト 703 1,
Slide 30: 施設運営状況詳細（4-6月）
施設運営状況詳細（４-６⽉） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP 【ホテル運営状況】 宿泊者数 (千⼈) 2020年6⽉ 2021年6⽉ 2022年6⽉ 2023年6⽉ 2024年6⽉ 2025年３⽉期 実績 実績 実績 実績 実績 通期計画 エクシブ 93 284 413 415 427 2,048 サンメンバーズ 5 18 40 48 55 251 トラスティ 26 54 43 56 59 239 ベイコート 22 56 76 86 89 405 サンクチュアリコート - - - - 22 146 稼働率 （％） 2020年6⽉ 2021年6⽉ 2022
Slide 31: 貸借対照表（2024年6月末）
貸借対照表（2024年６⽉末） RESORTTRUST GROUP （百万円） 2024年３⽉期末 2024年６⽉期末 2024年３⽉期末 2024年６⽉期末 増減 増減 （前期） （当期） （前期） （当期） 流動資産 200,525 206,221 +5,696 流動負債 177,946 188,058 +10,111 現⾦及び預⾦ 31,752 29,604 △2,147 仕⼊債務 1,787 1,509 △278 売上債権 11,314 10,789 △525 借⼊⾦ 10,405 14,226 +3,820 営業貸付⾦・割賦売掛⾦ 100,586 101,909 +1,322 未払⾦
Slide 32: 繰延収益詳細（期末ベース）
繰延収益詳細（期末ベース） RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP RESORTTRUST GROUP 31
Slide 33: 会員数の長期推移
会員数の⻑期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【グループ会員数の推移】 （⼝数） ｻﾝｸﾁｭｱﾘｺｰﾄ ベイコート エクシブ サンメンバーズ ゴルフ メディカル クルーザー カハラ 合計 2024年3⽉末 12,933 23,772 79,702 21,179 30,044 31,149 419 1,331 200,529 XIV+BCC+HM 2024年6⽉末 14,276 23,674 79,345 20,745 30,360 31,793 421 1,327 201,941 +カハラ＋SAC 合計 2024年6⽉期増減 +1,343 △98 △3
Slide 34: 販売在庫（契約高ベース）の長期推移
販売在庫（契約⾼ベース）の⻑期推移 RESORTTRUST RESORTTRUSTGROUP GROUP 【ホテル会員権の契約⾼在庫】 （億円） ※カハラクラブ ハワイを含まず 33
Slide 35: 2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響
2021年度以降 収益認識基準の変更に伴う影響 RESORTTRUST RESORTTRUST GROUP GROUP ＜収益認識基準変更に伴う影響 （ハイメディック登録料） ＞ ・2021年度以降、販売に伴う登録料を⼀定期間（8年間）で償却して売上計上する（残りは前受⾦でBS計上）。 ⇒当該年度の登録料計上額は、販売時より⼀定期間（8年間）を遡った過去販売分を加味して再計算される。 （結果として2021年度の登録料計上額は、2012年度以降の各単年度販売額の平均値に近い値になる。） 7,000 当期販売による売上計上額 過年度販売による売上計上額 6,000 5,000 4,000 3,00
Slide 36: https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html
※ 本資料には、将来の業績に係る記述が含まれています。 こうした記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスクや 不確実性を内包する物です。将来の業績は、経営環境の変化等に より異なる可能性があることにご留意ください。 リゾートトラスト株式会社 サステナビリティ推進部 https://www.resorttrust.co.jp/ir/index.html 35