Rinnai Corporation · TSE:5947
Rinnai — Q2 FY2021 Earnings Presentation
23 slides from Rinnai's earnings presentation, Nov 5, 2021
Slide 1: 2021年度 第2四半期 決算説明資料
２０２１年度 第２四半期 決算説明資料 ２０２１年１１月５日
Slide 2: 1. 第2四半期 実績 2. 経営の方向性
1. ２０２１年度 第２四半期 実績 2. 経営の方向性 2
Slide 3: 2021年度 第2四半期 連結決算要点
２０２１年度 第２四半期 連結決算要点 売上高 ： １７９７．２億円 （前期比：＋２０．７％ 計画比：＋６．３％） 中国やアメリカを中心に海外が大きく伸長。日本も増収となり、過去最高を更新 過去最高 営業利益 ： ２０１．０億円 （前期比：＋５５．２％ 計画比：＋２７．３％） 材料価格や物流費の高騰が続く中、増収効果と原価低減努力により過去最高益 過去最高 経常利益 ： ２１６．８億円 （前期比：＋５５．８％ 計画比：＋３３．１％） 営業増益に伴い増益 過去最高 親会社株主に帰属する 四半期純利益 ： １３２．４億円 (前期比：＋３２．１％ 計画比：＋３３．８％) 経常増益に伴い増益 ※ 前年
Slide 4: 連結業績推移(第2四半期)
連結業績推移（第２四半期） 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 四半期純利益 (億円) (億円) (億円) 2,500 250 250 2,000 200 200 1,500 150 150 1,000 100 100 500 50 50 0 0 0 18年度 19年度 20年度 21年度 18年度 19年度 20年度 21年度 18年度 19年度 20年度 21年度 ・売上高は海外の大幅増収に加え、国内も順調に推移し、３期振りに過去最高を更新 ・営業利益は原価低減や増収により、２期振りの増益。過去最高益を更新 ©Rinnai Corporation 4
Slide 5: 第2四半期 機器別売上高の内訳
２０２１年度 第２四半期 機器別売上高の内訳 [単位：億円] 機器別 2020年度 2021年度 増 減 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 給湯 821.6 55.2% 1032.0 57.4% ＋210.3 ＋25.6% 厨房 402.3 27.0% 430.0 23.9% ＋27.6 ＋6.9% 空調 82.4 5.5% 103.4 5.8% ＋21.0 ＋25.5% 業用 35.6 2.4% 43.5 2.4% ＋7.8 ＋21.9% その他 147.3 9.9% 188.1 10.5% ＋40.8 ＋27.7% 合 計 1489.4 100.0% 1797.2 100.0% ＋
Slide 6: 第2四半期 連結損益実績内訳
２０２１年度 第２四半期 連結損益実績内訳 前期比 前期比 前期比 [単位：億円] 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 連 結 1797.2 ＋20.7% 201.0 ＋55.2% 11.2% ＋2.5pt 前期比 前期比 前期比 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 リンナイ 1027.4 ＋10.5% 86.5 ＋15.3% 8.4% ＋0.3pt 国内関連 470.1 ＋3.3% 13.7 ＋22.9% 2.9% ＋0.5pt 海外関連 1003.6 ＋37.2% 108.4 ＋180.5% 10.8% ＋5.5pt 合 計 2501.2 ＋18.2%
Slide 7: 第2四半期 連結営業利益分析
２０２１年度 第２四半期 連結営業利益分析 [単位：億円] 増 海 固 国 収 外 定 内 影 子 費 固 海 前期比 響 会 増 定 外 社 費 努 原 力 価 +71.5億円 増 影 原 響 材 換 為 他 低 増 国 △13.6 料 算 替 減 201.0 費 影 収 内 響 影 響 △53.5 129.5 △20.2 +6.7 +33.5 +103.3 +15.3 2020年度 2021年度 ©Rinnai Corporation 7
Slide 8: リンナイ単体 第2四半期 実績
リンナイ単体 ２０２１年度 第２四半期 実績 リンナイ単体 第２四半期 実績 • 前年6月以降、需要が好調だったこともあり増収幅は縮小も過去最高 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） • 原材料価格高騰を原価低減、増収効果で吸収し上期最高益を達成 • 一部商品で部品調達が逼迫し、納期遅延が発生 ビルトインコンロ ハイブリッド給湯器 ガス衣類乾燥機 食器洗い乾燥機 （億円） 2020年度 2021年度 前期比増減率 （販売台数：国内） 前期比増減率 給湯暖房機 ＋3.1% 売上高 929.7 1027.4 ＋10.5% ふろ給湯器 ＋4.1% 営業利益 75.0 86.5
Slide 9: ハイブリッド給湯・暖房システム「ECO ONE」プロモーション強化
リンナイ単体 トピック ハイブリッド給湯・暖房システム 「ECO ONE」 プロモーション強化 暮らしの快適性を維持しながら、CO2排出量を大幅に削減する ハイブリッド給湯・暖房システム「ECO ONE」のプロモーションを一新 カーボンニュートラルの動きが加速する中、生活の質の向上と 地球環境への貢献を同時に実現するECO ONEの魅力を訴求 「ECO ONE」で始める「3つの温活」 暮らしの 地球の お財布の 「温」を考える 「温」を考える 「温」を考える 新CMの作成 キーメッセージ ©Rinnai Corporation 9
Slide 10: リンナイアメリカ 第2四半期 実績
リンナイアメリカ ２０２１年度 第２四半期 実績 リンナイアメリカ 第２四半期 実績 • 住宅環境改善ニーズによるタンクレス給湯器への需要拡大が継続 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） • 現地への供給体制の強化を図るも、物流の混乱は解消に至らず • タンクレス給湯器の販売増加に伴い、営業増益に転換 稼働：2022/3～ 高効率ガス給湯器 高効率ボイラー グリフィン工場 建築工事 前期比増減率 （億円） 2020年度 2021年度 円 貨 現地通貨 売上高 169.5 212.8 ＋25.5% ＋26.3% （販売台数） 前期比増減率 タンクレス給湯器 ＋22.1%
Slide 11: メキシコ「Industrias Mass」社を買収
リンナイアメリカ トピック メキシコ 業務用給湯システム トップメーカー「Industrias Mass」社を買収 アメリカ大陸におけるネットワーク 中期経営計画「New ERA 2025」で掲げた事業領域の拡大に向け、 中南米地域でのブランド認知向上と中長期での事業拡大を狙う リンナイカナダ リンナイアメリカ ホールディングス 名 称 Industrias Mass, S.A. de C.V. （インダストリアスマス株式会社） Industrias Mass 所在地 メキシコ合衆国 メヒコ州 トラルネパントラ・デ・バス市 事 業 業務用給湯器、水処理システム、業務用タンクの製造・販売 リンナ
Slide 12: 上海林内 第2四半期 実績
上海林内 ２０２１年度 第２四半期 実績 上海林内 第２四半期 実績 • 主力の給湯器、ボイラー販売の好調が続く ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） • 大型ECイベント「618セール」も給湯器を中心に販売伸長 - 1-6月インターネット販売 金額前期比 +43.4％、構成比率 27.6％（前期比 △1.3pt） 給湯器 ビルトインコンロ レンジフード ボイラー 前期比増減率 （億円） 2020年度 2021年度 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 給湯器 ＋58.3% 売上高 143.7 246.9 ＋71.8% ＋58.8% ビルトインコンロ ＋5.5%
Slide 13: 中国でマイクロバブル給湯器を発売
上海林内 トピック 中国でマイクロバブル給湯器を発売 美容や健康、安全・安心への関心が高まる中国で マイクロバブル機能付き給湯器を発売 （2021年8月～） 北京ISH展示会にて新製品発表会を実施 北京ISH展示会（2021年5月 開催） マイクロバブル給湯器 大型ECイベント「618セール」で販売好調 給湯器を中心に販売好調 （給湯器売上 金額前期比+29％) 中高級帯・大容量タイプの販売が進み、販売単価も向上 IoT対応 給湯器 即湯機能付 給湯器 センサー付 コンロ ©Rinnai Corporation 13
Slide 14: リンナイオーストラリア 第2四半期 実績
リンナイオーストラリア ２０２１年度 第２四半期 実績 リンナイオーストラリア 第２四半期 実績 • 在宅勤務の増加や寒波の影響を受け、暖房機器販売が好調 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） • 生産性改善や固定費合理化に加え、為替影響もあり増益 タンクレス給湯器 電気タンク式給湯器 ダクト式冷暖房システム 前期比増減率 （億円） 2020年度 2021年度 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 120.6 138.5 ＋14.8% △0.3% 開放型暖房機 ＋20.6% 営業利益 4.4 13.5 ＋204.9% ＋164.8% 業務用空調機 ＋10
Slide 15: リンナイコリア 第2四半期 実績
リンナイコリア ２０２１年度 第２四半期 実績 リンナイコリア 第２四半期 実績 • 親環境ボイラー販売が補助金効果もあり、引き続き好調 ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） - 補助金は第２四半期時点で予算枠消化により、終了 • 経営改善活動（原価低減、新製品投入 等）により、収益性が向上 親環境ボイラー ガスコンロ 電気コンロ 前期比増減率 （億円） 2020年度 2021年度 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 119.3 145.0 ＋21.6% ＋13.5% ボイラー ＋9.0% 営業利益 △4.1 8.2 - - ガスコンロ △5.1% 営
Slide 16: リンナイインドネシア 第2四半期 実績
リンナイインドネシア ２０２１年度 第２四半期 実績 リンナイインドネシア 第２四半期 実績 • 堅調な需要に加え、前年同期は経済活動規制があったことから ■：売上高 ■：営業利益 -●-：営業利益率 （単位：億円） 各品目とも大幅に伸長 • 特にビルイトインコンロやレンジフードが伸び、増益幅も拡大 テーブルコンロ ビルトインコンロ レンジフード 前期比増減率 （億円） 2020年度 2021年度 （販売台数） 前期比増減率 円 貨 現地通貨 売上高 50.1 70.6 ＋41.0% ＋38.9% テーブルコンロ ＋25.3% 営業利益 8.5 15.1 ＋77.6% ＋75.0% ビルトイン
Slide 17: 今後の見通しとリスク要因
今後の見通しとリスク要因 第２四半期 実績 今後の見通し 今後も継続するリスク要因 前年から続く堅調な需要の中、 引き続き厳しい状況が想定される中、 部 品 行動制限解除による 日本 増収幅は第１四半期に比べ縮小 原価低減と高付加価値商品の拡販で 調 支出構造の変化 第２四半期以降、部品調達が逼迫 材料高による影響の吸収を図る 達 の タンクレス給湯器の需要が急拡大 需要の急拡大は継続見込み 逼 国際物流の停滞 アメリカ 迫 国際物流の混乱で供給に遅延 供給最優先で売上を伸長 コンテナ不足 ・ 原 インターネット、小売販売とも好調 リスク要因が多く、見極めが難しい中、 信用不安の拡大・連鎖 中
Slide 18: 1. 第2四半期 実績 2. 経営の方向性
1. ２０２１年度 第２四半期 実績 2. 経営の方向性 18
Slide 19: 中期経営計画と長期企業方針
中期経営計画と長期企業方針 2021～2025 中期経営計画 「New ERA 2025」 ３つの戦略ストーリー 主な進捗・実績 ・ ビルトインコンロ「Lisse」 モデルチェンジ 社会課題解決への貢献 事業規模の拡大 企業体質の変革 （生活の質の向上） ・ 生活の質の向上 ・ 地域領域の拡大 ・ 消費者志向への変革 ・ メキシコ「Industrias Mass」社 買収 （地域領域の拡大） ・ 無形資産への重点投資 ・ 地球環境問題への対応 ・ 事業領域の拡大 ・ 自社株買いの実行 ・ 収益力の強化 （資本政策の実行） 世界のカーボンニュートラルへの取り組み 2020年 10月26日 所信表
Slide 20: 商品のライフサイクルにおける環境影響とCO2排出量目標
商品のライフサイクルにおける環境影響とCO2排出量目標 ■ リンナイ商品のライフサイクルにおける環境影響 （国内 2020年度） 事業活動 商品使用時 部品調達 開発・生産 商品物流 商品使用 廃 棄 CO2排出量割合 4.8% 0.1% 0.05% 95.0% 0.03% CO2排出量 85万tCO2 2万tCO2 0.9万tCO2 1,680万tCO2 0.6万tCO2 ■ CO2排出量 目標 国 内 グローバル 国 内 グローバル ※海外商品に関しては概算になります 2020年 3万tCO2 10万tCO2 2020年 1,680万tCO2 4,500万tCO2 2030年 1.5万tC
Slide 21: カーボンニュートラルに向けた投資
カーボンニュートラルに向けた投資 2021～2025年度のキャッシュ・フロー シナリオ イン アウト カーボンニュートラルに向けた主な投資 基本シナリオの （開発） 300億円～ 必要投資 イノベーションセンター拡張 水素燃焼機器開発への投資 800億円 ヒートポンプ機器開発への投資 営業CF 2,000億円 成長投資 （製造） 150億円～ ・ 再エネ設備や非化石燃料設備への切り換え 戦略費用 グリーン電力への切り替え ～1,250億円 （販売） 50億円～ ECO ONE販売促進（日本） 繰越現預金の充当 株主還元 省エネ給湯機器の普及促進（グローバル） 650億円 600億円～ 5年累計
Slide 22: 株主還元の方針
株主還元の方針 （予） 2021年度 第２四半期末 70円 中間12期連続増配 配当 2021年度 期末予想 140円 期末20期連続増配予定 （予） 自社株 2021年8月19日 取得 一株あたり配当金 （円） 70 買い 174億円 （160万株） 還元 ・ 総還元性向 40％ （2021～2025年平均） 方針 ・ 継続的な配当性向の引き上げ 連結配当性向 資本政策に基づき、 将来に向けた成長投資と還元拡大を実行 ©Rinnai Corporation 22
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本資料に掲載されております業績予想や将来予想は、現時点において入手可能な情報に基づき当社が判断して予想したものであり、 実際の業績は今後様々な要因の変化により予想とは異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright (C) 2021 Rinnai Corporation. All Rights Reserved.