Organo Corp. · TSE:6368
Organo — FY2024 Earnings Presentation
39 slides from Organo's earnings presentation, May 15, 2024
Slide 1: オルガノ株式会社 2024年3月期 決算説明会資料
オルガノ株式会社 2024年3月期 決算説明会資料 （証券コード：6368） 2024年５月15日 1
Slide 2: 目次
目 次 １．24年3月期実績・25年3月期計画の概要 ２. 事業部門別実績・計画の分析 ３．中長期経営計画について ４．当社の概要・事業のご紹介 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 2
Slide 3: 目次
目 次 １．24年3月期実績・25年3月期計画の概要 ２. 事業部門別実績・計画の分析 ３．中長期経営計画について ４．当社の概要・事業のご紹介 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 3
Slide 4: 24.3期実績・25.3期計画の概要
24.3期実績・25.3期計画の概要 2024年3月期 実績 2025年3月期 計画 前回見込比 (単位：百万円) 25.3期計画 前期比 (単位：百万円) 24.3期実績 前期比 (2024.2.2) -29,023 +968 +10,532 受注高 144,468 受注高 155,000 (+7.3%) (-16.7%) (+0.7%) +17,930 +356 +4,644 売上高 150,356 売上高 155,000 (+3.1%) (+13.5%) (+0.2%) +7,332 +544 +456 営業利益 22,544 営業利益 23,000 (+2.0%) (+48.2%) (
Slide 5: 24年3月期：通期決算の概況
24年3月期：通期決算の概況 （単位：億円） 受注高分析 売上高分析 営業利益分析 機能商品 電力・上下水 電子産業 一般産業 機能商品 電力・上下水 電子産業 一般産業 売上拡大 利益率改善 販管費増 +12 ＋15 +47 225 +12 +67 1,734 +5 +5 +15 +6 +41 ｰ330 +7 -32 ＋30 -2 -16 -15 160 -30 1,500 +143 1,503 1,500 152 1,444 前期比 計画比 ｰ10 1,484 -290億 1,444 1,324 -55億 前期比 前期比 計画比 計画比 +179億 +3億 +73億 +65億 前期実績 当
Slide 6: 24年3月期：連結損益計算書
24年3月期：連結損益計算書 24年3月期 23年3月期 期初 前回 (単位：百万円） 前回見込 前期比 通期実績 期初計画 通期実績 計画比 見込比 (2024.2.2) -29,023 -5,532 +968 受注高 173,491 150,000 143,500 144,468 (-16.7%) (-3.7%) (+0.7%) +17,930 +356 +356 売上高 132,426 150,000 150,000 150,356 (+13.5%) (+0.2%) (+0.2%) +8,865 +6,841 +841 売上総利益 34,976 37,000 43,000 43,841
Slide 7: 24年3月期：セグメント別の業績
24年3月期：セグメント別の業績 24年3月期 23年3月期 期初 前回 (単位：百万円） 前回見込 前期比 通期実績 期初計画 通期実績 計画比 見込比 (2024.2.2) -29,023 -5,532 +968 受注高 173,491 150,000 143,500 144,468 (-16.7%) (-3.7%) (+0.7%) +17,930 +356 +356 全 売上高 132,426 150,000 150,000 150,356 (+13.5%) (+0.2%) (+0.2%) 社 +7,332 +6,544 +544 営業利益 15,212 16,000 22,000 22
Slide 8: 24年3月期：連結貸借対照表
24年3月期：連結貸借対照表 23年3月期 24年3月期 23年3月期 24年3月期 (単位：百万円) 前期比 前期比 通期実績 通期実績 通期実績 通期実績 現預金 15,558 17,642 +2,084 買掛債務 25,545 22,682 -2,863 短期借入金 29,124 34,065 +4,940 売掛債権・契約資産 75,683 82,226 +6,542 その他 14,068 15,854 +1,785 商品・製品・原材料等 8,909 12,609 +3,700 流動資産合計 68,738 72,602 +3,863 リース投資資産 9,853 27,814 +17,96
Slide 9: 25年3月期：通期計画の概要
25年3月期：通期計画の概要 （単位：億円） 受注高分析 売上高分析 営業利益分析 電力・上下水 一般産業 電子産業 機能商品 電力・上下水 一般産業 電子産業 機能商品 売上拡大 利益率改善 販管費増 +5 +8 +13 +8 1,550 +25 1,550 +16 +13 +100 1,503 -8 230 -17 -8 225 1,444 1,493 前期比 前期比 前期比 1,434 +105億 +46億 +4億 24.3期実績 25.3期計画 24.3期実績 25.3期計画 24.3期実績 25.3期計画 【受注高】 【売上高】 【営業利益】 最先端半導体に向けた国内の大型プロジェ
Slide 10: 25年3月期：連結損益計算書（計画）
25年3月期：連結損益計算書（計画） 24年3月期 25年3月期 (単位：百万円） 上期比較 通期比較 上期実績 通期実績 上期計画 通期計画 +10,850 +10,532 受注高 76,150 144,468 87,000 155,000 (+14.2%) (+7.3%) +4,531 +4,644 売上高 65,469 150,356 70,000 155,000 (+6.9%) (+3.1%) +1,371 +2,159 売上総利益 18,129 43,841 19,500 46,000 (+7.6%) (+4.9%) （%） 27.7% 29.2% 27.9% 29.7% +0.2p
Slide 11: 25年3月期：セグメント別の計画
25年3月期：セグメント別の計画 24年3月期 25年3月期 (単位：百万円） 上期比較 通期比較 上期実績 通期実績 上期計画 通期計画 +10,850 +10,532 受注高 76,150 144,468 87,000 155,000 (+14.2%) (+7.3%) +4,531 +4,644 全 売上高 65,469 150,356 70,000 155,000 (+6.9%) (+3.1%) 社 +645 +456 営業利益 7,855 22,544 8,500 23,000 (+8.2%) (+2.0%) （%） 12.0% 15.0% 12.1% 14.8% +0.1pt -0.
Slide 12: 目次
目 次 １．24年3月期実績・25年3月期計画の概要 ２. 事業部門別実績・計画の分析 ３．中長期経営計画について ４．当社の概要・事業のご紹介 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 12
Slide 13: 受注高・売上高・受注残高・営業利益の推移
受注高・売上高・受注残高・営業利益の推移 （単位：億円） 四半期間業績の推移（22.3期～24.3期） 年間業績の推移 受注高 売上高 営業利益 受注残高 受注高 売上高 受注残高 営業利益 1,328 1,252 1,129 1,074 1,208 1,176 1,227 1,156 1,734 761 842 864 705 1,550 1,503 1,550 1,444 518 1,356 486 1,324 465 425 441 412 407 1,038 1,049 1,120 372 355 358 355 1,006 342 330 372 335 327 787 922 96
Slide 14: 地域別受注高・売上高の動向
地域別受注高・売上高の動向 （単位：百万円） 地域別受注高 地域別売上高 82,796 95,413 日本 96,544 日本 109,955 97,000 102,000 23,504 29,620 ＊上 段：23.3期 実績 ＊上 段：23.3期 実績 15,589 中 段：24.3期 実績 台湾 18,555 中 段：24.3期 実績 台湾 下 段：25.3期 計画 下 段：25.3期 計画 25,000 27,000 11,691 29,833 中国 中国 8,176 海外 海外 19,996 海外 345億 530億 海外 580億 17,000 14,000 538億 24.3期
Slide 15: 事業セグメント別・部門別売上高の推移
事業セグメント別・部門別売上高の推移 （単位：百万円） 水エンジ事業：部門別売上高 機能商品事業：部門別売上高 ソリューション プラント SL比率 食品 機器・フィルタ 薬品 21,800 22,360 21,500 128,200 127,995 133,500 20,824 19,346 111,601 6,000 6,257 4,800 92,723 56,000 5,719 4,913 49.2% 59,246 65,000 50,004 43.7% 7,300 7,514 7,800 45,653 6,706 7,020 46.3% 48.7% 44.8% 61,597 72,200
Slide 16: 水エンジ事業：市場別受注・売上の推移
水エンジ事業：市場別受注・売上の推移 （単位：百万円） 市場別受注高 市場別売上高 電力・上下水 一般産業 電子産業 電力・上下水 一般産業 電子産業 152,422 133,500 128,200 127,995 9,647 128,200 133,500 122,122 111,601 12,000 116,116 10,000 10,633 29,728 11,000 12,000 92,723 11,188 11,707 26,700 27,469 30,000 10,390 31,500 34,200 30,986 11,481 24,396 23,386 22,992 113,04
Slide 17: 水エンジ事業：電子産業分野の受注・売上高の推移
水エンジ事業：電子産業分野の受注・売上高の推移 （単位：百万円） 電子産業分野：地域別受注高（半期推移） 電子産業分野：地域別売上高（半期推移） 海外 国内 海外 国内 63,921 51,746 49,700 54,300 49,948 49,125 41,800 42,423 37,765 37,734 38,148 37,525 32,874 24,000 35,700 30,669 28,200 32,392 49,322 23,215 25,376 21,800 18,874 10,972 19,512 18,438 38,068 24,075 15,030 21,000 19,83
Slide 18: キャッシュ・フローの動向
キャッシュ・フローの動向 （単位：億円） キャッシュ・フロー（組替後）の推移 設備保有型サービスへの投資動向 営業CF 投資CF 財務CF EBITDA 単年度投資額 (営業利益 + 減価償却費) 契約のイメージ リース投資資産及び関連仕掛高の残高 稼働開始(~FY2020) 245.5 23.3期 250.0 488 稼働開始(FY2021~) 設備保有型案件 への投資145億を 170.3 25.3期 351 営業CF⇒投資CF 投資予定 302 稼働開始(FY2022~) に組替 252.0 180億を 147.0 稼働開始(FY2024~) 135.2 組替 161 131 180 1
Slide 19: 主な指標
主な指標 23.3期 24.3期 25.3期 (単位：百万円） 通期実績 期初計画 通期実績 通期計画 設備投資額 1,466 2,000 1,855 2,500 技術研究費 2,615 3,020 2,829 3,400 減価償却費 1,824 1,800 2,010 2,000 有利子負債 33,019 25,000 36,465 37,000 従業員数（人） 2,506 2,550 2,512 2,600 19
Slide 20: 目次
目 次 １．24年3月期実績・25年3月期計画の概要 ２. 事業部門別実績・計画の分析 ３．中長期経営計画について ４．当社の概要・事業のご紹介 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 20
Slide 21: 中長期計画：直近10年間の振り返り
中長期計画：直近10年間の振り返り (単位：億円) 業績の推移(2015.3~2024.3) 売上構成の比較(カッコ内はCAGR) 18.4% 事業分野別比較 地域別比較 市場別比較 プラント 海外 国内 一般産業ほか 電子産業 ROE 14.5% 15.0% 営業利益率 ソリューション 1,503 1,503 売上高 営業利益 12.9% 1,503 12.4% 機能商品 11.1% 687 898 8.4% 965 11.5% 1,503 (+12.2%) 687 (+16.9%) 10.3% 687 (+6.2%) 9.5% 9.7% 687 5.4% 5.7% 5.5% 1,324 2
Slide 22: 中長期計画：企業価値向上への取組み
中長期計画：企業価値向上への取組み 一株当たり指標と株価・PER・PBRの推移 資本コストとROE ROE(%) ●ROEの分解(24.3期) 一株当たり純資産(円) 期末日株価(円) 18.4 資本コスト(%) ROE ＝ 収益性 効率性 レバ × レッジ 一株当たり利益(円) 2,218.53 PER 20.43 × PBR 1,877.80 14.5 18.4 11.5 0.87 1.85 1,655.14 7,700 12.9 % % 回転 倍 1,464.06 14.09 12.4 当期 総資産 財務 1,325.31 12.62 11.1 ※資本コスト(CAPM) 純利益率 回転率
Slide 23: 中長期計画：半導体市場の見通し
中長期計画：半導体市場の見通し 半導体市場予測(WSTS予測より当社想定） 地域別半導体市場(WSTS調べ) (十億 (単位：十億米ドル) 米ドル) 520 800 413 アメリカ・ EMEA 57 北米や欧州 欧州・中東 など生産 Americas 37% 600 アメリカ・ EMEA 40 133 拠点の 欧州・中東 Americas 29% 拡充進む 79 Japan 47 400 Japan 36 半導体市場は アジア・ アジア・ 2030年まで Asia Pacific 日本 Asia Pacific 200 日本 63% 年率8%を上回る 71% 258 283 成長を期待 0
Slide 24: 中長期計画：計画の概要
中長期計画：計画の概要 中長期計画の目標値 ■中長期計画の概要 ・長期計画”ORGANO2030”に基づき、毎年3ヵ (単位：億円・%) 年の計画をローリングして策定 15.0 ROE 18.4 14.5 14.5 ROE ・長期計画は2030年度に売上高2,000億円以上、 12.0 12%以上 営業利益15%以上、ROE12%以上を目指す 14.5 12.9 12.6 12.7 12.6 2,000 ・3ヵ年計画では2026年度に売上高1,750億円・ 1,750 営業利益260億円の達成を目指す 1,650 1,550 1,503 1,700 ■次期3ヵ年計画 1,324 1,600 売
Slide 25: 中長期計画：部門別計画
中長期計画：部門別計画 (単位：億円) 売上構成の比較(カッコ内はCAGR) 事業分野別比較 地域別比較 市場別比較 ■半導体など電子産業分野の拡大 国内外で計画が進む大型の半導体投資の受注を プラント ソリューション 海外 国内 その他 電子産業 想定。エンジニアリング・キャパシティ拡充に 機能商品 向けグローバルでの人的資本の強化やM&A・パ 2,000 2,000 2,000 ートナーシップ施策の強化、デジタル投資など 1,750 1,750 1,750 を拡充 1,503 790 1,503 1,503 ■ソリューション・機能商品の拡大 (+2.0%) 設備保有型契約の拡大や、国内外で
Slide 26: 中長期計画：グローバル展開戦略
中長期計画：グローバル展開戦略 グローバル展開戦略 ■アメリカ 半導体産業への500億ドルの投資を含むCHIPS法 成立。2021年設立の現地法人の強化を進める。 半導体向けの水処理に加え、分離精製やその他の 中国 ビジネス展開も図る ヨーロッパ 北京・天津・蘇州・ アメリカ 広州・深圳 アリゾナ ■中国 半導体産業に1兆元の投資を計画。EVなどに向けた半 日本 全国に拠点展開 導体投資が活発。米国の規制動向なども踏まえながら 事業体制を強化する 台湾 新竹・台中・台南・高雄 ■台湾 最先端の半導体投資に向けた開発を進め、技術的な 東南アジア マレーシア・ベトナム・イ 優位性をさらに強化する。
Slide 27: 中長期計画：人的資本の強化とエンジキャパシティの拡充
中長期計画：人的資本の強化とエンジキャパシティの拡充 人的資本の強化施策 エンジニアリング・キャパシティの拡充 グローバル人材の活用を強化 デジタル投資の拡充 グローバル人材の活用強化 従業員数(連結) 単体平均年間給与(千円) エンジニアを中心に アウトソーシングを拡大 協力業者とのパートナー グローバルで シップの強化 10%以上の増員を計画 工事・ アフター 2,476 2,506 2,512 計画・設計 調達 2,319 試運転 サービス 2,249 2,179 2,186 2,088 2,100 1,944 人件費は3~5%/年 国内外で協力業者を開拓 の上昇を想定 国内外で協力業者
Slide 28: 中長期計画：新たな技術・サービスの展開
中長期計画：新たな技術・サービスの展開 高度分離精製技術の展開 ■非水溶液等の高度分離精製 ■リチウムイオン電池の溶剤回収 半導体の洗浄や乾燥工程などで使用する薬液・溶媒 正極材製造に用いられる溶剤のリサイクル設備の展開 などの高純度化要求に応えるイオン交換樹脂の開発 ；LIB生産工場向けに ；腐食等の原因となる金属イオンなど 初の実証機を導入、 不純物の除去や含水率の低減により ；使用済の溶媒を効率 歩留まりの改善に貢献 的に回収、CO2排出 量を従来比約75% の低減を見込む データ・デジタル技術を活用した顧客価値創造 ■ AIを用いた省エネ、省人化 薬品注入量の最適化、逆浸透膜(RO膜)
Slide 29: 中長期計画：キャピタルアロケーションと株主還元施策
中長期計画：キャピタルアロケーションと株主還元施策 キャピタルアロケーション 株主還元施策 前中計期間(22.3期~24.3期) 次期中計期間(25.3期~27.3期) 1株当たり配当金(円) 配当性向(%) 106 株主還元 102 27.0% 24.2% 30.2% 設備投資 18.8% 19.9% 27.1% 成長投資 18.5% 営業CF 16.6% 66 62 株主還元 76億 営業CF 設備投資 42億 266億 40 設備保有型案件 設備保有型案件 への投資 への投資 26 28.5 借入金(増加) 191億 305億 借入金 18.3 手元資金増減 収入 支出 収入 支出 19
Slide 30: 目次
目 次 １．24年3月期実績・25年3月期計画の概要 ２. 事業部門別実績・計画の分析 ３．中長期経営計画について ４．当社の概要・事業のご紹介 ※資料中の数値は表示単位以下切り捨て、パーセンテージ 及び前期・計画比較等は表示単位で計算。またパーセン テージは小数点第二位を四捨五入 30
Slide 31: 会社概要：経営理念とビジョン
会社概要：経営理念とビジョン ■ 経営理念 オルガノは、水で培った先端技術を駆使して 未来をつくる産業と社会基盤の発展に貢献するパートナー企業としてあり続けます ■ 長期経営ビジョン 付加価値の高い分離精製・分析・製造技術を基に事業領域と展開地域を拡大し、 産業と社会の価値創造と課題解決を推進する製品・サービスを絶えず提供します 昨日までのやり方を、明日に向けて、今日変える人をつくり、 一人ひとりが働きがいと活力に満ちた企業を構築します ■ サステナビリティ方針 わたしたちオルガノは、ステークホルダーとともに、 未来に向けて持続可能な社会の実現と企業価値の向上を目指します E 水で培った最適化
Slide 32: 会社概要：大株主の状況・株主構成
会社概要：大株主の状況・株主構成 大株主（上位10名） 株主構成 （2024年3月31日現在） その他 個人 2.2% 株主名 持株数 持株比率 11.8％ （千株） (%) ・発行可能株式総数 101,568千株 ・発行済株式総数 46,359千株 金融機関 所有者別 国内法人 東ソー（株） 20,379 44.28 （自己株式 338千株を含む） 15.8％ 株式分布状況 46.4％ 日本マスタートラスト信託銀行（株）(信託口） 3,528 7.67 2024.3.31 ・株主数 11,499名 （株）日本カストディ銀行（信託口） 1,760 3.83 外国法人等 KBC BANK NV
Slide 33: 会社概要：オルガノの事業構成
会社概要：オルガノの事業構成 水処理エンジニアリング事業 機能商品事業 ｜プラント事業 ｜水処理薬品事業 純水・超純水設備 排水処理・回収設備 有価物回収設備 1,279億円 223億円 排水・冷却水・洗浄・ プロセス関連設備 (85.1％) (14.9％) RO膜・ボイラ等処理剤 ｜ソリューション事業 ｜標準型水処理機器・フィルタ事業 設備メンテナンス 運転管理・包括契約 純水・超純水装置 設備増強・改造工事 浄水フィルタ 水処理加工受託 連結売上高 1,503億円 ｜食品事業 ｜事業別売上高 (2024年3月期) 食品添加剤・加工剤 592億円 687億円 食品素材 (46%) (54%)
Slide 34: 会社概要：プラント・ソリューションの事業概要
会社概要：プラント・ソリューションの事業概要 ｜プラント建設 ｜ソリューションサービス 試運転・ ・包括ソリューションサービス 設計・調達 製造・施工 据付・工事 納品 ・各種メンテナンス・消耗品等供給 受注・売上の計上 施工期間 設備メンテナンス ・受注は契約時点で計上 ・大型設備の施工期間は ・納入した設備に対するメンテナンス ・売上は工事の進捗率に応じて計上 12～24ヶ月程度 サービスはリピート率高い ・設備保有型のサービスや運転管理・ 設備規模 採算性の管理・動向 包括メンテナンス契約などのソリュー ・水処理設備の一件あたり ション事業を展開 ・一定の追加コストのリスク（コンテンジェ
Slide 35: 会社概要：生活と産業を支えるオルガノの水処理技術
会社概要：生活と産業を支えるオルガノの水処理技術 電子産業 浄水場 洗浄用水・排水処理 上水供給設備 クローズドシステム 医薬・化粧品 食品・飲料 製造用水・ 製造用水・ 排水処理 排水処理 ビル・商業施設 その他 冷却水処理薬剤等 化学・機械 水族館・水産施設、 スーパーカミオカンデなど 洗浄/ボイラ 用水・排水処理 医療・研究機関 分析用純水・ 超純水装置 コンビニ・レストラン コーヒーマシーン・ 自販機用フィルタ 火力・原子力発電所 発電タービン用水 下水処理場 各種排水処理 下水処理設備 水処理エンジ事業 機能商品事業 電子産業 一般産業 社会インフラ 水処理薬品 標準機器・フィルタ
Slide 36: 会社概要：半導体と水
会社概要：半導体と水 どこが どれだけ すぐれた技術力と価値 多くの工程が必要な半導体製造プロセスのうち、 質量濃度は1兆分の1。オリンピック 3割程度を洗浄工程が占めると言われています。 不純物 1ppt 競泳50mプール(2,500m3)の超純水 ウェハーの製造、成膜、エッチング、レジスト などの前後で繰り返し行われる洗浄プロセスに 濃度 以下 に溶け込んだ不純物の量は僅か耳かき 1さじ(2.5㎎)分 超純水が用いられています 製造 1000 大容量の高性能ポンプや大口径配管を 使用。オリンピック競泳50mプール 超純水で歩留まり改善に貢献 水量 Ton/時 (2,500m3)が2時間半で
Slide 37: 会社概要：電子産業向け水処理設備
会社概要：電子産業向け水処理設備 原水は 各種技術を組み合わせて 処理水や 「水＋物質」 最適なシステムを構築 回収物を利用 前処理 一次純水 超純水 装置 装置 装置 オルガノの 処理水 原水 コア・テクノロジー イオン交換 膜処理 EDI(電気脱イオン) 製造 水処理薬品 高度分析 プロセス 生物処理 加圧浮上 凝集沈殿 排水処理 有価物 水回収 設備 回収設備 設備 放流水 排水から汚泥を分離 最先端工場では 排水 セメント等の原料とし 排水中のフッ酸など 使用水量の て有効活用も 有価物をリサイクル 80%をリサイクル 37
Slide 38: 会社概要：オルガノの歩み（売上高推移）
会社概要：オルガノの歩み（売上高推移） 創業期 成長期 成熟期 飛躍期 ● 売上高の推移 2010’s～ 2000’s～ |半導体市場拡大 1990’s~ |海外展開 台湾・中国市場成長 ｜電子産業向け |ソリューション 超純水設備 サービス強化 1980’s~ ｜発電所向け アメリカ■ 2005～ 水処理設備 ｜包括ソリューション (2021) サービス本格化 ■インドネシア 1970’s~ （2013) ｜上下水設備 1960’s~ ■台湾(2005) ｜糖液等の精製設備 ■タイランド(1989) ｜一般産業向け 創業 1946 大型純水設備 ■マレーシア(1986) ■中国(2003)
Slide 39: お問い合わせ先
お問い合わせ先 経営統括本部 経営企画部 IRグループ ホームページ https://www.organo.co.jp お問い合わせフォーム https://www.organo.co.jp/contact/ IRメールニュースのご登録（Neｗ） https://www.organo.co.jp/ir/mail-news/ 本資料における業績予想につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき作成したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。 39