Kadoya Sesame Mills Incorporated · TSE:2612

Kadoya Sesame Mills — H1 FY2025 Earnings Presentation

21 slides from Kadoya Sesame Mills's earnings presentation, Nov 8, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期上半期 決算説明会資料

    2025年３月期上半期 決算説明会資料 2024年11月8日

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 2025年3月期 上半期実績 執行役員 管理本部長 高野 純平 2 2025年3月期 通期予想／事業戦略 取締役 執行役員 経営企画部長 北川 淳一 1

  3. Slide 3: 目次

    目次 1 2025年3月期 上半期実績 執行役員 管理本部長 高野 純平 2 2025年3月期 通期予想／事業戦略 取締役 執行役員 経営企画部長 北川 淳一 2

  4. Slide 4: 2025年3月期 上半期実績

    2025年3月期 上半期実績 7月上旬頃に１ドル＝160円に達する等、円安が進行し、原料コストが増加。 これを、適正価格の浸透と好調な北米向け取引で補い、営業利益・当期純利益共に略前年同期比並を確保。 2024年3月期 2025年3月期 （ご参考）2024年5月発表予想比 （百万円） 上半期実績 上半期実績 前年同期比 上半期予想＊ 予想比 売上高 18,019 19,669 ＋1,650 ＋9.1％ 20,000 ▲331 営業利益 1,979 2,009 ＋30 ＋1.5% 1,800 ＋209 連 営業利益率 11.0% 10.2% ー ▲0.8% ー ー 結 業 経常利益 2,182

  5. Slide 5: セグメント別概況 1/2 ごま油事業の概況

    セグメント別概況 1/2 ごま油事業の概況 国内：競争激化により販売数量は減少したが、売上高は前年同期比増。 輸出：販売数量を減らすことなく適正価格の浸透を進め、売上高は前年同期比+17.4%を達成。 全体：営業利益は昨年同期並みを確保。 2024年3月期上半期 2025年3月期上半期 前年同期比 （トン／百万円） 数量 売上高 数量 売上高 数量 数量 売上高 売上高 国 家庭用 4,758 5,349 4,617 5,745 ▲140 ▲2.9％ ＋395 ＋7.4% 内 業務用 6,580 4,578 6,205 5,081 ▲375 ▲5.7％ ＋502 ＋11.0％ 海 外 輸出用

  6. Slide 6: セグメント別概況 2/2 食品ごま事業の概況

    セグメント別概況 2/2 食品ごま事業の概況（連結） 家庭用向け製品構成の見直しを進めたことや加工食品メーカー／外食向け「ねりごま」製品が健闘したことにより、 営業利益は前年同期比17%増となる2.6億円。 2024年3月期上半期 2025年3月期上半期 前年同期比 （トン／百万円） 数量 売上高 数量 売上高 数量 数量 売上高 売上高 連 結 6,229 3,960 6,004 4,232 ▲224 ▲3.6％ ＋271 ＋6.9％ 2024年3月期 2025年3月期 前年同期比 （百万円） 上半期 上半期 連 営業利益 223 260 +37 ＋16.8％ 結 営業利益率 5.6% 6.

  7. Slide 7: 目次

    目次 1 2025年3月期 上半期実績 執行役員 管理本部長 高野 純平 2 2025年3月期 通期予想／事業戦略 取締役 執行役員 経営企画部長 北川 淳一 6

  8. Slide 8: 通期（2024年4月～2025年3月）業績見通し

    通期（2024年4月～2025年3月）業績見通し 通期業績見通しは、2024年5月14日公表値より変更なし。 期初予想を上回る円安により原料コスト増が見込まれるが、当社プレゼンス拡大に向けたマーケティング投資は 期初計画通りに実行する。 24年3月期 25年3月期 単位：百万円 実績 構成率 計画 構成率 増減率 売上高 35,680 100% 38,500 100% 7.9% 売上原価 25,899 72.6% 28,700 74.5% 10.8% 売上総利益 9,781 27.4% 9,800 25.5% 0.2% 販管費（広告宣伝費含む） 6,664 18.7% 7,300 19.0%

  9. Slide 9: 中経達成に向けた取り組み状況 1/4 新・経営管理システムの構築

    中経達成に向けた取り組み状況1/４ ～新・経営管理システムの構築～ ログラス社が提供する伴走型サービスを導入し、データドリブンな新・経営管理システムの構築を開始。 株式会社ログラス 会社概要 出所：https://speakerdeck.com/loglass2019/whats-loglass?slide=17 出所：https://ascii.jp/elem/000/004/213/4213226/#eid3773755 8

  10. Slide 10: 中経達成に向けた取り組み状況 2/4 研究開発機能の強化

    中経達成に向けた取り組み状況２/４ ～研究開発機能の強化～ 本年8月に袖ケ浦工場内にラボを開設。 ごま油が有する「独特の香り」が持つメカニズムの数値化や、搾り粕に含まれる良質なタンパクの抽出等に 研究テーマを設定、将来の新商品・新市場の開発に向けた体制を着々と構築。 領域 主たる研究テーマ • 風味/鮮度の維持 ごま油 • 香味メカニズムの数値化 ⇒ 海外市場を含めたフードマッチング提案や新たなごま油の開発 • 脱脂ごまから抽出したタンパク質を利用した新商品の開発 アップサイクル • ごま由来の成分を利用した新商品の開発 • ゴマリグナン類の基礎研究 写真：新設した袖ケ浦ラボで研究する様子 9

  11. Slide 11: 中経達成に向けた取り組み状況 3/4 マーケティング投資 1/2

    中経達成に向けた取り組み状況３/４ ～マーケティング投資 1/2～ 2024年度下期は、本年8月に広告電通賞・金賞を受賞した2本の動画を集中的に配信。 市場におけるプレゼンスを高め、主要顧客である30代～50代の女性にフォーカスし、 さらなる当社商品への愛着醸成と継続購入を促す。 当社コミュニティサイト（1万5千人）会員属性 【女性】 30代 34% 50代 14% 40代 25% 出所：ごまラボ（当社コミュニティサイト） 2024年9月末実時点の会員属性 10

  12. Slide 12: 中経達成に向けた取り組み状況 3/4 マーケティング投資 2/2

    中経達成に向けた取り組み状況３/４ ～マーケティング投資 2/2～ 一流シェフによる「ごまの実オイル」のタイアップ企画を実施、食に関心が高い「料理王国」の購読者・視聴者約36万人へ配信。 併せて、本年度当社主力工場がある小豆島の休耕地を活用し、行政・農家と連携しごまの栽培を開始。 栽培したごまを使用したメニューを考案し公開する。 ごまの実オイル企画 地域との協働 料理動画 ※イメージ 小豆島でのごま栽培（6月撮影） 紙面広告 ※イメージ 料理王国（雑誌） 行政・農家・当社（5月撮影） 11

  13. Slide 13: 中経達成に向けた取り組み状況 4/4 北米市場の掘り起こし

    中経達成に向けた取り組み状況４/４ ～北米市場の掘り起こし ～ 拡大傾向にある米国ごま油市場の掘り起こしとして、現地での委託充填品の販売が増加傾向。 また、中長期の取組として、現地でのニーズ・多様な食文化に合わせたレシピの開発、発信を強化。 ・米国での委託充填を開始し、着実に進捗。 現地での充填により、柔軟な対応が可能となり、新規取引の機会を創出しつつある。 短 期 的 取 組 （現地委託充填による販路の拡大） ・米国最大手の食用油脂製品の製造販売会社とのレシピ共同開発に着手 ⇒ソース・ドレッシング・ディップなど、米国での新たなごま油需要を創出をもくろむ 中 期 的 取 組 （レシピの開発・啓

  14. Slide 14: 補足資料

    補足資料 13

  15. Slide 15: 営業利益増減の主要因（2024年3月期上半期比）

    営業利益増減の主要因（2024年3月期上半期比） 単位：百万円 営業利益増減の主要因 増加 減少 合計 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2024年3月期上半期実績 売上要因 売上原価（主に原料費） の （販管費） 2025年3月期上半期実績 増減要因補足：・売上増加による要因＋1,650 ・売上原価（主に原材料費の上昇）▲1,532 ・ の 販管費（人件費含む）▲88 14

  16. Slide 16: ごま油市場と当社の動向（市場）

    ごま油市場と当社の動向 （市場） 国内：原料高等によりピーク時と比較し、数量は減少も販売金額はコロナ下含め増加傾向 米国：米国ごま油市場は拡大傾向 国内ごま油市場推移 米国ごま油市場推移 2016年～2025年 2018年～2022年 トン 百万円 50,000 60,000 49,000 50,000 単位：百万米ドル 48,000 47,000 159.3 40,000 148.5 142.6 46,000 135.6 129.6 45,000 30,000 44,000 20,000 43,000 42,000 10,000 41,000 40,000 0 2024 2025 2016

  17. Slide 17: 原料市況

    原料市況 ⚫ 好調な西アフリカの播種見込みに加え、アフリカ以外の新興産地における生産期待感から、 2024年6月以降、相場は軟化傾向。 方、為替相場は円安水 準にあり、原料状況は予断を許さない状況である。 ⚫ 世界最大の需要国（輸入国）である中国について、2024年1～8月の輸入量は73万トン（前年同期比32%増）となり、落ち込んでいた前年から増加し、 2024年は再び100万トンを超える勢いとなり、今後相場への影響が懸念される。 搾油用原料ごま（Any5）価格推移（通関統計） 円ドル為替レート推移（月足） 2019年～2024年 2019年1月～2024年10月 USD/MT 円/USD 2

  18. Slide 18: ごまの栄養成分と植物性たんぱく素材の需要動向

    ごまの栄養成分と植物性たんぱく素材の需要動向 ゴマに含まれる栄養 植物性たんぱく素材の需要は増加傾向 国内植物性たんぱく素材市場規模の推移 452 億円 452 億円 396 億円 396 億円 2019 2021 出所：日本食品標準成分表（八訂）より作成 出所：TPCビブリオリック https://www.tpc-osaka.com/c/food/mr110210570 17

  19. Slide 19: 米国市場におけるシェアの状況

    米国市場におけるシェアの状況 米国ごま油市場全体における当社のシェア＊ 韓国 2% の 4% 中国 5% 当社 22% インド 10% 日本（ 社） 6% 台湾 14% メキシコ 37% 出所：Global Trade Atlasをもとに当社作成 （2023年1月～12月分データ） ＊当社が認識する限り米国にはごま油製造メーカーは略存在しておらず、 市場は日本・メキシコ・ 台湾等からの輸入品で構成されております。 18

  20. Slide 20: 過去5年分の要約財務諸表

    過去5年分の要約財務諸表 連 結 P （百万円） 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 24年3月期 / 売上高 33,781 31,371 32,185 33,690 35,680 L 売上総利益 13,066 9,147 10,163 9,712 9,781 売上総利益率 38.6％ 29.1％ 31.5％ 28.8% 27.4% 連 結 営業利益 3,255 3,021 3,450 2,914 3,117 P 売上営業利益率 9.6% 9.6% 10.7% 8.6% 8.7% / 経常利益 3,462 3,135 3,968 3,229 3,409 L 親会社株主に帰属

  21. Slide 21: AW OR BLS Ht

    AW OR BLS Ht 20

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