Komatsu Wall Industry Co., Ltd. · TSE:7949

Komatsu Wall Industry — Q2 FY2025/3 Earnings Presentation

40 slides from Komatsu Wall Industry's earnings presentation, Nov 20, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期第2四半期 決算概要説明

    小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 2025年3月期第2四半期 決算概要説明 2024年11月20日

  2. Slide 2: 目次

    目次 事業概要 2 2025年3月期2Q 決算概要 9 2025年3月期 業績予想 12 株主還元 19 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 1

  3. Slide 3: 事業概要

    2025年3月期第2四半期 決算概要説明 事業概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 2

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 社 名 小松ウオール工業株式会社 代表取締役社長 加納 慎也 設 立 1968年1月 上 場 市 場 東証 プライム （7949） 可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、 事 業 内 容 ロー間仕切の製造、設計、販売、施工等 売 上 高 435億円 （2024年3月末） 従 業 員 数 1,353名 （2024年3月末） 本 社 石川県小松市工業団地1丁目72番地 営 業 拠 点 全国53支店（2024年3月末） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 3

  5. Slide 5: 主要製品 売上高構成比

    主要製品 売上高構成比 売上高 18,316 百万円 売上高 9,184 百万円 売上高 8,033 百万円 可動間仕切 構成比 42.1 ％ 固定間仕切 構成比 21.1 ％ トイレブース 構成比 18.4 ％ 売上高 5,963 百万円 売上高 641 百万円 移動間仕切 構成比 13.7 ％ ロー間仕切 構成比 1.5 ％ 売上高 43,551 百万円 (2024年3月期) ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 4

  6. Slide 6: 市場環境

    市場環境 ▍2008年度のリーマンショックによる減少後は着実に回復、2023年度は9.1％増の1,591億円の販売高と2000年度以降で最高の販売高 ▍2023年のオフィスビルの竣工は減少したと推定されるがリニューアルの増加で間仕切市場は好調、学校や福祉施設なども堅調 間仕切市場* （億円） 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23（年度） * 日本パーティション工業会に属する間仕切メーカー10社の

  7. Slide 7: 当社のポジション

    当社のポジション ▍2023年度の間仕切市場は1,591億円、当社のシェアは業界トップの31.0％（前年度は29.2％）で前年度比1.8ポイント上昇、 市場規模の大きい可動間仕切、移動間仕切、トイレブースで高シェア 可動間仕切 28.6％ シェア2位 間仕切業界 シェア 1位 （前年度 27.5％） 移動間仕切 38.1％ シェア1位 4% 4% （前年度 36.1％） 31% 6% トイレブース 9% 間仕切市場 37.1％ シェア1位 10% 1,591 億円*1 （前年度 34.1％） (2023年度) 学校間仕切 11% 16.8％ シェア4位 26% （前年度 13.1％） 壁面化粧

  8. Slide 8: ビジネスの流れ

    ビジネスの流れ 施主様 製造 営業 ①提案・営業 お客様 ②受注 ③発注 設計事務所 施工 ゼネコン 第一工場 全国 53支店 建材会社 第二工場 ④出荷 全国14の ⑤施工 事務器 第三工場 サービスセンター 加賀工場 内装会社 協力会社 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 7

  9. Slide 9: 当社の強み

    当社の強み オーダーメイド品を短納期で、全国に供給できる体制 営業 設計 製造 施工 サービス 53支店で全国カバー オーダーメイド品を 小ロット多品種生産を 全国14ヶ所に メンテナンス契約により 素早く開発する 実現 サービスセンター 定期点検・修理 地域密着の営業体制 設計力・製造ノウハウ オーダーメイド品を 自社でも施工を実施 2022年から 短納期で出荷 アフターサービス室設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 8

  10. Slide 10: 2025年3月期2Q 決算概要

    2025年3月期第2四半期 決算概要説明 2025年3月期2Q 決算概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 9

  11. Slide 11: 決算概要

    決算概要 ▍オフィスのリニューアル需要などが堅調に推移し、前年同期比増収となったが、物流費増加や賃借料の上昇もあり、営業利益は同25.3％減益 ▍期初から上期のコスト増加を見込んでおり、期初計画比ではほぼ想定通りの利益 前年同期比 予想比 単位：百万円 2023年3月期2Q 2024年3月期2Q 2025年3月期2Q従来予想 2025年3月期2Q実績 増減率 増減率 (24年4月時点） 売 上 高 16,074 100％ 19,691 100％ 20,800 100％ 20,117 100％ 2.2％ △3.3％ 営 業 利 益 282 1.8％ 1,300 6.6％ 1,000 4.8％ 9

  12. Slide 12: 品目別売上高

    品目別売上高 ▍オフィスのリニューアルや学校・福祉施設向けが堅調で間仕切や軽量ドアなどが増収、新築ビル竣工の端境期などによりトイレブースは減収 ▍受注残も可動間仕切の好調な受注が続き、全体では前年同期比7.5％の増加 単位：百万円 2024年3月期2Q 2025年3月期2Q 前年同期比 前年同期比 前年同期比 実績 実績 受注高 受注残高 増減率 増減率 増減率 売 上 高 19,691 20,117 2.2％ 24,463 7.8％ 21,025 7.5％ └ 可動間仕切 8,611 8,837 2.6％ 10,648 21.9％ 5,865 35.7％ └ 固定間仕切 4,109 4,35

  13. Slide 13: 2025年3月期 業績予想

    2025年3月期第2四半期 決算概要説明 2025年3月期 業績予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 12

  14. Slide 14: 業績予想

    業績予想 ▍通期業績は期初予想を継続。オフィスのリニューアル需要などが引き続き堅調、売上高は前期比5.6％増収を予想 ▍物流費増加や賃借料の上昇を見込むものの、増収によりコスト増を吸収し、営業利益は同4.4％増益と引き続き増益を予想 ▍引き続き純資産配当率（DOE）3％を上回る配当を実施予定で、配当は上期60円、下期35円*（株式分割前70円）を計画 単位：百万円 2025年3月期 前期比 2023年3月期 2024年3月期 通期予想 増減率 売 上 高 37,772 100％ 43,551 100％ 46,000 100％ 5.6％ 営 業 利 益 2,306 6.1％ 3,640 8.4％

  15. Slide 15: 大型ショールーム開設・増床

    大型ショールーム開設・増床 ▍2019年から大型ショールームを強化し、大阪、東京、仙台、名古屋にショールームを順次開設 ▍デザイン事務所や依頼企業が当社製品に直接触れることで、デザイン性に優れた高付加価値製品の採用が増加 2019/11 2021/1 2023/7 2021/10 大阪 東京 仙台 名古屋 （2024/10移転リニューアル） （2024/5リニューアル） （2025年リニューアル予定） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 14

  16. Slide 16: オフィス系支店の開設

    オフィス系支店の開設 ▍オフィス移転工事の需要を取り込むため、デザイン事務所や事務器メーカー専門の営業拠点（オフィス系支店）を開設 オフィス系支店 の開設 2016年 以前 ▕ 大阪、東京、東京OS 2016年4月 ▕ 仙台、横浜、名古屋、福岡 2017年4月 ▕ さいたま 2017年10月 ▕ 神戸 2021年10月 ▕ 札幌、京都、大阪OS、広島 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 15

  17. Slide 17: オフィス系支店開設地域のオフィス用途売上高推移

    オフィス系支店開設地域のオフィス用途売上高推移 ▍該当地域における2024年3月期のオフィス用途売上高は2016年3月期比で2.4倍に増加、今期も増収を見込む オフィス系支店開設地域のオフィス用途売上高推移 （億円） 上期 下期 2.4倍 180 （16/3期比） 160 140 120 100 80 60 40 20 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 16

  18. Slide 18: 大阪ショールームをリニューアル

    大阪ショールームをリニューアル ▍2024年10月に大阪ショールームを移転リニューアル。社員が働く姿、製品の利用をご覧いただく ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 17

  19. Slide 19: 「STEERA」を発売予定

    「STEERA」を発売予定 ▍仕上材にタイルや木・ファブリックなどを使い、高い意匠性を実現した高付加価値製品 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 18

  20. Slide 20: 株主還元

    2025年3月期第2四半期 決算概要説明 株主還元 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 19

  21. Slide 21: 株主還元（自己株式取得）

    株主還元（自己株式取得） ▍9月30日最終の株主に対して普通株式1株を2株に分割し、投資をしやすい環境を整備 ▍資本効率向上を通じた株主利益の向上を図るために、11月1日に113万株の自己株式（発行済株式数の5.99％）を取得 ▍また将来の株式の希薄化懸念を払拭するために、11月8日に208万株（発行済株式数の9.56％）の株式を消却 自己株式取得の概要 自己株式消却の概要 取 得 日 11月1日 消 却 日 11月8日 113万株 208万株 取 得 株 式 数 消 却 株 式 数 （発行済株式数の5.99％） （発行済株式数の9.56％） 取得価額の総額 1,717百万円 ©KOMATSU

  22. Slide 22: 株主還元（増配）

    株主還元（増配） ▍2023年4月に株主還元方針を純資産配当率（DOE3.0％を下限）に変更。方針変更に基づき2025年3月期も増配を計画 ▍2025年3月期上期は前年同期比5円増配の60円（株式分割前）を実施、下期は前年同期と同額の35円（分割後）を実施予定 株主還元方針 純資産配当率*（ＤＯＥ）3.0％を下限とする配当を実施し、 持続的な成長の実現等により配当水準の安定的向上を目指す １株当たり配当金推移**（円） 62.5 65.0 47.5 利益成長、純資産の 42.5 42.5 42.5 35.0 蓄積に伴い増配 30.0 30.0 32.5 16/3期 17/3期 18/3期 19

  23. Slide 23: 総還元性向

    総還元性向 ▍2023年4月に株主還元方針を純資産配当率（DOE3.0％を下限）に変更し株主還元を強化 ▍2025年3月期は自己株式取得を行い、総還元性向は102.2％へ上昇 総還元性向 配当総額 自己株式取得 総還元性向 （百万円） （百万円） 2,913 102.2% 64.8% 55.3% 49.6% 42.6% 38.0% 32.2% 32.3% 31.2% 26.5% 1,183 899 804 804 804 615 662 552 567 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 （予想） ©KOMAT

  24. Slide 24: Appendix

    2025年3月期第2四半期 決算概要説明 Appendix ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 23

  25. Slide 25: 四半期業績推移

    四半期業績推移 ▍2025年3月期2Qの売上高はオフィスリニューアルや学校・福祉施設向けが好調で増収、営業利益は物流費増加や賃借料の上昇等により減益 ▍25年3月期はオフィスリニューアルに加えてホテルや学校向け製品の増収効果により営業増益に転じ、通期では増収増益を予想 四半期売上高 四半期営業利益 （百万円） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 3,800 3,640 46,000 43,551 1,035 37,772 33,565 34,541 12,193 2,348 2,306 11,650 2,829 25,883 10,238 9,868 1,780 1,3

  26. Slide 26: 四半期品目別売上高推移

    四半期品目別売上高推移 ▍2025年3月期2Qの売上高は可動間仕切や固定間仕切がオフィスや学校・福祉施設向けを中心に堅調 ▍ホテルなど宿泊施設の需要が回復し、移動間仕切も好調 品目別売上高 （百万円） 可動間仕切 固定間仕切 トイレブース 移動間仕切 ロー間仕切 その他 12,193 11,650 11,667 418 193 10,931 182 10,783 309 137 210 302 10,048 397 1,679 393 1,610 148 1,633 9,186 144 8,721 148 8,908 1,378 304 1,658 319 286 1,477 2,331 11

  27. Slide 27: 貸借対照表

    貸借対照表 ▍2Qは季節性により4Q比で減収となったため、売上債権や買掛金が減少 ▍自己資本比率は83.0％と高い水準を維持、一方で増配等により純資産は2024年3月期末と同水準 単位：百万円 2023年3月期末 2024年3月期末 2025年3月期2Q末 前期末差 流動資産 29,999 32,539 30,774 △1,765 現預金 15,579 17,640 18,002 362 売上債権 13,181 13,615 11,227 △2,388 棚卸資産 1,023 1,123 1,213 90 固定資産 14,760 14,915 15,111 196 有形固定資産 11,922 1

  28. Slide 28: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 ▍利益計上に加え、売上債権も減少し、営業キャッシュ・フローは1,677百万円、フリーキャッシュフローも521百万円のプラス ▍増配に伴い配当金の支払額は増加したが、期末現預金は13,373百万円と前年同期比639百万円増加 単位：百万円 2023年3月期2Q 2024年3月期2Q 2025年3月期2Q 前年同期差 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,110 2,424 1,677 △747 税引前当期純利益 340 1,373 1,100 △273 減価償却費 503 522 564 42 売上債権の増減額（△は増加） 1,986 1,633 2,388 755 棚

  29. Slide 29: 設備投資、減価償却費

    設備投資、減価償却費 ▍2025年3月期は加賀工場2号棟建設、東京や大阪ショールームへの投資等で5,200百万円の設備投資を計画 ▍上期は東京ショールーム増床への投資や既存機械設備の維持更新等で728百万円の設備投資を実施 設備投資 減価償却費 （百万円） （百万円） 5,200 4,472 1,150 1,127 586 1,054 1,070 1,073 1,012 1,016 1,100 2Q 1,182 上期 2Q 564 1,112 985 1,042 XXX 357 728 704 百万円 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 19/3

  30. Slide 30: 加賀工場2号棟建設（2024年4月発表）

    加賀工場2号棟建設（2024年4月発表） ▍加賀工場の隣接地に新棟を建設し、第三工場の可動間仕切の一部の生産ラインを移管し、生産能力増強 ▍生産ライン移管後の空きスペースを活用し、物流体制効率化のため出荷業務体制を整備 名 称 加賀工場2号棟（仮称） 主 な 事 業 可動間仕切の製造 2号棟予定地 研究開発 加賀工場 投 資 金 額 約95億円 建 築 面 積 約19,000㎡ 延 床 面 積 約19,700㎡ 建 設 開 始 年 月 2025年2月予定 操 業 開 始 年 月 2026年6月予定 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 29

  31. Slide 31: 投資計画

    投資計画 ▍約95億円の投資で加賀工場第2号棟を建設予定、中計期間中の設備投資額も累計50億円以上から150億円以上に増額修正（4月25日発表） ▍2024年3月期はショールームや合理化投資に10億円、25年3月期は加賀工場2号棟建設、東京や大阪のショールームへの投資で52億円を計画 NEXT VISION 2028 設備投資 サステナビリティの推進 既存間仕切事業の成長 累計 新規製品の創出 150億円 以上 生産・物流オペレーションの高度化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 30

  32. Slide 32: 業績推移

    業績推移 ▍間仕切需要拡大に伴い、売上高は2024年3月期まで過去10年間で年平均4.2％増収 ▍営業利益はオフィス向け好調による増収や軽量ドア・トイレブースでの原材料上昇分の価格転嫁等で、2024年3月期は57.8％増益 売上高と営業利益 （百万円） （百万円） 売上高（左） 営業利益（右） 45,000 8,000 40,000 7,000 35,000 6,000 30,000 5,000 25,000 4,000 20,000 3,000 15,000 2,000 10,000 5,000 1,000 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20

  33. Slide 33: 可動間仕切のシェア

    可動間仕切のシェア ▍新築ビル向けに加えて、オフィスのリニューアル需要を製品と営業の両面から取り込んできたことが奏功し、可動間仕切のシェアは増加 可動間仕切のシェア推移 28.6% 27.5% 25.9% 25.4% 25.0% 24.0% 23.2% 22.4% 22.6% 15 16 17 18 19 20 21 22 23 （年度） （出所）日本パーティション工業会 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 32

  34. Slide 34: オフィス内装の変化

    オフィス内装の変化 ▍アフターコロナでオフィスに求められるニーズが変化、機能とデザインを両立した間仕切を開発し付加価値を取り込み オフィスのリニューアル アフターコロナでオフィスの役割変化 出社と在宅のハイブリッド勤務の増加 コミュニケーションを生むために出社を促進 Web会議スペースの充実 出社したくなるオフィス ボックスの導入 移動間仕切の導入 コミュニケーションスペース充実 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 33

  35. Slide 35: サステナビリティ推進

    サステナビリティ推進 ▍特定したマテリアリティに基づき、マテリアリティ経営を推進する マテリアリティ テーマ 関連するSDGs • カーボンニュートラルに向けた取り組み 持続可能な循環型社会の実現 • 再生可能エネルギーの利用 E • 廃棄物削減と資源の有効活用 製品を通じた気候変動対応への貢献 • サステナビリティ製品対応に向けた製品開発・改良 人材開発 • 人材育成の強化 • エンゲージメントの向上 • 働きがいの向上、ワークライフバランス、健康推進 Well-being • 人権・多様性の尊重と多様な人材の活躍 S （ダイバシティ・エクイティ&インクルージョン） • デジタルデータの活用

  36. Slide 36: 工場

    工場 ▍石川県小松市、加賀市の4工場で間仕切・トイレブース・ドアを製造 第三工場 第一工場 可動間仕切の製造 移動間仕切の製造 日本海 小松空港 本社・第二工場 加賀工場 本社及び ドアの製造 トイレブースの製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 35

  37. Slide 37: 営業網

    営業網 ▍全国に53拠点の支店を配置、全国に安定した納期、品質で市場に供給。お客様に寄り添った打ち合わせ、物件ごとの対応を実現  地域での強いネットワーク  オーダーメイド品の提供  受注から施工まで同じ担当者が対応 *青色の都道府県には支店を設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 36

  38. Slide 38: オーダーメイド対応へのこだわり

    オーダーメイド対応へのこだわり ▍自社開発品の提案のみならず、設計事務所などからの要望に沿った製品も開発・設計 お客様からの要望 製品の開発・設計 物件対応品 の製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 37

  39. Slide 39: オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン

    オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン ▍小ロット多品種生産ができる仕組みを作り、オーダーメイド品を効率的に生産。受注から出荷まで3～4週間で対応 工程ごとの 設計の自動化 きめ細やかな管理体制 オーダーメイド品を 短納期で出荷 自動化ライン 自社塗装ライン ヒトと機械の効率分業 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 38

  40. Slide 40: お問合せ先

    小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 お問合せ先 小松ウオール工業株式会社 総務部 TEL 0761-21-3131(代表) https://www.komatsuwall.co.jp/form/form.php?form_id=201 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。

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