Zeon Corporation · TSE:4205
Zeon — Q1 FY2021 Earnings Presentation
26 slides from Zeon's earnings presentation, Jul 30, 2021
Slide 1: 2021年度 第1四半期 決算説明会
2021tF7A 30H BRC ANS 4A
Slide 2: 報告内容
報告内容 P.2 総括とセグメントの概況 P.3 事業環境（為替・主原料推移） P.5 業績サマリー（全体） P.6 業績サマリー（セグメント別） P.8 エラストマー素材 概況 P.9 エラストマー素材 P/L P.10 エラストマー素材 営業利益差異 P.13 高機能材料 P/L P.14 高機能材料 営業利益差異 P.16 電池材料の状況 P.17 光学樹脂の状況 P.18 光学フィルムの状況 P.20 B/S概要 P.21 C/F概要 P.22 2021年度上期 業績予想 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 3: 2021年度Q1 総括とセグメントの概況
2021年度Q1（第1四半期）総括とセグメントの概況 【総括】 ◆ エラストマー素材、高機能材料とも総じて堅調に推移し、 Q1連結業績は前年同期および前期と比較して増収増益 ◆ 新型コロナウィルスによる調達および生産への影響はない 【エラストマー素材の概況】 ◆需要は堅調だが、輸出コンテナ不足により出荷の一部に遅れ発生 ◆主原料価格の上昇、海上運賃の大幅上昇により、営業利益は 前期を下回る 【高機能材料の概況】 ◆電池材料、光学フィルムをはじめとして需要は堅調 ◆電池材料出荷増、光学フィルム関連の試作費用未発生等により、 営業利益は前期を上回る 2 ©ZEON CORPORATION. All
Slide 4: 2021年度Q1の事業環境（為替・主原料推移）
2021年度Q1の事業環境（為替・主原料推移） 【為替推移】 【主原料推移】 （円） 円/US$ 円/€ 国産ナフサ(円/KL) アジアブタジエン（US$/MT) 140 ¥50,000 $1,200 $1,089 ¥131.9 $946 ¥47,600 $1,000 130 ¥127.5 ¥40,000 $800 ¥38,900 120 $600 ¥118.2 $358 ¥109.8 ¥30,000 $400 110 ¥107.8 ¥104.8 $200 ¥25,000 100 ¥20,000 $0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 '20年度 '21年度 '20年
Slide 5: 報告内容
報告内容 P.2 総括とセグメントの概況 P.3 事業環境（為替・主原料推移） P.5 業績サマリー（全体） P.6 業績サマリー（セグメント別） P.8 エラストマー素材 概況 P.9 エラストマー素材 P/L P.10 エラストマー素材 営業利益差異 P.13 高機能材料 P/L P.14 高機能材料 営業利益差異 P.16 電池材料の状況 P.17 光学樹脂の状況 P.18 光学フィルムの状況 P.20 B/S概要 P.21 C/F概要 P.22 2021年度上期 業績予想 4 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 6: 2021年度Q1 業績サマリー（全体）
2021年度Q1 業績サマリー（全体） 前年同期 前期 今期 対前年同期 対前期 （単位：億円） 2020年度 2020年度 2021年度 YoY QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減 売上高 695 857 872 +177 +15 営業利益 43 123 139 +96 +15 経常利益 51 157 148 +98 △9 当期純利益 36 103 101 +65 △2 ◼ 前年同期比 ：売上高 +177億円、営業利益+96億円 ◼ 前期比 ：売上高 +15億円、営業利益+15億円 注記：海外関係会社の2021年1～3月実績がQ1連結決算に反映されています。 5 ©ZEON CORPORA
Slide 7: 2021年度Q1 業績サマリー（セグメント別）
2021年度Q1 業績サマリー（セグメント別） （単位：億円） 2020年度 2020年度 2021年度 YoY QoQ 【売上高】 Q1 Q4 Q1 増減 増減 エラストマー素材 371 472 487 +116 +15 高機能材料 223 253 252 +28 △1 その他の事業、消去等 100 132 133 +32 +1 売上高合計 695 857 872 +177 +15 2020年度 2020年度 2021年度 YoY QoQ 【営業利益】 Q1 Q4 Q1 増減 増減 エラストマー素材 △1 70 61 +62 △9 高機能材料 48 56 78 +29 +21 その他の事業、
Slide 8: 報告内容
報告内容 P.2 総括とセグメントの概況 P.3 事業環境（為替・主原料推移） P.5 業績サマリー（全体） P.6 業績サマリー（セグメント別） P.8 エラストマー素材 概況 P.9 エラストマー素材 P/L P.10 エラストマー素材 営業利益差異 P.13 高機能材料 P/L P.14 高機能材料 営業利益差異 P.16 電池材料の状況 P.17 光学樹脂の状況 P.18 光学フィルムの状況 P.20 B/S概要 P.21 C/F概要 P.22 2021年度通期 業績予想 7 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 9: エラストマー素材 概況
エラストマー素材 概況 【国産ナフサ価格とエラストマー素材売上高推移】 【合成ゴム出荷量推移】 （円/KL） 国産ナフサ(円/KL) エラストマー素材売上高(億円) （億円） 170 ¥50,000 600 150 ¥47,600 21/Q1=135 487億円 472億円 130 ¥40,000 ¥38,900 20/Q1=100 110 371億円 400 90 ¥30,000 70 ¥25,000 50 ¥20,000 200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 30 '20年度 '21年度 20/Q1 Q2 Q3 Q4 21/Q1 ■主原料価格上昇に伴う価格改定等により売上高は増加 ■合成ゴ
Slide 10: エラストマー素材 P/L
エラストマー素材 P/L （単位：億円） 2020年度 2020年度 2021年度 YoY YoY QoQ QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減率 増減 増減率 出荷量（20/Q1=100） 100 132 120 20 pt 20 % △ 12 pt △9% 合成ゴム 100 153 135 35 pt 35 % △ 17 pt △ 11 % ラテックス 100 108 123 23 pt 23 % 15 pt 14 % 化成品 100 115 90 △ 10 pt △ 10 % △ 25 pt △ 22 % 売上高 371 472 487 116 31 % 15 3% 合成ゴム 245 3
Slide 11: エラストマー素材 営業利益差異（QoQ）
エラストマー素材 営業利益差異（QoQ） （単位：億円） 販売価格改定等 原料価格影響等 +8 △34 +26 海上運賃上昇等 △5 △5 20/Q4 21/Q1 70億円 △9 61億円 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 12: エラストマー素材 営業利益差異（YoY）
エラストマー素材 営業利益差異（YoY） （単位：億円） 海上運賃上昇等 +6 販売価格改定等 △15 △14 +71 出荷量増 +14 20/Q1 21/Q1 △1億円 +62 61億円 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 13: 報告内容
報告内容 P.2 総括とセグメントの概況 P.3 事業環境（為替・主原料推移） P.5 業績サマリー（全体） P.6 業績サマリー（セグメント別） P.8 エラストマー素材 概況 P.9 エラストマー素材 P/L P.10 エラストマー素材 営業利益差異 P.13 高機能材料 P/L P.14 高機能材料 営業利益差異 P.16 電池材料の状況 P.17 光学樹脂の状況 P.18 光学フィルムの状況 P.20 B/S概要 P.21 C/F概要 P.22 2021年度上期 業績予想 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 14: 高機能材料 P/L
高機能材料 P/L （単位：億円） 2020年度 2020年度 2021年度 YoY YoY QoQ QoQ Q1 Q4 Q1 増減 増減率 増減 増減率 売上高 223 253 252 28 13 % △1 △0% 高機能樹脂 141 159 156 15 11 % △3 △2% 高機能ケミカル 70 81 83 12 18 % 1 2% メディカル他 12 12 13 1 7% 1 7% 営業利益 48 56 78 29 61 % 21 38 % 営業利益率 22% 22% 31% ◼ 売上高 高機能樹脂、高機能ケミカルともほぼ前期並み ◼ 営業利益 電池材料出荷量増、光学フィルム関連の試
Slide 15: 高機能材料 営業利益差異 (QoQ)
高機能材料 営業利益差異 (QoQ) （単位：億円） 試作関連費用等 未発生 ・価格改定 ・構成差等 +13 +3 △4 電池材料等 出荷増 +6 +4 20/Q4 21/Q1 56億円 +21 78億円 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 16: 高機能材料 営業利益差異 (YoY)
高機能材料 営業利益差異 (YoY) （単位：億円） +1 出荷量増 +11 △2 +2 +18 ・生産増に伴う製造固定費減 ・原価低減等 20/1Q 21/Q1 48億円 +29 78億円 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 17: 電池材料の状況（出荷量）
電池材料の状況（出荷量） YoY QoQ EV向け 195% 123% 民生他向け 118% 126% 全体 166% 123% ■EV向け 欧米向け、中国向けともに堅調 ■民生他向け 家電等向け堅調、モバイル用途向け復調 産業用途（ESS）も堅調 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 18: 光学樹脂の状況（出荷量）
光学樹脂の状況（出荷量） YoY QoQ 光学用途 130% 98% 医療、その他 91% 86% 全体 101% 90% 光学用途、医療用途ともに需要は堅調だが、今年7月完工予定の 能力増強工事および定期検査期間に備えて、引き続き出荷量を調整 17 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 19: 光学フィルムの状況（出荷量）
光学フィルムの状況（出荷量） YoY QoQ 中小型向け 118% 99% 大型向け 115% 104% 全体 115% 103% ■中小型、大型向けともに堅調 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 20: 報告内容
報告内容 P.2 総括とセグメントの概況 P.3 事業環境（為替・主原料推移） P.5 業績サマリー（全体） P.6 業績サマリー（セグメント別） P.8 エラストマー素材 概況 P.9 エラストマー素材 P/L P.10 エラストマー素材 営業利益差異 P.13 高機能材料 P/L P.14 高機能材料 営業利益差異 P.16 電池材料の状況 P.17 光学樹脂の状況 P.18 光学フィルムの状況 P.20 B/S概要 P.21 C/F概要 P.22 2021年度上期 業績予想 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 21: B/S概要
B/S概要 注：（ ）内数値は対前年度末比 総資産4,621億円（+133） 【流動資産】 +77億円 【流動負債】 +75億円 ◆棚卸資産 +51億円 社債を長期から短期に振替 ◆売掛債権 +29億円 流動負債 +100億円 1,213 流動資産 （+75） 2,410 固定負債 290 （▲77） 社債を長期から短期に振替▲100 （+77） 純資産 固定資産 3,117 2,211 （+135） （+55） 【純資産】 +135億円 【固定資産】 +55億円 ◆有利子負債 190億円（±0） 投資有価証券 +36億円 ◆自己資本比率 66.8%（+1.0） ◆D/Eレシオ 0.06（±0
Slide 22: C/F概要
C/F概要 （単位：億円） （単位：億円） 2020年度Q1 2021年度Q1 営業CF 31 73 2020年度Q1 2021年度Q1 投資CF △ 53 △ 60 フリーCF △ 22 12 財務CF △ 34 △ 24 CF △ 56 △ 12 21 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.
Slide 23: 2021年度上期業績予想修正
2021年度上期業績予想修正 【売上高予想】 1,780億円 【営業利益予想】 250億円※ 1,550億円 265 ※営業利益予想合計値には その他 消去を含んでいます 250 505 160億円 140 470 105 830 1,010 110 55 予想公表値 今回修正 予想公表値 今回修正 エラストマー素材 高機能材料 その他 消去等 エラストマー素材 高機能材料 ■上期業績予想を売上高1,780億円、営業利益250億円に修正 （為替前提をUS$=110円、€=131円に見直し） ■下期業績予想は現在精査中につき、当初業績予想を据え置かせていただきます 22 ©ZEON CORPOR
Slide 24: 参考：2021年度上期・通期業績予想修正
参考：2021年度上期・通期業績予想修正 ● 2022年3月期 第2四半期連結累計期間の連結業績予想数値の修正（2021年4月1日～2021年9月30日） 親会社株主に帰 １ 株 当 た り 連 結 売 上 高 連結営業利益 連結経常利益 属 す る 当 期 純 利 益 当 期 純 利 益 百万円 百万円 百万円 百万円 円 銭 前 回 発 表 予 想 （ Ａ ） 155,000 16,000 17,000 12,000 54.86 今 回 修 正 予 想 （ Ｂ ） 178,000 25,000 26,500 18,500 84.58 増 減 額 （ Ｂ － Ａ ） 23,000 9,000
Slide 25: 参考：資本的支出、減価償却費
参考：資本的支出、減価償却費 【資本的支出】 【減価償却費】 70 70 60 8 60 4 50 50 7 6 28 7 0 5 40 40 6 42 15 6 23 24 30 30 20 30 15 2 12 20 20 16 28 24 10 10 19 20 21 22 20 13 14 9 0 0 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 エラストマー 高機能 その他 エラストマー 高機能 その他 20年度実績 21年度予想 20年度実績 21年度予想 196億円 290億円 182億円 200億円 24 ©ZEON COR
Slide 26: Q2決算発表
本資料に掲載されている当社の計画や見通しなどは、現在入手可能な 情報に基づき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、大きく異なる結果になる場合があります。 2021年度 2021年10月29日（金）を予定 Q2決算発表 ※上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます 以 上 25 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.