Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2022 Earnings Presentation
30 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 14, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
2023年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2022年11月14日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（Arm Limitedを含み、以下SBGと併せて「当社」）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申 込みを含む、いかなる投資勧誘を構成又は形成するものではありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY21/Q1 FY21/Q2 FY21/Q3 FY21/Q4 FY22/Q1 FY22/Q2 FY22/Q3 FY22/Q4 1米ドル 110.00 110.47 113.60 117.10 129.04 138.68 1人民元 17.01 17.09 17.75 18.43 19.60 20.19 期末レート 2021/6月末 2021/9月末 2021/12月末 2022/3月末 2022/6月末 2022/9月末 2022/12月末 2023/3月末 1米ドル 122.39 144.81 1人民元 19.26 20.37 略称につい
Slide 4: ese a
ese a
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY21 FY22 (億円) Q1-Q2 Q1-Q2 増減額 増減率 売上高 29,835 31,825 1,990 6.7% 税引前利益 10,470 2,926 -7,543 -72.0% 当期純利益 3,636 -1,291 -4,927 ― (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 -3,952 -8,496 -4,544 ― 持株会社投資事業 2,799 35,247 32,447 ― ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 -6,848 -43,535 -36,687 ― その他 96 -207 -303 ― 経理編 2
Slide 6: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 FY22Q1にラテンアメリカ・ファンド事業をソフトバンク・ビジョン・ファンド事業へ統合 FY21 持株会社 ソフトバンク・ビジョン・ ソフトバンク ラテンアメリカ・ アーム事業 その他 投資事業 ファンド事業 事業 ファンド事業 ソフトバンク・ビジョン・ ソフトバンク・ラテンアメリカ・ファンド ファンド1/2 統合 FY22 Q1-Q2 持株会社 ソフトバンク・ビジョン・ ソフトバンク アーム事業 その他 投資事業 ファンド事業 事業 ソフトバンク・ビジョン・ ファンド1/2 ソフトバンク・ラテンアメリカ・ ファンド *2022年10月よりPayPayはSBKKおよびZホ
Slide 7: SBKKによるPayPay子会社化に伴うSBGへの影響なし
SBKKによるPayPay子会社化に伴うSBGヘの影響なし 2022年10月よりPayPayはSBKKとZホールディングスの子会社に SBKK • PayPay子会社化：FY22Q3に企業結合に伴う再測定益を計上予定 • 会計処理の変更： FY22Q3より、PayPay子会社化を契機に、非支配株主が存在する中で行われた 共通支配下の取引について簿価引継法 (持分プーリング法) から取得法に変更予定* 2019年6月のヤフー (現Zホールディングス) 子会社化等の取引の会計処理を遡及 修正 → 識別可能無形資産を認識 → 償却費を計上見込み SBG PayPayやZホールディングスは一貫
Slide 8: アリババ（FY22Q2中取引）
アリババ（FY22Q2中取引） 持分比率 連結範囲 2022年6月末現在 23.7％ 7月 株式先渡売買契約による調達 (68億米ドル) 持分法 適用関連会社 7月 株式先渡売買契約の現物決済 8-9月 株式先渡売買契約の早期現物決済 ＜20% 関連会社から除外 (242百万ADR) 9月 株式先渡売買契約による調達 その他投資 (11億米ドル) 14.6％ (FVTPL=市場価格) 2022年9月末現在 経理編 5
Slide 9: アリババ（B/S計上額）
アリババ（B/S計上額） 持分法投資 投資有価証券 (FVTPL) 公正価値で投資の成果が測定されるFVTPLの アリババ株価 関連会社から除外 金融資産として「投資有価証券」に計上 $113.68 $79.99 持分法利益の取り込み等*1 72,677 現物決済 (関連会社から除外まで) 再測定による増加分*2 投資の未実現評価損失*3 アリババ株式 +34,116 -10,771 (現物決済に使用分) -17,058 アリババ株式 55,619 (株式先渡売買契約に使用分) 持分法損益の 45,661 取り込み等*1 現物決済 アリババ株式 44,848 (億円) +2,244 -9,34
Slide 10: アリババ株式先渡売買契約の早期現物決済
アリババ株式先渡売買契約の早期現物決済（8/10公表の242百万ADR相当分） • P/L：FY22Q2に税引前利益53,716億円を計上 → 顕在化していなかった含み益が会計上実現・顕在化 • B/S：株式先渡金融負債を38,218億円 (275.7億米ドル) 削減 計上額 連結P/L科目 (a) 決済益 5,848億円 (本早期現物決済*1に係るアリババ株式先渡売買契約決済利益) 持株会社投資事業 からの投資損益 (b) 再測定益 39,967億円 (アリババが関連会社から除外された時点で保有する同社株式の再測定益) (c) デリバティブ利益 デリバティブ関連利益 7,901億円 (本早期
Slide 11: アリババ株式に関連するキャッシュタックスの見込み
アリババ株式に関連するキャッシュタックスの見込み 前ページの早期現物決済に関連するデリバティブ利益の実現など により、当社100％子会社で2,037億円のキャッシュタックスが 発生する見込み (未払法人所得税としてB/Sに計上済) 早期現物決済に関連する当社から資金調達子会社へのアリババ 株式の売却に伴い、SBG単体で2,000億円±αのキャッシュタッ クスが発生すると22年9月末時点で試算 ただし、SBG単体の23年3月末までの為替差損益を含むその他 の損益次第であるため金額は当期末まで未定 経理編 8
Slide 12: セグメント利益：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
セグメント利益：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) FY21 FY22 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY22Q1-Q2摘要 SVF事業からの投資損益 -5,491 -43,123 SVF1、SVF2およびLatAmファンドからの -5,498 -43,162 SVF1 -2兆83億円、SVF2 -1兆9,344億円、LatAmファンド -3,736億円 投資損益 SVF1 +33億円 (主に公開投資先の資金化)、SVF2 +8億円 (主にKE Holdingsの全株式売却)、 投資の実現損益* 8,534 54 LatAmファンド +13億円 投資の未実現評価損益* -13
Slide 13: （参考）SVF1&2投資の状況
（参考）SVF1&2投資の状況 (十億米ドル) 活動開始来累計 FY22*1 Q2 Q1-Q2 投資額*2 リターン*2 損益 損益計上額 損益計上額 SVF1 89.4 102.9 13.5 -5.0 -15.2 (-6,952億円) (-2兆83億円) エグジットした投資 21.8 39.9 18.1 0.2 0.0 エグジット前の投資 67.6 60.6 -7.0 -5.1 -14.0 FY22にエグジットした投資の未実現評価損益過去計上額の振替 -0.1 -1.2 デリバティブ/受取利息/配当金 0.0 2.4 2.4 ― ― SVF2 49.8 35.2 -14.6 -4.6 -14
Slide 14: セグメント利益：持株会社投資事業
セグメント利益：持株会社投資事業 (億円) FY21 FY22 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 FY22Q1-Q2摘要 持株会社投資事業からの投資損益 2,797 35,247 アリババ株式先渡売買契約決済関連利益 ― 48,383 詳細はp6-7参照 Tモバイル株式売却関連損益 31 248 Tモバイル株式売却取引の詳細はp12参照 資産運用子会社からの投資の実現損益 630 -542 SB Northstar：上場株式等への投資の結果 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 -800 -588 資産運用子会社からの投資に係るデリバティブ関連損益 762 -58 投資の実現損益 -3,
Slide 15: Tモバイル株式の資金化
Tモバイル株式の資金化 調達額 所有株式数 (百万株) 取引内容 実行時期 (億米ドル) Tモバイル株式 ドイツテレコム株式 a Tモバイル株式106.3百万株を担保とした借入 (マージン・ローン) 43.8 2020年7月 2021年6月末現在の所有株式数 106.3 ― b Tモバイル株式17.9百万株を利用した先渡売買契約による資金調達 18.1 c Tモバイル株式43.0百万株を担保とした借入 (マージン・ローン) 26.5 d bおよびcで得た資金を用いてaの借入を返済 -43.8 Tモバイル株式45.4百万株を担保とした満期60日間の借入 2021年9月 e 12.5 (ブリッジ・
Slide 16: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数（ドイツテレコム保有のコールオプション未行使分を含む） および公正価値 • 2022年4月、ドイツテレコムがコール FY20 FY21 FY22 オプションを一部行使し、当社は 6/26 Q4末 Q1末 Q2末 Q3末 Q4末 Q1末 Q2末 Tモバイル株式21.2百万株を売却 (行使されたコールオプションの株数) $144.83 - 固定オプション：11.8百万株 Tモバイル株価 $134.54 $134.17 - 変動オプション：9.3百万株 $127.76 $128.35 (上記の公正価値) $125.29 - FY21末：2,715百万米ドル $115.9
Slide 17: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 2021年9月、Tモバイル株式売却 FY21 FY22 9月取引時 Q2末 Q3末 Q4末 Ｑ1末 Q2末 の対価として当社はドイツテレコム 株式225.0百万株を取得 ドイツテレコム株価 €18.95 €17.67 €17.40 €17.49 €16.93 FY22Q1-Q2 €16.30 投資の未実現評価損 -372.8百万米ドル 公正価値 (-537.6億円) (百万米ドル) 4,665 4,537 4,446 4,171 4,232 3,859 ドイツテレコム株式 (百万株) 225.0 225.0 225.0 225.0 225.0
Slide 18: Tモバイル株式：条件付対価の公正価値
Tモバイル株式：条件付対価の公正価値 • 条件付対価： $144.83 (参考) 2022年11月11日終値：$146.19 一定の条件を満たした際に、 $134.85 $134.54 $134.17 当社がTモバイル株式48.8百 $125.29 $127.76 $128.35 万株を無償で取得できる権利 Tモバイル株価 $114.36 $115.98 • 取得条件： $104.15 FY22Q1-Q2 投資に係るデリバティブ関連利益 2022年4月1日から2025年 637.0百万米ドル (830.2億円) 12月31日の間におけるTモバ $82.99 (百万米ドル) イル株式の45日間の
Slide 19: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース (億円) FY21 FY22 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 増減 売上高 +29,835 +31,825 +1,990 売上総利益 +16,350 +17,213 +863 持株会社投資事業からの投資損益 (連結) +3兆5,247億円 (詳細はp11参照) 投資損益 ・アリババ株式先渡売買契約決済関連利益：+4兆8,383億円 持株会社投資事業からの投資損益 +2,799 +35,247 +32,447 ・アリババの株価下落などに伴う投資の未実現評価損失：-1兆1,705億円 SVF事業からの投資損益 (連結) -4兆3,535億円 (詳細はp9参照)
Slide 20: 連結B/S総括 IFRSベース – 1
連結B/S総括 IFRSベース – 1 (億円) B/S 2022/ 2022/ 項目 主な科目 3月末 9月末 増減 1 現金及び現金同等物 5兆8,862億円 (+7,172億円) 100,286 101,878 +1,592 SBG 3兆2,592億円 (+7,566億円) 流 現金及び現金同等物 51,690 1 58,862 +7,172 アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ金融資産の減少：-4,075億円 (株価下落によ 動 デリバティブ金融資産 10,504 6,543 -3,962 りデリバティブ金融資産が増加した一方、一部を現物決済したことなどにより減少) 資 産 その
Slide 21: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2022/ 2022/ 増減 摘要 3月末 9月末 投資有価証券 30,854 73,626 +42,772 FVTPL 25,876 69,058 +43,182 44,848 +44,848 アリババ ― 引き続き保有するアリババ株式の帳簿価額を新たに計上 ($30,970M) (+$30,970M) ドイツテレコムがTモバイル株式を対象とするコールオプション 9,571 7,727 -1,843 Tモバイル を一部行使したことに伴い、保有するTモバイル株式21.2 ($7,820M) ($5,336M) (-$2,484M) 百万株をドイ
Slide 22: 連結B/S のれん・無形資産の内訳
連結B/S のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2022/ 2022/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 9月末 償却費 為替変動 その他 48,979 54,592 * アーム 28,981 34,290 ― +5,309 ― の れ SBKK 9,075 9,075 ― ― ― ん LINE 6,306 6,306 ― ― ― ZOZO 2,129 2,129 ― ― ― テクノロジー 3,577 3,983 主な アーム 3,577 3,983 -229 +635 ― 定額法 償却年数：8-20年 内訳 主 顧客基盤 6,286 6,298 な ZOZO 2,906 2,841
Slide 23: 連結B/S総括 IFRSベース – 2
連結B/S総括 IFRSベース – 2 (億円) B/S 2022/ 2022/ 1 主な科目 増減 SBG 項目 3月末 9月末 借入金 (流動+非流動)：-8,430億円 123,815 94,678 -29,136 ・コミットメントラインを使用した借入金の返済：-45.0億米ドル 1 ・シニア・ローン全額返済：-3,252億円 (うち期限前返済2,927億円) 有利子負債 73,289 43,944 -29,344 社債 (流動+非流動)：+683億円 リース負債 2,402 2,155 -247 ・買入れ：外貨建て普通社債2.7億米ドルと2.2億ユーロ (額面総額) 流動負債 銀行業の
Slide 24: 連結B/S総括 IFRSベース – 3
連結B/S総括 IFRSベース – 3 (億円) B/S 2022/ 2022/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 117,078 135,196 +18,118 1 親会社の所有者に帰属する純損失：-1,291億円 資本金 2,388 2,388 ― 2 資本剰余金 26,346 26,538 +193 総額1兆円を上限とする2021年11月取締役会決議に基づく取得分： 5,231億円 (97,806,700株) その他の資本性金融商品* 4,969 4,969 ― 資 3 本 1 ・アリババの持分法適用関連会社からの除外：-3,144億円 利益剰余金 45,157 43,316 -1,
Slide 25: P/L・B/Sへの円安影響（概念図）
P/L・B/Sへの円安影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建て現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差益 (p23参照) 国内資金調達子会社 外貨建て負債 (借入金・社債) 為替差損 (p23参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1/2 & LatAmファンド) 公正価値変動 為替換算差額 (p21参照) 経理編 22
Slide 26: FY22Q1-Q2の円安影響
FY22Q1-Q2の円安影響 FY22Q1-Q2 連結P/L 為替差損：10,954億円 SBG単体 グループ会社からの外貨建て借入に係る為替差損：16,051億円、外貨建て社債に係る為替差損：1,972億円 (ハイブリッド債含む) FY21末 FY22Q2末 (参考) SBG単体残高 期末日レート：¥122.39/$ 期末日レート：¥144.81/$ 外貨建て負債 (借入金・社債) $89.7B $70.3B (グループ会社からの借入を含む) 外貨建て現預金・貸付金 $32.6B $30.9B (投資を除く) (現預金$18.2B、貸付金$14.4B) (現預金$17.8B、貸付金$13.1
Slide 27: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース (億円) FY21 FY22 営業CF -1兆5,227億円 yoy C/F項目 増減 FY22Q1-Q2の主な内訳 Q1-Q2 Q1-Q2 ・SB Northstarのキャッシュ・インフロー減少：-1兆6,745億円 +8,758 営業キャッシュ・フロー小計 ・法人所得税の支払額 (キャッシュ・アウト・フロー) 減少：+4,385億円 営業活動 FY21Q1-Q2に、FY20にソフトバンクグループジャパンで生じたSBKK株式売却益を含む課税 +20,782 +5,555 -15,227 -2,548 法人所得税の支払額 所得に基づく法人税の支払額を計上 による
Slide 28: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 出資持分 (外部投資家持分) SBG 孫 正義 FY22Q2末： ― 百万米ドル ( ― 億円) FY21末： 2,207百万米ドル (2,701億円) 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：91百万米ドル (FY21末：50百万米ドル) 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2021年6
Slide 29: 連結ベースの法人所得税の支払額（純額）
連結ベースの法人所得税の支払額（純額） (億円) FY19 FY20 FY21 連結ベース 6,363 4,455 5,893 国内 5,752 3,105 5,512 SBG・国内持株会社 3,247 357 2,000 主にSBKK、ヤフー等の 2,505 2,748 3,512 国内事業会社 海外 611 1,350 381 (注) ・納税額と還付額の純額を記載。 ・法人所得税の支払額 (連結) は、連結CFの「法人所得税の支払額」と「法人所得税の還付額」の純額に一致。 経理編 26
Slide 30: 当社グループの税務の特徴
当社グループの税務の特徴 • 連結P/Lの利益はSBG単体の SBG単体の税引前利益と法人所得税計算のイメージ図 納税額と直接の結びつきなし 企業会計における 課税所得と 単体税引前利益の計算 法人所得税の計算 • SBG単体の営業収益の大半は 関係会社からの受取配当金で、 その大部分は非課税 株式 費用/ 損失 売却益等 • SVFの投資事業に係る税金は、 課税所得 x 税率＝ 法人所得税 日本をはじめとする関係各国の 税務調整 税制に従っている 受取 税引前 税務調整 詳細は当社ウェブサイトの税務に対する 配当金等 利益 受取配当 二重課税回避のため 大部分は非課税 取り組みを参照。 金を