Nippon Air Conditioning Services Co., Ltd. · TSE:4658
Nippon Air Conditioning Services — Q2 FY2021 Earnings Presentation
56 slides from Nippon Air Conditioning Services's earnings presentation, November 2020
Slide 1: 2021年3月期2Q オンライン決算説明資料
診ているのは、 見えない空気です。 2021年3月期2Q オンライン決算説明資料 2020年11月 東証1部・名証1部：4658 1
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer 本資料は、日本空調サービス株式会社(以下、当社)の現状をご理解いただくことを目的として当社 が作成したものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではあり ません。 本資料に記載の内容は、一般的に認識されている経済・社会等の情勢及び当社が合理的と判断した 一定の前提に基づいて作成したものであり、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更する 可能性があります。今後、新しい情報・将来の出来事等があった場合であっても、当社は本資料に 含まれる内容の更新・修正を行う義務を負うものではありません。本資料利用の結果生じたいかな る損害についても、当社は一
Slide 3: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.30 Ⅱ．業績ハイライト p.31-p.45 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.46-p.54 3
Slide 4: 会社概要と強み
会社概要と強み 建物設備メンテナンス 技術系従業員：2,500名 拠点：47都道府県+海外6ヵ国 ※技術系従業員数は2020年9月末時点、拠点は2020年10月末時点。 4
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社概要 1964年4月 ひがしじゅくちょう 本社 名古屋市名東区照が丘239-2 名古屋市中村区東宿町に設立 資本金 1,139百万円 総合建物設備 事業内容 メンテナンスサービス業 連結 単体 従業員数 3,095名 2,192名 連結 単体 売上高 496億円 354億円 国内 海外 拠点数 82拠点 10拠点 ※従業員数は2020年9月末時点、売上高は2020年3月期実績、拠点数(住所ベース)は2020年10月末時点。 5
Slide 6: 従業員数
従業員数 ■ 正社員 ■従業員数 (名) ■ 平均臨時雇用人員 3,500 3,000名のうち 3,065 3,095 3,000 1,064 8割以上が技術系 2,500 1,103 2,000 1,500 ▼ 技術の会社 1,000 1,962 2,031 500 0 2018.3 2019.3 2020.3 2020.9 6
Slide 7: 株式情報
株式情報 ■株主総利回り (%) ● 当社(配当込み) 株式情報 ● 配当込みTOPIX 株価 763円 250.0 時価総額 269億円 192.7 200.0 配当金 1株当たり25円 187.1 配当性向 50.3% 150.0 配当利回り 3.28% 100.0 112.5 株主数 6,829名 101.8 50.0 PER 15.36倍 (EPS：49.67円) 2015.3 = 100.0 PBR 1.49倍 (BPS：513.78円) 0.0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 ROE 10.8% ※株価は2020年11月6日時点、
Slide 8: 経営方針
経営方針 全てのステークホルダーの幸せ向上 ▼ 社会的価値創造 経営理念 お客様に安心感を与える最適な環境を維持するために、 技術力と人的資源を結集させ、高品質サービスを提供する。 ▼ 経済的価値創造 8
Slide 9: 建物設備の維持管理サイクル
建物設備の維持管理サイクル どの段階からでも 自社対応可能 ビジネス ▼ モデル 技術力 トータルサポート力 ソリューション力 9
Slide 10: 事業部門
事業部門 売上高 事業部門 概要 構成 PM ■空調を中心とした建物の設備システム全般に Preventive Maintenance 対する点検・整備・修理・交換等 ■年間契約による保守メンテナンス ■個別契約によるスポットメンテナンス 37 ％ FM ■メンテナンスサービスと日常の維持管理を 合理的に組み合わせた統括マネジメント ■年間契約による常駐管理 28％ Facility Management RAC ■設備システム設計、機器・材料調達、 品質・工期・安全・原価徹底管理による施工 ■既設設備のリニューアル工事が中心 35 ％ Reform and Construction ※売上高
Slide 11: 業務内容
業務内容 中央監視業務 ソリューション提案 こんな環境にできないか？ どうすれば改善できるか？ ▼ 日常測定業務 環境診断業務 ＋ お客様との対話から 定期メンテナンス業務 消毒・除染業務 潜在ニーズを引き出し 付加価値を高める 11
Slide 12: メンテナンスの価値 1/2
メンテナンスの価値 1/2 メンテナンスとは初期性能の維持 INPUT OUTPUT 経年劣化 能力 100％ 減少大 時間 INPUT OUTPUT メンテナンスで 能力 100％ カバー 減少小 時間 12
Slide 13: メンテナンスの価値 2/2
メンテナンスの価値 2/2 メンテナンス 能力ダウン コスト ＜ コスト ▼ 「メンテナンスの価値」 ESG(環境)にリンク 13
Slide 14: 創業からの歴史
創業からの歴史 ■創業当時からの売上高及び営業利益推移 (億円) ■ 売上高 (左軸) ● 営業利益 (右軸) 600 1964年4月 設立 60 2019中期5ヵ年経営計画 1985年6月 TECS(総合環境診断システム)事業開始 500 1996年11月 株式店頭登録 2016中期3ヵ年経営計画 50 1999年1月 海外進出(中国) 400 2002年9月 2013中期5ヵ年経営計画 40 グループ再編 ～2003年2月 2004年12月 ジャスダック上場 300 30 2006年9月 東証2部・名証2部上場 2007年10月 東証1部・名証1部銘柄指定 200 2018年3月 全都道府
Slide 15: 創業当時と今後の目標
創業当時と今後の目標 創業当時からの3つの目標 全てのステークホルダーの幸せ向上 ①海外進出 (1999年1月) ①【お客様】高付加価値サービスの提供 ②東証・名証上場 (2006年9月) ②【従業員】満足度と技術力の向上 ③全都道府県進出 (2018年3月) ③【株主様】安定した還元の実施 全て達成 社会全体の価値向上 15
Slide 16: 国内展開
国内展開 国内 6社82拠点 全都道府県 ・日本空調サービス㈱ ・日本空調システム㈱ 進出 ・㈱日本空調北陸 ・㈱日本空調東北 ▼ ・日空ビジネスサービス㈱ ・イーテック・ジャパン㈱ 即時対応 全国サポート 点・線・面営業展開 ※拠点数(住所ベース)は2020年10月末時点。 16
Slide 17: 海外展開
海外展開 海外 8社10拠点 日系製造工場 メインターゲット (2社・5拠点) ▼ 新たな収益基盤 低価格ローカル (2社・1拠点) 現状、苦戦 ※拠点数(住所ベース)は2020年10月末時点。 17
Slide 18: 国内市場規模
国内市場規模 空調・熱源システム市場 2.2兆円程度 ▼ 約7割が既設案件 ▼ 当社ターゲット 1.5兆円程度と推測 ※富士経済「2020年版 空調・熱源システム市場の構造実態と将来展望」より推計。 18
Slide 19: 同業他社比較
同業他社比較 当社 A社 B社 C社 時価総額 (億円) 269 1,412 791 56 高い機動性と PER (倍) 15.36 14.12 17.20 5.66 PBR (倍) 1.49 1.79 1.53 0.35 付加価値創出力 ▼ ROE (％) 10.8 12.3 8.9 6.3 売上高 (億円) 496 3,085 1,063 368 営業利益 (億円) 31 160 68 20 額では劣るが 営業利益率 (％) 6.3 5.2 6.4 5.6 平均年間給与 (万円) 596 470 348 365 倍率・効率では優位 平均年齢 (歳) 39.1 45.4 52.8 52.2
Slide 20: メーカー問わず自ら対応できるという強み
メーカー問わず自ら対応できるという強み 顧客施設内の多種多様な設備 メーカー制約なし 迅速な自社対応可 ▼ 顧客負担減 柔軟性と多様性 20
Slide 21: 安定性という強み
安定性という強み ■ 年間契約売上高 安定した年間契約 ■年間契約売上高比率 (%) ■ 年間契約除く製造工場等売上高 ■ その他売上高 100.0 75.0 製造工場等の拡大 ▼ 50.0 成長の鍵は製造工場等 25.0 約4割 多業種展開による 年間契約売上高比率 0.0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 景気リスク分散 21
Slide 22: 高度な技術力という強み 1/2
高度な技術力という強み 1/2 ■ 特殊な環境を有する ■特殊な環境を有する施設売上高比率 (%) 施設売上高 ■ その他売上高 維持管理に 100.0 75.0 高度な技術力が必要 ▼ 約7割 50.0 特殊な環境を有する施設 売上高比率 参入障壁が高い 25.0 スイッチングコストが高い 0.0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 ※特殊な環境を有する施設は「病院及び研究施設」「製造工場等」「その他の特殊な施設」。 22
Slide 23: 高度な技術力という強み 2/2
高度な技術力という強み 2/2 例えば、このような技術力が必要です ※写真は環境性能測定・診断、クリーン機器メンテナンス、環境衛生管理、高性能フィルタメンテナンス、作業環境測定、安全キャビネット性能点検・除染・滅菌・ 清掃、作業環境改善対策等。 23
Slide 24: 技術力指数
技術力指数 ■技術力指数 (pt) 公的資格保有総数 25.0 19.9 20.0 8,833件 20.0 ▼ 15.0 20pt維持 目標 技術力のベース 10.0 公的資格取得数 × 資格点数 人的資本にリンク 5.0 従業員数 0.0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 ※公的資格取得数・従業員数は技術系のみ、資格点数は当社基準、公的資格保有総数は2020年3月末時点、全て当社単体。 24
Slide 25: 特殊な環境を有する施設に傾注する理由
特殊な環境を有する施設に傾注する理由 一般ビル 病院 製造工場 会議室の空調機器が故障 手術室の空調機器が故障 製造工場の空調機器が故障 ▼ ▼ ▼ 我慢してその部屋を使う 手術室が使えない 製品の品質不良 別の部屋を使う 手術ができない 製造ラインの停止 代替可、緊急性が低い 代替不可、緊急性が高い 25
Slide 26: 大型病院のシェア
大型病院のシェア ■600床以上の病院における受託割合 (%) 大規模病院の 施設維持管理に強み ▼ 11.5% 統括管理 病床数ベース 環境性能維持 施設運営最適化 ※受託割合は2020年3月末時点。 26
Slide 27: 施設運営最適化
施設運営最適化 イメージ・経験・勘 ▼ データ化・見える化 省エネチューニング等の積み重ね ▼ 環境性能 施設運営最適化による 省エネ 維持 両立 27
Slide 28: 今後の方向性
今後の方向性 メンテナンスフリー化(一般ビル) 維持管理高度化(特殊な環境を有する施設) ▼ 今後も二極化が進むと予測 ▼ 高度な技術力が求められる 特殊な環境を有する施設に傾注 ※特殊な環境を有する施設は「病院及び研究施設」「製造工場等」「その他の特殊な施設」。 28
Slide 29: 新たな切り口 1/2
新たな切り口 1/2 特殊な環境を有する施設に傾注するための 新たな切り口 ▼ バリデーション・トータルサポート ▼ 中長期的な展開を目指して、体制を構築中 ※特殊な環境を有する施設は「病院及び研究施設」「製造工場等」「その他の特殊な施設」。 29
Slide 30: 新たな切り口 2/2
新たな切り口 2/2 バリデーション・トータルサポート 医薬品及び医薬部外品の GMPに則り、要求される最適な環境を 医薬品等における製造環境の 製造管理及び品質管理の基準 維持するための支援を実施する 適格性検証及び文書化の支援 ▼ GMPの国際基準準拠により 医薬品製造施設における バリデーション需要拡大 ワンストップサービスの実現を目指す 各種測定／調整 標準作業手順書の再整備 予防保全 (キャリブレーション) 文書作成支援 (メンテナンス) 性能評価 ココが 狙い 提案 整備計画提案 省エネ提案 リニューアル提案 30
Slide 31: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.30 Ⅱ．業績ハイライト p.31-p.45 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.46-p.54 31
Slide 32: 業績ハイライト
業績ハイライト 売上高：217億円(▲7.5％) 営業利益：10億円(▲35.5%) 最終利益：6.2億円(▲41.7％) ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する四半期純利益)は2021年3月期2Q実績。 32
Slide 33: 2021年3月期2Q実績 1/2
2021年3月期2Q実績 1/2 学校空調関連リニューアル工事特需剥落 コロナ禍の影響もあり減収減益 (億円、%) 2019年3月期2Q 2020年3月期2Q 2021年3月期2Q 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 203 100.0 ▲4.2 235 100.0 +15.6 217 100.0 ▲7.5 メンテナンスサービス売上高 149 73.6 +4.2 155 66.0 +3.7 153 70.4 ▲1.4 リニューアル工事完成工事高 53 26.4 ▲21.8 79 34.0 +48.8 64 29.6 ▲
Slide 34: 2021年3月期2Q実績 2/2
2021年3月期2Q実績 2/2 2021年3月期2Q実績への コロナ禍影響推定額 ▼ 売上高：▲9.8億円程度 営業利益：▲3.6億円程度 34
Slide 35: 種類別売上高
種類別売上高 ■種類別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 (点線枠内は年間契約売上高) ■ リニューアル工事完成工事高 リニューアル工事特需剥落 300 235 ＋コロナ禍の影響 250 217 79 ▼ 200 64 150 155 153 年間契約はコロナ禍影響小 100 スポット・工事の延期・凍結 50 102 104 設備投資マインド低下 0 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 35
Slide 36: 四半期別売上高
四半期別売上高 前期は特需影響大、前々期並み水準で推移 ■四半期別売上高 (億円) ■ メンテナンスサービス売上高 ■ リニューアル工事完成工事高 100 78 82 79 80 73 60 44 35 40 26 29 20 0 2019.3 2019.3 2019.3 2019.3 2020.3 2020.3 2020.3 2020.3 2021.3 2021.3 2021.3 2021.3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 36
Slide 37: 受託施設別売上高 1/2
受託施設別売上高 1/2 ■受託施設別売上高 (億円) ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 84 学校空調関連特需剥落で 90 81 80 70 65 オフィスビル等が減少 60 58 54 ▼ 60 50 40 学校空調関連ピークアウト 30 24 22 コロナ禍で成長ドライバーの 20 10 工場が横ばい 0 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 37
Slide 38: 受託施設別売上高 2/2
受託施設別売上高 2/2 ■年間契約売上高 (億円) ■スポットメンテナンス他 ■リニューアル工事 ■ 病院及び研究施設 ■ 製造工場等 売上高 (億円) 完成工事高 (億円) ■ その他の特殊な施設 ■ オフィスビル等 70 25 40 61 58 21 21 60 35 32 31 20 30 50 16 14 25 23 15 40 30 29 11 20 10 30 14 14 10 15 12 20 9.2 10 5 3.3 6.0 10 5.47.1 6.07.6 2.4 5 0 0 0 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 2019.9 2020.9 受注件数：
Slide 39: 売上総利益率
売上総利益率 ● 売上総利益率 ■売上総利益率 (%) ● メンテナンスサービス売上総利益率 ● 完成工事総利益率 メンテナンス・工事ともに 25.0 21.6 20.0 20.0 利益率が低下 19.2 15.0 18.0 ▼ 14.5 10.0 13.2 学校空調関連特需剥落 スポット売上高減少 5.0 人件費増加 0.0 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 39
Slide 40: 海外売上高
海外売上高 ■地域別海外売上高 (百万円) ■ 中国 ■ シンガポール ■ タイ ■ その他 海外7ヵ国売上高：3.4億円 400 350 300 293 コロナ禍影響大 251 250 ▼ 200 外出規制等で稼働率低下 150 100 108 77 設備投資意欲後退 56 50 8 10 中国は回復の兆しあり 8 0 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 ※その他はバングラデシュ、マレーシア、ベトナム、ミャンマー。 40
Slide 41: 海外営業利益
海外営業利益 ■海外営業利益 (百万円) 海外営業利益比率：▲7.4％ 60 40 20 人件費増こなせず 0 ▼ ▲ 20 中国以外営業損失 ▲ 40 ▲ 35 ▲ 60 日本人13名駐在 ▲ 80 ▲ 77 ローカル育成急務 ▲ 100 2017.9 2018.9 2019.9 2020.9 ※日本人駐在員数は2020年9月末時点。 41
Slide 42: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 2020年3月期2Q 2021年3月期2Q 連結 (累計期間) 金額 増減率 金額 増減率 (億円) (％) (億円) (％) 営業 営業CFが増加 キャッシュ・フロー 6.8 ▲48.1 16 +137.8 投資 財務CFが減少 キャッシュ・フロー ▲2.5 ▲52.1 ▲1.3 +45.1 財務 ▼ キャッシュ・フロー ▲3.5 +50.8 ▲12 ▲253.5 現金及び現金同等物 売上債権減少額：33億円 増減額 0.6 ▲82.9 2.2 +218.4 現金及び現金同等物 配当金支払額：5.4億円 期首残高 68 +20.4 56 ▲17.8 現金及び現金同等
Slide 43: 財政状態
財政状態 2020年3月期 2021年3月期2Q 連結 (期末現在) 金額 増減率 金額 増減率 自己資本比率が上昇 (億円) (％) (億円) (％) 流動資産 195 ▲3.1 170 ▲12.8 54.8％ ⇒ 60.8％ 固定資産 134 ▲2.2 141 +5.1 ▼ 資産合計 330 ▲2.8 311 ▲5.6 受取手形・完成工事未収入金等 有利子負債 17 ▲3.5 10 ▲40.6 32億円減少 その他負債 128 ▲13.1 108 ▲15.3 支払手形・工事未払金等 負債合計 145 ▲12.0 118 ▲18.3 9.0億円減少 純資産合計 184 +6.0 192 +4
Slide 44: 2021年3月期予想 1/2
2021年3月期予想 1/2 コロナ禍影響考慮前予想より 売上高：▲20億円、営業利益：▲3億円予想 (億円、%) 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期(予想) 連結 (累計期間) 売上高 売上高 売上高 金額 増減率 金額 増減率 金額 増減率 比率 比率 比率 売上高 463 100.0 +2.0 496 100.0 +7.1 490 100.0 ▲1.4 メンテナンスサービス売上高 319 68.9 +3.8 322 65.0 +1.0 320 65.3 ▲0.8 リニューアル工事完成工事高 144 31.1 ▲1.7 174 35.0 +20.7 170 34.7 ▲2
Slide 45: 2021年3月期予想 2/2
2021年3月期予想 2/2 2021年3月期予想の前提条件 ▼ コロナ禍影響は上半期がピーク 2020年3月期上期の特需剥落 45
Slide 46: Contents
Contents Ⅰ．会社概要と強み p.03-p.30 Ⅱ．業績ハイライト p.31-p.45 Ⅲ．長期ビジョン達成に向けて p.46-p.54 46
Slide 47: 長期ビジョン達成に向けて
長期ビジョン達成に向けて 人的資本の価値向上 ▼ 資本生産性の向上 ▼ 持続的な株主価値創造 ▼ 全てのステークホルダーの幸せ向上 47
Slide 48: 人的資本の価値向上
人的資本の価値向上 人的資本の価値向上を目指す 各種プロジェクト 「人」 「技術力」 「満足度」 ▼ ▼ ▼ 採用・広報 作業効率改善 制度・環境改善 ▼ ▼ ▼ 知名度＆認知度向上 時間短縮＆品質向上 モチベーション向上 ▼ ▼ ▼ 採用の量的・質的向上 高付加価値業務への傾注 更なる能力向上 ▼ ▼ ▼ 未来の非財務資本 48
Slide 49: 従業員満足度
従業員満足度 ■従業員満足度 (％) 100.0 従業員満足度 65.9％ 90.0 80.0 70.0 63.9 65.9 60.0 ▼ 50.0 40.0 70％以上 企業価値の根幹 30.0 目標 20.0 顧客満足度のベース 10.0 0.0 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 人的資本にリンク ※従業員満足度は当社実施の従業員満足度調査結果より算出、当社単体。 49
Slide 50: 資本生産性の向上
資本生産性の向上 資本生産性向上の最重要ファクター 「人的資本の価値向上」 ESG(社会)にリンク 従業員数 特殊な環境 × 当期純利益 売上高 ＋ 技術力 海外展開 × ROE 満足度 障壁+機会 自己資本 株主還元 50
Slide 51: 株主還元の考え方
株主還元の考え方 資本生産性を高めた上で 配当性向50%を維持する ▼ 純資産配当率を意識した株主還元の実施 ■ROE (%) ■配当性向 (%) ■純資産配当率 (%) 5.5 5.6 15.0 60.0 50.9 51.8 6.0 10.8 10.8 10.0 5.0 × 40.0 20.0 ＝ 4.0 2.0 0.0 0.0 0.0 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 51
Slide 52: 株主還元の状況
株主還元の状況 ■1株当たり配当金 (円) 30.00 28.00 中間配当金 25.00 25.00 12.50円実施 20.00 15.50 12.50 自己株式取得に係る事項の決定 15.00 総数：上限70万株(1.98％) 10.00 総額：上限5億円 12.50 12.50 5.00 期間：2020年11月～2021年7月 0.00 2018.3 2019.3 2020.3 2021.3 方法：東証市場買付け 52
Slide 53: 持続的な株主価値創造
持続的な株主価値創造 ■(PBR＞1 ■PBR (倍) ■(PBR＝1 PBR＞1 2.00 1.80 非財務資本の評価 1.60 ▼ 1.40 1.20 「持続的な株主価値創造」 ESG(ガバナンス)にリンク 1.00 0.80 0.60 ▼ 0.40 中長期的な企業価値拡大 0.20 0.00 全てのステークホルダーの幸せ向上 2015.3 2016.3 2017.3 2018.3 2019.3 2020.3 53
Slide 54: 財務KPI
財務KPI 売上高：550億円 (特殊な環境を有する施設75％) 営業利益：30億円 (海外営業利益比率5％) 最終利益：19億円 EPS：54円 (配当性向50％維持) ROE：10％維持 ※売上高・営業利益・最終利益(親会社株主に帰属する当期純利益)・EPS・ROEは2024年3月期目標。 54
Slide 55: 日本空調サービス株式会社について
日本空調サービス株式会社について 日本空調サービス株式会社(以下、当社)は、建物設備のメンテナンス・維持管理、設備・環境診 断、ソリューション提案を行うサービス部門を中核に、リニューアル工事を主体とする設備工事部 門を併せ持つ、建物設備のトータルサポート企業です。 中核事業のメンテナンスサービスで培った技術力を生かし、質の高い診断に基づく省エネ提案・環 境改善提案を行い、お客様の立場に立ったきめ細かなサービスを提供します。 1964年に設立、2007年に東証1部・名証1部銘柄指定(銘柄コード：4658)、2020年3月期の売上 高は496億円、営業利益は31億円、従業員数は3,065名でした。
Slide 56: www.nikku.co.jp
ステークホルダーの皆様に ヨ ロ コ バ ４６５８れる企業を目指します。 www.nikku.co.jp IR担当：経営企画部 TEL：052-773-2513 FAX：052-771-9790 E-mail：ir4658@nikku.co.jp 56
Nippon Air Conditioning Services — Q2 FY2021 Earnings Presentation on 6ix