Are Holdings, Inc. · TSE:5857
Are — Q1 FY2024.3 Earnings Presentation
32 slides from Are's earnings presentation, Jul 27, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第1四半期決算説明資料
ＡＲＥホールディングス株式会社 2024年3月期 第1四半期決算説明資料 2023.7.27 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいて おり、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 2: I. 第1四半期決算 / II. 参考資料
I. 2024年3月期 第1四半期決算 （2023年4月～2023年6月） Financial Results for Q1 FY2024.3 II. 参考資料 Appendix Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 3: 2024年3月期第1四半期の概況（前年同期比）
01 2024年3月期第1四半期の概況（前年同期比） 貴金属事業（アサヒプリテック・アサヒメタルファイン・アサヒリファイニング） 宝飾分野は高い金価格を背景に好調。触媒分野は、自動車販売台数は回復しているが、PGM価格の下落を理由に、自動車解体業者 の在庫の積み上げが発生。エレクトロニクス分野は、在庫調整の影響が続き回収量は大幅に減少 分野 事業環境 デンタル 代替製品の浸透により引き続き回収量は減少。一方で、コロナ緩和により患者数は改善傾向。 宝飾 金価格高騰の影響から回収量は増加、宝飾小売市場は回復基調につきメーカーからの回収も増加。 触媒 国内はPGM価格下落の影響を受け回収量減少、海外
Slide 4: 2024年3月期1四半期決算のポイント
02 2024年3月期1四半期決算のポイント 概要 665億円（前期比+68億円）、内訳は以下の通り 売上収益 貴金属事業 +71億円 環境保全事業 △3億円 31億円（前期比△26億円） 貴金属事業 △23億円 営業利益 （主な要因：ロジウムの価格下落△19億円、分社に伴う会計処理変更△4億円等） 環境保全事業 △3億円 （主な要因：横浜工場の事業転換、コロナ関連廃棄物の減少、前期固有の大口案件の影響等） 分社に伴い以下2点の会計処理を変更 ・セグメント外の「調整額」として計上していた共通費を各セグメントに配賦 会計処理の変更 （セグメント別の数値は、2023/3期1Qに遡及して修正） ・貴
Slide 5: 連結業績
03 連結業績 単位：億円 2023/3期 2024/3期 2024/3期 1Q 1Q 前期比 前期比 実績 実績 予想 増減 増減 売上収益 597 665 68 2,500 △424 営業利益 57 31 △26 190 △3 営業利益率 9.5% 4.6% △4.9% 7.6% 1.0% 税引前利益 61 31 △30 185 24 当期利益※1 43 24 △19 132 23 設備投資 13 10 △2 124 75 減価償却費 8 9 1 31 △2 ※1 親会社の所有者に帰属する当期利益 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights rese
Slide 6: 貴金属事業セグメント
04 貴金属事業セグメント 貴金属リサイクル事業（国内・アジア） 北米精錬事業 2024/3期１Q実績 2024/3期１Q実績 金価格が高水準で推移し、宝飾分野から回収した金の販売量が 精錬や製品加工手数料が増加。精錬を土台とした各種 増加 付加価値取引も堅調に推移 ロジウム価格の急落やエレクトロニクス分野等の回収量の減少に ➡増収・増益 より減益 ➡増収・減益 （単位：億円） 2023/3期1Q 2024/3期1Q 2024/3期 通期 貴金属 実績※ ※ 実績 前期比増減 予想 前期比増減 売上収益 553 624 71 2,320 △ 422 営業利益 50 26 △ 23 167 △
Slide 7: 回収構成について
05 回収構成について • 売上収益に占める金の割合はYoYで上昇、宝飾分野からの金の回収量増加による 売上収益内訳 Au回収分野内訳 Au販売額 単位：億円 宝飾分野 単位：kg その他販売額 その他分野 6,364 6,535 4,153 665 504 400 340 248 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 8: （参考）貴金属回収量
06 （参考）貴金属回収量 • パラジウム及びプラチナは各分野からの回収量が減少したが、下期以降は回復を見込む 24,50 単位：kg 24,504 Au 4 Pd Pt 進捗率 27% 6,364 6,535 2023/3期 2024/3期 2024/3期 1Q 1Q 計画 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 9: ロジウムの価格下落
０7 ロジウムの価格下落 • 当社は貴金属価格変動の影響を回避するため、原則として価格ヘッジを実施 • しかしながら自動車触媒に含まれるロジウムはマーケットが小さくヘッジが出来ない • 前四半期に引き続きロジウムの価格が急落（３月末比△3,700＄/toz) • 価格下落による損失は19億円 • 対策として、先渡し契約による実質的なヘッジ比率を高めるとともに、7月より代替的ヘッジを開始 貴金属の世界供給量（2022年） ロジウムの価格推移 （単位：トン） (単位：$/toz) 2023/3期 ４Q 202４/3期 １Q 金市場の 約1%以下 ※参照元：MetalsWeek NY Dealer
Slide 10: 環境保全事業セグメント
08 環境保全事業セグメント 環境保全事業 2024/3期１Q実績 工業生産活動の回復を背景に取扱量や施設の稼働率は高水準であったが、横浜工場の新焼却炉建設に伴う事業転換、 コロナ関連廃棄物の減少、及び前年同期固有の大口案件の影響を受けた ➡減収・減益 （単位：億円） 2023/3期1Q 2024/3期1Q 2024/3期 通期 環境 実績※ 実績 前期比増減 予想 前期比増減 売上収益 44 41 △3 180 △2 営業利益 7 4 △3 23 △ 15 利益率 15.1% 9.9% △ 5.2% 12.8% △ 8.3% ※2024/3期からのセグメント会計基準の変更に伴い、2023/3
Slide 11: 財政状態
09 財政状態 単位：億円 2023年 2023年 増減 備考 3月末 6月末 流動資産 2,384 3,001 617 営業債権 1,540 2,039 499 営業債権残高および増減額の大部分は北米事業の前渡し取引等による借入金見合いの債権。 棚卸資産残高および増減額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材料/仕掛品/製品。原則と 棚卸資産 409 440 32 して買取時に貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに限定的。 その他 435 521 87 非流動資産 491 567 76 資産計 2,874 3,568 694 負債 1,805 2,425
Slide 12: キャッシュフロー計算書
１0 キャッシュフロー計算書 単位：億円 2024/3期 備考 1Q 営業活動によるキャッシュフロー 30 増減額の大部分は貴金属リサイクル事業の貴金属含有原材料/仕掛品/製品。貴金属含有量を分析してから購入し、原則として先物 棚卸資産の増減額 △ 32 市場で貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、品質劣化リスクともに限定的。 営業債権及び 増減額の内、△414億円は北米事業の前渡し取引等による借入金見合いの債権の増減額。原料入荷後に借入で前渡し地金を調達 △ 326 し、返済期日にあわせて貴金属価格をヘッジしているため、価格変動リスク、貸倒リスクともに極めて限定的。 その他の債権の
Slide 13: 健全な財務基盤
１1 健全な財務基盤 財政状態 財政状態 自己資本比率 （ 単 位 ： 億円） 2023年 北米精錬事業を 6月末 除いた場合 流動資産 3,001 985 非流動資産 567 567 32.0% 資産計 3,568 1,552 負債 2,425 409 資本 1,143 1,143 資本・負債計 3,568 1,552 73.6% • 金融サービスに必要な資金を低利で調達 • 前渡し取引は精錬契約に付帯する取引 • 前渡しのスプレッドは金利環境によらず概ね不変 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 14: 株主還元
１2 株主還元 基本方針:成長戦略のための設備投資やM&Aに必要な内部留保の充実を図りながら、 配当性向40％を目処とし、現在の年間配当水準から目減りさせず、安定的に配当を継続する 単位：円 中間配当 期末配当 90 90 90 85 65 60 45 45 45 45 30 35 40 45 45 45 30 30 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 (計画) 1株当たり利益 114.07 125.12 326.90 238.11 141.19 172.23 (円) 配当性向(%) 52.6 52.0 26.0 37.8 63.7
Slide 15: 設備投資計画の進捗
13 設備投資計画の進捗 投資目的：事業拡大・利益率向上 第9次中期経営計画（3年間）投資総額：227億円 坂東工場 北米精錬事業 横浜焼却炉*イメージ （精錬＆倉庫設備） ・アジア最大級の最先端リサイクル工場 ・東日本地域の廃棄物を大型焼 ・倉庫事業の立上げ＆既存設備強化 却拠点 単位：億円 2022/3期 2023/3期 2024/3期 実績 実績 計画 貴金属事業 77 45 104 国内 40 25 57 海外 36 20 46 環境保全事業 7 5 21 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 16: 坂東工場の拡張
１4 坂東工場の拡張 • 触媒分野の工場を愛媛から坂東に集約するため、坂東工場の拡張を計画（第２期）、2025年４月に稼働 予定。同時にエレクトロニクス分野の処理能力も拡大予定。 • 生産拠点の統廃合と最先端技術の搭載により、コスト競争力の向上を目指す ・坂東工場（第2期）完成イメージ図 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 17: ガバナンス
15 ガバナンス • 社外取締役比率2/3、女性取締役比率1/3と、引き続き先進的な体制を構築 • 取締役の交代の際に、M&Aの専門家、知的財産権の専門家を社外取締役に招聘 社外取締役比率 女性役員比率30%超 社外取締役 社内取締役 うち 業務執行1名 常勤監査等委員 4名 2名 1名 67% 技 経 業 国 営 術・ 行 財 知 M 営 界 際 業 イノ 政 法 務 的 役職 氏名 ベー ＆ 全 知 経 販 経 務 会 財 ショ A 般 識 験 売 験 計 産 ン 取締役 山本 明紀 監査等委員 ● ● ● ( 新 任 ） (社外・独立) 取締役 鶴 由 貴 監査等委員 ● ● ● ( 新
Slide 18: ＡＲＥホールディングスへ社名変更
16 ＡＲＥホールディングスへ • ７月１日付でＡＲＥホールディングスに社名変更 • 「この手で守る自然と資源」を社名に彫り込む 社名の由来 Asahi アサヒ Resources 資源 Environment 環境 当社の役割 環境負荷の低減に努めた「貴金属事業」、資 源やエネルギーの循環に努めた「環境保全事 業」、この二つの事業を今後も取り組む 社名変更を通じて、当社の役割と意義を社 内外に示し、財務的価値の達成と社会的課 題の解決に取り組む Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 19: II. 参考資料
I. 2024年3月期 第1四半期決算 （2023年4月～2023年6月） Financial Results for Q1 FY2024.3 II. 参考資料 Appendix Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 20: 貴金属リサイクル事業：新分野と地理的拡大
参考 貴金属リサイクル事業：新分野と地理的拡大 先端的新分野（2021年～） 医薬生産分野 EV分野 東南アジア事業拡大 2011年 Eスクラップ 韓国 1994年 2006年 2011年 精密洗浄 マレーシア 2003年 1986年 触媒 宝飾 1986年 ■リサイクル分野の事業戦略 表面処理 1982年 技術革新に伴い市場拡大が期待できる分野への 進出によって、更なる回収量を確保する デンタル Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 21: 貴金属リサイクルの新分野
参考 貴金属リサイクルの新分野 社会の課題解決がリサイクル新市場を創造、当社のビジネスチャンスを生む 6,000 5,000 電気自動車 ガソリン(ディーゼル)車 4,000 電気（HV･FCV含む）への動力源の転換に伴い 3,000 「走る・止まる・曲がる」の電子化が同時進行 貴金属多消費の制御・センサー系デバイスの生産増加 2,000 1,000 28% 28% 29% 29% 32% 34% 36% 38% 40% 42% 44% 46% 48% 51% 0 (千台) 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年
Slide 22: 北米精錬事業：高付加価値サービスの更なる拡大
参考 北米精錬事業：高付加価値サービスの更なる拡大 金融事業の強化 2022年度～ ・トレーディング ・貴金属倉庫 ・融資、仕組み金融 融資・ （南米鉱山の環境対策資金支援等） 仕組み金融 ダウンストリームの開拓 ・ミント、プロダクト トレーディング 貴金属倉庫 ｢アメリカン･リザーブ｣ 精錬 米国採鉱・米国精錬で 大ヒットした当社製品 コア 宝飾産業顧客の拡大 グリーン ミント・ (人権･環境配慮の原材料調達) ゴールド プロダクト ・グリーンゴールド 精錬 2015年度 事業 (買収時) Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 23: COMEX認定貴金属倉庫事業
参考 COMEX認定貴金属倉庫事業 • 精錬・製品加工・先物裁定取引を活かしつつ保管料収入を得て、 精錬・金融一体のビジネスモデルをさらに強化 • NY州で土地・建物を取得し、貴金属専用の倉庫を整備 • 5月上旬にNY商品取引所（COMEX）認可を取得し、COMEX認定貴金属倉庫事業を開始 • 銀の搬送も合わせて開始 ①NY商品取引所適格 ③保管料を毎月支払 バー等を製造、搬入 NY州のCOMEX認定倉庫 アサヒ 金・銀の所有者 リファイニング ②NY商品取引所の先物取引を通じて金・銀を受渡 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 24: 環境保全事業：着実な設備更新、処理能力の拡大
参考 環境保全事業：着実な設備更新、処理能力の拡大 • 事業拡大には継続的な投資実行が必要 • 計画的な設備新設/更新を実施し処理能力を拡大 ひびき工場 2025年10月竣工予定 2021年10月竣工 横浜工場 投資総額：約17億円 投資総額：60億円 2025年 竣工予定 新門司工場 谷山臨海工場 2020年10月竣工 2018年4月竣工 投資総額：約40億円 投資総額：約18億円 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved. 27
Slide 25: 産業廃棄物処理のDX化事業
参考 産業廃棄物処理のDX化事業 • 産業廃棄物処理をデジタルで効率化し、環境負荷を削減、低炭素で持続的な社会の実現に貢献。 • 2023年4月に「DXE Station」としてサービスをアップデートし、処分事業者向けサービスを追加す ることで、マニフェストから売上請求まで一連の産業廃棄物処理業務を劇的に効率化 2025年～ Phase03 CO2排出量の抑制に寄与 2022年6月～ 2023年4月～ CO2排出量の自動計算によるカーボン ニュートラルへの貢献 CO2排出量の計算 ※ Phase01 Phase02 DXE処理の提供を開始 DXE Stationをリリース 事業者レーティング&
Slide 26: インデックス採用状況・外部評価
参考 インデックス採用状況・外部評価 JPX日経インデックス400 • 資本の効率的活用や投資者を意識した経営観点など、グローバルな 投資基準に求められる諸要件を満たした「投資者にとって投資魅力の の高い会社」で構成される、JPX日経インデックス400に3年連続採用 FTSE Blossom Japan Sector Relative Index • 各セクターにおいて相対的に、環境、社会、ガバナンス（ESG）の 対応に優れた日本企業のパフォーマンスを反映するFTSE Blossom Japan Sector Relative Index（GPIFの運用のベンチマーク）に採用 29 Copyr
Slide 27: ESGの取組
参考 ESGの取組 • 当社の事業戦略＝カーボンニュートラル戦略 • TCFD準拠の開示、CDP気候変動でBスコア獲得 • 2023/3期のScope1.2.3CO₂排出量は第三者検証実施中 • 週休３日等の新しい働き方導入、４年連続で健康経営優良法人に認定 • 経営陣にTSR連動株式報酬を導入 外部からの評価* ESG関連インデックスへの採用 スコア B *2022年度における外部評価に基づく 30 Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 28: 気候変動対策について
参考 気候変動対策について • 2023/3期のエネルギー起源CO₂ 排出量は基準年度比▲27％ • Scope1は92千t CO₂、Scope2は14千t CO₂、Scope3は131千t CO₂（第三者検証を実施予定） • TCFD提言に基づく対応状況は下記の表の通り 項目 取り組み状況／対応方針 • CEOを委員長とし、事業会社の社長と・技術部門・管理部門のトップで構成するサステナビリ ガバナンス ティ委員会において気候変動問題を経営レベルで審議 • 取締役会においてサステナビリティ委員会の審議事項を監督する体制を構築 • 4℃及び1.5℃でシナリオ分析を実施 戦略 • 事業マテリアリテ
Slide 29: 2050年カーボンニュートラルに向けて
参考 2050年カーボンニュートラルに向けて • 2021年12月に2050年カーボンニュートラルを宣言、中間目標として2030年までにエネルギー起 源ＣＯ₂排出量50％削減（2015年度比）を目指す • 2030年までのCO₂排出量削減計画は以下の通り、当初計画を上回るペースでCO₂削減が進捗 エネルギー起源CO₂排出量削減計画及び実績 ※202２年に売却したJWガラスリサイクルの排出量は基準年度及び2023/3期までの実績から遡及処理しております。 削減計画は2021年6月に作成に作成したものです.
Slide 30: CO₂排出削減実証事業
参考 CO₂排出削減実証事業 • アサヒプリテック㈱は、環境省の「地域共創・セクター横断型カーボンニュートラル技術開発・実証事業」にお いて、エフシー開発株式会社、株式会社X-Scientia、三井住友信託銀行株式会社と共同で、「グリーン水素 サプライチェーン構築に向けたシステム開発」を補助事業として実施完了 • 2022年12月に北九州工場へ水素製造装置の導入が完了し、2023年3月末に技術実証試験を無事終了 • 引き続き水素サプライチェーンの構築と副産物の販売を目指す 副産物の販売により事業性を確保し CO2排出削減 水素の普及拡大に貢献 副産物 地域連携 レジリエンス強化 電力 水素製造
Slide 31: 貴金属価格推移 [金・パラジウム]
参考 貴金属価格推移 [ 金・パラジウム ] Au Pd Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.
Slide 32: 貴金属価格推移 [プラチナ・期中平均価格]
参考 貴金属価格推移 [プラチナ・期中平均価格 ] Pt 単位：円 貴金属 2023/3期 2024/3期 価格 1Q 1Q （1gあたり） 期中 期中 増減 平均価格 平均価格 金 7,832 8,750 918 パラジウム 8,950 6,463 △ 2,487 ◆参照元 金…山元建値 プラチナ 4,087 4,610 523 パラジウム…日経安値 プラチナ…小売価格（税抜） Copyright © ARE Holdings, Inc. All rights reserved.