Tenox Corporation · TSE:1905

Tenox — ラジオNIKKEI マーケットLIVEフェスティバル (February 2021)

36 slides from Tenox's conference presentation, Feb 6, 2021

  1. Slide 1: ラジオNIKKEI マーケットLIVEフェスティバル 個人投資家向けオンラインIRセミナー

    ラジオNIKKEI 「マーケットLIVEフェスティバル」 ～ 個人投資家に向けたオンラインIRセミナー ～ 2021年2月6日 証券コード：1905

  2. Slide 2: 本日の内容

    本日の内容 １．「テノックス」って、どんな会社なの？ ２．テノックスの「つよみ」って何？ ３．テノックスの「今」って、どうなの？ ４．テノックスの「これから」は？ ５．テノックスの「ファン」に！ Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 2

  3. Slide 3: テノックスって、どんな会社なの？

    TITRA IFIVYIAIDC, CABBAED ?

  4. Slide 4: 基礎工事を通して「安全」と「安心」をお届けしています

    住宅、商業施設、病院、倉庫、工場、鉄道、道路等、私達の身の回り にある様々な構造物を利用するすべての方々に、基礎工事を通し て 「安全」 と 「安心」 をお届けしています。 空港 発電所 工場 港湾 社屋・庁舎 駅舎・コンコース 上下水道施設 学校 スポーツ施設 橋 戸建住宅 病院 物流施設 道路 鉄道 集合住宅 商業施設 杭工法 ・ 地盤改良工法

  5. Slide 5: そもそも基礎工事とは？

    そもそも基礎工事とは？ 建築構造物や土木構造物の荷重を地盤に伝え、安全に支える構造を 築造すること 日本は地震が多い上、人口の 大半が河川が運んだ軟弱な土 砂が堆積した平野に集中して います。 このような地盤に建物などを 地盤改良基礎 杭基礎 建てる際は、軟らかい地盤の下 方にある硬い地盤（支持層）で 支えねばならず、地盤と建物の 条件に適した土台作り＝基礎 工事が必要となります。 軟弱層 支持層（堅固な地層） Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 会社概要（プロフィール）

    会社概要 （プロフィール） 私達は、あらゆる建物や構造物を支える基礎工事の専門家集団です。 社名（テノックス）の由来 創業者の安田善次郎が、1970年に安田を慕う１０ 名の青年とともに会社を設立しました。この１０名 が雄牛の様に力強く邁進しようと、1０名の 「TEN」 と雄牛の 「OX」 を結びつけ、「TENOX」 （テン・オックス＝１０頭の雄牛） を社名としました。 初代社長安田善次郎（前列中央）と創業時の顔ぶれ ロゴマークについて 雄牛のOXをヒントにロゴマークをデザインしました。 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved

  7. Slide 7: 会社概要（プロフィール）

    会社概要 （プロフィール） 社名 株式会社テノックス （英訳名）TENOX CORPORATION 本社所在地 東京都港区芝五丁目25番11号 設立 1970年7月8日 2020年7月に創立５０周年を迎えました 資本金 17億1,090万円 代表者 代表取締役社長 佐藤 雅之 ・ コンクリートパイル、鋼管パイルの販売およびその杭打工事の請負 事業内容 ・ 地盤改良工事の請負 従業員数 連結 283名 （2020年9月30日現在） 拠点・ 国内拠点：1１ヶ所、グループ会社：国内4社・海外1社 グループ会社 上場市場 東京証券取引所 JASDAQ スタンダード （証券コード：1905） Copyr

  8. Slide 8: 事業拠点

    事業拠点 テノックス 8ヶ所 （ 3出張所）、 グループ会社 ：国内4社、海外1社 国内 海外（ベトナム） アジア進出の拠点 ㈱テノックス 本 社 ： 東京都港区 北海道営業所 ： 北海道札幌市 東北営業所 ： 宮城県仙台市 北東北出張所 ： 岩手県盛岡市 郡山出張所 ： 福島県郡山市 名古屋営業所 ： 愛知県名古屋市 北陸出張所 ： 石川県金沢市 大阪営業所 ： 大阪府大阪市 中四国営業所 ： 広島県広島市 九州営業所 ： 福岡県福岡市 本社 ㈱テノックス技研 機材センター、試験室 ： 千葉県船橋市 株式所有割合 100% 〔所在地〕 千葉県船橋市 〔事業内容〕 杭・地盤改良事業及び建機賃貸

  9. Slide 9: 経営理念・事業目的・経営方針

    経営理念・事業目的・経営方針 経営理念 人間尊重・技術志向・積極一貫 建築・土木構造物をお使いになる全ての人々に 事業目的 「安全」 と 「安心」 をお届けすること 全てのステークホルダーの期待に沿うため、継続 経営方針 して 「テノックスブランド」 を向上させること Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 9

  10. Slide 10: 事業セグメント

    事業セグメント 建設事業 国内では、当社および㈱テノックス技研が基礎工事に特化した建設事業を行っております。 海外では、TENOX ASIA COMPANY LIMITEDが事業を行っております。 ※2020年10月30日に、㈱広島組および亀竹産業㈱を完全子会社化いたしました。 土木建築コンサルティング全般等事業 ㈱複合技術研究所が、地盤の強化・補強に関する分野のシンクタンクとして、設計・解析・実験 業務などを行っております。㈶鉄道総合技術研究所とタイアップし、鉄道に関するコンサルティ ング業務も行っております。 ◆職員数34名のうち主な有資格者 工学博士 2名、技術士（総合技術監理部門）2名

  11. Slide 11: 事業セグメント：建設事業

    事業セグメント：建設事業 基礎工事に特化した建設事業を行い、環境負荷の低減に積極的に注力 杭工法 地盤改良工法 施工方法が異なる2つのカテゴリーを有していることが特徴 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 11

  12. Slide 12: 主な技術の紹介①

    事業セグメント：建設事業 －主な技術の紹介①－ ガンテツパイル工法 TN-X工法 （鋼管ソイルセメント杭工法） （先端拡大根固め鋼管杭工法） 日本製鉄株式会社、株式会社クボタと共同研究開発した工 日本製鉄株式会社と共同研究開発した、大径鋼管杭の先端 法。ソイルセメント柱と外面突起付き鋼管から構成されるハ に大きな球根を築造する建築向けの工法です。 イブリッド高支持力杭です。 物流倉庫やホテル、マンションなどの大型建築物を、少ない 道路橋、鉄道橋、上下水設備など、土木分野で幅広くご採用 杭本数で支えることができます。 いただいております。 －主な施工事例 － ※ソイルセメント柱とは、地盤にセメン

  13. Slide 13: 主な技術の紹介②

    事業セグメント：建設事業 －主な技術の紹介②－ テノコラム工法 ATTコラム工法 （ソイルセメント工法） 高濃度のセメント系固化材液を地盤に注入攪拌し、高品質の 旭化成建材株式会社と共同研究開発した、地盤改良（コラ 円柱体（ソイルセメント柱）を築造する工法です。 1984年に ム）と羽根付き鋼管を合体させたハイブリッド杭工法です。 特許を取得。建築物の基礎工法として地盤改良の使用が認 ソイルセメント柱の外周面で大きな摩擦力を評価できるた 知されるさきがけとなりました。 め、軟弱地盤においてその特性を最大限に発揮できます。 建築分野で幅広くご採用いただいており、これまで約 狭い現場や狭い搬入路に

  14. Slide 14: テノックスの「つよみ」って何？

    nee TITRA FIVIZDIDEA IDC?

  15. Slide 15: ビジネスモデルと特長

    ビジネスモデルと特長 設計から施工まで一貫した体制で高い品質を実現 テノックスグループ （設 設設計 計計業 事コ者 引合い 複合技術研究所 務ン 所サ ）ル 技術部門 シンクタンク タ 設計提案 ン 解析業務等 発 ト 技術提案 注 技術部 ・ 者 営業部門 （ 施 主 受注 営業部 総 テノックス技研 ） 営業所 合 広島組 建 設 施工 施工部門 業 品質管理 工事技能者集団 者 工事部 （ 杭・地盤改良事業等 元 請 ） 引渡し Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 強み① 折り込む力

    強み① 「折り込む力」 設計業者が発注者に設計提案をする前段階で技術アピールや工法提案を行い、通常の取引 の流れ（グレーの矢印）を赤の点線の流れに変えることにより受注確度が向上 発注者 ①設計委託 ②設計提案 ③発注 設計業者 総合建設業者 当社の技術を ④発注 アピール ＝｢折り込む力｣ 当社の工法を 提案 専門工事業者 （同業他社） Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 16

  17. Slide 17: 強み② ネットワーク力・技術力・挑戦力

    強み② ネットワーク力・技術力・挑戦力 日本製鉄㈱・㈱旭化成建材・㈶鉄道総 環境保全に貢献する技術と信頼性の 合技術研究所・東京大学etc.相互の 高い品質管理 技術を融合させるパートナーシップ ◆ 特許保有件数：65件 ◆ 有資格者： 一級土木施工管理技士 53名、 二級土木施工管理技士 54名、 基礎施工士 65名 他多数 ネットワーク力 技術力 （信頼） ネットワークを （品質） 活かした 経営理念 技術革新による 経営理念 「人間尊重」 弛まぬ発展 「技術志向」 挑戦力 （向上） 経営理念 絶えざる新技術・新工法への挑戦こそ 「積極一貫」 がテノックスの基本姿勢 Copyright ©

  18. Slide 18: テノックスの「今」って、どうなの？

    nee TITRA TIYDIRAINGIDT. EDEN?

  19. Slide 19: 連結業績推移

    連結業績推移 （売上高・経常利益・経常利益率・ROE） 2021年3月期業績予想  売上高：工事売上高は前期と同程度となる見込だが商品売上高が減少  利 益：コロナ禍による国内景気の低迷から受注環境の厳しさが増し工事利益率が低下 13.2 ROE(%) 10.0 8.5 6.7 6.6 5.7 6.6 4.8 9.6 3.4 経常利益率(%) 6.5 7.2 6.7 6.3 3.9 4.9 3.8 （単位：百万円） 3.2 （単位：百万円） 25,000 △1.7 2,500 △4.8 22,427 売上高（左目盛） 21,601 20,441 20,774 19,829 19,830 2

  20. Slide 20: テノックス単体の完成工事高推移

    テノックス単体の完成工事高推移 （官庁/民間・土木/建築別） 建設のあらゆる用途に対応が可能なことから、バランスよく様々な分野で当社工法が採用されるため経営は安定 （単位：百万円） 20,000 官庁／民間別 官庁 民間 15,000 6,969 8,330 7,187 7,622 8,448 7,443 8,014 10,000 8,889 4,904 7,327 5,000 10,673 10,001 8,890 8,860 8,229 7,936 6,213 6,953 4,877 5,415 0 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 201

  21. Slide 21: 新型コロナウイルス感染拡大による今後の影響

    新型コロナウイルス感染拡大による今後の影響 受注への影響 顧客との対面営業活動の制約もあり、また一部にコロナ禍の影響による着工時期の 遅れが出ており、受注高・受注残高が若干伸び悩んでいるものの、来期以降に回復す る見込み。 （単位：百万円） 受注高（連結） （単位：百万円） 受注残高（連結） 5,000 6,000 4,500 5,000 4,000 3,500 4,000 3,000 2,500 3,000 4,578 4,382 4,177 4,920 5,151 2,000 3,690 4,374 4,511 3,387 2,000 3,958 1,500 3,151 3,518 1,0

  22. Slide 22: テノックスの「これから」は？

    TITRA FIVIAZADI CNM Nk? CORA SS ST

  23. Slide 23: 中期経営計画 To The Next Future 2018–2020

    中期経営計画 Ｔo The Next Future 2018 – 2020 テノックスブランドの向上と新たなステージに向けて 50年の実績と信頼 定性目標① 市場、顧客に求められる安全・品質面での信頼性の確保 定性目標② 新技術や新サービスの創出による新たなイノベーション 定性目標③ 生産性の向上 定性目標④ 受注力の強化 定性目標⑤ 将来の中核セグメントとしての海外事業の橋頭堡づくり テノックスブランドの向上と新たなステージへ Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 23

  24. Slide 24: 中期経営計画（定性目標の進捗と成果）

    中期経営計画 （定性目標の進捗と成果） 定性目標①  施工状況をリアルタイムで可視化（見える 化）するテノコラム施工管理装置「VCCS」 の実用化 定性目標②  大学・研究機関との共同研究、 基礎・地盤技術協議会等への参加 テノコラム施工管理装置「VCCSシステム」  杭・地盤改良技術の高度化（高品質、環境） に向けた工法開発、現場実証試験の実施 定性目標③  現場作業者の連休取得の励行  新基幹システム導入プロジェクト、2022年 4月運用開始を目処に始動 戦略企画室（テノックス、複合技術研究所） が東京大学と連携して実施した液状化対 策振動模型実験 Copyright © 202

  25. Slide 25: 中期経営計画（定性目標の進捗と成果）

    中期経営計画 （定性目標の進捗と成果） 定性目標④  土木コンサルへの営業が奏功し「北陸新幹線延伸事業」の基礎にガンテツパイル 工法が採用  「北海道新幹線延伸事業」 においてガンテツパイル工法の事前施工試験を実施、 北海道特有の特殊な地盤条件下においても適用性を確認 事前試験状況  物流施設・データセンター・再生エネルギー事業者への営業強化 定性目標⑤  ベトナムでのテノコラム工法の技術認証を取得  自社施工機をベトナムへ2台駐機  本社においてベトナム人を採用 施工機がベトナムに到着 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights r

  26. Slide 26: 中期経営計画（投資戦略と進捗）

    中期経営計画 （投資戦略と進捗） 手元資金、自己株式の活用、また必要に応じて社債の発行や借入などを 行い、将来の成長に繋げる戦略的な投資を実行 設備投資 施工機械入替などによる施工能力の向上 3ヶ年累計予想 25億円 研究開発 ・新技術（AI、IoT）への投資 ・施工管理システム装置への投資 教育 基礎業界における淘汰・再編を M&A等 見据えたM&A等 総額 30億円 （3年間） 施工能力向上のため導入した DH658型施工機 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 26

  27. Slide 27: 中期経営計画（定量目標と進捗）

    中期経営計画 （定量目標と進捗）  2020/3…東日本大震災復興関連がピークアウトし建築の大型案件も一服したため売上高は目標未達と なったが、工事利益率が改善し利益は目標通り  2021/3（予想）…端境期にある土木の売上減を建築で埋めきれず、またコロナ禍による国内景気の低迷 から受注環境の厳しさが増し工事利益率が悪化、売上高、利益とも目標達成は困難 （目標） ROE(%) 8.5 (8%以上) （単位：百万円） 6.6 （単位：百万円） 5.7 25,000 4.8 2,500 3.4 売上高 （左目盛） (22,000) 20,774 2020/3計画 20,441 (21,000)

  28. Slide 28: テノックスの「ファン」に！

    nee TITRA FIVIRAZDIIPV !

  29. Slide 29: 株主還元政策

    株主還元政策 利益配分 戦略的な投資 安定的な配当 剰余資金 機動的な自己株式の取得 リスクに備えての内部留保 配当方針 当該期の業績や財政状態に加え、中期的な見通しも勘案したうえで、基本 的には連結配当性向３０％程度を目安に安定的な配当を実施いたします。 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 29

  30. Slide 30: 配当金と連結配当性向

    株主還元政策 配当金と連結配当性向 （円） 40 100% （予想） 90% 35 33 33 30 80% 30 29 29 70% 25 25 配当金（左目盛） 53.4% 60% 20 50% 16 38.5% 32.5% 40% 15 29.2% 12 22.7% 30% 10 10 8 普通配当23 15.5% 13.7% 記念配当10 20% 13.4% 12.8% 5 連結配当性向（右目盛） 10% 0 0% 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 Copyright © 2021

  31. Slide 31: 株価推移（2011年4月から2021年2月）

    0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 2011年4月 2011年7月 （単位：円） 2011年10月 2012年1月 2012年4月 213 2012年7月 2012年10月 2012年5月25日 2013年1月 2013年4月 2013年7月 2013年10月 2014年1月 2014年4月 2014年7月 証券コード 1905 2014年10月 Copyright © 2021 TENOX CORPORATION All rights reserved. 2015年1月 2015年4月 2015年7月 2015年10月 2016年1月 2016年4月 20

  32. Slide 32: ご参考資料

    TITRA CUBHBUZETES , DUMED ORWELL.

  33. Slide 33: ご参考資料

    ご参考資料

  34. Slide 34: ESGの取り組み

    ESGの取り組み 2020年4月1日の組織改編で、ESG経営を推進することを目的とした「事 業企画部（ESG推進グループ）」を設置 Environment （環境） Social （社会） Governance （ガバナンス） 環境に配慮した技術・工法 安全・安心な施工および職 経営の健全性と効率性の の開発および実用化 場環境づくり 向上 脱炭素・リサイクル材の調 信頼される品質の確保 リスクマネジメント体制整 達および産業廃棄物の有 施工および業務の生産性 備 効活用 向上（DX取り組み） コンプライアンス経営 働き方改革の推進 人材の確保・育成、活用 Copyrigh

  35. Slide 35: 沿革

    沿革 ２ ０ ２ 全国各地に営業拠点を開設 １ ０ ２ 8 ２ ２ ０ ０ ２ ０ 主力工法で各種認証を取得 ０ ０ １ 規にベ 亀㈱ １ １ ０ 格て ト ９ ９ ０ ５ 竹広 １ ２ ピ （テナ 産島 ９ ９ ９ Ｔ T ム ５ ７ 建ュ C ノ社 業組 ９ Ａ 国Ｎ 築ア １ ８ 国Ｔ 土Ｘ C コ会 ㈱ ‐ ９ ㈱ ㈱ 交 技パ S ラ主 子 １ ９ テ 複 テ 土Ｔ 通工 術イ ） ム 会 １ ５ ノ 合 技ノ 交 コ 法 性ル 2015 を工義 １ ９ ラ 社 ９ ９ ９ ッ 技 ガ ク 術 術コ 通ム 大 能工 TENOX ASIA 取 法 共 化 ８ １ ８ ０ 技ン ス 審ラ

  36. Slide 36: お問い合わせ先

    お問い合わせ先 IRに関するお問合せ • IR担当部署 企画情報推進部 予算・IRグループ • E-mail ir@tenox.co.jp • URL https://www.tenox.co.jp/contact/contact_ir/ • ホームページ https://www.tenox.co.jp/ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在 入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいてお り、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績 等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright © 2021

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