Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Cosmo Oil — FY2008 Earnings Presentation
31 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, May 8, 2009
Slide 1: 第３次連結中期経営計画 2008年度通期実績と今後の方針
コスモ石油株式会社 第３次連結中期経営計画 2008年度通期実績と今後の方針 2009年5月8日 代表取締役社長 ： 木村 彌一 常務取締役 ：近藤 直正、宮本 諭 http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 2: 本日のご説明内容
本日のご説明内容 代表取締役社長 事業環境認識と経営方針・経営課題 １～３頁 木村 彌一 常務取締役 当社グループ 成長戦略について ４～８頁 近藤 直正 中 計 の 08年度 決算の概要 ９～１１頁 進 常務取締役 捗 宮本 諭 09年度 業績予想の概要 １２～１４頁 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 3: 2008年度 事業環境総括とレビュー
2008年度 事業環境総括とレビュー 1 2008年度 2009年度 2010年度～ ･世界経済の急速な悪化 ･世界経済の底打ち ･世界経済は回復基調へ ･原油価格の高騰と急落 ･原油価格の調整（50$/B） ･原油価格の安定（70$/B） ･国内需要の減少 ･国内需要の減少 ･国内需要減少の加速 2008 年 度（中計初年度）の レビュー ①４品マージンの改善 ○ 2008年度 ②輸出インフラの増強 ○ 連結経常利益 石油事業 ③海外販売の拡大 ○ （在庫評価除き） ④製油所でのトラブル × ⑤コーカーの順調な建設 ○ 551億円 当初計画比 石油開発事業 カタール石油開発での増産 ○ △1
Slide 4: 2009年度 事業環境認識と経営方針
2009年度 事業環境認識と経営方針 2 2008年度 2009年度 2010年度～ ･世界経済の急速な悪化 ･世界経済の底打ち ･世界経済は回復基調へ ･原油価格の高騰と急落 ･原油価格の調整（50$/B） ･原油価格の安定（70$/B） ･国内需要の減少 ･国内需要の減少 ･国内需要減少の加速 2009 年 度 の 経 営 方 針 ①市場連動型価格フォーミュラ導入 ②適正な需給運用 2009年度 石油事業 ⇒輸出拡大と戦略的製油所運用 連結経常利益 （在庫評価除き） ③製油所の安全･安定操業徹底 620億円 石油開発事業 安定操業 新規事業 ALA等の事業化推進 中計ローリング ＩＰＩＣ
Slide 5: 2010年度以降 事業環境認識と経営課題
2010年度以降 事業環境認識と経営課題 3 2008年度 2009年度 2010年度～ ･世界経済の急速な悪化 ･世界経済の底打ち ･世界経済は回復基調へ ･原油価格の高騰と急落 ･原油価格の調整（50$/B） ･原油価格の安定（70$/B） ･国内需要の減少 ･国内需要の減少 ･国内需要減少の加速 2010 年 度 以 降 の 経 営 課 題 ①コーカーの最大活用による収益拡大 次期中計 ②供給体制の最適化に向けた検討 石油事業 （2010年度～） ③ガソリン需要減対策の検討 の推進 ④良質なシェア拡大による収益拡大 石油開発事業 生産数量拡大に向けた開発投資 ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ極大化 新規
Slide 6: 【中計施策】成長戦略加速 石油開発事業
【中計施策】成長戦略加速 石油開発事業 4 産油国との信頼関係を基盤とした石油開発事業の推進 ・低リスク案件への投資 基本 ・コアエリア(アブダビ/カタール)、サブコアエリア(オーストラリア)に軸足を置く 方針 ・早期のキャッシュフロー回収 ・オペレーターシップを重視し、技術やノウハウ、経験を蓄積 アブダビ ＜生産中＞ アブダビ石油・合同石油開発 ＜生産中＞ カタール石油開発 カタール ＜生産開始＞ Ａ構造南部油田 2010年予定 ＜探鉱中＞ ブロック３鉱区、ブロック１１鉱区 ＜生産開始＞ Audacious油田・Tenacious油田 2012年予定 オーストラリア ＜探鉱中＞ AC/P32
Slide 7: 【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－製油所競争力
【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－製油所競争力 5 堺製油所コーカーの最大活用 中計効果：99億円（2010年度） コーカー（25,000b/d） 軽油水添脱硫装置（25,000b/d） ・原油の重質化 → 割安な原油調達 ・A 重油留分⇒ｼﾞｪｯﾄ(灯油)･軽油 ・C重油留分の分解 ※ｶﾞｿﾘﾝは増産されない 「調達コストの削減」と「高付加価値製品の増産」 ■原料の重質化によるコスト削減：重軽格差拡大によるメリット ⇒ 処理原油のAPIを1.6度低減（４製油所） ■製品の白油化による付加価値向上：白黒格差拡大によるメリット ⇒ 増産分（軽油・ジェット燃料・灯油） → 輸出 原油価格
Slide 8: 【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－海外販売
【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－海外販売 6 海外販売の拡大による収益拡大 ◆国内の石油製品需要減、世界の石油製品需要増に対応 ■油種 中間留分（軽油、ジェット燃料、灯油）／ ガソリン輸出も検討 ■仕向地 長期契約をベースとした海外販売 ターム比率＝約７０％ 北米／南米／オセアニア ※環境規制の厳しい地域で低硫黄のプレミアムを享受 アジア市場 ※今後著しい需要増が見込まれる地域もターゲット 軽油海外マーケット動向 輸出数量と輸出比率 20％強 約15％ 輸出数量（中間留分輸出＋保税販売他）÷ 原油処理量 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All
Slide 9: 【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売
【中計施策】石油精製販売事業の収益力再強化－国内販売 7 フォーミュラ改定 ＋ 良質なシェア拡大 ＋ 適正な需給運用 国内販売基盤の強化 市場連動型価格ﾌｫｰﾐｭﾗ 及び 週決め方式（2009年4月～） 価格フォーミュラ ■市場連動100％ 型 ■市場連動 50％＋原油コスト 50％ 型 2010年度計画 08年度実績 良質なシェア拡大 良質な販路での販売シェア目標：５１％ ４５％ セルフSS展開 セルフSS比率目標：３０％ ２４％ カード発券 コスモ･ザ･カード有効枚数：３３４万枚 335万枚 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Re
Slide 10: 【中計施策】新規事業拡大
【中計施策】新規事業拡大 8 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ ①ＡＬＡ ALA（５‐アミノレブリン酸）とは、動植物の生体内に含まれる天然のアミノ酸で、血液中のヘモ グロビンや葉緑素の原料となる。当社では従来より安価で大量にALAを製造するプロセス（発酵法 ＝特許取得）の開発に成功。農業や畜産、医療など様々な分野での利用が期待される。 原 原体事業 ALA原体供給 体 世界シェア 約８０％ ◆肥料用・飼料用・研究試薬用の原体製造･販売中 肥料事業 最 終 製 飼料事業 品 医薬・化粧品・健康食品事業 ②集光太陽熱発電 ③バイオマスエタノール ④太陽光発電 Copyright
Slide 11: 【08年度通期実績】連結損益ハイライト
【08年度通期実績】連結損益ハイライト 前年比 9 08年度通期実績 07年度通期実績 前年比 連結経常利益 △1,250億円 943億円 △2,193億円 （在庫評価・ 低価法適用の影響） （△1,801億円） （450億円） （△2,251億円） NET連結経常利益 551億円 493億円 58億円 （千ＫＬ） 受入原油価格 原油：85.35$/B 原油： 77.14$/B 原油： 8.21$/B 為替 為替：102.94円/$ 為替：114.52円/$ 為替：△11.58円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 08年度通期実績 07年度通期実績 前年比 石油事業 △1,751億円 465
Slide 12: 【08年度通期実績】連結経常利益 増減分析
【08年度通期実績】連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比 増減分析 10 在庫評価・低価法の影響除きの連結経常利益 前年比＋５８億円の増益 ポイント ・市況の改善 ・石油化学事業の収益悪化 ・内需販売数量の減少 ・千葉製油所配管トラブル 単位：億円 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 13: 【08年度通期実績】連結 C/F および B/Sの概要
【08年度通期実績】連結 C/F および B/Sの概要 11 単位：億円 ※有利子負債総額から現預金および短期運用資金残高を控除したもの Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 14: 【09年度通期業績予想】連結業績予想ハイライト
【09年度通期業績予想】連結業績予想ハイライト 前年比 12 09年度通期予想 08年度通期実績 前年比 連結経常利益 820億円 △1,250億円 2,070億円 （在庫評価・ 低価法適用の影響） （200億円） （△1,801億円） （2,001億円） NET連結経常利益 620億円 551億円 69億円 （千ＫＬ） 原油：50.00$/B 原油：85.35$/B 原油：△35.35$/B 業績予想の前提 為替：100.00円/$ 為替：102.94円/$ 為替：△2.94円/$ 15 連結経常利益 セグメント別内訳 09年度通期予想 08年度通期実績 前年比 石油事業 550億円 △1,
Slide 15: 【09年度通期業績予想】連結経常利益 増減分析
【09年度通期業績予想】連結経常利益 （在庫評価影響除き） 前年比 増減分析 13 在庫評価・低価法の影響除きの連結経常利益 前年比 ＋６９億円の増益 ポイント ・４品市況の改善 ・自家燃コストの減少 ・内需販売数量の減少 ・石油開発事業の収益悪化 ・石油化学事業の収益回復 単位：億円 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 16: 連結 設備投資の概要
【08年度通期実績・09年度通期見通し】連結 設備投資の概要 14 【08年度通期実績】 ＜設備投資・減価償却費等＞ ＜ポイント＞ 単位：億円 ①堺製油所コーカー投資 ②アブダビ・カタール等での掘削投資 【09年度通期見通し】 ＜設備投資・減価償却費等＞ 単位：億円 ＜ポイント＞ ①堺製油所コーカー投資 ②アブダビ・カタール等での掘削投資 ■設備投資詳細は 18 参照 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 17: 【補足資料集】
【補足資料集】 １．決算及び業績予想関連 P15～20 ２．販売関連データ P21～23 ３．石油化学関連データ P24～25 ４．新規事業関連参考資料 P26～27 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 18: 原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量
【実績・業績予想前提】原油コスト・処理量、稼働率、感応度、原油生産数量 15 ＜＜原油コスト・処理量、稼動率＞＞ ※1 ＳＤ 定期整備等の影響を除いた稼働率 ＜＜感応度＞＞ ・・・原油価格・為替の変動の在庫評価益、自家燃コスト、タイムラグに対する影響 低価法の影響は考慮せず ＜＜原油生産数量＞＞ ※２ 生産量 プロジェクト会社の期中平均生産量 12月決算会社のため生産期間は08年1－12月 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 19: 【実績・業績予想前提】販売数量
【実績・業績予想前提】販売数量 16 ＜＜販売数量＞＞ Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 20: 【08年度通期実績】石油単体 中計総括表
【 08年度通期実績】石油単体 中計総括表 17 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 21: 連結 設備投資の概要
【08年度通期実績・09年度通期見通し】連結 設備投資の概要 18 【08年度通期実績】 ＜設備投資・減価償却費等＞ ＜設備投資：セグメント別＞ 単位：億円 単位：億円 【09年度通期見通し】 ＜設備投資・減価償却費等＞ ＜設備投資：セグメント別＞ 単位：億円 単位：億円 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 22: 【08年度通期実績】セグメント別実績：前年比
【08年度通期実績】セグメント別実績：前年比 19 ＜＜セグメント別通期実績＞＞ ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額 △1,716億円（前年比△2,166億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、低価法の影響△85億円（前年比△85億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益 △60億円（前年比△151億円）を含む。 石油事業 ： コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他 内、石油化学 ： コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社） 石油開発事業 ： アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他 その他事業 ： コスモエ
Slide 23: 【09年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比
【09年度通期業績予想】セグメント別予想：前年比 20 ＜＜セグメント別通期予想＞＞ ※ 石油事業の内に、在庫評価の影響額 ＋114億円（前年比＋1,830億円）を含む。 ※ 石油事業の内に、低価法の影響額＋86億円（前年比＋171億円） ※ 石油事業の内に、石油化学会社の経常利益 40億円（前年比＋100億円）を含む。 石油事業 ： コスモ石油、コスモ石油販売、コスモ石油ガス、コスモ石油ルブリカンツ他 内、石油化学 ： コスモ松山石油、ＣＭアロマ、丸善石油化学（持分法適用会社） 石油開発事業 ： アブダビ石油、カタール石油開発、合同石油開発（持分法適用会社）他 その他事業 ： コスモエンジニ
Slide 24: 【08年度通期実績】セルフSS展開／ザ・カード発券状況
【08年度通期実績】セルフSS展開／ザ・カード発券状況 21 セルフＳＳ展開 セルフＳＳ展開 ザ・カード発券 ザ・カード発券 09年3月末現在：955SS 09年3月末現在：335万枚 （08年度展開数…88SS） セルフSS比率…24.4％ （08年度増加数…30万枚） セルフSS件数比率推移 セルフSS件数比率推移 ザ・カード有効枚数推移 ザ・カード有効枚数推移 ※単位：万枚 ※セルフＳＳ比率 …分母は固定式ＳＳのみ ※全国データ出所 …燃料油脂新聞 ＜参考＞ 全国セルフ比率 ０８年12月末20.1% ※有効枚数 …「発券枚数－脱会者数」 Copyright © 2009 COSMO OI
Slide 25: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移
【08年度通期実績】人員数、油槽所数、SS数、カード枚数推移 22 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 26: 【中計施策】軽油輸出の実績、マージン環境
【中計施策】軽油輸出の実績、マージン環境 23 軽油の輸出量と国内／海外マージンの推移 輸出実績の公表データは 2009年2月が最新情報。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 27: 【中計施策】石油化学事業 ミックスキシレン市況
【中計施策】石油化学事業 ミックスキシレン市況 24 ガソリン比スプレッドは2009年2月が最新情報。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 28: 【中計施策】石油化学事業 ミックスキシレン市況
【中計施策】石油化学事業 ミックスキシレン市況 25 ナフサ比スプレッドは2008年12月が最新情報。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp
Slide 29: 【中計施策】新規事業拡大－ＡＬＡ
【中計施策】新規事業拡大－ＡＬＡ 26 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ ＡＬＡ ALA（５‐アミノレブリン酸）とは、動植物の生体内に含まれる天然のアミノ酸で、血液中のヘモ グロビンや葉緑素の原料となる。当社では従来より安価で大量にALAを製造するプロセス（発酵法 ＝特許取得）の開発に成功。農業や畜産、医療など様々な分野での利用が期待される。 原体事業 ◆青字は事業開始案件 原 ◆肥料用・飼料用・研究試薬用の原体製造･販売中 ALA原体供給 体 世界シェア 約80％ ◆医薬･健康食品用の原体製造･販売に向けた体制準備中 肥料事業 ◆液体肥料 「ペンタキープ」（農家用）／「ペン
Slide 30: 【中計施策】新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス
【中計施策】新規事業拡大－その他の新規環境ビジネス 27 環境分野における新規事業展開 ⇒ 将来の収益の柱へ 集光太陽熱発電 ■ﾊﾟｰﾄﾅｰ MASDAR（アブダビ政府系機関） ／ 東京工業大学 ■目的 世界のサンベルト地帯で、特に電力需要の旺盛な地域での事業化 ■現状 集光太陽熱発電技術開発の共同研究開発契約締結（2007年12月） アブダビにて実証実験プラント建設中（2009年12月完成予定） バイオマスエタノール ① ■ﾊﾟｰﾄﾅｰ パプアニューギニア政府、イーストセピック州政府 ■目的 バイオマス燃料用作物の生産（ＰＮＧ政府･州政府･現地住民とのＪＶでの推進を想定） ■現状 現地政府と
Slide 31: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいた ものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を 確約したり、保証するものではありません。 Copyright © 2009 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp