Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — Q2 FY2018 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Oct 29, 2018

  1. Slide 1: 2018年度 第2四半期 決算説明資料

    株式会社大和証券グループ本社 2018年度 第2四半期 決算説明資料 2018年10月29日（月） 本資料は、2018年度第2四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたもので はありません。また、本資料は2018年10月29日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その 情報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 2018年度第2四半期 決算説明資料 目次

    2018年度第2四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・一般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 2018年度上期 決算ハイライト

    2018年度上期 決算ハイライト 連結業績は前年同期比で減収減益 グループ連結業績 2018年度上期 前年同期比 2018年度第2四半期 前四半期比 純営業収益 2,234億円 △6.7％ 1,078億円 △6.7％ 経常利益 460億円 △33.3％ 201億円 △22.1％ 親会社株主に帰属する純利益 362億円 △29.3％ 177億円 △4.2％ 【一株当たり純資産（BPS）】  2018年9月末BPSは801.84円と1991年3月末（796.57円）以来27年半ぶりに最高値を更新 【リテール部門】  資産導入額は2011年度上期以来となる6,500億円を超え（6,575億円）、

  4. Slide 4: 2018年度第2四半期 決算サマリー

    2018年度第2四半期 決算サマリー ※本頁以降、特段の追記がなければ増減比較は前四半期比 純営業収益は1,078億円（△6.7％）  リテール部門は新興国通貨の下落等の影響により債券販売額が減少したほか、エクイティ募集額も減少し、減収  ホールセール部門はグローバル・マーケッツで株券・債券トレーディング収益が拡大したものの、グローバル・インベストメント・ バンキングのエクイティ引受け、債券引受け減少分をカバーするに至らず、減収 経常利益は201億円（△22.1％）  販売費・一般管理費は、業績に連動する賞与の減少等により923億円（△1.2％） 親会社株主に帰属する純利益は177億円（

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 営業収益 176,611 190,875 185,461 175,175 172,570 -1.5% -2.3% 336,264 347,746 3.4% 712,601 純営業収益 130,923 134,997 130,886 115,606 107,837 -6.7% -17.6% 239,467 223,444 -6.7% 505,350 販売費・一般管理費 9

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 純営業収益 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 リテール部門 51,269 59,570 54,573 50,609 47,314 -6.5% -7.7% 100,102 97,924 -2.2% 214,247 ホールセール部門 43,051 45,726 47,135 39,798 39,394 -1.0% -8.5% 78,331 79,192 1.1% 171,192 グローバル・マーケ

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 59.5 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 54.5 51.2 50.6 49.6 49.6 48.8 47.1 47.1 47.3 45.9 46.4 45.7 43.7 43.0 39.7 39.3 35.2 GM 18.0 17.2 16.9 16.4 12.3 12.8 12.7 13.2 9.5 10.3 10.6 9.8 8.7 6.7 6.4 6.9 7.4 4.5 GIB 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2018年9月末） （単位：十億円） 流動資産 20,258 (-219) 流動負債 16,661 (-373) 現金・預金 3,580 (-113) トレーディング商品 4,714 (-316) 資産合計： 20兆9,635億円 有価証券 1,040 (53) 商品有価証券等 2,384 (-445) 純資産： 1兆3,009億円 トレーディング商品 6,558 (-108) エクイティ 247 (-44) 商品有価証券等 3,981 (-188) 債券 1,958 (-448) 自己資本**： 1兆2,893億円 エクイティ 383 (13)

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 1,1191,106 1,169 1,162 1,131 1,131 1,140 1,140 1,134 1,134 1,142 1,142 1,142 1,142 1,134 1,134 （2018年6月末） 1,111 1,103  連結総自己資本規制比率： 22.7％ 22.4% 22.3% 22.9% 22.6% 22.6% 22.2% 22.3% 22.7

  10. Slide 10: グループ連結 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 増減率 1H 累計  受入手数料は減少（△10.3％） 営業収益 176,611 190,875 185,461 175,175 172,570 -1.5% -2.3% 336,264 347,746 3.4% 712,601 ・ 日本株の取引が減少したことにより、 委託手数料*は147億円 受入手数料 78,730 85,531 79,616 73,813 66,236 -10.

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・一般管理費の内訳 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 増減率 1H 累計  取引関係費は横ばい。 販売促進に係る広告宣伝費が増加 販売費・一般管理費 90,924 94,725 97,520 93,454 92,321 -1.2% 1.5% 178,046 185,776 4.3% 370,292 した一方、支払手数料が減少  人件費は業績に連動する賞与等が 取引関係費 18,658 18,488 18,663 17,961

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2016 FY2017 FY2018 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 累計 累計 販管費 合計 85.7 90.3 91.5 353.6 87.1 90.9 94.7 97.5 370.2 93.4 92.3 変動費 35.1 36.6 38.0 143.9 33.6 37.5 39.8 41.3 152.3 36.7 35.2 取引関係費 16.9 17.5 18.8 69.7 16.6 18.6 18.4 18.6 72.4 17.9 17.9 広告宣伝費 2.4 3.0 3.7 11.1

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 累計 海外部門は10四半期連続で黒字 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1H 1H 海外部門合計 3,810 1,718 4,174 13 1,259 94.7倍 -67.0% 5,510 1,272 -76.9% 11,403  欧州は、海外CBの引受けが好調 であったほか、エクイティやM&A 欧州 1,577 -16 3,004 -1,202 734 - -53.5% 1,239 -467 - 4,227

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 純営業収益 47,314 -6.5% 97,924 -2.2% 60 エクイティ 経常利益 6,723 -32.1% 16,617 -20.9% 債券 40 投信募集  エクイティ収益は日本株取引が減少したことに加え、エクイティ募集 手数料 販売手数料も減少し、減収 投信代理 事務手数料 その他 20  債券収益は、国内債・外債ともに販売額が減少し減収 経常利益  株式投信は、主にスイッチング取引が増加したことにより販売額が 0 増加。投信募集手

  15. Slide 15: リテール部門 商品募集・販売額の推移

    リテール部門 大和証券 商品募集・販売額の推移 【ラップ口座サービス】 1,500  契約額が増加したこと等により、9月末の契約資産残高は過去最高となる 2兆1,627億円*に伸長 エクイティ 募集 *ホールセール部門の契約資産残高を含む ラップ 【株式投信】 1,000  お客様の運用ニーズを捉えた商品を提供し、販売額は増加。円建てで 保険 国内初となる「元本確保型」の投資信託（ゴールドマン・サックス社債／ 国際分散投資戦略ファンド2018-07、同2018-09）やフィンテック関連株式 国内債 を主要投資対象とするファンドの販売が好調 500 外債 株式投信 ラップ口座契約資産残高 （

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 50 純営業収益 31,177 11.0% 59,256 3.1% エクイティ 経常利益 8,786 50.2% 14,635 10.5% 40 FICC その他 30 【エクイティ】  日本株の委託取引は減少したが、米国株式市場の好調に伴う外国株式の 経常利益 顧客フローが増加したことに加え、デリバティブトレーディングなどの増加が 20 収益に寄与し、エクイティ収益は増加 10 【FICC*】  新興国通貨の下落により

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 【管理会計ベース】 連結トレーディング損益 推移 FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 （単位：十億円） 2Q 増減率 1H 増減率 エクイティ FICC エクイティ 17.0 21.4% 31.0 34.8% 40 FICC 19.0 5.6% 37.0 -7.5% 合計 36.0 12.5% 68.0 7.9% 20 ＜参考＞ 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 株券

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 15 純営業収益 8,216 -29.9% 19,935 -4.5% 経常利益 -1,492 - -668 - エクイティ 10 【エクイティ】 引受け  世界初となるグリーンCBを含む複数のCBやREIT（IPO）で実績を積上げ ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ デット SBIホールディングス ユーロ円CB 500億円 引受け 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 REIT（IPO） 383

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率 15 純営業収益 12,092 -1.4% 24,360 0.9% 大和投信 経常利益 7,391 -1.3% 14,880 3.8% 10 その他 【大和投資信託】  公募株式投信（ETF除く）の期中平均残高は横ばいで推移。 販売費・一般管理費が減少し、増収増益 経常利益 5 【その他】  大和住銀投信投資顧問と三井住友アセットマネジメントの合併について、 関係者間で最終合意に至り、両社間で合併契約を締結  大和リアル・エステート

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 大和投資信託18,000 900 公募株投 大和投資 信託 600 大和投資信託 公募公社投 12,000 大和住銀 投信投資 300 顧問 大和住銀 公募株投 6,000 0 大和住銀 投資顧問 -300 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 0 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 2Q FY2018 （十億円） FY2013 FY2014 FY2015 FY20

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2018 18/1Q比 FY2018 17/1H比 （単位：百万円） 2Q 増減率 1H 増減率  既存投資案件の再評価に伴う損失を計上 純営業収益 -1,861 - 574 -96.3% 経常利益 -2,377 - -617 - プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 15 150 プライベート･ エクイティ投資 10 100 金銭債権投資 純営業 収益 5 不動産投資 50 経常利益 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q プライベート・ 60 54 54 57 63 59

  22. Slide 22: 参考資料

    Sean Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受入手数料の内訳 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位：百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 受入手数料合計 78,730 85,531 79,616 73,813 66,236 -10.3% -15.9% 148,477 140,050 -5.7% 313,625 委託手数料 16,688 21,753 19,142 16,566 14,766 -10.9% -11.5% 32,902 31,333 -4.8% 73,797 引受け・売出し手数料 13,

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2018年9月末） （単位：十億円） 流動資産 9,729 (-1,837) 流動負債 7,584 (-1,837) トレーディング商品 4,398 (-764) トレーディング商品 3,282 (-567) 商品有価証券等 1,829 (-838) 商品有価証券等 954 (-697) デリバティブ取引 2,569 (74) デリバティブ取引 2,328 (129) 信用取引資産 206 (-49) 信用取引負債 71 (1) 信用取引貸付金 174 (-50) 有価証券担保借入金 2,216 (-704) 信用取引借証券担保金 32 (0)

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位: 百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 営業収益 86,224 99,158 91,502 89,390 82,151 -8.1% -4.7% 168,174 171,541 2.0% 358,835 受入手数料 52,877 58,694 50,212 49,348 42,866 -13.1% -18.9% 100,277 92,215 -8.0% 209,183 委託手数料 12,364 17,010 14

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位: 百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 販売費・一般管理費 60,128 61,181 62,664 60,122 60,023 -0.2% -0.2% 116,692 120,146 3.0% 240,538 取引関係費 10,713 10,321 11,144 10,532 10,701 1.6% -0.1% 19,550 21,234 8.6% 41,015 人件費 25,413 26,667 26,55

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 75 エクイティ 60 国内債券 外債 45 株式投信 公社債投信 30 外国投信 15 その他 0 FY2016 FY2017 FY2018 （兆円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q エクイティ 29.4 32.7 32.9 34.4 36.8 39.9 46.3 45.9 46.8 国内債券 6.9 7.0 7.1 7.1 7.2 7.5 8.1 8.3 8.6 外債 4.8 5.0 4.9 4.9 4.9 4.8 4.8 4.6 4.6 株式投信 5.9 6.3 6.3 6.4 6.5 6.8 6.4 6.4 6.6 公社債投信 1.0 1.0

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2016 FY2017 FY2018 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,976 2,963 2,974 2,965 2,969 2,965 2,989 2,994 3,001 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,408 1,396 1,396 1,388 1,399 1,386 1,395 1,397 1,394 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 3,080 3,103 3,127 3,140 3,164 3,187 3,214 3,246 3,264 新規口座開設数（千口座） 31

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導入額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 法人 個人入出金差額 450 350 個人 個人入出庫差額 350 250 250 150 150 50 50 -50 -50 -150 -150 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 法人 58.8 57.6 -2.2 58.2 160.7 128.6 44.5 106.6 133.8 個人入出金差額

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 750 25% 200 2,500 販売額（左軸） 契約額（左軸） 純増率（右軸） 契約資産残高（右軸） 20% 600 2,000 150 15% 450 1,500 10% 100 300 1,000 5% 50 150 500 0% 0 -5% 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q

  31. Slide 31: 大和証券 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・ 売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （ 除 自社債） （ 除 自社債） 取引件数ベース 2 0 1 8 年度 第2 四半期（ 6 ヶ月） リーグテーブル 大和 野村 みずほ みずほ 野村 SMBC日興 1位 野村 1 9 .8 % 3 6 .3 % 2 1 .8 % 2 6 .8 % 2 3 .0 % 2 3 .8 % モルガン・ スタンレー 大和 野村 大和 大和 みずほ MUFG 2位 みずほFG 1 4 .7 % 2 3 .5 % 2 0 .9 % 2 0 .2 % 1 8 .5 % 2 2 .2 %

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY2017 FY2018 18/1Q比 17/2Q比 FY2017 FY2018 17/1H比 FY2017 （単位:百万円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 増減率 増減率 1H 1H 増減率 累計 営業収益 20,949 21,484 20,398 20,042 20,022 -0.1% -4.4% 41,360 40,065 -3.1% 83,244 委託者報酬 20,770 21,299 20,214 19,866 19,847 -0.1% -4.4% 40,996 39,713 -3.1% 82,510 株式投信 20,717 21,246 20,167 19

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀行 業績・残高の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 4,000 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,000 20 1,000 定期預金 2,000 譲渡性預金 15 ・その他 500 預金口座 1,000 （千口座） 10 0 0 FY2018 （十億円） FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 1Q 2Q 5 普通預金 771 1,085 1,455 1,401 1,653 1,756

  34. Slide 34: バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2016 FY2017 FY2018 （単位：十億円） 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q VaR （期末） 1.00 1.25 1.96 1.29 1.16 1.93 1.13 1.34 1.39 最大値 2.53 2.97 3.16 3.41 4.19 2.00 2.03 1.80 1.67 最小値 0.98 1.02 1.56 1.28 1.16 1.06 1.07 1.16 1.15 平均値 1.40

  35. Slide 35: 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2016 FY2017 FY2018 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 合計 15,559 15,410 15,093 16,256 16,207 16,200 16,088 16,651 16,516 うち海外 1,597 1,592 1,614 1,634 1,683 1,760 1,776 1,799 1,820 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数を含む ※ 海外人員数は、大和インターナショ

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — Q2 FY2018 Earnings Presentation on 6ix