Zeon Corporation · TSE:4205

Zeon — Q2 FY2020 Earnings Presentation

28 slides from Zeon's earnings presentation, Oct 30, 2020

  1. Slide 1: 2020年度Q2決算説明会

    2020¢F 53 — aE HA BARI eHt 202047108308

  2. Slide 2: 報告内容

    報告内容 ■2020年度Q2決算の総括 P.2 ■同 各事業分野の景況感 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度通期業績予想 P.24 ■2020年度下期の対応 P.25 1 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  3. Slide 3: 2020年度Q2（第二四半期）の総括

    2020年度Q2（第⼆四半期）の総括 ⻑引く⽶中貿易摩擦、感染の拡⼤が続く新型コロナウィルスによる 世界経済悪化の影響を受け、前年同期に対して減収減益という 厳しい結果。 新型コロナウィルスによる調達・⽣産への影響はなし。 エラストマー素材事業︓主原料価格は底を打った⼀⽅で、 ⽤途毎に濃淡あるも ⾃動⾞産業向けや⼀般⼯業品⽤途向けの 需要は依然弱含み、市況回復の⾜取りは重い。 ⾼機能材料事業︓⾼機能ケミカル関連ではEV⽤途向けの 電池材料の荷動きが依然として鈍い。化学品はQ1横ばい。 ⾼機能樹脂関連では光学フィルムが堅調に推移し、 中⼩型・⼤型⽤途向けともに前年同期の出荷量を上回った。 2 ©

  4. Slide 4: 各事業分野の景況感

    各事業分野の景況感（対前年同期、前期との⽐較） セグメント 事業分野 YoY QoQ QoQ概況（20/Q1と⽐較した景況感） 合成ゴム タイヤ向けは戻りつつあるも、特殊ゴムの回復⾜取り重い 医療・衛⽣⽤⼿袋向け堅調、⼀般⼯業品⽤途向けは エラストマー素材 ラテックス 依然として低調 化成品 需要は底堅いが市況は弱含み 化学品 家庭⽤洗剤、サニタリー⽤途向け等の需要堅調 ⾼機能ケミカル 電⼦材料 半導体⽤途向け需要は横ばい トナー オフィス・ホームプリント需要は依然として低調 ⾼機能材料 電池材料 EV販売台数は復調の兆し、⺠⽣他⽤途向けは堅調 ⾼ 機 光学樹脂 光学⽤途、医療⽤途向けともに堅

  5. Slide 5: 2020年度Q2の事業環境（為替・主原料推移）

    2020年度Q2の事業環境（為替・主原料推移） 【為替推移】 【主原料推移】 （円） 円/US$ 円/€ 国産ナフサ(円/KL) アジアブタジエン（US$/MT) 130 ¥50,000 $1,700 123.6 120.4 ¥40,200 118.2 120 ¥40,000 $1,200 ¥30,100 $1,210 107.6 107.8 ¥25,000 110 105.9 ¥30,000 $700 $586 $358 100 ¥20,000 $200 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 '19年度 '20年度 '19年度 '20年度 2019年度 20

  6. Slide 6: 2020年度Q2 業績サマリー（全体）

    2020年度Q2 業績サマリー（全体） 前年同期 前期 今期 対前年同期 対前期 前年同期 今期 対前年同期 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 2019年度 2020年度 YoY Q2 Q1 Q2 増減 増減 上期 上期 増減 売上⾼ 809 695 679 △130 △16 1,634 1,374 △259 営業利益 67 43 56 △11 +13 150 99 △51 経常利益 74 51 59 △15 +8 160 109 △51 当期純利益 55 36 46 △9 +10 116 82 △34  ⽶中貿易摩擦、新型コロナウィルス感染拡⼤による

  7. Slide 7: 2020年度Q2 業績サマリー（セグメント別）

    2020年度Q2 業績サマリー（セグメント別） （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY QoQ 2019年度 2020年度 YoY 【売上⾼】 Q2 Q1 Q2 増減 増減 上期 上期 増減 エラストマー素材 448 371 342 △106 △29 919 713 △ 206 ⾼機能材料 232 223 242 +10 +19 455 465 10 その他の事業、消去等 129 100 96 △33 △4 260 196 △ 64 売上⾼合計 809 695 679 △130 △16 1,634 1,374 △ 259 2019年度 2020年度 2020年度 Yo

  8. Slide 8: 報告内容

    報告内容 ■2020年度Q2決算の総括 P.2 ■同 各事業分野の景況感 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度通期業績予想 P.24 ■2020年度下期の対応 P.25 7 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  9. Slide 9: エラストマー素材の概況

    エラストマー素材の概況 【国産ナフサ価格とエラストマー素材売上⾼推移】 【合成ゴム出荷量と売上⾼推移（※）】 （円/KL） （億円） 出荷量 売上⾼ 国産ナフサ(円/KL) エラストマー素材売上⾼(億円) 19/Q1=100 ¥50,000 500 ¥40,000 400 ¥30,000 ¥20,000 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 '19年度 '20年度 19/Q1 Q2 Q3 Q4 20/Q1 Q2 （※） 19/Q1の出荷量・売上⾼を100とした場合の指数 ■国産ナフサ価格はQ2に上昇したが、売上⾼への波及は極めて限定的。 ■主にタイヤ⽤途向けの汎⽤ゴムは回復の兆しを⾒せる

  10. Slide 10: P/Lの概要：エラストマー素材

    P/Lの概要︓エラストマー素材 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q2 Q1 Q2 増減 増減率 増減 増減率 出荷量（千トン） 150 128 146 △4 △3% 18 14 % 合成ゴム 90 65 82 △8 △9% 17 27 % ラテックス 31 28 31 0 1% 3 12 % 化成品 30 35 33 3 8% △3 △8% 売上⾼ 448 371 342 △ 106 △ 24 % △ 29 △8% 合成ゴム 321 245 218 △ 103 △ 32 % △ 27 △ 11 % ラテックス 42 33 32 △ 10

  11. Slide 11: エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異（QoQ）

    エラストマー素材事業︓要因別 営業利益差異（QoQ） ※海外関係会社の2020年4〜6⽉実績が （単位︓億円） Q2連結決算に反映されています。 新型コロナウィルスの影響による 海外関係会社の出荷量減※ +1 +41 △22 ・原料価格影響 ・在庫評価影響 △9 △1 20/Q1 20/Q2 △1億円 ＋11 9億円 10 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  12. Slide 12: エラストマー素材事業：要因別 営業利益差異（YoY）

    エラストマー素材事業︓要因別 営業利益差異（YoY） （単位︓億円） ・原料価格連動影響 原料価格影響等 ・市況影響等 △23 +10 △44 +43 コロナで出荷減 19/Q2 20/Q2 △16 25億円 9億円 11 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  13. Slide 13: 報告内容

    報告内容 ■2020年度Q2決算の総括 P.2 ■同 各事業分野の景況感 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度通期業績予想 P.24 ■2020年度下期の対応 P.25 12 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  14. Slide 14: P/Lの概要：高機能材料事業

    P/Lの概要︓⾼機能材料事業 （単位︓億円） 2019年度 2020年度 2020年度 YoY YoY QoQ QoQ Q2 Q1 Q2 増減 増減率 増減 増減率 売上⾼ 232 223 242 10 4% 19 9% ⾼機能ケミカル 75 70 67 △8 △ 11 % △3 △5% ⾼機能樹脂 143 141 163 20 14 % 22 16 % メディカル他 14 12 12 △2 △ 17 % △0 △2% 営業利益 41 48 49 8 20 % 1 2% 営業利益率 18% 22% 20%  ⾼機能ケミカル関連 電池材料の荷動きは未だ鈍い。トナーは新型コロナウィルスの影響等で

  15. Slide 15: 高機能材料事業：要因別 営業利益差異 (QoQ)

    ⾼機能材料事業︓要因別 営業利益差異 (QoQ) （単位︓億円） ・⼯場稼働率の影響等 ・原料価格影響等 出荷量増 +8 △10 △3 △1 +6 ・光学フィルムの開発試作関連費増加 ・出荷量増に伴う運賃、包装費増等 20/Q1 20/Q2 +1 48億円 49億円 14 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  16. Slide 16: 高機能材料事業：要因別 営業利益差異 (YoY)

    ⾼機能材料事業︓要因別 営業利益差異 (YoY) （単位︓億円） ・⼯場稼働率の影響等 ・原料価格影響等 △3 出荷量増 +13 出荷量増に伴う運賃、 +4 △6 包装費増等 △0 19/Q2 20/Q2 +8 41億円 49億円 15 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  17. Slide 17: 高機能材料事業の状況：電池材料の状況（出荷量）

    ⾼機能材料事業の状況︓電池材料の状況（出荷量） 参考︓電池材料は⾼機能ケミカルに属します YoY QoQ EV向け 78% 92% うち中国向け 164% 98% ⺠⽣他向け 105% 119% 全体 88% 102% ■EV向け 完成⾞需要は回復してきているが、サプライチェーンに滞留していた 在庫消化に、欧州における⾃製化の動きが重なり荷動きは鈍い。 ■⺠⽣他向け テレワークを背景としたモバイル端末向け⽤途、家庭⽤クリーナー等の パワーツール向け⽤途が堅調。産業⽤途（ESS）も落ち込みなく推移。 16 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  18. Slide 18: 高機能材料事業の状況：光学樹脂の状況（出荷量）

    ⾼機能材料事業の状況︓光学樹脂の状況（出荷量） 参考︓光学樹脂は⾼機能樹脂に属します YoY QoQ 光学⽤途 99% 110% 医療、その他 89% 67% 全体 93% 79% ■光学⽤途向け 21年7⽉完⼯に向けた能⼒増強⼯事、同年に計画されている 定期検査期間の⽣産停⽌に向けて出荷量を調整。需要は堅調。 ■医療、その他⽤途向け 現地在庫との兼ね合いで短期的に前期を下回るも、医療⽤途向けは 堅調、光学⽤途同様、供給はタイトな状況。 17 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  19. Slide 19: 高機能材料事業の状況：光学フィルムの状況（出荷量）

    ⾼機能材料事業の状況︓光学フィルムの状況（出荷量） 参考︓光学フィルムは⾼機能樹脂に属します YoY QoQ 中⼩型向け 127% 128% ⼤型向け 109% 109% 全体 113% 114% ■中⼩型向け テレワークを背景としたモバイル端末向けの需要が引き続き堅調に推移。 ■⼤型向け 東京オリンピック、パラリンピック延期による需要減を折り込むも、コロナに よる巣ごもり需要に加え、中国市場向けが伸びて出荷量は前年を上回る。 18 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  20. Slide 20: P/Lの概要：その他のセグメント

    P/Lの概要︓その他のセグメント （単位︓億円） 売上⾼ 営業利益 270 206 【上期対前年同期⽐】 売上⾼ ︓△64億円 営業利益︓ △7億円 新型コロナウィルスの影響で 商社部⾨、RIM事業が落ち込み 12 5 19年度上期 20年度上期 19 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  21. Slide 21: 報告内容

    報告内容 ■2020年度Q2決算の総括 P.2 ■同 各事業分野の景況感 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度通期業績予想 P.24 ■2020年度下期の対応 P.25 20 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  22. Slide 22: B/Sの概要

    B/Sの概要 （ ）内の数値は2020年3⽉末との差異 総資産3,953億円 【流動資産】 △156億円 （△98億円） 【流動負債】 △186億円 ◆現預⾦ ＋34億円 ◆買⼊債務 △150億円 流動負債 ◆売掛債権 △113億円 938 流動資産 （△186） 流動⽐率︓212% 1,989 固定負債 316 （△8） ⼿元流動性︓1.5カ⽉ （△156） 純資産 【純資産】 +95億円 固定資産 2,699 ◆純利益 +82億円 1,965 （+95） 利益剰余⾦ +68億円 【固定資産】 +58億円 （+58） ◆財務指標 ◆資本的⽀出 +86億円 ・有利⼦負債 210億円（-） ◆減

  23. Slide 23: C/Fの概要

    C/Fの概要 233 （単位︓億円） 2019年度上期 2020年度上期 営業CF 112 233 112 投資CF △ 106 △ 177 フリーCF 5 56 財務CF △ 24 △ 36 △24 △36 CF △ 18 20 ◆営業CF︓+121億円 2019年度上期 2020年度上期 運転資⾦ +64億円 ◆投資CF︓△71億円 △106 光学フィルム設備投資増等 △62億円 ◆財務CF︓△12億円 △177 営業CF 投資CF 財務CF 22 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  24. Slide 24: 報告内容

    報告内容 ■2020年度Q2決算の総括 P.2 ■同 各事業分野の景況感 P.3 ■同 事業環境（為替・主原料） P.4 ■同 業績サマリー P.5 ■同 P/Lの概要（セグメント別） ●エラストマー素材 P.8 ●⾼機能材料 P.13 ●その他 P.19 ■同 B/Sの概要 P.21 ■同 C/Fの概要 P.22 ■2020年度通期業績予想 P.24 ■2020年度下期の対応 P.25 23 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  25. Slide 25: 2020年度通期業績予想と配当金予想

    2020年度通期業績予想と配当⾦予想 【売上⾼・営業利益予想】 （単位︓億円） 【配当⾦予想】 （単位︓円） ■2020年度通期業績は、売上⾼2,750億円、営業利益160億円と予想。 ■2020年度の配当⾦は、中間期末11円、期末10円の21円を予想。 （対前年実績±0円） 24 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  26. Slide 26: 2020年度下期の対応

    2020年度下期の対応 新型コロナウィルスの感染⼆次拡⼤や⽶中関係の緊迫化等、 世界経済をめぐる不安要因は拭えず、『緊急対策本部』 が 引き続き主体となり、不測の事態へ対応していく。 国内外全ての事業所、製造拠点において感染予防を徹底し、 引き続きサプライチェーンの維持及び従業員やその家族等の 健康・安全の確保に努める。 25 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  27. Slide 27: © ZEON CORPORATION. All rights reserved.

    本資料に掲載されている当社の計画や⾒通しなどは、現在⼊⼿可能な情報に基づき 算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。 実際の業績等は様々な要因により、⼤きく異なる結果になる場合があります。 2020年度 第3四半期決算 2021年1⽉29⽇（⾦） 報告予定⽇ 上記の予定は、都合により予告なく変更する場合がございます。 以 上 26 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

  28. Slide 28: 参考資料：資本的支出、減価償却費、研究開発費推移

    参考資料︓資本的⽀出、減価償却費、研究開発費推移 27 ©ZEON CORPORATION. All rights reserved.

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