Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568

Knc Laboratories Co.,ltd — Q2 FY2021/3 Earnings Presentation

23 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's earnings presentation, Nov 13, 2020

  1. Slide 1: 2021年3月期第2四半期 決算補足説明資料

    2021年3月期第2四半期 決算補足説明資料 証券コード：6568 2020年11月13日

  2. Slide 2: 1. 2021年3月期第2四半期の決算

    1. 2021473 A Riss 20G-ERRA Ria e YB RMI sett 1

  3. Slide 3: 2021/3期第2四半期決算におけるポイント

    2021/3期第2四半期決算におけるポイント 前年比増収増益を達成。2Qのみでは過去最高を更新。 １ 通期想定進捗率も、下期偏重型を考えれば想定範囲内 通期業績見通しは据置きの55％経常増益を予想。 2 EBITDAマージンは「屈む」前の水準近くまで回復の見通し 生産能力のボトルネック緩和を狙った「屈む選択」は着実に 3 効果が発現。コロナ禍影響は現時点で軽微の想定継続 2

  4. Slide 4: 1-1. 2021/3期2Q累計 経営成績

    1-1. 2021/3期2Q累計 経営成績 • 対前年では増収増益を回復。医薬分野は量産ステージ中心に前期の好調が継続。機材分野も 開発案件確保で計画通り。一方、バイオ分野は量産ステージ好調も開発ステージ低調により減収 • 通期見通しに対する進捗率は低いものの、下期偏重型を考えればほぼ想定通りのピッチ 経営成績の推移 2020/3期 2021/3期 2021/3期 （百万円） 2019/3期 前年同期比 2Q累計 通期 2Q累計 通期見通し 進捗率 売上高 6,290 2,463 6,347 2,590 6,800 ＋5.1% 38.1% 機能材料分野 2,724 1,090 2,249 1,

  5. Slide 5: 1-2. 四半期別経営成績推移

    1-2. 四半期別経営成績推移 • 2Q実績は対前年、対1Qともに増収増益。2Qとしては過去最高を更新。コロナ禍の影響は軽微 • 事業領域別にも全方位で堅調に推移。医薬は前年比減収も、これは前年2Qが急拡大した反動 • 2QのEBITDAマージンは28%まで上昇。前期に採った「屈む選択」の効果が着実に発現 2019/3期 2020/3期 2021/3期 １Q ２Q ３Q ４Q 1Q ２Q 3Q 4Q １Q ２Q 売上高 1,405 1,518 1,502 1,864 1,012 1,450 1,567 2,317 1,064 1,525 機能材料 812 694 615 601 537 552

  6. Slide 6: 1-3. 2021/3期2Q累計 経常利益増減要因分析

    1-3. 2021/3期2Q累計 経常利益増減要因分析 • 前年比大幅増益の主因は増収効果や製造管理費用などのコストダウン。減価償却費の増加 を吸収し、経常増益を達成。操業度改善・製造管理費用などは生産余力確保が影響 • 事業分野別には概して開発案件が収益を牽引。高採算案件など製品構成の改善も進展 2021年3月期2Q経常利益の増減要因 (億円)  増収効果 +1.0億円 0.0 機能材料分野：開発案件増で製品構成改善 0.1 医薬分野：開発・量産ステージの好調継続 2.3 バイオ分野：研究ステージの採算改善 1.0 1.0 1.2  減価償却費の増加 △1.0億円 減価償却費 4.7億円

  7. Slide 7: 1-4. 2021/3期2Q末 財政状態

    1-4. 2021/3期2Q末 財政状態 • 売掛金回収や未払金支払が進捗。FCF黒字回復でネットキャッシュは再び積上げへ • 在庫増の主因は医薬量産案件。受注好調により仕掛品在庫の増加が影響 • 自己資本比率は81.7％。財務安全性に変化なし。資金回収も順調で、資金繰りに懸念なし 財政状態の推移 （百万円） 2019/3期 2020/3期 2021/3期2Q 前期末差異 FCF黒字回復により ネットキャッシュは積上げ 流動資産 4,774 4,335 3,894 △440 現預金 3,072 1,476 1,273 △202 医薬量産案件の在庫増 棚卸資産 1,097 1,285 1,846

  8. Slide 8: 1-5. 2021/3期2Q累計 キャッシュ・フローの状況

    1-5． 2021/3期2Q累計 キャッシュ・フローの状況 • 営業CFは売掛金回収などにより大きく改善。設備投資も当面のピークを越えてスローダウンとなっ たことで投資CFも支出幅縮小。FCFは3半期ぶりに黒字を計上 • FCFの黒字化により、借入金の圧縮に再度着手。手元資金は依然として余裕のある水準を維持 キャッシュフロー推移 2019/3期 2020/3期 2021/3期 （百万円） 上期 下期 上期 下期 上期 前年比較 営業CF 211 1,042 △548 590 812 +1,360 税前当期利益 557 738 182 522 227 +44 減価償却費 356 399 372

  9. Slide 9: 1-6. ステージ別売上高比率

    1-6. ステージ別売上高比率 • 2Q累計では量産ステージの売上がさらに拡大。全社売上に占める割合は初めて60％超に到 達。 • ただし、2021/3期通期でほぼ前期並みのステージ構成を想定。2Qまでの展開はやや異なる が、売上集中する下期では研究・開発ステージが伸長する見通し ステージ別売上割合推移 (百万円) 量産 開発 研究 4,768 6,312 6,290 6,347 2,590 6,800  機能材料分野 量産ステージ中心の展開に変更ないものの、 医農薬中間体の積極的な取り込みにより、 42.8％ 42.2％ 開発ステージ案件が増加 55.5％ 52.0％ 54.6％ 63.3

  10. Slide 10: 1-7. 「屈む選択」の検証

    1-7. 「屈む選択」の検証 • 生産能力のボトルネック解消/緩和を目的に、2020/3期に「屈む選択」を決断。投資を急ぎ、効 果的な操業ができる体制構築にシフト。後顧の憂いを抑制すべく、一時費用の一括計上も断行 • その結果、ボトルネック発生で急速に悪化していた粗利益率は2021/3期より改善基調に転換。 一旦「屈んだ」決断の効果は着実に発現 売上高総利益率の推移  生産能力ボトルネック解消 設備投資拡大 44.4% 「屈む選択」の実行 人員採用強化  一時費用の一括計上 38.7% 35.6% 34.9% 31.0% 30.8% 27.8% 25.5% 25.1% 23.7% 1Q 2

  11. Slide 11: 2. 2021年3月期の見通し

    2. 202143 A Risa RL e YB RMI sett 10

  12. Slide 12: 2-1. 2021/3期見通し①

    2-1. 2021/3期見通し① • 従来見通しを継続据置き。前年比では7％増収、55％経常増益を想定 • EBITDAマージンは前期に戦略的に「屈む」前の水準近くまで回復の見通し • 影響軽微との前提にあるコロナ禍の影響についても、現時点で大きく見通し変更する状況になし。 ただし、顧客サイドでの研究開発投資予算削減に波及する懸念は依然否めず 2021年3月期見通し (百万円) 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 前年比較 見通し 差異 変化率 売上高 6,312 6,290 6,347 6,800 +452 +7.1％ 機能材料分野 2,962 2,724 2,2

  13. Slide 13: 2-2. 2021/3期見通し②

    2-2. 2021/3期見通し② • 下期のみでは対前年8％増収、43％経常増益を想定。生産能力のボトルネック緩和効果が発現 • 対上期では大幅増収増益見通しとなるが、これは主として売上が下期偏重型であるため。今下期 は新規原薬精製棟の寄与も加わり、上/下差は例年よりもやや大きくなる公算大 • 下期想定EBITDAマージンは30％を回復。しかし、一昨年水準にはまだ至らず、改善余地残す 2021年3月期見通し（半期別） 2020/3期 2021/3期 下期見通し 2019/3期 （百万円） 下期 上期 下期 上期 下期見通し 対前年差異 対上期差異 売上高 3,366 2,463 3,884 2

  14. Slide 14: 2-3. コロナ禍の影響

    2-3. コロナ禍の影響 上期に発現した影響 • コロナ禍は当社業績に大きな影響なし ただし、顧客サイドでの研究中断やサンプル評価の遅れなどが発生 物流の停滞から海外原材料の調達にも遅延が発生 • 新型コロナウィルス感染症薬の研究開発に対し支援を実施 下期の影響見通し • 現行計画では特に大きな影響の発現は織り込まず ただし、種々の計画で遅延の可能性は依然残っており、楽観的な見方を を採る状況には未だ至っていない状況 • 期待のあったコロナ対策などに端を発した医薬・バイオ開発案件も現時点で未だ盛 り上がらず。コロナ対策関連需要は大きな影響は想定せず 13

  15. Slide 15: 2-4. 2021/3期 経常利益増減要因分析（見通し）

    2-4. 2021/3期 経常利益増減要因分析（見通し） • 増減益分析想定も、従来見通しを継続。業容拡大による償却増・人員増はあるものの、前期計 上の一時費用の消失、設備投資効果の発現、製造管理費用の効率化などが収益を牽引 • 分野別には、医薬分野が好調維持の見通し。 2021年3月期 経常利益の増減要因（見通し） (億円) 退職給付 1.8 0.2  増収効果 +3.2億円 引当金 3.2 0.4 機能材料分野：機能材料製品は減少するも、 新規量産製品でカバー 医薬分野：需要を取り込み開発・量産品の 2.4 売上を想定 実力ベースの 経常利益 バイオ分野：好調維持も、伸びは一旦減速 10

  16. Slide 16: 2-5. 設備投資・研究開発動向

    2-5. 設備投資・研究開発動向 • 設備投資・R&Dの2021/3期計画に変更なし。設備投資は老朽化投資を中心に 15億円、R&Dは量産候補案件のプロセス開発を中心に2.4億円を計画 • 減価償却費は1.8億円増加の見通し。原薬精製棟や新本社の検収進行が影響 設備投資と減価償却費の推移 研究開発費の推移 (億円) ＜中分子医薬＞ ＜バイオ分野、機能材料分野＞ ＜2021/3期の設備投資計画＞  次世代産業である中分子医  バイオを利用した製造技術の  医薬原薬精製棟建設取得 薬(糖鎖、ペプチド、核酸)の 開発 その他老朽化更新 技術開発   企業との共同研究による新素 設備投資額

  17. Slide 17: 2-6. 中期見通し

    2-6. 中期見通し • 現行中計は当期が最終年度。「屈む選択」効果の発現により、目標達成に向けて注力 • 2022/3期からの新中計では一段の成長速度加速を目論む。カギは開発・量産案件の獲得 • さらに、医薬原薬ではR&Dが、エレクトロニクス材料では新素材開発などが重要に 長期業績トレンド (百万円) 20% 経常利益率 売上高 経常利益 19% 6,800 16% 6,347 15% 6,312 6,290 10% 9% 4,768 4,541 1,208 1,285 1,000 740 644 409 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 1

  18. Slide 18: 3. Appendix

    3. Appendix e YB RMI sett 17

  19. Slide 19: 業績推移

    業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 8,000 1,400 20.4% 25.0% 6,800 19.1% 7,000 6,312 6,290 6,347 1,200 6,000 15.5% 1,000 20.0% 4,768 1,000 5,000 4,004 4,541 1,208 1,285 3,811 800 644 14.7% 15.0% 4,000 9.0% 740 10.2% 600 3,000 7.1% 5.7% 10.0% 400 2,000 200 409 5.0% 282 1,000 217 0 0 0.0% 2014/3期 2015/3期 2

  20. Slide 20: 財務ハイライト

    財務ハイライト 項目（単体） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 2020/3期 売上高 （百万円） 3,811 4,541 4,768 6,312 6,290 6,347 経常利益 （百万円） 217 409 740 1,208 1,285 644 当期純利益 （百万円） 182 107 484 900 936 518 EBITDA* （百万円） 986 1,243 1,544 2,004 1,995 1,377 売上高経常利益率 5.7% 9.0% 15.5% 19.1% 20.4% 10.2% 売上高当期純利益率 4.8% 2.4% 10.2%

  21. Slide 21: 当社が中心となる研究開発事例（抜粋）

    当社が中心となる研究開発事例（抜粋） 主な 競争的資金 分野 現時点の成果 研究テーマ 期間 共同研究先 /事業母体 正常型CD44ｍRNAの発現を増加させる核 2013年度~ 特許出願 神戸学院大学 兵庫県COE 酸医薬の創製 2014年度 中分子 2016年度~ 名古屋大学 医薬 特許出願 前頭側頭型認知症治療薬の開発 2020年度 大阪大学 AMED 特許出願 オリゴ核酸合成技術の開発 2016年度~ ― ― 特許出願 LAT−1選択的阻害活性を有する化合物の創 医薬基盤研 ジェイファーマ㈱ 2011年度~ 大阪大学 製 AMED ライセンス契約 低分子 アルギニンーバソプレシン1b受容

  22. Slide 22: 沿革

    沿革 1985年 神戸市西区に神戸天然物化学株式会社設立 1988年 岩岡工場開設 1993年 市川研究所開設 1997年 明石市に本社移転 2001年 出雲第一工場開設 2002年 現在地に本社移転 神戸研究所開設 2003年 大地化成株式会社を買収（2010年売却） 中・大神医薬化工（太倉）有限公司 設立（2007年完全子会社化 2016年売却） 神戸工場開設 2005年 KNCバイオリサーチセンター開設 2007年 つくば大学内にKNC-筑波ラボラトリー開設（2012年閉鎖） 2009年 出雲第二工場開設 2013年 出雲第一工場内に医薬品原薬精製・粉砕設備棟を建設 出雲第二工場内にCN

  23. Slide 23: 問い合わせ先

    ＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計画数値や施策 の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画室 IR担当 078-955-9900 (代表) knc-ir@kncweb.co.jp 22

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