Infroneer Holdings Inc. · TSE:5076
Infroneer — FY2022 Earnings Presentation
52 slides from Infroneer's earnings presentation, May 11, 2023
Slide 1: 23年3月期 アナリスト向け決算説明会
インフロニア・ホールディングス 23年3月期 アナリスト向け決算説明会 May 11, 2023
Slide 2: 23年3月期 決算説明会 目次
23年3月期 決算説明会 目次 本編 1. 決算のポイント 12. 舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田道路 連結 ） 2. インフロニア・ホールディングスの業績数値の推移 13. 舗装セグメント 受注高、売上高、売上総利益の推移 （前田道路 連結 建設事業） 3. 決算の概要 14. 舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移 4. セグメント別 売上高・利益の内訳 （前田道路 連結 製造販売事業） 5. 手持工事高、受注高、受注時利益率の推移 （建築、土木セグメント） 15. トピックス「日本バイオフューエル株式会社の設立」 6. 資本戦略・還元方針／FY22の実績と見通し 16.
Slide 3: １．決算のポイント
１．決算のポイント ① FY22の決算総括（P.4-7） • FY22実績については、前年比で増収増益となった。 • 通期の当期純利益については過去最高となった（対インフロニア・前田建設連結比） ② セグメント毎のFY22実績・FY23通期計画について（P.13-36） 建築・土木セグメント（P.13-22） • FY22の建築売上総利益は、前期FY21を上回る利益額・率を達成 • FY22の建築受注は、2,622億円、受注時利益率7.7％となり、計画を上回る高水準を確保 • FY23の建築は、過去最高の手持工事量(4,395億円)があり、さらなる増収・増益を見込む • FY22の土木は、大型
Slide 4: １．決算のポイント、他
１．決算のポイント、他 機械セグメント（P.33-36） • FY22実績は、 「クローラークレーン」をはじめとする自社製品の販売等、国内需要が好調であり、 前年比増収増益となった • FY23も、需要は堅調であり、通期業績は増収増益の見込み ③ 株主還元について（P.8） • FY21の自己株式200億円取得に引き続き、 FY22中に100億円取得完了(2023年 3月7日発表) • FY23中に自己株式100億円を追加取得の見込み(本日2023年5月11日発表) • FY23より中間配当を実施 ④ 政策保有株について（P.8-9） • FY22は213億円の売却を完了（FY22目標200億
Slide 5: ２．インフロニア・ホールディングスの業績数値の推移
２．インフロニア・ホールディングスの業績数値の推移 • 当期純利益は過去最高 • 営業利益および付加価値額は前期を上回る見込み（付加価値額は過去最高を見込む） 営業利益 当期純利益 600 営業利益 営業利益率 当期純利益 当期純利益率 463 400 359 500 449 405 300 375 267 400 359 300 340 240 233 300 6.0% 5.1% 5.7% 200 4.0% 143 200 100 100 0 0 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 計画【IFRS】 計画【I
Slide 6: ３．決算の概要
３．決算の概要 • FY22実績は、大型案件の完工や設計変更の獲得、風力発電事業の売却等により前期比で増収増益 • FY23通期計画は、IFRS適用となり、日本基準のFY22比で増収増益を見込む （億円） FY21 FY22 FY23【計画】 ※ 実績 修正計画 実績 IFRS 日本基準 売上高 6,829 7,050 7,096 7,450 7,400 売上総利益 916 (13.4%) 921 (13.1%) 981 (13.8%) 1,028 (13.8%) 1,030 (13.9%) 一般管理費 541 (7.9%) 571 (8.1%) 576 (8.1%) 593 (8.0%) 6
Slide 7: ４．セグメント別 売上高・利益の内訳
４．セグメント別 売上高・利益の内訳 ※ （億円） FY21 FY22 FY23 ※ 実績 修正計画 実績 対前期比 対計画比 ※ 計画（IFRS） 対FY22比 売上高 6,829 7,050 7,096 267 46 売上高 7,450 354 建築 2,161 2,284 2,155 -6 -129 建築 2,205 50 土木 1,426 1,470 1,520 94 50 土木 1,550 30 舗装 2,328 2,360 2,437 109 77 舗装 2,425 -12 機械 353 355 373 20 18 機械 390 17 インフラ運営 187 215 225 38 1
Slide 8: ５．手持工事高、受注高、受注時利益率の推移
５．手持工事高、受注高、受注時利益率の推移（建築、土木セグメント） • 建築の期首手持工事高は過去最高額であり、高水準の受注時利益率となった • 土木の期首手持工事高は減少するも、高水準の受注時利益率を確保 • 物価上昇分の交渉に加え、引き続き受注競争に巻き込まれにくい上流からの作り込み（安定顧客、設計 施工比率、大型案件情報確保）により、受注時利益率管理を徹底する 期首手持工事高※ 受注高・受注時利益率※ （億円） （億円） （受注高合計） 受注時利益率_期首見込み 3,000 受注時利益率_実績 2,622 2,800 20% 2,468 2,619 2,380 建 築 2,000 6.9
Slide 9: ６．資本戦略・還元方針／FY22の実績と見通し
６．資本戦略・還元方針／FY22の実績と見通し 株主還元 • FY22中に自己株式100億円取得完了(2022年3月7日発表)、FY23中に追加で100億円取得見込 政策保有株 • FY22中に200億円超を売却完了 • 2年度前倒しで、FY22中に中期経営計画目標20%以下を達成 Medium-term Vision 2024 FY22実績 備考 （2025年3月期までの中期経営計画） 資本効率 ROE 9.5％ 10.3% ー 自己資本比率 30％以上 38.1% ー 最適 資本構成 D/Eレシオ 0.6倍以下 0.4倍 ー 配当性向 30％以上 39.7% FY22通期 1株当たり配当額
Slide 10: ７．政策保有株式の売却状況について
７．政策保有株式の売却状況について • FY22通期で213.6億円を売却し、目標売却額200億円を達成 • FY22期末時点で保有率19.8％となり20％以下の期首目標を達成 • FY23以降も資本効率を重視し、政策保有株の売却を引き続き継続 250 30% 27.6% 25.5% 213.6 22.6% 25% FY22目標 200 200億円 19.8% FY23目標 20% 20% 保有率（保有額/純資産） 売却金額（億円） 150 133.6 15% 100 85.5 79.9 10% 48.1 50 42.4 5% 5.7 5.7 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 当四半期売却額
Slide 11: ８．連結貸借対照表の主な増加減少要因
８．連結貸借対照表の主な増加減少要因 資産 負債・純資産 9,264（億円） ＋１ 9,266 （億円） (8,167)※1 (+43) (8,214) ※1 9,264 ＋１ 9,266 ＋ 221 ▲ 391 売掛債権の回収によ 主な要因 ※2 る借入金の減少 未成工事支出金 （大洲バイオマス等） ＋153億円 現預金 ＋107億円 ＋ 328 ▲ 73 公共施設等 公共施設等 再エネ事業売却(八峰) 運営権に係る負債 運営権に係る負債 ▲55億円 1,084 1,043 非事業用資産売却 ▲29億円 ＋ 64 ▲ 96 当期純利益 公共施設等 公共施設等 のれんの償却 ＋359億円 運営
Slide 12: ９．一般管理費の増加減少の主な要因
９．一般管理費の増加減少の主な要因 交際費・通信交通費 • コロナ禍が落ち着き、営業活動が再び活発化したことによる増加 減価償却費 • 基幹システム等のIT・DX投資への積極投資による減価償却費の増加 （億円） 増加要因 減少要因 【要因】 研究開発施設 (ICIラボ)の償却完了 に伴う減少 11
Slide 13: １０．資本戦略と株価の推移
１０．資本戦略と株価の推移 • 中期経営計画で定めた資本戦略(P8)の実施および業績の上振れによりFY22期末でROEが10.3％に到達 • 引続き資本戦略の実施および業績目標達成により資本効率を意識した経営を進める 2021年度 2022年度 株価増減比（ 年 配当性向 42.2% 配当性向 39.7% 総還元性向 111.2% 総還元性向 69.5% ROE (%) ROA (%) 自己株式の 自己株式の取得 100億円 取得200億円 2021 インフロニアHD 設立(10月1日) ROE 10 月 1 インフロニア 日起点） TOPIX ROA (運営権対価を除く） ROA 10 11
Slide 14: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 舗装 機械 その他 13
Slide 15: １．建築セグメント 売上高と売上総利益の推移
建築 １．建築セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田建設 個別） 不動産含む • FY22通期 前期FY21を上回る売上総利益額・率を達成 • FY23以降 前期までに着工した大型工事の出来高増により増収増益を見込む 豊富な大型手持ち工事の完工により、売上総利益は過去最高の260億円を見込む 通 期※ （億円） 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 2,500 25% 2,400 2,000 2,160 2,185 2,172 20% 1,500 15% 10.9% 11.0% 10.8% 10.4% 1,000 10% 10.8% 10.4% 10.0% 500 5
Slide 16: ２．建築セグメント 受注高と受注時利益率の推移
建築 ２．建築セグメント 受注高と受注時利益率の推移（前田建設 個別） 不動産含む • FY22通期 受注高、受注時利益率ともに期首計画を達成。特に、受注時利益率は7.7%と高水準を維持 • FY23以降 FY23は期首で約1,750億円の確度の高い営業情報を確保 受注高は過去最高の2,800億円を見込み、さらに受注時利益率7.0%を確保 通 期※ （億円） 受注高（民間） 受注高（官庁） 受注時利益率_計画 受注時利益率_実績 3,000 10% 2,800 2,619 2,622 2,468 （計画 2,600） 2,500 8.0% 7.7% 6.9% 2,000 7.0% 7.0% 7
Slide 17: ３．建築セグメント 建物用途別 受注比率の推移
建築 ３．建築セグメント 建物用途別 受注比率の推移（前田建設 個別 国内） • FY22 通期 複数の再開発案件を受注した「住宅」、および「商業・工場・倉庫」の用途が全体受注を牽引 • FY23 以降 大型オフィスプロジェクトにより「事務所・庁舎」比率が高まる見込み 大型物流施設やスポーツ関連施設の受注にも注力 再開発プロジェクト「住宅」を主軸として、引続き安定受注を目指す 【 】の中は、受注時利益率の実績 100% 20.3% 18.0% 12.1% 10.1% 4.2%… 事務所 【6.2％】 【4.5％】 【5.6％】 【8.7%】 15.0% 庁舎 90% 80% 40.2% 22.
Slide 18: ４．トピックス 大型再開発事業の受注強化／ZEB化建物案件の受注強化
建築 ４. トピックス 「大型再開発事業の受注強化／ZEB化建物案件の受注強化」 浦和駅西口南高砂地区第一種市街地再開発事業に伴う （仮称）有沢製作所新研究所計画 施設建築物新築工事 電子材料等の製造で約100年の歴史を有する同社が、製品開発の中核 浦和駅周辺は行政や文化の中心地として発展を続ける一方、狭小街路 拠点として、イノベーションセンターを建設するプロジェクトです。小堀哲夫 や細分化された土地など、都市基盤が不十分という問題を抱えていました。 建築設計事務所が設計を担当し、自然や土地のポテンシャル(雪、光、風、 このような中、県都の玄関口としてふさわしい活力のある魅力的な都市空 工場排
Slide 19: ４．トピックス 技術力・提案力を活かした官庁工事取組の強化
建築 ４. トピックス 「技術力・提案力を活かした官庁工事取組の強化」 ごみ処理施設（第六工場）建設工事及び付帯工事 多度地区小中一貫校整備事業 『つながりではぐくむ 子供たちの「学び」と「育ち」』のコンセプトの下に小中一 既存工場を解体し、新清掃工場を新築するプロジェクトです。省エネ設 貫校をDB方式で整備する事業で、学校に強い設計事務所と、地元建設 計と自然エネルギーの活用で、清掃工場では先進的なZEB Readyの認 会社とコンソーシアムを組んでいます。建設地の傾斜を活かして、地域の景 証を目指します。また、隣地には稼働中の工場があるため、運営に影響 観に調和しつつコンセプトにある「つな
Slide 20: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 舗装 機械 その他 19
Slide 21: ５．土木セグメント 売上高と売上総利益の推移
土木 5．土木セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田建設 個別） 不動産含む • FY22通期 大型工事の順調な進捗とともに、完成工事の設計変更獲得により前年比増収増益 • FY23以降 設計変更獲得を図り、さらなる増収増益を目指す 通 期※ （億円） 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 30% 1,514 1,550 1,486 1,500 1,415 25% 20.7% 17.9% 18.4% 20% 1,000 17.6% 17.0% 17.4% 15% 15.6% 10% 500 307 279 270 253 5% 0 0% FY20 FY21 FY22
Slide 22: ６．土木セグメント 受注高と受注時利益率の推移
土木 6．土木セグメント 受注高と受注時利益率の推移（前田建設 個別 ） 不動産含む • FY22通期 受注高は民間受注の減少が影響するも、受注時利益率は高水準を確保 • FY23以降 採算性重視の応札方針を継続し、官民共に一層の底上げを図る 通 期※ （億円） 受注高（官庁） 受注高（民間） 受注時利益率_計画 受注時利益率_実績 2,000 16% 1,636 1,630 1,604 14% 1,500 12.6% 11.8% 630 12% 484 974 1,065 9.7% （計画 1,600） 1,000 10% 9.5% 10.0% 9.0% 9.0% 394 8% 1,152
Slide 23: ７．トピックス「地域の期待を担う長距離トンネルを受注」
土木 7．トピックス「地域の期待を担う長距離トンネルを受注」 一般国道5号 仁木町外 新稲穂トンネルＬ側仁木工区工事 道路改良事業一般国道473号槻トンネル（仮称）及び 神田トンネル（仮称）建設工事（環境整備） 新稲穂トンネル 神田トンネル 槻トンネル 本坑断面 避難連絡坑（車道） 避難連絡坑（人道） 完成予想 標準断面 倶知安余市道路は、倶知安町から余市町を結ぶ一般国道の自動車専 一般国道473号は北設楽地域における東西の幹線軸として地域間の連 用道路であり、新千歳空港から国際的観光地ニセコエリアへの速達性向 携・生活に欠かせない重要な幹線道路である。本事業により狭小・線形不 上、後志の生産
Slide 24: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 舗装 機械 その他 23
Slide 25: ８．インフラ運営セグメント 利益貢献額について
インフラ運営 8．インフラ運営セグメント 利益貢献額について • FY22は、風力発電事業1件の売却により、前年比大幅に増収増益 • FY23も、再生可能エネルギー案件1件の売却を予定 通期見込み額はFY22と同水準 • FY23は、 4月から三浦市公共下水道コンセッションの運営を開始 • 通期の利益貢献額は、FY22と同水準の107億円となる見込み （億円） 凡例 120 100 107 他セグメントへの業績貢献 • O＆M 100 • EPC 7 20 インフラ運営セグメントの • 開発等事業 等 80 26 利益貢献額 72 25 インフラ運営セグメントへ計上 62 2 連結子会社の営業
Slide 26: ９．HD体制への移行に伴う官民連携の取組実績
インフラ運営 ９．HD体制への移行に伴う官民連携の取組実績 • HD発足後、全国のエリアで前田建設、前田道路、前田製作所, JM, エフビーエスが地域ごとに一体となって 営業を推進する体制に強化 • 官民連携プロジェクト数、自治体パイプライン、当社グループの運営事業数が着実に増加 今後さらなる拡大を目指す コンセッション 運営中5件、建設中1件 包括的民間委託 受託中8件 25
Slide 27: １０．国内の主なインフラ運営事業
インフラ運営 10．国内の主なインフラ運営事業 様々なインフラサービスにおける確かな実績 POINT 包括管理業務により、自治体の縦割り構造による非効率を解消し、効率的な一括管理を実施 運営中 凡例 国交省 運営中 （仙台空港） コンセッション 三浦市 （2016年7月運営開始） （下水道） 包括管理 （2023年4月運営開始） 建設中 運営中 愛知県 愛知県 （新体育館） （有料道路） 埼玉県 （2025年運営開始予定） （2016年10月運営開始） 受託中 受託中 運営中 鴻巣市 ふじみ野市 愛知県 （公共施設） （公共施設） （展示場運営） （2023年4月業務開始） （2019
Slide 28: １１．トピックス 三浦市公共下水道（東部処理区）運営事業
インフラ運営 11．トピックス 「三浦市公共下水道（東部処理区）運営事業」 国内初、一処理区の処理場、ポンプ場、管路の全ての維持管理から更新までを含む下水道コンセッション POINT 小規模自治体の下水道に共通する課題を設備ダウンサイズやデータドリブン経営で解決 三浦市との実施契約は2022年12月28日に締結済み、2023年4月1日より事業開始 発注者 三浦市 ■三浦市東部処理区 区域 事業 三浦下水道コンセッション株式会社 会社 構成 前田建設(49%) 東芝インフラシステムズ(20%) クボタ(20%) 企業 日本水工設計(10%) ウォーターエージェンシー(1%) 三浦海岸
Slide 29: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 舗装 機械 その他 28
Slide 30: １２．舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田道路 連結）
舗装 12．舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田道路 連結 ） • FY22通期 前年比増収増益 • FY23以降 建設、製造販売事業共に利益率向上を目指す 通 期※ 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 3,000 25% 2,487 2,468 2,500 2,346 2,356 20% 2,000 14.2% 15% 1,500 11.1% 12.0% 10.3% 11.2% 10% 10.3% 1,000 9.5% 5% 500 333 297 243 256 0 0% FY20 FY21 FY22 FY23(計画) ※上記数値は、前田道路の従来の連結数
Slide 31: １３．舗装セグメント 受注高、売上高、売上総利益の推移（建設事業）
舗装 13．舗装セグメント 受注高、売上高、売上総利益の推移（前田道路 連結 建設事業） • FY22通期 安定した受注の確保、材料費高騰分の見積価格への転嫁が進み、前期比増収増益 • FY23以降 労務費及び資機材高騰分を見積価格へ適切に転嫁し、FY22並みの業績を目指す 受注高※1 売上高と売上総利益※1 民間 官庁 その他※2 売上高 売上総利益 （億円） （億円） 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 2,000 2,000 30% 1,751 1,752 1,710 1,660 1,656 1,621 （計画 1,700） 1,605 1,621 25% 180 165 1,500
Slide 32: １４．舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移（製造販売事業）
舗装 14．舗装セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田道路 連結 製造販売事業） • FY22通期 第3四半期で製造原価高騰分と販売価格の乖離を解消したが、前期比増収減益となった • FY23以降 主材料に加えて、電気代、ガス代等の価格変動にも注視し、現状の販売価格の維持並び 状況に応じた施策を実施し、利益率確保に努める 通 期※ 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 1,000 30% 808 771 25% 800 735 729 21.5% 20% 600 18.1% 14.4% 15% 11.6% 14.0% 400 12.6% 11.5% 10% 200 1
Slide 33: １５．トピックス「日本バイオフューエル株式会社の設立」
舗装 15. トピックス 「日本バイオフューエル株式会社の設立」 前田道路の子会社に、「バイオ重油」の製造・販売を行う新会社を設立 POINT アスファルト合材の製造時に「バイオ重油」を使用することで、CO2排出量を大幅に削減 「バイオ重油」の活用により、収益の安定化を図る 会社名 日本バイオフューエル株式会社 工場完成予定 2023年6月 資本金 1,000万円 事業開始予定 2023年8月 所在地 広島県世羅郡 主たる事業 バイオ重油の製造・販売事業 設 立 2022年9月 原 料 製 造 【前田道路の 【バイオ重油製造プラント】 アスファルト合材製造工場で活用】 【調達先】
Slide 34: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 舗装 機械 その他 33
Slide 35: １６．機械セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田製作所 連結）
機械 16．機械セグメント 売上高と売上総利益の推移（前田製作所 連結） • FY22通期 前年比増収増益 • FY23以降 売上高、売上総利益共に今期を上回る見込み 通 期 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 480 25% 20.9% 20.3% 20.5% 20.5% 400 20% 20.4% 400 19.8% 19.8% 320 371 395 15% 335 240 10% 160 74 78 82 68 5% 80 0 0% FY20 FY21 FY22 FY23(計画) 34
Slide 36: １７．機械セグメント 売上高と売上総利益の推移
機械 17．機械セグメント 売上高と売上総利益の推移※1（前田製作所 連結） • FY22通期 産業・鉄構機械等事業はクローラークレーンをはじめとする自社製品の販売が堅調に推移 • FY23以降 産業・鉄構機械等事業は引き続き堅調に推移する見込みであり、FY22を上回る業績を見込む 建設機械※2 産業・鉄構機械等※3 （億円） （億円） 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 売上総利益率_計画 売上総利益率_実績 300 25% 160 25% 21.1% 21.1% 140 20.3% 250 18.2% 18.0% 20% 21.0% 20% 17
Slide 37: １８．トピックス：北米市場拡販に向けた取り組み
機械 18．トピックス：北米市場拡販に向けた取り組み 主要都市部をターゲットにディーラー網拡充 POINT US仕様クレーンのラインナップ充実 【販路拡大に向けたディーラー構築（実績とターゲット都市）】 （台数） 米州販売台数 120 100 100 2022年設立 80 60 43 40 25 22年度実績 40 23年度ターゲット都市 20 24 0 【新機種（US仕様）ラインナップ充実に向けて】 ・22年度発売機種 ・23年度発売予定 21年度 22年度 23年度 販売台数_計画 販売台数_実績 北米最大の建機見本市 “CONEXPO-CON/AGG 2023” 2023.03.
Slide 38: Appendix
Appendix 37
Slide 39: １．IFRS移行スケジュールと移行に伴う主な変更点について
１． IFRS移行スケジュールと移行に伴う主な変更点について FY23 FY24以降 1Q 2Q 3Q 4Q 連結業績予想 日本会計基準＆IFRS IFRS 連結業績 日本会計基準 IFRS※ ※1Q~4Qの累計を4Q決算時に開示 IFRS移行に伴う主な変更点 （単位：億円） ～FY22 FY23～ 1. のれんの会計処理 のれん償却額 日本会計基準 IFRS 日本基準 のれんの償却あり （年間） 66 0 IFRS のれんの償却無し PL上一般管理費(年間)66億円の減少 FY23以降のれんの償却はなくなり、PL上一般管理費が66億円削減される ※M＆Aにより生じた機械等償却費17億円につい
Slide 40: ２．【個別】前田建設 FY22実績とFY23通期計画
前田建設 ２．【個別】前田建設 FY22実績とFY23通期計画 （億円） FY21 FY22 FY23 実績 修正計画 実績 対前期比 対計画比 計画 対FY22比 売上高 3,658 3,839 3,759 101 △ 80 4,017 258 計 2,168 2,283 2,154 △ 15 △ 129 2,385 231 建築 国内 2,167 2,274 2,145 △ 22 △ 129 2,350 205 海外 1 9 9 7 △0 35 26 計 1,415 1,465 1,514 99 49 1,550 36 土木 国内 1,409 1,463 1,513 104 50 1,54
Slide 41: ３．【連結】前田道路 FY22実績とFY23通期計画
前田道路 ３．【連結】前田道路 FY22実績とFY23通期計画 （億円） FY21 FY22 FY23 実績 修正計画 実績 対前期比 対計画比 計画(日本基準) 対FY22比 売上高 2,356 2,390 2,487 131 97 2,468 △ 19 建設事業 1,621 1,652 1,710 88 58 1,660 △ 50 製造販売 729 738 771 42 33 808 37 その他 6 - 6 0 6 - △6 売上総利益 243 (10.3%) 227 (9.5%) 256 (10.3%) 14 29 297 (12.0%) 41 建設事業 149 (9.2%) 142
Slide 42: ４．【連結】前田製作所 FY22実績とFY23通期計画
前田製作所 ４．【連結】前田製作所 FY22実績とFY23通期計画 （億円） FY21 FY22 FY23 実績 通期計画 実績 対前期比 対計画比 計画(日本基準) 対FY22比 売上高 371 372 395 23 23 400 5 建設機械 238 219 237 △1 18 229 △7 産業・鉄鋼機械等 112 131 136 24 5 146 10 介護用品・その他 22 22 22 0 △0 24 2 売上総利益 74 (19.8%) 76 (20.3%) 78 (19.8%) 5 3 82 (20.5%) 4 建設機械 41 (17.2%) 38 (17.4%) 38 (16.
Slide 43: ５．主なグループ会社のFY22実績とFY23通期計画
５．主なグループ会社のFY22実績とFY23通期計画 （百万円） ㈱エフビーエス フジミ工研㈱ ㈱JM 連結子会社 FY21実績 FY22実績 FY23計画 FY21実績 FY22実績 FY23計画 FY21実績 FY22実績 FY23計画 売上高 20,979 15,855 18,080 7,383 8,848 12,340 21,005 21,967 23,000 営業利益 1,043 426 500 281 192 260 528 493 600 経常利益 1,085 443 513 1,826 216 281 548 514 620 当期純利益 720 262 308 1,406 31
Slide 44: ６．セグメント分けの変更
FY22 3Q資料の再掲 ６．セグメント分けの変更 • ホールディングス化に伴い、セグメント分けを変更 • セグメント変更に伴う業績数値の大きな変化はない インフロニア・ホールディングスのセグメント これまでの前田建設連結のセグメント 前田建設工業(株)建築事業 前田建設工業(株)建築事業 (株)JM 建築事業 建築事業 前田建設工業(株)不動産事業（建築） Thai Maeda Corporation Limited (株)エフビーエス 建築事業 前田建設工業(株)土木事業 前田建設工業(株)土木事業 土木事業 土木事業 前田建設工業(株)不動産事業（土木） (株)エフビーエス 土木事業 舗
Slide 45: ７．インフラ運営事業のビジネスモデル
インフラ運営 ７．インフラ運営事業のビジネスモデル FY22 3Q資料の再掲 • インフラ運営事業は、インフラの上流～下流（売却までを含める）までの全ての段階（①～⑤）で、 収益を獲得するビジネスモデルである ⑤売却 → 売却利益 （+α）ﾌｧﾝﾄﾞ、AM → 配当利益、AMﾌｨｰ Value up!! 八峰風力発電事業を インフラファンドに売却 ④O&M 運営・維持管理 → 運営利益 （詳細P.46） ③EPC 原価開示方式で契約 → 施工利益 ②出 資 （投資判断） PIRR, EIRR → 配当利益 ①開 発 → 開発利益 • 事業から5段階＋αで収益を獲得 • 施工ノウハウの強みを活か
Slide 46: ８．インフラ運営事業の新たな事業プラットフォームの構築
インフラ運営 ８．インフラ運営事業の新たな事業プラットフォームの構築 FY22 3Q資料の再掲 • 当社は、東急㈱、グローバル・インフラ・マネジメント㈱（当社と東急㈱が50%ずつ出資）、三井住友ファイナンス＆ リース株式会社（「SMFL」）および三菱UFJ信託銀行株式会社と共に、アセット・クリエーション・ファンド・シリーズ （「ACF」）とインカム・ファンド・シリーズ（「ICF」）という2種類のインフラファンドを含む、新たな事業プラットフォー ムを構築 • PPPや環境エネルギー分野などの近年注目されているインフラ事業領域での、更なる事業展開と国内インフラ資本 市場の発展促進を目指す ＜ACF
Slide 47: ９．インカム・ファンドにおける第1号投資案件
インフラ運営 ９．インカム・ファンドにおける第1号投資案件 FY22 3Q資料の再掲 • グローバル・インフラ・マネジメント㈱（当社と東急㈱が50%ずつ出資）と、SMFLみらいパートナーズ㈱は、イ ンフラ事業等を投資対象としたインフラファンドであるインカム・ファンド（ICF）を国内機関投資家と共同で 組成 • 第１号投資案件として、秋田県八峰町の風力発電事業へ投資 GP出資 LP出資 ICF インカム・ファンド 他機関投資家 投資 売却 2022年6月 八峰風力発電事業 46
Slide 48: １０．政策動向：PPP/PFI推進アクションプラン
FY22 3Q資料の再掲 インフラ運営 １０．政策動向：PPP/PFI推進アクションプラン（令和4年度改訂版）が内閣府より公表 岸田政権はPPP/PFIを新しい資本主義の中核として位置付け • PPP/PFI推進アクションプランとは、PPP/PFI推進を目的として事業規模目標や重点分 野の設定、PPP/PFI推進に向けた取組みを進めるための実行計画を定めたもの （PFI法に基づく民間資金等活用事業推進会議にて決定、内閣府PPP/PFI推進室が発表） • 本アクションプランについては、進捗や課題フォローアップ等を踏まえて毎年更新 • 今年度は事業規模目標の更新タイミングで、新たな事業規模目標※が
Slide 49: １１．「利益貢献額」と「セグメント利益」の違いについて
FY22 3Q資料の再掲 インフラ運営 １１．インフラ運営セグメント 「利益貢献額」と「セグメント利益」の違いについて • 「利益貢献額」は、連結子会社個別の工事粗利、その他収益、営業利益を合計した管理会計上の実質的な貢献額。出資 比率や売却スキームにより、連結上の利益表示箇所が異なることを考慮したもの • 連結財務諸表の「セグメント利益(インフラ運営事業)」は、利益貢献額に含まれる工事利益などを連結消去し、管理部門の 共通経費を控除した財務会計上の営業利益で、営業外/特別損益を計上する前の値 セグメント利益との対応関係 (プロジェクト事例） (財務会計上の整理) 個別業績貢献 ＊前田建設単体
Slide 50: １２．GPIFの国内株式運用機関が選ぶ「優れた統合報告書」に選出
１２．GPIFの国内株式運用機関が選ぶ「優れた統合報告書」に選出 GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）の国内株式運用機関が選ぶ 「優れた統合報告書」「改善度の高い統合報告書」に選出！ 2022年10月に当社で初めてとなる統合報告書を発行しましたが、この度、「優れた統合報告書」および「改善度の高い統合報告 書」の双方に選定されました。 今後も、統合報告書をはじめとする様々な方法により、適切な情報開示と、株主・投資家をはじめとするステークホルダーの皆様と の積極的な対話を通じたエンゲージメント向上に努め、更なる企業価値の向上を目指してまいります 「優れた統合報告書」として選ばれた企業の一覧（
Slide 51: News１ News2 News3
YouTubeチャンネル「馬渕磨理子の株式クラブ」で News１ 昨年11月に引き続き、再び紹介されました！！ 社会的責任を果たす投資！PPP・PFIに注目する理由とは？ -インフロニアホールディングスの取り組みを解説- 4者が当社の取り組みを交えながらインフラ投資市場の将来 について議論しました。 是非ご覧ください！ YouTube YouTube URL ：https://www.youtube.com/watch?v=LTrNl2QrRbQ インフロニア・ホールディングス News2 公式Facebook、Instagram インフラの未来に挑戦するインフロニアの姿を もっと多くの人に知
Slide 52: 注意事項 / Challenge the status quo
【注意事項】 本資料に記載されている業績数値は、決算短信の数字を億円単位とし、四捨五入しております。 また、業績計画等の将来に関する記述は、本資料の発表日現在において入手可能な情報から得られた判断に 基づいており、実際の業績は、様々な要素により記載の数値とは異なる結果となる可能性があります。 インフラの未来に挑む Challenge the status quo