Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — FY2019 Earnings Presentation
32 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, May 14, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明会
栗田工業株式会社 2019年3月期 決算説明会 （証券コード：6370） 2019年5月14日
Slide 2: 目次
目次 1 2019年3月期実績 p1-8 2 2020年3月期計画 p 9 -17 3 MVP-22計画 1年目の振り返り p18-22 4 今後の重点施策 p23-25
Slide 3: 2019年3月期実績
@ Kurita 1 2019F3A RASS
Slide 4: 業績概況
業績概況 修正計画 （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 期初計画 前年同期比 （2/8） 受 注 高 2,514 2,584 + 2.8% 2,560 2,470 売 上 高 2,368 2,594 + 9.5% 2,600 2,550 営 業 利 益 225 243 + 8.2% 240 240 経 常 利 益 221 239 + 8.2% 242 242 特 別 損 益 34 36 — 30 — 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 179 173 △ 3.2% 170 170 当 期 純 利 益 1株当たり当期純利益（円） 159.37 154.29 △ 3.2% 15
Slide 5: セグメント別の実績
セグメント別の実績 （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 前年同期比 両事業ともに増収、増益を達成。 水処理薬品事業の実績には、前の期に連結子会 受注高 2,514 2,584 + 70 社化した韓水の影響を含む。 売上高 2,368 2,594 + 226 全社 水処理装置事業の実績には、工事進行基準の適 営業利益 225 243 + 19 用範囲拡大の影響を含む。 営業利益率 9.5% 9.4% 水処理装置事業は、装置案件の追加原価発生の 影響を原価率改善要因が相殺し、原価率はほぼ 受注高 904 1,029 + 126 横ばい。 売上高 904 1,021
Slide 6: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 前年同期比 国内売上高は、前期における機器等のスポット案 受注高 904 1,029 + 126 件計上の反動があったものの伸長。 国内 445 462 + 17 海外売上高は、アジア・北米における伸長と韓水の 海外 458 567 + 109 連結子会社化により高い伸び。 売上高 904 1,021 + 117 原価率の上昇と販管費の増加を増収効果が上回 国内 444 455 + 11 り増益。 海外 459 566 + 106 営業利益 72 83 + 11 営業利益率 7.9％ 8.1％ 海外地域別売上高 （
Slide 7: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 前年同期比 半導体、電子部品、ウェハで大型案件を受注したこ 受注高 553 618 + 65 とにより装置の受注高・売上高が増加。 装置 92 109 + 18 顧客工場の設備増強・補修需要が高まり、メンテナ ンスの受注高・売上高が増加。 メンテナンス 他 146 182 + 35 装置とメンテナンスの売上高の増加には、工事進行 超純水供給事業 246 258 + 12 基準の適用範囲拡大の影響も含む。 精密洗浄 69 69 +0 超純水供給事業は、増設案件の収益計上により 売上高 544
Slide 8: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 前年同期比 電力向け装置は、受注高が大型案件の受注により 受注高 565 635 + 70 増加、売上高も受注残の工事進捗により増加。 エネルギー・インフラ 443 499 + 57 一般産業向け装置の受注高は、バイオガス発電向 け装置の受注により増加。 土壌浄化 91 106 + 15 一般産業向けメンテナンスは、顧客設備の老朽化 その他 32 30 △2 対応や増強対応需要により、受注高・売上高とも 売上高 594 580 △ 14 に増加。 エネルギー・インフラ 484 445 △ 39
Slide 9: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2018/3月期 2019/3月期 前年同期比 中国、韓国向けでは、受注高は減少するも、売上 受注高 493 302 △ 191 高は大型案件の工事進捗により増加。 装置 391 184 △ 207 メンテナンスと超純水供給事業は、受注高・売上高 ともに増加。 メンテナンス 他 75 86 + 12 装置の一部で追加原価が発生したものの、全体で 超純水供給事業 28 32 +4 は生産効率の改善により収益性が改善。 売上高 326 395 + 69 装置 225 287 + 61 メンテナンス 他 74 77 +3 超純水供給事業 28 32
Slide 10: 財政状態
財政状態 （単位：億円） 2018年3月末 2019年3月末 増減 北米における買収や超純水供給事業への投資 現金・預金・有価証券 611 366 △ 245 により、固定資産が増加し、手元流動性が減少。 その他流動資産 993 1,130 + 136 純資産では、株主資本が増加した一方、政策保 有形固定資産 860 1,097 + 236 有株式の売却に伴い投資有価証券の含み益が 減少し、その他包括利益累計額が減少。 無形固定資産 310 540 + 230 投資その他の資産 456 367 △ 89 資産合計 3,230 ３,499 + 268 流動負債 561 681 + 119
Slide 11: （ご参考）2019年3月期通期業績（IFRSベース）
（ご参考）2019年3月期通期業績（IFRSベース） （単位：億円） 2020年3月期第1四半期より国際会計基準（IFRS）を任意適用 2019/3月期 実績 （単位：億円） 日本基準 IFRS参考値* 差異 調整項目 売 上 高 2,594 2,573 △ 21 売 上 総 利 益 827 827 — 販売費及び一般管理費 584 568 △ 16 • のれん償却費 △16 事 業 利 益 — 260 — • アルミナ化合物事業譲渡損 △29 • 子会社のれん減損損失 △11 そ の 他 の 収 支 — △ 63 — • 買収関連費用 △13 • 事業整理損 △5 • 固定資産売却損△6 ほ
Slide 12: 2020年3月期計画
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Slide 13: 外部環境
外部環境 （単位：億円） 水処理薬品事業 国内製造業の生産活動は堅調さを維持すると見込む。 米中貿易摩擦の激化、中国の景気減速、欧州の成長鈍化といった景気下振れリスクを想定。 水処理装置事業 国内では老朽化設備や既存設備の更新・維持のための設備投資需要は堅調さを見込む。 中国、韓国の半導体・FPD関連投資は先行き不透明な状況が継続。 9
Slide 14: 業績計画の概要
業績計画の概要 2019/3月期 実績 2019/3月期 実績 2020/3月期 計画 （単位：億円） 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） 受 注 高 2,584 2,584 2,700 + 4.5% 売 上 高 2,594 2,573 2,780 + 8.1% 事 業 利 益 — 260 265 + 2.0% そ の 他 の 収 支 — △ 63 25 — 営 業 利 益 243 196 290 + 47.8% 税 引 前 当 期 純 利 益 275 207 292 + 40.7% 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 173 127 206 + 62.4% 当 期 純
Slide 15: セグメント別の計画
セグメント別の計画 2019/3月期 2019/3月期 2020/3月期 水処理薬品事業は、販管費からのれん償却費がなく （単位：億円） 実績 実績 計画 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） なる一方、その他の費用に買収関連費用を見込む。 受注高 2,584 2,584 2,700 + 116 水処理装置事業は、減価償却費の減少と追加原価 売上高 2,594 2,573 2,780 + 207 の減少を見込む一方、国内外電子産業向け装置他 全社 事業利益 — 260 265 +5 の減収による減益要因を見込む。 営業利益 243 196 290 + 94 水処理
Slide 16: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 （単位：億円） 2019/3月期 実績 （日本基準） 2019/3月期 実績 （IFRS参考値） 2020/3月期 計画 （IFRS） 前期比 U.S.Water社の新規連結により、北米での売上高 は大幅増加を見込む。 受注高 1,029 1,029 1,184 + 155 国内 462 462 473 + 11 U.S.Water社の連結初年度は、PPAやPMI費用 海外 567 567 711 + 143 の計上により、営業利益への貢献は見込まず。 売上高 1,021 1,021 1,181 + 160 前期にアルミナ化合物事業を売却したことにより、欧 国内 4
Slide 17: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） 2019/3月期 2019/3月期 2020/3月期 装置の受注高・売上高は高水準を維持するも減少 （単位：億円） 実績 実績 計画 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） を見込む。 受注高 618 618 569 △ 49 メンテナンスは受注が減少するも、受注残からの売 上計上により増収を見込む。 装置 109 109 66 △ 44 メンテナンス 他 182 182 161 △ 20 超純水供給事業は、事業用資産売却による減収 影響を見込む一方、新規案件の収益貢献により増 超純水供給事業 258 258 269 + 11 収
Slide 18: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） 2019/3月期 2019/3月期 2020/3月期 電力向け装置は、大型案件受注のあった前期との （単位：億円） 実績 実績 計画 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） 比較では受注高は減少、売上高は横ばいを見込む。 受注高 635 635 576 △ 59 一般産業向け装置は、受注高は横ばい、売上高 は受注残からの工事進捗による増加を見込む。 エネルギー・インフラ 499 499 468 △ 31 土壌浄化 106 106 81 △ 24 電力向け装置と一般産業向け装置は、前期に発 生した追加原価の減少を見込む。 その他 3
Slide 19: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2019/3月期 実績 （日本基準） 2019/3月期 実績 （IFRS参考値） 2020/3月期 計画 （IFRS） 前期比 中国・韓国向けの受注高は1割程度の減少、売上 高は4割程度の減少を見込む。 受注高 302 302 371 + 69 上記減収の減益影響を見込む。 装置 184 184 257 + 73 メンテナンス 他 86 86 84 △2 装置の受注高・売上高にはU.S.Water社の新規 連結影響を含む。 超純水供給事業 32 32 30 △2 U.S.Water社の新規連結による利益貢献は見込 売上高 395 393
Slide 20: サービス事業売上高内訳
サービス事業売上高内訳 2019/3月期 2019/3月期 2020/3月期 超純水供給事業は、増収要因が減収要因を上回 （単位：億円） 実績 実績 計画 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） る見込み。 水処理薬品事業 1,021 1,021 1,181 + 160 国内メンテナンスは、顧客設備の補修、老朽化更 新、能力増強といった需要が堅調な見込み。 水処理装置事業 1,086 1,074 1,118 + 44 超純水供給事業 290 290 299 +9 精密洗浄は新規需要を見込む。 精密洗浄 69 69 73 +4 土壌浄化 107 104 85 △ 19
Slide 21: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 2019/3月期 2019/3月期 2020/3月期 超純水供給事業の設備投資は、19/3期に大幅に （単位：億円） 実績 実績 計画 前期比 （日本基準） （IFRS参考値） （IFRS） 増加し20/3期には減少するも高水準を維持する 計画。 設備投資額（有形） 369 381 240 △ 141 上記以外の設備投資は、20/3期に精密洗浄事 超純水供給事業 279 279 115 △ 164 業で増加を見込む。 上記以外 90 102 125 + 23 減価償却費は、20/3期に超純水供給事業で減 減価償却費（有形） 139 169 160
Slide 22: MVP-22計画 1年目の振り返り
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Slide 23: 施策の進捗と成果
施策の進捗と成果 施策の進捗により、収益基盤の確立に向け前進 重点施策 進捗状況 課題と成果 • グループ全体で本業を通じた排水回収や 1 CSVビジネスの展開 省エネルギー、廃棄物削減の実現 • 受注目標と提供価値目標の達成 • 社会への提供価値の定量化 • 顧客価値を創出する技術・商品・サービ • 新たな契約型モデルの構築 ス・売り方のパッケージ化の取り組み • 冷温水設備の維持管理の一括受注 2 総合ソリューションの拡充 • ソリューション領域の拡大 • ファインスチーム、KWSS、再生水供 • 顧客のニーズや課題に基づく総合ソリュー 給等の契約締結 ションの提案 • 限界生産高の可視化
Slide 24: CSVビジネスの展開
CSVビジネスの展開 メリットを顧客とシェアする契約型ビジネス お客様 再生水の新たな 工場 遠隔監視 用途を開発 IoT ユーティリティ設備 再生水の供給 空調設備 排水回収システム （クリタ保有資産） メンテナンス 製造プロセス 工場排水 再生水の新たな用途開発と安定した水処理の実現 19
Slide 25: 北米事業基盤の拡充
北米事業基盤の拡充 全米をカバーする拠点網から総合ソリューションを提供 U.S. Water（本社） Fremont APANA（本社） Avista Technologies U.S. Water（本社） U.S. Water（営業拠点） U.S. Water（生産拠点） Kurita America 持分法適用会社 20
Slide 26: 資金配分の実績
資金配分の実績 有望事業への積極投資と資金の源泉の多様化 741億円 配当 増配を継続 508億円 M&A 米国における水処理薬品と水処理装置の事業 政策保有株式の 基盤獲得 売却 米国スタートアップ企業への出資 営業 設備投資 超純水供給事業への投資が増加 キャッシュ・フロー他 国内精密洗浄事業設備の増強 その他 資金の源泉 資金の使途 21
Slide 27: コーポレートガバナンス強化の取り組み
コーポレートガバナンス強化の取り組み 2019年3月期の取り組み 成果 執行役員制度改定 • 雇用契約から委任契約へ変更 執行役員の意識向上と業務執行力の強化を 経営の監督と執行 期待 • 取締役と同様の報酬制度へ変更 • 後継者育成会議の設置 • 選任の判断の客観性と選任プロセスの透明 • 外部機関の活用 取締役候補者の選定・育成 性向上 • 取締役の要件および代表取締役社長後継者 • 育成の仕組みの体系化 の要件の見直し 37銘柄のうち13銘柄を売却 政策保有株式の売却 売却により得た資金を有望事業に投資 （部分売却を含む） • 公平かつ適時な情報開示の確保 情報開示方針の改定 重要情報の
Slide 28: 今後の重点施策
lim (oy @ Kurita RATER
Slide 29: 総合ソリューション展開の加速①
総合ソリューション展開の加速① 総合ソリューション提供に向けた営業体制の変革 2019年3月期 2020年3月期 拠点の再編 ソリューション推進本部 グループ生産本部 ソリューション推進本部 グループ生産本部 海外営業 海外営業 国内営業 国内営業 セグメント間の 水処理薬品事業 融合の徹底 メンテナンスサービス 市場別・地域別 総合ソリューション 超純水供給事業 営業・ 展開の徹底 EPC マーケティング・ 生産の連携 23
Slide 30: 総合ソリューション展開の加速②
総合ソリューション展開の加速② ソリューション・ モデルの深化と 収益性の向上 市場展開の加速 ▶ 実績の積み上げ・拡大 ▶ ソリューション・モデルの水平展開 ▶ ソリューション・モデルのつくり込み ▶ ソリューション・モデル開発 1年目 2年目 3年目 4年目 5年目 MVP-22計画 24
Slide 31: 総合ソリューション展開の加速③
総合ソリューション展開の加速③ 総合ソリューションのグローバル展開 EMEA 北米 アジア ソリューションモデルの 迅速なPMIと 水平展開による 販売体制の強化と 総合ソリューション提供体制の 収益性の向上 空白地帯での事業基盤獲得 早期確立 25
Slide 32: 将来見通しに関する注記事項
将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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