Browave Corporation · TPEX:3163
Browave — FY2020 Earnings Presentation
16 slides from Browave's earnings presentation, Mar 23, 2021
Slide 1: 波若威科技股份有限公司 110年法說會簡報
波若威科技股份有限公司 110 年法說會簡報 發言人： 張 文 樵 股票代號： 3163 日 期： 110年03月23日 1
Slide 2: Outline
Outline • 109年業務成果 • 美國CATV 寬頻趨勢 • 下世代 PON 市場趨勢 • 歐洲 FTTH 展望 • 波若威CATV/PON/FTTH 的行業布局 • 矽光子技術應用範疇 • 矽光子集成光收發器走勢 • 波若威的矽光子行業布局 • 全球5G 佈署情況 • 波若威的5G 行業布局 • 總結 2
Slide 3: 109年業務成果
109年業務成果 單位：新台幣百萬元 109 年度市況 109年 (1). 傳統電信市場:因應COVID-19， 北美CATV持續擴增頻寬，以及 營業收入 3,083.8 英國電信FTTH布建計畫加大力 營業毛利 755.3 度，WDM產品於Q2、Q3達到 峰值。 毛利率 24% (2).數據中心，終端客戶100G 光 營業利益 443.2 元件在Q2~Q4需求勁揚， 14% 200G/400G產品接續100G勢頭 營益率 ，將在2021/Q2 陸續roll out. 稅前淨利 296.3 終端客戶以北美客戶群為主。 本期淨利 229.1 (3).南美FTTH 市場受疫情影響劇烈， 布建放緩，
Slide 4: 美國RDOF (Rural Digital Opportunity Fund) Auction
美國RDOF (Rural Digital Opportunity Fund, RDOF) Auction (Source: Public Notice, DA 20-1422, Attachment A) FCC 2020年12月美國鄉村數位機會基金 (Rural Digital Opportunity Fund, RDOF) 開標，RDOF目標是在十年內提供US$20.4B補助建置5.3M鄉村寬 頻點 (>25/3Mbps)。此次標案為第一期，標案總金額為US$9.2B，共386 家廠商投標，180家廠商得標。99.7%的得標者承諾建置點寬頻速度 >100/20Mbps，其中85%為gig
Slide 5: 美國CATV 寬頻趨勢
美國CATV 寬頻趨勢 (Source: Comcast) 以北美CABLE 業者龍頭為例，於COVID-19期間，有線電視收入驟減 (剪線潮)，寬頻服務包含高速網路、無線網路、企業使用以及網路廣 告等…，呈現爬升狀態，寬頻服務營收占比已經超過50%。在在說明 Work/Study From Home 對於頻寬的需求攀升。 5
Slide 6: 下世代 CATV的升級潮
下世代 CATV的升級潮 因應後疫情時代頻寬需求增加，以及 FTTH、5G FWA 雙面夾擊，下世 代CATV 強力追趕，MSO 業者進行大幅度系統升級，擴充頻寬。WDM 光模組及Branch 光模組需求拉升，波若威於設備商端已進行design in 動作，掌握升級趨勢，預計下半年度開始拉抬出貨量。 6
Slide 7: 下世代 PON 市場趨勢
下世代 PON 市場趨勢 (Source: Omdia) PON 設備市場目前正處於新舊世代轉換，需求依然旺盛，下世代PON 包含10G、25G PON、NG PON2等，主力由10 G PON 領軍，除原日本、 韓國市場，歐洲和北美區域Cable 運營商也開始加大力道，向10G PON 靠攏。 7
Slide 8: 區塊 PON 市場走向
區塊 PON 市場走向 (Source: Omdia) 下世代PON 走勢，亞洲區塊成長主力在日本，EMEA區塊則會大幅增長 ，CAGR超過13%，北美區塊會由Tier1 運營商領頭，CAGR 將超過10%。 8
Slide 9: 歐洲 FTTH 展望
歐洲 FTTH 展望 #1 #2 #3 (Source: IDATE DigiWorld) 以2019為比較基礎: 2020成長率前三名: 義(47%)、德(46%)、英(41%) 2026累計成長前三名:德(>700%,CAGR:32.8%)、英(>500%,CAGR:27.5%)、 義(>200%,CAGR:11.8%)，其中英國及德國為波若威策略布局區塊，由 WDM 及Branch 產品群領軍進攻市場。 9
Slide 10: 波若威CATV/PON/FTTH 的行業布局
波若威CATV/PON/FTTH 的行業布局 行銷策略 CATV/PON/FTTH 行業特性:不同區域其投資週期不同步 策略:廣域(全球化)的佈局策略。 (1). 主要客戶:進行門檻類型Project Follow Up。 (2). 次要客戶:“me too” 產品的市場開發。 *廣域佈局:歐洲主攻 英國/德國/法國/西班牙 美洲主攻 美國/加拿大/巴西 產品策略 (1).價值導向產品平台拓展(Value Model)，橫跨四大平台(WDM/Branch/OIN/AMP) 之Legacy 產品。 (2).小型化光元件平台產品開展。 (3).高密度 Free-Space based platfo
Slide 11: 矽光子技術應用範疇
矽光子技術應用範疇 (Source: Yole) 矽光子市場預估從2019年起將以40% 的年複合成長率直到2025年，其 中數據中心、5G、長程使用的光收發器，主動式光傳輸線，車用光達 等，皆為主要的成長力度來源。 11
Slide 12: 矽光子集成光收發器走勢
矽光子集成光收發器走勢 SiP 400G SiP 200G SiP 100G (Source: Omdia) 越過100G門檻，矽光子技術在短距離部分將展現優勢，200G/400G 產品於2021 年會開始放量，拉升至經濟規模，波若威在重點客戶部分 皆為design in vendor ，預計Q2 ramping，Q3 拉升至超10萬等級出貨量。 12
Slide 13: 波若威的矽光子行業布局
波若威的矽光子行業布局 Fiber Harness 波若威矽光子產品聚焦在微光學整合，以光收發器內使用之關鍵光元 件為發展主幹，除了早先耕耘之100G CWDM4的平台之外，在今年將 會推升至更加高速的200G/400G，FR4 /DR4平台，甚或800G 類型產品 也將在年末進行先期導入，完善整體矽光子平台產品的戰略布局。 13
Slide 14: 全球5G 佈署情況
全球5G 佈署情況 (Source: ICCSZ) 投資5G 國家現況，由2018 年的80個，攀升到2020 年的131個。5G 商 用網絡分布為EMEA 85個、APAC 35個及美洲15個。5G移動運營商則來 到126個，5G FWA 運營商也來到48個。5G 時代儼然成形。 14
Slide 15: 波若威的5G 行業布局
波若威的5G 行業布局 (Source: Molex) 產品聚焦: *5G-Front Haul/Middle Haul/Back Haul使用到的 (1).WDM光模組(2).Branch 光模組(3).OIN 光纖跳線 *貫穿5G 鏈路至數據中心使用到的 (4).100G 收發器(SiP base)內關鍵光元件 (5).200G/400G/800G收發器(SiP base)內關鍵光元件 15
Slide 16: 總結
總結 • 北美地區寬頻補助建置逐步到位，再加上CATV 用戶行為在後疫情時代有所改變， 終端消費者因為Work/Study From Home的關係，更加務實的把消費挪移至增加 頻寬，並減少有線電視內容的開支，因而產生大量的WDM /Branch 模組需求。 • 矽光子平台產品已進入成熟放量期，至2025年將以CAGR 40% 增長，其中又以數 據中心、5G、長程使用的光收發器為大宗。產品除原100G 光元件外，將新加 入200G/400G 的光元件，會在2021年放量，在Q3 拉升至經濟規模。 • 下世代PON，主力由10G PON 領軍，除原日韓區塊，歐洲和北美區域運營商也 開始加大力道，