Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — FY2021 Earnings Presentation
61 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, May 12, 2022
Slide 1: 2021年度 通期決算説明
コスモエネルギーホールディングス株式会社 2021年度 通期決算説明 2022年5月12日
Slide 2: 目次
目次 2021年度決算・業績予想ハイライト 第6次連結中期経営計画の進捗 2 ～ 14頁 株主還元方針 再生可能エネルギー事業の進捗 2021年度決算の概要 15 ～ 30頁 2022年度通期計画の概要 1
Slide 3: 2021年度決算・業績予想ハイライト
2021年度決算・業績予想ハイライト 2
Slide 4: 2021年度決算・業績予想 ハイライト
2021年度決算・業績予想 ハイライト ＜2021年度決算＞ ✓ 当社はショートポジション戦略により、製油所の高稼働を維持（21年度累計SDベース：99.3%） ✓ 原油価格の上昇による四品マージンのプラスのタイムラグなどにより大きく増益 ✓ 在庫影響を除く経常利益は前年比842億円増益の1,608億円、当期純利益は前年比530億円増益の 1,389億円。経常利益、当期純利益ともに過去最高益となる ＜業績予想＞ ✓ 在庫影響を除く経常利益は1,550億円、当期純利益は930億円を見込む ✓ 自己資本、自己資本比率、ネットD／Eレシオなど全てにおいて第6次中計目標を達成する見通し 単位：億円 2
Slide 5: 第6次連結中期経営計画の進捗
第6次連結中期経営計画の進捗 4
Slide 6: 中期経営計画 構造改善の進捗
中期経営計画 構造改善の進捗 ✓ 2022年度にて第6次中計は最終年度となり、主な中計施策は既に実行済み ✓ 石油事業では中計施策の目玉となるキグナス石油への供給開始によるショートポジション、ならびに安全 安定操業による高稼働の維持により、全社収益へ大きく貢献 ✓ 再生可能エネルギー事業ではノンファーム型接続の開始により順調に陸上風力サイトの規模拡大を進めて いる。22年度下期には国内初の洋上風力サイトとなる秋田港・能代港洋上風力が運転開始を予定 2018 2019 2020 2021 2022 足元の主なトピックス セグメント 時期 内容 千葉製油所パイプライン活用 再生可能エネルギー 21
Slide 7: 2021年度 トピックス
2021年度 トピックス ■ 2022年3月 大株主MIC社による株式の売り出し ・MIC社とのこれまでの戦略提携により一定の成果を得たことから、MIC社における投資戦略の 変更に基づく意向に応え、株式売り出しに至った ・MIC社との資本関係は解消したが、アブダビ首長国との50年以上にわたる強固な信頼関係 は今後も変わる事はなく、アブダビ首長国における石油開発事業は継続 ・今後もアブダビ首長国における新鉱区Block4の探鉱、再生可能エネルギー分野での協業など、 強固な関係をより深化させていく ・原油調達や原油開発など、事業への影響は一切発生していない アブダビ首長国との足元の取り組み ◆ 2
Slide 8: 稼ぐ力の強化
稼ぐ力の強化 ✓ 前中計における供給体制の再構築（坂出製油所の閉鎖）に加え、2019年度より キグナス石油へ供給を開始したことにより、当社は販売に対して生産が少ない「ショート ポジション」を確立 ✓ 製油所高稼働の維持により、石油事業を中心とした稼ぐ力が格段に向上 （億円） 在庫影響除き当期純利益 900 第6次中計平均 600 300 第5次中計平均 第3次中計平均 0 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 （計画） ▲ 300 第4次中計平均 100% 当社製油所稼働率
Slide 9: 財務体質の改善
財務体質の改善 ✓ 2021年度末に自己資本、ネットD/Eレシオともに大幅な改善により、中計目標を 前倒しで達成 ✓ 中計最終年度である2022年度末においては、さらに改善する見込み ✓ 財務体質は過去最高を記録した2007年度を上回るレベルへ 6,000 自己資本（億円）（左軸） ネットD/Eレシオ（倍）（右軸） 5.5 C B 5,000 4.5 4,000 中計目標 自己資本 3.5 3,000 2.5 2,000 中計目標 ﾈｯﾄD/Eﾚｼｵ 1.5 1,000 0 0.5 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 1
Slide 10: 株主還元方針
PREG ICI Et
Slide 11: 2022年度 還元方針
2022年度 還元方針 ✓ 稼ぐ力の強化により、2021年度において中計の目標値を前倒しで達成 ✓ 外部格付はBBB＋であり、財務体質のさらなる改善（A格の取得）は必須。 一方、既に一定以上の還元が可能なレベルに到達 ✓ 上記を総合的に勘案し、2022年度においては在庫影響除き純利益に対し50％ を目標とし、下記の還元を行う 配当 1株あたり年間配当を前年度比+50円の150円（予定）とし、中間配当75円、 期末配当75円（予定）とする 自社株買い 取得総額200億円を上限とする自社株買いを実施する （発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合 9.55％） ■2023年度以降の還元方針につ
Slide 12: 再生可能エネルギー事業の進捗
再生可能エネルギー事業の進捗 11
Slide 13: 風力発電事業の進捗
風力発電事業の進捗 ✓ 陸上風力では運転中30万ｋW、建設中ならびに開発中サイトの合計が約60万kWとなり、2030年度 までに約90万kWの規模拡大を見込む。2030年度では洋上風力と合わせ、150万kW超を目指す ステイタス プロジェクト名称 設備容量 陸上 運転中 陸上サイト（全国23エリア） 30.0万kW 21年度 22年度 ～30 30年度 年度 以降 建設中 上勇知 約4.9万kW 22年度下期運転開始予定 建設中 大分 約1.4万kW 開発中 あぶくま南 約9万kW※1 26年度下期運転開始予定 開発中 中紀第2 約3.9万kW 開発中 島牧 約9.5万kW 開発中 会津若松
Slide 14: 売電量の推移
売電量の推移 ✓ 2021年度は中紀陸上サイトの運転開始により、前年を上回る売電量となる (百万kWh) (百万kWh) 100 595 600 532 78 71 500 68 60 61 59 59 54 56 52 49 48 49 50 400 42 43 43 38 35 33 31 28 24 23 22 300 0 200 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4-3月 2020年度 売電量（左軸） 2021年度 売電量（左軸） 2020年度4-3月 売電量（右軸） 2021年度4-3月売電量（右軸） 13
Slide 15: 建設中プロジェクトの進捗
建設中プロジェクトの進捗 ✓ 現在建設中のサイトは洋上風力では1プロジェクト、陸上風力では2プロジェクトとなり、2022年度 下期にて運転開始を予定 秋田港・能代港 北海道・上勇知 大分県・大分 プロジェクト（洋上） プロジェクト（陸上） プロジェクト（陸上） 設備容量 約14万kW 設備容量 約4.9万kW 設備容量 約1.4万kW 風車 4.2千kW×33基 風車 4.3千kW×12基 風車 3.2千kW×5基 FIT単価 36円／kWh FIT単価 22円／kWh FIT単価 22円／kWh 運転開始 2022年度下期（予定） 運転開始 2022年度下期（予定） 運転開始 2022年度下
Slide 16: 2021年度通期決算の概要
2021年度通期決算の概要
Slide 17: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 事業継続・操業への影響 ✓ 年度を通じて当社はグループ危機管理規程に則り、引き続き徹底した危機管理を実施 ✓ 新型コロナ発生から現在まで製油所の操業など、事業継続への影響は発生していない マーケット・需要への影響 【石油製品】 【石油化学製品】 【原油(DUBAI)】 ✓ 国内四品市況は堅調に推移、全国需要 ✓ PX市況は足元ではコロナ ✓ コロナ発生前を大きく上回る水 は20年度比99.6%、19年度比92% 発生前の水準まで回復 準まで上昇。2月に発生したロ ✓ JET市況はウクライナ侵攻により足元では ✓ BZ市況は足元では縮小傾向 シアによるウクライナ侵
Slide 18: 2021年度通期決算レビュー
2021年度通期決算レビュー ✓ 在庫影響を除いた連結経常利益は1,608億円（前年比+ 842億円）、在庫影響 + 723億円により、連結経常利益は2,331億円（前年比+ 1,357億円）、 当期純利益は1,389億円（前年比+ 530億円）と過去最高益を更新 ✓ カタール石油開発における減損による特別損失として108億円を計上 【石油事業】 ✓ 原油価格上昇に伴うプラスのタイムラグによるマージン良化、製油所の高稼働維持、四品販売 数量の増加などにより増益 ⇒ 在庫影響除き経常利益は932億円（前年比+ 399億円） 【石油化学事業】 ✓ ベンゼン市況の改善、前期に発生した丸善石油化学の定
Slide 19: 【2021年度 実績】連結損益の概要
【2021年度 実績】 連結損益の概要 前年比 単位：億円 単位：億円 2021年度 2020年度 2022年度 No. 科目 前年比 通期実績 通期実績 通期計画 1 売 上 高 24,405 22,333 2,072 29,300 2 営 業 利 益 2,353 1,013 1,340 1,930 3 営 業 外 損 益 ▲ 22 ▲ 39 17 ▲ 30 4 経 常 利 益 2,331 974 1,357 1,900 5 特 別 損 益 ▲ 215 ▲ 37 ▲ 178 ▲ 58 6 法 人 税 等 665 44 621 755 非 支 配 株 主 に 帰 属 す る 7 62 33 2
Slide 20: 【2021年度 実績】連結経常利益の概要
【2021年度 実績】 連結経常利益の概要 前年比 単位：億円 2021年度 実績 2020年度 実績 前年比 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き No 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 2,331 1,608 974 766 1,357 842 2 石油事業 1,655 932 741 533 914 399 セ 3 石油化学事業 136 ▲ 33 169 グ メ 4 ン 石油開発事業 （※1） 448 139 309 ト 5 別 再生可能エネルギー事業 35 41 ▲6 6 その他 （※2） 57 86 ▲ 29 （※1） 操業会社（アブダビ石油・
Slide 21: 【2021年度 実績】連結経常利益(在庫影響除き)前年比
【2021年度 実績】 連結経常利益(在庫影響除き)前年比 価格 + 366 価格 + 192 数量 ▲ 39 数量 + 16 経費他 ▲ 18 経費他 ▲ 39 単位：億円 マージン・数量 + 473 +309 ▲6 ▲29 経費他 ▲ 74 +169 +399 1,608 在庫影響除き連結経常利益 766 前年比 +842億円 2020年度 2021年度 通期実績 再生可能 在庫影響除 石油化学 石油開発 在庫影響除 石油事業 エネルギー その他 き経常利益 事業 事業 き経常利益 事業 766 533 + ▲ 33 + 139 + 41 + 86 932 + 136 + 448 + 35
Slide 22: 【2021年度 実績】連結貸借対照表の概要
【2021年度 実績】 連結貸借対照表の概要 連結キャッシュ・フロー 単位：億円 No 2021年度 2020年度 1 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,084 1,674 2 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 675 ▲ 846 3 フリーキャッシュ・フロー （1+2） 409 828 4 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 420 ▲ 806 5 期末のキャッシュ残高 481 445 連結貸借対照表 単位：億円 実績 実績 No 増減 （2022年3月末） （2021年3月末） 1 総資産 19,384 17,090 2,294 2 純資産 5,840 4,491 1,349 3
Slide 23: 【2021年度 実績】連結設備投資の概要
【2021年度 実績】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2021年度 2021年度 2020年度 No. 前年比 No. 前年比 通期実績 通期実績 通期実績 1 設備投資 571 ▲ 225 1 石油事業 230 425 ▲ 195 2 減価償却費等 580 5 2 石油化学事業 131 197 ▲ 66 3 石油開発事業 143 103 40 4 再生可能エネルギー事業 79 100 ▲ 21 5 その他・調整額 ▲ 12 ▲ 29 17 6 合計 571 796 ▲ 225 7 投資有価証券等 ※ 46 56 ▲ 10 ※第6次
Slide 24: ESGトピックス
ESGトピックス Environment Social ✓ 2050年カーボンネットゼロに向けたロードマップを ✓ 2021年度「なでしこ銘柄」に選定 開示 ✓ プラチナくるみん認定を継続 ✓ マスダール社と脱炭素分野での協業検討に関する覚 ✓ SOMPOサステナビリティ・インデックス構成銘柄に 書を締結 5年連続で選定 ✓ 岩谷産業との水素事業での協業検討に関する基本 ✓ FTSE4Good Global Index Series 合意書を締結 FTSE Blossom Japan Index構成銘柄に ✓ ADNOCとのCCS/CCUSなど脱炭素分野での協業 継続して選定 検討に関する覚書
Slide 25: ESGトピックス
ESGトピックス ◼ 2050年カーボンネットゼロに向けたロードマップの開示 ✓ TCFDシナリオ分析を前提とした2050年カーボンネットゼロへのロードマップを開示 https://ceh.cosmo-oil.co.jp/csr/netzero_roadmap.html ◼ マスダール社と脱炭素分野での協業検討に関する覚書を締結 ✓ 洋上風力・水素・アンモニアなど脱炭素分野での協業検討に関する覚書を再生可能 エネルギー分野のリーディングカンパニーであるマスダール社と締結 ✓ 両社の知見やノウハウをプロジェクトに活用 ◼ 岩谷産業との水素事業における協業検討に関する基本合意書を締結 ✓ 石油精製
Slide 26: 2022年度通期計画の概要
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Slide 27: 2022年度通期計画について
2022年度通期計画について ✓ 原油価格の上昇により石油開発事業が大きく増益となる一方、石油事業の前年度に発生した プラスのタイムラグ影響の解消などにより、在庫影響を除く連結経常利益は減益となる見込み ✓ 稼働率はSDベース98.6%と引き続きショートポジションによる高稼働を見込む ✓ 通期の連結経常利益は1,900億円（前年比▲ 431億円）、在庫影響を除く連結経常利益 は1,550億円（前年比▲ 58億円）、当期純利益は930億円（前年比▲ 459億円）を 見込む 【石油事業】 ✓ 海外市況の良化によりJETを中心とした四品外収益が増加する一方、前年度に発生した プラスのタイムラグ影響の
Slide 28: 【2022年度 通期計画】概要、前提条件、感応度
【2022年度 通期計画】 概要（前年比）、前提条件、感応度 単位：億円 2022年度 通期計画 2021年度 通期実績 前年比 No 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 1,900 1,550 2,331 1,608 ▲ 431 ▲ 58 2 石油事業 990 640 1,655 932 ▲ 665 ▲ 292 セ 3 グ 石油化学事業 70 136 ▲ 66 メ 4 石油開発事業 （※1） 750 448 302 ン 5 ト 再生可能エネルギー事業 30 35 ▲5 別 6 その他（※２） 60 57 3 7 在庫
Slide 29: 【2022年度 通期計画】連結経常利益 前年比増減分析
【2022年度 通期計画】 連結経常利益（在庫影響除き）前年比 増減分析 価格 ▲ 124 価格 + 525 マージン・数量 ▲ 150 数量 + 66 数量 ▲ 98 経費他 ▲ 142 経費他 ▲ 8 経費他 ▲ 125 +3 単位：億円 ▲292 ▲66 +302 ▲5 1,608 1,550 在庫影響除き連結経常利益 前年比 ▲58億円 2021年度 通期実績 2022年度 通期業績予想 再生可能 在庫影響除 石油化学 石油開発 在庫影響除 石油事業 エネルギー その他 き経常利益 事業 事業 き経常利益 事業 1,608 932 + 136 + 448 + 35 + 57 640 +
Slide 30: 【2022年度 通期計画】連結キャッシュ・フロー、財務指標の見通し
【2022年度 通期計画】 連結キャッシュ・フロー、財務指標の見通し 連結キャッシュ・フロー 単位：億円 2022年度 2021年度 No 見通し 通期実績 1 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,350 1,084 2 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 900 ▲ 675 3 フリーキャッシュ・フロー （1+2） 450 409 4 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 450 ▲ 420 財務指標 単位：億円 通期見通し 実績 No 増減 （2023年3月末） （2022年3月末） 1 自己資本 5,144 4,562 582 2 自己資本比率 25.7% 23.5% 2.2% 3
Slide 31: 【2022年度 通期計画】連結設備投資の概要
【2022年度 通期計画】 連結設備投資の概要（前年比） 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2022年度 2022年度 2021年度 No. 前年比 No. 前年比 通期計画 通期計画 通期実績 1 設備投資 904 333 1 石油事業 225 230 ▲5 2 減価償却費等 593 13 2 石油化学事業 179 131 48 3 石油開発事業 286 143 143 4 再生可能エネルギー事業 213 79 134 5 その他・調整額 1 ▲ 12 13 6 合計 904 571 333 7 投資有価証券等 ※ 163 46 117 ※第6次中計(2
Slide 32: 補足資料
補足資料 P. 33-41 2021年度実績 補足情報 - 販売数量、トッパー稼働率 - 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 - セグメント別実績 （前年比） - 各事業の主要データ - 原油価格の推移 - ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 - 軽油輸出、国内/海外マージンの推移 - 石油化学市況 （ベンゼン・アロマ） P. 43- 2022年度 通期計画の概要 - セグメント別計画（前年比） P. 45-54 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライン） - 石油開発事業、石油事業、石油化学事業、再生可能エネルギー事業 P. 55- 劣後特約付きローン(2020年3月3
Slide 33: 2021年度決算 補足情報
2021年度決算 補足情報
Slide 34: 【2021年度 実績】販売数量、トッパー稼働率
【2021年度 実績】 販売数量、トッパー稼働率 単位：千KL 2021年度 2020年度 2022年度 No. 前年比 前年比 通期実績 通期実績 通期計画 1 内需燃料油 ガソリン 7,028 6,671 105.4% 6,881 97.9% 2 灯油 2,133 2,158 98.8% 2,122 99.5% 3 軽油 5,604 5,260 106.6% 5,528 98.6% 4 A重油 1,706 1,681 101.5% 1,603 93.9% 5 四品計 16,472 15,769 104.5% 16,133 97.9% 6 ナフサ 5,648 5,868 96.2% 5,92
Slide 35: 【2021年度 実績】原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量
【2021年度 実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 【１】 原油生産数量 2021年度 2020年度 前年比 実績 実績 コスモエネルギー開発株式会社(B/D) 45,157 49,208 ▲ 4,051 91.8% ※生産数量は、主要開発会社であるアブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発の生産数量の合計 ※各社12月決算会社のため、生産期間は1-6月で計算 ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油51.5%、カタール石油開発75.0%、合同石油開発50.0% （2021年12月31日現在） 【2】 原油埋蔵量評価（当社権益分）(＊1) 百万BBL 確認埋蔵量(＊2
Slide 36: 【2021年度 実績】セグメント別実績
【2021年度 実績】 セグメント別実績 （前年比） 2021年度 実績（前年比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 1 石油事業 21,377 819 1,656 913 1,655 914 932 399 2 石油化学事業 3,594 549 148 162 136 169 136 169 3 石油開発事業 910 306 448 301 448 309 448 309 4 再生可能エネルギー事業 131 14 36 ▲3 35 ▲6 35 ▲6 5 その他・調整額 ▲ 1,607 384 65 ▲ 33 57 ▲
Slide 37: 【2021年度 実績】各事業の主要データ
【2021年度 実績】 各事業の主要データ 1. 石油事業 （1） 製油所 稼働率 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 トッパー（CDベース） (※1) 88.3% 94.1% 86.1% 87.9% 84.3% 95.4% （2） SS数 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 販社 (※2) 928 917 888 876 877 872 特約店 2,029 1,941 1,903 1,879 1,852 1,823 SS計 （※3） 2,957 2,858 2,791 2,755 2,729 2,695 うちセルフSS数 （※3） 1,038
Slide 38: 原油価格の推移
UMS OES cosmo {$/B] UR ——ET9 (1-128) tN (4-38) 120 110 + 100 + 90 + 202144 3A FY 80 5 70 4 60 5 50 4 201645~201748 40 - 30 + QO TTT 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 201641 ~202243R FCO MES
Slide 39: ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移
BYUY Fh, IAB IN —D DOES cosmo [FKL] [¥/L] 1,000 20.0 800 15.0 600 10.0 400 5.0 200 0.0 - -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ee ZEA She (2S) —AY> BAAR HOBIE (48h) AVY S>AiA-IARDBIE (ABH) 38
Slide 40: 軽油輸出、国内/海外マージンの推移
Shen, EIA BI-LO cosmo [FKL] [¥/L] 2,000 A i N\ ml A PAN AN 15.0 1,500 1,000 500 }+ Naleee fi 2016 2017 2018 2019 2020 2021 em 2hh Sine (25) —#)h BAAtyhDBit (4%) mer SYA ADBIL (ASH) 10.0 r 53.0 + 0.0 39
Slide 41: 石油化学市況（ベンゼン）
石油化学市況（ベンゼン） ※ 横線は各年度（4-3月）の平均値 40
Slide 42: 石油化学市況（パラキシレン）
石油化学市況 （パラキシレン） ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 41
Slide 43: 2022年度 通期計画の概要（補足）
202257 iBRASTHOME (ANIL)
Slide 44: 【2022年度 通期計画】セグメント別計画
【2022年度 通期計画】 セグメント別計画 （前年比） 2022年度 通期計画（前年比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 1 石油事業 24,100 2,723 975 ▲ 681 990 ▲ 665 640 ▲ 292 2 石油化学事業 4,920 1,326 112 ▲ 36 70 ▲ 66 70 ▲ 66 3 石油開発事業 1,350 440 738 290 750 302 750 302 4 再生可能エネルギー事業 140 9 30 ▲6 30 ▲5 30 ▲5 5 その他・調整額 ▲ 1,210 397 7
Slide 45: コスモエネルギーグループ概要等
コスモエネルギーグループ概要等
Slide 46: コスモエネルギーグループ概要
コスモエネルギーグループ概要 再生可能エネルギー その他事業・ セグメント 石油開発事業 石油精製販売事業 石油化学事業 連結 ※2 事業 連結処理含む 売上高 ※1 1,350億円 2兆4,100億円 4,920億円 ※ 140億円 ※1 ▲1,210億円 2兆9,300億円 経常利益 ※1 750億円 990億円 70億円 30億円 60億円 1,900億円 ※4 経常利益 ※1 750億円 640億円 70億円 30億円 60億円 1,550億円 （在庫影響除き） ※4 ※4 ※ ■ ﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ ■ 原油処理能力 ※5, ※7 ※5 約50年にわたる産油国との 40万ﾊﾞﾚﾙ/
Slide 47: 【石油開発事業】概要
【石油開発事業】 概要 オペレーターシップ（自社操業）を活かした高い競争力 ✓ 約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現 ✓ アブダビ石油は2012年の権益延長（30年）と共に、既存３油田と同規模の新鉱区ヘイルを取得 ✓ ヘイル油田が2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの石油開発部門 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの鉱区 ＭＩＣ（※） コスモエネルギーホールディングス 63.0% 100.0% 100.0% ＣＥＰＳＡ コスモエネルギー開発 カタール石油開発 鉱 区 20.0% 80.
Slide 48: 【石油開発事業】成長戦略
【石油開発事業】 成長戦略 ✓ 2017年11月にヘイル油田が生産を開始（権益期間 ～2042年） ✓ ヘイル油田は既存の原油処理・貯蔵・出荷設備などの共有で投資を抑制（概算▲３～４億ドル）、 生産開始後は生産量増加により、単位あたり操業コスト低下を見込む ヘイル鉱区と既存出荷基地 長期の安定生産 （ムバラス島） ムバラス島 （B/D） 当社グループ原油生産量、原油価格 60,000 （$/ 140 操業3社生産量 （左軸） 120 原油価格 （右軸） 100 40,000 80 ヘイル油田は、既存設備（原油処理 ・貯蔵・出荷設備）の共同利用が可能 60 20,000 40 約10km 海底パ
Slide 49: 【石油開発事業】オフショアブロック4探鉱鉱区落札について
【石油開発事業】 オフショアブロック4探鉱鉱区落札について アラブ首長国連邦におけるAbu Dhabi 2019 Block Bid Roundにて、探鉱鉱区オフショアブロック４ (以下 「本鉱区」)を落札。新会社「Cosmo E&P Albahriya Limited」を通じて探鉱作業を行い、 早期開発・生産を目指す。ポイントは以下の通り • 本鉱区の一部においては油徴を確認済み • 本鉱区はグループ会社であるアブダビ石油の鉱区に隣接。同社の処理、貯蔵、出荷設備のインテグレーションを 通じて両社の設備投資、操業費を抑制し、シナジーを最大化 • 本鉱区からの生産により当社グループの原油生産量規
Slide 50: 【石油事業】キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化
【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化 ✓ キグナスとの資本業務提携契約を締結、株式の20％取得済 ✓ 2019年度より、キグナス石油へ燃料油供給を開始 ✓ 燃料油供給のみならず、業務提携も視野に入れた協議・検討を進める キグナス石油 コスモ石油 製油所 （千葉・四日市・堺） 特約店 特約店 資本業務提携 コスモエネルギーグループ ・国内燃料油販売量 23,210千KL 工場 他 工場 他 ・SS数 2,695 SS (22年3月末現在) 49
Slide 51: 【石油事業】IMO規制について
【石油事業】 IMO規制について ✓ 国際海事機関（IMO）は2020年より船舶燃料の硫黄分上限を3.5％から0.5％に 規制を強め従来の船舶燃料が高硫黄C重油から適合油(低硫黄C重油)へ IMO対応前 IMO対応後 千葉製油所の対応 千葉製油所の直接脱硫装置を有効活用し、低硫黄C重油を増産へ 余剰能力 残油留分 低硫黄C重油 残油留分 低硫黄C重油 直接脱硫装置 直接脱硫装置 堺製油所の対応 堺製油所のコーカー能力を増強し、高硫黄C重油留分を高付加価値の製品へ 能力増強 ナフサ ナフサ 高硫黄C重油 高硫黄C重油 中間留分 中間留分 留分 留分 コーカー コーカー 低硫黄C重油 低硫黄C重油
Slide 52: 【石油事業】リテール事業（個人向けカーリース）の強化
【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化 ～SSの強みを活かした低リスクのビジネスモデル～ ✓ 市場 ： リース会社が手掛けられなかったニッチな個人向けカーリース市場へ参入 ✓ 戦略 ： SSの強み（個人のお客様との接点が多い等）を活用した顧客の囲い込み ✓ リスク ： 車両在庫・与信リスクがないため、低リスク ✓ ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙ ： お客様、リース会社、当社・特約店の全てがWin-win 特徴 Win-winのビジネスモデル ■ 潜在需要の大きい市場への参入 お客様 ： 全車種全メーカーの新車にお得に乗れる ： わずらわしさの解消 自家用乗用車のうちリース 例） 車保有の
Slide 53: 【石油化学事業】競争力の高い装置を高稼働
【石油化学事業】 需要増加が見込まれるエチレン、パラキシレン市場をターゲットに 競争力の高い装置を高稼働 石油化学製品 需要想定 出典：経済産業省「世界の石油化学製品の需要動向（2016-2022）」 当社グループの強み 生産体制 項目 生産会社 生産能力 HCP (※) オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※ 129 万t/年 ・需要地（中国）に隣接 ・世界最大級のPX生産能力 丸善石油化学 (千葉工場) アロマ系 パラキシレン Hyundai Cosmo PetroChemical 136 万t/年 ・世界最大級の京葉 ﾞ ﾄ内に立地 ベンゼン 丸善石油化学 39.5 万t/年 ・国内最
Slide 54: 【再生可能エネルギー事業】FITによる安定収益を確保
【再生可能エネルギー事業】 需要拡大の見込まれる市場でFITによる安定収益を確保 風力発電設備容量の推移 コスモエコパワー社概要 ・ 資本金 ： ７１億円 着工済（陸上） 陸上設備容量 洋上設備容量 ● 400 風車数 ： １７５基（23地域） 北海道・上勇知(約4.9万kW) 設備容量 ： ３０万０千kW ・ 運転開始予定・2022年度下期 (万kW) 業界シェア ： 約７％ ● ● ● ● ● 300 ※2022年3月末日時点 ● ●● 開発中（陸上） ●● 着工済（洋上） 北海道・島牧(約9.4万kW) ● 運転開始予定・2030年度まで 秋田港・能代港（約14万kW） ●● ● ● 2
Slide 55: 【再生可能エネルギー事業】事業を取り巻く環境
【再生可能エネルギー事業】 事業を取り巻く環境 ✓ 経済産業省は2050年カーボンニュートラルに伴う「グリーン成長戦略」を策定。洋上風力発電は再生可能 エネルギーにおける主力電源として位置づけ ✓ グリーン成長戦略の要旨は以下の通り ・政府の導入目標としてコミット：2040年3,000万kW～4,500万kW ・政府主導のプッシュ型案件形成スキーム（日本版セントラル方式）の検討 ・インフラ整備：再エネ優先系統運用ルール、風力適地と電力需要地を結ぶ系統整備、基地港湾の整備 ✓ 2021年7月に発表された第6次エネルギー基本計画（素案）では再生可能エネルギーへの追加導入により、 2030年の風力発
Slide 56: 劣後特約付きローンの概要
劣後特約付きローンの概要（2020年3月31日既発表） 項目 概要 資金調達額 300億円 契約日 2020年3月26日 実行日 2020年3月31日 資金使途 既存劣後ローンの期限前弁済に充当 最終弁済期限 2053年3月31日 期限前弁済可能日 2023年3月31日以降の各利払日 ・期限前弁済にあたっては本劣後ローンと同等以上の資本性を 有する資金調達を意図 ・ただし、下記の条件いずれも満たすことで上記 資金調達を見送る 可能性あり リプレイスメント条項 ①連結株主資本金額が2019年9月末対比で300億円以上 増額されている場合 ②連結ネットD/Eレシオが2019年9月末時点よりも悪化し
Slide 57: CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要
CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要 （2018年12月2日既発表） 項目 概要 名称 2022年満期ユーロ円転換社債型新株予約権付社債 社債総額 600億円 社債の利率 本社債には利息は付さない 払込期日及び発行日 2018年12月5日 償還日 2022年12月5日 ① 利息を付さずに（ゼロ・クーポン）発行するため、資金調達コストの低減が可能 ② 海外市場の投資家が対象となることから、資金調達手段の多様化に寄与し、 今後の資金調達戦略の柔軟性向上が期待できる ③ 株式への転換促進を企図した付帯条項を付与し、株式への転換を促進すること メリット で、将来的に株式に転換された場合には、財務基
Slide 58: CBによる資金調達について
CBによる資金調達により、次期中期以降の財務基盤の一層強化を企図 ✓ 将来に向けた成長ドライバー「Oil＆Newの“New“」強化のため、投融資資金の確保 ✓ 当面の資本強化は中計施策実施による利益の積み上げで充当 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度以降 期間 第6次連結中期経営計画 次期連結中期経営計画以降 中計施策 既存事業を中心とした施策によるキャッシュ創出・財務基盤の強化 既存事業&成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰによるCF創出 将来の成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰでの投資に充当 発 資金調達コスト低減 CB 行 株式転換の場合、財務基盤の一層の強化 劣後ローン
Slide 59: キャッシュ・フローマネジメント
キャッシュ・フローマネジメント ① 中計期間全体におけるキャッシュバランスについて、従来方針に変更は無い ② 従って、今回のCB発行は財務キャッシュ・フロー内での資金調達方法の組み換え ③ 従来計画より有利子負債を増加させる意図はない キャッシュバランスと資金使途（2018年度～2022年度） (単位：億円) (1)営業C/F 5,350 (2)投資C/F ▲ 3,600 中計からの変更なし (3)フリーC/F(1)+(2) 1,750 19年度、20年度の投資の内、 主として事業ポートフォリオ変革の (4)財務C/F ▲ 1,750 目玉である石油化学、風力発電 (財務C/F：内訳) 事業に
Slide 60: 自己株式取得の概要
自己株式取得の概要 （2022年5月12日既発表） 項目 概要 取得対象株式の種類 普通株式 8,000,000株（上限） 取得し得る株式の総数 ※発行済株式総数（自己株式を除く）に対する 割合 9.55％ 株式の取得価額の総額 200億円（上限） 取得期間 2022年5月13日～2022年11月30日 東京証券取引所における市場買付 取得方法 （証券会社による投資一任方式） 59
Slide 61: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲内 で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社の将 来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予想、未確 定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設備投資や探査・ 開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回収、特定鉱区の 探査・開発・予想生産能力への