Ntn Corporation · TSE:6472
Ntn — Q2 FY2023 Earnings Presentation
31 slides from Ntn's earnings presentation, Nov 4, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2023年3月期 第2四半期 決算説明会資料 2022年11月4日 NTN 株式会社
Slide 2: 目次
目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Phase 2の進捗 II. 2023年3月期第2四半期決算と通期見通し Copyright 2022 NTN Corporation 2
Slide 3: ①上期決算のポイント
①上期決算のポイント 売価転嫁、為替等の影響により公表比増収増益、計画通り復配へ 上期 ✓ 半導体不足の影響は続くものの、売価転嫁、為替により、販売は大幅増 ✓ 売価転嫁の着実な進捗と為替の影響により、営業利益も公表を上回る ポイント ✓ 棚卸資産は、自動車向け需要の戻りが遅く、増加 2022年3月期 2023年3月期 （億円） 上期実績① 通期実績 上期実績② YoY ①vs② 上期(公表)③ 公表差②vs③ 売上高 3,058 6,420 3,717 +659(+22%) 3,500 +217(+6%) 除く為替(+9.9%) 除く為替(+2.4%) 営業利益・損失 16 69 39 +2
Slide 4: ②上期決算 事業形態別のポイント
②上期決算 事業形態別のポイント 全事業で売上高、営業利益ともに、公表比増加 アフター ✓ 新型コロナの需要減少からの回復が継続、全地域で公表比増収 マーケット ✓ 特に中国については、上海ﾛｯｸﾀﾞｳﾝ後の大幅な需要回復 ✓ 建設機械、風力発電、航空機、工作機等で前年比増収 産業機械 ✓ 不採算ﾋﾞｼﾞﾈｽの縮小、値上げ交渉・値引き抑制を進め、利益改善 ✓ 慢性的な半導体不足は継続するものの、上海ﾛｯｸﾀﾞｳﾝ解除後の 自動車 日本、米州、欧州、中国における挽回生産により、公表比増収 ✓ ２Q（7月-9月）は、前年比で利益改善 アフターマーケット 産業機械 自動車 全事業 2023年3月期
Slide 5: ③下期のポイントと通期の業績予想
③下期のポイントと通期の業績予想 売価転嫁、為替の影響を織り込み、業績予想を上方修正 ✓ 半導体不足等の影響が下期も継続 下期 ✓ 鋼材価格・物流費等の値上げがあるものの、売価転嫁等で対策 ポイント ✓ 棚卸資産は需要回復への備えも織り込みつつ、削減を推進 2022年3月期 2023年3月期 （億円） 通期実績 上期実績 下期予想 通期予想 通期(前回公表) 前回公表差 売上高 6,420 3,717 3,983 7,700 7,200 +500(＋7%) 営業利益・損失 69 39 221 260 230 +30 （率） (1.1%) 1.0% 5.6% 3.4% 3.2% (+0.2pt)
Slide 6: ④事業形態別の業績予想
④事業形態別の業績予想 アフターマーケット、自動車は増収、産業機械は減収 営業利益は、自動車は据え置き、補修、産機は規模の影響を反映 2023年3月期 今回修正 前回公表 (億円） 上期実績 下期予想 通期予想 上期 下期 通期 売上高 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 659 686 1,345 625 585 1,210 産業機械 691 704 1,395 670 730 1,400 自動車 2,367 2,593 4,960 2,205 2,385 4,590 合計 3,717 3,983 7,700 3,500 3,700 7,200 営業利益(率） ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ 100 15.1% 105
Slide 7: ⑤アフターマーケット事業の状況
⑤アフターマーケット事業の状況 ✓ 補修需要は回復が続き、堅調 ✓ 需要回復を、確実に販売に繋げるための供給力強化 ✓ 鋼材価格、物流費の上昇分は、定価表改定による売価転嫁を推進 ｱﾌﾀｰﾏｰｹｯﾄ事業の売上高と営業利益率 供給力の強化 （億円） 15.1% 15.2% 13.1% 13.6% 11.7% 9.7% ボールベアリング標準品 1,600 1,345 を海外協力会社へ生産 1,400 1,094 1,210 移管、供給開始 1,200 1,122 補修向け供給力を強化 915 1,000 し、販売拡大、グローバ 800 ル需要の獲得を進める 659 600 400 和歌山新工場に
Slide 8: ⑥産業機械事業の状況
⑥産業機械事業の状況 ✓ 変減速機、鉄道車両、航空機は、需要堅調 ✓ 不採算ﾋﾞｼﾞﾈｽ縮小、赤字型番の値上げは継続 ✓ 鋼材価格、物流費の上昇分の売価転嫁も引き続き推進中 産業機械事業の売上高と営業利益率 FY21 2H FY22 1H （億円） 業種別販売概況 FY22 1H FY22 2H 3.2% 4.6% 3.9% 3.9% 建設機械 1,600 0.3% -1.8% 1,400 1,395 1,400 1,261 農業機械 1,200 1,052 変減速機 1,019 1,000 風力発電 800 691 600 工作機械 400 鉄道車両 200 0 航空・宇宙 20/3期 21
Slide 9: ⑦自動車事業の状況
⑦自動車事業の状況 ✓ 上海ﾛｯｸﾀﾞｳﾝ、半導体不足の影響は残るものの、上期前年比＋24％ ✓ 下期も引き続き鋼材価格、物流費の上昇分は売価転嫁を推進 ✓ EV・電動化向け高機能商品の開発、投入の加速 【自動車事業の成長戦略の4本柱】 自動車事業の売上高と営業利益率 ①EV,電動化 （億円） ②大型SUV/商用車/ﾋﾟｯｸｱｯﾌﾟ ③プレミアムブランド 0.0% 0.0% ④重要顧客とのパートナーシップ強化 6,000 -2.9% -3.4% -0.8% 5,000 4,590 -3.7% 4,960 【自動車EV・電動化への対応】 4,373 4,037 高効率固定式等速ジョイント「CFJ
Slide 10: ⑧ESG経営の取り組み
⑧ESG経営の取り組み ESGに関する取り組みの詳細は統合報告書「NTNレポート」を参照ください https://www.ntn.co.jp/japan/csr/ntnreport.html 企業理念 「気候変動への対応」 取り組み進捗 新しい技術の創造と新商品の開発を通じて 5月 カーボンニュートラル目標の機関決定 国際社会に貢献する CO2排出削減目標（SCOPE1・2：自社の事業活動） マテリアリティ13項目 2030年度までに50％削減（2018年度比） 当社の独創的技術の創造を通じて社会に貢献 2035年度までにカーボンニュートラル達成 （ポジティブインパクトの強化） CO2排出削減
Slide 11: ご参考：中期計画3年間の事業運営方針
ご参考：中期計画3年間の事業運営方針（中期計画資料の抜粋） ※中期経営計画の詳細はホームページを参照ください：https://www.ntn.co.jp/japan/investors/mtermplan.html DRIVE NTN100 2027年度 の姿 基本方針 新しい100年に向けて、事業構造の変革を加速 売上高 Digitalization（最新ﾃﾞｼﾞﾀﾙ技術）x Resources （NTNが培った経営資源） 成長率 Innovation（革新的な技術・商品・ｻｰﾋﾞｽの開発） 基本戦略 Variable cost reformation（調達改革） 各地域のGDP Effic
Slide 12: 目次
目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Phase 2の進捗 II. 2023年3月期第2四半期決算と通期見通し Copyright 2022 NTN Corporation 12
Slide 13: ①2023年3月期 第2四半期決算のポイント
①2023年3月期 第2四半期決算のポイント ◇売上高 3,717億円 前年同期比+659億円 (除く為替+302億円) ◇営業利益 39億円 前年同期比+23億円 (除く為替△32億円) ◇経常利益 36億円 前年同期比+19億円 (除く為替△38億円) ◇親会社株主に帰属する四半期純利益 △16億円 前年同期比△6億円 (除く為替△42億円) ◇棚卸資産 2,476億円 前期末比+327億円 (除く為替+158億円) ◇ﾌﾘｰ・ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ +135億円 前年同期比+124億円 Copyright 2022 NTN Corporation 13
Slide 14: ②連結損益
②連結損益 (参考)前回公表 '22年3月期 '23年3月期 増減 '23年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 対前年同期 上期 実績 実績 実績 実績 見通し 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 売上高 3,058 3,362 6,420 3,717 3,983 7,700 659 302 357 3,500 営業利益 16 53 69 39 221 260 23 △ 32 55 10 (率) (0.5%) (1.6%) (1.1%) (1.0%) (5.6%) (3.4%) (0.5%) (0.3%) 経常利益 17 51 68 36 194 230 1
Slide 15: ③地域別売上高
③地域別売上高 (参考)前回公表 '22年3月期 '23年3月期 増減 '23年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 対前年同期 上期 実績 実績 実績 実績 見通し 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 日本 864 944 1,808 955 1,000 1,955 91 91 0 940 米州 853 959 1,812 1,186 1,309 2,495 333 126 206 1,090 欧州 621 650 1,271 720 721 1,440 99 58 41 670 アジア他 720 810 1,530 856 954 1,810 136 26
Slide 16: ④事業形態別売上高・営業利益
④事業形態別売上高・営業利益 ＜事業形態別売上高＞ (参考)前回公表 '22年3月期 '23年3月期 増減 '23年3月期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 対前年同期 上期 実績 実績 実績 実績 見通し 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 補 修 541 581 1,122 659 686 1,345 118 57 61 625 産 業 機 械 611 650 1,261 691 704 1,395 80 24 56 670 自 動 車 1,906 2,131 4,037 2,367 2,593 4,960 461 221 240 2,205 合 計 3,05
Slide 17: ⑤事業形態別業績（四半期推移）
⑤事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 自動車 産業機械 補修 自動車 産業機械 補修 2,100 1,991 150 14.3% 15.9% ②-① 12.7% 12.7% 13.1% 13.7% （ （ 億 億 4.2% 4.1% 3.6% 4.2% 円 120 1.5% 3.0% 円 1,800 323 0 0 1,739 336 0 0 0 ） 1,726 ） ### 0 1,623 0 0 0 0 △ 1.0% 1,566 90 △ 2.3% △ 1.7% 301 △ 3.9% 1,500 01,492 0 0 323 0 △ 4.8% 0 0 △ 6.3% 4
Slide 18: ⑥-１ 営業利益増減 上期実績比較
⑥-１ 営業利益増減 ’22年3月期 上期 < 実績 > vs ’23年3月期 上期 < 実績 > 利益増加要因 利益減少要因 （ 302億円 ） （ 280億円 ） 為替 比例費 +55億円 △156億円 原低 +30億円 販売+179億円 売価レベル 原高 △186億円 +63億円 +123億円 生産+106億円 在庫評価 +34億円 その他 +28億円 人件費 規模等影響 △76億円 経費等 +124億円 （償却費、その他） '23年3月期 '22年3月期 上期実績 △48億円 上期実績 営業利益 営業利益 39億円 16億円 +23億円 Copyright 2022 NTN Corpo
Slide 19: ⑥-２ 営業利益増減 上期見通しとの比較
⑥-２ 営業利益増減 ’23年3月期 上期 < 見通し(前回公表)※ > vs ’23年3月期 上期 < 実績 > ※上期見通しの4-6月は実績値、7-9月は見通し値のため、 下図は7-9月実績の分析となる。 利益増加要因 利益減少要因 （ 62億円 ） 為替 （ 33億円 ） 販売+50億円 +24億円 +11億円 生産+3億円 その他 △5億円 経費等 人件費 （償却費、その他） 比例費 '23年3月期 規模等影響 +0.3億円 上期実績 売価レベル +6億円 +0.3億円 △33億円 営業利益 +32億円 39億円 （前回公表） '23年3月期 上期見通し 原低 △11億円 +29億円
Slide 20: ⑥-３ 営業利益増減 下期見通し
⑥-３ 営業利益増減 ’23年3月期 下期 < 見通し(前回公表) > vs ’23年3月期 下期 < 見通し(今回公表) > 利益増加要因 利益減少要因 （ 100億円 ） （ 99億円 ） 為替 比例費 原低 △9億円 （前回公表） 原高 △90億円 （今回公表） '23年3月期 +50億円 △99億円 売価レベル '23年3月期 下期見通し 経費等 下期見通し +50億円 営業利益 規模等影響 人件費 （償却費、その他） 営業利益 220億円 +0億円 +0億円 +0億円 221億円 +1億円 Copyright 2022 NTN Corporation 20
Slide 21: ⑦-１ 所在地別 売上高・営業利益（日本・米州）
⑦-１ 所在地別 売上高・営業利益 （日本・米州） 《 日本 》 《 米州 》 売上高 （億円） 売上高 （億円） 2,000 2,000 1,779 1,656 1,600 1,555 1,600 1,200 1,200 1,171 944 842 800 800 400 400 0 0 '22/3月期 '23/3月期 '22/3月期 '23/3月期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 営業利益 営業利益 100 20 80 78 0 60 56 4.4% -20 20 3.4% △ 3.6% △ 4.6% 40 △ 4.8% 1.3% -40 20 △ 40 △ 34 △ 54 0 -60
Slide 22: ⑦-２ 所在地別 売上高・営業利益（欧州・アジア他）
⑦-２ 所在地別 売上高・営業利益 （欧州・アジア他） 《 欧州 》 《 アジア他 》 売上高 《 欧州 》 （億円） 売上高 《 アジア他 》 （億円） 2,000 2,000 1,600 1,600 1,200 1,200 799 786 830 800 705 729 687 800 400 400 0 0 '22/3月期 '23/3月期 '22/3月期 '23/3月期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 営業利益 営業利益 20 100 80 71 △ 1.7% △ 2.9% 70 68 0 60 △ 12 40 10.2% 8.2% -20 △ 4.2% 9.0% △ 23 20 △
Slide 23: ⑧棚卸資産
⑧棚卸資産 国 内 海 外 棚卸資産回転率 3,200 3.2 3.3 3.4 3.0 3.0 3.0 2.9 3.0 2,800 棚 2,421 2,476 2,400 2,250 卸 2,071 2,148 2,015 資 2,000 1,914 1,768 産 1,600 1,773 ( 億 1,705 1,600 1,328 1,396 1,469 円 1,200 1,259 1,167 ) 800 400 716 601 655 687 675 680 702 650 0 '21年3月 '21年6月 '21年9月 '21年12月 '22年3月 '22年6月 '22年9月 '23年3月
Slide 24: ⑨設備投資・減価償却費
⑨設備投資・減価償却費 （単位：億円） 投資（国内） 投資（海外） 償却（国内） 償却（海外） 240 430 450 209 183 185 194 200 160 260 300 117 118 127 230 114 120 103 114 95 81 80 65 120 63 59 150 42 40 69 71 76 82 170 40 39 52 110 36 0 '21年3月期下期実績 '22年3月期上期実績 '22年3月期下期実績 '23年3月期上期実績 '23年3月期見通し 0 '21年3月期 '22年3月期 '23年3月期 増減 '23年3月期 （億円） 下期実績 上期実績
Slide 25: ⑩有利子負債
⑩有利子負債 国 内 海 外 ネットDEレシオ ネットDEレシオ(調整後)※ 6,000 1.6 1.6 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 有 5,000 1.3 利 1.2 1.3 1.3 1.1 1.1 子 4,228 4,087 1.0 0.9 4,024 3,985 3,940 4,047 負 4,000 3,830 3,700 債 906 895 821 867 902 1,002 （ 782 700 億 3,000 円 ） 2,000 3,322 3,193 3,204 3,118 3,038 3,045 3,048 3,000 1,000 0 '21年3月 '21年
Slide 26: ⑪キャッシュ・フロー
⑪キャッシュ・フロー '21年3月期 '22年3月期 '23年3月期 '23年3月期 ②-① （億円） 下期実績 上期実績① 下期実績 通期実績 上期実績② 通期見通し Ⅰ．営業活動による キャッシュ・フロー 365 101 △12 90 230 129 460 Ⅱ．投資活動による キャッシュ・フロー △179 △90 115 25 △95 △4 △280 Ⅰ+Ⅱ．フリーキャッシュ・フロー 185 11 104 115 135 124 180 Ⅲ．財務活動による キャッシュ・フロー 547 △228 △185 △413 △250 △22 △340 Ⅳ．現金及び現金同等物 に係る換算差額等 29
Slide 27: ⑫通期見通し達成に向けた課題
⑫2023年3月期 通期見通し達成に向けた課題 外部要因原高の売価転嫁の推進 ◇原材料価格高騰の売価転嫁 ◇不採算型番の撤退・値上交渉 調達改革による比例費の削減 ◇比例費率△1ポイント 規模増局面における固定費管理 ◇物量増に対し15%以内 Copyright 2022 NTN Corporation 27
Slide 28: NTN Transformation for New 100years
Digitalization, Resources, Innovation, Variable cost reformation, Efficiency improvement NTN Transformation for New 100years •本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、それらは現在 入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 •これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、金利変動、 偶発債務などの様々な要素に
Slide 29: 事業形態別販売動向 アフターマーケット事業
（ご参考資料） 事業形態別販売動向 アフターマーケット事業 ＜23/3上期実績(前年同期比)＞ 売上高:659億円(+21.8%) 営業利益:100億円 • 産業機械補修：新型ｺﾛﾅｳｨﾙｽの影響より全地域で回復し、各地で販売増加 • 自動車補修： アジア他が増加するも、欧州と米州で販売減。 売上高 営業利益率 15.1% 15.4% ＜23/3下期予想：前回公表からの増減ｺﾒﾝﾄ＞ （億円） 800 13.6% 13.4% 12.7% 686 700 659 600 5.3% 569 +2 ％ 日本 堅調な需要増加が続き、販売増加を見込む 541 +18 ％ （前回公表比+8%） 486 米
Slide 30: 事業形態別販売動向 産業機械事業
（ご参考資料） 事業形態別販売動向 産業機械事業 ＜23/3上期実績(前年同期比)＞ 売上高:691億円(+13.1%) 営業利益:27億円 • 建設機械、航空機、工作機向けで需要が回復し販売増加 • 鉄道車両など新型コロナウイルスの影響が継続し販売減少 売上高 3.3% 3.9% 4.0% （億円） 営業利益率 800 2.3% ＜23/3下期予想：前回公表からの増減ｺﾒﾝﾄ＞ 0.6% 691 704 航空機、変減速機の需要が増加するも、 日本 建機の需要が減少し、販売減の見込み 700 -2.9% 634 611 600 550 （前回公表比-11%） +5 ％ +1 ％ 469 米州
Slide 31: 事業形態別販売動向 自動車事業
（ご参考資料） 事業形態別販売動向 自動車事業 ＜23/3上期実績(前年同期比)＞ 売上高:2,367億円(+24.2%),営業利益:-88億円 • 半導体不足の影響もあるが、新型コロナウイルスからの需要回復によりYoY増加 • 米州、アジア他では大幅に回復するも先行きは不透明 売上高 （億円） 3.4% 3,000 営業利益率 -3.7% ＜23/3下期予想：前回公表からの増減ｺﾒﾝﾄ＞ -3.5%-2.6% 2,593 -5.6% 2,500 -8.9% 半導体供給不足の影響が継続している。 2,200 2,367 +9 ％ 日本 回復時期は不透明だが、増加を見込む。 （前回公表比+5%）