Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q2 FY2016 Earnings Presentation

32 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 27, 2016

  1. Slide 1: 2016年度第2四半期 決算説明会

    2016年度（2017年3⽉期） 第2四半期 決算説明会 2016年10⽉27⽇ ©SEIKO EPSON CORPORATION 2016. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来⾒通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する⾒通しは、公表時点で⼊⼿可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的なリ スクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された⾒通しと⼤きく異なる結果となり得る ことをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、⽇本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供 とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3: EXCEED YOUR VISION

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  4. Slide 4: 決算ハイライト（第2四半期連結累計期間）

    決算ハイライト（第２四半期連結累計期間） 2015年度 2016年度 前年同期⽐ （億円) 実績 % 実績 % 増減額 増減率 売上収益 5,429 - 4,875 - -554 -10.2% 事業利益 402 7.4% 257 5.3% -145 -36.1% 営業利益 417 7.7% 277 5.7% -139 -33.4% 税引前利益 401 7.4% 270 5.6% -130 -32.5% 四半期利益 261 4.8% 186 3.8% -75 -28.9% EPS 72.75 52.09 為替影響額（億円） 円 円 USD EUR 他 計 USD 121.80 105.29 売上

  5. Slide 5: 決算ハイライト（第2四半期）

    決算ハイライト（第2四半期） 2015年度 2016年度 前年同期⽐ （億円) 2Q実績 % 2Q実績 % 増減額 増減率 売上収益 2,820 - 2,484 - -335 -11.9% 事業利益 237 8.4% 192 7.8% -44 -18.8% 営業利益 254 9.0% 207 8.4% -46 -18.2% 税引前利益 240 8.5% 207 8.3% -33 -14.0% 四半期利益 156 5.5% 144 5.8% -12 -7.7% EPS 43.32 40.66 為替影響額（億円） 円 円 USD EUR 他 計 USD 122.23 102.44 売上 △151

  6. Slide 6: 2016年度第2四半期業績 事業セグメント別

    2016年度第2四半期業績  事業セグメント別 前年同期⽐ 売上収益 事業利益 連結合計 （億円） 2,820 2,484 （億円） 237 192 売上収益 -335 3,000 500 事業利益 -44 3 3 ウエアラブル・ 2,500 474 400 産業プロダクツ 405 売上収益 -68 499 2,000 49 事業利益 -25 460 300 44 23 ビジュアル 1,500 50 コミュニケーション 200 売上収益 -38 1,000 事業利益 +5 1,847 1,613 247 100 210 プリンティング 500 ソリューションズ 売上収益 -234 0 0 事

  7. Slide 7: 2016年度 業績予想

    2016年度 業績予想 2015年度 2016年度 前期 7/28 実績 % 7/28予想 % 10/27予想 % （億円) 実績⽐ 予想⽐ -924 -300 売上収益 10,924 - 10,300 - 10,000 - -8.5% -2.9% -249 -120 事業利益 849 7.8% 720 7.0% 600 6.0% -29.4% -16.7% -340 -100 営業利益 940 8.6% 700 6.8% 600 6.0% -36.2% -14.3% -325 -100 税引前利益 915 8.4% 690 6.7% 590 5.9% -35.5% -14.5% -0 -80

  8. Slide 8: 2016年度業績予想 事業セグメント別

    2016年度業績予想  事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 事業利益 連結合計 前期⽐ -924 前期⽐ -249 （億円） 10,924 10,300 10,000 （億円） 849 720 600 （億円） 前回予想⽐ -300 前回予想⽐ -120 12,000 1,400 14 ウエアラブル・ 10 その他 10 98 産業プロダクツ 10,000 1,704 1,200 ウエアラブル・ 80 前期⽐ -38 1,610 155 1,600 産業プロダクツ 前回予想⽐ -20 1,000 150 60 8,000 1,840 前期⽐ -104 140 1,730 ビジュアル

  9. Slide 9: 2016年度通期業績予想修正のポイント

    2016年度通期業績予想修正のポイント • 為替前提の⾒直し (3Q以降：¥100/USD,¥110/EUR) – 売上収益 約300億円、事業利益 約100億円のマイナス影響 • 海上輸送などの輸送費⽤増加 • プリンティングソリューションズ – ⼤容量インクタンクモデルのさらなる販売数量増加 – SIDMの中国徴税システム導⼊⽅針の変更 – ⼩型プリンターの⼀部（特定顧客向け⼩切⼿スキャナー）での ⼀時的顧客対応費⽤の発⽣ • ビジュアルコミュニケーション – 下期も堅調な推移の⾒込み • ウエアラブル・産業プロダクツ – ロボット需要の⾒直し – マイクロデバイス ⽔晶のパーソナル機器向

  10. Slide 10: Epson25 第1期中期経営計画の取り組み

    Epson25 第1期中期経営計画の取り組み • 戦略は着実に進展 – 為替影響を除いた売上収益・事業利益は拡⼤ – プリンター • ⼤容量インクタンクモデルの拡⼤継続 （万台） 800 エプソンの⼤容量インクタンクモデルの販売台数推移 600 今回予想 期初予想 前回予想 400 ４⽉ ７⽉ ( ( ( 10 ⽉ 200 ) ) ) 0 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016予想 • インク売上収益は安定 • ラインヘッド搭載インクジェットプリンターの開発は順調 9

  11. Slide 11: Epson25 第1期中期経営計画の取り組み

    Epson25 第1期中期経営計画の取り組み – プロフェッショナルプリンティング • 成⻑分野（サイネージ・テキスタイル・ラベル）が順調に拡⼤ – ビジュアルコミュニケーション • プロジェクター市場でのプレゼンスはさらに向上 • ⾼光束分野への新商品投⼊ – ウエアラブル・産業プロダクツ • ロボットでの⽤途・顧客層の拡⼤が進む 10

  12. Slide 12: EXCEED YOUR VISION

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  13. Slide 13: 1) 第2四半期決算 2) 業績予想

    1) 2016年度 第2四半期決算 2) 2016年度 業績予想 12

  14. Slide 14: 四半期売上収益推移 事業セグメント別

    四半期売上収益推移  事業セグメント別 2,609 2,820 2,944 2,550 2,390 2,484 連結合計 （億円） 前年同期⽐ -335 3,500 3 その他 3,000 3 2 433 4 ウエアラブル・ 474 3 2,500 3 産業プロダクツ 440 356 460 405 499 404 前年同期⽐ -68 2,000 451 427 416 460 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 前年同期⽐ -38 1,000 2,049 1,718 1,847 1,747 1,573 1,613 プリンティング ソリューションズ 500 前年同期⽐ -234 0

  15. Slide 15: 四半期売上収益比較 プリンティングソリューションズ

    四半期売上収益⽐較  プリンティングソリューションズ 1,847 1,613 （億円） PC、その他 2,500 前年同期⽐ +1 • ⼤判プリンター： サイネージなど成⻑分野拡⼤ 2,000 42 プロ・ハイアマチュア向け プロフェッショナル プリンティング フォトプリンター減少 43 498 1,500 前年同期⽐ -47 451 • IJP: ⼤容量インクタンクモデルは順調に 1,000 プリンター 拡⼤継続も インクカートリッジモデル本体の 前年同期⽐ -192 1,312 価格低下と為替影響により減収 1,119 500 売上収益⽐率 • SIDM： ʼ15/2Q ʼ16/2Q 市

  16. Slide 16: 四半期売上収益比較 ウエアラブル・産業プロダクツ

    四半期売上収益⽐較  ウエアラブル・産業プロダクツ 474 405 （億円） 500 マイクロデバイス他 • マイクロデバイス： ⽔晶デバイスでの通信基地局・ 前年同期⽐ -32 産業・⾞載⽤途拡⼤も 400 パーソナル機器向け減少 276 300 244 ロボティクス ソリューションズ • ロボット： 200 42 スマートフォン関連⽤途低迷など 前年同期⽐ -9 32 100 174 ウエアラブル機器 142 • ウオッチ： 前年同期⽐ -32 市況低迷が継続 0 -19 -13 2015/2Q 2016/2Q セグメント内消去 実績 実績 15

  17. Slide 17: 四半期販売費及び一般管理費推移

    四半期販売費及び⼀般管理費推移 （億円） 連結合計 729 785 806 805 701 719 1,000 前年同期⽐ -66 31.6% （売上収益⽐） 29.4% 900 28.9% その他 28.0% 27.9% 27.4% 800 前年同期⽐ -38 700 広告宣伝費 276 262 276 600 246 237 前年同期⽐ -7 236 500 60 69 販売促進費 40 55 87 40 48 400 68 78 89 前年同期⽐ -10 62 67 300 124 135 133 138 125 137 研究開発費 200 前年同期⽐ +2 100 249 240 24

  18. Slide 18: 四半期事業利益推移 事業セグメント別

    四半期事業利益推移  事業セグメント別 165 237 325 121 64 192 連結合計 （億円） 前年同期⽐ -44 500 ウエアラブル・ 27 400 産業プロダクツ 43 前年同期⽐ -25 300 49 44 23 ビジュアル 40 24 コミュニケーション 50 200 44 371 前年同期⽐ +5 16 247 21 100 235 210 プリンティング 192 ソリューションズ 128 前年同期⽐ -37 0 -2 -1 -1 -0-19 -2 -0 -110 -102 -115 -99 -90 その他 -118 全社費⽤・調整額 前年同期⽐ +11 2015/1Q

  19. Slide 19: 第2四半期 事業利益増減要因分析

    第２四半期 事業利益増減要因分析 コスト +85 変動 販管費 為替 増加 +9 影響 数量 -13 変動 -10 その他* （億円） 237 -28 192 価格 -87 変動 0 事業利益 44億円減益 事業利益 2015/2Q 2016/2Q *：全社費⽤セグメント及び各セグメントにおいて類似商品同⼠の⽐較に適さない商品・事業の増減の総計 18

  20. Slide 20: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 資産合計 10,000 5,000 9,088 10,062 9,788 9,413 8,998 0 （億円） 2014/3末 2015/3末 2015/9末 2016/3末 2016/9末 棚卸資産 2,000 1,000 2,204 2,342 2,016 1,966 1,815 0 （億円） 2014/3末 2015/3末 2015/9末 2016/3末 2016/9末 19

  21. Slide 21: 財政状態計算書主要項目推移

    財政状態計算書主要項⽬推移 有利⼦負債・有利⼦負債依存度 4,000 24.3% 18.5% 16.2% 15.1% 16.2% 2,000 2,205 1,859 1,582 1,417 1,453 0 （億円） 2014/3末 2015/3末 2015/9末 2016/3末 2016/9末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分⽐率 49.1% 50.7% 49.7% 47.9% 6,000 39.9% 4,000 2,000 4,943 4,962 4,678 4,309 3,623 0 （億円） 2014/3末 2015/3末 2015/9末 2016/3末 2016/9末

  22. Slide 22: 1) 第2四半期決算 2) 業績予想

    1) 2016年度 第2四半期決算 2) 2016年度 業績予想 21

  23. Slide 23: 2016年度業績予想 事業セグメント別

    2016年度業績予想  事業セグメント別 通期 売上収益 連結合計 事業利益 連結合計 前期⽐ -924 前期⽐ -249 （億円） 10,924 10,300 10,000 -300 （億円） （億円） 前回予想⽐ 849 720 600 前回予想⽐ -120 12,000 1,400 14 ウエアラブル・ 10 その他 10 98 産業プロダクツ 10,000 1,704 1,200 ウエアラブル・ 80 前期⽐ -38 1,610 155 1,600 産業プロダクツ 前回予想⽐ -20 1,000 150 60 8,000 1,840 前期⽐ -104 140 1,730 ビジュアル

  24. Slide 24: 2016年度業績予想・事業別売上収益

    2016年度業績予想・事業別売上収益 プリンティングソリューションズ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 7,363 6,970 6,700 PC、その他 （億円） 1,704 1,610 1,600 前期⽐ -1 8,000 2,000 前回予想⽐ -10 マイクロデバイス他 181 190 7,000 180 1,750 前期⽐ -58 プロフェッショナル 前回予想⽐ ±0 2,016 プリンティング 6,000 1,500 1,880 1,820 前期⽐ -196 前回予想⽐ -60 1,018 5,000 1,250 960 960 ロボティクス プリンター ソリューションズ 4,

  25. Slide 25: 研究開発費/設備投資・減価償却費見通し

    研究開発費/設備投資・減価償却費⾒通し 研究開発費 531 570 （億円） 499 488 478 500 0 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 設備投資内訳 FY2015 FY2016 実績 予想 プリンティングソリューションズ 366 430 設備投資 ビジュアルコミュニケーション 107 110 減価償却費 770 ウエアラブル・産業プロダクツ 102 110 694 その他・全社費⽤ 117 120 （億円） 431 454 444 453 470 500 393 37

  26. Slide 26: フリー・キャッシュ・フロー見通し

    フリー・キャッシュ・フロー⾒通し 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フ リ ー ・ キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 1,148 1,130 1,088 1,000 920 736 760 614 429 220 34 0 -395 -327 -412 -515 -700 -1,000 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 ⽇本基準 IFRS IFRS IFRS IFRS 実績 実績 実績 実績 予想 25

  27. Slide 27: 主な経営指標の推移

    主な経営指標の推移 （%） 27.7 30.0 26.3 20.0 10.4 10.6 9.5 8.7 10.0 10.0 2.5 9.3 6.5 8.9 7.8 6.0 2.3 0.0 -4.0 ［⽇本基準］ 経常利益／総資産（平残） ROA： -10.0 ［IFRS］ 資産合計事業利益率 ：事業利益／資産合計（平残） ［⽇本基準］ 営業利益／売上⾼ ROS： ［IFRS］ 売上収益事業利益率 ：事業利益／売上収益 -20.0 ［⽇本基準］ 当期純利益／⾃⼰資本（平残） ROE： ［IFRS］ 親会社所有者帰属持分当期利益率 ： 親会社の所有者に帰属する当期利益 ／親会社の所有者に帰属する持

  28. Slide 28: EXCEED YOUR VISION

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  29. Slide 29: 主な業績指標

    主な業績指標 （億円） （億円） FY2015 FY2016 FY2018 FY2015 FY2016 Epson 25 実績 10/27予想 ⽬標 項⽬ 実績 10/27予想 第1期累計 プリンティング 売上収益 7,363 6,700 8,050 ソリューションズ 営業CF 1,130 920 3,300程度 事業利益 1,047 850 - FCF 614 220 1,200程度 ビジュアル 売上収益 1,840 1,700 2,000 コミュニケーション 事業利益 155 140 - ウエアラブル・ 設備投資 694 770 2,100程度 売上収益 1,704 1,600 1,950

  30. Slide 30: 主要商品の販売動向

    主要商品の販売動向 FY2015実績(FY2014⽐)・FY2016予想(FY2015⽐) ASP,売上⾦額は⽇本円換算後 FY2015 FY2016 FY2016 FY2016 商品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 通期(予想) 数量 +1% +8% +5% +8% 数量構成⽐ 約20%/ 約20%/ IJP - - オフィス/⼤容量 約35% 約40% 本体 ASP +1桁%台前半 -10%程度 -10%台半ば -10%程度 売上⾦額 +1桁%台前半 -1桁%台前半 -10%台前半 -1桁%台半ば 数量 0% -3% -7% - IJP ASP +1桁%台半ば -1桁%台前半 -

  31. Slide 31: 大容量インクタンクモデルの拡大継続

    ⼤容量インクタンクモデルの拡⼤継続 • 認知度向上によりさらに市場が拡⼤ テクノロジー別販売台数⽐率推移（インド) テクノロジー別販売台数⽐率推移（インドネシア) カラーLBP カラーLBP モノクロLBP モノクロLBP インクカートリッジタイプのIJP インクカートリッジタイプのIJP ⼤容量インクタンクモデル（エプソン） ⼤容量インクタンクモデル（エプソン） ⼤容量インクタンクモデル（エプソン以外） ⼤容量インクタンクモデル（エプソン以外） 100% 100% 90% 90% 80% 80% 70% 70% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 30% 30% 20% 20%

  32. Slide 32: EXCEED YOUR VISION

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