Nippon Yakin Kogyo Co., Ltd. · TSE:5480
Nippon Yakin Kogyo — FY2006 Earnings Presentation
30 slides from Nippon Yakin Kogyo's earnings presentation, June 2006
Slide 1: Nippon Yakin Kogyo
AFYLAa Bea of It'sYAKIN 2006446 A9A NIPPON YAKIN AACA Se LSA SEL
Slide 2: 1. 2006 3A MRA VY
1. 2006 3A MRA VY 2. Bee TO eh 3. BABE: 1 ©) aiBersexan
Slide 3: FY2006 results highlights
２００６年３月期の決算ハイライト ¾一般材は、実需に見合った生産と原料価 格に見合った販売価格を重視 ¾高機能材は、構造変化によりシャドウマ スク市場が想定よりも早く縮小したものの、 耐食材・耐熱材の売上は拡大 2
Slide 4: Nickel and stainless steel price trends
ニッケル・ステンレス価格（月次）の推移 （円/トン） （US$/Lb） 355,000 11 冷延ステンレス鋼板価格（左目盛） 340,000 10 ＬＭＥニッケル価格（右目盛） 325,000 9 310,000 8 295,000 7 280,000 6 265,000 5 期中平均 LMEﾆｯｹﾙ ﾄﾞﾙ円 250,000 (US$/Lb) (円/US$) 4 2005/3期（実績） 6.34 108 2003/10：新日鐵 235,000 住金ステンレス 2006/3期（実績） 6.63 113 3 株式会社発足 2007/3期（見込） 7.30 112 220,000 2 2003
Slide 5: Consolidated income statement summary
損益計算書 連結 概要 2005年3月期 2006年3月期 中期経営計画 前期比増減 通期 通期 (2006年3月期） 金額 （％） 売上高（億円） 1,581 1,490 ▲ 92 ▲ 5.8 1,464 営業利益（億円） 198 133 ▲ 65 ▲ 32.9 117 経常利益（億円） 172 107 ▲ 65 ▲ 37.7 90 当期純利益（億円） 226 60 ▲ 166 ▲ 73.5 57 ＲＯＡ（％） 12.2 8.1 7.1 株主資本比率（％） 20.3 24.2 24.6 高機能材部門 売上高比率（％） 32.2 24.6 38.0 （ご参考）ニッケルLME期中平均価格：200
Slide 6: Operating profit variance analysis
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 250 販売価格 販売数量 販売費・ 原料・資材 要因 要因 固定費他 ▲104 ＋109 ▲ 49 ▲21 200 150 100 198 133 50 0 2005年3月期 2006年3月期 （実績） （実績） 5
Slide 7: Consolidated balance sheet summary
貸借対照表 連結 概要 （億円） 2005年3月期 2006年3月期 前期比増減 現金・預金 79 66 ▲ 13 売掛債権 355 293 ▲ 62 棚卸資産 336 360 23 その他流動資産 26 20 ▲6 固定資産 882 895 13 資産合計 1,679 1,634 ▲ 45 借入金・社債 811 713 ▲ 99 その他負債 522 520 ▲1 （負債 計） 1,333 1,233 ▲ 100 少数株主持分 4 5 1 資本 計 342 396 55 負債・資本合計 1,679 1,634 ▲ 45 6
Slide 8: Consolidated cash flow summary
キャッシュフロー計算書 連結 概要 （億円） 2005年3月期 2006年3月期 通期 通期 前期比増減 営業活動によるキャッシュフロー 134 137 3 税金等調整前当期純利益 234 96 ▲ 138 減価償却費 42 41 ▲1 売上債権 ▲ 29 62 91 たな卸資産 ▲ 59 ▲ 21 38 仕入債務及び前受金 13 1 ▲ 12 法人税等 ▲7 ▲ 32 ▲ 25 その他 ▲ 59 ▲ 10 49 投資活動によるキャッシュフロー ▲ 25 ▲ 46 ▲ 21 有形固定資産の取得 ▲ 37 ▲ 44 ▲7 その他 13 ▲1 ▲ 14 フリー・キャッシュフロー 110 91 ▲
Slide 9: FY2007 consolidated forecast
２００７年３月期連結業績予想 2006年3月期 2007年3月期 中期経営計画 前期比増減 （実績） （予想） (2007年3月期） 金額 （％） 売上高（億円） 1,490 1,570 80 5.4 1,469 営業利益（億円） 133 115 ▲ 18 ▲ 13.5 116 経常利益（億円） 107 100 ▲7 ▲ 6.8 88 当期純利益（億円） 60 66 6 10.4 56 （前提）2007年3月期ニッケルLME期中価格：7.3US$/Lb、為替レート112円。 8
Slide 10: Operating profit variance analysis (forecast)
営業利益変動の要因分析（前期比較：億円） 180 160 140 120 販売数量 販売価格 要因 原料・資材 要因 100 0 ▲20 販売費・ 133 ＋24 115 固定費他 80 ▲22 60 40 20 0 2006年3月期 2007年3月期 （実績） （予想） 9
Slide 11: . 2006423 FIRES VU
. 2006423 FIRES VU . PHEETEAOEBRKA . BARR 10 (©) at8erencan
Slide 12: Corporate vision
企業ビジョン 新しい価値の創造に挑戦し、世界の市場で 魅力あるステンレス特殊鋼メーカーとなる。 ① 特殊鋼市場の需給の安定と将来性 ② 多品種・小ロットの生産に適した当社グルー プの設備・技術 ③ 独自性・優越性の追及による他社との差別化 ステンレス製造業界を取り巻く内外環境の急激な変化 11
Slide 13: First-year results of the medium-term plan
中計初年度の実績 高機能材部門売上高比率は未達 ＲＯＡ、株主資本比率は中計に沿った動き （％） 05年3月期 06年3月期 06年3月期 09年3月期 （実績） （計画） （実績） （目標） 高機能材部門売上高比率 （年度、単体ベース） 32.2 38.2 24.6 50.0 ＲＯＡ（連結ベース） 12.2 7.3 8.1 7.0 株主資本比率（連結ベース） 20.3 24.9 24.2 30.0 （注）ＲＯＡ＝（営業利益＋受取利息・受取配当金）／平均総資本 12
Slide 14: Measures from FY2006 onward
２００６年度以降の施策 環境が変化しても安定収益を確保できる企業体質を作る 収益力強化の取組み ¾ ・高機能材路線の一層の推進による事業構造改革の深耕 ¾ボリュームと成長性のある市場へ積極的にシフト ①耐食・耐熱材市場におけるシェア拡大 ②中国市場を睨んだ上海事務所の活用 ¾高機能材増産のための設備投資 ③ＡＯＤ設備のAＶＳ設備への入れ替え 13
Slide 15: Target high-performance materials market
当社の目指す高機能材市場 ¾２００７年の世界市場規模は５５万トン程度＜当社推定＞ ¾２００７年の世界市場規模は５５万トン程度＜当社推定＞ ～ ～ 潜在的にはもっと大きな市場 潜在的にはもっと大きな市場 ¾ターゲット分野： ¾ターゲット分野： 熱膨張制御材 熱膨張制御材 ⇒ ⇒ 市場規模が大きく、シェア拡大が期待できる耐食・耐熱材 市場規模が大きく、シェア拡大が期待できる耐食・耐熱材 2007年世界 2004年当社 機能別分類 主な用途 市場規模見通し 世界シェア （千ﾄﾝ/年） 推定（％） ＬＮＧ船等の輸送機器用、シャドウマスク用、バイメタル用、 熱膨張制御材 高膨張材、低膨張材、リードフレー
Slide 16: High-performance materials sales composition
高機能材部門の売上高構成比 ＜2005年3月期実績＞ ＜2007年3月期計画＞ その他 ｼｬﾄﾞｳ 高機能材 高付加 高付加 ﾏｽ ｸ材 価値材 5% 価値材 9% ﾏｽ ｸ以外 14% その他 17% 熱膨張制 耐熱材 高機能材 御材 1% 6% 1 4% ｼｬﾄﾞ ｳ ﾏｽｸ 材 耐熱材 耐食材 52% 9% 18% 耐食材 4 5% ﾏｽｸ 以外熱 膨張制御材 ＜2006年3月期実績＞ （億 円 /年 度 ） 250 10% ｼｬﾄﾞ ｳ ｼ ｬ ﾄ ﾞｳ ﾏ ｽ ｸ 材 ﾏｽｸ 材 200 高付加 12% 価値材 耐 食 材 ﾏｽｸ 以外 23% 熱膨張制 150 御材 14% その他
Slide 17: Corrosion- and heat-resistant materials market
耐食材・耐熱材の市場 ¾高ニッケル鋼：規模が大きく、アジアのウエイトが高い。 ¾高ニッケル鋼：規模が大きく、アジアのウエイトが高い。 ¾二相ステンレス鋼：２０１０年にかけて高成長、特にアジアの伸びが大きい。 ¾二相ステンレス鋼：２０１０年にかけて高成長、特にアジアの伸びが大きい。 （千トン／年） 年複利成長率：％ 160 高ニッケル鋼 0.3 その他 うち耐食・耐熱 4.5 140 二相ステンレス鋼 7.8 アジア 120 スーパーステンレス鋼 5.3 100 米州 80 60 40 ＥＵ 20 0 2005（推計） 2010（予想） 2005（推計） 2010（予想） 2005（推計） 20
Slide 18: Corrosion- and heat-resistant materials market (1)
耐食・耐熱材の市場（１） 排煙脱硫装置用（韓国向け） シーズヒーター 同上 同上 17
Slide 19: Corrosion- and heat-resistant materials market (2)
耐食・耐熱材の市場（２） プレート式熱交換器用高耐食材 原子炉圧力容器用部材 18
Slide 20: Corrosion- and heat-resistant materials market (3)
耐食・耐熱材の市場（３） 沖合産業の油＆ガス採掘における、配管・ 熱交換器・セパレータ・構造用などの幅広い用途 フレキシブル パイプ 19
Slide 21: Marketing
マーケティング BSの施策例 BSの施策例 Ｓ ¾ ¾需要家別ワーキンググループによる活動 Ｐ 需要家別ワーキンググループによる活動 ¾顧客への試用サンプル提供 ¾顧客への試用サンプル提供 ＢＳ ¾ ¾上海事務所新設（欧州，中国他地区も検討中） 上海事務所新設（欧州，中国他地区も検討中） ＡＳ Ｐ ¾暴露試験場設置中（ＹＡＫＩＮ川崎内） ¾暴露試験場設置中（ＹＡＫＩＮ川崎内） ¾展示室新設（ＹＡＫＩＮ川崎内） ¾展示室新設（ＹＡＫＩＮ川崎内） ＢＳ Ｐの施策例 Ｐの施策例 ¾ ¾需要に応じたＮｉ合金の品揃え 需要に応じたＮｉ合金の品揃え ¾ ¾Ｎｉ合金の商品化～新規合金の品揃え Ｎｉ合金の商品
Slide 22: Capital investment to increase high-performance materials sales
高機能材増販のための設備投資 当社の生産設備 ＡＯＤ設備 ＡＶＳ設備（真空ＡＯＤ）化 集塵ダクト 真空蓋 ＶＣＲ化 スタート時 → 真空時 酸 素 +希 ガ ス 酸素+希ガス 希ガス 21
Slide 23: 1. 2063 AF WRAL US
1. 2063 AF WRAL US 2. Pe pr Ome hve 3. BARR 22 (©) at8erencan
Slide 24: Capital policy
資本政策 （2006年4月17日発表） 優先株式150億円の取得・消却 平成20年以降に転換請求可能期間が到来する優先株式発行残高150億円（2006.6.7 平成20年以降に転換請求可能期間が到来する優先株式発行残高150億円（2006.6.7 現在）の全てを取得・消却することにより、中期経営計画の完遂に向けて更なる 現在）の全てを取得・消却することにより、中期経営計画の完遂に向けて更なる 財務基盤の構築を図る 財務基盤の構築を図る ¾ ¾ 株価変動や金利変動による不確実性を排除し、資本政策の柔軟性を高める 株価変動や金利変動による不確実性を排除し、資本政策の柔軟性を高める ・ ・ 将来の株
Slide 25: Overview of preferred shares
優先株式の概要 株価 （2006/3/31終値） 525 円 普通株式発行済株式数 91,519 千株 第Ⅰ種 第Ⅱ種 第Ⅲ種 合計 発行株式数（千株） 20,000 25,000 30,000 同 普通株式換算（千株） （注） 7,619 9,524 11,429 28,571 発行価額（円） 200 200 200 総発行額（億円） 40 50 60 150 みずほコーポレート銀行 0 0.0% 40 79.5% 60 100.0% 100 三菱東京UFJ銀行 20 49.8% 5 10.2% 0 0.0% 25 中央三井信託銀行 13 33.3% 3 6.8% 0 0.0% 17 三菱U
Slide 26: Timeline and CB conversion progress
タイムスケジュール 06/8～07/6 06/4 06/5 06/6 06/7 （資本準備金減少効力発生～07年定時株主総会） 総 総会 （（取 会決 第Ⅰ種 取得 決議 取得／消却 得枠 議 （40億円） 優先株式消却 枠設 総 総会 設定 会議 定） 議案 CBの転換進捗 ）（ 第Ⅱ種 案確 状況を踏まえて 取得／消却 （準 確定 （50億円） 準備 取得／消却を実施 定 備金金減 減少 第Ⅲ種 少 取得／消却 （60億円） CBの転換進捗 状況を踏まえて 取得／消却を実施 CB ＣＢ発行 発行 普通株式への転換 （90億円） CB 発行登録 発行 普通株式への転換 （60億円） 25
Slide 27: Projected consolidated capital accounts
本資本政策による連結資本勘定の推移（推計） 第124期株主総会 ① 利益処分 ▲7.2億円 • 優先配当▲ 2億円 • 普通配当▲4.6億円 • 役員賞与▲0.6億円 CB90億円の転換+ CB60億円の転換+ 2006年3月末 優先株取得･消却90億円実施後 優先株取得･消却60億円実施後 ② 資本準備金のその他資本 剰余金への振替 資本金 147億円 108億円 資本金 192億円 資本金 222億円 (③ 優先株式取得枠 150億円) 資本剰余金 108億円 資本剰余金 63億円 (資本準備金 108億円) 資本準備金 45億円 資本剰余金 75億円 その他資本剰余金18億円 (資本準備
Slide 28: Capital breakdown and impact on dividend source
資本内訳と配当原資への影響（推計） ¾利益剰余金への影響はなく、配当原資は確保 ¾今期中のＣＢの普通株式転換により株主資本の減少は補完される見込み （億円、％） 資本準備金 第5回ＣＢ 第6回ＣＢ 2006/3 第5回 第6回 取り崩し／ 転換／優先 転換／優先 期末 ＣＢ発行 ＣＢ発行 社外分配 株の消却 株の消却 ＣＢ残高 0 90 90 0 60 0 資本合計 396 396 389 389 389 389 資本金 147 147 147 192 192 222 資本剰余金 108 108 108 63 63 75 資本準備金 108 108 0 45 45 75 その他資本剰余金 0
Slide 29: Overview of the 5th convertible bond
第５回ＣＢの概要 発行形態 第5回無担保転換社債型新株予約権付社債） 〔発行決議〕2006/4/17 発行時期 〔払込日〕2006/5/8 発行総額 90億円 発行価額 額面100円につき100円 償還価額 額面100円につき100円 利率 0% 期間 2年 転換請求権 普通株式への転換 転換請求期間 発行日の翌営業日～償還日の前営業日まで 617円 当初転換価額 （発行決議日（4/17）の時価×105％） 転換価額の修正 転換請求期間内の毎月第4金曜日を最終日とする5連続取引日間の終値平均値の92％を転換価額として 翌営業日より適用する。ただし、下限転換価額を下回る場合は下限転換価額、上限転
Slide 30: Disclaimer and IR contact
日本冶金工業 本資料のいかなる内容も、弊社株式の投資勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料に掲載された計画や見通し、予測等は、現時点で入手可能な情報に基づいた弊社の判断であり、その情報の正確性を保証 するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切の責任を負いかねますので、ご承知下さい。 【本件に関するお問い合わせ】 日本冶金工業株式会社 ＩＲ事務局 Ｔｅｌ．044-271-3008 / Ｅ-ＭＡＩＬ．irjimu@nyk.co.jp 29