Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — Q2 FY2020 Earnings Presentation
22 slides from Pacific Metals's earnings presentation, Nov 15, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期決算説明会
本編資料 大平洋金属株式会社 2020年3月期 第2四半期決算説明会 2019年11月15日 当社ホームページ https://www.pacific-metals.co.jp/ お問い合わせ先 総務部（IR担当）TEL:03-3201-6681
Slide 2: 目次
目次 2 １．経営環境について （１）LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 4 （２）世界のステンレス生産とニッケル需給見通し 5 （３）地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し 6 （４）NPI（ニッケル銑鉄）生産の動向 7 （５）インドネシア産ニッケル鉱石の環境変化と当社の調達状況 8 ２．2020年3月期 第2四半期決算 （１）第2四半期決算実績 10 （２）連結経常損益分析 11 ３．2020年3月期 通期見通し （１）通期決算見通し 13 （２）国別販売先の動向 14 （３）国別販売見通し 15 （４）連結経常損益分析 16 ４．中期経営計画「PAMCO-2021」の進捗状況
Slide 3: １．経営環境について
3 １．経営環境について
Slide 4: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
１．経営環境について 4 （１）LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ※当社調べ LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 (単位：$/㌧) （単位：千Ni㌧） 60,000 600 50,000 LMEニッケル価格の高騰による 500 ステンレスの在庫調整と減産 40,000 400 EU圏の財政危機 30,000 300 インドネシア鉱石 条件付き禁輸緩和 米中の貿易摩擦の 20,000 影響等 200 世界同時不況 10,000 100 インドネシア鉱石禁輸と インドネシア鉱石再禁輸 ウクライナ情勢不安 前倒しの
Slide 5: 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し
１．経営環境について 5 （２）世界のステンレス生産とニッケル需給見通し ※当社調べ ニッケル需給（単位：千Ni㌧） ステンレス生産（単位：千㌧） 3,000 60,000 2,800 非SUS 55,000 向け SUS 32.0% Ni需要先 向け 2,600 50,000 （2019） 68.0% 2,400 45,000 2,200 40,000 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 25,000 1,400 20,000 1,200 15,000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2
Slide 6: 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し
１．経営環境について 6 （３）地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ※当社調べ ステンレス生産見通し ニッケル需要見通し ニッケル供給見通し （単位：千㌧） （単位：千Ni㌧） （単位：千Ni㌧） その他 その他 アフリカ インドネシア インドネシア 欧州 中国 中国 南北アメリカ 韓国・台湾 韓国・台湾 北米 他アジア・オセアニア 北米 インドネシア（NPI） インド インド 2,730 中国(NPI） 欧州 58,600 欧州 日本 中国 2,560 1,200 日本 160 日本 52,400 3,600 2,450 80 280 2,370 1,200 140 80 2,200
Slide 7: NPI（ニッケル銑鉄）生産の動向
１．経営環境について 7 （４）NPI（ニッケル銑鉄）生産の動向 ※当社調べ NPI生産量の推移 中国のNi鉱石調達量の推移 生産量 LMEニッケル価格 調達量 LMEニッケル価格 (単位：千Ni㌧) （単位：$/㌧) (単位：千㌧) (単位：$/㌧) 1000 40,000 80,000 40,000 900 70,000 800 30,000 60,000 30,000 700 50,000 600 500 20,000 40,000 20,000 400 30,000 300 10,000 20,000 10,000 200 10,000 100 0 0 0 0 （年） （年） 中国NP
Slide 8: インドネシア産ニッケル鉱石の環境変化と当社の調達状況
１．経営環境について 8 （５）インドネシア産ニッケル鉱石の環境変化と当社の調達状況 環境変化等 当社の調達状況 インドネシア鉱石禁輸以前 禁輸以前の調達状況 ・禁輸以前より、調達先分散によるバランス 〜2013年12月 ・日本・中国の競合メーカーは、 重視の調達を継続 インドネシアより ・2013年度 当社の調達状況 インドネシア：42%、フィリピン：42%、 約50%程度の鉱石を調達 ニューカレドニア：16% インドネシア鉱石禁輸措置実施 禁輸措置以降の調達状況 ・インドネシアからの調達分をフィリピンへ 2014年1月〜 ・インドネシア国内での シフト 付加価値化を目的とした禁輸 ・フィリ
Slide 9: ２．2020年3月期 第2四半期決算
2. 20202 JL |- IN AIAG iD AS Pt lea AL
Slide 10: 第2四半期決算実績
２．2020年3月期 第2四半期決算 10 （１）第2四半期決算実績 2019.9 予想 2018.9 実績 2019.9 実績 対 対 （8/8発表） 8/8発表 前年同期比 予想比 金 額 利益率 金 額 利益率 金 額 利益率 （%） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） 売上高 26,177 ― 23,921 ― 22,069 ― △15.7 △7.7 営業利益 1,856 7.1 △380 △1.6 164 0.7 △91.2 ― 経常利益 3,513 13.4 749 3.1 1,122 5.1 △68.1 49.8 親会社株主に帰属する 3,372
Slide 11: 連結経常損益分析
２．2020年3月期 第2四半期決算 11 （２）連結経常損益分析 （単位：億円） △24億円 40 LME価格の低迷に加え、 エネルギーコスト等の上昇による減益 30 △17 20 2019.9 +0 △0 △3 実績 +7 △4 11億円 10 +1 △20 +15 0 2018.9 △3 実績 △ 10 35億円 2018.9 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 たな卸 フェロニッケル フェロニッケル 持分益 その他 2019.9 実績 資産評価 償却費 販管費 実績 フェロニッケル売上高要因 フェロニッケル売上原価要因 その他 △8億円 △39億円 +23億円
Slide 12: ３．2020年3月期 通期見通し
3, 20202 Ey OO aut Ee iD AS Pt lea AL
Slide 13: 通期決算見通し
３．2020年3月期 通期見通し 13 （１）通期決算見通し 2020.3 予想 2020.3 予想 対 2019.3 実績 対 （8/8発表） （10/31発表） 8/8発表 前期比 トピックス 予想比 金 額 利益率 金 額 利益率 金 額 利益率 （%） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） 売上高 49,062 ― 50,258 ― 47,155 ― △3.9 △6.2 ■売上高 販売数量減に伴い、 営業利益 176 0.4 327 0.7 803 1.7 355.3 145.6 減収見込み 経常利益 3,451 7.0 3,038 6.0 3,423 7
Slide 14: 国別販売先の動向
３．2020年3月期 通期見通し 14 （２）国別販売先の動向 【中国】 ステンレス生産は 【日本】 一時の高成⻑から減速も 既存需要家との安定取引 依然として毎年増加 継続も、在庫調整と実需 弱含みから一時的に数量 調整局面 【インド】 【韓国】 ステンレス生産拡大に伴い ニッケル調達は鉄源重視へと一部変化 需要増期待 当社販売量も漸増傾向 【台湾】 インドネシア製安価ステンレス半製品が 流⼊し減産傾向 【総括】インドネシア産ステンレス製品の大量流⼊により、一部生産者は数量調整。 加えて、LMEニッケル価格急騰に伴い、フェロニッケル製品に割高感も見られ、 ステンレスメーカーは段階的にNPI等
Slide 15: 国別販売見通し
３．2020年3月期 通期見通し 15 （３）国別販売見通し （単位：Ni㌧） 前期実績 5/10発表 今期予想 10/31発表 今期予想 インド 当社の強みである高品質・ 中国 32,000 32,000 デリバリーパフォーマンスの 台湾 優位性を活かした販売体制を 推進。 30,000 韓国 3,782 3,600 国内 厳しい販売環境にあるも、 販売数量は30,000トンを維持 3,509 3,081 4,050 4,696 10,855 8,050 15,975 16,025 14,889 15,111 9,714 1,953 1,828 297 4,800 2,009 1,500 2
Slide 16: 連結経常損益分析
３．2020年3月期 通期見通し 16 （４）連結経常損益分析 （単位：億円） △0.3億円 50 △0 2019.3 △3 △6 +7 2020.3 実績 △5 40 予想 35億円 △4 34億円 +28 30 △7 20 △30 +20 ニッケル鉱石価格上昇による原価増等を予想、 10 一方で、LMEニッケル価格上昇に伴う増収を 見込み、一定の利益は確保 0 △ 10 2019.3 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 たな卸 フェロニッケル フェロニッケル 持分益 その他 2020.3 実績 資産評価 償却費 販管費 予想 フェロニッケル売上高要因 フェロニッケル売上原価要
Slide 17: ４．中期経営計画「PAMCO-2021」の進捗状況
17 ４．中期経営計画 「PAMCO-2021」の進捗状況
Slide 18: 主な重点施策の進捗状況まとめ
４．中期経営計画「PAMCO-2021」の進捗状況 18 （１）主な重点施策の進捗状況まとめ ・ニューカレドニア鉱石の調達比率拡大。 ① 最適生産体制構築のための ・ニッケル鉱石の新規調達先開発に向け、 「設備」の強化と 鉱山投資も視野に、複数のニッケル鉱区保有 「鉱石」の安定調達 会社との交渉を実施中。 ・海外製錬プロジェクトへの参画を視野に、 ② 海外事業展開を パートナー候補との協議の実施および、 視野に入れた取り組み 事業可能性を検討中。 ・フェロニッケル製造過程に発生する副産物の 新用途開発に向けた研究開発を実施中。 ③ 国内事業の多角化 ・リサイクル事業の拡大に向けた検討を実施中。
Slide 19: 鉱石調達について
４．中期経営計画「PAMCO-2021」の進捗状況 19 （２）鉱石調達について ⻑期契約先 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 ■ リオ・チバ・ニッケル社（36%出資） 【2019.7契約更新】契約期間：2019.7〜2023.12（4年6カ月間） ■ タガニート社（33.5%出資） 【2019.7契約更新】契約期間：2019.7〜2023.12（4年6カ月間） ■ カグジャナオ社 【2019.7契約更新】契約期間：2019.7〜2023.12（4年6カ月間） ■ ＭＫＭ社（１） 契約期間：2014.1〜2023.12（10年間） ■ ＭＫＭ社（２） 契約期
Slide 20: ESGへの取り組み
４．中期経営計画「PAMCO-2021」の進捗状況 20 （３）ESGへの取り組み • フェロニッケルスラグの全量リサイクル化による循環型社会への貢献 環 境 • 省エネ設備への改良及び高温排ガス再利用による省エネルギー対策の推進 Environment • 排水終末処理による水質汚濁防止対策と排水の再利用 • 東日本大震災被災地へのフェロニッケルスラグ土木資材の供給 社 会 • 地元サッカークラブチームへの協賛、地域活性化活動への参加による地域社会との共生 Social • 工場周辺や地域の清掃活動の実施 ガバナンス • コーポレート・ガバナンスの充実・強化 Governance • 統合マ
Slide 21: 中期経営計画「PAMCO-2021」と実績値（予想値）との比較
（ご参考）中期経営計画「PAMCO-2021」と実績値（予想値）との比較 21 （単位：金額 百万円） 2020.3 計画 2021.3 計画 2022.3 計画 生産数量（Ni㌧） 33,000 29,000 32,500 販売数量（Ni㌧） 32,000 31,500 32,000 適用LME（$/㌧）[$/lb] 13,691[ 6.21 ] 14,330[ 6.50 ] 14,837[ 6.73 ] 適用為替（¥/$） 109.72 109.73 109.72 「PAMCO-2021」期間 計画値 売上高 50,816 51,872 55,097 (2019年5月10日発表) 営業利益
Slide 22: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で⼊手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で⼊手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により実際 と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。