Osaki Electric Co., Ltd. · TSE:6644
Osaki Electric — Q2 FY2024 Earnings Presentation
23 slides from Osaki Electric's earnings presentation, Nov 20, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期決算説明会
2024年3月期第2四半期決算説明会 2023年11月20日 大崎電気工業株式会社 代表取締役社長 渡辺光康 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 1
Slide 2: 本説明会のサマリー
本説明会のサマリー 1. 2024年3月期 2Q実績：売上高442億円、営業利益23億円 国内 海外 連結 前期比 増収増益 増収増益 売上（+46億円） スマートメーター増収 部材調達環境の好転 利益（+18億円） 製品構成の一時的な変動 期初 増収増益 売上（+12億円） 計画比 スマートメーター増収 期初計画並み 利益（+14億円） 製品構成の変動、原価低減 2. 2024年3月期 通期予想：売上高935億円、営業利益43億円 国内 海外 連結 前期比 減収減益 増収増益 売上（+42億円） スマートメーターは需要の谷間 部材調達環境の好転 利益（+21億円） 原材料価格の上昇 期初 増
Slide 3: Agenda
Agenda 1. 2024年3月期 ２Q決算概要 2. 2024年3月期 業績予想 3. 各事業の見通し 4. 資本政策 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 3
Slide 4: 1. 2024年3月期2Q 決算概要
１. 2024年3月期２Q 決算概要 1-1 損益計算書 1-2 貸借対照表 1-3 キャッシュフロー計算書 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 4
Slide 5: 1-1-1 損益計算書
1-1-1 損益計算書 前年同期比 ■売上高：国内はスマートメーター事業が堅調であったこと、 海外は部材調達環境が好転したことにより、増収 ■営業利益：国内は、増収に加え、製品構成の一時的な変動により、増益 海外は、部材価格が落ち着いたことにより、増益 期初計画比 ■海外は期初計画線上で推移。 国内でのスマートメーター事業の増収や、製品構成の変動・原価低減により、増収・増益。 （百万円） 23/3期2Q 24/3期2Q 24/3期2Q 前年 期初 24/3期 実績 期初計画 実績 同期比 計画比 通期予想 売上高 39,562 43,000 44,174 4,612 1,174 93,500
Slide 6: 1-1-2 損益計算書：セグメント別業績
1-1-2 損益計算書：セグメント別業績 （百万円） 23/3期 24/3期 2Q前年 2Q実績 2Q実績 同期比 売上高 39,562 44,174 4,612 国内計測制御事業 24,265 25,012 746 海外計測制御事業 14,307 18,927 4,620 その他 989 235 -754 営業利益 535 2,325 1,790 国内計測制御事業 1,163 1,903 739 海外計測制御事業 -777 276 1,053 その他 150 157 6 調整額 -1 -10 -9 *「その他」は製造装置事業(23/3期2Qに売却)、不動産事業 Copyright (C) 2
Slide 7: 1-2 貸借対照表
1-2 貸借対照表 ■ 売掛債権の減少：国内外での売掛金の回収 ■ 棚卸資産の増加：国内外での今後の出荷に備えた増加、円安による海外の増加 ■ ネットキャッシュ：45億円、自己資本比率：51.3％ （百万円） 23/3期末 24/3期 2Q末 増減 主な増減理由 資産合計 93,268 93,307 +39 売掛債権 -3,348 流動資産 56,618 54,538 -2,079 現金 -3,968 棚卸資産 +5,040 固定資産 36,649 38,769 +2,119 負債合計 34,638 33,012 -1,626 仕入債務 -1,384 流動負債 25,008 22,590 -2
Slide 8: 1-3 キャッシュフロー計算書
1-3 キャッシュフロー計算書 ■ 棚卸資産の一時的な増加により営業キャッシュフロー5億円、 （百万円） フリーキャッシュフローは△11億円 24/3期 ２Q 税金等調整前四半期純利益 2,400 売上債権の増減額（△は増加） 4,008 棚卸資産の増減額（△は増加） -4,114 仕入債務の増減額（△は減少） -1,621 その他 -137 営業活動によるキャッシュ・フロー 535 有形固定資産の取得による支出 -614 デリバティブ取引による支出（グループファイナンスの為替ヘッジ） -1,006 その他 -20 投資活動によるキャッシュ・フロー -1,640 短期借入金の純増減額（△は減少
Slide 9: 2. 2024年3月期 業績予想
２. 2024年3月期 業績予想 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 9
Slide 10: 2-1. 2024年3月期 業績予想
2-1. 2024年3月期 業績予想 ■直近の動向を踏まえ、2024年3月期 通期業績予想を修正 （百万円） 24/3期 前年 24/3期 前年 24/3期 通期 期初 前期比 同期比 同期比 計画比 上期実績 下期予想 期初計画 11/7修正 売上高 44,174 4,612 49,326 -364 88,000 93,500 4,247 5,500 営業利益 2,325 1,790 1,975 284 2,800 4,300 2,074 1,500 経常利益 2,415 2,067 1,785 249 2,400 4,200 2,315 1,800 親会社株主に帰属 1,356 315 5
Slide 11: 2-2. 2024年3月期 セグメント別予想
2-2. 2024年3月期 セグメント別予想 ■ 前期比：国内事業は、スマートメーターは需要の谷間により減収。減収に加え原材料価格の上昇により 減益の見込み。 海外事業は、部材調達環境の好転により欧州を中心に増収。増収に加え高騰していた 部材価格の落ち着きにより増益の見込み。 ■ 期初計画比：国内事業は、スマートメーター事業の増収や、製品構成の変動により増益。 海外事業は、円安の影響により増収。ポンド安が落ち着いていることや 経費の削減により、増益の見通し。 23/3期 24/3期 前年 23/3期 24/3期 24/3期 前期比 期初計画比 同期比 2Q実績 2Q実績 通期実績 期初計画 通
Slide 12: 3. 各事業の見通し
３. 各事業の見通し 3-1 国内事業の展開 3-2 海外事業の展開 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 12
Slide 13: 3-1 国内事業の展開
3-1 国内事業の展開 スマートメーター事業 ソリューション事業 売上 売上 （億円） （億円） 400 200 349 350 330 180 305 160 300 140 125 130 130 250 120 200 100 150 80 60 100 40 50 20 0 0 23/3 24/3 24/3 23/3 24/3 24/3 実績 期初計画 通期見通し 実績 期初計画 通期見通し ■前期比：需要の谷間により減収 ■前期比：エネルギーソリューション、スマートロックの ■期初計画比：増収 各事業で増収 ■来期以降の見通し：次世代スマートメーターの ■期初計画比：期初計画並み 開
Slide 14: 3-2-1 海外事業の展開（オセアニア、ヨーロッパ）
3-2-1 海外事業の展開（オセアニア、ヨーロッパ） オセアニア市場 欧州市場（主に英国） 売上 売上 （億円） （億円） 200 200 180 165 175 180 160 156 155 160 160 140 140 120 120 101 100 100 80 80 60 60 40 40 20 20 0 0 23/3 24/3 24/3 23/3 24/3 24/3 実績 期初計画 通期見通し 実績 期初計画 通期見通し ■前期比：出荷は堅調に推移 ■前期比：部材調達環境の好転により、増収 ■期初計画比：円安により増収 ■期初計画比：円安により増収 ■来期以降の見通し：安定成長を
Slide 15: 3-2-2 海外事業の展開（新興国）
3-2-2 海外事業の展開（新興国） アジア 中東・アフリカ 売上 売上 （億円） （億円） 100 50 90 45 80 40 70 35 60 58 30 50 45 25 20 20 21 40 30 20 30 15 20 10 10 5 0 0 23/3 24/3 24/3 23/3 24/3 24/3 実績 期初計画 通期見通し 実績 期初計画 通期見通し ■前期比：低採算市場からの撤退により減収 ■前期比：前期並み ■期初計画比：一部地域の売上増 ■期初計画比：期初計画並み ■来期以降の見通し：市場の選択と集中と、 ■来期以降の見通し：市場成長性に期待、上位系 産業用メーターの
Slide 16: 資本政策 財務目標・資本政策に対する考え方
4 資本政策 財務目標・資本政策に対する考え方 2022年度実績 2023年度予想 考え方 利益の グループ成長戦略を推進し、2025年度営業利益 営業利益 2,226百万円 4,300百万円 成長 55億円を目指す 2025年度までに資本コスト（現時点では ROE 2.9% ４.0% 5.1％）を上回るROEを、中期的には8%以上の ROEを目指す （上期実績） 資本効率 FCF 1,610百万円 成長投資と株主還元を支えるFCFを確保 △1,105百万円 ポートフォリオ 製造装置事業 (ポートフォリオ 製品・サービス別及び地域別にKPIを設定・ 管理 売却 最適化を推進) モニタリングし、
Slide 17: Global Energy Solution Leader
Global Energy Solution Leader エネルギー・ソリューションを通じて、世界に新たな価値を。
Slide 18: 参考資料
参考資料 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 18
Slide 19: ポートフォリオ別売上高（外部売上）
ポートフォリオ別売上高（外部売上） ■国内計測制御事業 （百万円） 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期2Q スマートメーター事業 35,886 32,016 29,425 34,885 16,896 ソリューション事業 10,006 10,510 10,531 12,483 5,295 配電盤事業 5,926 5,641 6,025 7,037 2,820 合計 51,819 48,169 45,983 54,406 25,012 ※管理会計上の参考値 ■海外計測制御事業 （百万円） 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期2Q オセアニア 9,422
Slide 20: 2024年3月期 第2四半期 営業利益増減分析
2024年3月期 第2四半期 営業利益増減分析 国内計測制御事業 +8億円 △2億円 19億円 +1.5億円 11.5億円 23/3 2Q営業利益 増収 粗利率改善 販管費増 24/3 2Q営業利益 海外計測制御事業 +2.5億円 +0.5億円 3億円 +2.5億円 +5.5億円 △8億円 為替 23/3 2Q営業利益 増収 粗利率改善 販管費減 （ドル円） 24/3 2Q営業利益 Copyright (C) 2023 OSAKI ELECTRIC CO., LTD. All Rights Reserved 20
Slide 21: 事業ポートフォリオ管理の強化
事業ポートフォリオ管理の強化 ■国内計測制御事業：製品・サービス別にポートフォリオ管理 事業ポートフォリオ区分 位置付け・方針 スマートメーター事業 国内の中核事業で、安定的な収益貢献を目指す ソリューション事業 スマートメーター事業の強みを活かし、省エネや脱炭素化などの 社会的課題に対するソリューションを提供し、国内全体の収益性 向上への貢献を目指す 配電盤事業 安定需要に対応し、継続的な収益貢献を維持する ■海外計測制御事業：地域別にポートフォリオ管理 事業ポートフォリオ区分 位置付け・方針 オセアニア スマートメーターと上位系システムを組み合わせたソリューション 販売の強化により、安定的
Slide 22: 株主還元方針
株主還元方針 配当方針 ■安定的な配当を前提として、業績に応じた成果配分を行う ■DOE（株主資本配当率）2％と配当性向30％のいずれか高い額を目安に決定 20/3期 21/3期 22/3期 24/3期中間実績 23/3期 通期計画 中間/期末 10円 / 10円 10円 / 10円 10円 / 10円 10円 / 10円 10円 / 10円 1株当たり配当金 年間 20円 20円 20円 20円 20円 配当金総額 年間 978百万円 980百万円 974百万円 942百万円 連結配当性向 年間 81.7% 203.3% ― 71.8% 49.3% DOE 年間 2.2% 2.2% 2.3%
Slide 23: 大崎電気工業株式会社 お問い合わせ先
大崎電気工業株式会社 東証プライム：6644 ＜お問い合わせ先＞ IR広報部 Tel: 03-6694-7140 ir@osaki.co.jp ■本資料は監査を受けていない参考数値を含んでいます。 ■本資料に記載の将来の予想数値は、本資料の発表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものであり 実際の業績は様々な要因によって予想数値と異なる場合があります。 ■本資料の複製、内容の転載はご遠慮ください。