Fujikura Ltd · TSE:5803
Fujikura — H1 FY2018 Earnings Presentation
32 slides from Fujikura's earnings presentation, Oct 31, 2018
Slide 1: 2020中期経営計画 進捗 18年度上期総括と下期以降取組み
2020中期経営計画 進捗 18年度上期総括と下期以降取組み “変わろう、そして未来につなげよう！20中期” 取締役社長 伊藤 雅彦 2018年10月31日
Slide 2: 「稼ぐ力」の維持・強化 2020年度到達目標
「稼ぐ力」の維持・強化 20中期3年目 20中期の成否を決める重要な年！ 2020年度到達目標 • 営業利益率 7.0％以上 • 売上高 9,000億円 • ROE 10%以上 • D/Eレシオ 40:60 (0.66倍) 1
Slide 3: 目次
目 次 1. 品質管理に関わる問題とガバナンス 強化について 2. 18年度上期決算概要と通期業績予想 3. 2020中期経営計画 ～20中期ゴールに向けて～ 4. 利益配分について 2
Slide 4: 1. 品質管理に関わる問題とガバナンス強化について
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Slide 5: 品質管理に関わる不適切事案について
（１）品質管理に関わる不適切事案について 年月 内容 2017年10月 全製品における品質管理全般について社内での点検・確認作業開始 2017年12月 上記結果報告 10件の事例把握、お客様への報告と対応 2018年5~6月 3件の事例が追加報告あり、お客様への報告と対応 2018年 6月 再点検確認作業実施指示 2018年 7月 57件の事例把握、お客様への報告と対応 2018年 8月 外部の弁護士による調査依頼、JIS・汎用製品での不適切事例を確認 外部公表（8/31） 2018年 9月 ISO9001認証の一時停止（エネルギー情報通信カンパニー、フジクラコンポーネンツ） JISマーク等の
Slide 6: 品質管理に関わる不適切事案への対応体制
（２）品質管理に関わる不適切事案への対応体制 取締役会 調査依頼 対外対応チーム リスク管理 調査チーム 社長 委員会 外部弁護士 外部弁護士 委員長：社長 調査報告 事務所 事務所 委員：各取締役 【統括】Cスタッフ 部門担務役員 対外対応 社内調査対応 営業チーム 経理チーム 人事チーム 法務チーム 社内調査チーム 弁護士調査支援 営業担務役員 経理担務役員 人事担当役員 法務室 C生産部門担務役員 チーム 営業企画部 経理部 人事部 品質保証部 担当役員 各営業部門 総務・広報部 各部門メンバー 各カンパニー ステークホルダー グループ会社 5
Slide 7: 品質管理に関わる不適切事案への対応計画
（３）品質管理に関わる不適切事案への対応計画 18年 19年 対応 主体 項目 9月 10月 11月 12月 1月～ お客様へのご説明と対応検討 個別でのご協議 お客様との 個別対応 当社 調査・対応 (社内調査) 個別措置とご報告 個別事例の調査 独立的 外部 分析と評価 調査 弁護士 真因への訴求 調査報告まとめ 是正措置 当社 是正措置の実施 ※外部公表(8/31)時点の計画であり調査進捗により変更もある。 6
Slide 8: リスクへの対応：ガバナンス強化
（４）リスクへの対応：ガバナンス強化 事業リスクの発現 • 17年度から継続する自動車電装事業の欧州問題採算悪化 • 9月26日 業績予想下方修正の要因の１つである新興国EPCビジネ スにおける損失発生（ブラジル、バングラデシュ） 事業リスクの発生要因 • 事業の入口でのリスク認識とリスクヘッジ が不十分 • 事業遂行におけるマネージメント上の問題 • 過去の損失事例の水平展開の不十分さ リスク対応強化 • グループ全体のガバナンス構築と強化 - 29カ国、141社、 58,000人 事業の拡がりへの対応 • 監査等委員会設置会社 - 各事業執行 と 監視・監督 両輪の機能を さら
Slide 9: 2. 18年度上期決算概要と通期業績予想
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Slide 10: 2018年度上期決算
（１）2018年度上期決算 （単位：億円） 2018年度 2017年度 2018年度 （公表値9.26） 下期 年度 上期 下期 年度 上期 上期 年度 予想 予想 売上高 3,597 3,802 7,400 3,636 3,563 7,200 3,600 7,200 営業利益 175 168 343 142 157 300 140 300 営業利益率 （%） 4.9 4.4 4.6 3.9 4.4 4.2 3.9 4.2 持分法投資損益 6 8 15 4 10 15 3 13 経常利益 176 165 341 96 163 260 100 260 親会社株主に帰属する 126 57 183
Slide 11: 2018年度上期総括と下期取組み
（２）2018年度上期総括と下期取組み 2018年度上期総括 エネルギー事業：新興国EPCでの大きな損失、構造改革の継続遂行 光ファイバ関連：足元堅調、中国に変化の兆し、北米は一時的な需要減 ﾊｲﾊﾟｰｽｹｰﾙﾃﾞｰﾀｾﾝﾀｰ関連：顧客の調達方針変更、投資スローダウン FPC：今年度モデル納入順調に進み、利益額・率ともに前年同期比増収増益 自動車電装：前期からの欧州での事業再生継続、排ガス問題による需要減 2018年度下期重点取組み エネルギー：EPC事業の在りかた再検証、構造改革の目途付け 情報通信：大型投資の刈取り強化とさらなる製品差異化、立地変化への準
Slide 12: 3. 2020中期経営計画 ～20中期ゴールに向けて～
3. 2020中期経営計画 ～20中期ゴールに向けて～
Slide 13: 20中期折り返し地点での総括
（１）20中期折り返し地点での総括 20中期前半で多くの課題が浮き彫りに 全体…ガバナンス問題 - 17年度 自動車 欧州問題、18年度 品質問題、新興国EPC事業リスク エネルギー…新興国EPCビジネスで大きなリスクの発現 - ブラジル事業不振、バングラデシュでのコスト増 等、新興国リスク発現 - 国内事業の構造改革は継続中 情報通信…ほぼ計画線上での進捗 市場変化への対応、投資効果の刈取りに課題 - 戦略商品（SWR/WTC）の認知進み、市場開拓が進む - 光ファイバ生産設備増強をほぼ完了（17年度 日本、18年度 中国） - 買収によりﾊｲﾊﾟｰｽｹｰﾙﾃﾞｰﾀｾﾝﾀ戦略
Slide 14: 20中期ゴールへの道のり
（２）20中期ゴールへの道のり 20中期ゴールとのGapに対して戦略的に対応 ビジネスリスクへの対応を一層強化 営業利益率 7.0% 凡例: リスク項目 7.0% ※各改善グラフはイメージ 自動車電装 欧州事業の再生 6.0% WH事業収益力回復 新エネ車EVへの対応 エレクトロニクス強化 IoT/AIと自動化の 5.0% 融合による生産性 及び品質の革新 情報通信 4.7% 顧客のニーズに即し 突発的減益の抑制 た商品強化と拡販 リスク発生抑制と 生産性改善強化 4.0% リスク発生時の影 響を最小化 16～18年度上 2020中期 期（平均) ゴール 13
Slide 15: 20中期ゴールに向けた事業リスクと戦略
（３）20中期ゴールに向けた事業リスクと戦略 中期ゴールに向け、リスクを十分に低減した上で戦略を遂行する ビジネスドメイン 中期施策 リスク 中期ゴールに向けた戦略 国内エネルギー事業構造改 国内競合他社との競争激化 事業構造改革の完遂 エネルギー 革の遂行 EPC事業のガバナンス強化 ケーブル事業：IT/IoT/AIによ 海外EPC事業の強化 新興国でのビジネスリスク る究極コスト実現での勝ち残り エネルギー お客様の地域・用途毎に異なるニー 光ファイバ大型投資 光ファイバ需要スローダウン ・情報通信 ズへの対応 （中国市場） 情報通信 • 超多心化、Air-
Slide 16: 2020中期ゴールに向けて
（４）2020中期ゴールに向けて 2020中期の総括を踏まえ、①コア事業領域、②新規事業 領域（イノベーション）、③コア＋イノベーションの融 合領域 の３分野で、目標達成に向けた経営を遂行する ③コア ＋ ②新規事業領域 ①コア事業領域 イノベーション （イノベーション） （融合） 「コア事業」 と 「イノベーション」 そして融合へ 「両利きの経営」で未来につながる将来性ある会社へ！ 15
Slide 17: 3-1. コア事業の取組み
3-1. コア事業の取組み ～20中期ゴールに向けて～
Slide 18: 戦略商品の更なる強化 - SWR/WTC
（１）戦略商品の更なる強化 - SWR/WTC* お客様の地域・用途毎に異なるニーズへ最適解の商品展開を図る 北米：増々強まるFTTｘ化、大容量化への対応 欧州：地域性を考慮した新型WTCによる市場醸成と参入 6,912心/200μmの超多心 WTCの供給開始 DC用SWR配線ソリューション -SWR/WTCと周辺コンポ―ネン トをセット開発し省スペース化 Air-Blown型WTCの開発 - 欧州で主流である地下配線への対応 - 空気圧送型WTCで細径と多心を両立 高難燃性WTCの実現・上市へ - 米国のUL規格、欧州の建設資材規制対応 （※Spider Web
Slide 19: デジタル革新による更なる差異化実現 - エレクトロニクス
（２）デジタル革新による更なる差異化実現 - エレクトロニクス 益々高まる大手顧客の技術・生産への要求に高い レベルで応える 「品質を根幹に据えた運営」＋「Digital Transformation」 デジタル製造革新 - IT/IoT,AIを包含した自動化強化による生産革新と工程内 品質の革新へ 顧客の期待を超える技術革新 - 高精細・高密度化への要請をさらなる技術革新で応える 中華系コンペチタの追い上げに対し、２つの革新により差異 化を広げる ５Ｇ時代の到来により 増々拡大する市場を 革新的な技術力で捉える！ 18
Slide 20: 自動車電装 LCC戦略の見直しと事業再生
（３）自動車電装 LCC戦略の見直しと事業再生 拠点戦略：東欧構造改革 北アフリカとの適地生産へ 工場のモノづくり力強化 ３極マネージメント強化 ITによる日々管理の仕組み 1. 拠点戦略：東欧から北アフリカへ • 東欧拠点は大幅に縮小し拠点整理を進め、 • 現在展開中のモロッコへ生産シフト ●各拠点の役割を明確化 生産性を要する製品はモロッコへ ルーマニア 東欧 モロッコ （技術力高） （人件費安） (労務安定・生産性高) 高難度製品 近傍のメーカー向少 生産性を要する製品 量供給（一台分） 3. ITによる３極マネージメント強化 2. 工場のモノづくり力強化 • 拠点毎のモノづ
Slide 21: 3-2. 新規事業への取組み
3-2. 新規事業への取組み コア事業とイノベーションを融合した事業創出の強化
Slide 22: コア事業とイノベーションの融合とその取組み
コア事業とイノベーションの融合とその取組み 各事業テーマとその位置づけ 事業の新陳代謝は企業の宿命 過去、コア事業で長く持続成長して きた当社は、いわゆる「イノベー ションのジレンマ」の状態に テーマ５ とはいえ、一足飛びに既存分野と離 Life- Assistance れた分野の事業展開はリソース含め リスクが高い イノベーションを学び、小さく・早 ケーブル診断 く・何度も実行することで、失敗を テーマ２ 学び、そこから生まれたイノベー ションとコア事業・技術との融合分 野が、当社が目指す新規事業の在り テーマ４ かた ミリ波 過去から優良な顧客を有し、強い信 頼関係を得
Slide 23: (テーマ１) 新エネ車（EV）への対応
(テーマ１) 新エネ車（EV）への対応 コア＋イノベーション コアのWH事業の上にAllフジクラのソリューショ ンを付加し顧客提供価値の増大を図る 情報通信 エネルギー WH事業は、次世代車でも仕 様の変更はあれど自動車の配 電におけるコア技術である このコア技術を活用し当社技 術/製品/ソリューションを付 加し顧客価値を高めた事業へ 変革してゆく ｴﾚｸﾄﾛﾆｸｽ 自動車電装 価値を付加し 競争力を強化 エレクトロニクス エネルギー・ 及コンポーネント 情報通信分野 C HV分野 分野 AOC HV Products WH事業（基盤事業：優良顧客と差異化技術） WHの事業基盤活用
Slide 24: (テーマ２) ケーブル診断ビジネス
コア＋イノベーション (テーマ２) ケーブル診断ビジネス ケーブル事業分野 ○既存ビジネスのニーズ掘り起し ○"診断サービス" への貢献 ○停電時間の確保が難しい工場等での ケーブル劣化に対する備えを提供 事故点 探査装置 LINDA ○(株)フジクラ・ダイヤケーブル熊谷に続き福井に LISSA 体験型ショールーム設営 23
Slide 25: (テーマ３) 医療分野への取組み
コア＋イノベーション (テーマ３) 医療分野への取組み コア技術は、「撮像」と「小型化」 体内直接撮像技術 • 体内細部に挿入して撮像する方法をほぼ網羅 細径CMOS、イメージファイバ、OCT* ※OCT＝Optical Coherence Tomography ⇒ 顧客への最適解を提案 （光干渉断層撮影） • 極細径CMOSイメージセンサ内視鏡 ⇒ ソリューション提案を一層強化 極細径φ1.3mm CMOS内視鏡 高密度・超小型実装技術 • 補聴器等、電子回路の薄型・小型化への強い要求へ対応 コア技術を”Door knocker”に 補聴器へのWABE利用 潜在顧客の顧客化を目論
Slide 26: (テーマ４) ミリ波 無線市場への参入
コア＋イノベーション (テーマ４) ミリ波 無線市場への参入 黎明期のミリ波無線通信市場に参入 • 既存事業の相互補完で参入・拡大機会が大きく広がる領域 • 技術優位性高くマーケットに近い立ち位置 既存事業（コア領域）の相互補完＋αにより、事業の川上から川下までつながる ソリューション 材料 部品 モジュール 機器 システム ／サービス 最適な材料 ミリ波モジュール/機器 通信工事 LCP加工 コア部品のモジュール化 通信事業者が顧客 FPC製造技術 機器商品の設計・実装 有線での実績あり アンテナ技術 （エレクトロニクス・情報通信の領域） （情報通信事業の領域） オープンイノベーションの
Slide 27: (テーマ５) Life-Assistance の取組み
(テーマ５)Life-Assistance の取組み イノベーション IoT領域で社会課題解決 地方自治体との実証実験による事業創出 ○鹿児島県肝付町にて高齢者見守りIoT実験に成功 GPSデバイスを実装した靴を利用した見守りシステムの有用性実証 ・位置情報を取得するGPS搭載専用IoTシューズ及びその位置検知を行う見守りシステム ○大町市と市民サービス向上に向け共同で実証及び検証 大町市→住民サービスの向上の為、ICT・IoTを活用した取り組みを推進 フジクラ→MVNOサービスを皮切りに、様々な技術・サービスを用いて 社会課題解決へ導くと共にビジネス機会を模索 お互いが協力して新しい技術
Slide 28: イノベーションを生む企業風土への改革
イノベーション イノベーションを生む企業風土への改革 ベンチャーエコシステムへの貢献 オープンイノベーションによる社内風土変革へ • Plug&Play Japan社より、 コーポレートイノベーションアワードを受賞 ベンチャーエコシステムの一員としての貢献が評価 • イノベーションハブ「BRIDGE」開設 （本社地区 約800㎡） • オープンイノベーションに向けた活動スタート 開設以来 産官学各分野から多数来場 27
Slide 29: 4. 利益配分について
4. Amica lCDUVT F Fujikura SS |
Slide 30: 利益配分 基本方針
（１）利益配分 基本方針 バランスを考えた利益の配分を実施 成長事業への重点投資（次の成長） 財務体質の改善（自己資本比率、D/Eレシオ） 機動的な自己株式の取得 一株当たり利益の向上 単年度では配当性向20%を上回るが、中期期間内に収 益力の回復を進めていくことから今年度の配当につい ては昨年度と同水準としたい 配当: 中間７円/株、期末７円/株を予定（合計14円/株） 29
Slide 31: 顧客価値創造型企業として、将来性ある未来に続く会社へ
顧客価値創造型企業として、 「高い収益力」と「強い新陳代謝力」を 両輪に、 将来性ある、未来に続く会社へ！ 30
Slide 32: 注記
注記：本資料は18年度におけるフジクラの経営方針（意思）をまとめています。18年度を含む先の年度の売 上・利益等については、直近状況を織り込んだ市場判断、投入に関するフジクラの意思を定量化していますが、 将来時点で事業環境の変化等により変わることがあります。