Nichirei Corporation · TSE:2871
Nichirei — Q2 2026 Earnings Presentation
30 slides from Nichirei's earnings presentation, Nov 10, 2026
Slide 1: 2026年12月期 第2四半期 決算説明会資料
２０２６年１２月期 第２四半期 決算説明会資料 2026年11月10日 株式会社ニチレイ
Slide 2: 本日お伝えしたいこと
本日お伝えしたいこと ・売上高は、海外事業の伸長によりグループ全体で5％増収 第2四半期実績 国内7-9月(3か月) ・営業利益は、食品事業の価格改定効果の発現・海外の収益改善により 海外7-9月(3か月) グループ全体で8億円の増益 ・売上高・営業利益ともに第1四半期に修正した通期計画から変更なし 通期計画 ・当期純利益は、政策保有株式の売却を推進し10億円上方修正 国内4-12月(9か月) 海外1-12月(12か月) ・システム障害による影響額を更新し、通期計画に織り込み済み ・バランスシートマネジメント強化の一環として非中核資産の一部の売却を決定 5つの経営論点 ・4象限の成長戦略方針
Slide 3: 目次
目次 1. 2026年12月期 第2四半期実績（P.3～6） 2. 2026年12月期 通期計画（P.7～15） 3. 5つの経営論点（P.16～18） 4. Appendix（P.19～28） 注：当資料のグラフ・表などで表示されている数値は、別途断り書きがある場合を除き、金額単位表示未満は四捨五入し、一部で端数調整のため 切り上げ・切り捨てを行っている。 © Nichirei Corporation. All rights reserved. 2
Slide 4: 1. 2026年12月期 第2四半期実績
1. 202646127 HA S320-F HA ia i
Slide 5: 連結業績
連結業績 国内9か月変則決算 ⚫ 食品事業の改善により第2四半期単独で8億円増益 （単位 : 億円） 第２四半期 第２四半期累計 【売上高】 前年同期間比 営業 前年同期間比 営業 実績 増減 率 利益率 実績 増減 率 利益率 ・主力事業の海外事業が21%伸長し、 グループ全体で5％増収 食品 1,074 37 4% 2,320 60 3% 低温物流 857 66 8% 1,935 219 13% 【営業利益】 不動産 13 1 6% 26 1 5% ・食品事業の価格改定効果の発現や外部環境改善等 その他 9 △1 △12% 20 △4 △17% により全体で 8億円増益 調整額 △70 △
Slide 6: 食品事業｜実績
食品事業｜実績 国内9か月変則決算 ⚫ 第２四半期では、国内での価格改定効果の発現やタイの外部環境の改善により13億円増益 （単位 : 億円） 第２四半期 第２四半期累計 【国内】 前年同期間比 前年同期間比 営業 営業 《売上高》 実績 実績 増減 率 利益率 増減 率 利益率 ・家庭用：価格改定に伴う単価上昇は数量減で相殺され前期並み 売上高合計 1,074 37 4% 2,320 60 3% ・業務用：大手ユーザー向けチキン加工品の伸長は継続したが、 国内 864 9 1% 1,713 12 1% 構造改革による素材品の売上減少により2％増収 家庭用冷凍食品 276 △0 △0% 550
Slide 7: 低温物流事業｜実績
低温物流事業｜実績 国内9か月変則決算 ⚫ 売上高は海外事業を中心に伸長し増収、営業利益は国内事業でのシステム障害影響を海外でのM&A・ 新増設伸長分でカバーし全体で前期並みを確保 （単位 : 億円） 第２四半期 第２四半期累計 【国内】 実績 前年同期間比 営業 実績 前年同期間比 営業 《売上高》 利益率 利益率 増減 率 増減 率 ・保管・リテール・3PLが着実な需要の取り込みにより 売上高合計 857 66 8% 1,935 219 13% 堅調に推移し、4%増収 国内事業 529 19 4% 1,038 41 4% 保管 187 7 4% 367 14 4% 《営業利益》 ・システム
Slide 8: 2. 2026年12月期 通期計画
2. 20264F12A HA AH i
Slide 9: 2026年12月期 連結業績予想
2026年12月期 連結業績予想 国内9か月変則決算 ⚫ 売上高および営業利益は、年末の最需要期に向けた施策を進め、通期計画の達成を目指す ⚫ 当期純利益は、政策保有株式の売却を推進したことで前回計画から10億円上方修正し、214億円を見込む （単位 : 億円） 通期 前年同期間比 前回計画比 前回想定 計画 営業利益率 想定為替レート 26/12通期 26/3通期 増減 率 前回計画 増減 からの増減 食品 3,501 88 3% 3,501 ー 米ドル／円 159.00 ― 149.71 低温物流 2,790 289 12% 2,790 ー 不動産 38 1 2% 38 ー ユーロ／円 1
Slide 10: 食品事業｜2026年12月期 業績予想
食品事業｜2026年12月期 業績予想 国内9か月変則決算 ⚫ 価格改定効果の刈取りと最需要期への対応により、営業利益計画145億円を目指す （単位 : 億円） 通期 【国内】 前年同期間比 前回計画比 計画 営業 《売上高》 増減 率 前回計画 増減 利益率 ・家庭用：価格改定に伴う単価上昇が数量減の影響で 売上高合計 3,501 88 3% 3,501 ー 相殺され前期並み 国内 2,724 58 2% 2,724 ー 家庭用冷凍食品 840 △12 △1% 840 ー ・業務用：大手ユーザー向けチキン商材の販売が 業務用冷凍食品 1,603 66 4% 1,603 ー 引き続き好調に推移
Slide 11: 食品事業｜営業利益の増減
食品事業｜2026年12月期 営業利益の増減 国内9か月変則決算 （単位 : 億円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 通期 前回通期 主な内容 実績 実績 見込 計画比 前期 営業利益 63 38 59 160 ー ⚫ 増収効果 ＋3億円（計画比△17億円） 増益要因 13 41 52 106 △20 ・生活者の節約志向の高まりにより価格改定後の数量減 増収効果 △3 2 4 3 △17 リスクが顕在化。新商品投入分が増収。 価格改定効果 16 39 48 103 △3 ⚫ 価格改定効果 ＋103億円（計画比△3億円） 減益要因 △38 △28 △55 △121 20 ・ 一部で交渉中も残
Slide 12: 食品事業｜状況変化の補足
食品事業｜2026年12月期 状況変化の補足 国内9か月変則決算 ⚫ 国内では、価格改定後の数量減の課題を各種施策で打ち返す ⚫ 海外では、タイの外部環境が当初想定通りの改善を見通す 国内 海外 ー タイ チキン加工品 農産加工品 想定外の数量減となる ２Q累計時点の 家庭用 ⚫ 外部環境による副産物相場のボラティリティ △5% △3％ 商品カテゴリーが発生 ＜数量の前期比＞ 低減策「副産物の価値化」が実を結び始める 業務用 ＋7% △5％ ・ペットフードの原料化を推進 ・未商品化部位の商品化と旧畜産事業の販売 チャネルでの商談成立（食品事業統合効果） ⚫ 収益性を確保しながら数量伸長を実現さ
Slide 13: 低温物流事業｜2026年12月期 業績予想
低温物流事業｜2026年12月期 業績予想 国内9か月変則決算 ⚫ 最需要期での着実な取り込みとサーチャージ収受により、営業利益166億円達成を見込む （単位 : 億円） 通期 【国内】 前年同期間比 前回計画比 営業 《売上高》 計画 ・各セグメントで最需要期に集荷を着実に進めることで 増減 率 前回計画 増減 利益率 5％増収 売上高合計 2,790 289 12% 2,790 ー 国内事業 1,590 71 5% 1,590 ー 《営業利益》 保管 568 29 5% 568 ー ・システム障害や電力コスト高騰影響を、最需要期での 輸配送 293 15 5% 293 ー 集荷拡大やサーチ
Slide 14: 低温物流事業｜営業利益の増減
低温物流事業｜2026年12月期 営業利益の増減 国内9か月変則決算 （単位 : 億円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 通期 前回通期 主な内容 実績 実績 見込 計画比 前期 営業利益 51 52 60 160 ― ⚫ 適正料金収受 ＋12億円 増益要因 7 7 15 29 ― ・サーチャージ収受の期ズレ影響は第3四半期で吸収 国内事業の増収効果 2 3 5 10 ― ⚫ 海外 +7億円 適正料金収受 2 3 7 12 ― ・ポーランド・タイで前期に新設した冷蔵倉庫での物量拡大や、 マレーシア・インドネシアでの買収効果発現で伸長 海外 3 1 3 7 ― 減益要因 △7 △7 △9 △
Slide 15: 低温物流事業｜海外事業成長戦略
低温物流事業｜ 海外事業成長戦略 ⚫ 新設倉庫やM&A後の稼働を高める施策により、海外事業の成長を加速させる 短期 中長期 海外事業 営業利益 推移 営業強化による物量拡大 安定的に物量を確保する仕組み構築 (億円) ポーランド ・需要増が見込める商材の集荷を強化 • 保管を軸に周辺機能を拡充することで、 40 平均在庫率 安定的な集荷を実現 欧 計画 100％ 州 93％ 83％ • 欧州事業を一体で捉え、機能強化と拠点間 連携を推進 20 第２四半期 第3四半期 実績 見込 マレーシア • 各国での事業基盤を確立 ・既存顧客のニーズ深堀による集荷増 0 平均在庫率 • 機能の充実を通した基
Slide 16: 資本コストや株価を意識した経営
資本コストや株価を意識した経営 ⚫ 資本コストや株価を意識した経営に向け、バランスシートマネジメントの強化を推進 ⚫ 資本効率向上のため、保有する固定資産の一部を売却する ✓ 非中核資産の一部の売却を決定 対象資産 ✓ 物件の収益性、時価評価額、売却可能性などを勘案し対象を抽出 ✓ 売却の規模は300億円以上を想定 ✓ 具体的な売却先、売却金額、売却時期については未定 概要 ✓ 2027年度以降の売却を進める ✓ 固定資産売却の詳細や業績への影響については確定次第の開示とする © Nichirei Corporation. All rights reserved. 15
Slide 17: 3. 5つの経営論点
3. SIO SE ia it Sa i =FLT
Slide 18: 新社長として向き合う経営の重要論点
新社長として向き合う経営の重要論点 26年3月期 期末決算説明会資料再掲 ⚫ 新社長として「5つの経営論点」に向き合うことで株主価値の最大化を目指す ⚫ 四半期決算の場などを活用して資本市場との対話を行い、年明けを目途に論点に対する回答を提示 # 経営論点 詳細 1 最上位経営目標の再定義 • N-FIT2035で掲げる目標の実現に向けて、何を最上位KPIに位置付けるか • グループの企業価値最大化及び成長加速に向けて、従来の加工食品・低温物流事業へ 事業ポートフォリオ戦略の のリソース均等配分は最適か 2 構築 • 両事業のポートフォリオ上の役割をどのように定義するか 3 成長ドライバーの特
Slide 19: N-FIT2035実現に向けた成長戦略方針
N-FIT2035実現に向けた成長戦略方針 ⚫ 4象限ごとに戦う市場を定め、自社の競争優位性を活かして企業価値向上を実現 論点 2 ポートフォリオ 論点 3 4 戦う市場と競争優位性 期末決算までの残論点 国内食品 業界リーダーとしての商品開発力とブランド力を活かせる • ポートフォリオ上の 収益基盤 商品カテゴリへの集中とあわせ、成長性・収益性の 役割の明確化 強化 低い製品カテゴリからの撤退を通じて、収益基盤を強化 • 資本投下の方針 海外食品 生販一体モデルの展開による北米既存事業の収益改善に加え、 隣接するフードカテゴリ・チャネルに事業領域を拡張。 • 各事業戦略の具体化 北米市場の
Slide 20: 4. Appendix
4. Appendix i
Slide 21: 貸借対照表の増減要因
貸借対照表の増減要因 （単位 : 億円） 2026年3月期 2026年12月期 増減 【主な増減要因】 期末 第２四半期 ①現金及び預金 ＋121億円 資産の部 流動資産 2,301 2,524 223 ① ②無形固定資産 +79億円（うち、のれん 63億円） 固定資産 3,271 3,382 111 ② 資産合計 5,572 5,906 334 ③短期借入金等の有利子負債 ＋244億円 流動負債 1,493 1,759 266 ③ ④長期借入金 ＋68億円 固定負債 1,035 1,077 42 ④ 負債合計 2,528 2,837 309 純資産合計 3,044 3,070 25 （うち自
Slide 22: 食品事業｜海外事業の実績と計画
食品事業｜海外事業の実績と計画 【集計期間】2026年3月期：2025年1月～12月、2026年12月期：2026年1月～12月 海外売上高実績と計画 （単位 : 億円） 2026年12月期 第１四半期（1～3月） 第１四半期（4～6月） 第２四半期（7～9月） 第２四半期累計 第３四半期（10～12月） 通期 前期比 前期比 前期比 前期比 前期比 前期比 実績 実績 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 北米 114 8 8% 109 12 12% 119 6 5% 342 26 8% 118 11 10% 460 37 9% GFPTニチレイ
Slide 23: 食品事業｜補足情報
食品事業｜補足情報 ⚫ SCI 家庭用調理冷凍食品 100人当たり購入金額の前年同四半期比 市場 26/3期１Q 26/3期２Q 26/3期３Q 26/3期４Q 26/3期累計 26/12期１Q 26/12期２Q 全体 106％ 103% 104% 101% 104% 102% 101% 畜肉フライ 104％ 104% 101% 100% 102% 98% 101% ピラフご飯類 116％ 109% 108% 101% 109% 96% 92% おにぎり 105％ 102% 104% 106% 104% 104% 102% スナック類 109％ 98% 100% 97% 101% 95% 10
Slide 24: 低温物流事業｜海外事業の実績と計画
低温物流事業｜海外事業の実績と計画 【集計期間】2026年3月期：2025年1月～12月、2026年12月期：2026年1月～12月 海外売上高 （単位 : 億円） 2026年12月期 第１四半期（1～3月） 第１四半期（4～6月） 第２四半期（7～9月） 第２四半期累計 第３四半期（10～12月） 通期 前期比 前期比 前期比 前期比 前期比 前期比 実績 実績 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 欧州 239 52 28% 264 57 27% 274 54 25% 777 163 27% 226 5 2% 1,003 168 20% 東アジ
Slide 25: 低温物流事業｜補足情報
低温物流事業｜補足情報 業界の冷蔵倉庫稼働状況 当社の１２大都市 在庫屯数推移 （千屯） （％） ※2024年4月の在庫屯数を100とした場合の推移 3,500 40.0 3,251 3,215 3,182 3,194 （％） 2024年度 2025年度 2026年度 2,913 112 3,000 34.5 34.5 110 33.7 34.1 35.0 2,500 33.5 108 31.8 31.8 31.1 31.4 106 2,000 30.6 30.6 30.6 30.0 104 30.8 29.9 29.6 1,493 1,500 1,536 1,485 1,502 1,381
Slide 26: 2026年12月期年間業績・計画一覧
2026年12月期年間業績・計画一覧 第１四半期 第２四半期 第３四半期 通期 （単位 : 億円） 前期比 前期比 前期比 前期比 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 食品 1,247 23 2% 1,074 37 4% 1,181 28 2% 3,501 88 3% 国内 848 3 0% 864 9 1% 1,011 46 5% 2,724 58 2% 家庭用冷凍食品 274 3 1% 276 △0 △ 0% 290 △14 △5% 840 △12 △1% 業務用冷凍食品 480 △5 △1% 488 8 2% 635 63 11% 1,603 66 4% 調理
Slide 27: エリア・セグメント別売上高・営業利益
エリア・セグメント別売上高・営業利益 第2四半期累計実績 2026年12月期 第2四半期累計 【日本：2026年4月～9月、海外：2026年1月～9月】 ※（）内は前年同期間比、ptはポイント （単位：億円） 売上高 営業利益 日本以外合計 営業利益率 地域間 地域間 日本 合計 日本 日本以外 合計 東南 東 消去等 消去等 北米 欧州 その他 日本 日本以外 合計 アジア アジア 1,713 962 346 ー 523 60 32 △ 354 2,320 49 41 △1 89 2.9% 4.2% 3.8% 食品 (12) (124) (27) ー (90) (△1) (8) (△75)
Slide 28: 2026年12月期参考数値
2026年12月期参考数値（国内1～12月、海外1～12月） （単位 : 億円） 第１四半期A 第１四半期B 第２四半期 第３四半期 通期 国内 2026年1月～3月 国内 2026年４月～６月 国内・海外 国内・海外 海外 2026年１月～3月 海外 2026年4月～６月 2026年７月～９月 2026年10月～12月 前期比 前期比 前期比 前期比 前期比 実績 実績 実績 計画 計画 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 増減 率 食品 1,062 41 4% 1,039 14 1% 1,074 37 4% 1,181 28 2% 4,355 120 3% 国内 861 35 4% 8
Slide 29: ROICの推移
ROICの推移 （単位：億円） 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 24/3 25/3 26/3 26/12E グループ全体 ROIC（%） 8.1 7.8 7.6 7.5 7.8 6.9 7.5 7.4 7.3 5.3 NOPAT率（%） 3.7 3.7 3.6 3.9 4.1 3.5 3.9 3.9 4.2 3.7 使用資本回転率（回） 2.2 2.1 2.1 1.9 1.9 2.0 1.9 1.9 1.7 1.4 WACC（%） 4.0 4.0 4.0 4.5 4.5 食品 簡易ROIC（%） ー ー ー ー ー ー ー ー ー 5.8 税引後営業利益率（%） ー
Slide 30: 当資料取り扱いのご注意
当資料取り扱いのご注意 当資料に記されたニチレイの現在の計画・見通し・戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する 見通しであります。将来の業績に関する見通しは、将来の営業活動や業績に関する説明における「確信」、「期待」、 「計画」、「戦略」、 「見込み」、 「予測」、 「予想」その他これらの類義語を用いたものに限定されるものではあり ません。これらの情報は、現在において入手可能な情報から得られたニチレイの経営者の判断に基づいております。実 際の業績は、さまざまな重要な要素により、これらの業績見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。このた め、これらの業績見通しのみに全面