Mitsui & Co.,ltd · TSE:8031
Mitsui & Co.,ltd — Investor Day (2022)
11 slides from Mitsui & Co.,ltd's investor day presentation, Dec 5, 2022
Slide 1: ポートフォリオ経営の進化 ~ROIC活用による事業経営力強化~
ポートフォリオ経営の進化 ~ROIC活用による事業経営力強化~ 代表取締役常務執行役員 CFO 重田 哲也
Slide 2: ポートフォリオ経営(全体像)
ポートフォリオ経営(全体像) グローバルかつ幅広い産業にわたる事業ポートフォリオ経営の全体像 ひろ 展げる 周辺事業 周辺事業 コア事業 フ 周辺事業 育てる コア事業 ィ コア事業 創る コア事業 周辺事業 コア事業 ナ ン コア事業 の芽 シ ャ 投資意思決定時の投資規律 投資実行済み案件のモニタリング ル マ 連結IRR 10%以上(米ドル) ポートフォリオ管理年間サイクル ネ 定量 リスクリターン20%等 (次頁参照) ジ 全体戦略との整合性 シナジー 地政学リスク メ 定性 Exit Path 将来CF※計画の蓋然性 リスク耐性 契約条件 その他 ン 投融資案件審議会(50億円~)
Slide 3: ポートフォリオ経営(投資後)
ポートフォリオ経営(投資後) 投資実行済み案件のモニタリング ポートフォリオ管理年間サイクル 期初 期央 期末 ⚫ 事業本部ごとの「事業戦略」「投資計画と案件の優 ⚫ 事業の良質化やリサイクルに関する ⚫ 全社の年間成果と翌年度への繰越課題の確認 先順位」「将来CF」を確認 ⚫ 事業本部毎に4象限に基づいた事業領域 具体策の決定・実行 ⚫ 事業本部毎の成果及び今後の課題を ⚫ 投資とリサイクルの進捗の確認とCFの管理 確認 毎のROIC及び今後のActionを提示 ポートフォリオ管理委員会 資産ポートフォリオレビュー ROIC活用によるポートフォリオレビュー 従前の資産ポートフォリオレビューを
Slide 4: ポートフォリオ経営(事業領域)
ポートフォリオ経営(事業領域) ◆ 事業領域別にROICを分析し4象限(Appendix 4参照)を特定 4象限 ◆ それぞれの事業領域毎に将来の在り姿を設定し、それに向けたAction Planを定義し 分析イメージ 事業領域毎にモニタリングする手法(動的なROIC分析) ※リスク属性の異なる事業領域を全社統一基準で比較するROIC分析は志向せず セグメント 22/3期事業領域(数) 事業領域例 金属資源 6 鉄鉱石、原料炭、銅 エネルギー 8 E&P、LNG供給、LNGトレーディング 機械・インフラ 18 集中電源、資源インフラ、乗用車販売、貨物輸送、船舶 化学品 15 化学品原料・素材、
Slide 5: 結び
結び 個別案件の時期 個別案件の収益性・成長性、 (投資意思決定・保有・リサイクル)に 事業戦略(維持・拡大・撤退)に応じた 応じた投資規律を徹底 リソース配分を経営レベルで実践 三井物産の CFOとして ROE２桁%の 開示の更なる透明性向上 常態化 による資本コスト低下 Copyright © MITSUI & CO., LTD. ALL RIGHTS RESERVED. 5
Slide 6: Appendix
Appendix MITSUL&CO
Slide 7: Appendix 1: 現中経におけるポートフォリオ良質化の例
Appendix 1: 現中経におけるポートフォリオ良質化の例 主な施策 セグメント 対象ポートフォリオ 関連損益等(単位:億円) ⚫機械・インフラ MAFコロンビア(一部売却による関連会社化) 売却による投下資本圧縮 約△80 投下資本の ①XINGU(農業生産オペレーション終了) ①個社業績(20/3期△100→22/3期+20) 削減/圧縮 ⚫生活産業 ②三井物産アイ・ファッション(統合による関連会社化) ②統合による評価益(22/3期+113) ③PHC(一部売却による関連会社から一般社外化) ③社外化による売却/評価益(22/3期+69) ⚫金属資源 Western Ridge鉄鉱床
Slide 8: Appendix 2: 全社ROIC推移
Appendix 2: 全社ROIC推移 投下資本及びROIC※1の推移 （億円） 120,000 12% 11% 100,000 10% 8.8% 8.7% 9% 80,000 8% 60,000 7% 6% 5.3% 40,000 4.7% 4.6% 5% 3.9% 4% 20,000 3.6% 3% 0 2% 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期※2 投資性資産 Working Capital ROIC(PAT) ※1. 社内ROICの定義(分母:投下資本、分子:当期純利益)に基づき算出 ※2. 23/3期は2Q末の投下資本を分母、年間業績予
Slide 9: Appendix 3: セグメント別投下資本推移/Working Capital比率
Appendix 3: セグメント別投下資本推移/Working Capital比率 ◆ ポートフォリオ入替えにより投下資本は一定レベルを保持 (大口新規投資、取込益の増加、時価上昇(e.g.金属資源保有のVale株)を除く) ◆ 化学品、鉄鋼製品、生活産業は、投下資本に対するWorking Capital(WC)の比率が高いため、ROICは低い傾向。 なお、次世代・機能推進はWC比率は低いが不動産ビジネスの占める割合が高い。 （億円） セグメント別投下資本推移 セグメント別Working Capital比率 （20/3期～22/3期の3年平均） 22,500 投下資本(兆円) WC(兆円)
Slide 10: Appendix 4: 4象限分析
Appendix 4: 4象限分析 ◆ 収益性×成長性の4象限活用による事業ポートフォリオの在り姿と実現に向けたプロセスを可視化 ◆ROIC活用 ◆ 在り姿実現に向け、各事業の競争力強化、事業ポートフォリオの入替と骨太な事業群形成を加速 4象限を踏まえた事業ポートフォリオの構築・入替 収益化の実現 成 骨太な収益基盤・ 事業群・業際 成長に向けた 長 取組等による リソース創出 事業群の構築 性 成長性引上げ 事業ステージに応じた 強靭化・効率化 競争力強化・ 戦略的 ターンアラウンド実行 リサイクルによる 撤退 資金回収 収益性 Copyright © MITSUI & CO., LTD.
Slide 11: 360° business innovation.
360° business innovation. MiTsUI&co.