aap Implantate AG · XETR:AAQ1
aap Implantate — Investor Presentation (October 2006)
38 slides from aap Implantate's investor presentation, October 2006
Slide 1: Unternehmenspräsentation aap Implantate AG
Unternehmenspräsentation aap Implantate AG Oktober 2006
Slide 2: Aktuelles
Aktuelles
Slide 3: Ad hoc 24. September 2006
Ad hoc 24. September 2006 • Übernahmegespräche mit holländischer FAME Medical–Gruppe • Formierung eines führenden europäischen Entwicklers und Herstellers von orthopädischen Biomaterialien mit über 20 Mio. € Umsatz in diesem Bereich • Starke Komplimentarität der Produkt-Portfolios, Synergien in alle
Slide 4: Pressemitteilung 2. August 2006
Pressemitteilung 2. August 2006 • Umsatzerhöhung in Q2´2006 gegenüber dem Vorjahr um 54 % von 3,2 Mio. € auf 4,9 Mio. € • Akquisitionsbereinigtes Wachstum + 47 % • Guidance 2006 Umsatz ca. 18,5 Mio. € (2005: 13,3 Mio. €), • Guidance 2006 EBT 3,0 – 3,5 Mio. € (2005: 1,1 Mio. €) Entwicklung gegenüber
Slide 5: Wer ist aap?
Wer ist aap ?
Slide 6: Die Geschäftsfelder von aap
Die Geschäftsfelder von aap 6 Oliver Bielenstein Bruke Seyoum Alemu
Slide 7: Key Figures
Key Figures in Mio. € 2006e 2005 2004 Umsatzerlöse 17,3-18,6 13,4 11,5 EBITDA 2,3 1,2 EBIT 0,9 -0,3 EBT 2,7-3,9 1,1 -1.3 Jahresüberschuss 0,7 -0,1 Mitarbeiter 139 109 Market Cap.* 44,3 Mio. € Aktien 16,9 Mio. Vorstand & Aufsichtsrat* 38,4 % EK-Quote* 82 % *Angaben zum 30. Juni 2006 7
Slide 8: aap Biomaterials
aap Biomaterials • Zusammenfassung (Mebio, Coripharm, Osartis, ADC) • Sitz Dieburg/Elsenfeld, 57 Mitarbeiter (Anf. 2005: 17) • Fokusbereiche - Knochenzemente + Zementiertechnik - Knocheninfektionstherapie - Knochenersatzmaterialien • Wachsendes internationales Distributoren- Netzwerk • Weltweit führ
Slide 9: aap Traumatologie/Orthopädie
aap Traumatologie/Orthopädie • Implantate für Frakturheilung und Gelenkersatz • Sitz Berlin • Basis Johnson & Johnson • Eigenvertrieb in Deutschland • Internationales Distributoren-Netzwerk • Hoher Bekanntheitsgrad in Deutschland bei Trauma • Endoprothetik: Fokussierung Hüfte/Schulter • Entwicklung
Slide 10: Übersicht Geschäftsjahre 2004 & 2005
Übersicht Geschäftsjahre 2004 & 2005 Restrukturierung 2004 (Bilanz/Rekapitalisierung): • Wertberichtigungen um total 18 Mio. € • 9,7 Mio. Kapitalerhöhung, Rückkauf Bankendarlehn, Kreditorenabbau • Stabilisierung, Beginn Neu-Aufbau (Vertrieb, Entwicklung) • Beilegung wesentlicher rechtlicher Risiken
Slide 11: Gesellschaftsstruktur
Gesellschaftsstruktur aap Implantate AG 100 % 100 % Neue Magnetodyn aap Biomaterials aap Biomaterials 7,12 % GmbH, München Verwaltungs-GmbH, GmbH & Co. KG, Dieburg Dieburg 51 % 54 % AEQUOS ADC Advanced ADC Advanced Endoprothetik 7,86 % Dental Care Dental Care GmbH, München Verwaltungs-GmbH, GmbH & C
Slide 12: aap Biomaterialien
MEBIOS aap Biomaterialien
Slide 13: Übersicht aap Biomaterials
Übersicht aap Biomaterials • Zusammenfassung Knochenzement- und Knochenersatz- Aktivitäten in 3 Kompetenzfeldern • Balancierter Ausbau (Entwicklung, Regulatory, Produktion, Produktmanagement, Vertrieb) • Nischenmärkte (ca. 500 Mio. € Umsatz) mit hohem Wachstum und OEM-Fokus („Solution-Provider“) • H
Slide 14: Produkt- und Kompetenz-Arena
Produkt- und Kompetenz-Arena Biomaterialien ® Smith & Nephew Lavage Jason G Versabond ® PerOssal ® Kollagenvlies Biomet Bone Bone Cements Easymix ® Infection Care Cements BonOs ® BonOs ® aap Baustein- Spacer Zement Inject Biomaterials Ostim ® Ostim ® DentalCerabone ® blau = bestehende Produkte grün
Slide 15: Knochenzemente
Knochenzemente • Endoprothesen-Fixierung: Zement mit Antibiotika/Pulse Lavage/Vakuum-Mischsysteme • Marktgrösse WW ca. 250 Mio. €, davon Europa ca. 90 Mio. € (Differenzierung zwischen Produzenten- und Verkaufspreisen!) • Dominante Marktführer - US: Stryker/Simplex (60-70 % Marktanteil) - EUR: Biomet
Slide 16: Knochenzemente
Knochenzemente Positionierung aap Biomaterials: • Weltweit Nr. 2-3 (Hersteller, nicht Umsatz) • Marktwachstum analog Markt Endoprothetik (ca. 10 %) bzw. Spine (ca. 25 %) • aap: starkes Wachstum im Markt (neue Märkte, neue Kunden + Innovationen) • Hervorragendes Know-how bei allen Markttrends • Gefül
Slide 17: Bone Regeneration/Infection Care
Bone Regeneration/Infection Care • Gesamtmarkt Global ca. 750 Mio. € • relevante Teilmärkte mit Wachstum 15 – 25 %: -Knochenersatz ca. 50 Mio. €, -Bone Infection Care ca. 50 Mio. € • Wettbewerb Europa: Biomet, Tutogen, Resorba • Paradigmen-Wechsel: Autografts und Allografts (u. a. Knochenbanken) zu
Slide 18: Bone Regeneration/Infection Care
Bone Regeneration/Infection Care Positionierung aap Biomaterials: • Medizinprodukte-Hersteller (nicht Pharma!) • Fokus: synthetische Materialien mit „added value“ • Aufbau starker Marken => OEM muss Marken stärken (Bsp. Cage-Filling) • Zentrale Produkt-Plattform Ostim (Nanopartikel analog zum Knoche
Slide 19: aap Traumatologie/Orthopädie
aap Traumatologie/Orthopädie
Slide 20: Übersicht aap T/O
Übersicht aap T/O • Zusammenfassung Traumatologie und Hüft-Endoprothetik • Fokus Heimmarkt Deutschland (Einkaufsgemeinschaften) • International via Distributionspartner • Zulassungsaktivitäten in Russland, Süd-Korea • US-Vertrieb entsprechend Ergebnis FDA-Inspektion • Erste OEM-Aktivitäten • Vervoll
Slide 21: Traumatologie - Markttrends
Traumatologie - Markttrends • Globaler Trauma-Markt (2,3 Mrd. €), ca. 70 % USA • Markt Europa (ca. 230 Mio. €, D ca. 90 Mio. €) • Synthes dominanter Marktführer (> 50 %, z.T. monopolistische Position) • Weitere Wettbewerber: teilw. Big 5 (Zimmer, Stryker, J&J, S&N, Biomet), Nischenanbieter • Weitgeh
Slide 22: Traumatologie - aap
Traumatologie - aap • Kerngeschäft mit ca. 2.500 Artikel • ca. 350 Kunden in D, Export 25 Länder • gute Stellung in Deutschland, hoher Bekanntheitsgrad • „Follow the Leader“, punktuelle Innovationen • Stärke aap: Platten & Schrauben • Schwäche aap: Nagelprogramm • Marktanteil D ca. 4 %, in Nischen ü
Slide 23: Orthopädie - Markttrends
Orthopädie - Markttrends • Weltweite Dominanz durch „Big 5“ Deutschland zusätzlich Aesculap, Link • Markt Global ca. 6 Mrd. €, Markt D ca. 500 Mio. € • Wachstum ca. 5-10 % p.a. • „paid on consumption“, kapitalintensive Vorinvestitionen in Sets und Implantate • Vereinigung Orthopäden und Unfallchirur
Slide 24: Orthopädie - aap
Orthopädie - aap • Innovative Produktlinien Hüfte und Schulter ergänzt durch ein Standard-Knie • Fokus auf Deutschland, vor allem Unfallchirurgen • Differenzierung: Kostengünstige Komplettsysteme mit innovativen Features • Produkthighlights: VarioFit®-Familie und Trauma Schulter System - Ziel Hüfte:
Slide 25: Finanzen
Finanzen
Slide 26: Financials 2005
Financials 2005 GuV Gruppe nach IFRS 2005 2004 Veränderung Umsatzerlöse 13.367 T€ 11.530 T€ 16 % Gesamtleistung 15.634 T€ 12.571 T€ 24 % EBITDA 2.326 T€ 1.203 T€ 93 % EBIT 855 T€ -316 T€ n. a. Finanzergebnis -18 T€ -833 T€ n. a. a. o. Ergebnis 0 T€ 2.544 T€ n. a. EBT 1.076 T€ -1.260 T€ n. a. Steuern
Slide 27: Financials 2005
Financials 2005 Umsatzverteilung nach Geschäftsfeldern und Regionen 27
Slide 28: Erstes Halbjahr 2006
Erstes Halbjahr 2006 • Umsatz gesamt 9,2 Mio. € (+ 47 %) – Ausland 4,7 Mio. € (+ 218 %) – Inland 4,5 Mio. € (- 6 %) (spätere Wirksamkeit von Großaufträgen als im Vorjahr) • Akquisitionsbereinigtes Wachstum + 41 % • Materialkostenquote stark rückläufig (- 16 % auf 18 %) – Verbesserter Produktmix • Pe
Slide 29: Financials H1/2006 - Ertragsstruktur
Financials H1/2006 - Ertragsstruktur H1/2006 H1/2005 Veränderung Umsatzerlöse 9.243 T€ 6.297 T€ 47% Umsätze Inland 4.527 T€ 4.813 T€ -6% Umsätze Ausland 4.716 T€ 1.484 T€ 218% Gesamtleistung 10.650 T€ 7.689 T€ 39% sonstige betr. Erträge 173 T€ 318 T€ -% EBITDA 2.461 T€ 771 T€ 219% EBIT 1.702 T€ 83 T
Slide 30: Financials 2005/H1 2006
Financials 2005/H1 2006 Bilanz nach IFRS Veränderung 30.06.2006 31.12.2005 31.12.2004 H1/2006 Langfristige Vermögensgegenstände 13.810 T€ 14.134 T€ 10.761 T€ -2 % davon aktive latente Steuerabgrenzung 1.872 T€ 2.376 T€ 2.285 T€ -21 % Kurzfristige Vermögenswerte 11.802 T€ 10.947 T€ 9.686 T€ 8% Immate
Slide 31: Financials 2005/H1 2006
Financials 2005/H1 2006 Kapitalflussrechnung 30.06.2006 31.12.2005 31.12.2004 Mittelzufluss/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit 203 T€ 718 T€ -2.133 T€ -975 T€ -2.466 T€ -1.230 T€ Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit Mittelzufluss/-abfluss aus Finanzierungsstätigkeit -384 T€ 1.950 T€ 4.460
Slide 32: Aktienkurs
Aktienkurs € 3,00 2,75 2,50 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 10/05 12/05 02/06 04/06 06/06 08/06 10/06 M.C. 30.9.2005: 27,6 Mio. € M.C. 30.9.2006: 45,6 Mio. € Ø tägl. Handelsv. 9 TStk. Ø tägl. Handelsv. 13 TStk. 32
Slide 33: Ausblick Geschäftsjahr 2006
Ausblick Geschäftsjahr 2006
Slide 34: Ziele 2006 (Stand 30. September 2006)
Ziele 2006 (Stand 30. September 2006) • Etablierung der Divisionsstruktur 9 • Wachstum durch Akquisition und/oder Partnerschaften in 9 beiden Bereichen • Nutzung von Vertriebs- und Adminstrationssynergien 9 • „operational excellence“ (Produktion, Zulassung, Vertrieb) 9 • Zulassung und Launch der Pip
Slide 35: Ziele 2006 Finanzielle Ziele
Ziele 2006 Finanzielle Ziele 9 • Umsatzwachstum zwischen 30 und 40 % (17,3 bis 18,6 Mio. €) • Ergebnis vor Steuern im Verhältnis zum Umsatz zwischen 16 und 21 % ( 2,7 bis 3,9 Mio. €) 35
Slide 36: Risiken 2006
Risiken 2006 • Abhängigkeit von OEM-Kunden langfristige Verträge, Kundenzufriedenheit aap-Know-how-Basis gegenseitige Abhängigkeit • Negativ-Bewertung neuer Produkte komplexe Zulassungsverfahren Tierversuche, klinische Anwender-Beobachtungen • Technologie-Sprünge Dritter Markt- und Wettbewerbs-Scree
Slide 37: Chancen 2006
Chancen 2006 • Wachstum mit und durch bestehende und neue OEM-Kunden bei Biomaterialien • Kleinere Akquisitionen in beiden Bereichen (Eigenkapitalbasis, wachsendes Vertrauen im (Kapital-) Markt) • Erfolgreicher Launch neuer und innovativer Produkte in beiden Bereichen • Verstärkte wissenschaftliche
Slide 38: Kontaktadresse
Kontaktadresse aap Implantate AG Lorenzweg 5 12099 Berlin www.aap.de Investor & Public Relations Nanette Hüdepohl Tel.: +49 30 750 19 – 133 Fax: +49 30 750 19 – 290 E-Mail: n.huedepohl@aap.de
aap Implantate — Investor Presentation (October 2006) on 6ix