Somos Educação — Abril Educação — Q3 2012 Earnings Presentation
40 slides from Somos Educação's earnings presentation, November 2012
Slide 1: Abril Educação – Novembro, 2012
ft Abril EpucacAo Novembro, 2012
Slide 2: Expansão do Foco para consolidar a liderança
Expansão do Foco para consolidar a liderança Longa tradição em Educação Novo foco Spin-off da Abril S.A., 100% “Spin-off” controlada pela Família Civita 2011 Família Civita (56.4%) Novo time de administradores Acionista controlador do Grupo Abril, grande Abril S.A. adquire as conglomerado de mídia,
Slide 3: Visão Geral da Abril Educação
Visão Geral da Abril Educação Foco 1ª empresa listada com foco no segmento de ensino básico e pré-universitário no Brasil. Maior companhia de educação básica no Brasil em quantidade de alunos e escolas que utilizam seus produtos Liderança Por volta de 76% dos alunos e 65% das escolas de nível básico
Slide 4: Nossas Principais Linhas de Negócios: Diversificação
Nossas Principais Linhas de Negócios: Diversificação Produtos oferecidos para escolas e estudantes do ensino Público & Privado Escolas e Cursos Produtos Editoras Sistemas de Ensino Curso Técnico Preparatórios Complementares & Escolas e Cursos Conteúdo Digital e Sistemas de Ensino Preparatórios Livro
Slide 5: Novos Negócios
Novos Negócios • Conteúdo educacional através do celular • Status: no 3T12 foi assinado contrato de integração com a operadora VIVO • Comercialização do programa: “O • Próximos Passos: Lançamento comercial está Líder em Mim” (Franklin Covey) previsto para dezembro de 2012, com 5 cursos • Status: Fas
Slide 6: Milestones Abril Educação
Milestones Abril Educação “Spin-off” 2010 2011 ……. ……. jul ago ……. abr jul out 2012 ……. fev abr jun jul out 6
Slide 7: Governança Corporativa: Busca de Transparência
Governança Corporativa: Busca de Transparência Família Civita (56,4%) (18,5%) Free Float (25,1%) Acionista controlador do Grupo Abril com AE é o maior investimento do fundo Ações negociadas no mercado receita líquida de R$ 4,0 bi em 2011 no setor Governança Corporativa - Transparência Membros do CA:
Slide 8: Corporate Structure
Corporate Structure 100% 100% 100% 100% 100% 5.9% 100% 100% Sistema de Maxiprint Editora Sistema PH Editora Ensino Abril C.A.E.P. Curso PH Gráfica e Livemocha Scipione de Ensino Ática S.A. Educação Ltda. Ltda. Editora Inc. S.A Ltda. S.A. Ltda. 51,00% 54,69% 51,00% 51,00% Nice Jafar Sistema de Partic
Slide 9: Uma Indústria que Movimenta R$ 36 bilhões por Ano
Uma Indústria que Movimenta R$ 36 bilhões1 por Ano e em Contínua Expansão Segmentos do Ensino Básico Número de Alunos Ensino Básico por Dependência (mm de Alunos em 2009) (% em 2009) 91% dos alunos no Brasil são do Ensino Básico Baixa penetração do mercado privado Privado 5,1 14% 5,8 8,3 57,7 52,6 3
Slide 10: Mercado de Educação Básica e Adjacências no Brasil
Mercado de Educação Básica e Adjacências no Brasil Receitas 2011 (em R$) Total: R$ 36 bilhões Técnico e Sub Total: R$ 13 bilhões Profissionali- zante 4 Bilhões Idiomas Escolas 3,5 Bilhões Próprias (EFI, EFII, EM) Cursos 23 Bilhões Preparatórios 2,3 Bilhões Editoras 2 Bilhões Sistemas de Ensino 1,4 B
Slide 11: Informações Financeiras – 3T12/9M12
Informações Financeiras – 3T12/9M12
Slide 12: Sumário dos Resultados Financeiros – 3T12/9M12
Sumário dos Resultados Financeiros – 3T12/9M12 DADOS SOCIETÁRIOS TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%) (R$ mm) 3T12 3T11 3T12/3T11 9M12 9M11 9M12/9M11 Receita Líquida 137,9 124,1 11% 489,3 407,9 20% (-) CMV (44,7) (50,7) -12% (169,3) (146,1) 16% (=) Lucro Bruto 93,2 73,5 27% 320,0 261,9 22%
Slide 13: Receita Líquida – R$ mm
Receita Líquida – R$ mm Evolução Receita Líquida - 3T12 Evolução Receita Líquida - 9M12 Societário (R$ mm) Societário (R$ mm) +20% + 11% 1,7 137,9 43,9 2,0 2,9 489,3 0,1 3,9 (0,1) 6,5 3,3 17,9 3,3 0,2 3,4 (2,7) 124,1 0,1 407,9 (8,9) 23,2 (0,3) 3T11 Editoras Anglo SER MAXI GEO Anglo Grupo pH ETB Esco
Slide 14: Receita Líquida por Negócio (societário)
Receita Líquida por Negócio (societário) 3T11 3T12 R$ 124,1 milhões R$ 137,9 milhões Escolas e Escolas e Escola Cursos Cursos Satélite Editoras Prep. Prep. 1,7 39,8 44,1 40,2 1% 32% 31% 32% Sistemas de Editoras Ensino 39,9 Sistemas 54,7 28% de Ensino 39% 44,2 36% 9M11 9M12 R$ 407,9 milhões R$ 489,3
Slide 15: Custo da Mercadoria Vendida (CMV) – 9M12
Custo da Mercadoria Vendida (CMV) – 9M12 Abril Educação Consolidado Abril Educação - Societário (R$ mm) Abril Educação - Bases Comparáveis (R$ mm) 9M11 9M12 9M11 9M12 +20% +20% +22% +30% 489,3 489,3 407,9 407,9 +16% +2% 340,3 320,0 261,9 261,9 146,1 169,3 146,1 149,0 Receita Líquida CMV Lucro Bruto
Slide 16: Margens
Margens 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Margem Bruta - Bases Comparáveis Margem Bruta - Bases Comparáveis 3T11 3T12 9M11 9M12 87% 84%85% 85% 78% 72% 67% 68% 73%79% 75% 67% 64% 70% 63%64% 65% 59% 57% 55% 54% 61% 50% 54% 51%50% 51% 38% 38% 40% 38% 35% AE Editoras Anglo SER Maxi GEO Anglo Grupo pH ETB AE E
Slide 17: Evolução das Despesas – 3T12
Evolução das Despesas – 3T12 Gestão Corporativa 3,1 Orgânico 1,8 3,0 (0,2) 84,0 2,2 0,3 2,4 0,0 0,1 (0,4) 0,4 4,7 (0,6) 72,6 (0,7) 0,2 3T11 Plano de Mais Valia Efeito Pro- Editoras Anglo SER Anglo PH ETB Novas Alocadas Alocadas AE & CAEP 3T12 Ações forma (Sistema (Curso Frentes de no Anglo nas de En
Slide 18: Evolução das Despesas – 9M12
Evolução das Despesas – 9M12 Gestão Corporativa 9,5 Orgânico 15,9 7,4 0,5 256,1 1,6 0,8 3,2 5,5 0,3 5,6 0,9 2,8 22,8 207,9 (5,3) 1,9 9M11 Plano de Mais Valia Efeito Pro- Editoras Anglo SER Anglo PH ETB Novas Alocadas Alocadas AE & CAEP 9M12 Ações forma (Sistema (Curso Frentes de no Anglo nas de Ensi
Slide 19: Impactos sem efeito caixa nos resultados – 3T12/9M12
Impactos sem efeito caixa nos resultados – 3T12/9M12 3T12 9M12 9,0 57,3 LAIR (R$ mm) LAIR (R$ mm) 6,2 37,9 2,8 19,4 LAIR reportado - 3T12 Amortização mais valia de LAIR ajustado pela mais LAIR reportado - 9M12 Amortização mais valia de LAIR ajustado pela mais intangíveis valia de intangiveis intangí
Slide 20: Estrutura de Capital Consolidada
Estrutura de Capital Consolidada Posição Posiçãode deDívida Consolidada–Jun/12 DívidaConsolidada Set/12 -- R$ R$ mm mm Estrutura de Capital - R$ mm Patrimonio Líquido Dívida Líquida 277,8 219,7 228,9 269,5 251,8 280,8 245,4 21% 18% 19% 22% 21% 1.015,7 996,9 996,8 959,0 912,9 550,3 298,5 269,5 78% 82
Slide 21: Editoras
Editoras Editoras - Evolução da Receita Líquida (R$ mm) 2010 2011 2012 298,0 307,2 -4,5% 199,1 190,2 143,7 143,6 +0,2% 128,1 98,6 39,8 39,9 13,0 15,5 16,5 6,8 1T 2T 3T 4T 9M A receita das Editoras no 3T é sazonalmente fraca, não sendo indicativa de desempenho anual. 21
Slide 22: Sistemas de Ensino
Sistemas de Ensino 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Crescimento Receita Líquida Sistemas de Ensino Bases Comparáveis (R$ mm) Bases Comparáveis (R$ mm) +43% +44% 188,1 3,3 62,0 17,9 3,3 6,5 131,5 +34% 33,4 43,1 +28% 8,6 25,0 6,7 43,7 +25% 133,6 36,4 +20% 106,
Slide 23: Escolas e Cursos Preparatórios
Escolas e Cursos Preparatórios 3T12 vs. 3T11 9M12 vs. 9M11 Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Crescimento Receita Líquida Escolas e Cursos Prep. Bases Comparáveis (R$ mm) Bases Comparáveis (R$ mm) +60% +10% 44,1 122,3 4,4 40,2 1,4 1,5 +16% 76,3 +114% 2,4 82,3 27,6 23,7 38,4 -1% +0,5%
Slide 24: Informações Financeiras – 1S12
Informações Financeiras – 1S12
Slide 25: Eventos Extraordinários
Eventos Extraordinários (+) R$ 18,6 milhões Efeito positivo no Caixa • Correção da Baixa de Inventário de Anos Anteriores (R$ 20,3 milhões) (-) R$ 1,7 milhão Redução do Lucro Líquido • Destruição de Obsoletos (R$ 34,4 milhões) (-) R$ 20,3 milhões Impacto negativo no EBITDA Período: 2T12 3T12 4T12 20
Slide 26: Sumário dos Resultados Financeiros – 2T12/1S12
Sumário dos Resultados Financeiros – 2T12/1S12 2T12 Var % 2T12 Var % Societário 2T12 / 2T11 (R$ mm) (Antes dos Eventos 2T11 2T12 / 2T11 (Após Eventos (Antes dos Eventos Extraordinários) (Societário) Extraordinários) Extraordinários) Receita Líquida 102,5 102,5 80,0 28% 28% (-) CMV (antes de eventos
Slide 27: Receita Líquida – R$ mm
Receita Líquida – R$ mm Evolução Receita Líquida - 1S12 Societário (R$ mm) +24% 39,9 2,1 351,3 11,4 0,1 19,8 2,4 283,8 (9,0) 1S11 Editoras Anglo SER MAXI Anglo Grupo pH ETB 1S12 (Sistemas) (Cursos) Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Crescimento por negócio em relação ao 1° semestre de 2011
Slide 28: Receita Líquida por Negócio (societário)
Receita Líquida por Negócio (societário) 1S11 1S12 R$ 283,8 milhões R$ 351,3 milhões Escolas e Cursos Prep. Escolas e 36,2 Cursos Prep. 13% 78,2 22% Editoras 150,3 Editoras 43% Sistemas de 159,3 Ensino 56% 88,4 31% Sistemas de Ensino 122,0 35% 28 Nota: Os gráficos não incluem a receita da CAEP no 1S
Slide 29: Margens
Margens Margem Bruta - Bases Comparáveis 1S11 1S12 84% 85% 79% 70% 70% 70% 70% 66% 63% 67% 51% 47% 48% 46% 27% AE Editoras Anglo SER Maxi Anglo (Cursos) Grupo pH ETB (Sistemas) Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos 29
Slide 30: Evolução das Despesas – 1S12
Evolução das Despesas – 1S12 Gestão Corporativa 6,2 Orgânico 13,4 4,2 0,7 172,2 2,9 1,3 5,3 0,6 3,5 3,2 0,8 17,0 135,3 (4,6) 1,8 1S11 Plano de Mais Valia Efeito Pro- Editoras Anglo SER Anglo PH Novas Alocada no Alocada AE e 1S12 Ações Forma (Sistema (Curso Frentes de Anglo nas CAEP de Ensino) Prep.)
Slide 31: Impactos sem efeito caixa nos resultados – 1S12
Impactos sem efeito caixa nos resultados – 1S12 48,2 LAIR (R$ mm) 35,1 13,1 LAIR reportado - 1S12 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis 18,8 16,0 IR/CS (R$ mm) (2,8) IR/CS - 1S12 IR/CS Diferido IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e pH do Anglo e
Slide 32: Informações Financeiras – 4T11/2011
Informações Financeiras – 4T11/2011
Slide 33: Resultados Financeiros – 4T11 e 2011 (Societário)
Resultados Financeiros – 4T11 e 2011 (Societário) DADOS SOCIETÁRIOS Trimestre Acumulado Variação (%) (R$ mm) 4T11 4T10 2011 2010 4T11/4T10 2011/2010 Receita Líquida 364,2 323,3 772,1 512,2 13% 51% Lucro Bruto 212,2 183,9 474,1 280,6 15% 69% Margem Bruta (%) 58% 57% 61% 55% 1 p.p. 6 p.p. Lucro (preju
Slide 34: Evolução da Receita Líquida Consolidada – R$ mm
Evolução da Receita Líquida Evolução da Receita Líquida Crescimento por Negócio Consolidada – R$ mm em relação a 2010 - R$ mm 2010 2011 +51% +51% 772,1 19,1 3,6 0,9 772,1 60,1 +13% 96,2 512,2 80,2 364,2 323,3 512,2 203,6 105,4 124,1 80,3 16,8 66,6 1T 2T 3T 4T ANO 2010 Editoras Anglo pH SER ETB MAXI
Slide 35: Receita Líquida por Negócio
Receita Líquida por Negócio Receita Líquida - 4T11 (R$mm) Receita Líquida - 4T10 (R$mm) pH SER SER Anglo Anglo 3,3 ETB 21,7 12,5 22,1 Editoras 20,8 1% 1,2 6% 3% Editoras 7% 298,0 6% MAXI 0% 307,2 92% 0,9 85% 0% Receita Líquida - 2011 (R$mm) Receita Líquida - 2010 (R$mm) SER SER pH 18,4 Anglo 37,5 ET
Slide 36: Margens
Margens Margem Bruta dos Negócios - 2010 vs. 2011 Margem Operacional dos Negócios - 2010 vs. 2011 47% 73% 29% 24% 66% 20% 18% 22% 61% 62% 12% 10% 55% 56%58% 55% AE EDITORAS SER ANGLO pH 4% AE EDITORAS SER ANGLO pH -86% 2010 2011 2010 2011 36
Slide 37: Impactos sem efeito caixa nos resultados
Impactos sem efeito caixa nos resultados (*) Anglo com base em projeções de negócios passou, no 4T11, a reconhecer os ativos fiscais diferidos decorrentes de prejuízos fiscais acumulados, conforme ICVM 371/02. 37
Slide 38: Desempenho da Ação: +90% de apreciação desde IPO
Desempenho da Ação: +90% de apreciação desde IPO Preço ABRE11 Desde o IPO até 12/11/2012 (R$) 40,00 38,00 35,00 30,00 25,00 20,00 20,00* Market Cap: R$ 2,9 bi 15,00 10,00 26-jul 20-ago 14-set 9-out 3-nov 28-nov 23-dez 17-jan 11-fev 7-mar 1-abr 26-abr 21-mai 15-jun 10-jul 4-ago 29-ago 23-set 18-out 1
Slide 39: Por que a Abril Educação?
Por que a Abril Educação? • Líder no segmento de ensino básico e pré-universitário, o maior e de mais forte crescimento no país; • Nossa estratégia: Instrumentar e apoiar as escolas clientes para promover a preparação do aluno para a empregabilidade: apto a cursar as melhores universidades do mundo
Slide 40: Relações com Investidores
Relações com Investidores ri@abrileducacao.com.br www.abrileducaco.com.br/investidores Aviso Legal O presente documento não deve em nenhuma circunstância, ser considerado uma recomendação de investimento nas Units. Antes de investir nas Units, os potenciais investidores deverão realizar sua própria