Cgs Holdings Inc. · TSE:6633
Cgs — C&G Systems — Q2 2018 Earnings Presentation
35 slides from Cgs's earnings presentation, Aug 22, 2018
Slide 1: 2018年12月期 第2四半期決算説明会
2018年12月期 第2四半期決算説明会 2018年8月22日 株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ 東証二部：6633
Slide 2: 目次
目次 １．会社概要 … 3 ２．2018年12月期第2四半期決算概要 …12 ３．中長期事業方針の進捗状況 …19 ４．2018年12月期通期業績見通し …25 ５．株主還元について …31 2
Slide 3: 1. 会社概要
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Slide 4: 会社概要
会社概要 ◼ 会社概要 ◼ 国内外ネットワーク 商号 株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ（6633） 【東アジア】 【北米】 事業内容 金型向けCAD/CAMシステムの （各国代理店） 国内 カナダ： 開発・販売・サポート 東京支店 韓国：IGPNET社 松本営業所 CGS CANADA （東京本社） GCE社 大宮支店（9月～） （子会社） 中国： Shanghai C.J 名古屋支店 東京都品川区東品川2-2-24 System 大阪支店 天王洲セントラルタワー19Ｆ 【金型製造事業】 Technology社 九州支店 所在地 海外営業本部 （北九州本社） 台湾： Createwell社 アメリカ：
Slide 5: 沿革
沿革 旧コンピュータエンジニアリング（CE）社 旧グラフィックプロダクツ（GP）社 1978年 CE社の前身である株式会社西部周防 設立（1983年「コンピュータエンジニアリ ング株式会社」に商号変更） 1981年 GP社設立 1997年 GP社株式店頭（現・東証JASDAQ市場）上場 2007年 CE社およびGP社による共同持株会社 アルファホールディングス株式会社（αHD：当社）設立 2010年 CE社およびGP社をαHDに吸収合併、 同時に新商号を「株式会社Ｃ＆Ｇシステムズ」として事業会社に移行 5
Slide 6: 社是、経営理念および成長戦略テーマ
社是、経営理念および成長戦略テーマ 社是 「生産性の限界に挑戦する」 「技術立国日本を代表する 経営理念 CAD/CAM ソリューションメーカーとして、 世界のモノづくりに貢献する。」 成長戦略テーマ 「Global Niche Top」 「金型用CAD/CAM」というニッチな市場において、 グローバルにトップ企業になることを目指す 回復を見せる「国内市場」におけるトップ企業 ＝ 金型向けCAD/CAM市場におけるトップ企業 6
Slide 7: 主要製品および導入実績
主要製品および導入実績 ◼ 製品のポジショニングマップ 製品設計 金型設計 金型加工 ハイエンド 2軸半・3～5軸※CAD/CAM 製品設計から金型設計、加工まで、 ミッドレンジ データ変換なしに一貫してソリッド※データを活用可能 ハイブリッド 2D-3D融合型CAD/CAM ◼ 累計導入実績および主要ユーザ…国内外合計7,000事業所 国内：6,000事業所 海外：1,000事業所 トヨタ自動車 アイシン精機 豊田紡織 立松モールド デンソー ヤマハ発動機 LG電子 サムソン電子 現代自動車 三光合成 三菱重工 マツダ 深江製作所 三井ハイテック 高城精機 エスバンス DOOSAN機械 FO
Slide 8: 事業セグメント
事業セグメント 主力事業：金型用CAD/CAMシステムの開発・販売・サポート 【2017年度連結売上高：40億83百万円】 金型製造の請負 主に製造業向けに 開発サービス 金型製造 ファブレス型の CAD/CAMシステムを 5% 13% パッケージで販売 高効率経営 CAD/CAM 買い替え需要 開発サービス パッケージ販売 新規顧客獲得 5% 31% CAD/CAM関連の 保守契約･ 受託開発、 CAD/CAMシステムの サービス 機能改良版の提供、 各顧客向けの改良 51% 利用支援 ファン顧客の創造 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ化要求 ストック売上※としての への対応 CAD/CAMシステム等 87％
Slide 9: 地域別（仕向地別）売上高
地域別（仕向地別）売上高 連結売上高 40億83百万円 （2017年12月期） 北米 北米その他 CAD/CAM 金型14％ 日本 2％ アジア CAD/CAM CAD/CAM 75％ 9％ • 海外販売割合（仕向地別）は25％ • CAD/CAMシステム販売については海外進出した日系企業への直接販売が中心 ⇒今後は海外ローカル企業への間接販売を強化 9
Slide 10: 事業系統図
事業系統図 CAD/CAMシステム等事業 金型製造事業 Ｃ＆Ｇシステムズ 技販 術売 ソＣ 情米 サ／ 技販 フＡ 報国 技販 技 トＤ ポ 術売 術売 提市 サ／ 術 ウ／ ー サ／ サ 販 ェＣ 供場 ト ポ ポ アＡ 環 ー ポ 売 ー ー 提 境 ト ト ト 供Ｍ 中国、韓国 CGSNA CGS 海外 機械商社 Tritech その他 カナダ アジア TC 販売代理店 北米 販売代理店 北米子会社 タイ子会社 （*） 販 金型製造子会社 売 金 金 ／ 型 型 販 販 販 販 販 技 製 納 売 売 売 売 売 術 造 品 販 販 販 サ 依 売 ローカル 売 ローカル 売 ポ 頼 ／
Slide 11: 連結業績の推移
連結業績の推移 6,000 （百万円） 12% 売上高 営業利益 営業利益率 5,000 10% 3,929 8% 4,000 3,387 4,312 4,445 6% 3,002 4,047 4,083 ・・・・・・・・・ 3,000 2,792 3,686 4% 2,000 2% 1,000 456 408 0% 271 278 328 -74 130 156 182 0 -2% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2020年 予想 （修正後） △ 1,000 -4% 11
Slide 12: 2. 2018年12月期第2四半期決算概要
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Slide 13: 2018年度第2四半期 決算ハイライト
2018年度第2四半期 決算ハイライト ◼ 前年同四半期比で減収減益 • 売上高 18億89百万円 （前年同四半期比 9.4％減） • 営業利益 62百万円 （前年同四半期比 73.1％減） ◼ CAD/CAMシステム等事業 • 国内 ✓ 工作機械納品時期の長期化/政府補助金の採択時期が当社製品販売に影響 ✓ 保守売上では引き続き高い保守契約率を維持し、堅調に推移 • 海外 ✓ ASEAN地域でのローカル展開、韓国でのオプション製品の販売強化等での売上は堅調に 推移した一方、大口案件の下期へのずれ込みにより海外全体では前年同四半期並み ◼ 金型製造事業 • 2017年下期以降、新車開発の動向変
Slide 14: 連結業績概要
連結業績概要 （単位：百万円） 2018年 2018年 計画比 構成比 上期実績 上期計画 増減額 増減率 売上高 1,889 100.0% 2,088 △198 △9.5% 営業利益 62 3.3% 201 △139 △68.8% 経常利益 77 4.1% 227 △149 △65.8% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 26 1.4% 97 △70 △72.7% 2017年 前年同期比 上期実績 増減額 増減率 2017年 2017年 2018年 2,087 △197 △9.4% 期末実績 第2四半期実績 期末想定 233 △170 △73.1% ドル 113.00円 110.54円 1
Slide 15: 事業セグメント別売上高の推移
事業セグメント別売上高の推移（仕向地別） （百万円） 国内 海外 金型製造 2,000 売上高 2017年 2018年 前年同期比 構成比 （百万円） 上期 上期 増減額 増減率 1,581 CAD/CAM 1,803 1,725 91.3% △78 △4.3% 1,505 1,000 国内 1,581 1,505 79.6 △76 △4.8% 221 220 海外 221 220 11.7 △1 △0.8% 金型製造 283 164 8.7% △118 △41.9% 283 0 164 合計 2,087 1,889 100% △197 △9.4% 2014年 2015年 2016年 2017
Slide 16: 事業セグメント別利益の推移
事業セグメント別利益の推移 （百万円） CAD/CAMシステム等 金型製造 CAD/CAM 金型製造 2017年 2018年 前年同期比 利益率 利益率 科目 上期 上期 【実績】 【実績】 増減額 増減率 350 15.0% CAD/CAM 12.1% 11.3% 売上高 1,803 1,725 △78 △4.3% 10.0% 営業利益 204 81 △122 △60.2% 250 9.9% 10.4% 営業利益率 11.3% 4.7% 4.7% 5.0% 金型製造 売上高 283 164 △118 △41.9% 150 0.0% 営業利益 29 △18 △47 － 204 173 -11.
Slide 17: 財務状況
財務状況 ◼ 自己資本比率53.4％ 【2017年12月期 期末】 【2018年12月期 第2四半期】 流動負債 流動負債 10億14百万円 11億26百万円 現金及び預金 現金及び預金 21億11百万円 22億41百万円 固定負債 10億63百万円 固定負債 10億97百万円 その他流動資産 その他流動資産 9億99百万円 8億86百万円 純資産 純資産 27億35百万円 25億91百万円 固定資産 固定資産 16億86百万円 17億3百万円 総資本合計 48億14百万円 総資本合計 48億15百万円 自己資本比率 55.9% 自己資本比率 53.4% 資産項目 ： 受取手形及び売掛金＋47
Slide 18: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） 2017年 2018年 コメント 第2四半期 第2四半期 • 税金等調整前当期純利益62： CAD/CAMシステム等事業の利益貢献 • その他の主な内訳： 営業活動によるキャッシュ・フロー 366 72 （増加）減価償却費37 （減少）売上債権の減額45 たな卸資産の減額62 • （増加）定期預金の払戻による収入31 投資活動によるキャッシュ・フロー △26 △60 • （減少）定期預金の預入による支出45 有形固定資産の取得による支出37 財務活動によるキャッシュ・フロー △130 △143 • （減少）配当金の支払額143 現金及び現金同等物に係
Slide 19: 3. 中長期事業方針の進捗状況
3. 中長期事業方針の進捗状況
Slide 20: 中長期事業方針
中長期事業方針 基本戦略① 既存の基幹収益源 • 保守事業の拡充 （国内CAD/CAMｼｽﾃﾑ事業） • OEM事業の推進 の維持・拡張 基本戦略② • テクニカルフランチャイズ拡大 成長する • APIサテライト構想強化 海外CAD/CAM市場の取り込み 基本戦略③ • AM（Additive Manufacturing：積層造形） 次世代収益源としての • IoT関連 新規事業の育成 20
Slide 21: 中長期の方向性
中長期の方向性 新 規 技 新規事業の育成 術 分 【IoT関連】 野 【AM-CAM】 PickUp 既存技術を活かした 3 新しい事業分野への 研究開発 PickUp OEM事業の拡張 1 海外ローカル開拓 PickUp 年平均成長率 5％ 既 2 存 【既存事業】 技 ・CAD/CAMシステム等事業 術 分 ・金型製造事業 野 国内 海外 21
Slide 22: OEM事業について
OEM事業について PickUp 1 試作市場向け …試作加工機向け専用CAMの提供 金属加工市場向け CAD/CAMコア技術 …5軸加工エンジン …工作機械メーカー、工具メーカー等への専用CAMの提供 …パッケージング技術 …画像データ処理 同業他社向け …CAD/CAMシステムメーカー等への専用CAMの提供 ◼ OEM製品 売上の推移 （単位：百万円） 研削盤市場向け ■開発売上 ■ライセンス売上 （更新保守を含む） …研削盤メーカー等へ専用CAMの提供 250 200 150 • 前年度OEM売上の5割を達成。 100 • 金属加工市場向けOEM製品が開発売上・ 50 ライセンス売上共に
Slide 23: 海外CAD/CAM事業の状況
海外CAD/CAM事業の状況 PickUp 2 韓国 FC：専門代理店 • 自動化を推進するオプション FC HQ：ヘッドクォーター 製品、部品加工への利用を 提案 韓国代理店 Ｃ＆Ｇシステムズ • 技術代理店でのAPI活用も 北米 引き続き推進 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ • 日系代理店、 開発環境 CGSカナダ 生産財メーカーとの HQ 中国 連携を強化 FC • 一定の認知度がある日系 企業へのアプローチを継続 中国代理店 • 代理店への営業支援を強化 中国 13% 北米その他 18% 韓国 海外地域別 アセアン CGSアジア 19% 売上高比率 • 新規率が増加（+14.6pt） （2017年度）
Slide 24: 金型工程管理システム「AIQ」の拡充
新規事業開拓 PickUp 3 新規事業の一例： IoTと連携した金型工程管理システム 「AIQ（アイク）」の拡充 ◼ IoTを活用した工程管理の需要の高まりに対応した「金型工程管理システム」 さまざまな企業形態に応じた構成・カスタマイズが可能 中小 金型メーカー 内製化工場 海外工場 実績管理 実績管理 計画管理 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ 計画管理 ｶｽﾀﾏｲｽﾞ カスタマイズ開発を考慮した開発体制および 技術サポート体制の確立が急務 24
Slide 25: 4. 2018年12月期通期業績見通し
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Slide 26: 通期の見通し
通期の見通し ◼ 国内：緩やかに成長、輸出、設備投資も堅調に推移する見込み ◼ 海外：米国通商政策の動向が鍵 市場環境の変化（＋） （国内） • 製造業は海外経済の成長を背景に輸出は増加傾向、設備投資も堅調に推移する見込み • CAD/CAM関連の需要についても工作機械の納品開始により徐々に回復する見込み （海外） • 【米国】米国内は減税効果もあり景気は良好 • 【韓国】市場は回復傾向、労働時間短縮政策に伴い作業の自動化の推進が加速 • 【ｱｾｱﾝ】タイ・ベトナムが日系・ローカルともに製造業が活発化 市場環境の変化（－） • 米国の保護主義的通商政策による製造業への影響が懸念材料（海外） 2
Slide 27: 通期連結業績予想の修正
通期連結業績予想の修正 （単位：百万円） 修正開示 当初予想 増減額 増減率 （2018/8/10） （2018/2/9） 売上高 3,929 4,158 △229 △5.5％ 営業利益 182 373 △190 △51.0％ 経常利益 205 407 △201 △49.6％ 純利益 100 172 △71 △41.6％ 前期実績 増減額 増減率 （2017年通期） 4,083 △154 △3.8％ 328 △145 △44.4％ 373 △168 △45.0％ 503 △403 △80.0％ 27
Slide 28: 通期セグメント売上予想
通期セグメント売上予想 18/12期予想 【通期】 17/12期実績 構成比 増減額 増減率 （8/10修正後） CAD/CAM 3,528 3,479 88.6% △48 △1.4% 金型製造 554 449 11.4% △105 △19.0% 合計 4,083 3,929 100.0% △154 △3.8% （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 4,000 554 5,000 3,528 3,479 4,083 500 449 3,929 4,000 3,000 1,725 271 下期 1,754 下期 3,000 下期 1,996 2,039 2,000 285 2,0
Slide 29: 2018年下期の取り組み
2018年下期の取り組み ◼ 国内CAD/CAMシステム事業 • 工作機械の納品時期到来に連動して製品販売を着実に展開 • 補助金採択結果待ちユーザへの確実なシステム導入 • 高い保守更新率の維持によるストック売上のさらなる向上 ◼ 海外CAD/CAMシステム事業 • 【アセアン】ローカル市場の育成および大口案件の獲得 • 【東アジア】中国：代理店販売支援体制の強化／韓国：自動化オプション製品の販売強化 • 【欧米】米国：日系代理店、生産財メーカーとの連携強化／欧州代理店の立ち上げ ◼ OEM事業/新規事業 • 国内外のOEM先の開拓・開発を継続（切削CAM系/研削CAM系/放電CAM系） •
Slide 30: 今後の成長イメージ
今後の成長イメージ（現有事業の拡張＋新規事業） 売 上 高 2020年 新規事業 現在 OEM事業 （2017年：40億83百万円） シ C スA 海外ローカル拡販 テ D ム / 等C 事A 2015～2020年 国内CAD/CAM事業＋保守 業M 2020年 2020年 （基幹収益源） 売上高 経常利益率 ROE 年平均成長率 5％ 20％以上 15％以上 金型製造 事業 時間軸 30
Slide 31: 5. 株主還元について
cas 5. PREIRICINDLYT
Slide 32: 配当について
配当について ◼ 業績連動による配当を継続的に実施すると同時に企業価値の最大化を目指す （円） 1株当たり配当金 配当性向 （円） （円） 1株当たり利益 1株当たり純資産 14 120% 普通配当10円＋ 274.64 51.38 300 231.41 12 記念配当3円 97.4% 50 235.13 216.77 100% 250 10 13 212.26 10 40 80% 200 8 7 30 28.20 30.39 60% 24.78 150 6 40.4% 10 25.3% 40% 20 100 4 10 17.50 32.9% 繰延税金資産の 20% 10 2 24.8% 回収
Slide 33: （ご参考）ROEの推移
（ご参考）ROEの推移 ◼ 収益性を高めることにより、ROEのさらなる向上を目指す 25% 20.3% 20% 11.1% 15% 13.2% 12.6% 6.7% 8.6% 10% 3.8% 5% 繰延税金資産の 回収可能性を見直した影響 0% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 -5% -4.5% 33
Slide 34: （ご参考）専門用語集
（ご参考）専門用語集 用語 意味 AM-CAM AM＝「Additive Manufacturing（積層造形法）」、いわゆる3Dプリンタなどの｢付加加工｣を実現するためのCAMシステム。 製品の加工法は、｢付加加工｣に加え、マシニングセンタなどの｢除去加工｣、金型などによる｢成型加工｣に大別される。 API API＝「Application Programming Interface」。すでにある機能を呼び出すための関数。従来のソフトウェア開発ではプログラムを一か らコーディングしていたが、APIを利用してプログラムを作ることによって容易にカスタマイズ等ができるようになる。 NCデータ NC
Slide 35: お問合せ先
本誌記載のデータは各種の情報源から入手したものですが、 その正確性を保証するものではありません。 また業績予想、見通し等は、作成時点において 入手可能な情報に基づき作成したものであり、 実際の業績は今後様々な要因によって予想数値と異なる可能性があります。 （お問合せ先） 株式会社C＆Gシステムズ 管理部 IR担当 E-mail : cgs_ir@cgsys.co.jp