Patrimoine Et Commerce · EURONEXT:PAT
Patrimoine Et Commerce — Patrimoine & Commerce — H1 2018 Earnings Presentation
26 slides from Patrimoine Et Commerce's earnings presentation, Sep 26, 2018
Slide 1: Résultats semestriels 2018
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 26 septembre 2018 La foncière spécialiste des Retail parks low cost
Slide 2: Chiffres clés au 30 juin 2018
Chiffres clés au 30 juin 2018 m² M€ 442 000 de surface 21,4 de loyers (1) Surface des actifs à 100% M€ 737 de patrimoine (2) 45,3% LTV (3) Taux € 7,2% de capitalisation(4) 25,4 d’ANR (5) (1) Loyers bruts (2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et actifs destiné
Slide 3: Sommaire
SOMMAIRE 1. Faits marquants 2. Comptes consolidés 3. Stratégie et perspectives La foncière spécialiste des Retail parks low cost 4
Slide 4: 1. Faits marquants
1. FAITS MARQUANTS POURSUITE DU DÉVELOPPEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost 5
Slide 5: Dynamique d'acquisitions
Dynamique d’acquisitions Acquisition de 6 060 m² : 4,0 M€ et 7,9% de rendement > Dont acquisition d’un actif loué > Dont acquisition d’une cellule à à Conforama situé à Lannion (22) Bourg-en-Bresse (01) en copropriété avec un actif acheté en 2017 Acquisition 2017 Acquisition 2018 La foncière spéci
Slide 6: Arbitrages conformes à la stratégie
Arbitrages conformes à la stratégie Cession de 4 actifs > 1 cellule commerciale à Jouy-aux-Arches (57) > Des boutiques en pied d’immeuble à Gif-sur-Yvette (91), Montfermeil (93) et Paris Place des fêtes (75) > Pour un montant total de 12,4 M€, en ligne avec les valeurs d’expertise La foncière spéc
Slide 7: Renforcement des capitaux propres
Renforcement des capitaux propres Succès de l’option de paiement du dividende en actions > 70% de souscription au paiement du dividende en actions > Dividende de 1,15 € par action, en hausse de +6,5%, validé à l’Assemblée générale du 27 juin 2018 Actionnariat au 30 juin 2018 Flottant Famille Duv
Slide 8: 2. Comptes consolidés
2. COMPTES CONSOLIDÉS INDICATEURS FINANCIERS EN LIGNE AVEC LA STRATÉGIE La foncière spécialiste des Retail parks low cost 9
Slide 9: Compte de résultat
Compte de résultat 6 mois 6 mois Variation Variation En M€ 30/06/18 30/06/17 en M€ en % Loyers bruts 21,4 20,6 +0,9 +4,1% Loyers nets 19,3 18,7 +0,6 +3,3% Frais généraux et autres produits (2,2) (2,2) -0,0 +2,2% Coût de l’endettement financier net (4,6) (4,5) -0,2 +3,5% Résultat net récurrent (FFO)
Slide 10: Compte de résultat (suite)
Compte de résultat (suite) 6 mois 6 mois Variation Variation En M€ 30/06/18 30/06/17 en M€ en % Variation de la JV des immeubles 0,0 1,5 -1,5 Variation des droits d’enregistrement (1) (2,3) (1,4) -0,9 Variation de la JV des instruments financiers 0,2 1,5 -1,3 Autres variations sur titres MEE (0,1) (
Slide 11: Progression des loyers bruts
Progression des loyers bruts +4,1% En M€ 1,8 (0,5) (0,5) 21,4 20,6 Loyers bruts Restructurations Cessions Acquisitions Loyers bruts S1 2017 et livraisons S1 2018 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 12
Slide 12: Résilience des revenus
Résilience des revenus 95% 3% 112 €/m² Taux Turnover Loyer moyen d’occupation des locataires retail parks c. 2,5% 254 €/m² Taux Loyer moyen 77% ILC d’impayé galeries et CC 18% ICC Échéancier des baux (fin de bail) 6 M€ 4 M€ 2 M€ Tacite 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 >2027 reconduc
Slide 13: Solide structure financière
Solide structure financière En M€ 795 795 Capitaux propres 338 ANR / action 25,4 € Immeubles de placement 712(1) 737 M€ incl. quote-part 23 Minoritaires de détention des actifs des sociétés MEE et actifs destinés à être cédés 373 Dettes Trésorerie 30 Autres 53 61 Autres Actif Passif Juin 2018 Juin 2
Slide 14: Rotation du portefeuille d'actifs
Rotation du portefeuille d’actifs (1,5) En M€ 15,9 (12,4) 715,5 713,4 Immeubles Acquisitions Juste valeur Cessions Immeubles de placement et livraisons de placement 1er janvier 2018* 30 juin 2018* * Y compris actifs destinés à être cédés La foncière spécialiste des Retail parks low cost 15
Slide 15: Ratio LTV en ligne avec les objectifs
Ratio LTV en ligne avec les objectifs Endettement net LTV en M€ en % 350 337 65% 324 300 280 262 55% 250 222 199 47,2% 200 46,4% 45,3% 43,6% 43,2% 45% 150 39,0% 100 35% 50 0 25% Déc. Déc. Déc. Déc. Déc. Juin 2013 2014 2015 2016 2017 2018 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 16
Slide 16: Gestion pro-active de la dette
Gestion pro-active de la dette Emprunts Emprunts obligataires hypothécaires 16% 70% 4,36X Crédit-bail 14% 3,62X 3,46X 3,48X 3,32X 3,6% 80% 3,4% Couverture de la dette 3,1% 2,8% 2,7% Déc. Déc. Déc. Déc. Juin 5,0 ans 2014 2015 2016 2017 2018 Maturité moyenne de la dette Ratio ICR Taux moyen de la dett
Slide 17: 3. Stratégie et perspectives
3. STRATÉGIE ET PERSPECTIVES PATRIMOINE & COMMERCE, UNE SIIC DE RENDEMENT La foncière spécialiste des Retail parks low cost 18
Slide 18: Acteur de taille critique en France
Acteur de taille critique en France > 71 actifs > 442 000 m² > 737 M€ de patrimoine > 6 directions régionales Patrimoine en M€ CAGR 19% 737 489 164 Déc. 2009 Déc. 2012 Juin 2018 La foncière spécialiste des Retail parks low cost 19
Slide 19: Attractivité des enseignes nationales
Attractivité des enseignes nationales 90% TOP 15 des enseignes enseignes Répartition des loyers 34% des loyers totaux nationales par type de commerces Alimentaire 13% Équipement Beauté Santé de la maison 8% 28% Services 9% Loisirs Culture 15% Équipement de la personne 29% La foncière spécialiste des
Slide 20: Renforcement du maillage du territoire
Renforcement du maillage du territoire Soisson (02) Wittenheim (68) Alençon (61) Châlon-sur-Saône (71) Loches (37) Bourg-en-Bresse (01) Champniers (16) Champagne-au-Mont-d’Or (69) Poitiers (86) Lyon (69) Decazeville (12) Grenoble (38) Salon-de-Provence (13) Un pipeline de 227 M€ En M€ 140 Pipeline e
Slide 21: Retail park de Champniers (16) - Tranche 2
Retail park de Champniers (16) - Tranche 2 Livraison fin 2018 Tranche 1 Tranches 1 & 2 20 918 m² Investissement : 14,3 M€ Rendement : 7,0% Taux de précom : 80% Tranche 2 : 10 818 m² La foncière spécialiste des Retail parks low cost 22
Slide 22: Retail park de Champagne au Mont d'Or (69)
Retail park de Champagne au Mont d’Or (69) Lyon ouest - Livraison janvier 2019 / ouverture avril 2019 Surface : 4 298 m² Investissement : 12,9 M€ Rendement : 7,0% Taux de précom : 100% 1ère CDAC depuis 15 ans La foncière spécialiste des Retail parks low cost 23
Slide 23: P&C, de la croissance au rendement
P&C, de la croissance au rendement Patrimoine X4 ANR X5 Capitalisation boursière X6 Dividende 60% du FFO Succès des PDA Fusion Foncière 2016 : +70% Sepric 2017 : +80% avec P&C 2018 : +70% Opération Émission Trimax EuroPP Entrée au capital de Predica Intégration Foncière Emprunt Sépric Entrée au obli
Slide 24: Stratégie gagnante d'une SIIC de rendement
Stratégie gagnante d’une SIIC de rendement Leader des Retail parks low cost en France Patrimoine cible de 1 Md€ Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value inférieur à 50% Taux de distribution proche de 60% du FFO La foncière spécialiste des Retail parks low cost 25
Slide 25: Annexes
ANNEXES La foncière spécialiste des Retail parks low cost 26
Slide 26: Gouvernance conforme au Code MiddleNext
Gouvernance conforme au Code MiddleNext Conseil de surveillance 14 membres dont 11 indépendants Président : M. Louis-Victor Comité d’investissement Comité d’audit Comité des rémunérations 4 membres indépendants / 5 1 membre indépendant / 3 1 membre indépendant / 2 NB : Predica - considéré comme non-
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