St.cousair Co. Ltd. · TSE:2937
St.cousair — Q1 FY2027/3 Earnings Presentation
38 slides from St.cousair's earnings presentation, Aug 4, 2026
Slide 1: 2027年3月期第1四半期 決算説明資料
2027年3月期第1四半期 決算説明資料 2026年8月4日 株式会社サンクゼール （ 証券コード ： 2937 ）
Slide 2: コーポレートスローガン
コーポレートスローガン 愛と喜びのある 食卓をいつまでも Lasting love and joy at your table © 2025 2026 St.Cousair CO.,LTD． 2
Slide 3: 目次
目次 01│2027年３月期第1四半期 連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 3
Slide 4: 2027年3月期第1四半期 連結決算
目次 01│2027年３月期第1四半期 連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 4
Slide 5: 2027年3月期第1四半期 連結決算ハイライト
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 2027年3月期第1四半期 連結決算 ハイライト 売上高 売上総利益 営業利益 四半期純利益 5,081百万円 1,763百万円 73百万円 37百万円 前年同期比 ＋6.3% 前年同期比 +1.8% 前年同期比 ▲47.0% 前年同期比 ＋32.8% （前年同期 4,781 百万円） （前年同期 1,732 百万円） （前年同期 139百万円） （前年同期 28 百万円） 売上高は前年同期比で６．３％の増加。ホールセールとグローバルの売上高が堅調に推移。 ● 店舗（直営・FC）売上高は、
Slide 6: 連結業績概要
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 2027年3月期第1四半期 連結決算 連結業績概要 ● 売上高は前年同期比6.3％増加したものの、利益面では原価率の上昇や将来の成長に向けた販管費の増加により、営業利益および経常利益が前年 同期を下回る。 ● 親会社株主に帰属する四半期純利益は、特別損失の減少等により前年同期から増加。 1Q累計期間 （2026/04～2026/06） （単位：千円） 構成比 前年実績 構成比 前年同期比 売上高 5,081,774 100.0% 4,781,198 100.0% 6.3% 売上原価 3,3
Slide 7: 販管費の状況
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 2027年3月期第1四半期 連結決算 販管費の状況 販管費は前期同期比で96百万円（6.1%）の増加。 ● 人件費 ……… ベースアップの実施等により、前年同期比で30百万円(4.7%)の増加 ● 販売促進費 … 販売戦略に沿った効果的な販促施策の推進により販促費が大幅に削減され、同２０百万円（20.9%）の減少。 ● 荷造運搬費 … 売上増に伴う商品輸送費や、配送・冷凍保管料の値上げ等により、同３０百万円(10.3％)の増加 ● 減価償却費 … Nagano Production Bas
Slide 8: 連結営業利益 前年同期比
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 2027年3月期第1四半期 連結決算 連結営業利益 前年同期比 ● 資材や原材料価格の高騰、またお客様数回復に向けた売り場改革において、売上総利益率の低い商品群の訴求強化により、売上総利益率が悪化。 ● 人件費や荷造運搬費等による販管費の増加により、営業利益は前年同期比で65百万円の減少。 連結営業利益の増減要因 （単位：百万円） 売上高の増減 売上総利益率の変化 販売費および一般管理費の増減 ■ 増加 ■ 減少 300 ■ 合計 250 108 200 -78 20 150 139 1
Slide 9: 連結売上高推移
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 2027年3月期第1四半期 連結決算 連結売上高推移 ● 季節変動が大きい事業特性があるものの、25/3期からの連結売上高は増加トレンド。 ● 過去４期の第１四半期連結売上高では、25/3期の第１四半期を底に連結売上高は堅調に推移。 25/3期からの連結売上高推移 過去4期の第１四半期連結売上高推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 直営 FC EC ホールセール グローバル 5,081 6,000 5,000 4,806 4,781 4,597 5,800 5,735 4,000 5,
Slide 10: 販売チャネル別業績
目次 01│2027年３月期第1四半期 連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 10
Slide 11: 販売チャネル別売上高
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 販売チャネル別業績 販売チャネル別売上高 ● 店舗 （直営・FC）…… 売上高は新規出店の寄与により前年同期比で4.2%増。一方で既存店の売上高は前年同期比で１．７％減であり、お客様数の回復に向けた売り場改革を継続。 ● EC ………………… 公式ECサイト及び楽天市場サイトでの全方位的な施策の効果が徐々に発現し、前年同期比で0.3％減まで回復。 ● ホールセール ……… 大手小売チェーンとの取引が好調に推移し、前年同期比で5.5％増。 ● グローバル ………… 米国子会社SCI及び韓
Slide 12: 既存店 売上高・客数・客単価 推移
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 販売チャネル別業績 既存店※１ 売上高・客数・客単価 推移 売り場演出・商品開発・店舗販売力の強化を三位一体で進める売り場改革により、既存店のお客様数は前年を上回る月も見られる等、回復基調で推移。 既存店 売上高・客数・客単価 昨対比 推移 売上高昨対比 客数昨対比 客単価昨対比 （単位：％） 120.0 115.0 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0 85.0 80.0 75.0 70.0 24年 25年 26年 １月 ２月 ３月 4月 5月 6月 7月 8月 9
Slide 13: 店舗会員数・ロイヤル顧客比率
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 店舗会員数・ロイヤル顧客比率 ● 店舗会員数は27カ月連続で前月を上回って推移し、着実な会員基盤の拡大が継続。 ● ロイヤル顧客比率は25年以降、CRM強化施策等により上昇し、直近では18%台に到達。 店舗会員数推移 ※1 ロイヤル顧客比率 推移 ※2 （単位：千人） （単位：%） （単位：千人） 店舗会員数 489 ロイヤル顧客数 500 100 18.5% 店舗会員数に占めるロイヤル顧客の比率 88 450 90 86 86 83 84 80 18.0% 400
Slide 14: 業態別店舗数
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 販売チャネル別業績 業態別店舗数 出店戦略は数から質へ転換。今期は直営３店舗程度に厳選し、既存店収益力強化にシフトする。 当第１四半期連結累計期間では「久世福商店」業態で1店舗を退店し、2026年６月末時点における店舗数は以下のとおり。 （単位：店舗） 業態名 区分 202６年３月末 増加 減少 202６年６月末 直営店 ３ - - ３ サンクゼール FC加盟店 － - - － 計 ３ - - ３ 直営店 ５３ - １ 5２ 久世福商店 FC加盟店 12１ - - 12１ 計 1７４
Slide 15: グローバルの状況：国別売上高
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 販売チャネル別業績 グローバルの状況 ： 国別売上高 ● 米国……SCIにおいて、「KUZE FUKU & SONS」や「Portlandia」ブランドの売上増に加え、2025年４月に事業譲受した「KELLY’S JELLY」の売上計上により、 売上高※1,2は前年同期比19．３％の増加。 ● 台湾……売上高は前年同期比で16.6%減となるものの、米系大手小売チェーンへの取引は堅調に推移。 ● その他…主に韓国SCK※３において米系大手小売りチェーンへの取引が拡大し、売上高は前年同期と
Slide 16: 連結財務状況ほか
目次 01│ 2027年３月期第1四半期連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 16
Slide 17: 貸借対照表
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 連結財務状況ほか 貸借対照表 ● Nagano Production Base等の取得により固定資産が２６年３月末比で10.8%増加し、その取得資金として長期借入による資金調達を行ったことで 負債が増加した結果、自己資本比率は4.1ｐｔ減少の46.7%。 ● 配当による剰余金の取り崩し等により利益剰余金が減少し、純資産が26年３月末比で5.1％減少。 202６年６月末 （単位：千円） 202６年3月末 前期末比 現金及び預金 2,311,704 2,034,423 ▲12.0% 売掛金 2
Slide 18: ROIC・ROE
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 連結財務状況ほか ROIC・ROE ● 親会社株主に帰属する四半期純利益の増加により、ROEは改善傾向が継続。 ● 営業利益の減少に加え、Nagano Production Base等の取得に伴う有利子負債の増加により投下資本が拡大し、ROICを押し下げ。 先行投資を含めた収益性向上施策の推進により、ROICの改善を目指す。 ■ ROIC （直近12カ月間） ■ ROE （直近12カ月間） 40 40 28.3 27.5 18.9 22.6 13.1% 20 19.1 16.9 14.7
Slide 19: 2027年3月期 連結業績予想に対する進捗率
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針 Appendix 連結財務状況ほか 202７年3月期 連結業績予想に対する進捗率 202７年３月期連結業績予想に対するグループ業績及びチャネル別売上高の進捗は以下の通り。 当第１四半期連結累計期間において、通期の業績予想の変更はなし。 連結業績進捗 販売チャネル別売上高進捗 ● 売上高………… 順調に推移。 ● 直営及びFC …… 既存店のお客様数増に向けた売り場改革を推進中。 ● 営業利益……… 売上総利益率の改善と販管費の圧縮を継続。 ● ＥＣ……………… 公式ECサイトでの購買率向上に向けた施策の推進
Slide 20: 2027年3月期 事業方針進捗
目次 01│ 2027年３月期第1四半期連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 20
Slide 21: 2027年3月期事業方針進捗
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 202７年３月期事業方針進捗 国内事業 グローバル事業 ① 久世福商店既存店の収益拡大 ① 米国における持続的成長と収益性 ② 生産効率と収益基盤の確立 ② アジア・その他地域における成長と 認知拡大 ③ M&Aによる食のSPA強化 ③ M&Aによるブランドポートフォリオ の構築 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 21
Slide 22: 2027年3月期事業方針進捗
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 202７年３月期事業方針進捗 国内事業 グローバル事業 ① 久世福商店既存店の収益拡大 ① 米国における持続的成長と収益性 ② 生産効率と収益基盤の確立 ② アジア・その他地域における成長と 認知拡大 ③ M&Aによる食のSPA強化 ③ M&Aによるブランドポートフォリオ の構築 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 22
Slide 23: 久世福商店既存店の収益拡大｜売り場改革・CRM強化
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 国内事業 久世福商店既存店の収益拡大｜売り場改革・CRM強化 久世福商店既存店のお客数増加への取組みを推進し、収益性の拡大を目指す。 既存店平均年商目標（26/3期比） ロイヤル顧客数目標（26/3期比） １．２倍 2．5倍 2６/3期105百万円→29/3期で127百万円水準に 26/3期８万人→29/3期20万人へ ● 売り場演出・商品開発・店舗販売力の強化を図る売り場改革は、主要店舗で順次展開開始。 ● リピーター向けと新規・ライト層向けに様々なCRM施策
Slide 24: 生産効率と収益基盤の確立
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 国内事業 生産効率と収益基盤の確立 AIを活用したデジタルサプライチェーンの高度化と取得工場の内製化拡大により、原価低減と供給安定を両立。 ● 26年６月よりNagano Production Baseが稼働開始。AI化・機械化を推進するとともに内製化率を高め、自社商品の原価低減と品質・供給の安定を推進。 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 24
Slide 25: M&Aによる食のSPAモデル強化
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 国内事業 M&Aによる食のSPAモデル強化 開発・製造・販売の各機能を補完、強化するM&Aを実行。中長期的に注力する３分野を特定し、候補企業の選定・精査を継続中。 重点分野 SPA強化インパクト 菓子事業 高付加価値商品の創出により売上総利益率を向上、資本効率の高い成長を実現。 製造及び販売事業 内製化の推進により原価低減と利益率の改善を実現。 小売ブランド 販売チャネル拡張により売上成長と在庫回転率の向上を両立。 SPA強化インパクト お客様の声を起点に、事
Slide 26: 2027年3月期事業方針進捗
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 202７年３月期事業方針進捗 国内事業 グローバル事業 ① 久世福商店既存店の収益拡大 ① 米国における持続的成長と収益性 ② 生産効率と収益基盤の確立 ② アジア・その他地域における成長と 認知拡大 ③ M&Aによる食のSPA強化 ③ M&Aによるブランドポートフォリオ の構築 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 26
Slide 27: 米国における持続的成長と収益性
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 グローバル事業 米国における持続的成長と収益性 米国子会社St.Cousiar Inc.（SCI）では、ディストリビューター（問屋）や販売ブローカー※１網を活用した販路拡大と、工場稼働率改善による収益性向上を推進。 KUZE FUKU & SONS配荷店舗数 営業利益の黒字化 5,000店 拡大 2027年度目標（2024年時点2,000店舗） 26/3期黒字化実現 KUZE FUKU ＆ SONS 配荷店舗数推移 SCI営業利益及び損益分岐点比率の推移 （単位
Slide 28: アジア・その他地域における成長と認知拡大
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 グローバル事業 アジア・その他地域における成長と認知拡大 台湾・韓国を中心に販路拡大を継続。韓国では、現地法人となる子会社St. Cousair Korea Co., Ltd.（SCK）の営業活動が奏功し、取引拡大に寄与。 台湾・韓国の四半期売上高推移 （単位：百万円） ● 台湾 ● 韓国 大手小売チェーンを中心に、安定成長フェー SCKを基盤に、市場情報の確保と顧客ニーズ 250 ズへ に即した商品提案を推進 台湾 韓国 200 150 100 50 0 1Q
Slide 29: M&Aによるブランドポートフォリオの強化
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix 27/3期事業方針進捗 グローバル事業 M&Aによるブランドポートフォリオの強化 米国市場を中心に、シナジーを重視したM&Aを継続し、ブランドポートフォリオの多様性と販売網を拡大。 分野 ブランド買収により想定されるシナジー 販売 買収先企業が持つ既存販路、顧客の獲得／当社ブランドと買収先企業が持つ販路でのクロスセリング 製造 買収先企業商品の当社米国工場での製造により製造効率化、それに伴うコストダウン 〔 顧客 〕 スタンダードなマスマーケット Mainstream 領域のブランドタ
Slide 30: Appendix
目次 01│ 2027年３月期第1四半期連結決算 02│販売チャネル別業績 03│連結財務状況ほか 04│2027年３月期 事業方針進捗 05│Appendix © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 30
Slide 31: 既存店 売上高・客数・客単価 推移
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 既存店 売上高・客数・客単価 推移 既存店 売上高・客数・客単価 昨対比 推移 ※1,2 売上高昨対比 客数昨対比 客単価昨対比 130% 123% 120% 115% 111% 110% 105% 110% 103% 106% 104% 102% 103% 99% 101% 100% 107% 98% 100% 105% 102% 97% 97% 95% 99% 89% 97% 90% 97% 94% 94% 95% 82% 86% 80% 75% 70% 60%
Slide 32: 販売チャネル別業績（店舗・EC）
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 販売チャネル別業績 （店舗・EC） 月次売上高 （店舗） 月次売上高 （EC） （単位：億円） （単位：億円） 直営 FC 20 2 18 1.8 16 1.6 14 1.4 12 1.2 10 1 8 0.8 6 0.6 4 0.4 2 0.2 0 0 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 32
Slide 33: 販売チャネル別業績（ホールセール・グローバル）
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 販売チャネル別業績 （ホールセール・グローバル） 月次売上高 （ホールセール） 月次売上高 （グローバル） （単位：億円） （単位：億円） 4 3.5 3.5 3.0 3 2.5 2.5 2.0 2 1.5 1.5 1.0 1 0.5 0.5 0 0.0 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 33
Slide 34: 過年度四半期連結業績
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 過年度四半期連結業績 202７年3月期 （単位：千円） 1Q 構成比 売上高 5,081,774 100.0% 売上総利益 1,763,024 ３４.７% 営業利益 73,788 1.5% 2026年3月期 （単位：千円） 1Q 2Q 3Q 4Q 構成比 構成比 構成比 構成比 売上高 4,781,198 100.0% 4,894,879 100.0% 5,735,682 100.0% 5,188,852 100.0% 売上総利益 1,732,132 36.2% 1,
Slide 35: 新商品情報抜粋│久世福商店
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 202７年３月期 第１四半期 新商品情報抜粋│久世福商店 2026年 通年 2026年 通年 ４月発売 販売 ４月発売 販売 ゴロゴロほぐし焼鰺 ゴロゴロほぐし焼秋刀魚 https://kuzefuku.com/?page_id=13&eci_product=fsh03059 https://kuzefuku.com/?page_id=13&eci_product=fsh03060 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 35
Slide 36: 新商品情報抜粋│久世福商店
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 2027年3月期 第1四半期 新商品情報抜粋│久世福商店 2026年 通年 にごり仕立て 2026年 通年 ４月発売 販売 6月発売 販売 黒糖ミルク珈琲の素 久世福の万能酢 https://kuzefuku.com/?page_id=13&eci_product=fj00141 https://kuzefuku.com/?page_id=13&eci_product=fk00337 © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 36
Slide 37: 新商品情報│サンクゼール
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 2027年３月期 第１四半期 新商品情報│サンクゼール 信州果実の実りジャム 2026年 長野 4月発売 限定 紅ほっぺ © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 37
Slide 38: 新商品情報│グローバル
27/3期第1四半期連結決算 販売チャネル別業績 連結財務状況ほか 27/3期事業方針進捗 Appendix Appendix 202７年3月期 第１四半期 新商品情報│グローバル Kuze Sweet Black Sesame Fuku & Spread Sons © 2026 St.Cousair CO.,LTD． 38