Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — Q2 2016 Earnings Presentation
29 slides from Asahi's earnings presentation, August 2016
Slide 1: 2016年第2四半期決算 上半期決算総括 通期事業方針
2016年第2四半期決算 上半期決算総括 通期事業方針 2016年8月 Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved.
Slide 2: 『長期ビジョン』＆『中期経営方針』
『長期ビジョン』＆『中期経営方針』 代表取締役会長 兼 ＣＥＯ 泉谷 直木
Slide 3: 『長期ビジョン』の概要
『長期ビジョン』の概要 ◆ 10年程度先を見据えた事業の将来像 酒類を中核とする総合飲料食品グループとして、 国内では、高付加価値化を基軸とするリーディングカンパニーを目指すとともに 日本発の「強み」を活かすグローバルプレイヤーとして独自のポジションを確立する 30,000 ＜事業別売上推移と成長イメージ＞ （億円） 25,000 20,000 国際 グローバルプレイヤーへの挑戦 15,000 食品 飲料 高付加価値化のリーディングカンパニー 10,000 5,000 酒類 0 2005 2010 2015 2020 2025 1 Copyright © ASAHI GROUP HOLDING
Slide 4: 『中期経営方針』の概要
『中期経営方針』の概要 持続的成長を目指した“企業価値向上経営”の深化 ◆ 国内収益基盤の盤石化と国際事業の成長エンジン化による「稼ぐ力」の強化 ・高付加価値化、差別化を軸としたイノベーションの促進とリーダーシップの発揮 ・事業統合やバリューチェーンの高度化による収益構造改革、ビジネスモデルの進化 ・日本発の「強み」を活かす海外を中心とした成長基盤の獲得 ◆ 資本コストを踏まえた資産・資本効率の向上 ・エクイティスプレッド（ＲＯＥ－株主資本コスト）を重視した資本効率の向上 ・ＲＯＩＣ（投下資本利益率）を活用した事業管理、事業ポートフォリオの再構築 ◆ サステナビリティの向上を目指したＥＳＧへの
Slide 5: 2016年第２四半期決算・年間予想の概要
2016年第２四半期決算・年間予想の概要 常務取締役（ＣＦＯ） 奥田 好秀
Slide 6: 2016年 第2四半期決算ハイライト
2016年 第2四半期決算ハイライト （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 損益計算書 前年比 予想比 前年比 年初予想比 酒類事業 4,588 119 2.7% 13 10,189 130 1.3% △6 飲料事業 2,328 54 2.4% 24 4,886 113 2.4% 80 食品事業 592 37 6.6% 57 1,221 49 4.2% 96 国際事業 1,098 △ 140 △ 11.3% △ 68 2,244 △ 261 △ 10.4% △ 246 その他事業 486 23 4.9% 4 1,015 42 4.4% 0 調整額（全社・消去） △ 456 △
Slide 7: 経常利益・当期純利益
経常利益・当期純利益 （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 損益計算書 前年比 予想比 前年比 年初予想比 売 上 高 8,637 69 0.8% 37 18,600 26 0.1% △ 100 営 業 利 益 525 52 10.9% 82 1,407 56 4.1% 37 営業外損益 △ 74 △ 118 △ 22 △ 22 △ 130 △ 32 金融収支 3 4 7 △8 1 6 その他収支 △ 77 △ 122 △ 29 △ 14 △ 131 △ 38 持分法投資損益 △ 57 △ 111 △ 19 24 △ 118 △ 24 その他 △ 20 △ 11 △ 10 △
Slide 8: IFRSの導入影響
IFRSの導入影響 ◆ IFRS移行影響（概算値） （①） （②） （①＋②） （億円） 2016年 IFRS IFRS調整後 2015年 前年増減 主な影響 （日本基準） 導入影響 （試算） （日本基準） △1,600～ 16,800～ △1,574～ 売 上 高 18,600 18,574 販売奨励金等の売上控除 △1,800 17,000 △1,774 のれん等償却費計（連結子会社） △ 142 90 △ 52 △ 163 110 酒類事業 △ 13 11 △2 △9 7 飲料事業 △ 30 13 △ 17 △ 30 13 食品事業 △4 4 0 △4 4 のれん非償却化 国際事業 △
Slide 9: 2016年上半期の総括と今後の経営方針
2016年上半期の総括と今後の経営方針 代表取締役社長 兼 ＣＯＯ 小路 明善
Slide 10: エクゼクティブ・サマリー
エクゼクティブ・サマリー 上半期の総括 ◆ 強いブランド基盤の拡大などにより、計画を上回る増収・増益を達成 ・酒類、飲料、食品事業での強いブランドの育成・強化、オセアニアの構造改革の進展 ・ビール事業、新価値提案の強化、中国や東南アジアの成長戦略に課題 ◆ M&Aによる海外成長基盤の拡大 ・「欧州ビール事業」の取得合意による海外成長戦略のオプション拡大 今後の経営重点課題 ◆ 高付加価値化を軸とした強いブランドの創出 ・各事業における強いブランド・トップシェアカテゴリーの育成、「選択と集中」の推進 ◆ 価値競争を主導するリーダーシップの発揮 ・商品や営業活動の付加価値競争の促進、業界全体の協業
Slide 11: 酒類事業（ビール類販売数量）
酒類事業（ビール類販売数量） ＜販売数量＞ （万箱） ＜市場全体＞ 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 1月～6月 年間見通し 前年比 予想比 前年比 年初予想比 前年比 前年比 ビール 4,562 △ 79 △ 1.7% △ 188 10,550 △ 56 △ 0.5% △ 300 ±0％ 0～△1% 発泡酒 715 △ 27 △ 3.7% 85 1,400 △ 180 △ 11.4% 50 △8～9% △6～7% 新ジャンル 2,018 187 10.2% 138 4,200 301 7.7% 250 △1% 0～△1% 販売数量 7,296 81 1.1% 36 16,150
Slide 12: 酒類事業（売上高）
酒類事業（売上高） ＜売上高＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 ビール 2,468 △ 30 △ 1.2% △ 88 5,712 △ 31 △ 0.5% △ 160 発泡酒 277 △ 10 △ 3.4% 35 540 △ 71 △ 11.6% 19 新ジャンル 669 62 10.2% 47 1,388 97 7.5% 83 ビール類合計 3,414 22 0.7% △7 7,640 △5 △ 0.1% △ 58 洋酒 259 △ 18 △ 6.5% △ 21 521 △ 58 △ 10.0% △ 58 ワイン 186 62 49.
Slide 13: 酒類事業（営業利益）
酒類事業（営業利益） ＜営業利益＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 ビール類数量増減 - 9 △2 - 11 △8 ビール類構成差 - 3 △1 - 7 △4 ビール類以外売上増減 - 29 4 - 38 △0 変動費コストダウン - 33 11 - 45 22 変動費コストアップ - △5 4 - △ 11 7 広告・販促費増減 516 △ 22 △ 10 1,073 △ 39 △ 22 その他経費増減 - △ 30 9 - △ 41 15 アサヒビール 457 17 3.9% 16 1,195 11 0.9% 10 その他・事業内
Slide 14: ＜参考＞ビール類の概況
＜参考＞ビール類の概況 ◆ スーパードライの新価値提案 ブランド力を活用した“コト消費”提案 ＜1-6月 容器別実績＞ スーパードライ 容器 構成比 前年比 缶 46.7% 3.6% 樽 32.0% △ 2.5% 瓶 21.3% △ 6.4% スペシャル オリンピック・パラリンピック 合計 100.0% △ 0.8% パッケージ 限定記念缶発売 ◆ 『クリアアサヒ』ブランド 販売推移 （万函） クリアアサヒ プライムリッチ 糖質０ その他 29.3%※ 4,000 新ジャンル市場 当社シェア 26.7% 28.0% 25.6% 24.0% 24.5% 3,000 23.0% 2,000 18.
Slide 15: ＜参考＞その他酒類、ドライゼロの概況
＜参考＞その他酒類、ドライゼロの概況 ◆ ビール類以外カテゴリー 売上高・営業利益率推移 （億円） 営業利益率 12% 13% 13% 2,000 10% 10% ノンアル他 6% 306 1,500 293 280 焼酎 254 224 288 低アル 48 211 366 1,000 307 403 316 283 327 277 417 ワイン 274 173 500 282 288 144 120 106 115 579 521 308 378 447 洋酒 298 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016(E) ※：2016年からワインの予想数字にエノテカ社実績
Slide 16: 飲料事業（販売数量）
飲料事業（販売数量） ＜販売数量＞ （万箱） ＜市場全体＞ 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 1月～6月 前年比 予想比 前年比 年初予想比 前年比 炭酸飲料 2,754 104 3.9% 34 5,620 211 3.9% 100 前年並み 果実飲料 721 △ 58 △ 7.4% △ 59 1,500 △ 56 △ 3.6% △ 60 前年並み コーヒー飲料 2,162 196 10.0% 182 4,470 227 5.3% 180 +2~3% お茶飲料 1,964 64 3.4% 64 4,100 82 2.0% 90 +3~4% 健康・機能性飲料 388 △ 87 △ 1
Slide 17: 飲料事業（営業利益）
飲料事業（営業利益） ＜営業利益＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 販売数量 11,957 191 1.6% 67 25,100 452 1.8% 230 売上高 2,235 54 2.5% 26 4,680 108 2.4% 80 販売数量増減 - 13 6 - 25 15 品種・容器構成差他 - 7 7 - 10 9 コストダウン - 19 11 - 30 12 コストアップ - △3 1 - △8 1 広告・販促費増減 - △ 18 △7 - △ 20 △ 15 その他経費増減 - 2 1 - 2 △2 アサヒ飲料 119 20
Slide 18: ＜参考＞飲料事業の概況
＜参考＞飲料事業の概況 ◆ 売上高と営業利益率推移 ◆ 容器・チャネル別 1-6月前年比 ＜容器別＞ ＜チャネル別＞ 前年比 前年比 瓶 △ 0.1% 自動販売機 1.1% PET合計 2.7% 手売り計 1.8% PET大型 △ 0.5% SM △ 0.4% PET小型 5.5% CVS 5.5% 缶 2.8% その他 2.1% その他 △ 24.1% ※2013年9月のカルピス社からの国内飲料事業の移管統合、 ならびに2016年1月の飲料事業再編による影響を含んでいます。 ◆ 主力６ブランドの構成比推移 （万函） 14 ※2012年、2013年のカルピス実績はアサヒ飲料移管前のものも 含ん
Slide 19: 食品事業（売上高・営業利益）
食品事業（売上高・営業利益） ＜売上高＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 アサヒグループ食品 592 37 6.6% 59 1,221 51 4.4% 100 その他・事業内消去 0 △0 △ 38.3% △2 △0 △2 - △4 売上高 592 37 6.6% 57 1,221 49 4.2% 96 ＜営業利益＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 アサヒグループ食品 48 16 48.8% 15 98 13 14.6% 13 その他・事業内消去 △0 1 - 0 2 3 -
Slide 20: ＜参考＞食品事業の概況
＜参考＞食品事業の概況 ◆ 売上高と営業利益率推移 売上高（億円） 営業利益率 8.2% 1,500 9.0% 7.2% 5.8% 7.0% 4.9% 3.8% 5.0% 1,000 3.0% 1,221 1.0% 1,082 1,120 1,172 500 1,035 -1.0% -3.0% 0 -5.0% 2012 2013 2014 2015 2016(E) ◆ 主力ブランドの売上高構成比推移 ◆ 『ミンティアブランド』の市場シェア推移 （億円） （億円） ※出典：INTAGE食品SRI/キャンディ（錠菓市場）/全国（沖縄除く）/全業態 2012.1-2015.12（金額） 16 Cop
Slide 21: 国際事業（売上高）
国際事業（売上高） ＜売上高＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 オセアニア事業計 688 △ 80 △ 10.4% △ 21 1,457 △ 175 △ 10.7% △ 84 東南アジア事業計 288 △ 46 △ 13.8% △ 40 566 △ 49 △ 7.9% △ 112 中国事業計 101 △5 △ 4.5% 4 177 △ 23 △ 11.7% △ 22 その他・事業内消去 21 △9 △ 30.7% △ 12 44 △ 13 △ 22.9% △ 28 売上高 1,098 △ 140 △ 11.3% △ 68 2,244
Slide 22: 国際事業（営業利益）
国際事業（営業利益） ＜営業利益＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年比 予想比 前年比 年初予想比 オセアニア事業計 30 △ 11 △ 27.5% 14 103 △ 12 △ 10.3% △6 東南アジア事業計 17 2 11.7% △0 30 3 10.8% △2 中国事業計 9 5 95.5% 4 11 2 30.2% 1 その他・事業内消去 △1 4 - 1 △2 9 - 1 営業利益 55 △1 △ 1.8% 19 142 2 1.8% △6 ＜営業利益 （現地通貨の円換算に伴う為替影響除く）＞ （億円） 第2四半期 （1月-6月累計） 年間修正予想 前年
Slide 23: ＜参考＞国際事業（オセアニア事業）
＜参考＞国際事業（オセアニア事業） ◆ 売上高と営業利益率推移（現地通貨ベース） ◆ コストダウン（統合シナジー含む）の実績と予想 売上高（百万豪ドル） 営業利益率 2016年 2016-2018年 2,500 7.0% 7.1% 上期実績 年間計画 3ヶ年予想 6.3% 2,000 5.3% コストダウン 8億円 16億円 50億円以上 4.7% 1,500 1,000 1,792 1,856 1,569 1,618 1,714 500 0 2012 2013 2014 2015 2016(E) ◆ 成長カテゴリーでの取組み （グラフ：数量ベース、 出典：Aztec） ＜豪州 水 1-6月会
Slide 24: ＜参考＞中国持分法適用会社の四半期業績
＜参考＞中国持分法適用会社の四半期業績 ◆青島ビール社の業績概況 ＜2016年1-6月＞ 2015年4Q 2016年1Q 取込期間合計 単位：百万元 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 売上高 3,320 0.2% 6,862 △ 4.4% 10,181 △ 3.0% 営業利益 △ 239 - 748 10.9% 510 87.4% 当期純利益 △ 32 - 534 2.5% 502 51.3% ＜2015年1-12月＞ 2014年4Q 2015年1Q 2015年2Q 2015年3Q 取込期間合計 単位：百万元 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 実績 増減率 売上高
Slide 25: ＜参考＞欧州ビール事業の取得
＜参考＞欧州ビール事業の取得 ◆ 買収目的 ・欧州における有力プレミアムブランドと製造・販売インフラの獲得による海外成長基盤の拡大 ・『スーパードライ』のグローバルブランド化など、販売ネットワークやマーケティングノウハウを活用したシナジー創出 ◆ 買収事業概要 買収事業 「Peroni」「Grolsch」「Meantime」ブランド及び、その製造・販売会社4社 売上高 約670百万ユーロ（約900億円） ※年平均成長率5～6％（過去3年） EBITDA 約145百万ユーロ（約190億円） ※年平均成長率12～13％（過去3年） ※ 2015年3月期実績 ＜地域別売上数量構成＞ 【イタリア】 【
Slide 26: ＜参考＞『アサヒ』ブランドのグローバル展開
＜参考＞『アサヒ』ブランドのグローバル展開 ＜アサヒブランド海外販売推移＞ ＜『スーパードライ』の海外受賞歴＞ （万函） 1000 950 「ブルーイング・インダストリー・インターナショナル・アワーズ2011」 アジア 中国 オセアニア 欧州 北米 樽詰ラガー部門（英国の国際ビール品評会） 864 チャンピオンビール受賞 800 752 676 628 「ワールドビアカップ2014」 600 553 インターナショナルラガー部門（アメリカの国際ビールコンテスト） ゴールドメダル獲得 400 「ブリュッセルビアチャレンジ2015」 200 ラガー・インターナショナルスタイルピルスナー部門 （ベル
Slide 27: ＜参考＞収益構造改革と酒類事業の広告販促費
＜参考＞収益構造改革と酒類事業の広告販促費 ◆ 収益構造改革の進捗 2016年 2016-2018年 単位：億円 取り組み施策 年間予想 3ヶ年予想 ユーティリティコストの抑制などによる製造原価の低減 酒類事業 45 缶の軽量化や資材のグループ調達推進などによる原材料費の低減 資材の調達や生産処方の見直しなどによる製造原価の低減 飲料事業 31 140億円～ 事業統合による工場の操業度向上 原材料を中心とした製造原価の低減 食品事業 10 事業統合による共同調達の推進や物流コストの効率化 PETボトルやキャップなどの資材内製化・垂直統合による製造原価の低減 国際事業 25 60億円～ 海外シェ
Slide 28: ＜参考＞為替影響一覧
＜参考＞為替影響一覧 ◆ 主要為替と当社平均レート推移 ◆ 為替のＰＬへの影響（実績と予想） （単位：億円） 2016年上期 2016年年間 備考 事業名 通貨 前年比 年初予想比 前年比 年初予想比 オセアニア事業 豪ドル △ 102 △9 △ 233 △ 84 東南アジア - △ 55 △ 13 △ 94 △ 47 中国事業 中国元 △ 13 △6 △ 36 △ 22 その他 - △6 △6 △ 37 △ 25 売上高 △ 177 △ 35 △ 400 △ 178 オセアニア事業 豪ドル △4 △0 △ 17 △ 6 のれん等償却費前 東南アジア - △4 △0 △5 △ 2 のれん等償却
Slide 29: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。