Argo Properties N.v. · TASE:ARGO

Argo Properties — Investor Presentation (March 2025)

19 slides from Argo Properties's investor presentation, March 2025

1. Slide 1: התחדשות מגורי איכות בגרמניה

   ‫התחדשות מגורי איכות‬ ‫בגרמניה‬ ‫מרץ ‪2025‬‬ ‫‪1‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של החברה לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור‪ .‬המצגת מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה‪ .‬המידע הכלול במצגת זו וכל‬ ‫מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת (להלן‪" :‬המידע") אינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס‪ .‬המידע הינו מידע

3. Slide 3: שוק צומח – יתרונות תחרותיים – תשואה גבוהה על ההון

   ‫שוק צומח – יתרונות תחרותיים – תשואה גבוהה על ההון‬ ‫ארגו ‪ -‬שחקן גדול בשוק של פרטיים‬ ‫תשואה גבוהה‬ ‫יתרונות‬ ‫שוק צומח‪,‬‬ ‫על ההון‬ ‫תחרותיים מהותיים‬ ‫אפסייד גבוה‬ ‫‪ 10%-8%‬צמיחת שכ"ד אורגנית (בשנה)‬ ‫‪o‬‬ ‫השבחת בניין כרוכה בהשקעות שדורשות קבלת אישורים‬ ‫צמיחת אוכלוסין שנתית‪ 1% -‬עד ‪1.5%‬‬

4. Slide 4: התפתחויות עיקריות

   ‫התפתחויות עיקריות‬ ‫‪ o‬הסביבה העסקית‪ -‬צמיחת אוכלוסין של ‪ 1.5% - 1%‬בשנה בערי הפעילות‪ ,‬מחסור חמור בדירות‪ ,‬לייפציג נבחרה על ידי מכון המחקר ‪Lubke‬‬ ‫‪ Kelber‬כשוק המגורים האטרקטיבי בגרמניה לשנת ‪2025‬‬ ‫‪ o‬האצה בקצב העסקאות חדשות‪ -‬ברבעון הרביעי ‪ 2024‬ביצעה ארגו עסקאות בהיקף של ‪ 32.2‬מ' א

5. Slide 5: תוצאות הפעילות – רבעון רביעי 2024

   ‫תוצאות הפעילות‪ -‬רבעון רביעי ‪2024‬‬ ‫הכנסות‪ -‬צמיחה של ‪ 13%‬בהכנסות מהשכרת נכסים ברבעון‬ ‫הרביעי של ‪( 2024‬ביחס לרבעון המקביל) לכ‪ 6.5 -‬מ' אירו כתוצאה‬ ‫מצמיחה אורגנית גבוהה ורכישת נכסים חדשים‪ .‬שיעור הצמיחה‬ ‫בשכ"ד למ"ר בנכסים זהים הסתכם בכ‪( 8.9%-‬במונחים שנתיים)‬ ‫‪NTA‬‬ ‫הון עצמי‬ ‫‪LTV‬

6. Slide 6: ההזדמנות – נקודת מפנה בשוק הדיור הגרמני

   ‫ההזדמנות ‪ -‬נקודת מפנה בשוק הדיור הגרמני‬ ‫‪“Germany is making it easier for foreign‬‬ ‫צמיחה במס' התושבים ומשקי הבית ‪2011-2022‬‬ ‫‪workers to move to the country this Summer.‬‬ ‫צפויה קפיצת מדרגה נוספת‬ ‫‪Germany is seeking more skilled workers and‬‬ ‫בביקושים לדירות בערים הגדולות‬ ‫‪has introdu

7. Slide 7: שוק המגורים מתעורר

   ‫שוק המגורים מתעורר‬ ‫נדרש ‪ Catch Up‬של עשרות אחוזים במחירי הדירות כדי לחזור לנתוני ‪2020‬‬ ‫בנוסף‪...‬‬ ‫גידול של ‪ 37%‬בעלויות הבניה למגורים מ‪2020-‬‬ ‫‪ o‬בשנת ‪ 2020‬היקפי הבנייה היו נמוכים בכ‪ 150 -‬א' יח"ד מיעדי הממשלה‬ ‫‪ o‬מאז שנת ‪ 2020‬הצטבר גרעון של מאות אלפי דירות בהשוואה ליעדי הממשלה‬

8. Slide 8: תיק הנכסים – מיקום, איכות, פוטנציאל

   ‫תיק הנכסים ‪ -‬מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫פוטנציאל העלאת שכ"ד גבוה‬ ‫נתונים עיקריים‬ ‫כולל נכסים שנרכשו לאחר תאריך המאזן ונכסים תחת חוזה בלעדיות‬ ‫‪€ 13.19‬‬ ‫‪€ 13.06‬‬ ‫‪€ 13.13‬‬ ‫‪€ 12.75‬‬ ‫נתונים נוכחיים‬ ‫‪58%‬‬ ‫‪46%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪65%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪95%‬‬ ‫תפוסה‬ ‫‪€ 9.89‬‬ ‫‪€ 8.94‬‬ ‫‪ 32.2‬

9. Slide 9: מכירת דירות ללקוחות קצה (R2C)

   ‫מכירת דירות ללקוחות קצה )‪(R2C‬‬ ‫‪733‬‬ ‫טרם החלו בתהליך‬ ‫‪1,727‬‬ ‫בתהליך פרצלציה‬ ‫‪1,562‬‬ ‫עברו פרצלציה‬ ‫סטטוס פרצלציה‬ ‫הפער בין א) מחירי המכירה ובין ב) מחירי הקניה בתוספת תקציב‬ ‫ההשבחה מהווה אומדן עיקרי לכושר הרווחיות ארוך הטווח של החברה‪:‬‬ ‫ינואר‪ 10-‬למרץ ‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫הערות‬ ‫מכיר

10. Slide 10: צבר רווחים פוטנציאלי

    ‫צבר רווחים פוטנציאלי‬ ‫‪ o‬רגישות נמוכה לעליה בעלויות הביצוע –יתרת‬ ‫פוטנציאל צבר רווחים ממכירת דירות (כ‪ 4,022-‬יח"ד ‪ 271,885/‬מ"ר‪ 90% /‬מסך היח"ד)‬ ‫ההשקעה הנדרשת לשם המכירה מהווה בין‬ ‫הערות‬ ‫סה"כ (מ' אירו)‬ ‫למ"ר‬ ‫‪ 5%-7%‬מהתמורה‬ ‫ע"ס מחירי מכירה נוכחיים‬ ‫‪€ 1,146.3‬‬ ‫‪€ 4,216‬‬ ‫תמורה צ

11. Slide 11: ארגו – תמצית הפעילות

    ‫ארגו ‪ -‬תמצית הפעילות‬ ‫השחקן הגדול בערים לייפציג ודרזדן בתחום מגורי האיכות‬ ‫‪o‬‬ ‫יח"ד‪4,482 :‬‬ ‫צמיחה אוכלוסין שנתית ‪/1.5% - 1%‬מחסור חמור בדירות‬ ‫‪o‬‬ ‫יתרונות תחרותיים מובהקים בשוק של משקיעים פרטיים‬ ‫‪o‬‬ ‫‪EUR 452.3M :NTA‬‬ ‫מאפייני הנכסים – מיקומים מרכזיים‪ 4% /‬תשואה התחלתית‪ 50% /‬פוט

12. Slide 12: מכפילי הון vs שיעורי רווחיות גולמית ממכירת דירות

    ‫מכפילי הון ‪ vs‬שיעורי רווחיות גולמית ממכירת דירות‬ ‫מדגם של ‪ 15‬חברות מתוך מדד ת"א בניה‬ ‫נקודות למחשבה‬ ‫שיעור רווחיות‬ ‫גולמית‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪23%‬‬ ‫‪29%‬‬ ‫‪22%‬‬ ‫קצב מכירת דירות‪ :‬קצב מכירת הדירות השנתי מהווה ‪5% - 1%‬‬ ‫ממלאי יח"ד של החברות הישראליות בשלוש הקבוצות‬ ‫‪3.51‬‬ ‫התייקרות תשומות הב

13. Slide 13: ועוד משהו...

    ‫ועוד משהו‪...‬‬ ‫לחברה מתחם קרקע בשטח של כ‪ 11.8-‬דונם הנמצא במיקום מרכזי ברובע‬ ‫פרידריכסהיין‪/‬פרנצלאוברג בעיר ברלין‪ .‬החברה מקדמת מול הרשות המקומית‬ ‫אלדנאר ברלין‬ ‫פרוייקט להסבה ופיתוח של שטחי משרדים בהיקף של כ‪ 21 -‬א' מ"ר‬ ‫(שווי בספרים ‪ 21.2‬מ' אירו)‬ ‫החברה מקדמת אישור זכויות בנייה בנכסיה

14. Slide 14: ARGO Properties N.V.

    ARGO Properties N.V. D'n9D)

15. Slide 15: ארגו – השער למוקדי הצמיחה בגרמניה

    ‫ארגו ‪ -‬השער למוקדי הצמיחה בגרמניה‬ ‫‪ 4,482‬דירות במיקומים אסטרטגיים‬ ‫צמיחת אוכלוסייה בחמש שנים אחרונות‬ ‫צמיחת תמ"ג בחמש שנים אחרונות (במונחים ראליים)‬ ‫‪6.70%‬‬ ‫‪7.10%‬‬ ‫‪4.90%‬‬ ‫*‪3.70%‬‬ ‫‪1.90%‬‬ ‫*‪1.10%‬‬ ‫לייפציג‬ ‫דרזדן‬ ‫גרמניה‬ ‫לייפציג‬ ‫דרזדן‬ ‫גרמניה‬ ‫מקור‪Statista, Tradingecon

16. Slide 16: אסטרטגיה השקעה ייחודית

    ‫אסטרטגיה השקעה ייחודית‬ ‫תכנית התחדשות לבניינים‬ ‫יתרון משמעותי‬ ‫רכישה במיקומים אסטרטגיים‬ ‫שיפוץ למפרט מודרני‪ ,‬התייעלות אנרגטית‪ ,‬שדרוג‬ ‫רכישה ממוכרים פרטיים‪ -‬פוטנציאל‬ ‫במרכזי הערים‪ -‬סופר סייקל של אורבניזציה‪,‬‬ ‫הבניין לצורך עמידה בתקני מבנים לשימור‪ ,‬שיפור‬ ‫השבחה באמצעות ניהול מקצועי

17. Slide 17: דוגמא של תהליך השבחה

    ‫דוגמא של תהליך השבחה‬ ‫פורטפוליו של ‪ 367‬יחידות דיור (‪ 157‬בלייפציג‪ 69 ,‬בדרזדן ו‪ 141-‬במגדבורג) >> נחות בהשוואה לתמהיל הכולל של ארגו‬ ‫‪ :2018-2019‬עלות רכישה ‪ 38.16 -‬מ' אירו‬ ‫טרום השבחה‬ ‫בעקבות השבחה‬ ‫(בעת הרכישה)‬ ‫‪ o‬שדרוג הבניין בהתאם לתקנות שימור מבנים וכיבוי אש‬ ‫מימון מחדש‪1/2024

18. Slide 18: יתרונות ההשקעה בארגו

    ‫יתרונות ההשקעה בארגו‬ ‫נקודת כניסה אטרקטיבית‬ ‫חשיפה למוקדי הצמיחה של גרמניה‬ ‫שווי בספרים (‪ 2,630‬אירו למ"ר) נמוך משמעותית‬ ‫‪ o‬לייפציג ודרזדן‪ -‬הזדמנות ייחודית בשוק הדיור העולמי‬ ‫מעלות בנייה חדשה (‪ 5,000‬אירו למ"ר‪ ,‬כולל קרקע)‬ ‫‪ o‬מחסור חמור של דירות‪ -‬בשנת ‪ 2030‬צפוי מחסור‬ ‫בהיקף של כ

19. Slide 19: יתרונות ההשקעה בארגו

    ‫יתרונות ההשקעה בארגו‬ ‫‪– R2C‬שיעורי רווחיות גבוהים‪ ,‬צבר רווחים גבוה‪ .‬תמורת המכירה‬ ‫השקעה יציבה ורווחית‬ ‫תופנה לרכישת נכסים חדשים והגדלת צבר הרווחים‬ ‫‪ o‬ודאות גבוהה לגבי היכולת לחלץ את כל ההון‬ ‫העצמי שהושקע בנכסים הקיימים‬ ‫‪ o‬השקעה בנכסים שצפויים להציג צמיחה עקבית‬ ‫צוות מנוסה‪ ,‬הוכחות

Argo Properties — Investor Presentation (March 2025) on 6ix