Ngk Corp. · TSE:5333
Ngk — NGK Insulators — FY2021 Earnings Presentation
30 slides from Ngk's earnings presentation, Apr 28, 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明会
2022年3月期 決算説明会 2022年 4月28日 代表取締役社長 小林 茂 © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 1
Slide 2: 本日のプレゼンテーション
本日のプレゼンテーション ⚫ 2022年3月期 連結決算概要 ⚫ 事業セグメント変更 ⚫ 2023年3月期 業績見通し ⚫ 事業セグメント別 今期見通し・展望 ⚫ 設備投資・減価償却費／研究開発費 ⚫ 中期目標・事業ポートフォリオ（業績・ROIC） ⚫ NGKグループビジョン（進捗・取り組み）／NGK版付加価値 ⚫ 財務（資本政策・自己株買付／要約CF／総資産・配当） © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 2
Slide 3: 22年3月期 連結決算概要
22年3月期 連結決算概要 10月 （億円） 21年3月期 公表値 22年3月期 前期比 売 上 高 4,520 5,150 5,104 為替影響+ 13％ ＋127 営 業 利 益 508 830 835 ＋46 ＋64％ 経 常 利 益 530 820 862 +63％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 385 600 709 +84％ ﾄﾞﾙ 106円 (110円) 113円 +7円 換算レート ﾕｰﾛ 124円 (131円) 131円 +7円 売上高・利益共に過去最高※1を更新 ■ｾﾗﾐｯｸｽ 半導体不足の影響はあったものの、年間では乗用車・トラック販売台数の回復に 加え、排ガ
Slide 4: 22年3月期 対前年増減
22年3月期 対前年増減 （億円） 売 上 高 営 業 利 益 ’21/3 ’22/3 為替レート 106円 /USD 113円 /USD 124円 /EUR 131円 /EUR © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 4
Slide 5: ビジョン達成に向けた組織変更
ビジョン達成に向けた組織変更 内燃機関向け需要 残存シナリオ 目指すこと 内燃機関向け需要 2050年 カーボンニュートラル・デジタル社会関連 ゼロシナリオ 〔5つの変革〕 売上高の80％に ESGを経営の 稼ぐ力を高め 中心と位置付け 成長への循環を生む ＥＳＧ 収益力 80% 経営 向上 売上高(合計) 研究 商品 開発 開花 売上高(内燃機関向け以外) 商品の社会実装 50% ＤＸ の強化 推進 30% 全体変革の “New Value 1000” 2016 2021 2025 2030 2040 2050 の達成 推力とする ＜2022年4月に組織変更を実施＞ ・ESG経営を推進し、経
Slide 6: 事業セグメントの変更
事業セグメントの変更 ◼ 電子部品・半導体領域の連携強化などシナジー効果を高める ◼ シンプルな組織で変化に俊敏に対応する ～２０２１年度 ２０２２年度～ ●自動車排ガス エンバイロメント事業本部 セラミックス事業本部 浄化用部品 ●自動車排ガス ●センサー （EN） 浄化用部品 【領域】 自動車排気ガス・ ●センサー ＣＮ関連市場 ●電子部品 エレクトロニクス事業本部 ●金属 デジタルソサエティ事業本部 ●ＨＰＣ （DS） ●電子デバイス ●金属 【領域】 ＤＳ関連市場 ●ＨＰＣ プロセステクノロジー事業本部 ●産業プロセス エネルギー＆インダストリー事業本部 （E&I） ●ｴﾅｼﾞｰｽﾄﾚ
Slide 7: 23年3月期 業績見通し
23年3月期 業績見通し （億円） 22年3月期 23年3月期 前期比 売 上 高 5,104 5,800 ＋14％ 営 業 利 益 835 900 ＋ 8％ 経 常 利 益 862 880 ＋ 2％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 709 650 △ 8％ ﾄﾞﾙ 113円 120円 ＋7円 換算レート ﾕｰﾛ 131円 130円 △1円 前期比 増収・当期純利益を除き増益の見通し ■ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ 乗用車・トラック販売の回復に加え、排ガス規制強化により各製品の需要が増加し 増収。利益は原燃料価格の高騰等により前期並みの見通し。 ■ﾃﾞｼﾞﾀﾙｿｻｴﾃｨ 高水準なファウンドリ投
Slide 8: 23年3月期 対前年増減
23年3月期 対前年増減 売 上 高 営 業 利 益 （億円） 為替影響 ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｿｻｴﾃｨ ﾃﾞｼﾞﾀﾙ ｴﾈﾙｷﾞｰ& ｴﾝﾊﾞｲﾛﾒﾝﾄ ｿｻｴﾃｨ ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ＋72 △6 ＋64 △30 +37 <主な増減要因> 売上変化に伴う増減 ＋240 原燃料/物流費増等 △140 開発・償却費増 △62 その他 △37 ’22/3 ’23/3予 為替レート 113円 /USD 120円 /USD 131円 /EUR 130円 /EUR © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 8
Slide 9: エンバイロメント事業の今期見通し
エンバイロメント事業の今期見通し ●自動車関連 半導体不足の影響は継続するものの、徐々に供給が回復し乗用車・トラック共に販売台数が増加する見通し。 利益は原燃料価格の高騰や物流費の増加により前期並みの見通し。 ウクライナ情勢の悪化による自動車販売・生産台数への影響は今後も注視していく。 ・GPF (ｶﾞｿﾘﾝ乗用車向け) : 乗用車販売台数の回復に加え、規制強化により中国の需要が増加する見通し。 ・SiC-DPF(ﾃﾞｨｰｾﾞﾙ乗用車・ﾄﾗｯｸ向け) : 乗用車販売台数の回復に加え、当社品採用増により増収を見込む。 ・センサー (ﾃﾞｨｰｾﾞﾙ乗用車・ﾄﾗｯｸ向け) : 乗用車販売の回復により
Slide 10: エンバイロメント事業の展望
エンバイロメント事業の展望 〔各国の規制動向見通し〕（当社前提） 〔乗用車販売台数 見通し〕（当社前提） 29% 市場 20年 21年 22年 23年 24年 25年 非内燃機関車の比率 GE/GDI (EV/FCV) 日本 PPNLT (WLTC) RDE規制 7% 欧州 EU6d-Full （万台） EU7 Tier3 米国 PM 1mg 非内燃機関車 LEVⅢ （EV/FCV） 国6a 国6b 中国 (全土) (全土) BS6 BS6 内燃機関車 インド StageⅠ StageⅡ （HV/PHV含む） タイ EU4 EU5 対象製品 2030年の非内燃機関車の比率は29％を想定（10月
Slide 11: デジタルソサエティ事業の今期見通し
デジタルソサエティ事業の今期見通し ●半導体製造装置用製品（SPE） ・各産業でIoT化が進むなか、半導体不足解消に向けた半導体メーカーの投資は引き続き拡大し、需要が増加 する見通し。 ●電子デバイス ・HDD用圧電素子は、引き続き好調なデータセンター投資を背景に大容量HDDの需要が増加し、増収の見通し。 ・セラミックパッケージは、車載や5Gスマホ、ウェアラブル機器等の増加などで水晶パッケージの需要が増加する見通し。 ●金属 ・産業機器関連の需要は引き続き堅調。 （億円） （億円） <セグメント間売上高消去後> 【営業利益】 【売上高】 ‘23/3の組織に ‘23/3の組織に 金属 合わせた参
Slide 12: デジタルソサエティ事業の展望（半導体製造装置用製品）
デジタルソサエティ事業の展望 ■半導体製造装置用製品（SPE） 【半導体製造装置用製品 中長期売上高イメージ】 (億ドル) 用途別 半導体前工程製造装置 投資動向 （SEMI予測に基づく当社推定） CA州、AZ州で 設備増強 チャンバー部材 ロジック向け 半導体 チャンバー 製造装置用 部材 セラミックス ファウンドリ向け DRAM向け 半導体 製造装置用 セラミックス ３D NAND向け 半導体投資は2022年度の高水準な設備投資の反動で2023年度に一服するも、各国の半導体自給政策などにより再拡大。 中長期的に5Gスマホやデータセンター投資が牽引し、半導体製造装置市場はファウンドリを中心に
Slide 13: デジタルソサエティ事業の展望（HDD・SAW・パッケージ）
デジタルソサエティ事業の展望 ■HDD用圧電素子（電子デバイス） ■SAWフィルター用複合ウエハー（電子デバイス） 主としてデータセンターのニアラインサーバーに用いられる大容量HDD向け 温度特性を高めた高性能SAWフィルター用複合ウエハー。 通信システム マイクロアクチュエーター。映像データやリモート会議の普及等でデータ生成 の高度化により要求性能が高まると共に、携帯端末のフィルター搭載数が 量は継続的に増加しており、データセンター向けの巨額投資が続く。大容 増加し、高性能フィルター市場は年率２０％程度の拡大を見込む。 量HDDストレージ需要の拡大が継続。 〔高性能フィルターの総需要数の予測
Slide 14: デジタルソサエティ事業の展望（絶縁放熱回路基板）
デジタルソサエティ事業の展望 ■ 絶縁放熱回路基板（電子デバイス） ＜デジタルソサエティ事業の長期展望＞ 信頼性・熱伝導に優れた車載・産業機器のパワー EV関連製品 半導体製造装置関連製品 モジュール向けセラミック回路基板。自動車の電動化 （EV/HV）に加え、再生可能エネルギーなどの 産業機器用途の需要拡大を見込む。 半導体製造 絶縁放熱回路基板 モーターを駆動する 装置用ｾﾗﾐｯｸｽ チャンバー部材 電圧電流波形を生成 情報・通信関連製品 電 インバータ モーター HEV/EV 源 パワーモジュール HDD用圧電素子 複合ウエハー ｾﾗﾐｯｸﾊﾟｯｹｰｼﾞ EnerCera® パワー半導体
Slide 15: エネルギー＆インダストリー事業の今期見通し
エネルギー＆インダストリー事業の今期見通し ●がいし ・海外向けが物量増で増収となるも、原材料価格の高騰により利益は前期並みとなる見込み。 ●エナジーストレージ ・引き合いは活況も部品の調達難の影響もあり、赤字は継続する見通し。 ●産業プロセス ・5GやEV化の進展に伴い、電子部品やリチウムイオン電池向けの設備投資が拡大し、日本や中国で当社焼成炉の需要 が拡大する見通し。 <セグメント間売上高消去後> （億円） 【売上高】 【営業利益】 ‘23/3の組織に ‘23/3の組織に 合わせた参考値 合わせた参考値 産プロ ｴﾅｼﾞｰ ｽﾄﾚｰｼﾞ がいし © 2022 NGK INSULATORS,
Slide 16: エネルギー＆インダストリー事業の展望（NAS電池）
エネルギー＆インダストリー事業の展望 ■NAS®電池（エナジーストレージ） 国内：2050年のカーボンニュートラルを目指し再生可能エネルギー導入に向けた検討が具体化。太陽光発電を はじめ再生可能エネルギーは天候により発電量が変化するため、電力の安定供給を行う「調整力」として 蓄電池の重要性が高まっている。 NAS®電池 ＜NAS電池式VPP※技術を活用した需給調整市場への参入＞ ＜電力需給調整市場＞ （2022年4月5日プレスリリース） 調達 提供 調整力 一般送配電 中部電力ミライズ（アグリゲーター） 事業者 提供事業者 中部電力ミライズが独自開発したDR高速制御エンジンにより 高精度な制御
Slide 17: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 （億円） ✓22年3月期は部材調達の遅れ等により10月見通しから減少した。 設備 ✓23年3月期以降の投資は、デジタルソサエティ事業の増産投資を中心に増加。 投資 投資規模は600億円程度を維持。 ✓CO2排出量ネットゼロに向けた環境投資も推進。インターナルカーボンプライシング （ICP）を設定し、CO2排出コストを加味しながら投資の経済性を判断。 ✓減価償却費増加のペースは23年3月期以降、緩やかに推移する見通し。 減価 償却費 プロ E&I エレ DS セラ EN エネ 本社 本社 10月 今回 10月 今回 10月 今回 ’22/3 ’23/3 予 ’24/3 予
Slide 18: 研究開発費
研究開発費 （億円） 事業化後5年以内の 新製品/売上高比率 30% 29% 25% 売上高研究開発費率 開発 E&I テーマ 事業 DS その他 プロ 事業 エレ DS EN 関連 セラ 事業 約30％ エネ CN 本社 関連 本社 約30％ © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 18
Slide 19: 中期目標（事業ポートフォリオ・業績）
中期目標（事業ポートフォリオ・業績） 中期ポートフォリオイメージ 業績推移 ’22年3月期⇒’25年3月期 円の大きさは売上高 営業利益 （億円） 売上高 （億円） エネルギー＆ 売 インダストリー 上 高 プロセス 成 テクノロジー 長 デジタル 率 ｴﾈﾙｷﾞｰ＆ デジタル ソサエティ エレクトロニクス ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ ( 過 ソサエティ 去 エンバイロメント 3 年 平 均 セラミックス エンバイロメント ) エネルギーインフラ * NGK版ROIC 高い（高収益率） 予 予 予 *NGK版ROIC＝営業利益÷（売掛債権＋棚卸資産＋固定資産） 「資本」「負債」に代わり、事業部門が管理可
Slide 20: NGKグループビジョンに対する進捗
NGKグループビジョンに対する進捗 売上高 為替前提：100円/ドル ＜2021年4月にビジョンで示した2025年度業績目標＞ イメージ 120円/ユーロ 5,800 売上高 6,000億円 ～6,100 6,000 営業利益 900 〃 当期純利益 600 〃 売上高 （左軸） 700 資本・配当政策 ROE10%、配当性向30％ ～800 一株当たり純利益(EPS) 200円 （為替前提：100円/ドル、120円/ユーロ） エネルギー＆ インダストリー 1,900 （E&I） ～2,000 事業拡大が期待できる製品群 営業利益 デジタル イメージ ＜デジタルソサエティ＞ ソサエティ 850
Slide 21: ビジョン取り組み／新しい事業の創出
ビジョン取り組み／新しい事業の創出 ＥＳＧ 収益力 経営 向上 研究 商品 (億円) NV1000売上見通し 開発 ＤＸ 開花 商品開花 推進 ➢ マーケティングを主体としたNV推進本部を新設、国内外100人規模の その他 体制でスタートし、新商品創出・事業化を牽引 DS:デジタルソサエティ関連製品 売上高 ✓ 研究開発本部の差異化技術・製造技術本部のモノづくりとの連携 CN:カーボンニュートラル関連製品 2030年度 ✓ VCファンドやスタートアップ企業への出資など外部との協働 DS 500億円 売上高 2030年度 CN 300億円 〔年度〕 10％を超える営業利益率を目指す デジタルソサ
Slide 22: ビジョン取り組み／ESG経営、商品開花
ビジョン取り組み／ESG経営、商品開花 ＥＳＧ 収益力 経営 向上 研究 商品 開発 開花 ＤＸ 環境：「NGKグループ環境ビジョン」を推進、CN社会の実現に貢献する。 推進 2050年グループCO2排出量ネットゼロに向け、代替燃料への転換研究、省エネ強化を進める。海外全拠点で25年までに再エネ Ｅ 由来電力に切り替える。TCFD(*)について、「ガバナンス」「戦略」「リスクマネジメント」「指標と目標」の４項目に沿ったシナリオ分析 を22年４月に公表した。ICP(*)導入、グリーンボンド発行(21年12月 100億円)等、経営全体でビジョン実現を目指す。 人的資本の活用と投資：「NGKグループ
Slide 23: NGK版付加価値（NGK Value-added）
NGK版付加価値（NGK Value-added） ＮＧＫ版付加価値 ※CO2排出コスト：新年度より導入したICP（$130/tCO2）で算出 （営業利益 － CO２排出コスト※ ＋ 労務費 ＋ 研究開発費 ） × ESG目標達成率 短期の収益性 中長期の成長性 超長期の社会性 非財務価値の源泉 ・労務費 ・人材価値 非財務価値 ・研究開発費 ・技術価値 ・環境負荷/貢献 企 ・社会価値 等 ・ESG評価 年5～10％の 業 向上を目指す 価 研究 財務価値 ・経済価値 ・営業利益 開発費 NGK版 値 付加価値 労務費 ・資本コストを上回る利益の持続的な確保 短期の - ROICの改善 収益
Slide 24: 資本政策
資本政策 ✓ 資本コストを上回る収益性の確保と財務健全性を両立。中長期の観点から積極的な株主還元。 ✓ 利益率、資本回転率、財務レバレッジを事業戦略と整合した健全な水準に保つ。 FCFとDEレシオの推移 FCF(左軸) DEレシオ(右軸) ネットDEレシオ(右軸) ※ 自己株買付・消却 自己株買付・消却 （※2022年3月31日終値で試算） （5百万株、100億円） （5百万株、97億円） • 22年3月期は業績改善によりROE12.9％を達成。23年3月期以降もROE10％以上の水準を維持。 • DS関連投資を中心に行いつつ、当面FCFはプラスで推移する見通し。 有利子負債も活用しつつ、新規
Slide 25: 要約キャッシュ・フロー
要約キャッシュ・フロー （億円） ’21/3 ’22/3 ’23/3予 営業活動によるキャッシュ・フロー 856 948 1,150 投資活動によるキャッシュ・フロー △517 △463 △640 設備投資支払△533 設備投資支払△374 設備投資支払△590 123 △453 △190 財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 新規借入＋325 新規借入＋150 新規借入＋250 返済△340 返済△ 94 返済△230 自己株買付△ 97 現金及び現金同等物に係る換算差額等 52 55 △40 現 金 及 び 現 金 同 等 物 の 増 減 513 88 280 現
Slide 26: 総資産・配当
総資産・配当 （億円） （円） 配当性向（単年度） 配当性向（3年平均） 純資産 配当率 ROE 7.6% 5.8% 7.9% 12.9% 10.8% DE 単年度 3.4% 3.4% 2.0% 3.6% 3.4% レシオ 0.48 0.51 0.52 0.43 0.40 3年平均 3.3% 3.4% 2.9% 3.0% 3.0% 50％以上の自己資本比率を維持。 © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 26
Slide 27: 事業別売上高（通期）
事業別売上高（通期） （億円） <セグメント間売上消去後> 20年3月期 21年3月期 22年3月期 23年3月期 ハ ニ カ ム 698 637 704 730 G P F 207 332 339 410 Cd-DPF・大型ハニカム 638 592 783 890 S i C - D P F 399 396 463 550 セ ン サ ー 576 533 637 670 ※1 エンバイロメント合計 2,518 2,489 2,927 3,250 半導体製造装置用製品 653 801 969 1,210 電 子 デ バ イ ス 271 279 295 330 金 属 194 193 239 2
Slide 28: 事業別売上高（上期・下期）
事業別売上高（上期・下期） （億円） <セグメント間売上消去後> 22年3月期 23年3月期 上期 下期 上期 下期 ハ ニ カ ム 358 346 360 370 G P F 161 178 170 240 Cd-DPF・大型ハニカム 409 374 420 470 S i C - D P F 227 236 260 290 セ ン サ ー 321 317 330 340 ※1 エンバイロメント合計 1,476 1,451 1,540 1,710 半導体製造装置用製品 458 511 560 650 電 子 デ バ イ ス 140 155 160 170 金 属 117 122 130 13
Slide 29: 業績推移
業績推移 億円 億円 © 2022 NGK INSULATORS, LTD. All rights reserved. 29
Slide 30: Tel:(052) 872-7210 Fax:(052) 872-7160 E-mail： ir-office@ngk.co.jp Website： https：//www.ngk.co.jp
本資料は当社の経営方針、計画、財務状況等の情報を ご理解いただくことを目的としており、当社の株式の購入、売却 など、投資を勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績目標及び数値等はいずれも、 当社グループが現時点で入手可能な情報を基にした予想値で あり、これらは経済環境、競争状況、需要動向などの不確実な 要因の影響を受けます。 従って、実際の業績数値は、この配布資料に記載されている 予想とは大きく異なる場合がありますことをご承知置きください。 〒467-8530 名古屋市瑞穂区須田町2-56 ＩＲ窓口 ： 財務部 開示グループ Tel:(052) 872-7210 Fax:(05