Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q3 FY2021 Earnings Presentation
30 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jan 31, 2022
Slide 1: 2021年度第3四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2021年度(2022年3月期） 第3四半期 決算説明会 取締役 専務執行役員 経営戦略部長 上脇 太 2022年1月31日
Slide 2: 2021年度第3四半期実績および通期見通し(為替レート)
2021年度 第3四半期実績および 通期見通し 2020年度 2021年度 為替レート 3Q 4Q 下期 3Q 4Q 下期 下期計画（10月） ¥110/US$ ¥114/US$ ¥114/US$ ¥110/US$ 前提 ‐ ‐ ‐ ¥129/€ ¥128/€ ¥129/€ ¥129/€ 実績 ¥105/US$ ¥105/US$ ¥105/US$ ¥114/US$ ‐ ‐ *期中平均 ¥125/€ ¥126/€ ¥126/€ ¥130/€ 1
Slide 3: 2021年度第3四半期 損益概要
2021年度第3四半期 損益概要 ∎3Qは原材料高騰、および半導体不足影響長期化も、売値改善、新築売上棟数増、 検査薬拡販が寄与し、全社で増収、営業増益 ∎売上高、営業利益は計画（10月）をやや上回って進捗 ∎経常利益、最終利益は為替差益、政策保有株式売却益等により大幅増益 2020年度 2021年度 （億円） 増減 3Q実績 3Q実績 売上高 2,664 2,907 +243 営業利益 175 219 +45 経常利益 132 218 +87 親会社株主に帰属する 四半期純利益 76 167 +90 2
Slide 4: 2021年度第3四半期累計 損益概要
2021年度第3四半期累計 損益概要 ∎増収、営業利益・経常利益は増益 ∎最終利益は上期のAerospace社減損により減益 2020年度 2021年度 （億円） 増減 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績 売上高 7,564 8,387 +822 営業利益 399 575 +176 経常利益 338 628 +290 親会社株主に帰属する 四半期純利益 207 127 ▲79 3
Slide 5: 2021年度第3四半期 カンパニー別売上高・営業利益
2021年度第3四半期 カンパニー別売上高・営業利益 ∎3Qは各セグメントとも増収、住宅、メディカルが大幅増益 ・高機能P： 原料高騰、半導体不足影響拡大も、売値改善・CRによりオフセット。固定費抑制も寄与し、増益確保 ・住宅： 部材高騰影響拡大、新築受注減速も、売上棟数増により、大幅増収増益 ・環境LL： 原料高騰更に拡大、一部工事遅延影響あるも、売値改善を進め、前年並み利益水準確保 ・メディカル： 国内外検査需要は順調に推移。米国COVID-19検査需要拡大により大幅増収増益 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 3Q実績 3Q実績 増減 1Q-3Q実績 1Q-3Q実績
Slide 6: 市況見通し
市況見通し ∎半導体不足影響長期化により自動車需要は想定（10月）を下回って推移。 原料は一段高で推移する見通し グローバル自動車生産台数 住宅・集客 *19年度同期比。※〔 〕内は想定（10月） 半導体不足影響長期化。4Qより緩やかに回復基調も、想定（10月）を 展示場来店はCOVID-19影響からの回復遅れに加え、住宅ローン減税 大きく下回る見通し 反動により、集客全体が想定を下回る見通し *前年同期比 161% 167% 資料請求 136% 133% 〔147%〕 (WEB等) 160% 104% 140% 85% 90% 92% 〔109%〕 集客 148% 全体 120% 19年度
Slide 7: 2021年度下期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2021年度下期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎全社で大幅増収、売上高を上方修正、営業利益は計画（10月）通り着地の見通し ∎各セグメントとも増収増益 ∎営業利益はメディカルで上方修正、他セグメントは計画（10月）通り着地の見通し 2020年度 2021年度 2021年度 増減 差異 下期実績 下期見通し 下期計画（10月） （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 1,708 198 1,866 227 +158 +29 1,793 227 +73 0 住 宅 2,546 175 2,692 222 +146 +47
Slide 8: 2021年度下期見通し(3Q、4Q別)
2021年度下期見通し（3Q、4Q別） カンパニー別売上高・営業利益 ∎4Qは一段の原材料高騰、および半導体不足長期化による影響拡大を織り込むも、 全社で増益見通し 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 増減 増減 3Q実績 3Q実績 4Q実績 4Q見通し （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 864 114 935 122 +71 +8 844 83 931 105 +87 +22 住 宅 1,139 36 1,233 66 +95 +30 1,408 139 1,459 156 +5
Slide 9: 2021年度下期見通し 売上高・営業利益
2021年度下期見通し 売上高・営業利益 ∎市況回復、売値改善、高機能品拡販等により計画（10月）を上回り増収見通し ∎原材料高騰、半導体不足長期化による影響拡大も、「数量・構成」「売値改善」「CR」で影響を 最小限にとどめる。退職給付費用減も寄与し、全社で営業利益計画（10月）を達成する見通し 計画（10月）対比 高機能P ▲59 売上高 営業利益増減要因分析 住宅 ▲15 環境LL ▲19 連結 数量･ +497億円 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 下期計画 （10月） 0 +15 +177 +57 ▲139 +30 ▲42 +97 下期増減 6,076億円 6,162
Slide 10: 2021年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2021年度通期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎全社および各セグメントともに営業利益計画（10月）達成見通し ∎メディカルは最高益更新を目指す 2020年度 2021年度 2021年度 増減 差異 実績 見通し 計画（10月） （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 3,099 289 3,567 420 +468 +131 3,494 420 +73 0 住 宅 4,853 305 5,190 370 +337 +65 5,250 370 ▲60 0 環境LL 2,046 113 2,130 150 +84 +37
Slide 11: 2021年度通期見通し
2021年度通期見通し ∎大幅増収。営業利益・経常利益は19年度水準を超え大幅増益 ∎経常利益は過去最高益を更新する見通し ∎中期計画「Drive2022」最終年度に向け、仕込み強化 2020年度 2021年度 2021年度 （億円） 増減 差異 実績 見通し 計画（10月） 売上高 10,566 11,641 +1,075 11,555 +86 営業利益 673 900 +227 900 0 経常利益 626 940 +314 940 0 親会社株主に帰属する 当期純利益 415 340 ▲75 340 0 10
Slide 12: Drive 2022の進捗
Drive 2022の進捗 ∎21年度は、19年度を超える営業利益水準を回復し、22年度中期計画達成への道筋をつける 2009-2013年度 2014-2016年度 2017-2019年度 2020-2022年度 営業利益推移 SHINKA!-Advance SHIFT 2019 - GS21-SHINKA! 2016 Fusion- Drive2022 *メディカル事業は、2017年度 以前は高機能Pに含む 11,641 12,200 11,109 11,127 10,963 11,427 11,293 10,658 11,074 12000 10,324 10,566 ROIC 2200
Slide 13: 高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し
高機能プラスチックスカンパニー 下期業績見通し 高機能 プラスチックス ∎半導体不足による自動車減産、スマホ減産影響拡大も、住インフラ材分野は一定の回復を見込む ∎更なる原料高騰拡大影響を、「売値改善」「CR」「固定費抑制」によりオフセットし、計画（10月）通り 増益見通し 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +158億円 下期計画 （10月） 0 +10 +28 +28 ▲79 +21 +21 +29 下期増減 1,866億円 見通し 0 +17 +18 +64 ▲138 +41 +27 +29 1,793億円 1,708億円 退職
Slide 14: 戦略3分野 高機能プラスチックス
戦略3分野 高機能 プラスチックス ∎3Qは自動車減産影響によりモビリティ分野苦戦も、エレクトロニクス分野は計画通り進捗。 住インフラ材分野で大幅増収。4Qより一定の自動車生産回復を見込み、下期は3分野とも 増収見通し モビリティ 戦略3分野の売上高推移と進捗状況 • 3Q： 半導体不足による自動車減産影響拡大により前年並みにとどまる • 高機能中間膜は前年並みを確保、HUD膜は前年比伸長継続 エレクトロニクス • 4Q： 一定の自動車生産回復によりHUD膜を中心に高機能中間膜拡販 • 3Q： パネル需要が堅調に推移し、液晶向け拡大 XXX（下期HUD膜： 110％超） • 4Q： MLCC向
Slide 15: 住宅カンパニー 下期業績見通し
住宅カンパニー 下期業績見通し 住宅 ∎3Qは新築受注減速も、売上棟数増、コスト削減により大幅増収増益 ∎4Qは部材高騰影響が拡大も、分譲・建売、コスト削減に注力し、下期営業利益計画（10月）達成へ • 住宅： 部材影響拡大。4Qは分譲・建売、スマート比率向上に注力 受注実績・計画 3Q 計画 4Q 計画 下期 計画 (10月) (10月) (10月) • リフォーム： 3Q受注計画未達も、重点商材拡大に注力 住宅受注棟数 100% 105% 101% 108% 100% 106% • その他： まちづくり事業は計画通り収益への貢献が拡大 リフォーム受注額 103% 108% 110% 113
Slide 16: 新築住宅受注
新築住宅受注 住宅 ∎4Q集客は引き続き回復遅れも、 WEB強化・体験型施設活用による折衝効率向上を図る ∎戸建まちづくり新規案件の積極投入により、前年並みの受注を確保 集客推移・受注棟数実績 下期受注実績・見通し *%は前年同期比 ※〔 〕内は計画（10月） 集客 ※〔 〕内は計画(10月) 建築種別受注棟数 新築受注棟数の推移 167% 下期見通し 100 % 161% 資料請求 *%は前年同期比 3Q 4Q 下期 133% (WEB等) 136% 〔147%〕 3Q:108% 建替 114% 110% 112% 101% 3Q:92% 100% 88% 99% 〔108%〕 104% 4
Slide 17: 環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 下期業績見通し 環境・ ライフライン ∎一段の原料高騰影響を、「売値改善」「固定費減」でカバーし、計画（10月）通り増益の見通し。 住宅・非住宅市況ともに一定の回復を見込む • 国内： 売値改善、重点拡大製品拡販に注力 • 海外： COVID-19影響により一部工事物件が遅延も、需要は回復傾向 売上高 営業利益増減要因分析 連結 数量・ 売上高（国内） 売上高（海外） 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +85億円 下期計画 0 0 +34 +29 ▲30 0 ▲2 +31 (10月） 1,084億円 1,155億円 1,169億円 下期増減 0
Slide 18: 戦略3分野 環境・ライフライン
戦略3分野 環境・ ライフライン ∎一定の市況回復、売値改善の進捗により、戦略3分野とも増収を見込む 戦略3分野の売上高推移等 機能材料 配管・インフラ • シート： 航空機向け需要は低調も、計画通り進捗 • 住宅向けは堅調。非住宅需要は4Qから緩やかに回復を見込む • FFU（枕木用途）： 国内は緩やかに回復基調も、海外で一部工事遅延発生 • 半導体関連需要好調によりプラントは堅調 • 高機能成型品（クリーン容器等）： 堅調な市況を背景に、計画を上回り伸長 • 管路更生海外でCOVID-19影響による一部工事遅延発生 事業譲渡影響 ▲83億 （億円） 554 536 572 （億円） 332
Slide 19: メディカル事業 下期業績見通し
メディカル事業 下期業績見通し メディカル ∎検査需要は国内外とも順調に推移。COVID-19検査キット需要が米国で拡大し、 大幅増収増益見通し ∎医療事業は堅調に推移 ∎遺伝子検査など開発強化に取り組む 売上高 営業利益増減要因分析 新規 検査 検査 +85億円 為替 連結等 国内 海外 医療他 固定費 合計 下期計画 489億円 (10月） +5 0 +3 0 +12 ▲13 +6 下期増減 431億円 見通し +7 0 +8 +13 +10 ▲22 +16 404億円 欧米+5 中国+7 (241） (196) 61億円 45億円 +16億円 2020年度 2021年度 下期 下期見通し
Slide 20: 事業別の状況 メディカル
事業別の状況 メディカル ∎検査事業は国内外ともに計画（10月）を上回って大幅増収の見通し。医療事業は新規原薬が 計画（10月）通り貢献 事業別売上高推移と進捗状況 検査海外 検査国内 • 3Q： 計画を上回って進捗。米国でCOVID-19検査キット需要が • 3Q： 需要回復。計画を上回って進捗 XXX想定以上に拡大。中国は血液凝固試薬が大幅伸長 • 4Q： 引き続き堅調な需要回復を見込む。新凝固機器拡販に注力 • 4Q： 一定のCOVID-19検査キット需要減を見込む （億円） （億円） 126 120 72 72 73 76 68 95 93 103 58 64 64 85 67 70
Slide 21: SEKISUI CHEMICAL
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Slide 22: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2021年3月末 2021年12月末 増減 連結会社 161社 155社 増加 0社 減少 6社*1 持分法会社 8社 8社 増加 0社 減少 0社 *1 Muhan Co., Ltd.、積水集成衛浴(瀋陽)有限公司、Sekisui Chemical (Thailand) Co., Ltd.、 (株)積水Refresh、Sekisui Polymatech Trading (Thailand) Co., Ltd.、アイネット(株) 連結会社増減等による影響額 2021年度1Q-3Q (前年比） 増減 売上高 ▲58億円 九州セキスイ商事インフラテック（
Slide 23: 損益概要
損益概要 2020年度1Q-3Q 2021年度1Q-3Q 増減 （億円） 売上高 7,564 8,387 +822 売上総利益 2,359 2,598 +239 売上総利益率 31.2% 31.0% ▲0.2% 販売費および一般管理費 1,961 2,023 +63 営業利益 399 575 +176 積水化成品工業分 ▲16 持分法投資損益 13 2 ▲11 その他営業外損益 ▲73 52 +125 為替差損益 +50 経常利益 338 628 +290 株式売却益 +259 特別利益 - 259 +259 Aerospace社 特別損失 32 511 +480 減損損失 +495 税引前利
Slide 24: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2021年 棚卸資産（B/S科目） 増減 12月末 2021年 2021年 建売住宅（製品） 286 +13 増減 （億円） 3月末 12月末 造成済土地（分譲土地） 561 ▲26 造成中土地（仕掛品） 99 ▲45 現金及び預金 875 1,169 +295 工事中住宅（仕掛品） 343 +110 売上債権 1,706 1,778 +72 部材等（原材料） 45 +10 住宅計 1,335 +61 棚卸資産 2,229 2,449 +220 非住宅計（製品等） 1,114 +159 棚卸資産計 2,449 +220 その他流動資産 246 344 +98 有形固定資産
Slide 25: 貸借対照表 -負債･純資産-
貸借対照表 -負債･純資産- （億円） 2021年3月末 2021年12月末 増減 当期純利益 無利子負債 3,176 3,461 +285 +127 有利子負債 1,382 1,213 ▲169 配当金支払 (ネット有利子負債) (507) (44) (▲464) ▲215 負債合計 4,558 4,674 +116 自己株式消却 資本金等 2,090 2,090 0 ▲81 利益剰余金 4,411 4,236 ▲175 消却 +81 自己株式 ▲434 ▲446 ▲12 取得 ▲95 有価証券評価差額金 508 373 ▲135 非支配株主持分 273 270 ▲3 その他純資産 96 1
Slide 26: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2020年度1Q-3Q 2021年度1Q-3Q （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 270 657 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲458 176 財務活動によるキャッシュ・フロー 209 ▲531 現金及び現金同等物の増減額 38 312 現金及び現金同等物の期末残高 786 1,079 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当金支払 ▲409 602 2020年度1Q-3Q フリーCF 2021年度1Q-3Q フリーCF 投資 償却等 設備等 有価証券定期預金 償却等 設備等 投資 定期預金 調整後 運転 税金 取得 取得 預入 配当
Slide 27: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 増減 増減 （億円） 1Q-3Q 1Q-3Q 通期 通期見通し 減価償却費 318 328 +9 429 446 +17 のれん等償却費 48 38 ▲10 64 44 ▲20 資本的支出 430 352 ▲78 553 580 +27 EBITDA 765 940 +175 1,166 1,390 +224 （過去最高） 研究開発費 259 270 +11 351 380 +29 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 減価償却費 のれん等償却費 資本的支出 EBITDA 研究開発費 （億円） 1,3
Slide 28: スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを…
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。
Slide 29: 住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ
住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ 2021年度 2020年度 2019年度 上期 下期見通し 通期見通し 上期 下期 通期 通期 3Q 3Q 売上高 (億円) 2,498 1,233 2,692 5,190 2,306 1,139 2,546 4,853 5,129 住宅 1,716 841 1,834 3,550 1,612 781 1,753 3,365 3,604 リフォーム 459 217 488 947 415 219 462 876 950 連 その他 324 175 370 693 280 139 332 612 575 結 不動産 247 122 2
Slide 30: 住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等
住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等 2021年度 2020年度 2019年度 (百万円) 上期 下期見通し通期見通し 上期 下期 通期 上期 下期 通期 3Q 3Q 3Q 期初受注残 184,800 192,500 192,500 - 205,400 194,500 194,500 - 219,500 217,320 217,320 - 伸び率 ▲10% ▲1% ▲1% - ▲6% ▲11% ▲11% - +6% +2% +2% - 新 築 新規受注 200,607 94,491 199,821 400,428 175,319 91,265 190,806 366,125 20