Takamiya Co., Ltd. · TSE:2445
Takamiya — SRG Takamiya — Q1 FY2018/3 Earnings Presentation
38 slides from Takamiya's earnings presentation, August 2017
Slide 1: 2018年3月期 第1四半期決算説明資料
エスアールジータカミヤ株式会社 2018年3月期 第1四半期決算説明資料 1
Slide 2: トピックス
トピックス 2017年6月28 「株主総会決議」 前任取締役8名と新任2名（社外取締役1名）が選任され、取締役計10名、内社外取締役2名の体制 となりました。社外監査役2名（新任1名）が選任されました。 2017年6月28 「定款一部変更」を発表 変更前 変更後 ㉔ 建設資材、建設機械、農業資材（野菜、果 ㉔ 建設資材、建設機械、農業資材（野菜、果 実等のビニールハウス栽培に係る治具、工具）、農 実等のビニールハウス栽培に係る治具、工具）、農 業機械の購入、製造、販売および賃貸 業機械、農業施設の開発、設計、製造、施工、販 売、リース、レンタル、修理および輸出入ならびにこれ らに関する
Slide 3: 連結業績（累計）
連結業績（累計） 2018/3期 1Q 2018/3期 1Q 前期実績 連結業績 対前年 予想（非開示） 実績 （2017/3期 1Q） （単位：百万円） 売上高比 売上高比 売上高比 増減率 売上高 － － 8,761 － 8,142 － +7.6% 売上総利益 － － 2,458 28.1% 2,383 29.3% +3.2% 販管費 － － 2,198 25.1% 2,110 25.9% +4.2% 営業利益 － － 259 3.0% 272 3.3% △4.6% 経常利益 － － 269 3.1% 92 1.1% +190.9% 親会社株主に帰属する 当期純利益 － － 202 2.3
Slide 4: 2018年3月期 第1四半期 総括
2018年3月期 第1四半期 総括 当初計画を上回る水準で第1四半期を終えたが、レンタル事業、海外事業が課題と認識。 レンタル事業 ホリーコリア株式会社 大規模な賃貸資産への投資が一巡したものの 前年度下期より、本格的なテコ入れを開始し、 賃貸資産償却費は高止まり。公共工事の遅れ 経営体制を整備。売掛金の貸倒引当金処理 も見られ、物件受注に尽力。 など、引き続き体制整備に注力。 4
Slide 5: 対前年同期比較 売上高
対前年同期比較 売上高 （単位：百万円） 【販売関連】 • Iqシステムの販売が堅調に推移しました。 10,000 • アルスピーダー（幅木）、クランプなど汎用製 +47* 8,761 品も牽引しました。 9,000 +219 +117 +235 8,142 【レンタル関連】 8,000 • Iqシステムをはじめ、他建築用機材が堅調に 7,000 推移しました。 • 公共工事関連は、着工が遅れているものの 6,000 建築、改修現場での受注でカバーしていま す。 5,000 【海外事業】 4,000 • 内部取引は僅かに減少したが、着実に対外 取引（現地取引）が増加しつつあります。 3,000
Slide 6: 対前年同期比較 営業利益
対前年同期比較 営業利益 （単位：百万円） 【販売関連】 • Iqシステム他、増収効果、賃貸資産販売そ 400 して、原価低減努力により前年同期比で利 益率は上昇しました。 +73 ▲189 350 【レンタル関連】 • 前期までの賃貸資産への積極投資による減 300 272 価償却費の負担が引き続き増加し、前年同 +80 259 期比で減少となりました。 250 • 転レンタルなどにより利益率が低下しました。 200 【海外事業】 +21 • 経営管理体制が整いつつあり、ディメンション オール（フィリピン）、ホリーベトナムは黒字化 150 しました。 • ホリーコリアは、体制は整いつつあるも
Slide 7: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 投資その他の資産 無形固定資産 有形固定資産 流動資産 純資産 固定負債 流動負債 【資産の部】 （単位：百万円） 52,760 流動資産 50,091 50,325 現金及び預金／減少：1,300百万円 受取手形および売掛金／減少：1,743百万円 43,520 20,557 20,606 固定資産 18,018 19,801 19,769 21,365 賃貸資産（純額）／減少：164百万円 18,213 18,070 機械装置（純額）／減少：31百万円 リース資産（純額）／減少：46百万円 無形固定資産 19,454 のれん／減少：14百万円（DAI社） 18,036 16
Slide 8: 販売関連事業（会計期間）
販売関連事業（会計期間） 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 セグメント利益 セグメント利益率 4,611 4,185 4,040 3,887 3,652 15.8% 12.9% 17.3% 10.6% 11.9% 386 729 541 700 462 (対前年増減率) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 △9.0% +16.5% +11.7% △2.6% 6.4% － － － セグメント利益 +7.5% +29.2% +112.2% +98.9% 19.6% － － － 上期 下期 上期 下期 売上高 8,263（+3.7％）
Slide 9: 販売関連事業：分野別売上高
販売関連事業：分野別売上高 （単位：百万円） 11,767 1,812 1,842 2,953 453 4Q 1,069 406 2,881 3Q 228 502 515 2Q 288 3,336 2,772 523 406 551 319 379 1Q 211 2,597 2,772 485 523 336 379 234 211 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 2018年3月期 建設関連 建材関連 環境関連 中古売却 2017年3月期 2018年3月期 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2
Slide 10: 販売関連事業：Iqシステム普及状況
販売関連事業：Iqシステム普及状況 Iqシステムの販売が堅調に推移、販売セグメント業績にも貢献。 Iqシステム普及平米数（単位：万㎡） 388 365 *普及平米は「保有賃貸資産」と「販売実績」の合計を当社が試算 232 Iqシステム ㎡数：388万㎡ 97 （賃貸資産保有：248万㎡ + 累計販売実績：140万㎡） ※Iqシステム支柱長*÷2×1.8mで 当社が試算。 *当社保有資産+販売実績より算出。 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期1Q Iqシステム販売売上高推移 （単位：百万円） 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 1Q
Slide 11: レンタル関連事業（会計期間）
レンタル関連事業（会計期間） 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 セグメント利益 セグメント利益率 5,538 6,173 5,490 5,011 5,230 14.5% 15.8% 5.8% 15.5% 678 823 3.6% 377 388 188 (対前年増減率) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 +11.6% +7.9% +13.5% +0.8% +4.4% － － － セグメント利益 +44.0% △9.1% △4.2% △54.0% △50.1% － － － 上期 下期 上期 下期 売上高 10,549（+9.6%
Slide 12: レンタル関連事業：賃貸資産出荷額の推移
レンタル関連事業：賃貸資産出荷額の推移 前期末の返納が想定を上回り、今期初の社外出荷（貸出量）は出遅れ。 レンタル出荷額 レンタル出荷額（4月） 東日本大震災 ※レンタル出荷額とは保有賃貸資産(新品購入価格換算)の内、レンタル出荷されている量を表します/レンタル出荷額の数値については開示しておりません 12
Slide 13: レンタル関連事業：ブロック別売上比率
レンタル関連事業：ブロック別売上比率 2017年3月期1Q 2018年3月期1Q 3.6% 4.5% 12.5% 東北 13.7% 26.1% 関東 32.9% 中部 40.4% 関西 13.7 42.0% 九州 10.6% % 【受注済み現場例】 • プラント改修 • 住宅改修、耐震 • 高層マンション改修 • ホテル改修 • 北陸新幹線 • 新名神高速道路 • 高速道路、橋改修 • 土砂災害対策 オリンピック開催前につき首都圏の需要が引き続き堅調、地方建築物件は少ないものの土木案件が増加する見通し。 13
Slide 14: レンタル関連事業：Iqシステム レンタル保有金額の推移
レンタル関連事業：Iqシステム レンタル保有金額の推移 保有額が増加しつつ稼働率も上昇、今期も稼働率上昇を予想。 保有額 稼働率 61.9% 56.8% 54.8% 45.7% 8348 8726 レンタル現場数 6299 3,000件突破 3191 ※グラフの点線は予測値です。 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 単位：百万円 4Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q Iq 保有額 3,191 6,299 8,348 8,726 － － － Iq 保有平米数 （支柱換算） 81万㎡ 178万㎡ 239万㎡ 248万㎡ － － － 14
Slide 15: 海外関連事業（会計期間）
海外関連事業（会計期間） 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） セグメント売上 セグメント利益 セグメント利益率 1,263 1,006 997 1,123 930 △2.5% △0.4% △ 25 △8.2% △ 76 △3.2% △ 31 △4.5% △ 56 △4 (対前年増減率) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q セグメント売上高 △11.9% △19.9% △25.1% +8.0% +11.6% ― ― ― セグメント利益 ― ― ― ― +80.5% ― ― ― 上期 下期 上期 下期 売上高 1,937（△15.9%） 2,260（△9.6%） －
Slide 16: 海外関連事業
海外関連事業 セグメント別売上高比率 ホリーコリア株式会社 • 管理体制の強化を継続中。 11.0 • レンタル事業準備、貸倒引当金等の計上によ % り1Qは営業赤字。 38.0% 2018年3月期1Q 連結売上高 ホリーベトナム有限会社 8,761百万円 • 日本向け製品（クランプ等）は堅調に推移。 51.1% DIMENSION-ALL INC.（フィリピン） • 経営管理体制の強化により、与信管理も改善、 受注を伸ばす。 • 現地需要へ対応し、営業利益は黒字化。 販売 レンタル 海外 ※「セグメント別売上高比率」はセグメント間消去前の売上高で算出しています。 16
Slide 17: 今後の見通しと方針
今後の見通しと方針 次世代足場「Iqシステム」のリピートオーダー増加。新規営業強化。 販 売 アグリ事業の耐候性パイプハウス初施工。全国で見積、受注件数増加。 公共投資、大型土木案件に遅れ、短期案件で機材の稼働を維持。 レ ン 改修工事需要は建築・土木ともに堅調に推移し高稼働を維持。 タ ル 東京2020に向け首都圏需要増加。 海外子会社の経営管理体制の見直しにより業績は改善の見通し。 海 外 ASEAN諸国での仮設機材販売強化。 17
Slide 18: 2018年3月期 連結業績予想（累計期間）
2018年3月期 連結業績予想（累計期間） （単位：百万円） 第2四半期 通期 対前年同期比 対前年同期比 売上高 18,280 4.3% 38,300 4.2% 営業利益 900 △6.9% 2,850 17.3% 経常利益 770 3.9% 2,600 11.3% 親会社株主に帰属する 当期純利益 490 16.6% 1,700 12.1% 1株当たり当期純利益 11.48円 39.82円 18
Slide 19: 株主還元の状況
株主還元の状況 株式分割（1→2）2015/1 2014年3月期 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期予想 配当金 13円 16円 10円 10円 11円 内訳）1Q － － － － － 2Q 5円 7円 3.5円 3.5円 4.0円 3Q － － － － － 9円 4Q 8円 ※普通配当6.5円 6.5円 6.5円 7.0円 記念配当2.5円 配当金額総額 290百万円 563百万円 442百万円 428百万円 － 配当性向 16.2% 27.1% 20.8% 28.5% 27.6% 自社株買い － － 702百万円 529百万円 － 総還元性向 16.2%
Slide 20: SUPER RENTAL GROUP.
© SRG Takamiya SUPER RENTAL GROUP. \ BAAS
Slide 21: エスアールジータカミヤ株式会社 会社概要
エスアールジータカミヤ株式会社 会社概要 商号 エスアールジータカミヤ株式会社 設立 1969年6月21日 代表者 代表取締役社長 髙宮一雅 資本金 7億1477万円 従業員数 連結：1,010名 単体：452名 ※2017年3月末時点、臨時従業員を除く 登記本社 大阪市北区大深町3-1 グランフロント大阪 タワーＢ27階 営業拠点 【支店】東北仙台、茨城、東京、新潟、名古屋、大阪、中四国、九州福岡 （計8） 【営業所】札幌、盛岡、福島、つくば、鹿島、市原、北陸、長野、静岡、京滋、広島、沖縄（計12） 【機材センター】青森東通、岩手盛岡、宮城仙台、宮城仙台第二、福島須賀川、新潟横越、新潟東港、
Slide 22: 沿革
沿革 • 1969 6月 大阪市に(株)新関西を設立 • 1990 3月 和歌山県に（有）イワタ（現・連結子会社）を設立 • 1994 7月 新潟県に（有）レンタルナガキタ（現・連結子会社、(株)新建ナガキタ）を設立 • 1994 8月 茨城県に（有）タツミ（現・連結子会社）を設立 • 1998 4月 大阪市に（有）テクノ工房（現・連結子会社、(株)キャディアン）を設立 • 2004 10月 静岡県に(株)ヒラマツ（現・連結子会社）を設立 • 2005 2月 新ニチメン機材(株)より事業承継を受け東京都にSNビルテック(株)（現・連結子会社）を設立 • 2005 6月 JASDAQ証券取引所に
Slide 23: 事業系統図
事業系統図 仮設機材製造・販売 仮設機材製造・販売 製品 海外メーカー、 ホリーコリア ホリー 国内外メーカー、商社 商社 ※2018年1月 合併予定 ホリーベトナム レンタル資産購入 販 資レ 資レ 販 資レ 販 資レ 売 産ン 産ン 売 産ン 売 産ン 品 購タ 仮設機材販売・レンタル・施工 品 品 購タ 購タ 購タ 仕 入ル 入ル 【地方営業】 仕 入ル 仕 入ル 入 イワタ 入 入 販売 【専門工事】 レンタル 仮設機材販売・レンタル 仮設機材販売・レンタル・施工 青森アトム、SNビルテック DIMENSION-ALL 販 SRGタカミヤ トータル都市整備、ネクステック 売 図 運 面
Slide 24: 販売関連事業 取扱い機材
販売関連事業 取扱い機材 建設関連 建設関連 建設関連 建設関連 継手（クランプ） 次世代足場（Iqシステム） 吊り足場（スパイダーパネル） 安全部材 あらゆる建設工事で使用する汎 従来の枠組足場に換わる高性 主に橋梁工事で使用される、 先行手すり、巾木、手すり部材 用部材 能の足場材 チェーンで吊り下げる足場材 など 建材関連 環境関連 環境関連 中古売却 木造住宅用制振装置 太陽光発電パネル架台 農業用グリーンハウス 仮設機材 ホリー社オリジナル。新築、既築 住宅用、産業用のパネル架台 農業用のパイプハウス、鉄骨製 新品、中古機材の仕入販売。 ともに対応 の販売 ハウス（グリーンハウス）
Slide 25: レンタル関連事業 対応工事分野
レンタル関連事業 対応工事分野 建築（新築・維持補修） 橋梁（新築・維持補修） トンネル・地下工事 プラント ビル、マンション、学校、病院倉 高速道路、鉄道、高架橋、橋 地下鉄、パイプライン、共同溝 処理場・焼却炉、プラントの建 庫や商業施設等 等 などシールド工事 設・メンテナンス等 高層建物持補修工事 解体工事 斜面防災工事 港湾（防潮堤等） 超高層建物の維持補修・メンテ 立替え、補修にともなう、建造 地滑り、土砂災害を未然に防ぐ 高波、高潮、津波被害を防ぐ防 ナンス、解体等 物の解体等 防災工事等 潮堤の建設工事 25
Slide 26: 海外関連事業 進出国と事業内容
海外関連事業 進出国と事業内容 ホリーコリア株式会社 ホリーベトナム有限会社 DIMENSION-ALL INC. ※フィリピン ※カランバヤード 建設用仮設機材の製造・販売 日本国内向けクランプの製造 地元建設会社向けに建設用 太陽光パネル架台の製造・販 東南アジア向けクランプ、仮設 型枠・支保工の販売、レンタル 売 機材の製造 26
Slide 27: 国内建設投資額推移
国内建設投資額推移 ※国土交通省 2017年6月発表 『平成29年度 建設投資見通し』より作成 2016年度は 1.6%増加 2017年度は 4.7%増加 の見通し 54兆9600億円 51兆2984億円 51兆1410億円 50兆8200億円 52兆4700億円 45兆2914億円 167,800 129,483 141,584 149,600 157,000 民間非住宅投資 114,800 157,893 141,210 156,800 159,500 147,400 民間住宅投資 140,944 政府投資 225,608 228,616 222,300 197,170 211,200 2
Slide 28: 国内建築物リフォーム・リニューアル投資額推移
国内建築物リフォーム・リニューアル投資額推移 ※RICE 2017年7月発表 『建設経済モデルによる建設投資の見通し』より作成 対前年度比5.1％増 16兆700億円 15兆2900億円 11兆7800億円 58,100 11兆200億円 55,500 9兆9300億円 9兆300億円 40,500 47,800 住宅投資 38,400 33,300 97,400 102,600 77,300 非住宅投資 57,000 62,400 60,900 （単位なし：億円） 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 （見通し） 28
Slide 29: 国内建設投資の状況
国内建設投資の状況 （単位：10億円） 建設投資額（政府） 建設投資額（民間） 建築物リフォーム・リニューアル投資 35,000 32,730 31,380 29,700 28,740 28,279 30,000 25,574 25,000 22,560 22,861 22,230 21,120 21,090 19,717 20,000 15,290 16,070 15,000 11,780 11,020 9,930 9,030 10,000 5,000 0 2015年度 2016年度 2017年度 前年度比成長率 2012年度 2013年度 2014年度 （見込み） （見込み） （見通し）
Slide 30: 軽仮設リース業50社の機材稼働率と売上高の推移
軽仮設リース業50社の機材稼働率と売上高の推移 （単位：%） （単位：百万円） 80.0 売上高 枠組足場 支保工部材 25,000 70.0 20,000 60.0 50.0 15,000 40.0 10,000 30.0 20.0 5,000 10.0 0.0 0 ※出所：国土交通省「建設機械器具リース業等の動態調査時系列」を加工 30
Slide 31: 業績の推移
業績の推移 （単位：百万円） 売上高の推移 営業利益の推移 36,763 34,261 34,350 3,098 2,983 9,783 737 8,828 8,783 995 2,429 667 9,460 806 4Q 9,072 8,764 3Q 861 796 2Q 9,377 8,436 9,010 1,121 1Q 8,761 872 693 7,925 7,791 8,142 8,761 259 434 253 272 259 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 31
Slide 32: 海外市場推移
海外市場推移 （十億ドル） 国名 （百万人） 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 名目GDP 6,157 6,203 5,155 4,849 4,382 4,939 4,841 日本 人口 128 128 127 127 127 127 126 名目GDP 1,202 1,223 1,306 1,411 1,383 1,411 1,498 韓国 人口 50 50 50 51 51 51 51 名目GDP 371 398 421 407 399 407 433 タイ 人口 68 68 68 69 69 69 69 名目GDP 135 155 170 186 19
Slide 33: 連結業績の推移
連結業績の推移 （単位：百万円） 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 売上高 23,201 28,113 32,443 34,261 34,350 36,763 売上高総利益 7,202 8,196 9,832 10,356 11,291 10,991 販管費 6,165 6,590 6,781 7,758 8,307 8,561 営業利益 ① 1,037 1,605 3,051 3,098 2,983 2,429 経常利益 1,080 1,553 3,006 3,325 2,731 2,337 親会社株主に帰属する 755 807
Slide 34: 貸借対照表の推移
貸借対照表の推移 （単位：百万円） 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 流動資産 12,202 13,725 15,892 18,213 19,769 20,557 固定資産 20,269 20,262 21,353 25,307 30,321 32,203 流動負債 12,351 14,117 15,356 18,070 21,365 20,606 短期借入金 417 416 1,200 3,168 4,958 5,163 固定負債 13,740 12,760 12,130 13,687 16,628 19,454 長期借入金 10
Slide 35: セグメント別実績 四半期推移（会計期間）
セグメント別実績 四半期推移（会計期間） （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売 セグメント売上高 3,652 4,611 4,185 4,040 3,887 － － － 関連事業 内、外部売上 2,561 3,491 2,924 3,558 2,804 － － － セグメント利益 386 729 541 700 509 － － － セグメント利益率 10.6% 15.8% 12.9% 17.3% 13.1% － － － (対前年増減率) セグメント売上高 △9.0% +16.5% +11.7% △2.0% +6.4% － －
Slide 36: セグメント別実績 四半期推移（累計期間）
セグメント別実績 四半期推移（累計期間） （単位：百万円） 2017年3月期 2018年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売 セグメント売上高 3,652 8,263 12,448 16,489 3,887 － － － 関連事業 内、外部売上 2,561 6,052 8,977 12,535 2,804 － － － セグメント利益 386 1,115 1,657 2,357 462 － － － セグメント利益率 10.6% 13.5% 13.3% 14.3% 11.9% － － － (対前年増減率) セグメント売上高 △9.0% +3.7% +6.3% +3.9% +6
Slide 37: 2445.T SRGタカミヤ 株価推移
100,000 300,000 400,000 500,000 600,000 200,000 0 2009年1月 一日平均出来高 2009年4月 2009年7月 2009年10月 2010年1月 2010年4月 2010年7月 2010年10月 2011年1月 2011年4月 2011年7月 2011年10月 2012年1月 2012年4月 2012年7月 2012年10月 2013年1月 37 2013年4月 2445.T SRGタカミヤ 株価推移 2013年7月 2013年10月 2014年1月 2014年4月 2014年7月 2014年10月 2015年1月 ● 2013年4月 株式分
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IRコンタクト エスアールジータカミヤ株式会社 経営管理本部 広報IR室：川畑、森川 当社IRサイト https://www.srg.jp/ja/ir/index.html HP： http://www.srg.jp/ E-mail： ir@srg.jp 〒530-0011 大阪府大阪市北区大深町3－1 グランフロント大阪 タワーB27階 TEL:06-6375-3918 FAX:06-6375-8827 住所： 本資料は、2018年3月期第1四半期決算に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘すること を目的としたものではありません。また、本資料は一部を除き